Сущность, виды и задачи экономического анализа

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств (К_кпс) -- их сумма равна 1 (или 100%).

К_кпс=Привлеченные средства /Всего источников средств =LTD+CL/TEL

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

К_WC = Собственные оборотные средства / Собственный капитал =WC/Е

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.

K_LTA = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы = LTD / LTA

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (K_dtc) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (K_etc), исчисляемые по формулам:

K_dtc = Долгосрочные пассивы / (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) = LTD / (Е + LTD)

K_etc = Собственный капитал / (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) = Е / (Е + LTD)

Коэффициент структуры привлеченных средств предназначен для характеристики доли краткосрочной кредиторской задолженности нефинансового характера в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны. Он рассчитывается по формуле

К_спс = Краткосрочная кредиторская задолженность / Привлеченные средства = NFL / (LTD + STD + NFL)

Коэффициент структуры заемных средств, позволяющий установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств, т.е. средств финансового характера, рассчитывается по формуле

К_сзс = Долгосрочные пассивы / Заемные средства = LTD / (LTD + STD)

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Этот показатель рассчитывается по формуле

К_сспс = Привлеченные средства / Собственный капитал = (LTD + CL) / Е

Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Сведем вышеперечисленные коэффициенты в таблицу

Таблица 2.6 Показатели финансовой устойчивости

Показатели	2012	2013
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,85	0,95
Коэффициент концентрации привлеченных средств	0,05	0,15
Коэффициент маневренности собственного капитала.	0,99	0,96
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений	0	0,002
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0	0,00009
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	1	0,99
Коэффициент структуры привлеченных средств	0,99	0,97
Коэффициент структуры заемных средств	0	0,0005
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств	0,05	0,17

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

Заемные средства предприятия не велики, но имеются. Тенденция сохраняется в течение всего исследуемого периода. Предприятие частично зависит от заемных средств, что вполне нормально.

Значения коэффициента концентрации собственного капитала достаточно велики. По сравнению с 2012 годом положение несколько улучшилось, и к 2013 году возросло на 0,1, что говорит об эффективном функционировании предприятия. Коэффициент концентрации собственного капитала на уровне рекомендуемого значения. Доля собственного капитала в общей структуре капитала значительна.

Соответственно значения коэффициента концентрации привлеченного капитала достаточно невелики. Значения коэффициента финансовой независимости капитализированных источников крайне высоки. Абсолютное большинство активов сформировано за счет собственных средств.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений незначителен, т.е. доля внеоборотных активов невысока. Однако это не может быть расценено как положительный фактор для предприятия, т.к. объясняется незначительной величиной долгосрочных пассивов, что свидетельствует о недоверии кредиторов. (Следует заметить, что незначительная величина долгосрочных пассивов характерна для большинства российских предприятий в связи с общеэкономической нестабильностью в стране).

Можно сделать вывод о финансовой стабильности предприятия и реализации мер по еще большему улучшению состояния фирмы.

2.5 Анализ деловой активности

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практике экономически развитых стран помимо темповых показателей используют коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле:

K_g = ((P_n - D ) / Е ) x 100%,

Второе направление оценки деловой активности -- анализ и сравнение эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи, рассчитываемый по формуле:

F = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи (коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле:

ТАТ = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов

Сведем данные коэффициенты в таблицу.

Таблица 2.7 Показатели деловой активности

Показатель	2012	2013
Коэффициент устойчивости экономического роста	8,12	-28,7
Коэффициент оборачиваемости средств в активах	0,27	0,30
Показатель фондоотдачи	234,07	263,05

Таким образом, коэффициент K_g показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала. В нашем случае происходит резкое снижение данного коэффициента с отрицательную сторону, что произошло из-за получения большого убытка в 2013 году, связанного с увеличением управленческих расходов и получения убытка от продаж.

Коэффициент фондоотдачи имеет очевидную экономическую интерпретацию, доказывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. На данном предприятие заметна тенденция к увеличению данного показателя на 28,98, что очень хорошо.

Коэффициент оборачиваемости средств в активах характеризует объем реализованной продукции, приводящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. На предприятии заметна небольшая тенденция к увеличению показателя, что благоприятно сказывается на его положении.

2.6 Анализ прибыли и рентабельности

В общем случае результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования коммерческой организации измеряются абсолютными и относительными показателями.

Показатели оценки рентабельности инвестиций (капитала). Если аналитические расчеты ведутся с позиции предприятия, то в качестве обобщающего показателя ресурсов (инвестиций) используется средняя стоимость активов (валюта баланса по активу). С помощью показателя прибыли до вычета процентов и налогов можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов коммерческой организации посредством расчета аналитического коэффициента, называемого условно коэффициентом генерирования доходов (ВЕР).

ВЕР =P_it / А

При проведении аналитических расчетов с позиции собственников предприятия и его лендеров, т.е. физических и юридических лиц, предоставляющих капитал, как правило, используют уже данные об источниках средств, приводимые в пассиве баланса. В аналитической практике для характеристики результата использования финансовых ресурсов, вложенных в коммерческую организацию, наибольшее распространение получили показатели чистой прибыли и прибыли до вычета процентов и налогов. При этом рассчитываются четыре показателя: рентабельность (доходность) совокупного капитала (ROA), рентабельность (доходность) собственного капитала (ROE), рентабельность (доходность) собственного обыкновенного капитала (RОСЕ) и рентабельность инвестиций (ROI).

Коэффициент ROA рассчитывается по следующему алгоритму:

ROA = (P_n + ATIC) / C_t

Коэффициент ROE рассчитывается по следующему алгоритму:

ROE =P_n / Е,

Показатели оценки рентабельности продаж

В данном случае на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитывают коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом и по отдельным ее видам. В первом случае сопоставляют прибыль от реализации и выручку от реализации в целом, во втором -- прибыль от реализации и выручку от реализации по продукции конкретного вида. В западной учетно-аналитической практике можно встретиться с различными вариантами оценки рентабельности продаж в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная или чистая прибыль.

Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж:

удельная валовая прибыль (GPM);

удельная операционная прибыль (ОIM);

удельная чистая прибыль (NPM).

GPM = Валовая прибыль / Выручка от реализации = (S - COGS) / S

OIM= Операционная прибыль/Выручка от реализации =(S-COGS-OE)/S

NPM = Чистая прибыль / Выручка от реализации = Р_n / S

Сведем показатели прибыли и рентабельности в таблицу.

Таблица 2.8 Показатели прибыли и рентабельности

Показатель	2012	2013
Коэффициент генерирования доходов	0,06	-0,28
Рентабельность (доходность) совокупного капитала	0,08	-0,25
Рентабельность (доходность) собственного капитала	0,08	-0,29
Удельная валовая прибыль	1	1
Удельная операционная прибыль	0,24	-0,85
Удельная чистая прибыль	0,3	-0,77

По коэффициенту генерирования доходов можно сказать, что общеэкономическая эффективность использования совокупных ресурсов коммерческой организации очень сильно снизилась и упала до отрицательных значений, т.к. в 2012 году вместо прибыли был получен убыток.

Коэффициенты рентабельности очень близки по значениям, поэтому обобщив их, можно сделать вывод, что в 2012 году предприятие было, хоть и на низком уровне, но рентабельно, а уже в 2013 году деятельность была совершенно не рентабельна, опять же из-за получения убытка по окончанию года.

Показатели рентабельности продаж различаются, так удельная валовая прибыль по обоим годам на высоком уровне - 1, операционная и чистая прибыли в 2011 году была не сильно высокими, но все же находились на допустимом уровне, в 2012 же данные показатели стали отрицательными, что, конечно, не является благоприятным обстоятельством для фирмы.

В отношении же показателей прибыли несложным, но весьма эффективным по аналитическим возможностям является горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Таблица 2.9 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Наименование показателя	На 31 декабря 2013 г.	На 31 декабря 2012 г.
	тыс. руб.	Тр, %	тыс. руб.
Выручка	29988	112,38	26684
Валовая прибыль (убыток)	29988	112,38	26684
Управленческие расходы	-55539	273,98	-20271
Прибыль(убыток) от продаж	-25551	-398,43	6413
Проценты к получению	2645	196,22	1348
Прочие доходы	7377	69,88	10557
Прочие расходы	10450	129,88	-8046
Прибыль(быток) до налогообложения	-25979	-252,91	10272
Текущий налог на прибыль		0,00	-2074
в т.ч. постоянные налоговые обязательства	-2180	109000,0	-2
Изменение отложенных налоговых обязательств	-7
Изменение отложенных налоговых активов	3023	18893,75	16
Чистая прибыль (убыток)	-22963	-279,56	8214

Из анализа отчета о прибылях и убытках можно сказать, что выручка и валовая прибыль возросли на 12,38% по сравнению с 2012 годом, что является положительной тенденцией.

Темп роста управленческих расходов достаточно высокий, но это является отрицательной тенденцией, т.к. они увеличились в отрицательную сторону, т.е. принесли еще больший убыток, чем в 2012 году.

Т.к. в 2013 году фирма получила вместо прибыли - убыток, то и темп роста соответствующий -398,43%, что, естественно, говорит о неустойчивом состоянии фирмы.

Проценты к получению возросли на 96,22%. А прочие расходы, наоборот, уменьшились на 30,12 %.

Т.к. в 2013 году был получен убыток, то прибыль(убыток) до налогообложения находится в отрицательном значении -252,91%.

Ощутимо возросли в отрицательную сторону постоянные налоговые обязательства, т.е. у фирмы большой долг по налогам, который превышает долг 2012 года на 109000 %.

И следовательно предыдущим выводам, чистая прибыль (убыток) имеет отрицательную тенденцию, и темп роста ее -279,56%.

Что касается анализа коэффициентов рентабельности, то наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы «Du Pont».

В основу данной модели анализа заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость:

ROE = (P_n / S) x (S/А) x (A/ E)

Финансовый смысл применения формулы Дюпона состоит в том, чтобы установить, какой из коэффициентов, отражающих воздействующие на доходность собственного капитала предприятия факторы, объясняет низкое значение коэффициента ROE.

Рассчитаем данную формулу на основе данных фирмы:

ROE= -22963/29988*29988/91780*91780/78154=-0,29

В данном случае коэффициент ROE получился отрицательным из-за соотношения коэффициента Прибыль/Выручка, который в нашем случае равен - 0,77, что является очень низким показателем, который намного ниже среднеотраслевого значения и это означает, что продукция предприятия недостаточно рентабельна относительно текущих издержек на ее производство и продажу, т.е. недостаточно высок показатель Прибыль/ Себестоимость. Значит, в этом случае предприятию необходимо повышение рентабельности продукции, чего в краткосрочном плане реально достичь посредством не столько повышения закладываемой в цену единицы продукции прибыли, сколько сокращения текущих издержек предприятия. В свою очередь, последнее наиболее быстро и с наименьшими капиталовложениями обеспечивается снижением постоянных издержек.

Также финансовый анализ показал, что фирма не обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и достаточно зависима от внешних финансовых источников, а именно от кредиторской задолженности, что заставляет задуматься о возможном риске финансовых затруднений в будущем.

Важно не допустить дальнейшего роста доли кредиторской задолженности в общем объеме обязательств пассивов предприятия - это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

В результате чего был сделан вывод, что, предприятие нуждается в улучшении своего финансового состояния по отдельным индикаторам. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо провести ряд мероприятий, направленных на снижение управленческих и прочих расходов.

Заключение

С развитием рыночных отношений роль и значение экономического анализа как одной из важных функций оперативного руководства, управления и осуществления контроля будут превышаться. На современном этапе развития экономики перед анализом хозяйственной деятельности как наукой ставятся задачи, определяются новые направления его развития.

С формированием и распространением рыночных условий хозяйствования предприятиям необходимо проводить постоянный экономический анализ. Роль и значение экономического анализа как одной из важнейших функций управления существенно превышаются. Экономический анализ проводят как поставщики, так и потребители, аудиторские фирмы, консультанты, биржы, юристы, пресса, ассоциации. Теория анализа хозяйственной деятельности является базой для понимания экономических процессов и теоретической основой для практического анализа. Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрений достижений НТП, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением.

Проанализировав баланс фирмы можно сказать, что активы предприятия уменьшились на 14627 т. руб. Это уменьшение произошло за счет изменения объема оборотных активов на 17762 т.руб, уменьшения дебиторской задолженности на 1163 т.руб. и за счет уменьшения денежных средств на 19333 т. руб.

Внеоборотные средства возросли на 3136 т.руб, т. е. за отчетный период большая часть средств была вложена в основные средства и отложенные налоговые активы, скорее всего было приобретено какое-либо имущество для дальнейшей деятельности предприятия

Не менее важным для финансового положения предприятия представляется уменьшение дебиторской задолженности с 3,37% в 2012 году и до 2,64% в 2013 году, значит предприятие наладило работу с клиентами, и теперь все платежи происходят своевременно.

Уставный капитал предприятия с 2012 года остается неизменным и составляет 80000 т.руб. Зато если в 2012 году предприятие имело нераспределенную прибыль в размере 21117 т.руб., то в 2012 уже появился непокрытый убыток, что составило -8,74%.

Доля краткосрочных обязательств предприятия по сравнению с 2012 годом и 2013 годом увеличилась на 257,50%, в основном за счет увеличения кредиторской задолженности, которая возросла на 252,99%, и за счет оценочных обязательств, которые увеличились с прошлого года на 750% и составили 360 т.руб. Увеличение кредиторской задолженности не является благоприятным фактором, а следовательно, у предприятия дела обстоят не лучшим образом и ему приходится пользоваться услугами в долг.

Из анализа отчета о прибылях и убытках можно сказать, что выручка и валовая прибыль возросли на 12,38% по сравнению с 2012 годом, что является положительной тенденцией.

Темп роста управленческих расходов достаточно высокий, но это является отрицательной тенденцией, т.к. они увеличились в отрицательную сторону, т.е. принесли еще больший убыток, чем в 2012 году.

Т.к. в 2013 году фирма получила вместо прибыли - убыток, то и темп роста соответствующий -398,43%, что, естественно, говорит о неустойчивом состоянии фирмы.

И следовательно предыдущим выводам, чистая прибыль (убыток) имеет отрицательную тенденцию, и темп роста ее -279,56%.

Также финансовый анализ показал, что фирма не обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и достаточно зависима от внешних финансовых источников, а именно от кредиторской задолженности, что заставляет задуматься о возможном риске финансовых затруднений в будущем.

Важно не допустить дальнейшего роста доли кредиторской задолженности в общем объеме обязательств пассивов предприятия - это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

В результате чего был сделан вывод, что, предприятие нуждается в улучшении своего финансового состояния по отдельным индикаторам. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо провести ряд мероприятий, направленных на снижение управленческих и прочих расходов.

Библиографический список

1. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» Москва «Финансы и статистика», 2009 г.

2. Бакаев А.С., Шнейдман. Учетная политика предприятия, 2001, - 258 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.-М.: Финансы и статистика,2003 - 416 с.

4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2002.

5. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 222 с.

6. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2004. - 208 с.

7. Быкадаров В.Л., Алексеева П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия - М.: ПРИОР, 2002 - 96 с.

8. Гиляровская Л.Т. «Экономический анализ», Учебник для вузов, 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г. - 615 с.

9. Ковалев В.В. Ведение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003, - 265 с.

10. Ковалев В.В., Волков О.Н.. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М.., 2000 - 424 с.

11. Лещёва В.Б., Любушин Н.П., Сучков Е.А. «Теория экономического анализа».Издательство: Юристь Экономистьть,2006г.

12. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов - М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2004-471 с.

13. Пястолов С.М., «Экономический анализ деятельности предприятий», Москва: Академический проект 2002.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие - Минск.: Новое знание, 2001 - 704 с.

15. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник. - М.: Инфра-М, 2009.

16. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / Л.И. Кравченко и др. - Минск.: Новое издание, 2004 - 384 с.

17. Шадрина Г.В, Озорнина Е.Г. Теория экономического анализа, МФПА 2003 -105с.

18. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: Инфра-М, 2007.

19. Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Конспект лекций. Таганрог: ТРТУ, 2006

Размещено на Allbest.ru