Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности»

тема:«Анализ финансового состояния предприятия» (на примере ОАО «Красная поляна»)

Содержание

Введение

1. Анализ финансового состояния предприятия в системе социально-экономического развития страны и региона

1.1 Тенденции и проблемы развития отрасли хозяйствующего субъекта на федеральном и региональном уровнях с учетом анализа финансового состояния предприятия

1.2 Анализ роли и места финансового состояния предприятия в системе менеджмента

2.Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия ОАО "Красная поляна"

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Красная поляна» и разработка предложений по его улучшению

3.1 Анализ финансового состояния предприятия

3.2 Разработка предложений по улучшению финансового состояния предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния, наличия, размещения и использования денежных средств.

Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.

В рыночной экономике предприятия несут полную материальную ответственность за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Все вышесказанное обуславливает актуальность выбора темы данной дипломной работы на сегодняшний день.

Объектом исследования является открытое акционерное общество "Красная поляна".

Предмет исследования - основные финансовые показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО "Красная поляна".

Цель работы - анализ финансового состояния и разработка мероприятий по его улучшению на примере ОАО "Красная поляна".

Указанная цель определила рассмотрение следующих задач:

- проанализировать проблему финансового состояния предприятий в системе социально-экономического развития страны и региона;

- провести анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- проанализировать проблему анализа финансового состояния на примере конкретного предприятия;

- разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

В ходе выполнения курсовой работы были изучены научные труды российских авторов, Гражданский и Налоговый Кодексы, статистические сборники, а также данные внутренней и внешней отчетности ОАО "Красная поляна".

Анализ финансового состояния основан на данных баланса (форма № 1 по ОКУД) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД) ОАО "Красная поляна" за 2006-2008 годы.

В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, расчетно-конструктивный.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Л.Т. Гиляровская, В.Р. Банк, В.М. Глазунов, и др.

1. Анализ финансового состояния предприятия в системе социально-экономического развития страны и региона

1.1 Тенденции и проблемы развития отрасли хозяйствующего субъекта на федеральном и региональном уровнях с учетом анализа финансового состояния предприятия

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия. Отечественный и зарубежный опыт показывает, что качественно выполнить эту работу можно с помощью финансового анализа как метода оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия и является частью финансового анализа. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния [17, с.90]

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности. Она состоит из форм бухгалтерской отчетности Утвержденной Министерством финансов Российской Федерации, приказом от 27 марта 1996 года № 31 для бухгалтерской отчетности в 1996 году, а именно бухгалтерского баланса; отчета о финансовых результатах и их использовании - форма № 2; справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом РФ. [23, с.114]

Далее проследим проблему анализа финансового состояния в рамках отрасли птицеводство, частью которой является исследуемое предприятие ОАО «Красная поляна».

Современное ведение промышленного птицеводства вышло на качественно новый уровень. Как во всем мире, так и в нашей стране ведется целенаправленная селекционная работа по увеличению потенциала, как в мясном, так и в яичном направлении.

Птица обладает самым высоким эффектом превращения растительного протеина в животный белок, выгодно отличаясь по этому показателю от крупного рогатого скота и свиней.

Роль отрасли птицеводства в российской экономике огромна. Птицеводство способствует обеспечению продовольственной безопасности страны. Поэтому Премьер Правительства страны В. Путин в 2009 году заявил, что к 2012 наша страна полностью обеспечит себя мясом птицы, излишки которого можно будет отправлять на экспорт [10].

Хотя совсем недавно в 1994 году пропорции импорт-собственное производство составляли 70:30. Многие авторы предрекали гибель отечественного птицеводства как неспособного конкурировать с птицеводством США и др. стран. Но российские птицеводы, постоянно совершенствуя хозяйство, а с 2001 года, получая поддержку (финансовую и другую) от государства стали увеличивать объемы производства и постепенно сокращать импорт. В 2002 году импорт-собственное производство 50:50, а в 2009 году 25:75 [31].

Президент Мясного союза России Мушег Мамиконян прогнозировал, что к 2010 г объем рынка мяса в России составит 10 млн. тонн, причем доля мяса птицы составит 43%. В структуре потребления доля мяса птицы увеличится с 32% в 2002 г до 47% в 2010 г. "Эти изменения объясняются общими тенденциями мирового рынка и тем, что в России сложились достаточно благоприятные условия для производства мяса птицы. И хотя, в ближайшие 6-7 лет Россия полностью обходиться без импортных поставок не сможет, мы предполагаем, что к 2010 году доля импортных поставок мяса птицы на рынке не будет превышать 20%" [11].

В 2009 году эти показатели были несколько скромнее: 2,5 млн. тонн мяса птицы из 7 млн. тонн мяса в целом [10]. Тем не менее, можно утверждать, что отрасль птицеводства - наиболее динамичная отрасль в мясном и яичном хозяйстве, которая способствует обеспечению продовольственной безопасности страны.

В Курской области развитие отрасли птицеводства способствовало полному обеспечению региона мясом и яйцами птицы за счет собственных предприятий. На ОАО «Красная поляна» приходится около 60% мяса птицы региона.

Итак, последствия кризиса показали, что нерациональное использование финансовых ресурсов приводит к банкротству различных экономических агентов. Поэтому менеджменту необходимо иметь представление о реальных финансовых показателях деятельности предприятия постоянно для того, чтобы иметь возможность большего количества управленческих решений по поддержанию эффективной деятельности предприятия. Без анализа финансового состояния принять правильные управленческие решения современному менеджеру крайне сложно. Это определяет первостепенное место анализа финансового состояния в системе менеджмента в рамках элемента анализ деятельности предприятия.

1.2 Анализ роли и места финансового состояния предприятия в системе менеджмента

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Так, согласно методике анализа А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования [22, с.98].

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

- уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

- степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

- величина иммобилизации оборотных средств;

- оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде.

Авторы данной методики также включают в анализ финансового состояния понятие иммобилизации (отвлечения) оборотных средств. Иммобилизацией считается:

- превышение средств и затрат на капитальное строительство над источниками финансирования;

- задолженности;

- расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

В методике анализа финансового состояния под редакцией С.Б. Барнгольц и Б. И. Майданчика подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия [8, с.70]. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

B настоящее время наиболее широко используются методика В.Ф. Палия, а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, Е. В. Негашева [25, с.78].

Методика В. Ф. Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационным и инвестиционных фирм. Однако на сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всем требованиям, предъявляемым к анализу. Во-первых, с 1992 года, существенно изменена информационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетает в себе баланс - брутто и баланс - нетто. Методика же В. Ф. Палия ориентирована на поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.

Во-вторых, нормативная база, заложенная в методике В. Ф. Палия, уже не удовлетворяет новым экономическим условиям и, прежде всего высоким темпам инфляции.

В-третьих, она слабо формализована и в недостаточной степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер.

Анализ содержания методики В. Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд спорных моментов. Например, В. Ф. Палий указывает на то, что если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности предприятия. Автор делает вывод, что с финансовой точки зрения структура оборотных средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность.

В целом методика анализа финансового состояния предприятия А.Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина и Е. В. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В. Ф. Палия она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

Внедрение в практику анализа названных мероприятий позволит существенно повысить эффективность экономического анализа и, следовательно, эффективность производства в целом. Это потребует роста объема исходной информации, так как не все данные для проведения анализа по предлагаемой методике имеются в современной бухгалтерской и статистической отчетности. Поэтому необходимо привлечение в практику анализа данных внутрипроизводственного учета (нормативы, показатели работы, характеризующие все стороны деятельности предприятия для проведения комплексного анализа) и статистического (коэффициенты инфляции). Однако компьютеризация существенно снизит трудоемкость анализа, что в целом также повисит эффективность производства.

В настоящее время предлагается множество и других методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий. При этом некоторые авторы предлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России. Далеко не всегда это правомерно. Например, во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе.

Для достижения сопоставимости финансовых показателей Запада и России авторами одной из методик предлагается ранжированный подход к выбору их критических значений с учетом реальных условий нашей экономики. Авторы такого подхода, однако, не указывают сам способ ранжирования, а излагают лишь общие положения.

Принципиально новым в данной методике является то, что наряду с системой показателей финансового состояния авторы вводят блок показателей "доходности акций" и блок "оценки уровня менеджмента". Блок оценки уровня менеджмента включает показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия, состав учредителей; наличие дочерних фирм, объекты долевого участия, популярность в регионе, состояние фондов.

Отдельные специалисты, даже не экономисты, предлагают свои специфические подходы к анализу финансового состояния предприятий. Например, Л. Философов, профессор, доктор технических наук предлагает в процессе приватизации использовать методику анализа финансового состояния, во многом основанную на методах, используемых для аналогичных целей американскими и западноевропейскими аналитиками. Всего он предлагает рассчитывать восемь показателей.

Первые пять - являются основными и влияют на прогноз возможного банкротства акционерных обществ:

1. Отношение мобильного капитала к общим активам - характеризует долю в активах акционерных обществ средств, находящихся в мобильной форме;

2. Отношение накопленного капитала к общим активам - характеризует эффективность работы АО в прошлом; для всех АО это отношение можно представить равным 0, поскольку деятельность их в качестве АО только начинается;

3. Отношение прибыли к общим активам - характеризует прибыльность АО;

4. Отношение капитала к общему долгу - характеризует качество активов АО (долю в них заемных средств);

5. Отношение объема продаж к общим активам - характеризует эффективность использования активов для производства, пользующейся спросом продукции. Кроме того, Л. Философов предлагает использовать еще три показателя, характеризующие отдельные стороны финансового положения предприятий;

6. Отношение текущих активов к текущим обязательствам отражает ликвидность баланса (способность предприятия оплачивать текущие долги);

7. Отношение общего долга к общим активам - показатель, являющийся дополнительной характеристикой качества активов;

8. Отношение прибыли к капиталу - характеризует прибыльность предприятия.

На наш взгляд по уровню доступности информации-обстоятельности целесообразно использовать методику анализа финансового состояния В.В. Бочарова.

Согласно данной методике определяются:

- анализ имущества и источников формирования имущества;

- анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

- анализ финансовых коэффициентов, определяющих финансовую устойчивость;

- анализ деловой активности и рентабельности предприятия.

Структура актива баланса состоит из следующих показателей: имущество предприятия; основные средства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам); материальные оборотные активы (в процентах к оборотным средствам); денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотным средствам).

По этим показателям определяют тенденции изменения оборачиваемости всех средств имущества предприятия его производственного потенциала.

Структура источников средств предприятия (пассив) включает в себя следующие показатели: источники средств - всего; источники собственных средств; собственные оборотные средства; заёмные средства; кредиты и заёмные средства; кредиторская задолженность; доходы и резервы предприятия.

Данные о структуре источников хозяйственных средств используется для оценки финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности и по платёжеспособности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами: собственности, заёмных средств соотношение заёмных и собственных средств, мобильности собственных средств, соотношение внеоборотных средств суммой собственных средств и долгосрочных пассивов.

Оценка ликвидности и платёжеспособности.

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:

- первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

- среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

- труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

«Величина собственных оборотных средств» - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

«Манёвренность функционирующего капитала » - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

«Коэффициент покрытия» (общий) - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

«Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия », однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

«Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25.

«Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

«Коэффициент покрытия запасов » - рассчитывается соотношением величин «нормальных » источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Кредитоспособность - это наличие у хозяйствующего субъекта предпосылок для получения кредита и способность возвратить кредит в срок. При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей. Наиболее важными являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.[12, c. 102]

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К_а.л. = ДС + КФВ / КО, (1)

где ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КО - краткосрочные обязательства.

Значение, максимально удовлетворяющее интересы кредиторов принято считать 0,2 - 0,25. Если значение К_а.л. ? 0,5, то эта организация отличается высокой степенью платежеспособности.

Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности):

К_т.л. = ДС + КФВ + КДЗ/ КО, (2)

где К_тл - коэффициент текущей ликвидности

КДЗ- краткосрочная дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть задолженности организация может погасить в ближайшей перспективе. При условии возврата долговых обязательств организации.

Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия):

К_о.п. = ОА - ДДЗ/ КО, (3)

где ОА - оборотные активы (итог II раздела баланса),

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.

Нормативное значение >2.

Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент общей платежеспособности:

Ко.п. = ОА / ДО + КО, (4)

Нормативное значение ? 2.

Также рассчитывается коэффициент восстановления или утраты платежеспособности:

, (5)

где Кп.к.п. - коэффициент платежеспособности на конец периода;

Кп.н.п. - коэффициент платежеспособности на начало периода;

При расчете коэффициента утери платежеспособности t = 3, а при расчете коэффициента восстановления платежеспособности t = 6.

Нормативное значение данного показателя ? 2.

Оценка деловой активности. Анализ использования оборотных средств проводится с помощью показателей оборачиваемости оборотных средств в них, коэффициента оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств в днях определяется делением среднего остатка оборотных средств на однодневную сумму выручки от реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости - это отношение суммы выручки за анализируемый период (год, квартал) к среднему остатку оборотных средств. Ускорение (замедление) оборачиваемости средств высвобождает (дополнительно вовлекает) из оборота денежные средства. Сумма этих высвобожденных средств определяется умножением величины изменения оборачиваемости в днях на однодневную сумму выручки.

В частности, оптимально следующее соотношение:

Тнб > Тр > Так > 100%;

где Тнб, Тр, Так, - соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала. [10, с.68]

Эта зависимость означает, что:

а) экономический потенциал возрастает;

б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Это «золотое правило экономики предприятия ».

Проведем анализ финансового состояния предприятия по этой методике на примере ОАО «Красная поляна».

2. Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия ОАО "Красная поляна"

2.1 Общая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Птицефабрика «Красная поляна» - промышленное предприятие, специализирующееся на выпуске продукции птицы. Открытое акционерное общество имеет самостоятельный баланс, расчетный, валютный счета.

Птицефабрика "Красная поляна" расположена на территории Курской области в Железногорском районе. В 12 км от птицефабрики расположен 100 тыс. город Железногорск. Фабрика введена в эксплуатацию в 1986 году. Проектная мощность фабрики - 6 млн. бройлеров в год. С 1994 по 1997 год птицефабрика "Красная поляна" переживала глубокий экономический кризис. В августе 1997 года вошла в состав группы компаний "Агрохолдинг". В 2004 году Птицефабрика "Красная поляна" входит в десятку крупнейших птицефабрик страны по объемам производства мяса птицы и занимает лидирующую позицию по среднесуточному приросту.

Предприятие относится к отрасли птицеводства, входит в состав ОАО «Группа компаний «Агрохолдинг».

На виды деятельности, которые лицензируются (реализация продовольственных товаров, торговая деятельность в сфере общественного питания) предприятие имеет лицензии, патенты, ордера на торговые места.

Организационная структура ОАО «Красная поляна» представлена в приложении 1.

Как видно из приложения 1 на сегодняшний день организационная структура ОАО «Красная поляна» представляет собой иерархическую линейно-функциональную модель.

Основу линейно-функциональных структур составляет, помимо линейных принципов руководства, специализация управленческой деятельности по функциональным подсистемам.

В ходе анализа организационной структуры выявлены преимущества и недостатки организационной структуры управления ОАО «Красная поляна», которые представлены в таблице 1.

Таблица 1

Преимущества и недостатки организационной структуры управления ОАО «Красная поляна+»

Преимущества	Недостатки
- стимулирование деловой и профессиональной специализации; - высокая производительная реакция завода, так как она построена на узкой специализации производства и узкой квалификации специалистов; - улучшение координации деятельности в функциональных областях; - уменьшение дублирования усилий в функциональных областях	- отсутствие тесных взаимосвязей и взаимодействий на горизонтальном уровне между подразделениями; - резкое увеличение объема работы руководителя ОАО «Красная поляна+» и его заместителей из-за необходимости согласования действий разных функциональных служб

Основными направлениями деятельности открытого акционированного общества является производство и реализация яиц, мяса бройлеров, копченостей, мясных полуфабрикатов и кулинарии.

Птицефабрика "Красная поляна" представляет собой комплекс с замкнутым технологическим процессом от производства яиц до переработки мяса птицы. Весь этот комплекс располагается на площади 173 га и включает в себя следующие структурные подразделения: цех ремонтного молодняка, цех родительского стада бройлеров, цех инкубации, цех промышленного выращивания бройлеров, цех полуфабрикатов, цех переработки, кормоцех, убойный цех, транспортный цех, котельная, собственный водозабор, очистные сооружения, другие вспомогательные службы, необходимые для нормальной жизнедеятельности предприятия.

Птицефабрика реализует свою продукцию в основном в Курской области, а также в других областях России и странах СНГ.

До 80 % продукции реализуется через фирменную торговую сеть «Красной поляны», которая состоит из 522 фирменных киосков и магазинов, расположенных в различных районах 9 областей России.

За последние 3 года на птицефабрике наблюдается рост объемов выручки от реализации всех основных видов продукции: мяса, колбасных изделий - 131,5%, полуфабрикаты пополнили ассортимент продукции из мяса птицы (таб. 2.).

Таблица 2

Анализ структуры выручки ОАО «Красная поляна» за 2006-2008 г.г., тыс. руб.

Наименование показателя	2006г.	2007г.	2008г.	Темп роста, %
Объем выручки от продажи продукции (работ,услуг), птица в живом весе	295	383	420	142,4
Доля от общего объема выручки, %	0,07	0,07	0,08	-
Объем выручки от продажи продукции (работ, услуг), суточные цыплята	102	156	205	201,0
Доля от общего объема выручки, %	0,02	0,03	0,04	-
Объем выручки от продажи продукции (работ, услуг), яйцо	18962	14324	5433	28,7
Доля от общего объема выручки, %	4,2	2,7	1,0	-
Объем выручки от продажи продукции (работ,услуг), мясо, переработанная продукция	402568	483604	529312	131,5
Доля от общего объема выручки, %	90,0	90,7	95,8	-
Объем выручки от продажи, товары и услуги.	25242	34759	17362	68,8
Доля от общего объема выручки, %	4,9	6,5	3,08	-
Объем выручки общий	447 169	533 226	552 732	123,6

ОАО «Птицефабрика «Красная поляна» выпускает свыше 100 наименований изделий из мяса птицы: окорочка, тушки, сосиски, сардельки, полукопченые, сыровяленые, копчености, пельмени, прочие.

2.2 Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Проведем анализ основных экономических и финансовых показателей, отражающих деятельность предприятия. Рассмотрим некоторые технико-экономические показатели деятельности ОАО «Красная поляна», свидетельствующие о размерах производства, финансовых результатах предприятия (табл. 3).

Таблица 3

Анализ основных показателей производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Красная поляна» за 2006-2008 г.г.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Темп роста, 2008 г. к 2007г., %	Темп роста, 2008 г. к 2006г., %
1	2	3	4	5	6
1. Поголовье птицы, тыс. голов	1105	1083	918	84,7	83,1
2. Объем производства мяса в живом весе, тонн	13250	14339	15970	11,3	120,5
3. Выручка, тыс. руб.	447 169	533 226	552 732	103,7	123,6
4. Себестоимость, тыс. руб. в том числе:	386978	421569	465897	110,5	122,9
материальные затраты	309583	337255	382035	113,3	119,5
затраты на оплату труда	178596	223680	385500	172,3	176,7
амортизация	7569	10236	12569	122,7	166,1
5. Валовая прибыль, тыс. руб.	60 191	111 657	86835	77,7	144,3
6. Прибыль от реализации продукции	55 879	39687	52345	131,8	93,6
7. Балансовая прибыль	57038	29703	11309	38,1	19,8
8.Чистая прибыль (нераспределенная прибыль), тыс. руб.	45 630	23 762	9 047	38	19,8
9.Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	331256	438264	546011	124,5	164,8
10.Среднегодовая стоимость остатков нормируемых оборотных средств, тыс. руб.	211456	308295	436747	145,8	206,5
11.Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.	732569	913181	1155534	124,6	157,7
12.Рентабельность оборота, %	12,8	5,5	2,0	36,3	15,6
13.Рентабельность производства, %	17	6,6	2,1	31,8	12,4
14.Рентабельность активов, %	10,5	3,9	1,1	28,2	10,5

На рисунке 1 отразим динамику изменения основных показателей ОАО «Красная поляна+» за 2006-2008 гг.

Рис. 1 - Динамика основных показателей ОАО «Красная поляна+» за 2006-2008 гг., тыс.руб.

По данным таблицы 3 и рис. 1. за последние 3 года на птицефабрике наблюдается рост объемов выручки от реализации всех основных видов продукции: мяса, колбасных изделий - 131,5%; живой птицы - 142,4%; суточных цыплят - 201%.

Финансовая деятельность ОАО «Красная поляна» осуществляется в условиях конкуренции на рынке и в условиях экономических обострений в целом по стране. Это требует от предприятий любых форм собственности прослеживать динамику основных технико-экономических показателей.

По данным таблицы 3 в 2008 году объем реализации всей продукции предприятия в денежном выражении достиг 552 млн. руб., что на 23 % больше, чем в 2006 году.

Проведенный анализ производства и реализации продукции показывает, что, несмотря на экономические проблемы в отрасли, объем производства и реализации продукции за последние 3 года имеет тенденцию постоянного роста.

Такой высокий объем производства достигнут благодаря вводу в эксплуатацию в декабре 2006 года нового мясокомбината проектной мощностью 12 тонн в смену. Это современный комплекс, оснащенный высокопроизводительным технологическим и холодильным оборудованием ведущих фирм Голландии и Германии (стоимость инвестиционного проекта - 20 млн. руб.).

Выручка от реализации продукции за анализируемый период увеличилась на 123%. Однако рост затрат на корма, электроэнергию, ГСМ способствовал уменьшению чистой прибыли почти в 5 раз и рентабельности продукции на 29%.

Рентабельность продаж характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж. Показатель должен быть не ниже среднего норматива прибыли по всей выпускаемой продукции. За анализируемый период этот показатель снизился в 6 раз.

Трудовые ресурсы проанализируем по показателям производительности труда, использования рабочего времени и фонда оплаты труда (табл. 4).

Таблица 4

Анализ производительности труда на ОАО «Красная поляна» за 2006-2008гг.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008г.	Темп роста, %
				2008г. к 2007г.	2008г. к 2006г.
1 Среднесписочная численность ППП, чел	932	1125	1411	125,4	151,3
2 Среднесписочная численность основных производственных рабочих,чел.	788	932	1285	137,8	163,7
3 Расходы на оплату труда ППП, тыс. руб.	178596	223680	385500	172,3	215,8
4 Расходы на оплату труда основных производственных рабочих, тыс. руб.	49171	70459	107940	153,2	219,5
5 Среднемесячная оплата труда одного работника ППП , тыс. руб.	15,96	16,57	22,77	137,4	142,6
6 Среднемесячная оплата труда одного рабочего, тыс. руб.	4,39	5,22	6,38	122,2	145,3
7 Производительность труда (по товарной продукции) в расчете на одного работника ППП, тыс. руб.	362	361	315	87	86,9
8 Производительность труда (по товарной продукции) в расчете на одного рабочего, тыс. руб.	428	436	347	79,5	81,1
9 Производительность труда (по чистой продукции) в расчете на одного работника, тыс. руб.	140	165	112	67,8	80
10 Производительность труда (по чистой продукции) в расчете на одного рабочего, тыс. руб.	165	200	123	61,5	74,5

финансовое хозяйственное состояние анализ

По данным таблицы 4 важнейшим показателем эффективности использования труда является производительность труда. Уровень производительности труда может быть выражен показателем выработки чистой или товарной продукции на одного работающего и показателем трудоемкости единицы продукции.

Анализ производительности труда работников ОАО «Красная поляна» свидетельствует о снижении эффективности использования трудовых ресурсов. Среднегодовая выработка на одного рабочего в 2008 году на 20% по отношению к 2008 году.

В целом анализ данных таблиц 3 и 4 показывает, что наблюдаются как положительные, так и отрицательные моменты в деятельности ОАО «Красная поляна», которые проявляются в:

- росте производства и реализации продукции;

- снижении чистой прибыли;

- росте среднемесячной заработной платы;

- снижении уровня рентабельности производства.

Чтобы ориентироваться в современном финансовом состоянии ОАО «Красная поляна», автором проанализирован производственный потенциал организации (Приложение 2-5) (табл.5).

Таблица 5

Производственный потенциал ОАО «Красная поляна» за 2006-2008 годы, в тыс. руб.

Показатели	2006г	2007г	2008г	Вертикальный анализ
				2008г в % к 2006г.	2008г в % к 2007г.
1	2	3	4	5	6
Капитал (имущество): в т.ч.:	750361	1076001	1235068	164,5	114,7
основной капитал	337662	538866	553156	163,8	102,6
оборотный капитал	261171	355418	518076	198,3	145,7
Собственный капитал	664308	683683	688677	103,7	101
Выручка от реализации	447 169	533 226	552 732	123,6	103,7
Среднесписочная численность, чел.	932	1125	1411	151,3	125,4
Среднегодовая стоимость основных средств	331256	438264	546011	164,8	124,5
Фондоотдача	1,35	1,22	1,01	74,8	82,7
Фондоемкость	0,74	0,82	0,99	133,7	120,7

По данным таблицы 5 приведенные данные показывают, что в 2008г. фондоотдача по сравнению с 2007г. снизилась на 25 % в результате снижения темпов роста выручки.

Фондоемкость - это обратный показатель фондоотдачи: при увеличении фондоотдачи фондоемкость снижается и наоборот. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. фондоемкость увеличилась на 20 %.

3.Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Красная поляна" и разработка предложений по его улучшению

3.1 Анализ финансового состояния предприятия

Финансы ОАО «Красная поляна» - это совокупность денежных отношений, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы ОАО «Красная поляна» обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. При этом они выполняют две функции:

- воспроизводственную;

- контрольную.

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности ОАО «Красная поляна» на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений. Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью ОАО «Красная поляна».

Финансовая стратегия предприятия строится на определенных принципах организации:

1. Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности.

2. Финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования.

3. Формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры.

4. Безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами.

Исследование структуры баланса ОАО «Красная поляна» осуществляется с помощью сравнительного аналитического баланса за отчетный период (приложения 2,3), таблица 5.

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

Как видно из таблицы 5 в составе имущества за весь анализируемый период преобладают иммобилизованные активы. На 1.01.06г. их доля в составе имущества была 65,19%, а к концу анализируемого периода она уменьшилась до 58,05 %. В то же самое время сумма иммобилизованных активов в денежном выражении возросла за счет увеличения стоимости основных средств, сумма которых возросла в результате переоценки в 2008 году.

Доля оборотных активов наоборот возросла с 34,8 % до 42,0% на 1.01.09г. При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Исходя из вышесказанного очень важна оценка динамики оборотных активов. Как правило, их прирост означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения.

Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов составил 198,4%, а темп роста иммобилизованных активов - 146,6%. То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь опережал увеличение последних по темпу. Это и обеспечило изменение доли оборотных активов в составе имущества с 34,8 % до 42,0 % при соответствующем снижении доли внеоборотных активов (табл. 5).Таблица 5

Структура и динамика изменения активов ОАО ««Красная поляна» за 2006-2008 г.г. (тыс.руб.)

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.	Абс. отклон.	Темп роста, %
	Сумма, тыс.р.	Уд. вес., %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес., %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес., %
1.Всего имущества	750361	100,0	1076001	100,0	1235068	100,0	484707	164,6
в т.ч.
2.Иммобилизованные активы	489190	65,19	720583	66,9	716992	58,05	227802	146,6
в том числе:
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Основные средства	337662	45,0	538866	50,1	553156	44,8	215494	163,9
Незавершенное строительство	4389	0,6	33895	3,2	15899	1,3	11510	362,3
Долгосрочные финанс. влож.	147139	19,6	147822	13,7	147937	12,0	0	100,0
3.Мобильные активы	261171	34,8	355418	33,0	518076	42,0	256905	198,4
3.1.Запасы	147139	19,6	71982	6,7	90417	7,3	-56722	61,5
в том числе:
сырье, материалы и др.	25334	3,4	16090	1,5	31695	2,6	6361	125,1
животные на выращивании	29934	4,0	40779	3,8	44346	3,6	14412	148,1
затраты в незавершенном произв.	2421	0,3	3088	0,3	3535	0,3	1114	146,0
готовая продукция	9943	1,3	11816	1,1	10610	1,0	667	106,7
расходы будущих периодов	129	0,01	209	0,01	211	0,01	82	163,6
прочие запасы и затраты	1515	0,2	44874	4,2	40864	3,3	39343	2697,3
3.2.Дебиторская задолженность	102 053	13,6	112559	10,5	328296	26,6	226243	321,7
3.3.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	89842	12,0	126003	11,7	58449	4,7	-31393	65,1
в том числе:
касса	0	0	0	0	0	0	0	0
расчетные счета	7498	1,0	737	0,1	824	0,1	-6674	11,0
прочие денежные средства	136	0,01	127	0,01	449	0,01	313	330,1

Когда происходят такие изменения в структуре имущества, целесообразно проанализировать, что произошло с другими элементами активов и пассивов. Иными словами, надо определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.

Исходя из понимания самой сути баланса предприятия можно утверждать, что факторами, обеспечивающими прирост оборотных активов, являются уменьшение других элементов активов или увеличение любых элементов пассивов, и, наоборот, в качестве отрицательных факторов прироста оборотных активов выступают увеличение других элементов активов или снижение размеров источников финансовых ресурсов.

Так, сумма дебиторской задолженности на предприятии ОАО «Красная поляна» за анализируемый период увеличилась на 226 тыс.р. Темп роста дебиторской задолженности за анализируемый период составил 321,7%.

Дебиторская задолженность в общей сумме имущества предприятия на начало периода составляла 13,6% и к концу анализируемого периода увеличилась до 26,6%, что говорит о большом влиянии дебиторской задолженности на структуру источников финансовых ресурсов предприятия. В сумме дебиторской задолженности предприятия ОАО «Красная поляна» отсутствуют безнадежные долги покупателей и других дебиторов.

Следовательно, всю дебиторскую задолженность, равно как и ее прирост, можно рассматривать в качестве полноценного мобильного элемента активов.

В таблице 6 приведены состав и структура источников финансовых ресурсов предприятия ОАО "Красная поляна", а так же их изменение за анализируемый период.

Доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 11,5% на 1.01.07г. до 28% на 1.01.09г. Темп роста заемного капитала за анализируемый период составил 401,7%. Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности (табл. 6).Таблица 6

Источники формирования финансовых ресурсов ОАО «Красная поляна» за 2006-2008 г.г. (тыс.руб.)

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.	Абс. отклон.	Темп роста, %
	Сумма, тыс.р.	Уд. вес., %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес., %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес., %
1. Всего источников финансовых ресурсов	750361	100,0	1076001	100,0	1235068	100,0	484707	164,5
в т.ч.
2. Собственный капитал	664308	88,5	683683	63,5	688677	55,7	24369	103,7
из них:
2.1.Уставный капитал	265200	35,3	265200	24,6	265200	21,5	0	0
2.2.Добавочный капитал	344819	45,9	344819	32,1	344819	27,9	0	0
2.3.Целевые финансирования и поступления	0	0	46	0,01	0	0	0	0
2.4. Нераспределенная прибыль отчетного года	54289	7,2	73618	6,8	78624	6,4	24335	144,8
3. Заемный капитал	86 053	11,5	122830	11,4	345678	28,0	259625	401,7
3.1. Краткосрочные кредиты	73000	9,7	90299	8,4	212263	17,2	139263	290,8
3.2. Кредиторская задолженность	13053	1,7	32531	3,0	123452	1,0	110349	945,8
в т.ч.
поставщики и подрядчики	9009	1,2	17715	1,6	110622	9,0	101613	1227,9
по оплате труда	2349	0,3	4101	0,4	159	0,01	-2190	6,8
по социальному страхованию и обеспечению	0	0	0	0	0	0	0	0
задолженность перед бюджетом	1015	0,1	1379	0,1	1810	0,2	795	1783
задолженность по налогам и сборам	523	0,1	814	0,1	721	0,1	198	137,9
прочие кредиторы	157	0,01	46	0,01	34	0,01	-123	121,6
3.3. Долгосрочные обязательства	0	0	269488	25,1	210676	17,5	210676	-

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сумма кредиторской задолженности увеличилась в основном за счет прироста задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая за анализируемый период увеличилась с 9 тыс.р. на 1.01.07г. до 110 тыс.р. на 1.01.09г. Доля кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в конце анализируемого периода составила 90%. Следует отметить, в этой сумме отсутствует просроченная и безнадежная задолженность. Следовательно, рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками - нормальное явление в деятельности предприятия ОАО «Красная поляна».

Формирование рациональной структуры источников средств необходимо предприятию для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

Представленные данные показывают, что за исследуемый период 2006-2008гг. на предприятии преобладает заемный капитал, собственных источников для развития финансовой деятельности у предприятия не хватает.

Проведем оценку ликвидности и платежеспособности предприятия.

За анализируемый период предприятие смогло увеличить чистый оборотный капитал, чистые текущие активы, чистые текущие пассивы в абсолютном выражении. В целом, за счет сокращения времени циклов оборачиваемости, предприятие смогло мобилизовать дополнительный объем оборотных средств. Но дальнейшая оптимизация управления затратами на управление запасами позволит высвободить дополнительные средства.

В таблице 7 проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Красная поляна» в 2006 - 2008 гг.

На основании проведенной группировки активов в зависимости от степени ликвидности, а пассивов - по срочности оплаты необходимо проверить выполнение условий ликвидности баланса. В табл. 12 проведем анализ ликвидности баланса ОАО "Красная поляна+" в 2006 - 2008 гг.

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Красная поляна+» в 2006 - 2008 гг., в тысячах рублей

Показатели актива баланса	Значение	Показатели пассива баланса	Значение	Платежный излишек (недостаток)
	2006г.	2007г.	2008г.		2006г.	2007 г.	2008 г.	2006г.	2007 г.	2008 г.
1. Наиболее ликвидные активы (НЛА)	7498	737	824	1. Наиболее срочные обязательства (НСО)	73000	90299	212263	-65502	-89562	-211439
2. Быстро реализуемые активы (БРА)	253537	354591	517305	2.Кратко-срочные пассивы (КСП)	9009	17715	110622	244528	336876	272777
3. Медленно реализуемые активы (МРА)	147139	147822	147937	3.Долго-срочные пассивы (ДСП)	0	269488	210676	147139	-62854	798
4. Трудно реализуемые активы (ТРА)	342051	572761	569045	4.Постоян-ные пассивы (ПСП)	4044	14816	12830	338007	559931	231038

Результаты анализа по таблице 7 свидетельствуют о недостаточной ликвидности баланса ОАО "Красная поляна+" за период 2006 - 2008 гг.

Нормальное состояние по ликвидности на предприятии, когда три из четырех показателей создают излишек денежных средств в ситуации с ОАО "Красная поляна+" излишки денежных средств с каждым годом сокращаются.

В 2006-2007гг баланс нельзя было назвать ликвидным.

На конец 2008г. в ОАО "Красная поляна+" сумма наиболее ликвидных активов равна 834 тыс. руб., в то время как сумма наиболее срочных обязательств составляет 212 263 тыс. руб. Соответственно, платежный недостаток наиболее ликвидных активов составил 211 439 тыс. руб. При этом в 2006 г. недостаток наиболее ликвидных активов был ниже и составлял 65 502 тыс. руб.

При проведении анализа ликвидности баланса в 2008 г. выявлен платежный излишек быстрореализуемых активов, составляющий на конец 2008г. 272 777 тыс. руб. В 2006 г. излишек быстрореализуемых активов составлял 244 528 тыс. руб.

Таким образом, показатели ликвидности баланса в 2008 году ОАО "Красная поляна+" стали соответствовать требуемым нормам, а предприятие по балансу стало финансово устойчивым и платежеспособным.

Но, несмотря на небольшие значения вышеприведенных показателей, хозяйствующий субъект характеризуется как перспективная и компания с постоянным доходом, получаемым в ходе осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности.

В таблице 8 покажем результаты анализа коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия за 2006-2008 гг.

Таблица 8

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Красная поляна» за 2006-2008 гг.

Показатели	Формула по балансу	Рекомендуемые значения	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	с. 260 / (690-640-650)	> 0,2-0,5	1,23	1,39	0,28
2. Коэффициент критической ликвидности	с. (240+260) / с. 620	> 0,8-1,0	2,23	1,94	1,15
3. Коэффициент текущей ликвидности	с. 290 / (690-640-650)	> 2	3,02	2,53	2,13
4. Собственные оборотные средства (тыс. руб.)	с. 490+590-190	> 0	175118	232588	182327

Из таблицы 7 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в норме, т.е. объем денежных средств предприятию на погашение краткосрочных обязательств достаточен, чтобы оно считалось ликвидным.

Коэффициент критической ликвидности в 2006-2008 гг. выше рекомендуемого значения.

Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году составляет 2,13. Этот показатель соответствуют нормативному.

Коэффициенты ликвидности за анализируемый период соответствуют нормативным, но наблюдается тенденция к их снижению в 2008 году.

Покажем расчет следующих показателей ликвидности предприятия за рассматриваемый период:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) или коэффициент срочности платежей, представляет собой отношение наиболее ликвидных активов (А1 - денежных средств и ценных бумаг), к краткосрочным обязательствам (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов). Нормативное значение - 0,2-0,5.