Аналіз фінансового стану ВАТ "Гідросила МЗТГ"

На сучасному етапі розвитку ринкових відносин в Україні банкрутство визначається самою сутністю цих відносин, що пов'язані з невизначеністю досягнення кінцевих результатів та ризиком втрат. Банкрутство представляє собою документальне підтвердження неспроможності суб'єкта господарювання платити по своїм зобов'язанням та фінансувати свою поточну основну діяльність через відсутність коштів.

Таким чином, з економічної точки зору банкротство - процедура ліквідації та продаж майна неплатоспроможного підприємства з ціллю задоволення вимог кредиторів у зв'язку з неможливістю та нецілесообразністю продовження його діяльності.

Основною ознакою банкрутства є неспроможність підприємства забезпечити виконання вимог кредиторів на протязі трьох місяців з дня настання строків платежу. Після закінчення цього строку кредитори мають право на звернення до арбітражного суду про визнання підприємства-боржника банкрутом.

Основними причинами банкрутства є:

неконкурентноспроможність продукції;ї

високий рівень собівартості;

низька доля високоліквідних активів;

відсутність економічної мотивації у персоналу;

незагруженість виробничих потужностей:

невиправдано високий рівень залученого капіталу;

низька рентабельність продукції та капіталу;

нестача коштів на інвестиційну діяльність;

високий рівень ресурсовартості продукції тощо.

Підприємство-боржник при наявності зовнішнього признаку банкрутства може бути невизнаним банкротом, якщо перевірка покаже, наприклад, що підприємство володіє фінансовими резервами, має значну дебіторську заборгованість, готову високоліквідну продукцію

Аналіз вірогідності банкрутства зводиться до аналізу системи показників які були визначенні за рахунок попереднього аналізу, а саме:

аналіз фінансових результатів;

аналіз ефективності використання активів та пасивів підприємства;

аналіз фінансової стійкості, кредитоспроможності, платоспроможності та ліквідності;

аналіз інвестиційної діяльності;

аналіз організаційних змін в структурі управляння підприємством.

Для аналізу банкрутства та ступеня його вірогідності використовують такі моделі як: модель Альтмана, модель Стьюдента, модель Бивера, та iн. Найчастіше використовують п'ятифакторну модель Альтмана, яка має такий вигляд:

(3.17)

де :

К1 = Власні оборотні кошти/Валюта балансу

К2 = Нерозподілений прибуток/Валюта балансу

К3 = Чистий прибуток/Валюта балансу

К4 = Власний капітал/Залучений капітал

К5 = Виручка від реалізації продукції/Валюта балансу.

При цьому якщо:

Z< 1.8 - вірогідність банкрутства дуже висока;

1.8<Z<2.7 - вірогідність висока;

2.71<Z<2.9 - вірогідність існує ;

Z>3 - вірогідність дуже низька.

Зробимо відповідні розрахунки для ВАТ «Гідросила МЗТГ» на 2007 та 2008 роки (табл. 3.8.) та зробимо висновки.

Таблиця 3.8 Показники п'ятифакторної моделі Альтмана

Підставивши показники таблиці у формулу 3.8. отримаємо:

Z2007 = 2,44 , Z2008 = 1,45

Тобто можна зробити висновки про те, що у ВАТ «Гідросила МЗТГ» вірогідність банкрутства дуже висока, і незважаючи на те, що у 2007 році ми бачили кращі показники, існує тенденція до погіршення стану підприємства, тобто до збільшення вірогідності банкрутства. Як бачимо попередні розрахунки щодо фінансової стійкості, ділової активності, ліквідності та платоспроможності не підтверджуються і підприємство можна вважати фінансово нестабільним та залежним від зовнішніх факторів.

ВИСНОВКИ І ПРОПОЗИЦІЇ

Фінансовий стан - найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства. Він відображає конкурентноспроможність підприємства, його потенціал в діловому співробітництві, оцінює в якій мірі гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів за фінансовими та іншими відносинами.

Стійке фінансове становище формується в процесі всієї виробничо-господарської або комерційної діяльності підприємства. Однак партнерів та акціонерів підприємства цікавить не процес, а результат, тобто саме показники фінансового стану за звітний період, можна визначити на базі публічної офіційної звітності.

Стійка діяльність підприємства залежить як від обгрунтованості стратегії розвитку, маркетингової політики, від внутрішніх можливостей ефективно використовувати всі існуючі в його розпорядженні ресурси, так і від зовнішніх умов, до числа яких відносяться податкова, кредитна, цінова політика держави та ринкова кон`юнктура. Через це в якості інформаційної аналізу фінансового стану повинні виступати звітні дані підприємства, деякі задані економічні параметри і варіанти, при яких змінюються зовнішні умови його діяльності, котрі потрібно враховувати при аналітичних оцінках та прийнятті управлінських рішень.

Підприємство ВАТ «Гідросила МЗТГ» має недостатню фінансову стійкість. Значення коефіцієнту критичної ліквідності також має низьке значення, вдвічі менше нормативного. Лише тільки значення коефіцієнту загальної ліквідності знаходиться в межах норми, навіть перевищує її. Але ж високі показники загальної ліквідності свідчать не про стабільний фінансовий стан підприємства і про ефективність його діяльності, а про наявність у нього поднормативних виробничих запасів.

Незважаючи на те, що підприємство має добрі результати по деяких показниках, воно знаходиться в критичному стані через нестачу грошових коштів. Готова продукція на складі не дуже користується попитом через високу ціну, яка обумовлена великою собівартістю.

Оскільки на ВАТ «Гідросила МЗТГ» існує дві великі проблеми - проблема збуту та оптимізації дебіторської заборгованості, на них потрібно звернути основну увагу. Проблему збуту можна вирішити через реалізацію продукції з негайною оплатою або із знижкою, потрібно знижувати собівартість продукції. Щодо дебіторів, потрібно вибрати найбільш доцільні строки платежів та форми розрахунків із споживачами ( попередня оплата, з відстрочкою платежу, по факту відвантаження продукії ). Доцільним є надання відстрочки платежу споживачам, бо за рахунок цього збільшується обсяг реалізації, тобто прибуток ( для стимулювання збуту в умовах високої конкуренції ), але можливе виникнення додаткових витрат по залученню короткострокових банківських кредитів для компенсації дебіторської заборгованості.

Доцільно також продати частину основних фондів, оскільки вони вже застарілі, а отриману суму спрямувати на покупку нового обладнання чи на розширення виробничої діяльності.

Пошук ефективних механізмів управління фінансовими ресурсами та забезпечення їх реальної інтеграції в систему ринкових відносин зумовлює необхідність розробки певної фінансової стратегії на даному етапі розвитку підприємства.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Конституція України -К.: Преса України, 1997. - 80 с.

2. Господарський кодекс України. - К.: Юрінком Інтер, 2003. - 304 с.

3. Артевенко В.Г., Белелендир М.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «ДИС», 1997. - 416 с.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. И перераб. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 368 с.

5. Бандурка О.М., Коробов М.Я. та ін. Фінансова діяльність підприємства. -К.: “ЛИБІДЬ”. 1998. - 163 с.

6. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 178 с.

7. Бланк И.А. Управление прибылью.-К.; "Ника - Центр", 1998г - 563 с.

8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.- К.: НИКА-ЦЕНТР, 1999. - 342 с.

9. Большой экономический словарь. / Под ред. Азримяна А.Н. - Институт новой экономики, 1998. - 713 с.

10. Бріхем Є. Основи фінансового менеджменту. - К.: Молодь, 1994. - 318 с.

11. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Издательство "ПРИОР", 2000. - 174 с.

12. Василик О.Д. Теорія фінансів. -К: Ніос, 2000. -416с.

13. Градов А. П. Экономическая стратегия фирмы. СПб: 2007, - 478 с.

14. Економіка підприємства. Підручник (за редакцією Покропивного С.Ф.) - К.: Хвиля - Прес, 1995 р. - 306 с.

15. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1996. - 423 с.

16. Жминько С.И. Финансовый учет на предприятиях. - Ростов-на-Дону: изд. "Феникс", 1998. - 267 с.

17. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н.. Математические методы в економике. - М: ДИС, - 1997. - 174 с.

18. Заруба О.Д. Основи фінансового аналізу та менеджменту: Навчал.посіб. - М-во освіти України та ін. - К., 1995. - 276 с.

19. Иванов Р.А., Нурходжиев Н. Оценка ефективности производства в условиях рынка. //Полиграфия, 1992, №8.

20. Ізмайлова К. В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. -- 2-ге вид., стереотип. -- К.: МАУП, 2001. - 152 с.

21. Кириленко О.П. Фінанси. -Тернопіль, 2005. - 165 с.

22. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - 2-е изд.; - М., 1996. - 241 с.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 386 с.

24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. -М.: Финансы й статистика, 1996. - 263 с.

25. Криворучко М.И., Петровський В.В. Облік та аналіз фінансових активів. - К: “Феникс”, - 2006. - 269 с.

26. Крыньский Х.Э. Математика для экономистов. / Под ред. Баренгольца М.И. - М.: Статистика, 2007. - 216 с.

27. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посібник. -К.: КНЕУ, 1999. - 132с.

28. Мних Є.В. Аналіз фінансового стану і фінансових результатів діяльності підприємств: Навч. посібник. - К.: НМК ВО, 1999 - 159 с.

29. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2005р. - 307 с.

30. Опарін В.М. Фінанси. -К, 1999. -164 с.

31. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 196 с.

32. Покропивний С.Ф., Колот В.М. Стратегія, організація, ефективність. Навчальний посібник. - К.: КНЕУ, 2005 р. - 233 с.

33. Румянцева З.П., Саломатин Н.А. и др. Менеджмент организации. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 226 с.

34. Русак Н.А. Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. / Под ред. Стражева В.И. - Миснк: Вышэйшая школа, 1998. - 267 с.

35. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП "Экоперспектива", 1998. - 189 с.

36. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 312 с.

37. Стражев В.И. Оперативное управление предприятием, проблемы учета и анализа, - Минск: Наука и техника, 1973. - 226 с.

38. Ткаченко Н.М. Бухгалтерський облік на підприємствах з різними формами власності: Навчально-методичний посібник. -К.: ВТОВ "АСК", 1996; - 219с.

39. Ушакова Н.М., Економіка торгівельного підприємтсва К.: “Хрещатик” 1999р. - 407 с.

40. Финансы /Под общ. ред. Л.А. Дробозиной. -М.: Финансы, Юнити, 2000.-527с.

41. Фінанси підприємств: Підручник/ За ред. А.М. Поддєрьогіна: - К.: КНЕУ, 1998. - 368 с.

42. Холод З.М., Чорняк О.З. Методика фінансового аналізу діяльності підприємств різних організаційно-правових структур ВПК України. - Львів: Фенікс, 2005 р. - 395 с.

43. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 367 с.

44. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М., ИНФРА-М, 1997. - 403 с.

45. Шим Д., Сигел Д. Методы управления стоимостью и анализа затрат. - М.: Филинь, 1996 г. - 217 с.

46. Экономическая теория / Под ред. Добрынина А.И., Тарасевича Л.С.- СПб.: изд. СПбГУЭФ, изд. "Питер Паблишинг", 1997. - 427 с.

47. Ю.С. Шашурин, А.В. Черезов Себестоимость в оперативном управлений предприятием, - М.: 000 Издательско-Консалтинговая Компания "ДеКА", 2000. - 212 с.

48. Закон України "Про внесення змін до Закону України "Про підприємництво" від 23.12. 98 р. №762-97-ВР -Відомості Верховної Ради України.-1998.-№ 17.

Размещено на Allbest.ru