Финансовое оздоровление неплатежеспособного сельскохозяйственного предприятия

Выработка кредитной политики полностью зависит от конкретной ситуации, общие рецепты могут принести скорее вред, чем пользу. В то же время изучение технологии управления дебиторской задолженностью позволяет овладеть инструментарием принятия решений. Кредитная политика фирмы представляет собой комплекс решений по следующим вопросам:

· объемы продаж в кредит, цены на продукцию

· сроки кредита

· скидки, предоставляемые за быструю оплату продукции

· политика взыскания дебиторской задолженности

· стандарты фирмы для оценки кредитной надежности клиентов.

На величину суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность влияют длительность возврата долгов и объем продаж в кредит за один день.

Наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств является предоставление скидок за быструю оплату продукции.

Политика взыскания дебиторской задолженности может быть мягкой (предполагает некоторую отсрочку применения санкций, предоставление каких-либо льгот на определенных условиях) - используется финансово-устойчивыми фирмами при агрессивном завоевании рынка, и жесткой (предполагает строгий контроль за соблюдением сроков платежей, немедленное применение санкций в случае их нарушения). Следует отметить, что при проведении жесткой кредитной политики затраты на взыскание дебиторской задолженности могут не окупиться (какая-то ее часть может быть никогда не возвращена).

Превращение дебиторской задолженности в денежные средства или ее сокращение может происходить следующими способами: взысканием через судебную процедуру, инкассацией - добровольным перечислением дебитором денежных средств, реструктуризацией долгов предприятия. Основными путями для реструктуризации и уменьшения дебиторской задолженности могут быть:

· взаимозачет платежных требований (в т.ч. с привлечением третьих лиц);

· передача дебитором быстроликвидных ценных бумаг;

· передача части имущества;

· переоформление задолженности в векселя;

· увеличение размера предоплаты за отгруженную продукцию (от 0 до 100 %);

· применение системы скидок от стоимости продукции при досрочном, своевременном платеже за отгруженную продукцию и снижение санкций за просрочку платежа - использование скидок может оказаться выгоднее, чем применение краткосрочных займов;

· факторинг - покупка требования осуществляется исключительно за счет встречного предоставления денежных средств;

· договор цессии;

· подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;

· взыскание дебиторской задолженности со скидкой;

· отсрочка обязательств при обеспечении залогом.

Одной из главных составляющих политики взыскания дебиторской задолженности во всем мире является ее продажа, или факторинг. Специализирующиеся на факторинг организации (у нас в стране, в основном, банки) выкупают дебиторскую задолженность у предприятий и взыскивают денежные средства с должников своего клиента уже в свой доход.

Факторинг целесообразно применять, когда выгода от немедленного поступления денег больше, чем от получения их в срок. Обычно это бывает в случаях: единственной возможности получить хоть какие-то деньги, банковские кредитные ставки высоки, потери от инфляции выше расходов по факторингу.

Разница между суммой договора и гарантированной суммой, выплачиваемая фирме-поставщику является как бы страховой суммой и должна учитывать разнообразные риски. В России банки зачастую предлагают выкупить всю дебиторскую задолженность (как надежных так и ненадежных) клиентов, это позволяет снизить риск: покрыть убытки и по безнадежной задолженности. Клиенту же это может быть невыгодно, так как он хотел бы избавиться от долгов двух-трех "тяжелых" клиентов.

В соответствии с установившейся практикой факторинговому обслуживанию обычно не подлежат фирмы:

­ с большим числом дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

­ занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукцией;

­ работающие с субподрядчиками;

­ реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания;

­ заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок;

­ филиалы и отделения предпринимательских фирм.

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

В целях предупреждения банкротства реструктуризация кредиторской задолженности предполагает: во-первых, определение и анализ состава кредиторской задолженности, (составляется список кредиторов, определяется очередность погашения с точки зрения последствий задержки платежа); во-вторых, выбираются наиболее рациональные способы реструктуризации из возможных:

· отсрочка и рассрочка платежей;

· взаимозачет взаимных платежных требований;

· переоформление задолженности в вексельные обязательства;

· соглашение об отступном;

· перевод краткосрочных в долгосрочные;

· передача кредитору имущества должника;

· посредством передачи готовой продукции (оказания услуг);

· переоформление в обязательства, обеспеченные залогом имущества, в целях получения скидки с задолженности;

· продажа дебиторской задолженности кредитору;

· отказ от исполнения обязательств;

· списание задолженности;

· реструктуризация налогов (по соглашению с налоговой инспекцией).

Под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течение согласованного сторонами периода. Отсрочка и рассрочка платежей могут сопровождаться увеличением общей суммы долга исходя из условий дополнительных соглашений и инфляции.

Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств контрагентов, причем, как правило, не зависит от желания контрагента. В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления одной стороны. Может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Если в зачете участвуют обязательства по оплате продукции, сумма погашаемых обязательств рассматривается как доход организации. В случае, если задолженность организации перед бюджетом по налогам возникла вследствие неоплаты или задержки оплаты государственного заказа, одной из сторон взаимозачета выступают органы государственной (муниципальной) власти. Основные нормы, регулирующие проведение взаимозачета, содержатся в ст. 410 "Прекращение обязательства зачетом" и ст. 411 "Случаи недопустимости зачета" Гражданского кодекса РФ.

В случае, когда между организациями отсутствует встречная задолженность, ее можно создать специально путем уступки права требования (цессии) или путем перевода долга. Согласно ст. 382 ГК РФ уступка права требования - самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает свое право требования задолженности третьего лица другой стороне. Другими словами, организация, получающая право требования, должна уплатить за это вознаграждение, в связи с чем появляется дополнительная задолженность. Перевод долга - самостоятельная сделка, по которой одна сторона передает другой свою обязанность по уплате долга третьему лицу и вторая сторона получает за это вознаграждение. В соответствии со ст. 391 ГК РФ перевод долга одним лицом (должником) на другое допускается только с согласия кредитора.

Вексель представляет собой новое обязательство, которое должно быть исполнено в соответствие с вновь установленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Организация освобождается от уплаты долга в данном периоде, что способствует улучшению показателей деятельности. Кредиторы, оставаясь "необеспеченными", приобретают некоторые преимущества: вексель можно продать третьим лицам и получить платеж по данным обязательствам ранее установленного срока. В случаях кризисного состояния организации этот аргумент считается недостаточным, тогда руководство компании может объяснить кредиторам, что при непринятии данных векселей, организация будет ликвидирована, а тогда, возможность получить свои средства практически равна нулю. Поэтому кредитор ничего не теряет, идя на подобного рода уступки.

В вексельном обращении России некоторое распространение получили "серые схемы", где эмитент векселя выстраивает (или хотя бы отслеживает) цепочку продвижения векселя, а на заключительном этапе выкупает сильно дисконтированный вексель сам.

Метод отступного предполагает обмен активов организации на различные уступки со стороны кредиторов (например, полное погашение или сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки и т.д.) Такой вид реструктуризации подходит организациям с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также тем, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики (например, строительные организации). Можно попробовать ликвидировать дебиторскую задолженность, если меры по ее взысканию малоэффективны, возможны следующие варианты: путем выставления прав требования организации должника на торги или через договор цессии третьим лицам в порядке возмездной цессии, который заключается без согласования с должником и может быть заключен без уведомления последнего.

Погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника осуществляется должником добровольно, допускается при отсутствии у организации реальных источников поступления денежных средств или невозможности применения других методов. В счет погашения (сокращения) задолженности могут быть приняты:

­ объекты недвижимости производственного социального назначения, объекты незавершенного строительства, оборудование, механизмы и материальные ценности, находящиеся на балансе организации-должника;

­ акции организации-должника;

­ государственные облигации и облигации организации-должника и других организаций;

­ обязательства под залог имущества.

Списание задолженности организации по обязательствам бюджету по пеням и штрафам, а иногда и по части основного долга производится без оплаты или использования каких-либо видов имущества по соответствующим соглашениям.

Задолженность юридических лиц по обязательным платежам включает задолженность по налогам и сборам, а также по начисленным пеням и штрафам за нарушение налогового законодательства.

До 2001 г. реструктуризация фискальной задолженности осуществлялась в соответствии с законами о федеральном бюджете РФ на соответствующий год и соответствующими постановлениями Правительства РФ. Такие постановления выпускались ежегодно: постановление от 5 марта 1997 г. № 254; от 14 апреля 1998 г. № 395; от 3 сентября 1999 г. № 1002 и т.д. Начиная с 1 января 2001 г. все ранее действовавшие схемы реструктуризации фискальной задолженности прекратили свое существование, реструктуризация задолженности предприятий по обязательным платежам может осуществляться исключительно в порядке, установленным Налоговым кодексом РФ.

Налоговый кодекс предусматривает три возможных способа реструктуризации фискальной задолженности предприятия:

­ отсрочка или рассрочка по уплате налога - изменение срока уплаты налога на 1-6 месяцев с единовременной или поэтапной уплатой налогоплательщиком суммы задолженности (ст. 64 части первой Налогового кодекса РФ)

­ налоговый кредит - изменение срока уплаты налога на 3-12 месяцев при наличии определенных оснований (пп.1-3 п. 2 ст. 64 части первой Налогового Кодекса РФ);

­ инвестиционный налоговый кредит - изменение срока уплаты налога, при котором предприятию предоставляется возможность уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

В целях восстановления платежеспособности организации-должника могут быть использованы такие меры, предусмотренные ст. 450 ГК РФ, как отказ от исполнения ряда договоров, невыгодных для должника, и расторжение ряда совершенных должником сделок. Односторонний отказ от исполнения договоров должника требует наличия двух признаков:

­ договор полностью или частично не исполнен сторонами;

­ исполнение договора повлечет за собой убытки для должника по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при сравнимых обстоятельствах, или договор является долгосрочным, либо рассчитан на получение положительных результатов для должника лишь в долгосрочной перспективе, или имеются иные обстоятельства, препятствующие восстановлению платежеспособности должника (например, договор предусматривает обязанность должника по внесению крупных инвестиций либо выдачу им поручительства по обязательствам контрагента перед третьими лицами).

Если предприятие находится в ходе применения к нему процедур банкротства, законодательством о банкротстве предусмотрены следующие основные способы реструктуризации кредиторской задолженности предприятия:

· удовлетворение требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности в ходе финансового оздоровления;

· мораторий на удовлетворение требований кредиторов в процедуре внешнего управления;

· расчеты в соответствии с установленной очередностью и пропорциональностью; списание суммы фискальной задолженности, оставшейся непогашенной в ходе конкурсного производства;

· изменение сроков и порядка уплаты обязательных платежей, включенных в реестр требований кредиторов, при заключении миррового соглашения.

Если полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния не позволяет восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в необходимом объеме для успешного ее функционирования, то в этом случае следует прибегнуть к внешней помощи.

Механизм внешней помощи для решения проблем организации-должника включает следующие направления:

· санация организации-должника в различных формах;

· реорганизация юридического лица-должника.

Санация (от лат. sanatio - лечение, оздоровление) представляет собой систему мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического положения организации и реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц с целью предотвращения ее банкротства и повышения ее конкурентоспособности на рынке товаров и услуг.

Санация может проводиться собственниками самой организации, более сильными в финансовом отношении предприятиями-кредиторами, предприятиями-покупателями, сторонними (заинтересованными) предприятиями, банком, а также органами федеральной и муниципальной власти.

В условиях рыночной экономики санация предприятий имеет значительный экономический потенциал, является важным инструментом регулирования структурных изменений и входит в систему наиболее действенных механизмов финансовой стабилизации предприятий.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

· до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе;

· если само предприятие, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия своей санации (наиболее характерно для государственных предприятий);

· если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и погасить его обязательства перед бюджетом.

В зависимости от принципиального подхода различают оборонительную и наступательную концепции осуществления санации организации.

Оборонительная концепция санации направлена на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности организации, обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низком объемном их уровне. В процессе реструктуризации компания избавляется от ряда производственных структурных подразделений, незавершенных реальных инвестиций и других видов активов в целях финансовой стабилизации.

Наступательная концепция санации направлена на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности, обеспечивающую увеличение размера чистого денежного потока в предстоящем периоде за счет роста эффективности хозяйственной деятельности. В этом случае внешняя финансовая помощь используется в целях расширения ассортимента конкурентоспособной продукции, выхода на другие региональные рынки, быстрого завершения начатых реальных инвестиционных проектов. Внешняя помощь может оказываться в идее денежных средств, товарных ресурсов (новое оборудование, современные материалы), современных технологий и патентов и других ресурсов для изготовления новейших продуктов.

Санаторам, предоставляющим финансовую помощь, могут выступать следующие юридические и физические лица:

а) собственники организации:

­ федеральные и муниципальные органы власти по организациям-должникам, находящимся в их собственности или имеющим для данного района исключительное значение;

­ те же, доля которых в акционерном капитале составляет не менее 20%;

­ акционеры (юридические и физические лица);

­ учредители (юридические и физические лица);

б) коммерческие банки:

­ осуществляющее расчетно-0денежное обслуживание данной организации;

­ другие банки, имеющие свои интересы в данной организации;

в) инвестиционные фонды;

г) организации-кредиторы (связанные общей продукцией, общей направленностью производства);

д) организации-заказчики, потребители продукции;

е) организации-конкуренты (заинтересованные в данной организации для объединения и усиления своих позиций на рынке);

ж) третьи лица (юридические и физические).

Санаторы могут выдвигать следующие требования:

­ Руководство организацией - в основном без изменений.

­ Замена руководителя (ведущих менеджеров) организации.

­ Изменение состава совета директоров предприятия, состава учредителей и ревизионной комиссии.

­ Изменение организационной структуры управления.

­ Изменение производственной структуры управления.

­ Изменение состава производства, продукции (услуг).

­ Изменение договорных отношений с разными субъектами взаимодействия.

­ Варианты реорганизации юридического лица (слияние, присоединение, разделение и др.).

­ Замена обслуживающего банка.

­ Покупка нового оборудования, новых материалов у определенных предприятий в России и за рубежом.

Формы санации определяются в рамках ее конкретного направления, избранного организацией с учетом особенностей ее кризисной ситуации. Возможны следующие основные формы санации:

· Дотации и субвенции за счет средств бюджета различного уровня (достаточно редко). В такой форме в основном санируются государственные предприятия (хотя законодательно не воспрещена государственная финансовая поддержка предприятий и альтернативных форм собственности). Эта форма связана со следующими основными условиями: необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой и межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;

· Государственное льготное кредитование (тоже выборочно и редко). Отличием от предыдущей формы санирования является возвратный характер предоставляемых финансовых ресурсов и значительно более льготный режим кредитования в сравнении с условиями финансового рынка;

· Государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию. Категория предприятий та же, что и в предыдущих формах, используется при отсутствии у государства возможности осуществить прямое финансирование, а также, если кризис носит временный характер и может быть преодолен предприятием при оказании ему финансовой помощи.

· Целевой банковский кредит (на реальный проект). Такая форма осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита последнего. Для осуществления контроля и помощи предприятии. Коммерческий банк при высоком размере кредита в перечне условий санации может потребовать введения в состав его руководства своего представителя или уполномоченного лица;

· Финансовая помощь третьих лиц (юридических и физических). Наиболее характерно для негосударственных коммерческих предприятий. Финансовая помощь, как правило, исходит от собственников организации, или новых учредителей, или акционеров;

· Выпуск облигаций организации под гарантию санатора. Обычно осуществляется коммерческими банками (если предоставление прямого банковского кредита по каким-либо причинам затруднено) либо страховой компанией;

· Перевод краткосрочных банковских кредитов в долгосрочные. Эта форма используется обычно только по финансовым кредитам, в процессе такой реструктуризации ставки процента по кредиту обычно повышаются;

· Отсрочка погашения векселей организации (под гарантию банка-санатора).Возможна с одновременной небольшой разовой денежной (от банка-санатора) компенсацией отсрочки погашения векселя организацией либо банк принимает векселя для их погашения с дисконтом (обычно 40 - 60%;

· Списание санатором-кредитором части долга. Обычно сопровождается соглашением между кредитором и санируемой организацией об иных формах его компенсации на последующих этапах.

Затраты на осуществление санации определяются путем разработки специального бюджета (бюджета санации). Принципиально эти затраты могут рассматриваться как инвестиции санатора в санируемую организацию с целью получения прибыли (в прямой или косвенной форме) в предстоящем периоде. Такой подход позволяет применять для оценки эффективности те же методы, которые используются при оценке эффективности реальных инвестиций.

В отличие от санации, реорганизация юридического лица предполагает обязательное изменение организационной структуры предприятия. Она может проходить в одной из следующих форм:

· Слияние осуществляется путем объединения организации-должника с другой финансово-устойчивой организацией, все права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему обществу в соответствии с передаточным актом. Различают горизонтальное слияние, в процессе которого объединяются организации одной отрасли; вертикальное слияние - организации смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья); конгломератное слияние - организации, не связанные между собой не отраслевыми, ни технологическими особенностями. Побудительным мотивом последней формы слияния является обычно достигаемый синергический эффект, а кроме того, возможность сохранения организацией-должником рабочих мест и направленности производственной деятельности.

· Присоединение (поглощение) осуществляется путем приобретения организации-должника организацией-кредитором. Предприятие обычно теряет свой самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в виде дочерней организации.

· Разделение может быть использовано для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную деятельность. Эффект данной формы состоит в том, что за счет существенного сокращения общехозяйственного управленческого аппарата, непроизводственных и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек, в связи с чем за счет эффекта операционного левериджа каждое новое выделенное подразделение быстрее может достичь точки безубыточности своей деятельности. Выделенные в процессе разделения организации получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса.

· Преобразование в открытое акционерное общество, осуществляемое по инициативе группы учредителей, позволяет существенно расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить пут его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию.

· Выделение осуществляется в целях обособления наиболее здоровой части производства в самостоятельное юридическое лицо, быстрого наращивания потенциала, получения достаточной прибыли для своего развития и погашения принятых на себя долгов. Часть прав и обязанностей в соответствии с разделительным балансом переходит к вновь создаваемой организации. В устав реорганизуемой организации вносятся соответствующие изменения.

Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия можно рассматривать: по функциональной направленности как мероприятия, по устранению неплатежеспособности, восстановлению финансовой устойчивости и обеспечению финансового равновесия в длительном периоде; а также по источникам финансирования как внутренние и внешние. Первая классификация позволяет продумать план мероприятий по достижению определенной цели, то есть своего рода стратегическое планирование. Вторая классификация рассматривает тактические меры: за счет каких ресурсов и какими способами можно осуществить намеченные мероприятия. Но необходимой информацией для составления плана мероприятий является анализ хозяйственной деятельности предприятия. Он включает изучение отрасли, исследование и анализ рынка, на котором осуществляет деятельность предприятие, оценка конкурентоспособности предприятия, анализ эффективности производственно-технологической и инновационной политики, кадрового потенциала предприятия, анализ и оценку финансового состояния предприятия.

Глава 2. Финансовые проблемы сельхозпредприятий на примере СХПК "Воронежский"

2.1 Основная экономическая и организационная характеристика предприятия СХПК "Воронежский"

Дело о несостоятельности СХПК "Воронежский" находится в производстве Арбитражного суда Воронежской области (дело № А-57-250Б/05-12 от 20 июня 2008 г.), который определил ввести в отношении СХПК "Воронежский" процедуру наблюдения.

Соответственно, основные задачи программы финансового оздоровления для данного предприятия:

­ разработка оптимального для предприятия и обоснованного для органов государственного управления плана погашения задолженности перед бюджетом или предоставления государственной поддержки предприятию;

­ определение плана мероприятий по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия;

­ определение стратегии и комплекса практических мероприятий по преодолению кризисной ситуации.

Полное наименование предприятия: Сельскохозяйственный производственный кооператив "Воронежский", сокращенное наименование: СХПК "Воронежский". Место нахождения (совпадает с почтовым адресом): 413760, Российская Федерация, Воронежская область, Перелюбский район, с. Иваниха.

СХПК "Воронежский" создан в результате реорганизации в форме преобразования Акционерного общества закрытого типа "Воронежское" (протокол № 1 от 16 мая 2001 г.).

Основными видами деятельности являются:

­ производство, переработка, сбыт сельскохозяйственной продукции;

­ поддержка и содействие развитию крестьянских (фермерских) хозяйств на территории района;

­ торгово-закупочная деятельность;

­ внешнеэкономическая деятельность.

Производственным кооперативом признается добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участии объединении его членами имущественных паевых взносов. Кооператив является коммерческой организацией, самостоятельно планирует и осуществляет свою деятельность, несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, руководствуется законодательством Российской Федерации, законодательством Воронежской области и Уставом.

Согласно Уставу, не менее 50 процентов объема работ в Кооперативе должно выполняться его членами. Членом Кооператива может быть любой гражданин Российской Федерации, достигший 16 лет, принимающий личное трудовое участие в его деятельности, внесший обязательной паевой взнос в размере пятьсот рублей. Права и обязанности членов Кооператива представлены в статье 5 Устава.

Высшим органом управления Кооператива является Общее собрание членов Кооператива, исполнительным органом является Правление Кооператива.

Основные данные об СХПК "Воронежский" на 20 июня 2009 г. представлены в Приложении 6. Сведений о профессиональном, образовательном и возрастном уровне руководителя нет.

СХПК "Воронежский" осуществлял деятельность на рынке сельскохозяйственной продукции, в основном Перелюбский район и другие районы Воронежской области. С 2007 года производственная деятельность отсутствует.

Если рассматривать стратегическую важность предприятия, то в области насчитывается 8,1 тыс. крестьянских (фермерских) хозяйств и более 292 тыс. хозяйств населения. В настоящее время успешно действуют 47 сельскохозяйственных потребительских кооперативов различной специализации: 33 кредитных, 6 снабженческо-сбытовых, 7 обслуживающих и 1 перерабатывающий. В 2010 году планируется создать вновь 15 потребительских кооперативов, из них - 10 кредитных.

Несомненно, наиболее влияющие факторы для сельскохозяйственного предприятия - природно-климатические и государственная поддержка.

Перелюбский район входит в Юго-Восточную микрозону Воронежской области - самую крупную по занимаемой площади (32 %). Земельный фонд по сравнению с другими микрозонами отличается низким плодородием со значительными площадями сильно засоленных земель. В результате распаханность их составляет только 65%. Большие площади естественных пастбищ создают условия для широкого развития овцеводства. Здесь отрасли переработки и обслуживания развиты слабо. Валовая продукция обслуживающих отраслей, рассчитанная на 1 га сельхозугодий, и мощности предприятий соответственно в 2 и 7 раз ниже среднеобластных показателей. Кроме Перелюбского района, сюда входят еще пять районов: Александрово-Гайский, Дергачевский, Новоузенский, Озинский, Питерский.

Наиболее крупные предприятия в этой микрозоне района и положение в общеэкономическом рейтинге наиболее крупных и эффективных предприятий России, рассчитанным Всероссийским институтом аграрных проблем и информатики (в скобках занимаемое место в 2007 г.): ЗАО "Новая жизнь" Новоузенского района (175), ЗАО "Горькореченское" Новоузенского района (199), ОАО "Сельхозтехника" Перелюбского района (253). Деятельность таких предприятий доказывает целесообразность размещения сельскохозяйственного предприятия в данной области, и в то же время ограничивает конкурентные преимущества других, менее стабильных, предприятий.

Поддержка со стороны государства доступна ограниченному кругу сельскохозяйственных предприятий, прежде всего финансово устойчивым организациям. Предприятия могут получить бюджетные ресурсы и кредиты под залог. Предметом залога может быть уже произведенная продукция, а также продукция будущего урожая. Если учесть, что коэффициент обеспеченности оборотными средствами организаций сельского хозяйства в России (отношение собственных оборотных активов к фактической стоимости всех оборотных активов, находящихся в наличии у организаций) за I квартал 2009 г. составляет минус 4,7 % (тогда как рекомендуемое значение - 10 %), лишь небольшая часть предприятий может использовать такую форму поддержки.

Среди нормативных актов, регулирующих агропромышленный комплекс Российской Федерации, наибольшее практическое значение имеет Закон о финансовом оздоровлении сельскохозяйственных производителей (№ 83 ФЗ от 9 июля 2002 года), который устанавливает правовые основы и условия реструктуризации долгов сельскохозяйственных товаропроизводителей в целях улучшения их финансового состояния до применения процедур банкротства.

Закон о финансовом оздоровлении сельскохозяйственных производителей, а также федеральные целевые программы послужили основанием для разработки программ развития АПК на местном уровне. В 2008 году была принята (Постановление Воронежской областной думы от 14.07.2008 г. № 26-1067) областная целевая программа "Развитие агропромышленного комплекса Воронежской области до 2010 года". Паспорт этой Программы в Приложении 7. При ее разработке использовался целый ряд федеральных целевых программ, влияющих на развитие областного АПК: "Модернизация транспортной системы России (2002-2010 годы)", "Электронная Россия (2002-2010 годы)", "Экология и природные ресурсы России (2002-2010 годы)" (подпрограмма "Возрождение Волги"), "Сокращение различий в социально-экономическом развитии регионов Российской Федерации (2002-2010 годы и до 2015 года)" и некоторые другие.

Основные негативные явления, свойственные российским сельскохозяйственным предприятиям уже более десяти лет, сохраняются: неблагоприятное финансовое положение, износ основных фондов, истощение плодородных земель. А также появляются новые: низкая обеспеченность кадрового потенциала, как технических, так и руководящих специальностей, недостаток инновационных решений.

Что касается состояния развития АПК на 2008 год, то можно утверждать, что сельское хозяйство привлекает все большее внимание со стороны государства. 30 ноября 2008 года Совет при президенте РФ по реализации приоритетных национальных проектов определил ключевые направления по созданию в стране эффективного сельского хозяйства. Как пояснил министр сельского хозяйства Алексей Гордеев, "это три основных направления: ускоренное развитие животноводства, поддержка малых форм аграрного бизнеса (частные подворья, фермерские хозяйства) и строительство льготного жилья для молодых специалистов, которые будут работать на сельскохозяйственных территориях".

В свою очередь, министр сельского хозяйства Воронежской области Анатолий Ильич Девяткин доложил, что реализация национального проекта "Развитие агропромышленного комплекса" в Воронежской области будет реализовываться в течение 2006-2008 годов по двум основным направлениям: ускоренное развитие животноводства и стимулирование развития малых форм хозяйствования в агропромышленном комплексе. Основные мероприятия по достижению данных целей перечислены в таблице 1.

Таблица 1 Реализация приоритетных направлений развития агропромышленного комплекса в Воронежской области

Цель	Мероприятия
Ускоренное развитие животноводства	расширение доступности кредитных ресурсов
	развитие лизинга техники, оборудования и племенного скота
	совершенствование налогового и таможенно-тарифного регулирования
Стимулирование развития малых форм хозяйствования	расширение материально-технической базы личных подсобных хозяйств и крестьянско-фермерских хозяйств
	развитие заготовительных и снабженческо-сбытовых структур
	развитие производственных мощностей переработки сельскохозяйственной продукции на модульной основе
	развитие системы сельской кредитной кооперации
	формирование системы земельно-ипотечного кредитования

В связи с реализацией данных мероприятий предполагается выделить из государственного бюджета 492,73 млн. руб. (28,4 - из областного и 464,33 млн. руб. из федерального бюджета). Подробные статьи расходов см. Приложение 8.

В 2010-2012 году в области планируется строительство 15 новых объектов животноводства с использованием кредитных ресурсов в размере 1,6 млрд рублей. Потребность в кредитных ресурсах этой категории составляет 176 млн. рублей. Уже сейчас Воронежская область входит в число лидеров кооперативного движения среди российских регионов.

По данным доклада директора Департамента финансов и бухгалтерского учета Минсельхоза России Елена Фастова об основных разделах финансирования АПК в 2008 году, на реализацию национального проекта в текущем году будет выделено 16,2 млрд. рублей. Примерно половина из них пойдут на развитие малого и среднего бизнеса на селе. В два раза увеличена сумма на субсидирование процентных ставок по кредитам, на страхование урожая, впервые отпущены средства на субсидирование части стоимости горюче-смазочных материалов. От сельхозтоваропроизводителей и местных администраций лишь требуется своевременно составить списки тех фермеров, кто желает получить кредит на развитие своего хозяйства. Кредит же будет выдаваться только платежеспособным предприятиям, у кого отсутствует просроченная задолженность, а также в отношении предприятия арбитражным судом не возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве).

Возрождение кооперации - актуальный вопрос для приоритетов развития АПК. На состоявшемся 26 января 2008 года семинаре-совещании по вопросу: "Опыт, проблемы создания и функционирования сельскохозяйственных потребительских кооперативов Воронежской области" в рамках приоритетного национального проекта "Развитие АПК" общим итогом стало стремление к развитию движения потребительской кооперации. Кооперация позволяет рациональнее использовать все виды ресурсов, наращивать объемы и ассортимент выпускаемой продукции, объединять денежные средства (кредиты), вводить новые инвестиционные проекты.

Было предложено создать рабочие группы или координационные советы на уровне местных администраций по оказанию помощи потребительским кооперативам, принять программу стартовой финансовой поддержки вновь создаваемых кооперативов. Кооперативная форма сельхозпроизводства наиболее полно соответствует интересам работников сельского хозяйства. Цель их деятельности - не только получение прибыли, но прежде всего увеличение валового дохода, включающего фонд оплаты труда.

В целом агропромышленный комплекс России находится в неблагоприятных условиях для развития бизнеса в данной отрасли; соответственно характеризуется низкой инвестиционной привлекательностью: представители бизнеса вкладывают в другие отрасли, считая их более эффективными. Кроме объективной рискованности отрасли, в России ей присущи низкий технический уровень, высокие затраты на энергию, неразвитая система сбыта, что частично связано с ограниченным спросом на отечественную продовольственную продукцию. Несмотря на ряд негативных явлений, существуют примеры успешных предприятий, а также в ближайшие годы государство гарантирует поддержку малому предпринимательству. Отрасль сельского хозяйства попадает в круг приоритетов развития области, а также представители государственной власти на федеральном уровне проявляют все больший интерес к восстановлению народного хозяйства. В настоящее время в Министерстве сельского хозяйства ведется работа по разработке новых направлений финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей.

Чтобы определить, какими резервами располагает СХПК "Воронежский", какая необходима форма поддержки необходимо провести финансовый анализ данного предприятия.

2.2 Причины необходимости оздоровления СХПК "Воронежский"

Использованы результаты финансового анализа, который проводился в соответствии с требованиями Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа (Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2008 года № 367). При этом анализу подверглось финансовое состояние Должника на дату проведения анализа, его финансовая, хозяйственная и инвестиционная деятельность, положение на товарных и иных рынках. Информационной базой финансового анализа являлась в основном бухгалтерская отчетность и дополнительно предоставляемая предприятием информация. Предоставленная отчетность имеет штамп налоговой инспекции, что подтверждает ее достоверность. Анализ проведен за 2007-2009 гг. (поквартально).

Проведение финансового анализа сводится к расчету на основе имеющихся данных (отчетность, справки), системы абсолютных и относительных показателей (коэффициентов) финансово-хозяйственной деятельности предприятия и их сопоставлении с нормативными. Обязательным является анализ динамики изменения данных показателей и их взаимообусловленности.

Исходя из задач финансового анализа для данного предприятия (определение имущественного и финансового положения, возможности восстановления платежеспособности) следует провести анализ структуры активов и пассивов, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Анализ активов предприятия проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценка ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

Анализ активов производится по группам статей баланса должника и состоит из анализа внеоборотных и оборотных активов. Динамика изменения доли основных статей внеоборотных и оборотных активов в совокупных активах на соответствующие отчетные даты (поквартально за 2007-2009 гг.) в приложении 9.

Анализ состава и балансовой стоимости активов показывает крайне несбалансированный характер. Соотношение внеоборотных и оборотных активов примерно сохраняется за рассматриваемый период: соответственно, 78,93 % и 21,07 % на начало периода, и 72,14 % и 27,86 % на конец периода. Наблюдается некоторое уменьшение внеоборотных активов за счет снижения основных средств. Такая тенденция может быть связана как с продажей части имущества, так и с ее переоценкой.

Анализируя внеоборотные активы, следует сказать об эффективности использования нематериальных активов. К нематериальным активам относятся патенты, лицензии, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. С развитием рыночных отношений увеличивается размер и доля нематериальных активов в общей сумме капитала предприятия. Увеличивается и экономический интерес в повышении доходности предприятия за счет использования исключительного права предприятия на результаты интеллектуальной собственности. Должник не использовал нематериальные активы ни в какой мере.

Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.) Такая детализация могла бы помочь выявить резервы повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры.

Основные средства, в основном здания и оборудование, составляют 77,1 % валюты баланса на начало 2007 года, имеют тенденцию к уменьшению и на конец первого квартала 2009 года составляют 70 % совокупных активов. В абсолютном выражении эта разница составляет 3028 тыс. руб.

Где-то 2,5% основных средств приходится на незавершенное строительство, которое уже никак не продолжается. Доходные вложения в материальные ценности почти не осуществлялись. Долгосрочных финансовых вложений не было.

Оборотные средства предприятия увеличились на 1445 тыс. руб. (6,8 %), за счет незначительного увеличения дебиторской задолженности (235 тыс. руб., т.е на 5 %), что не является позитивным сигналом, и роста объема запасов, особенно за последний квартал рассматриваемого периода.

Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние предприятия оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. На данном предприятии запас составляет малую долю процента в начале 2007 года и 4,5 % на конец первого квартала 2009 г. Объем товарных запасов сильно изменился, но так как данные о качественном составе запасов отсутствуют, а совокупные активы уменьшились, рост запасов нельзя рассматривать как положительную тенденцию.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли или даже убытки.

Провести анализ дебиторской задолженности СХПК "Воронежский" не представляется возможным в связи с невозможностью предоставить необходимые документы в результате форс-мажорных обстоятельств (обрушение потолка и крыши помещения). Из агрегированного бухгалтерского баланса (Приложение 9 табл. 1) видно, что дебиторская задолженность сохраняется, а за последний год даже увеличивается. Возможности взыскания данной задолженности сильно ограничены. Часть этой задолженности через несколько месяцев может быть классифицирована как просроченная, а значит, не может являться источником погашения кредиторской задолженности.

Полностью отсутствуют за весь рассматриваемый период наиболее ликвидные активы: краткосрочных финансовых вложений не было, денежные средства не поступали.

Изменение совокупных активов в 2007-2009 гг. изображено на рис. 1.

Рисунок 1. Динамика совокупных активов (пассивов)

Результаты анализа активов и показатели, используемые для определения возможности восстановления платежеспособности Должника:

а) балансовая стоимость активов, принимающих участие в производственном процессе, при выбытии которых невозможна основная деятельность Должника (первая группа): 18912 тыс. руб.

б) налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также активы, реализация которых затруднительна (вторая группа): 6113 руб. (НДС - 1157 тыс. руб. и дебиторская задолженность - 4956 тыс. руб.).

в) балансовая стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетов с кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (третья группа), определяемая путем вычитания из стоимости совокупных активов суммы активов первой и второй групп: 6145 тыс. руб.

Анализ пассивов предприятия проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов, обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, а также возможности проведения реструктуризации сроков исполнения обязательств.

Анализ пассивов проводится по группам статей баланса Должника и состоит из анализа капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Данные сведения представлены в приложении 10.

На предприятии имеется непокрытый убыток прошлых лет, который за весь рассматриваемый период (2007-2009 гг.) снизился очень незначительно, и на 1.04.05 составляет 40 % общей валюты баланса. Постоянный убыток указывает на нестабильное положение предприятия, а его доля свидетельствует о кризисном состоянии.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (I раздел пассива) и заемный (II и III разделы пассива). Основу средств составляет заемный капитал на протяжении всего рассматриваемого периода, причем величина собственного капитала постоянно уменьшается, а заемного - увеличивается. Если на начало периода заемный капитал составлял 53,03 % в общей структуре капитала, то на конец периода - 60,76 % (Приложение 10 табл. 2), величина собственного соответственно: 46,97 % и 39,24 %. Доля собственного и заемного капитала в общей сумме на протяжении 2007 - 2009 гг. отражена на рисунке 2. В натуральном выражении доля собственного капитала снизилась на 2769 тыс. руб., а доля заемного увеличилась на 1186 тыс. руб.



Рисунок 2. Доли собственного и заемного капитала в общей сумме

Собственный капитал формируется в основном за счет добавочного, имеет тенденцию к уменьшению. Уставный капитал остается стабильной величиной и совпадает с зафиксированным значением в учредительных документах (256 тыс. руб.). Прибыль предприятие не получает, средств на целевое финансирование не выделялось, резервный капитал не формировался, фонд социальной сферы на балансе не стоит.

При анализе заемных средств (прил. 12 табл. 1,2) вино, что долгосрочных займов у предприятия нет, основную сумму долга составляет краткосрочная кредиторская задолженность. Она распределяется между поставщиками (54-50 %), государственными внебюджетными фондами (34-32 %) и перед бюджетом (12-17 %). Наибольший рост наблюдается в задолженности перед бюджетом.

Увеличение кредиторской задолженности часто связано с приростом запасов, который покрывается за счет коммерческого кредита, но, несмотря на то, что на СХПК "Воронежский" имело место увеличение запасов, рост кредиторской задолженности не обоснован хозяйственной деятельностью.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия не является негативным фактором при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафных санкций и ухудшению финансового положения.

Структура кредиторской задолженности на 20.06.05, которая является реестром требований кредиторов, отражена в следующей таблице.

Таблица 2 Кредиторская задолженность

Наименование	Сумма задолженности (тыс.руб)	Доля в общей задолженности (%)
Третья очередь
Межрайонная ИФНС России №6 по Воронежской области (адрес: 413720, Воронежская область, г.Пугачев, ул.Тотарковского, 10)	4 589 100	41,58%
Третья очередь, штрафные санкции
Межрайонная ИФНС России №6 по Воронежской области (адрес: 413720, Воронежская область, г.Пугачев, ул.Тотарковского, 10)	6 448 354	58,42%
ВСЕГО	11 037 454	100%

Единственный кредитор СХПК "Воронежский" - межрайонная инспекция ФНС России №6 по Воронежской области. Основную сумму долга составляют штрафные санкции (58,42% к общей задолженности). Динамика изменения долгосрочных и краткосрочных обязательств показывает, что кредиторская задолженность на протяжении рассматриваемого периода постоянно увеличивалась (Приложение 11). Доля кредиторской задолженности в валюте баланса представлена на рисунке 3.



Рисунок 3. Доля краткосрочных обязательств в валюте баланса

Краткосрочная кредиторская задолженность составляет почти 2/3 валюты баланса, что недопустимо для нормальной экономической деятельности.

Среди финансовых коэффициентов наибольшее практическое значение для сельскохозяйственного предприятия имеют: коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника, его финансовую устойчивость, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициенты рентабельности, а также важен анализ безубыточной деятельности.