Таблица 1. Состав актива на 31.12.2011

Рисунок 1. Структура пассива

Наиболее крупными статьями являются: основные средства - 56,48%, долгосрочные финансовые вложения - 23,77 %, дебиторская задолженность - 9,66 %.

Таблица 2. Динамика актива

Рассмотрим горизонтальные изменения в активе баланса. Наибольшие изменения наблюдаются по следующим статьям актива: краткосрочные финансовые вложения - 371,13%, налог на добавленную стоимость - 247,79 %, прочие внеоборотные активы - 179,64 %.

Таблица 3. Структура пассива

Рисунок 2. Структура пассива

Таблица 4. Динамика пассива

Наиболее изменяемые статьи пассива: уставной капитал - 49998,03%, добавочный капитал - 47487, 50 %, кредиторская задолженность - 227,94%.

Таблица 5. Динамика актива

Рассмотри вертикальные изменения в активе баланса. Самые большие из них за 2011 год мы наблюдаем в статьях: долгосрочные финансовые вложения - 9,519%, основные средства - -7,656%, дебиторская задолженность - -5,743 %.

Таблица 6. Динамика пассива

Рассмотрим вертикальные изменения в пассиве баланса. Самые большие изменения: заемные средства ( менее 12 месяцев) - 8,343%, кредиторская задолженность - -6,156%, нераспределенная прибыль - -3,815%.

2.2 Показатели ликвидности и платежеспособности

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия. Это один из важнейших финансовых коэффициентов, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Ктл = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

Ктл(1.01.2009) = 7298475/2385159 = 3,06

Ктл(31.09.2009) = 691890/3161802= 2,19

Ктл(31.12.2010) = 6495182/5499939= 1,18

Ктл(31.12.2011) = 6707901/7236813= 0,93

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Кбл= Ден.Средства+Дебит.Задолж+Кратк.Фин.Влож/

Тек. Обязательства

Кбл(1.01.2009) = 5262578+ 117586+ 9884/2385159=2,26

Кбл(31.09.2009) = 4609003 + 278951 +615799/3161802=1,74

Кбл(31.12.2010) =210818+315117+460903/5499939=0,99

Кбл(31.12.2011) = 66893+1484618+3624107/7236813=0,72

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20% срочных обязательств. Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал > 0,2 - 0,5.

Кал = (Ден.Средства + Краткоср.Фин.Влож)/ Тек.Обязательства

Кал(1.01.2009)= 117586+ 9884/2385159=0,05

Кал(31.12.2009)= 278951 +615799/3161802=0,28

Кал(31.12.2010)= 210818+315117/5499939=0,10

Кал(31.12.2011)= 66893+1484618+/7236813=0,21

4. Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Важное аналитическое значение имеет рассмотрение темпов роста собственного оборотного капитала предприятия на фоне темпов инфляции.

ЧОК= текущие активы -- текущие пассивы

ЧОК(01.01.2009) = 7298475 - 2385159 = 4913316

ЧОК(31.12.2009) = 691890 - 3161802 = 3757098

ЧОК(31.122010) = 6495182 - 5499939 = 995243

ЧОК(31.12.2011) = 6707901 - 7236813 = - 528912

5. Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом

Коэффициент, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог I раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Норма не менее 0,1.

КОб.ОК=Чистый оборотный капитал / Текущие активы

КОб.ОК(1.01.09)= 4913316/7298475 = 0,67

КОб.ОК(31.12.09) = 3757098/691890 = 0,54

КОб.ОК(2010) = 995243/6495182 = 0,15

КОб.ОК(2011) = - 528912/6707901 = -0,08

Рисунок 3. Коэффициенты ликвидности

На начало 2009 года коэффициент текущей ликвидности чуть больше 3, это может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. К концу году коэффициент ликвидности снизился до нормы значения этого показателя, но далее снизился и к концу 2011 года.

Коэффициент быстрой ликвидности. Здесь мы наблюдаем снижение этого значения с каждым годом и последние два года.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Происходят колебания коэффициента от значения ниже нормы до оптимального значения, на конец 2011 года коэффициент принял оптимальное значение.

Чистый оборотный капитал до 2011 года положительный, на конец 2011 отрицательный.

Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом больше 0,1. Но в 2011 году заметно упал ниже этого значения.

Все снижения показателей объясняем заметным увеличением предоставленных займов. Предприятие наращивает производственную мощь и увеличивает количество заказов продукции.

2.3 Показатели структуры капитала

1. Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное ограничение Кфн > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

КоэфАвт =Собственный капитал/Валюта баланса

КоэфАвт(1.01.09)= 13990196/ 19357993=1,13

КоэфАвт(31.12.09) =14959802/ 26649068=0,56

КоэфАвт(2010) = 15883116/32105759=0,49

КоэфАвт(2011) = 17176485/37515023=0,46

2. Коэффициент Левериджа

Финансовый Леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. По-другому можно сказать, что финансовый леверидж (в некоторых источниках встречается и название «финансовый рычаг») представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,8-1. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Кфл=Заемный капитал/Собственный капитал\

Кфл(1.01.09)=13990196/2982638+2385159=0,38

Кфл(31.12.09)=14959722/8227544+3161802=0,78

Кфл(2010)=15883116/10722704+5499939=1,02

Кфл(2011)=17176485/13101725+7236813=1,18

Рисунок 4. Коэффициенты автономии и Левериджа

Коэффициент автономии. В 2009 году коэффициент выше 0,5, но далее он снижается ниже этой отметки, однако разница очень мала, это говорит, что риск потери инвестиций и кредитов небольшой.

Коэффициент Левериджа. Показатель постепенно повышается и превышает 1 на конец 2010 и 2011 годов.

2.4 Показатели деловой активности

Таблица 7. Среднегодовые показатели

1. Оборачиваемость активов

Оборачиваемость активов - финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.

Оборачиваемость активов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов

ОбАкт(2009)=14466873/19535889=0,74

ОбАкт(2010)=9163636/29377414=0,31

ОбАкт(2011)=11325559/34810391=0,33

2. Оборачиваемость Собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Коск= Выручка/Среднегодовой Собственный капитал

Коск(2009)= 14466873/14474959=1,0

Коск(2010)= 9163636/15421419=0,59

Коск(2011)= 11325559/16529801=0,69

3. Оборачиваемость Дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент) = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности

ОбДебЗадолж(2009)= 14466873/ 4935840,5= 2,93

ОбДебЗадолж (2010)= 9163636/ 4777129= 1,92

ОбДебЗадолж (2011)= 11325559/4284681= 2,64

4. Оборачиваемость Кредиторской задолженности

Как и оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности используется в оценке денежных потоков организации, эффективности расчетов.Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за период величине кредиторской задолженности (обычно не всей, а только связанной с операционной деятельностью компании).

Оборачиваемость кредиторской задолженности (коэффициент) = Покупки / Средняя величина кредиторской задолженности

2009г.= 14466873/ 1150071,5= 12,58

2010г.=9163636/ 1808029= 5,07

2011г.= 11325559/ 1849824= 6,12

Рисунок 3. Показатели деловой активности

Так же были рассмотрены периоды оборачиваемости активов, собственного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности.

Рисунок 4. Периоды оборачиваемости

Показатели оборачиваемости активов в среднем 0,5 оборота в год, то же можно и сказать про оборачиваемость собственного капитала, за исключением 2009 года, где показатель равен 1.

Оборачиваемость оборачиваемости дебиторской задолженности в среднем равна 2,4. По сравнению с 2010 годом показатель повысился, что говорит о улучшении управления дебиторской задолженностью.

Самые высокие показатели кредиторской оборачиваемости. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности. С 2009 года коэффициент значительно снизился в 2 раза, следовательно, это оптимальный и для кредиторов и для самого предприятия.

2.5 Показатели рентабельности

1. Рентабельность продаж.

Коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Главный и наиболее частоупоминаемый показатель рентабельности. Для российских предприятий уже хорошо если он не отрицательный и приведен в соответствии с уровнем инфляции. Для западных предприятий рентабельность варьируется от отрасли к отрасли и принимает свои собственные значения.

Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка*100

2009г.= 7857171/ 14466873*100=54,311%

2010г.= 1057941/9163636*100=11,545%

2011г.= 1510703/11325559*100=13,339%

2. Рентабельность активов

Относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов -- индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств.

Применяется для сравнения предприятий одной отрасли. Рентабельность активов показывает эффективность использования имущества фирмы. Также немаловажный показатель. Позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области управленческого учета.

Ra= Чистая прибыль/Валюта баланса*100

2009г.= 5952288/23003531*100=25,876%

2010г.= 984233/29377414*100=3,350%

2011г.= 1374126/34810391*100=3,947%

3. Рентабельность собственного капитала

Показывает эффективность использования собственного капитала. По сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании- вкладывающих средства на период более года). Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий. Под собственным капиталом обычно понимается сумма акционерного капитала и резервов, образованных из прибыли предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует эффективность работы менеджеров компании- эмитента. Если из множества компаний одной отрасли доход на акционерный капитал много меньше, чем у остальных компаний, то у данной компании, возможно, при выполнении некоторых условий существуют перспективы роста, а следовательно повышение рыночной стоимости акций.

Чистая прибыль / Среднегодовой собственный капитал

2009г.= 5952288/14474959=41,121%

2010г.= 984233/15421419=6,382%

2011г.= 1374126/16529801=8,313%

Рентабельность продаж. В 2009 году самый высокий показатель, однако в следующем году снижается практически в 5 раз. В 2011 году заметны небольшие улучшения.

Рентабельность активов. 2009 год стал самым лучшим для инвесторов, далее показатель значительно снижает свои показатели.

Рентабельность собственного капитала. Такая же картина как в предыдущем случае. После 2009 года значения показателя сильно уменьшаются.

Это обьясняется тем, что в посткризисный период предприятие смогло увеличить долю в посткризисный период, нарастить производство, благодаря заемным средствам.

3. Собственные рекомендации по улучшению деятельности

Для данного предприятия у меня будет немного рекомендаций. Проанализировав финансовые показатели и данные бухгалтерской отчетности, могу предложить предприятию на ближайшее время не брать большие обязательства, снизить финансовые риски и оценить результат своей деятельности в дальнейшем, чтобы оптимально и постепенно погашать свои долговые обязательства.

Заключение

Проведя данный анализ мы видим что несмотря на невысокие показатели, предприятие занимает вполне устойчивую позицию на рынке, иммет большую долю этого рынка, пользуется доверием у кредиторов. За счет увеличения заказов и соответственно увеличения производственной мощности, ОАО «Мордовцемент» получит в будущем большую прибыль и погасит свои обязательства.

Цели и задачи, поставленные в данной работе, были раскрыты и проанализированы.

Список использованных источников

1. http://www.mordovcement.ru/

Приложение 1

Приложение 2

Размещено на Размещено на Allbest.ru