Организация процесса финансового оздоровления предприятия

ВВЕДЕНИЕ

За период экономических преобразований в нашей стране обувной рынок прошел основные фазы подъема: от состояния зарождения спроса, через период бурного роста к фазе перенасыщения (стадия замедленного роста).

Обувное производство является массовым, многономенклатурным производством, с быстрой сменой ассортимента и ориентировано на массовое потребление. Другой отличительной чертой этого производства является повышенная материалоемкость и трудоемкость. В России на производство кожевенных товаров и изделий из них используется только 75% заготавливаемого в стране кожевенного сырья, а 25% сырья вывозится за рубеж.

Предприятия обувной промышленности в настоящее время в основном сосредоточены в Европейской части России, а именно в Московской, Кировской, Тульской, Пензенской областях и некоторых других.

Однако насыщение обувного рынка отечественными предприятиями осуществляется всего лишь на 20 - 30%, а остальные 70 - 80% насыщения происходят за счет импорта, поступающего из различных стран мира (Италия, Германия, Австрия, Словакия, Китай, Белоруссия, Украина, Турция). Наибольший объем поставок импортной обуви приходиться на Китай. Значительная доля китайской обуви низкого качества и ввозиться по заниженным ценам. Основные причины уменьшения объема производства и сокращения присутствия отечественных производителей на рынке товаров обувной промышленности - незаконные ввоз и производство товаров, возрастающая конкуренция со стороны импортных товаров и технологическая отсталость отечественных производств.

В Минпромторге России отмечают, что в целях исправления ситуации в течение последних пяти лет был принят ряд мер по улучшению условий работы предприятий отрасли, в результате которых значительно сократился объем незаконного ввоза этих товаров в Россию. Кроме того, снижены до 0% ставки ввозных таможенных пошлин на большой перечень оборудования для легкой промышленности.

Для решения задачи по завоеванию рынка и расширению сегмента влияния на нем, отечественным производителям, наряду с такими средствами как усовершенствование производственного процесса (внедрение новых технологий, использование современного оборудования и новейших материалов), новыми подходами к ассортименту, моделированию, дизайну, необходимо выработать маркетинговую политику, адекватную экономическим условиям.

Исследования и анализ, приведенные в специальной литературе, свидетельствуют о том, что отечественная обувная промышленность располагает производственными мощностями для выпуска продукции в необходимом объеме потребления на российском рынке. В достаточной степени сохранен научно-производственный потенциал, способный обеспечить развитие обувной промышленности.

В настоящей выпускной квалификационной работе рассматривается деятельность обувного предприятия, на примере ООО «Диджиком».

Объектом исследования явилось финансово-экономическое состояние предприятия обувной промышленности на примере ООО «Диджиком». ООО «Диджиком» специализируется на производстве женской и мужской обуви.

Предметом исследования явилось организация процесса финансового оздоровления исследуемого предприятия. Для этой работы был разработан новый вид продукции - «Коллекции «Весна - Лето 2009».

Целью выпускной квалификационной работы является разработка проекта нового вида продукции - «Коллекции «Весна - Лето 2009» для финансового оздоровления предприятия ООО «Диджиком» на рынке обувной промышленности.

Для реализации поставленной цели предлагается решение следующих задач:

· провести финансово-хозяйственный анализ предприятия;

· разработать диверсификацию продукции «Коллекция «Весна - Лето 2009»;

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является финансовая отчетность («Бухгалтерский баланс» - Форма № 1, «Отчет о прибылях и убытках»- Форма № 2, приложения к ним, Пояснительная записка, учетная политика) и данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, данные оперативного, статистического учета, внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Содержание, цели, виды анализа финансового состояния предприятия и его информационная база

Анализ финансового состояния предприятия - одно из важнейших условий успешного управления финансами организации. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности, которые интересуют не только собственников (акционеров) организации, ее работников, но и ее деловых партнеров, государственные, финансовые и налоговые органы.

Каждый из них изучает специфическую информацию, исходя из своих целей и интересов. Так, собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала, прибыльность и рентабельность предприятия; финансовых менеджеров интересуют финансово-экокномические показатели, на основании которых принимаются управленческие и финансовые решения; кредиторы и инвесторы стремятся получить информацию о доходности и риске осуществляемых или потенциальных вложений, способности предприятия генерировать прибыль и выплачивать дивиденды; банки заинтересованы в информации, позволяющей оценить целесообразность предоставления фирме кредитов и определить условия их выдачи; поставщикам и подрядчикам важно оценить финансовую устойчивость предприятия, его способность своевременно рассчитываться по своим обязательствам; налоговым органам важна информация, позволяющая произвести расчет налогов, которые предприятие должно платить в бюджет. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Анализ финансового состояния предприятия является составной частью комплексной диагностики компании и представляет собой эффективный метод, позволяющий осуществить не только оценку ее финансового состояния, но и провести определенную работу по его улучшению.

Основными целями финансового анализа являются:

· выявление изменений показателей финансового состояния;

· выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

· оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

· оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

· определение тенденций изменения финансового состояния предприятия

· составление прогноза развития финансово-экономических показателей предприятия на ближайшее будущее.

Заключительной фазой такого анализа является получение информации о финансовом состоянии фирмы, ее платежеспособности и доходности.

Традиционно такой анализ проводится при помощи системы финансово - экономических показателей, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности фирмы, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия.

Принято различать несколько видов финансового анализа:

· перспективный (прогнозный, предварительный) - анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем;

· оперативный анализ - основывается на данных первичного учёта, который позволяет отслеживать выполнение плановых заданий и при необходимости оперативно вмешиваться в процесс производства с целью обеспечения эффективности функционирования предприятия;

· текущий (ретроспективный) анализ - наиболее полный анализ, он включает в себя результаты оперативного анализа и служит базой перспективного анализа. С его помощью можно оценить работу предприятия за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является финансовая отчетность (стандартная форма предоставления финансовых результатов деятельности компании, дающая достоверное и полное представление о ее имущественном и финансовом положении) и данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, данные оперативного, статистического учета, внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний. Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Основными документами, дающие достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении предприятия, а также финансовых результатах его деятельности, являются «Бухгалтерский баланс» - Форма № 1, «Отчет о прибылях и убытках»- Форма № 2, приложения к ним, Пояснительная записка, учетная политика.

Баланс представляет собой сводную таблицу всех активных и пассивных счетов, отражающую состояние фирмы на день ее составления (обычно на последний день года). В активе баланса фиксируются те средства, которыми располагает фирма, и их размещение. В пассиве баланса отражаются источники этих средств. Важнейшее условие составления баланса - это совпадение по стоимости пассивных и активных счетов. Таким образом, баланс - важнейший финансовый документ, который используется как для внешних, так и для внутренних нужд фирмы, позволяющий определить состояние дел и возможные пути развития фирмы.

Отчет о прибылях и убытках (Форма №2) - документ, являющийся важнейшим показателем деловой активности организации, который отражает величину финансового результата от предпринимательской, инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Сведения о прибылях и убытках рассматриваются как наиболее значимая часть бухгалтерской отчетности организации. Составляющими элементами формируемой в бухгалтерском учете информации о финансовых результатах деятельности организации, являются доходы и расходы. Цель данной формы - показать, как сформировалась чистая прибыль (убыток) организации за отчетный период.

Организация может представлять дополнительную информацию, сопутствующую бухгалтерской отчетности, если исполнительный орган считает ее полезной для заинтересованных пользователей при принятии экономических решений. В ней раскрываются динамика важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации за ряд лет; планируемое развитие организации; предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения; политика в отношении заемных средств, управления рисками; деятельность организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; природоохранные мероприятия; иная информация. Одной из таких форм является Форма №5 - Приложение к бухгалтерскому балансу. Эта форма состоит из отдельных таблиц, раскрывающих состав и движение отдельных видов активов и обязательств.

Существует ряд других дополнительных форм, таких как Отчет об изменениях капитала (форма №3), в котором приводится информация о формировании уставного, добавочного и резервного капитала организации, о величине нераспределенной прибыли и создаваемых организацией резервах; Отчет о движении денежных средств (форма №4), характеризующий изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Пояснительная записка - это самостоятельная форма бухгалтерской отчетности, ее важнейшая и наиболее объемная часть. Пояснительная записка входит в состав пояснений к бухгалтерской отчетности наряду с приложениями к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках Это текстовая часть отчетности, которая дополняет и уточняет цифровую информацию, приведенную в основных формах отчетности (бухгалтерском балансе, отчете о прибылях и убытках, и приложениях к ним).

Учетная политика является одним из наиболее важных внутренних документов, в соответствии с которым формируется бухгалтерская и налоговая отчетность организации. Кроме того, этот документ имеет большое значение и для внешних пользователей. Выбор и реализация рациональной, экономически обоснованной учетной политики позволяет оказывать влияние на эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, ускорить оборачиваемость элементов капитала, получить дополнительные внутренние источники финансирования капитальных вложений и оборотных активов, улучшить дивидендную политику, привлечь внешние ресурсы для расширения деятельности.

1.2 Основные методы финансового анализа и подходы к его проведению

Под методом финансового анализа понимается совокупность приемов, подходов, способов изучения хозяйственных процессов в их динамике и статике. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. Существуют основные методы финансового анализа:

Горизонтальный анализ основан на изучении абсолютных показателей статей отчетности предприятия за определенный отчетный период, расчете темпов их изменения и оценку. Для этого строятся аналитические таблицы, аналогичные бухгалтерскому балансу. В них абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей как в сумме, так и в процентах. При этом сравнивается, анализируется количество на конец года с суммой на начала года по каждой строке. Горизонтальный анализ используется также для дополнения вертикального анализа финансовых показателей. Его целью является выявление изменений по каждой статье имущества и обязательств баланса или другой отчетности за определенный период. Он предоставляет возможность дать оценку этим изменениям.

Вертикальный (процентный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом. При его составлении сумма актива берется равной 100% и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично происходит с пассивами. Более глубокие выводы можно сделать, составив таблицу на основании данных отчетности в процентной форме за несколько лет, поскольку это позволяет проследить динамику структурных изменений (темп прироста структурных изменений). Вертикальный анализ позволяет оценить структурные изменения, происходящие в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов предприятия, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга и на их основе строится сравнительный аналитический баланс. Все показатели такого баланса можно разбить на три группы:

1) показатели структуры баланса;

2) показатели динамики баланса;

3) показатели структурной динамики баланса.

Трендовый анализ - один из вариантов горизонтального анализа, направленного на перспективу, который заключается в сравнении каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определении тренда, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, свободная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ, позволяющий оценить качественные сдвиги в финансовом положении предприятия.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами, планами и базами.

Анализ абсолютных показателей предполагает:

· чтение отчетности, оценку по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

· оценку их изменений в абсолютных величинах;

· оценку удельных весов статей баланса -- структурных характеристик;

· оценку динамики структурных изменений (удельных весов);

оценку изменений в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса).

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. Такой анализ позволит произвести расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Обычно, он используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности его баланса.

В зависимости от поставленных целей различаются разные методики финансового анализа. Как правило, среди таких целей - получение ответов на вопросы, касающиеся имущественного потенциала предприятия и изменений в нем, структуры активов и источников средств, финансовых результатов хозяйственной деятельности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, перспектив финансово - хозяйственной деятельности.

Существует два этапа исследования: экспресс - анализ и углубленный анализ финансовой деятельности.

Экспресс - анализ дает общее представление о предприятии на основе просмотра отчетов по формальным признакам, ознакомления с учетной политикой предприятия, выявления «больных» статей в отчетности, общей оценке имущественного и финансового состояния по данным баланса.

Углубленный анализ дает более подробную оценку имущественного и финансового состояния, результатов деятельности предприятия. Основными показателями, для углубленного анализа предприятия являются показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Ликвидность в общем виде характеризует способность предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовать свои активы в денежные средства. Термин «ликвидность» может использоваться в приложении к определенному активу, балансу, предприятию в целом.

Под ликвидностью предприятия понимают наличие оборотных средств, в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Этот показатель непосредственно влияет на условия и формы осуществления предприятием коммерческих сделок.

Данные показатели сходны, однако ликвидность является менее формальной и более динамичной характеристикой предприятия, чем платежеспособность; она лучше отражает практическое положение дел. Показатели ликвидности относительно стабильны, поскольку в процессе функционирования предприятия складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которых происходят значительно редко. По этой причине и значения коэффициентов ликвидности обычно находятся в некоторых предсказуемых границах. Показатели платежеспособности, напротив изменчивы. В процессе деятельности предприятия нередко возникают задержки в поступлении средств от дебиторов именно в то время, когда приходит время расчета с кредиторами. Подобные ситуации могут длиться короткие сроки и носить случайный характер, и тогда по завершении их действия платежеспособность вновь восстанавливается до нормального для предприятия уровня; если же в основе проблем лежат нерациональная структура оборотных средств, постоянная нехватка финансовых ресурсов и невыполнение плана реализации продукции, то может возникнуть длительная, хроническая неплатежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования и в целом характеризует финансовое положение с позиции долгосрочной перспективы.

Кроме вышеуказанных показателей, также важную роль в проведении углубленного финансового анализа играют показатели кредитоспособности предприятия, ликвидность его баланса, анализ прибыли, рентабельности и анализ эффективности использования оборотных активов.

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ДИДЖИКОМ»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

Одним из ведущих производителей на российском обувном рынке является Общество с ограниченной ответственностью ООО «Диджиком». Непосредственно в области производства обуви фирма работает с 1995 года. За это время фирма успешно преодолела трудности роста и вошла в фазу устойчивого развития. Начиная с 1999 года, вся продукция производится на фабрике в городе Мытищи Московской области. Фабрика была построена в 1998 году, после принятия руководством стратегического решения, касающегося дальнейшей деятельности фирмы в сложившейся после августовского кризиса обстановке. Руководству необходимо было решить: либо продать все оставшиеся после колоссальных потерь активы, либо найти средства и наладить собственное производство. Таким образом, фабрика является филиалом ООО «Диджиком» в Мытищах. Соответственно ООО «Диджиком» является балансодержателем фабрики, на которой выпускается обувь как по заказам со стороны (оказание услуг), так и по собственным разработкам фирмы.

ООО «Диджиком» выпускает преимущественно недорогую экономичную «массовую» обувь, с некоторым количеством более дорогой «модельной обуви». Часть обуви выпускается по лекалам своей разработки, другие по лицензиям зарубежных производителей. Путем диверсификации ассортимента ООО «Диджиком» добивается максимальной прибыльности при полной загрузке производственных мощностей. Наибольшей статьёй дохода предприятия была выручка от реализации так называемой «массовой» обуви, которая занимает ведущее место в производственной деятельности. «Массовую» обувь можно производить в достаточно крупных объёмах, обеспечивая при этом необходимую загрузку фабрики. Существование в ассортименте выпускаемой продукции небольшого числа моделей массовой обуви позволяет осуществлять выпуск другой, более дорогой и модельной обуви, но маленькими объемами и с большим процентом заложенной прибыли. Таким образом, находясь на рынке в нише качественной «массовой» обуви можно пытаться осваивать другие ниши более дорогой и элитной обуви, постепенно зарабатывая авторитет в обувном мире в производстве эксклюзивных моделей.

В области материалов и комплектации ООО «Диджиком» работает с отечественными и с зарубежными (Италия, Германия, Португалия) поставщиками. Среди отечественных поставщиков можно выделить такие компании как: ООО «Шеврет»-лидер легкой промышленности Украины, ЗАО «МОККОН», компания «AMIG», ООО «Прима-Бут», компания «МАКРО». Собственных магазинов и торговых точек ООО «Диджиком» не имеет, а реализует произведенную продукцию оптом со склада через сеть магазинов и отдельных торговых агентов в Москве и регионах.

ООО «Диджиком» активно участвует на межотраслевых выставках: «Мосшуз», «Обувь. Мир кожи». Работа фирмы была отмечена дипломами Южно-российского Экспоцентра, ОАО «Ростекстиль», а в ноябре 2007 года ООО «Диджиком» удостоена диплома Всероссийского выставочного центра за коллекцию, предоставленную на XVII Федеральной оптовой ярмарке товаров народного потребления.

Организационная структура ООО «Диджиком» представлена общим собранием учредителей, которое назначает генерального директора, осуществляющего руководство производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью общества, а также филиалом (фабрика). Генеральный директор курирует деятельность руководителей трех направлений: финансового директора, руководящего бухгалтерией; коммерческого директора, руководящего складом, отделом снабжения и закупок, специалистом по таможне, экспедиторами, отделом продаж, менеджерами по работе с магазинами и товароведом; директора по маркетингу, руководящего отделом исследования и разработок и отделом дизайна.

Предварительная (общая) оценка финансового состояния ООО «Диджиком» предназначена для общей характеристики финансовых показателей ООО «Диджиком», определения их динамики и отклонений за отчетный период. В целях проведения такого анализа рекомендуется составление аналитического баланса, в который включаются основные показатели бухгалтерского баланса (табл. 2.1.).

Структура актива баланса за исследуемый период изменилась, и характеризуется в начале отчётного периода резким ростом оборотных средств - в начале 2001 года они составляли 12,2 % от всего имущества предприятия, а в конце года уже 19 %. В составе оборотных средств при общем увеличении их удельного веса на 6,8 % обращает на себя внимание увеличение (на 318,3 %) запасов, удельный вес которых увеличился на 9,9 %, составив на конец года 13,5 % от всего имущества.

За анализируемый период имущество предприятия увеличилось с 46045 тыс.руб. на 5828 тыс.руб. составив на конец года 51873 тыс.руб. Это изменение вызвано увеличением основных средств с 39900 тыс.руб. до 42000 тыс.руб. и увеличением запасов с 1680 тыс.руб. до 7028 тыс.руб и денежных средств с 78 тыс.руб. до 1066 тыс.руб., при одновременном снижении дебиторской задолженности с 3842 тыс.руб. до 1779 тыс.руб. Иными словами, увеличение иммобилизованных активов на 5,3% и увеличение мобильных активов на 76,3 % и вызвало увеличение имущества предприятия на 12,6%. Доля имущества, приобретаемого за счет собственных источников средств увеличилась на 22,3% (с 41% до 63,3%).

Таблица 2.1. Сравнительный аналитический баланс ООО «Диджиком» за 2008год

Показатели баланса	Абсолютные Величины, тыс. руб.	Удельные веса	Изменения
	На начало 2008г.	На конец 2008г	На начало 2008г	На конец 2008г	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к велич. на начало периода	В % к изменению итога баланса
1. Внеоборотные активы	39900	42000	86,6	81	2100	--5,6	5,3	36
2. Оборотные активы , в том числе: запасы дебиторская задолженость денежные средства	5600 1680 3842 78	9873 7028 1779 1066	12,2 3,6 8,3 0,2	19 13,5 3,4 2,1	4273 5348 --2063 988	6,8 9,9 --4,9 1,9	76,3 318,3 --53,7 1266,7	73,3 91,8 --35,4 16,9
3. Убытки	545	-----	1,2	-----	--545	--1,2	--100	--9,3
БАЛАНС	46045	51873	100	100	5828	0	12,6	100
Пассив
3. Капитал и резервы	18876	32845	41	63,3	13969	22,3	74	239,7
4. Краткосрочные пассивы, в том числе: кредиты банков (заёмные ср-ва) кредиторская 1.2 задолженность	27169 7800 19369	19028 3000 16028	59 16,9 42,1	36,7 5,8 30,9	--8141 --4800 --3341	--22,3 --1,1 --11,2	--30 --61,5 --17,2	--139,7 --82,4 --57,3
БАЛАНС	46045	51873	100	100	5828	0	12,6	100

2.2 Анализ финансово-экономического состояния ООО «Диджиком»

Любой финансовый анализ предприятия начинается с оценки платежеспособности и финансовой устойчивости.

Платёжеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Предприятие считается платёжеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчёты (расчёты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платёжеспособность можно выразить в виде следующего неравенства:

Д > М + Н

где Д - денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчёты;

М - краткосрочные кредиты и займы;

Н - кредиторская задолженность.

Анализируя данные из сравнительного аналитического баланса за 2007-2008г.г. (приложение 1), можно оценить платежеспособность ООО «Диджиком» (табл. 2.2.).

Таблица 2.2 Оценка платежеспособности предприятия

Отчетный период	На начало периода	На конец периода
2007 год	1110 + 91 < 15515	78 + 3842 < 7800 + 19369
2008 год	78 + 3842 < 7800 + 19369	1066 +1779 < 3000 + 16028

Получившиеся неравенства свидетельствуют о том, что фактически ООО «Диджиком» является неплатёжеспособной. Однако, учитывая то, что деятельность фирмы ведётся в настоящее время в посткризисных условиях производственного бизнеса в России в целом, то следует обращать внимание на динамику показателей. Фирма с позитивной динамикой коэффициентов, характеризующих платёжеспособность, является перспективной в своём развитии, естественно при наличии долгосрочной стратегии развития.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Поэтому, для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

А. Расчёт источников средств. Для характеристики источников средств, формирования запасов и затрат, необходимо определить следующие показатели, отражающие различную степень охвата видов источников:

Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по следующей формуле:

Е(с) = К + П(д) - А(в)

где К - капитал и резервы;

П(д) - долгосрочные займы;

А(в) - внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Е(о) = Е(с) + М

где М - краткосрочные кредиты и займы.

Б. Расчёт обеспеченности запасов и затрат средствами. На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Е(с) = Е(с) - З

где З - запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Е(о) = Е(о) - З

Результаты расчетов финансовой устойчивости ООО «Диджиком» представлены в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Анализ финансовой устойчивости ООО «Диджиком» за 2008 год

Финансовые показатели	На начало 2008 года, тыс.руб.	На конец 2008 года, тыс.руб.	Изменения за отчетный период
1. капитал и резервы	18876	32845	+ 13969
2. внеоборотные активы	39900	42000	+ 2100
3. наличие собственных оборотных средств (с.1-с.2)	- 21024	- 9155	+ 11869
4. краткосрочные капиталы и займы	7800	3000	- 4800
5. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (с.3+с.4)	- 13224	- 6155	+5218
6. Запасы	1680	7028	+ 5348
7. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-с.6)	- 22704	- 16183	+6521
8. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (с.5-с.6)	- 14904	- 13183	+1721

В. Определение степени финансовой устойчивости предприятия. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:

Абсолютная устойчивость - все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов (ЗЗ<СОС).

Нормальная устойчивость, гарантирующая платёжеспособность предприятия, т.е. предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные (СОС< ЗЗ< ИФЗ).

3. Неустойчивое финансовое состояние. Оно связано с нарушением платёжеспособности, т.е., когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия (ЗЗ< ИФЗ).

4. Кризисное финансовое состояние - при повторных ситуациях предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии - показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, т.е. отношение собственного капитала к итогу баланса предприятия:

Кавт = К / Б

где К - капиатл;

Б - итог баланса.

Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объёме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия (желательно, чтобы он превышал 50%).

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств рассчитывается как отношение заёмных и собственных средств:

К(з/с) = П(д)+М / К

где П(д) - долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности фирмы финансируется за счёт заёмных источников средств. Нормальное ограничение Кз/с < 1. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Нормальное ограничение Ко > 0,1.

К(о) = Е(с) / З

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заёмным:

К(ф) = К / П(д) + М

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств. Нормальное ограничение Кф>1.

Все расчёты по определению степени финансовой устойчивости ООО «Диджиком» сведены в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Значения коэффициентов, рассчитанные по финансовым показателям ООО «Диджиком» за 2008г

Коэффициенты	Нормальное ограничение	На начало 2008 года	На конец 2008 года	Изменения за отчётный период
Коэффициент автономии	>0,5	0,4	0,6	+ 0,2
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	<1	1,4	0,6	- 0,8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0,1	- 9,5	- 1,3	+ 8,2
Коэффициент финансирования	>1	0,7	1,7	+ 1

Из данного анализа следует вывод, что за отчётный период ситуация с финансовой устойчивостью меняется в лучшую сторону - собственные оборотные средства выросли с - 21024 тыс.руб на 11869 тыс.руб., составив на конец года - 9155 тыс.руб. Платёжный недостаток после покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат (на начало года) значительно снизился, но однако в платёжный излишек не превратился. Почти все коэффициенты, рассчитанные по финансовым показателям, удовлетворяют нормативным значениям, либо в своей динамике стремятся к улучшению. По степени финансовой устойчивости ООО «Диджиком» отвечает условию З > Е(с) + М, которое характеризует кризисное финансовое состояние.

Следующим шагом анализа финансового состояния ООО «Диджиком» является оценка кредитоспособности и ликвидности его баланса.

В ходе анализа кредитоспособности необходимо провести расчёты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для удобства сопоставления активов и пассивов предприятия показатели баланса группируются в соответствии с двумя правилами:

Правило 1. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности.

Правило 2. Пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

1. Группировка активов. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

А(1) - наиболее ликвидные активы. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса, можно записать алгоритм расчёта этой группы:

А(1) = стр.250 + стр.260.

А(2) - быстро реализуемые активы. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

А(2) = стр.230 + стр.240 + стр.270.

А(3) - медленно реализуемые активы. В группу включаются запасы кроме строки «Расходы будущих периодов», НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения.

А(3) = стр.210 + стр. 220 + стр.140 - стр.216.

А(4) - трудно реализуемые активы. В группу входят статьи I раздела баланса за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения»

А(4) = стр.190 - стр.140.

2. Группировка пассивов. Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П(1) - наиболее срочные обязательства. В группу включается кредиторская задолженность.

П(1) = стр.620

П(2) - краткосрочные пассивы. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.

П(2) = стр.610

П(3) - долгосрочные пассивы. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

П(3) = стр. 590- стр.520

П(4) - постоянные пассивы. В группу включаются строки III раздела баланса «Капитал и резервы» плюс строки 630 - 660 из V раздела «Краткосрочные обязательства»

П(4) = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 - стр.216.

Чтобы определить ликвидность баланса, надо сопоставить произведённые расчёты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А(1) > П(1); А(2) > П(2); А(3) > П(3); А(4) < П(4).

Таким образом, сравнивая полученные соотношения групп активов и пассивов, можно увидеть, что практически все, кроме А(3) и П(3), являются ненормальными, т.е. баланс ООО «Диджиком» не ликвиден (табл. 2.5.).

Таблица 2.5.

Анализ ликвидности баланса ООО «Диджиком» за 2008 год (тыс.руб.)

Актив	На начало 2008г	На конец 2008г	Пассив	На начало 2008г	На конец 2008г	Платёжный излишек или недостаток
						На начало 2008г	На конец 2008г
1	2	3	4	5	6	7	8
1. А(1)	78	1066	1. П(1)	19369	16028	-- 19291	-- 14962
2. А(2)	3842	1779	2. П(2)	7800	3000	-- 3958	-- 1221
3. А(3)	1932	7283	3. П(3)	-----	-----	1932	7283
4. А(4)	40193	41748	4. П(4)	18876	32842	+ 21317	+ 8906

Следующим этапом является определение динамики ликвидности и факторов, влияющих на ликвидность. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Характеристика ликвидности предприятия дополняется с помощью следующих финансовых коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время

Каб.л.= {(1) стр. 250+стр. 260}/{(1)стр. 690-стр. 640-стр. 650-стр. 660}

Рис. 2.2 Показатели коэффициентов абсолютной ликвидности в динамике

Показатели коэффициентов абсолютной ликвидности представлены на рис.2.2.: Нормальное ограничение К(аб.л) > (0,2 -0,5).

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия и равен отношению величины текущих активов к величине краткосрочных обязательств:

Ктек.л = {(1)стр. 290}/{(1)стр.690-стр. 640-стр. 650-стр. 660}

Нормальное ограничение К(т.л.) между 1 и 2 (иногда 3).

Показатели коэффициентов текущей ликвидности представлены на рис.2.3:



Рис. 2.3 Показатели коэффициентов текущей ликвидности в динамике

Данные расчеты показывают, что в отчётном периоде сохранился платёжный недостаток (- 14962) наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов не превысили краткосрочные кредиты. Величина запасов хоть и превысила долгосрочные обязательства, однако по причине их невысокой ликвидности они вряд ли смогут быть направлены на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств. То же самое касается коэффициентов, дополняющих характеристику ликвидности.

Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности по своему значению гораздо ниже предполагаемого уровня (Каб.л. = 0,1 < 0,2-0,5, Кт.л. = 0,5 < 2), однако за отчётный период выявлен их рост (Каб.л. + 0,1, Кт.л. + 0,3).

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворение материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. Прибыль является конечным результатом деятельности предприятия и должна в своих показателях подвергаться анализу, причём в непосредственной связи с порядком её формирования. Исходя из порядка формирования прибыли предприятия, проводится ее анализ. Его целями являются: оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты предприятия ряда факторов, в том числе: роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема ее реализации; повышения ее качества и расширения ассортимента; а также анализ показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли.

1. Анализ прибыли. Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчётный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчётный периоды, рассчитываются отклонения от базового значения показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

Балансовая прибыль рассчитывается как:

Пб = Прп + Пим + Двн - Рвн

где Прп - прибыль от продаж продукции (работ, услуг),

Пим - прибыль от реализации имущества,

Двн - доходы от внереализационных операций,

Рвн - расходы по внереализационным операциям.

Показатели балансовой прибыли представлены на рис.2.4.:

Рис. 2.4. Показатели балансовой прибыли за 2007г. и 2008г.

После уплаты налогов в бюджет, оставшаяся сумма поступает в распоряжение предприятия. Эта часть называется остаточной или чистой прибылью и рассчитывается как:

Пч = Пб - Нфр

где Нфр - сумма налогов относимых на финансовый результат.

Показатели чистой прибыли представлены на рис. 2.5.:

Рис. 2.5. Показатели чистой прибыли за 2007г. и 2008г

Из данных рисунков 2.4, и 2.5. видно, что балансовая и чистая прибыль в 2008 году существенно увеличилась по сравнению с 2007 годом на 1430 тыс.руб. и на 1087 тыс.руб. Таким образом наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой и чистой прибыли.

2. Анализ рентабельности.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенные в предприятие или иные финансовые операции.

В зависимости от направления вложений средств, а также формы привлечения капитала существуют и используют различные показатели рентабельности:

Рентабельность активов (имущества) предприятия (рис.2.6.) - характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля, вложенного в активы:

Р1 = (чистая прибыль / средняя величина активов) * 100

Рис. 2.6 Рентабельность имущества

Рентабельность внеоборотных активов (рис. 2.7.):

Р2 = (чистая прибыль / средняя величина внеоборотных активов)*100

Рис. 2.7 Рентабельность внеоборотных активов

3. Рентабельность оборотных активов (рис. 2.8.):

Р3 = (чистая прибыль / средняя величина оборотных активов) * 100

Рис. 2.8 Рентабельность оборотных активов

4. Рентабельность инвестиций - показатель отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие (рис. 2.9.):

Р4 = (прибыль до уплаты налогов / (валюта баланс-величина краткосрочных обязательств)) * 100

Рис. 2.9 Рентабельность инвестиций

5. Рентабельность реализованной продукции - показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции (рис. 2.10.):

Р6=(чистая прибыль/выручка от реализации)*100

Рис. 2.10 Рентабельность реализованной продукции

С помощью перечисленных показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов ООО «Диджиком», т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

Все расчёты по этому разделу сведены в таблицу и находятся в Приложениях 2 и 3.

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что общая рентабельность вложений в 2008г упала с 12,1%. до 11,0%, т.е. на 1 руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось меньше 1,1 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 2007г-2008г. Рентабельность необоротных активов также невысока и в течении 2008 года упала с 15,0% до 12,7%, так же, как и рентабельность реализованной продукции с 13,1% до 12,3 %. Динамика оборотных активов и инвестиций за последние годы позволяют сделать вывод о том, что в производстве они дали достаточно хороший результат.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ООО «Диджиком» в 2008 году (относительно 2007года).

Заключительным шагом финансового анализа ООО «Диджиком» является анализ эффективности использования оборотных активов.

Т.к. важнейшей частью финансовых ресурсов фирмы являются его оборотные активы, то от их состояния зависит успешное осуществление производственного цикла фирмы, недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность фирмы: прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит фирму к невозможности платить по своим обязательствам, т.е. приводит к банкротству.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает три вида анализа:

Оборачиваемость активов предприятия;

Оборачиваемость дебиторской задолженности;

Оборачиваемость товарно-материальных запасов.

При этом главное внимание уделяется расчёту и анализу изменения следующих показателей:

· скорость оборота оборотных активов (количество оборотов активов за определённый период времени);

· период оборота (срок возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

1. Анализ оборачиваемости активов. Проводится на основе следующих показателей:

Выручка от реализации

оборачиваемость активов = ___________________________

Средняя величина активов

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли (рис. 2.11.);



Рис. 2.11 Оборачиваемость активов

2. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:

выручка от реализации

оборачиваемость дебиторской = _________________________

задолженности средняя дебиторская

задолженность

Показатель характеризует структуру оборотных активов;

Рис. 2.12 Оборачиваемость дебиторской задолженности

Сравнивая дебиторскую задолженность в 2007 и 2008 годах, можно заключить, что положение практически не изменилось. Хотя в своём абсолютном значении дебиторская задолженность уменьшилась на 53,7 %, но анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показал незначительные изменения оборачиваемости, периода погашения, доли в общем объёме оборотных активов.

Рис. 2.13 Оборачиваемость запасов

Все расчёты по этому разделу сведены в таблицу и находятся в Приложении 4.

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния ООО «Диджиком» в данном разделе осуществлялся по следующим показателям групп:

· объем производства и реализации продукции;

· эффективность затрат и ресурсов (рентабельность, прибыль, скорость оборачиваемости);

· ликвидность баланса (коэффициенты ликвидности, покрытия).

Проведенные расчеты свидетельствуют о некотором улучшении почти всех коэффициентов, характеризующих эффективность затрат и ресурсов, ликвидность баланса, объем производства и реализации продукции. Несмотря на то, что некоторые показатели не достигают своего норматива (коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности) динамика этих показателей является позитивной. Следует отметить достаточно высокое значение коэффициента финансирования. Правда, немного снизилась оборачиваемость собственных средств, но это связано с их увеличением. В целом индикаторы финансового состояния, если в некоторых местах и не являются удовлетворительными, то по крайней мере стремятся к своим нормальным значениям.

Все меры, принятые предприятием в рамках проекта позволят выйти на новый сегмент рынка, повысить свою конкурентоспособность и окупаемость. Осуществление данного инвестиционного проекта позволит привлечь больше новых потребителей, что в свою очередь даст возможность досрочного погашения кредитов. И, наконец, весь этот инвестиционный проект приведет к устойчивому финансовому положению всего предприятия в целом.

Глава 3. ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОЦЕССА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ООО «ДИДЖИКОМ»

Для организации процесса финансового оздоровления необходимо разработать ряд мероприятий, провести анализ их эффективности, просчитать возможные последствия для организации.

3.1. Диверсификация продукции предприятия

Объектом разработки нового вида продукции является весенне-летняя «Коллекция «Весна - Лето 2009», представляющая собой двадцать пять моделей мужской и женской обуви весенне-летнего сезона. Все модели были разработаны модельерами ООО «Диджиком» во время их командировки в Италию и являются обувью модного свойства, включающую особые требования к верху, подошве, цвету. Наименования изделий, составляющих «Коллекцию «Весна - Лето 2009» представлена в табл.3.1.

Таблица 3.1. Наименования изделий

Наименование	Артикул	Верх	Подкладка	Подошва	Цвет
1. Ботильоны женские	3141 -3143, 4021 - 4023	натуральная кожа	п/ш	тунит	черный, бордо, фиолетовый
2. Сапоги женские	4101 - 4104	натуральная кожа	п/ш	тунит	черный, бордо, фиолетовый
3. Сандали мужские, летние	371, 371/2, 372, 375	натуральная кожа	кожа	полиуретан	черный
4. Туфли весеннее - летние, мужские и женские	32201, 53601	натуральная кожа	кожа	полиуретан, теп, тунит	черный, бежевый, фиолетовый
5. Босоножки женские, летние	3773/1, 3773	натуральная кожа	кожа	полиуретан	в различных цветах
6. Туфлилетние, женские	558201, 558401, 558301	натуральная кожа	кожа	тунит	в различных цветах

Большую часть коллекции составляет обувь на каждый день. Кроме этого, в коллекции также присутствует образцы модельной обуви, направленные на завоевание нового сегмента рынка более дорогой и модной обуви. В коллекции представлены и эксклюзивные модели, требующие соответствующие одежду и аксессуары. Есть и такие модели, которые к чему-то обязывают (например, туфли унисекс фиолетового цвета предполагают соответствующую одежду и т.п.).

В соответствии с классификацией продукции по категории «цена - качество» данную коллекцию можно разделить на три класса - средний, высший и эксклюзивный, причем средний класс занимает 25% планируемого выпуска обуви, высший - 63% и эксклюзивный - 12%.