Анализ финансового состояния МУП ПАТП-1 г. Ярославля

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируются в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и средне групповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности.

Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась -пришло время расплатиться с очередными кредиторами, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию. Иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, мене благоприятные варианты.

Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким - либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может быть понадобится для текущей оперативной деятельности, в быстро реализуемых активах.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др.

О неплатежеспособности свидетельствуют, как правило, наличие других «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»). Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.

Итак, предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные (денежные средства) более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств) в каждый данный момент может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия [6].

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Различают ликвидность:

- текущую - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

- расчетную - соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации:

- срочную - способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, актива организации разделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А1 = строка 260 + строка 250; (8)

- быстрореализуемые активы (А2) - активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты

А2= строка 240; (9)

- медленно реализуемые активы (A3) - наименее ликвидные активы статьи раздела 2 баланса включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы

А3= строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270 + строка 271;

(10)

- труднореализуемые активы (А4) - статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и внеоборотные активы»

А4 = строка 190. (11)

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты:

- наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, задолженность учредителям по выплате доходов прочие краткосрочные обязательства, ссуды, не погашенные в срок

П1 = строки 620 + 630 + 660; (12)

- краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

П2 = строка 610; (13)

- долгосрочные пассивы (ПЗ) - статьи баланса, относящиеся к разделу 4, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства

ПЗ = строка 590; (14)

- постоянные пассивы (П4) статьи 3 раздела пассива баланса «Капитал и резервы», отдельные статьи раздела 5 баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы, доходы будущих периодов

П4 = строки 490 + 640 +650; (15)

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

Для определения ликвидности баланса составляется таблица, где указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс является абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4.

При этом, если соблюдены первые три неравенства, т. е. текущие актины превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность организации ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности организации.

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как только два из соотношений групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности.

В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, то это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерно поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2 -5 дней.

Следующим коэффициентов является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

На заключительном этане анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) - (раздел 2 баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр.220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.230), к текущим обязательствам (строки 610+620 +630).

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (стр.210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готово продукции, но продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Выполнение норматива этого коэффициента организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше 2 рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой является сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды [20].

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и проводится его сравнение с указанным нормативов. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнения плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременные поступления платежей от дебиторов;

- товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации рассматриваемого коэффициента проводится анализ показателей Формы 4 приложения к балансу «Отчет о движении денежных средств». По данным этой формы определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. Для оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент платежеспособности.

Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному.

Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности (табл.10).

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет.

Таблица 12

Коэффициенты платежеспособности

Наименование коэффициента	Способ расчета	Что показывает	Норм. значение
1	2	3	4
Коэф. общей платежеспособности (Кобщ.пл.)	(р1стр.190+р2стр.290)/(р3стр.450+р4стр.590+ р5стр.690-640,650)	Способность покрыть все свои обязательства всеми имеющимися активами	?2
Коэффициент платежеспособности (Кпл.)	Ф4стр.010+стр.020/Ф4стр.120	Источники поступления денежных средств и направления их движения	Чем выше значение, тем выше платежеспособность предприятия
Коэффициент долгосрочной платежеспособности (К д.пл.)	стр.590/стр.490+640+650	Возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время	Чем выше значение, тем больше задолженность организации

Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, своевременно возвращать взятые ссуды с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т. е. быть кредитоспособной [12].

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния является его платежеспособность.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит его платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Для определения ликвидности баланса составим таблицу 11.

Таблица 13

Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы(А1) стр260+250	1137	1500	Наиболее срочные обязательства (П1)Сум. стр. 620,630,660	37139	56362	-36002	-54862
Быстрореализуемые активы (А2) стр240	9414	6478	Краткосрочные пассивы (П2) строка 610	14388	23132	-4974	-16654
Медленно-реализуемые активы (А3) Сумма строк: 210, 220, 230, 270.	16428	18869	Долгосрочные пассивы (ПЗ) строка 590	6471	4712	9957	14157
Труднореализуемые активы (А4) Стр.190	173936	354857	Постоянные пассивы (П4) Сумма строк 490+640+650	142917	297498	31019	57359
БАЛАНС	200915	381648	БАЛАНС	200915	381648	-	-

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих условиях:

А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4

Данные таблицы 11 показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеют следующий вид:

А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, т.к. из приведенных неравенств первое, отображающее абсолютную ликвидность баланса, не соблюдается (суммарная кредиторская задолженность превышает сумму денежных средств на 54862 тыс. руб.)

Недостаток средств в сумме 54862 тыс. руб. в первой группе активов не может компенсироваться, например, избытком в активе труднореализуемых в сумме 57359 тыс. руб., поскольку компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Превышение суммы дебиторской задолженности над краткосрочными кредитами, а также превышение стоимости запасов на 14157 тыс. руб. над суммой долгосрочных обязательств говорит о платежеспособности предприятия. Так как в случае острой необходимости предприятие может реализовать часть запасов сторонним организациям и вправе ожидать поступлений денежных средств, связанных с погашением дебиторской задолженности, что в свою очередь, позволит в определенной мере погасить имеющейся дефицит денежных средств.

При сравнении первой и второй группы активов, т. е. наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов, с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами определяется текущая ликвидность, т.е. на момент составления баланса предприятие не платежеспособно. Таким образом на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятие не платежеспособно. При сравнении третьей группы, т.е. медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную платежеспособность, т.е. предприятие может быть платежеспособно в будущем

Таким образом, оценивая ликвидность можно сделать вывод, что баланс неликвиден, а предприятие платёжеспособно на перспективу.

Следующим этапом будет расчет финансовых коэффициентов ликвидности (платежеспособности) предприятия (таблица 14). Для этого рассчитывают три финансового коэффициента, и это не случайно. Каждый из них применяемый, в конкретном случае, дает ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации.

Финансовые коэффициенты ликвидности рассчитываются путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Таблица 14

Финансовые коэффициенты ликвидности предприятия

Наименование коэффициента	Что показывает	На начало года	На конец года	Изменение	Норм. значение
Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л. Строки 250 +260 / (строки 610 + 620 + 630 +660)	Какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время, что является одним из условий платежеспособности	0,022	0,019	-0,003	?0,2-0,5
Коэффициент критической ликвидности Кк.л. (Р2-стр210 -стр.220 -стр.230)/(строки 610 + 620 +630 +660)	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	0,208	0,106	-0,102	?0,8
Коэффициент текущей ликвидности Кт.л. (Р2-стр.220-стр230) /(строки 610+620 +630 +660)	В какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства	0,515	0,337	-0,178	1?Кт.л.?2 норм. 2
Коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам, Кв (Кт.л.+0,5Ч(Кт.л. на к.г. - Кт.л. на н.г.))/2	Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в ближайший период времени		0,124		>1

По данным таблицы 14 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какую часть задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, значительно отличается от нормального, к тому же понизился на 0,003 и к концу года составил 0,019. Это говорит о том, что погасить свои краткосрочные обязательства в срочном порядке предприятие не сможет в ближайшее время.

Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течение анализируемого периода составляли около 1,76% от обязательств предприятия, свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. В этих условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов.

Коэффициент критической ликвидности на начало года также далек от нормы, и к концу года снизился на 0,102 и составил 0,106. Вследствие этого предприятие не может погасить текущие обязательства ни за счет наличности, ни за счет ожидаемых поступлений за оказанные услуги, выполненные работы без привлечения заемных средств.

Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

В процессе анализа необходимо оценить, с одной стороны, приток денежных средств, а с другой стороны текущую потребность организации в денежных средствах.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым. Поэтому в данной работе мы не будем рассматривать коэффициенты платежеспособности, а наиболее общую и полную информацию о финансовом состоянии нам дал анализ ликвидности баланса.

2.5 Расчет показателей рентабельности

Следующей составляющей понятия «результативность» являются показатели рентабельности. Они характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т. д., является обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли от реализации и чистой прибыли. В данной работе мы будем рассматривать три группы показателей таких как - рентабельность продаж, рентабельность имущества и рентабельность капитала на основе чистой прибыли.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования. Показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Охарактеризуем эффективность работы предприятия в целом, рассчитав и проанализировав показатели рентабельности в таблице 15.



Таблица 15

Показатели рентабельности МУП ПАТП - 1 (%)

Показатель	Назначение	На начало года	На конец года	Изме-нение
Рентабельность продаж,% Стр.190ф2/стр.010 ф2х 100	Какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля продаж	-5,3	-12,6	-7,3
Рентабельность продукции,% Стр.050ф2/ стр.020ф2х 100	Какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля затрат, то есть характеризует эффективность основной деятельности	-29,5	-27,1	+2,4
Рентабельность капитала (имущества) предприятия,% Стр190ф2 : (0,5х (стр300 бал.нач.г.+стр300бал.кон.г.))х100	Отражает эффективность использования имущества организации. Показывает какую прибыль имеет предприятия с каждого рубля вложенного в активы.	-8,4	-15,1	-6,7
Рентабельность оборотных активов,% Стр190ф2:(0,5(стр.290 бал. нач.г.+стр.290бал.кон.г.)) х100	Показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы	-69,0	-163,5	-94,5
Рентабельность собственного капитала,% Стр190ф2:(0,5х (рЗбал.нач.г. +стр640,650+рЗбал.кон.г.+ стр.640,650)х100	Указывает величину прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств	-10,9	-20,0	-9,1
Рентабельность инвестиций,% Стр190ф2:(0,5х (рЗбал.нач.г. +стр640,650 + р4бал.нач.г. +рЗ бал.кон.г.+ стр640,650+р4бал.кон.г)х100	Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие	-10,5	-19,5	-9,0
Рентабельность акционерного капитала,% Стр190ф2:(0,5 (стр410бал.нач.г. + стр410бал.кон.г.)) х100	Показывает эффективность использования капитала вложенного учредителями	-173,0	-455,0	-282,0

Как видно из таблицы 15 в целом все коэффициенты рентабельности имеют отрицательное значение, к тому же происходит их уменьшение в отчетном периоде по сравнению с 2007 годом. Исключением является только рентабельность продукции, значение этого коэффициента в 2008 году увеличилось на 2,4% и составило минус 27,1%. Это означает, что предприятие с каждого рубля затрат на производство продукции, работ, услуг имеет убыток 27,1 коп. Увеличение данного показателя по сравнению с 2007 годом говорит об улучшении эффективности основной деятельности, то есть повышении прибыли от продаж.

Рентабельность продаж уменьшилась по сравнению с 2007 годом на 7,3% и составила в 2008 г. минус 12,6%. Этот коэффициент показывает, что предприятие имеет с каждого рубля реализованной продукции, работ, услуг убыток 12,6 коп. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию (работы, услуги). Величина данного коэффициента находится в непосредственной зависимости от структуры капитала предприятия. Рентабельность продаж будет тем меньше, чем значительнее величина задолженности и соответственно плата за заемные средства.

Рентабельность капитала уменьшилась по сравнению с 2007 годом на 6,7% и составила в 2008 году минус 15,1%. Это говорит о полученном предприятием с каждого рубля, вложенного в активы, убытка в 15,1 копеек. Снижение данного коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию, работы, услуги и о перенакоплении активов, что мы выяснили в анализе баланса предприятия. Уровень рентабельности капитала не обеспечивает рентабельность собственного капитала и оплату процентов по кредитам.

Рентабельность оборотных активов уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 94,5% и составила в 2008 году минус 163,3%. Это означает, что на 1 рубль оборотных активов предприятие получает убыток в размере 1 руб. 63,3 коп.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 9,1% и составила минус 20%. Это показывает неэффективное использование собственного капитала, то есть на 1 руб. собственного капитала предприятие получило убыток 20 коп.

Рентабельность инвестиций снизилась по сравнению с 2007 годом на 9% и составила в 2008 году минус 19,5%. Коэффициент показывает, что на 1 рубль инвестиций приходится 19,5 коп. убытка. Это показатель отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. Он используется в основном для оценки эффективности управления на предприятии, характеристики его способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал, определения расчетной базы для прогнозирования. Соответственно, с таким показателем, как у МУП ПАТП-1, никто в него свой капитал вкладывать не будет.

Рентабельность акционерного (уставного) капитала снизилась по сравнению с 2007 годом на 282% и составила минус 455%. Он показывает о полученном убытке с каждого рубля уставного капитала в размере 4,55 руб. То есть, в 2008 году убыток больше, чем уставной капитал более чем в 4,5 раза.

Итак, можно сделать вывод, что у всех показателей рентабельности, характеризующих уровень доходности МУП ПАТП - 1, отрицательные значения. За отчетный период произошло еще большее их уменьшение, то есть прослеживается тенденция к увеличению нерентабельности. Предприятие существует только за счет ассигнований из бюджета.

2.6 Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния МУП ПАТП - 1 г. Ярославля

Предприятие имело убытки и в 2007, и в 2008 г. г. Причиной убыточной деятельности является недополучение ассигнований из бюджета для покрытия выпадающих доходов от основной деятельности. Но интерес вызывает тот факт, что предприятие несет убытки от такого вида деятельности, как коммерческие перевозки (маршрутное такси), где не предполагается перевозка льготной категории пассажиров.

Улучшить финансовое состояние предприятия можно путем увеличения прибыли. Следовательно, необходимо развивать прибыльные виды деятельности и сокращать убыточные. В МУП ПАТП - 1 убыточные виды деятельности городские и коммерческие перевозки, прибыльные - заказные. Соответственно, нужно увеличивать объем заказных перевозок путем тщательного исследования рынка перевозок и поиска новых пользователей услуг и уменьшать объем убыточных видов деятельности.

По городским перевозкам предприятие самостоятельно не может сократить объем перевозок. Можно провести мероприятии по уменьшению убытка от этой деятельности путем увеличения сбора выручки.

По коммерческим перевозкам можно сократить убыток путем уменьшения затрат на ремонт и обслуживание полностью изношенных единиц техники.

В качестве дополнительного дохода можно использовать в коммерческих целях осмотровые канавы и оказывать услуги по техническому обслуживанию и ремонту автобусов сторонним организациям и частным предпринимателям.

1. Сокращение объема коммерческих перевозок.

Убытки от этого вида деятельности составили в 2008 году 2384,6 тыс. руб. (табл. 6). Поэтому целесообразно сократить объем этого вида деятельности, что позволит снизить затраты на ремонт и обслуживание автобусов ПАЗ, тем более, что из 74 машин 23 полностью самортизированы (табл. 1). Высвободившихся водителей использовать на городских перевозках, где наблюдается хроническая нехватка персонала.

Сокращение убытка составит:

где 2384,6 тыс. руб. - убыток от деятельности коммерческих перевозок (табл. 6);

74 ед. - количество автобусов, задействованных в городских перевозках;

24 ед. - количество автобусов полностью изношенных по остаточной стоимости.

2. Увеличение выручки от городских перевозок.

Увеличение выручки в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 11745,9 тыс. руб. (табл. 4) связано с увеличением стоимости проезда. Но главным факторам увеличения выручки является полное использование парка автобусов. В 2008 г. в среднем 20 автобусов ежедневно не выходили на линию из-за неукомплектованности водительским составом. Эту проблему можно решить, особенно в условиях растущей безработицы.

Прибыль от использования 20 автобусов за год составит:

где 240615,5 тыс. руб.- доход по городским перевозкам за год (табл. 4);

118593,1 тыс. руб. - объем ассигнований и субсидий;

228 ед. - количество автобусов, занятых в городских перевозках.

Рассчитаем годовые затраты на 1 автобус за вычетом общехозяйственных расходов (табл. 7):

где 377712 тыс. руб.- расходы по городским перевозкам (табл. 5);

0,90 - процентное соотношение затрат за вычетом общехозяйственных расходов.



Год. расход на 20 авт.=1457,8Ч20=29156,7 тыс. руб.

Год. прибыль = 31509,5 - 29156,7 = 2352,8 тыс. руб.

3. Оказание услуг по техническому обслуживанию и ремонту автобусов сторонним организациям и частным предпринимателям.

Суточное количество времени обслуживания автобусов:

Tc=TcмЧN, (15)

где Тсм - время работы одной смены;

N - количество осмотровых канав.

Tc = 8,2Ч3 = 24,6ч

Годовое количество времени обслуживания автобусов:

Тг=Тс-Dр.г., (16)

где Dp.г. - число рабочих дней в году.

Тг= 24,6 -257 = 6322,2 ч.

7% от этого времени тратится на передвижение автомобиля при установке его на посты, съезд с поста и т.п. Таким образом, рабочее время Тр на трех осмотровых канавах составляет 5879,65 ч.

Распределим рабочее время по видам обслуживания. Если следовать тем тенденциям, которые наблюдаются у наиболее новых автобусов, получим следующее распределение:

- ТО-1 - 8% рабочего времени = 470,4 ч.

- ТО-2 - 12% рабочего времени = 705,5 ч.

- ТР - 80% рабочего времени = 4703,72 ч.

Данные мониторинга показали, что средняя стоимость 1 нормо-часа обслуживания автобусов ПАЗ составляет 300 руб.

Если учесть, что стоимость обслуживания одного нормо-часа находится по формуле:

Ст1н-ч = С1н-ч + П1н-ч, (17)

где С1н-ч - себестоимость одного нормо-часа;

П1н-ч - прибыль с одного нормо-часа.

Учитывая, что себестоимость одного нормо-часа составляет 65% от стоимости обслуживания одного нормо-часа (195 руб.), получим, что прибыль составляет 35% стоимости обслуживания одного нормо-часа, т. е. 105 руб. Я предлагаю назначить прибыль с одного нормо-часа 30% вместо 35%, т.е. 90 руб. Таким образом, получим стоимость одного нормо-часа на нашем предприятии:

Ст1н-ч= 195 + 90 = 285 руб.

Доход предприятия с трех осмотровых канав составит:

Д=ТрЧСт1н-ч (18)

Д= 5879,65 Ч 285 = 1675700,25 руб.

Рассчитав процентное отношение прибыли с одного нормо-часа к стоимости одного нормо-часа (90/285=0,3158, т. о. наша прибыль с одного нормо-часа составляет 31,58% от стоимости одного нормо-часа), можно рассчитать годовую прибыль с трех осмотровых канав:

П¹=Д Ч 0,3158 (19)

П¹ = 1675700,25 Ч 0,3158 = 529186,14 руб.

Общая прибыль, полученная в результате проведенных мероприятий:

П = 741160+2352800+529186,14 = 3623146,14 руб.

Чистая прибыль:

ЧП = 3623146,14 Ч 0,76 = 2753591,1 руб. = 2753,6 тыс. руб.

Рассмотрим влияние реализации предлагаемых в работе мероприятия на финансовое состояние МУП ПАТП - 1в таблице 16.

Таблица 16

Показатели рентабельности после проведенных мероприятий

Показатель	Назначение	До проведения мероприятий	После проведения мероприятий	Изменение
1	2	3	4	5
Рентабельность продаж, % Стр.190ф2/стр.010 ф2х 100	Какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля продаж	-12,6	-11,8	+0,8
Рентабельность капитала (имущества) предприятия, % Стр. 190 ф2 : (0,5х (стр300 бал. нач.г.+ стр. 300 бал. кон. г.)) х 100	Отражает эффективность использования имущества организации. Показывает какую прибыль имеет предприятия с каждого рубля вложенного в активы.	-15,1	-14,1	+1,0
Рентабельность оборотных активов, % Стр. 190 ф. 2:(0,5 (стр.290 бал. нач.г.+стр. 290 бал. кон. г.)) х 100	Показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы	-163,5	-153,2	+10,3
Рентабельность собственного капитала, % Стр190ф2:(0,5х (рЗ бал. Нач .г. + стр 640, 650 + р З бал. кон.г.+ стр.640,650)х100	Указывает величину прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств	-20,0	-18,7	+1,3
Рентабельность инвестиций, % Стр. 190 ф2: (0,5х (р З бал. нач. г. +стр640,650 + р4 бал. нач. г. +р З бал. кон. г.+ стр. 640, 650 + р 4 бал. кон. г) х100	Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие	-19,5	-18,2	+1,3
Рентабельность акционерного капитала, % Стр. 190 ф2:(0,5 (стр410 бал. нач. г. + стр410бал.кон.г.)) х100	Показывает эффективность использования капитала вложенного учредителями	-455,0	-426,0	+29,0

Из таблицы 16 видно, что после проведенных мероприятий произошло увеличение показателей рентабельности. Так рентабельность продаж увеличилась на 0,8% и составила минус 11,8%. Рентабельность имущества предприятия увеличилась на 1% и составила минус 14,1%. Рентабельность оборотных активов увеличилась на 10,3% и составляет минус 153%. На 1,3% увеличились рентабельность собственного капитала и инвестиций. Рентабельность уставного капитала увеличилась на 29%.

Таким образом, проведенные мероприятия оказали, хотя небольшое, но все же улучшение финансового состояния.



Заключение

В процессе написания данной работы были изучены теоретические и методические основы финансового анализа, проведен анализ финансового состояния на примере МУП ПАТП - 1 г. Ярославля, разработаны мероприятия по улучшению финансового состояния данного предприятия.

При изучении теоретических и методических основ были раскрыты понятие, задачи, сущность и цели анализа финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- предварительная, своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

- анализ состава, структуры и динамики имущества организации и источников его формирования;

- анализ финансовой устойчивости; анализ ликвидности и платежеспособности; расчет коэффициентов рентабельности;

- разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Эффективность финансового анализа непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации. При изучении информационного обеспечения было установлено, что для анализа финансового состояния используются формы бухгалтерской отчетности. В данной работе использовались форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2007-2008 годы и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» так же за 2007 - 2008 годы.

Изучение методики финансового анализа показало, что финансовый анализ использует шесть основных методов. В данной работе были использованы такие методы, как горизонтальный и вертикальный при предварительном анализе финансового состояния, метод финансовых коэффициентов при анализе финансовой устойчивости.

При анализе финансового состояния МУП ПАТП - 1 г. Ярославля были проведены: анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия, предварительная оценка финансового состояния, анализ финансовой устойчивости предприятия анализ ликвидности и платежеспособности, рассчитаны показатели рентабельности.

Анализ технико-экономических показателей выявил следующие проблемы в деятельности МУП ПАТП - 1:

- предприятие работает с убытком. Основная часть убытков приходится на городские и коммерческие перевозки;

- парк насчитывает 332 ед. подвижного состава, из них 92 полностью проамортизированы;

- предприятие испытывает недостаток в кадрах водительского состава, по этой причине ежедневно около 20 автобусов не выходят на линию.

При предварительном анализе финансового состояния было выяснено, что активы предприятия увеличились за отчетный период на 180733 тыс. руб. или на 52,6% за счет увеличения внеоборотных активов на 180921 тыс. руб. Прирост внеоборотных активов был связан с увеличением основных средств на 175 339 тыс. руб. Большую часть активов занимают внеоборотные 93% и только 7% приходится на оборотные.

Анализ пассивной части баланса показал, что дополнительный приток средств в отчетном периоде в размере 180733 тыс. руб. был связан с ростом собственного капитала на 154581 тыс. руб. и увеличением краткосрочных заемных источников на 27911 тыс. руб. Рост собственного капитала был связан с увеличением добавочного капитала на 199996 тыс. руб. по сравнению с началом года.

Таким образом структура источников хозяйственных средств предприятия характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала 78%, который в свою очередь формируется за счет добавочного. Почти все имущество 93% характеризуется длительным сроком использования, а значит и длительным сроком окупаемости.

Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие находится в кризисном состоянии. Коэффициенты финансовой устойчивости ниже нормативных значений, за исключением коэффициента автономии, его значение выше рекомендуемого и составляет 0,7 на начало и 0,8 на конец года. Это означает, что у предприятия доля собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет 70% и 80% соответственно.

Об этом говорит и коэффициент финансирования. На начало года он составлял 2,4, а к концу года он повысился до 3,5. Значение этого коэффициента выше нормы говорит о том, что большая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества так же больше нормативного, за год произошло его увеличение на 0,1 и в конце отчетного периода он составил 0,9. Это означает, что 90% стоимости имущества организации составляют средства производства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормального и имеет отрицательное значение, это говорит об отсутствии участия собственного капитала в формировании оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами также не соответствует нормативному значению и тоже имеет отрицательное значение. Он показывает, что материальные запасы не покрыты собственными источниками и предприятие нуждается в привлечении заемных средств.

Весь собственный капитал используется во внеоборотных активах. За рассматриваемый период индекс постоянного актива показал, что на анализируемом предприятии внеоборотные активы превышают собственный капитал на 22% в начале года и на 19% в конце, это означает, что на 1 руб. собственного капитала приходится 1,19 руб. постоянных активов.

Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за год увеличилось на 0,03 и на конец года составляет минус 0,19. Небольшое увеличение коэффициента маневренности на конец года показывает незначительный рост собственного оборотного капитала, но отрицательное значение этого коэффициента говорит о том, что оборотные активы, в том числе запасы, не обеспечены собственным оборотным капиталом.

Предприятие в финансировании своей деятельности использует небольшой объем долгосрочных кредитов и займов и в конце отчетного периода произошло их уменьшение. Об этом говорит значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств. Так на начало года он составил 0,04, а на конец 0,01. Это означает, что на 1 руб. собственного капитала приходится 1 коп. долгосрочных кредитов и займов.

Уменьшение коэффициента финансовой устойчивости в конце года на 0,1 показывает снижение удельного веса тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Анализ ликвидности баланса показал, что в отчетном периоде на предприятии наблюдался платежный недостаток для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода 36002 тыс. руб., или 97%, и на конец периода 54862 тыс. руб., или так же 97%. Эти цифры подтверждают, что только 3% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами. Поступления от дебиторов были меньше краткосрочных обязательств на 4974 тыс. руб., или на 34,5%, в начале периода и на 16654 тыс. руб., или на 72%, в конце. Следовательно, недостаток наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств составил к концу отчетного периода 71516 тыс. руб., или 90%, т. е. только 10% краткосрочных обязательств покрывались быстрореализуемыми активами.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в конце отчетного периода на 14157 тыс. руб., но данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает кризисное финансовое состояние предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов ликвидности показал, что МУП ПАТП - 1 неплатежеспособно. Так коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода уменьшился на 0,03 и составил 0,019, что более чем в 10 раз меньше нормы. Это означает, что предприятие в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов лишь 1,9% краткосрочных обязательств. Вместе с тем наблюдается тенденция снижения остальных коэффициентов покрытия краткосрочных долгов. Коэффициент критической ликвидности снизился за рассматриваемый период на 0,102 и составил 0,106, что в 7,5 раз меньше оптимальной величины. Коэффициент текущей ликвидности снизился за год на 0,178, и на конец года составил 0,337, что тоже ниже нормального значения. Это свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные долги, так же материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у предприятия недостаточно. Значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1. Это означает то, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность.

В завершении анализа финансовой устойчивости был проведен анализ показателей рентабельности, в результате которого было установлено, что все коэффициенты имеют отрицательное значение, к тому же происходит их уменьшение в отчетном периоде по сравнению с 2007 годом. Таким образом, деятельность предприятия убыточная из года в год, а непокрытый убыток, накопленный годами ослабляет и без того кризисное состояние.

Для улучшения финансового состояния МУП ПАТП - 1 необходимо сокращать убыточную деятельность и развивать виды деятельности, которые приносят прибыль. В качестве мер по улучшению финансового состояния можно провести ряд мероприятий, направленных на сокращение убытка от основной деятельности, а так же получению дополнительного дохода от оказания услуг. Чтобы улучшить положение МУП ПАТП - 1 необходимо:

- развивать прибыльную деятельность - заказные перевозки путем тщательного исследования рынка перевозок и поиска новых пользователей услуг;

- сократить объем коммерческих перевозок и вывести из эксплуатации 23 полностью самортизированных автобуса ПАЗ, тем самым уменьшить затраты по этому виду деятельности;

- увеличить выручку от городских перевозок. Высвободившихся водителей использовать на городских перевозках, где наблюдается недостаток кадров, тем самым задействовать простаивающие автобусы;

- использовать смотровые канавы для технического обслуживания и ремонта автобусов сторонним организациям и частным предпринимателям. В работе были произведены расчеты для трех канав, но возможности предприятия позволяют использовать больше, без ущерба для своей деятельности.



Список использованной литературы

1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М: ИНФРА-М, 1999.-343 с.

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 3-е изд. Пераб. и доп.- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.-272 с.

3. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 424 с.

4. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов преподавателей. - М.: Академический Проект, 2002.-573 с.

5. Экономика фирмы: Учебное пособие / Т.В. Муравьева, Н.В. Зиньковская, Н.А. Волкова, Г.Н. Лиференко; Под ред. Т.В. Муравьевой. М.: Мастерство, 2002. - 400с.

6. Русак Н. А., Русак В. А Основы финансового анализа. - Мн.: ООО «Меркование», 1995.-366 с.

7. Финансовый анализ деятельности фирмы.-М.:ИСт-сервис1999.-225с

8. Крейнина М.Н. Финансове состояние предприяитй. Методы оценки-М.: ИКЦ «Дис», 2000 .-365 с.

9. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. - М.: Изд-во «Омега - Л», 2007. - 270 с.

10. Молибог Т.А., Молибог Ю.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Гуманитар. изд. центр ВЛАДОС, 2007. - 383 с.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ М: «Финансы и статистика» 2000г.

12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./ Л. Т. Гиляровская и др. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.-360 с.

13. Ефимова О.В. Финансовый анализ -М.: Бух.учет,1996 .- 528 с.

14. Шеремет А.Д., Сайфулий Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА - М, 1996.-176с.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА - М, 2002.-336 с.

16. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - Ростов н/Д: Феникс, 2005. - 560 с.

17. Ефимова О.В Финансовый анализ - 4-е издание, переработанное и дополненное - М.: Издательство Бух. Учет. 2002. - 528с.

18. Быкадырев В.П., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практ. Пособие - М.: Издательство «Приор», 2001.- 96с.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- 2-е изд.- М.: ИНФРА - М, 2004.-272с.

20. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-639с.

Размещено на Allbest.ru