1.1 Понятие и виды инвестиций и инвестиционной деятельности

Инвестиции, инвестиционная деятельность являются сравнительно новыми для российского права категориями, возникновение которых связано с развитием рыночных отношений. В рамках централизованной плановой экономики для обозначения прямых инвестиций в производство использовалось понятие «капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, а рынок ценных бумаг отсутствовал вообще.

Предпринимательская деятельность, осуществляемая в Российской Федерации, нуждается в больших финансовых источниках. По мнению многих ученых экономистов в российской экономике преобладает инвестиционный кризис. Это выражается в резком спаде объемов инвестирования. В настоящее время, Россия на мировом рынке является промышленным государством со средним уровнем жизни населения. Для того чтобы, развивать не только добывающие отрасли, но и низкорентабельные, нужно инвестировать достаточно большие средства, так и при помощи государства.

Определение инвестиций на законодательном уровне содержится в Законе от 26 июня 1991 года «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» и в Законе об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.

Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иные активы, в том числе имущественные права, иные права, которые имеют денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью извлечения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта в социальной, культурной, образовательной, научно- преподавательской деятельности или иных сферах общественной жизни.

Существуют несколько подходов и критериев выделения различных видов инвестиций.

Традиционно вклады делятся на портфельные и прямые депозиты. Под портфельными инвестициями подразумеваются инвестиции в акции, облигации, другие ценные бумаги, доли участия в хозяйственных обществах и товариществах. Под прямыми инвестициями понимаются вклады в приобретение, создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих производств, то есть прямые инвестиции выражены как вложения непосредственно в производственный процесс. В экономике прямые вложения называют еще капиталообразующими инвестициями.

В экономической литературе существует иной подход, наряду с приведенным выше, для разграничения портфельных и прямых инвестиций, в основе которого лежит критерий контроля, т.е. вид инвестиции определяется наличием или отсутствием контроля над компанией, которая является эмитентом ценных бумаг. С данной точки зрения, инвестирование в ценные бумаги трактуется как портфельное инвестирование, если пакет акций, который принадлежит инвестору, не превышает определенного процента уставного капитала, либо как прямое инвестирование, если пакет акций, который принадлежит инвестору, позволяет ему определять или главным образом влиять на принимаемые компанией эмитентом решения.

В соответствии со статьей 2 Закона об иностранных инвестициях в РФ под прямой инвестицией понимается приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном капитале коммерческой организации, регистрируемых на территории Российской Федерации. Существует мнение, что при определении количественного критерия, который влияет на выбор инвестиций в числе прямых или портфельных, необходимо базироваться на положениях антимонопольного российского законодательства, которое содержит требования к предъявлению для государственного контроля приобретения 20 и более процентов голосующих акций (долей участия в уставном капитале) хозяйствующего субъекта.

В зависимости от целей инвестирующей стороны, ее ориентации на конечный результат используется понятие стратегического инвестора. При реализации инвестиций стратегический инвестор не ставит перед собой задачи сиюминутного получения прибыли. Его целью является приобретение права управления над объектом инвестиций для обеспечения долгосрочной перспективы. Стратегический инвестор может являться как портфельным, так и прямым инвестором.

Классификация инвестиций по объекту инвестирования подразделяет их на финансовые, материальные (вещественные) и нематериальные инвестиции.

Материальные инвестиции направлены на создание или реконструкцию конкретных имущественных объектов зданий, сооружений, оборудования, а также идут в оборотные средства, т.е. это инвестиции в объекты, которые непосредственно участвуют в производственном процессе.

Под нематериальными инвестициями понимаются инвестиции в подготовку и переподготовку кадров, научные разработки, рекламу. Инвестиции в развитие человеческих ресурсов повышают квалификацию сотрудников организации.

По субъекту инвестирования можно группировать инвестиции на корпоративные, институциональные и индивидуальные.

Институциональными инвестициями занимаются профессиональные участники фондового рынка, финансовые брокеры, страховые компании и иные финансовые институты, которые ставят для себя цель притягивания средств инвесторов. Институциональным инвесторам необходимо иметь специальное разрешение на осуществление соответствующей деятельности. Например, к институциональным инвестициям относятся инвестиции, которые осуществляются акционерными инвестиционными фондами в соответствии с Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. «Об инвестиционных фондах». Акционерный инвестиционный фонд на основании разрешения (лицензии) в виде исключительной деятельности осуществляет инвестирование в ценные бумаги и иные объекты в соответствии с действующим законодательством.

Под корпоративными инвестициями понимаются инвестиции, которые осуществляются коммерческими организациями в собственное производство продукции для целей расширения и увеличения компании.

Под личными инвестициями понимаются инвестиции, которые осуществляются гражданами, физическими лицами самостоятельно за счет собственных личных средств и для своих целей.

По субъектам инвестирования инвестиции делятся на внешние, внутренние и смешанные инвестиции.

Под внешними инвестициями понимаются вложения, которые осуществляются иностранными инвесторами, т.е. нерезидентами.

Внутренние инвестиции осуществляются резидентами.

Смешанные инвестиции осуществляются с привлечением как российских, так и иностранных источников финансирования.

По форме собственности инвестиции классифицируют на частные инвестиции, инвестиции муниципальных образований, государственные инвестиции, смешанные инвестиции или с участием различных форм собственности.

Критерий классификации инвестиций по форме собственности является не вполне самостоятельным, так как конкретизирует лишь субъект инвестиционной деятельности.

По региональному признаку различаются инвестиции внутри страны и за ее пределами.

По периоду инвестирования выделяют краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции.

С правовой точки зрения осуществления инвестиций следует отметить, что они реализуются на различных рынках: фондовом, товарном, валютном, финансовом, рынке труда и подчиняются своим правилам, которые регулируют соответствующие рынки.

1.2 Принципы и формы организации инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве

Инвестиции в любой экономической системе являются стратегическим фактором экономической устойчивости и оживления реального сектора экономики, содействующим преодолению кризисных явлений. Активные инверсионные вложения положительно влияют на рост экономических, производственных и социальных проблем в агропромышленном комплексе государства. Российская Федерация имеет десятилетний опыт работы в условиях жесточайшего дефицита инвестиционных ресурсов.

Развитие хозяйствующего субъекта на долгосрочную перспективу в большой степени зависит от правильного определения и последовательности соблюдения взглядов по собственной инвестиционной деятельности и предполагает соблюдение следующих принципов:

· принцип целенаправленности, который подразумевает под собой, что деятельность компании должна вестись в строгом соответствии с ранее разработанной системой стратегических целей. Производственно- экономические возможности организации в долгосрочной перспективе определяются системой целей по инвестиционной деятельности и ставятся ориентиром дальнейшего развития;

· принцип эффективности при осуществлении инвестиционной деятельности выражается в определении приоритетов отбора инвестиционных проектов и программ с позиций экономической эффективности и окупаемости инвестиций. Основным условием эффективности инвестиционной деятельности является максимальная отдача на инвестированный капитал;

· принцип системности показывает учет взаимосвязи между инвестиционной и операционной деятельностью, который ориентирует руководство организации на анализ инвестиционной и операционной деятельности. Соблюдение этого принципа гласит, что инвестиции не должны осуществляться в убыток;

· принцип альтернативности позволяет достичь поставленной цели путем наименьших затрат по времени с использованием минимального количества ресурсов, необходимых для формирования нескольких различных вариантов целей инвестирования или объектов инвестиций, которые направлены на решение конкретной задачи, и выбор из них оптимального варианта;

· принцип готовности к инвестированию определяется уровень подготовленности компании к реальному осуществлению необходимых инвестиционных решений. Наличие финансовых, кадровых, правовых, организационных и иных обеспечений инвестиционной деятельности устанавливает принцип готовности;

· принцип гибкости инвестиционной деятельности показывает способности компании быстро адаптироваться к появляющимся изменениям параметров внешней и внутренней среды. Энергичность инвестиционной деятельности организации работающей в условиях современной рыночной экономики является показателем ее гибкости;

· принцип сопровождения, который возникает в процессе инвестирования, предполагает оперативный учет всех изменений целей, задач при различных факторах. В параметрах инвестиционной деятельности компании все новые изменения должны быть отображены в учете своевременно;

· принцип безопасности для физических и юридических лиц является важным принципом при проведении инвестиционной деятельности по социальной, экологической и экономической безопасности.

Перед каждой компанией стоит вопрос выбора источников финансирования инвестиций. В структуру источников финансирования инвестиций входят как денежные средства, так и иные инвестиционные ресурсы, которые в дальнейшем могут трансформироваться в деньги.

По отношению к собственности источниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:

· собственные средства (амортизационные отчисления, прибыль предшествующих лет);

· заемные средства (займы и кредиты);

· привлеченные средства (средства, полученные от размещения ценных бумаг; средства инвестиционных, негосударственных пенсионных фондов, взносы и пожертвования).

Личные средства являются внутренними ресурсами компании, а заемные и привлеченные средства соответственно внешними ресурсами.

Различия между заемными и привлеченными источниками финансирования инвестиционной деятельности определяется тем, что заемные средства нужно возвратить, а привлеченные средства поступают на безвозмездной основе.

Источниками финансирования инвестиционной деятельности выступают:

1.2.1 бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, а также государственные займы, международные кредиты;

1.2.2 ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений, физических лиц;

1.2.3 инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов. Волкова О.И. Экономика предприятия: Учебник под ред.проф./О.И. Волкова - 2-е изд.,перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2001.-(8-12)с.

Главнейшее значение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса в России имеют следующие законы:

1) Гражданский кодекс РФ.

2) Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (в ред. Федерального закона от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ) 2.

3) Федеральный Закон № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года (принят 15 июля 1998 года) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 № 22-ФЗ, от 22.08.2004 № 122-ФЗ, от 02.02.2006 № 19-ФЗ, от 18.12.2006 № 232-ФЗ, от 24.07.2007 № 215- ФЗ).

4) Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (в ред. Федерального закона от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ).

Главным источником финансирования инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве на сегодняшний день являются, как правило, инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы. 3Жилкина А.Н.Управление финансами: Финансовый анализ предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 155-156 с

Инвестиционные кредиты банков выступают как одна из наиболее действенных форм внешнего финансирования инвестиционных проектов в агропромышленном комплексе в тех случаях, когда организации не могут обеспечить их реализацию за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг.

Привлекательность этой формы объясняется следующими факторами:

1. возможностью разработки эластичной схемы инвестиционного финансирования;

2. отсутствием затрат, которые связаны с регистрацией и размещением ценных бумаг;

3. применением эффекта финансового рычага, который помогает в повышении рентабельности собственного капитала, от которого непосредственно зависит соотношение собственного и заемного капитала в структуре инвестируемых средств;

4. уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль за счет отнесения процентных выплат на затраты, включаемые в издержки и себестоимость.

Под лизингом понимается комплекс имущественных отношений, которые начинаются при передаче предмета лизинга во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду.

Лизинг - это такой вид инвестиционной деятельности, при которой лизингодатель по договору финансового лизинга обязуется купить в собственность имущество у продавца и предоставить его лизингополучателю на платной основе во временное пользование с возможностью выкупа.

Особенностями лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой являются следующие основные моменты:

1) лизингополучатель самостоятельно выбирает объект сделки;

2) срок лизинга, как правило, короче срока службы оборудования;

3) после окончания договора арендодатель вправе выкупить арендуемое имущество по остаточной стоимости, или же в дальнейшем взять в аренду оборудование по заниженной ставке;

4) лизинговые компании и банки являются лизингодателями.

Основными признаками лизинга являются кредит и производственное инвестирование. Сущность лизинга выражается в том, что лизинг это форма инвестиций в основной капитал компании и цель его получение прибыли, при этом сохраняются принципы кредитования.

Лизинг представляет собой разновидность кредитования в основной капитал и этим он и отличается от классического кредитования.

Лизинг является альтернативой банковскому кредитованию и представляет собой форму приобретения движимого и недвижимого имущества.

Основными преимуществами лизинга по сравнению с кредитованием являются следующими моменты:

1. лизингополучатель без отвлечения собственных оборотных средств может получить имущество в лизинг, необходимое для реализации собственных проектов;

2. для начинающих компаний и компаний, которые находятся в затруднительном финансовом положении, лизинг является одним из единственных способов финансирования инвестиционных проектов;

3. имущество, полученное в лизинг, является обеспечением в отличие от банковского кредита;

4. отсутствие затрат, которые связаны с приобретением имущества в лизинг, способствуют повышению эффективности инвестиций, которая также достигается за счет льгот в области налогообложения и ускоренной амортизации.

5. гибкость лизинговых платежей формируется с учетом возможностей компании обслуживать лизинговые платежи.

В рамках целевых программ при финансовой поддержке со стороны государства осуществляется бюджетное финансирование инвестиционных проектов. Бюджетные средства направляются в качестве инвестиции в уставной капитал для вновь создаваемых и функционирующих компаний.

На разных уровнях власти в нашей стране проводится финансирование инвестиционных проектов в рамках целевых программ.

В сельском хозяйстве бюджетное финансирование инвестиционных проектов формируется на конкурсной основе. На конкурсной основе финансирования проектов инвесторы могут рассчитывать на финансовую поддержку со стороны государства.

Под бюджетным кредитом понимаются средства, которые предоставляются федеральным бюджетом для высокоэффективных инвестиционных проектов со сроком возврата до двух лет. Процентная ставка по этим кредитам привязывается к ставке рефинансирования, устанавливаемой Центральным банком РФ.

Министерство финансов РФ выступает уполномоченным органом, который определяет:

условия возврата и целевое использование кредитных средств;

· направление выручки от реализации ценных бумаг в доход федерального бюджета осуществляется на рынке ценных бумаг по истечении двух лет с момента начала получения первых положительных финансовых результатов от реализации проекта, которые закреплены в государственной собственности;

· предоставление государственных гарантий по возмещению части финансовых ресурсов, которые вложены инвестором в проект, в случае срыва сроков реализации инвестиционного проекта не по вине инвестора.

На наш взгляд, описанная форма финансирования инвестиционных проектов используется крайне редко, но в условиях кризисной ситуации в экономике инвесторы и представители государства размышляют о ней.

Множественный состав кредиторов, который характеризует проектное финансирование, дает возможности сформировать консорциум, интересы которых могут представлять банки-агенты. Повышенные риски присутствуют при финансировании капиталоемких крупных проектов. Потенциальные возможности отдельных банков в кредитовании данных проектов, обычно, ограничены, они неохотно берут на себя эти финансовые риски.

Банковские организации для снижения своих рисков применяют разные схемы, при которых финансовые риски снижаются посредством их распределения между банками.

В зависимости от способа построения данных схем различают последовательное и параллельное инвестиционное финансирование:

Параллельное финансирование содержит в себе две основные формы:

1. каждый банк заключает с заемщиком отдельное кредитное соглашение и кредитует свою часть инвестиционного проекта;

2. софинансирование.

При последовательном инвестиционном финансировании в схеме участвует крупный банк, являющийся инициатором кредитного соглашения, а также банки-партнеры. Крупный банк, который обладает высоким кредитным потенциалом, имеет хорошую репутацию, квалифицированных опытных экспертов в области инвестиционного проектирования, принимает кредитную заявку от заемщика, проводит оценку проекта, формирует кредитный договор и предоставляет кредит по основной части финансирования инвестиционного проекта.

Широкое применение в мировой практике имеет проектное финансирование с совершенным прогрессом на заемщика. Это выражено тем, что данная схема структурирования финансирования выделяется оперативностью получения необходимых инвесторам средств и более низкой стоимостью кредита.

1.3 Опыт организации инвестиционной деятельности

Сельское хозяйство для России традиционно являлось регулируемой отраслью со стороны государства, с большими денежными вложениями.

Снижение эффективности инвестиций капитальных вложений, рост срока их реализации, произошли за счет строгой централизации и регламентации механизма долгосрочного финансирования воспроизводственных процессов в сельском хозяйстве.

Несмотря на то, что экстенсивные факторы как таковые исчерпали себя, основы в области капитальных вложений оставались, как и раньше прежними.

Экстенсивные факторы не отвечали новым условиям, и не помогали на формирование лучшей структуры сельского хозяйства. Каждая конкретная компания самостоятельно развивала собственную материально-техническую базу, производственную и социальную инфраструктуру. Причиной всему был ведомственный подход к распределению капитальных вложений и материальных ресурсов. Как результат, произошло неэффективное использование ресурсов, что привело к падению инвестиций в эту отрасль, к падению эффективности производственных процессов.

В годы перестройки, государство делало попытки повысить эффективность инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве для целей создания материально-ресурсной и производственной базы для отраслей экономики. До реальных инвестиционных решений по капитальному вложению в систему агропромышленного комплекса не дошло. Басовский Л.Е.Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009.- 19

Начавшаяся в 1992 году экономическая реформа была признана действенной. В инвестиционном направлении она расставляла акценты в пользу хозяйствующих субъектов. Бюджетная поддержка сельского хозяйства и других отраслей агропромышленного комплекса начала резко уменьшаться, что на фоне кризисных явлений приводило к планомерному ухудшению материально-технической базы компаний. Сокращение источников финансирования инновационных проектов привело к падению эффективности производственных процессов в сельском хозяйстве.

В результате падения результативности производства объективно сузился возможный круг источников инвестиций.

Тяжелое финансовое положение сельскохозяйственных компаний делало их непривлекательными для внешних инвесторов, а собственные средства компаний для долгосрочных вложений в силу отсутствия накопленной прибыли ограничивались лишь амортизационным фондом, размеры которого неуклонно снижалась в результате превышения выбытия объектов основных средств по сравнению с их приобретением, строительством и вводом в эксплуатацию. Краснов А.В. Роль инвестиций в развитии агропромышленного комплекса республики/А.В. Краснов// Нива Татарстана - 2007 - №1 - с.13

В результате нашего исследования было установлено, что в настоящее время ситуация в инвестиционной сфере сформирована под влиянием следующих факторов:

1. изменения структуры и источников финансирования инвестиционных проектов;

2. институциональных изменений в национальной экономике, которые связаны с приватизацией собственности;

3. относительного уменьшения платежеспособного спроса в результате изменения уровня и структуры цен на инвестиции;

4. изменения структуры инвестиционного спроса и его несоответствия мощностям инвестиционного сектора;

5. недостаточной оперативности мероприятий по изменению порядка индексации амортизации и переоценке основных производственных фондов.

Основным источником финансирования инвестиций в основной капитал, как правило, являются собственные средства компаний. Удельный вес собственных источников довольно существенно разнится по отраслям и секторам экономики. Общая картина такова, что в целом по отраслям сельского хозяйства на долю собственных средств компаний приходится около 30% всех инвестиций.

В настоящее время в существующих экономических условиях большинство компаний агропромышленного комплекса не имеют возможности использовать собственные средства на инвестиции, направленные на развитие и реинвестирование. Это связано, в основном, с проблемой большой задолженности в бюджеты разных уровней, и, как результат, блокировкой расчетных счетов компаний. Вопросы реструктуризации долгов компаний агропромышленного сектора носят затяжной характер и связаны с противоречивостью российского законодательства. Однако при использовании разных схем реорганизации формируются новые хозяйствующие субъекты, которые имеют устойчивое финансовое положение и перспективы эффективного хозяйствования. Ефремов В. С. Стратегическое планирование в бизнес-системах. - М.: Финпресс, 2010.-55с

В структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал появилась тенденция к уменьшению доли бюджетных средств. При этом осуществляется перераспределение долей между федеральным бюджетом и бюджетами субъектов Федерации в пользу субъектов Российской Федерации. Выявлено, что в 2000 году значительно повысился уровень финансирования бюджетных расходов на цели инвестиций.

Одним из источников финансирования инвестиций в сельское хозяйство является участие крупных российских и зарубежных компаний в производстве и переработке сельскохозяйственной продукции. Зарубежные компании, которые создают перерабатывающие производства в Российской Федерации, проводят товарное кредитование и финансовые вложения в компании, которые являются поставщиками сельскохозяйственного сырья для них. Среди российских крупных корпораций выделяются три основные категории компаний, которые осуществляют инвестиции в сельское хозяйство:

6. компании пищевой перерабатывающей промышленности;

7. компании перерабатывающих отраслей промышленности, включая организации топливно-энергетического комплекса;

8. компании, которые входят в состав крупных промышленных холдингов и специализируются на производстве и глубокой переработке сырья.

Все три категории крупных российских компаний используют различные формы финансирования инвестиций от простых схем товарного кредитования до вертикально интегрированных агропромышленных комплексов, осуществляющих собственное сельскохозяйственное производство на арендованных земельных участках.

При высоких рисках кредитный и банковский сектор практически не проявляет интереса к инвестиционным проектам в сельском хозяйстве. В деятельности кредитных организаций основная роль отводится краткосрочным кредитным операциям. Доля долгосрочных кредитных операций составляет всего лишь менее 6,0%. Кредитование сельскохозяйственных компаний российскими коммерческими банками осуществляется по рыночным кредитным ставкам и, в основном, российские банки кредитуют производителей сельскохозяйственной продукции на сроки, не превышающие трех месяцев. При этом основной массе организаций сельского хозяйства кредиты недоступны по причине высокой процентной ставки. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011- 13 с

Оценивая влияние инвестиций на состояние экономики нужно учесть специфические особенности инвестиционного процесса на всем протяжении радикальных реформ. Отличительной особенностью российских преобразований выступает беспрецедентное по масштабам сворачивание инвестиционной деятельности.

Выявлены факторы, которые ограничивают и стимулируют инвестиционную активность.

Негативные факторы, которые сказываются на инвестиционном климате в сельском хозяйстве:

· недостаточность собственных финансовых средств;

· повышенный инвестиционный риск;

· высокая изношенность материально технической базы;

· высокая стоимость коммерческого кредита.

К факторам, которые стимулируют и развивают инвестиционные процессы в сельском хозяйстве, относятся:

· имеющиеся научно-технические разработки;

· стабильность рентабельности инвестиций в основной капитал;

· ежедневный спрос на продукцию;

· обновление материально-технической базы.

Данные нашего исследования говорят о наличии возможности активизации инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве при комплексном подходе государства и сельскохозяйственных товаропроизводителей по совершенствованию кредитно-финансовой базы и ее законно-правового обеспечения.

Изучив экономические преобразования дореволюционной России, мы пришли к выводу, что внедрение в сельское хозяйство разветвленной сети волостных касс мелкого кредита, отмечается, что опыт их работы актуален и по сей день, и может быть использован для формирования системы сельскохозяйственной кредитной кооперации в существующих реалиях.

На наш взгляд эта система может быть представлена в 3 взаимосвязанных направлениях:

9. формирование кредитного кооперирования сельскохозяйственных товаропроизводителей, организованное в форме сети кредитных сельскохозяйственных потребительских кооперативов, которые объединены в союз кредитных сельскохозяйственных кооперативов;

10. становление финансовых институтов агрохолдингов с сетью инвестиционных касс, основной задачей которых является развитие производства за счет средств от реализации ценных бумаг среди сотрудников агрохолдинга и перераспределения прав собственности на недвижимость компаний холдинга;

11. формирование и развитие сельскохозяйственной фондовой биржи при ОАО «Россельхозбанк», которая позволяла бы приобретать ценные бумаги союзам кредитных сельскохозяйственных кооперативов, на рынке ценных бумаг основных средств организаций производства и переработки сельскохозяйственной продукции.

Выводы по главе 1

Мы можем сделать следующие заключение по активизации работы данных направлений: активация этих направлений возможна лишь при дальнейшем развитии сельскохозяйственного банка (ОАО «Россельхозбанк»), который основан за счет государственных средств. Данный банк пополняет свой оборотный капитал также за счет государственных средств, которые идут на погашение ссудных процентов кредитным кооперативным союзам. Страхование инвестиционных рисков, которые связаны с развитием рынка ценных бумаг в сельскохозяйственных формированиях также за счет государства.

Включение в систему потребительской кооперации финансовых институтов агрохолдингов даст возможность сельхоз товаропроизводителям приобретать через фондовые сельскохозяйственные биржи ценные бумаги перерабатывающих компаний, т.е. участвовать в их управлении. С одной стороны эта система включает в себя рыночные механизмы, развивая тем самым рынок ценных бумаг, с другой стороны позволяет государству через банк ОАО «Россельхозбанк» оказывать влияние на сельское хозяйство, аграрный сектор экономики.

Инвестиции в любой экономической системе являются стратегическим фактором экономической устойчивости и оживления реального сектора экономики, содействуют преодолению кризисных явлений. Активные инверсионные вложения положительно влияют на рост экономических, производственных и социальных проблем в агропромышленном комплексе государства. Россия уже десятилетие работала в условиях жесточайшего дефицита инвестиционных ресурсов.

К факторам, которые стимулируют и развивают инвестиционные процессы в сельском хозяйстве, относятся: имеющиеся научно-технические разработки, стабильность рентабельности инвестиций в основной капитал, ежедневный спрос на продукцию, обновление материально-технической базы.

Данные нашего исследования говорят о наличии возможности активизации инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве при комплексном подходе государства и сельскохозяйственных товаропроизводителей по совершенствованию кредитно-финансовой базы и ее законно-правового обеспечения.

Глава 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ