Анализ использования ооборотных средств предприятия

Это говорит о том, что предприятие развивается, вводит новые технологии производства, имеет перспективу на будущее в создании новых видов продукции.

Мера эффективности труда в процессе производства получила название производительности труда. Иными словами, под производительностью труда понимается его результативность или способность человека производить за единицу рабочего времени определенный объем продукции.

На рабочем месте, в цехе, на предприятии производительность труда определяется количеством продукции, которую производит рабочий за единицу времени (выработка), или количеством времени, затрачиваемого на изготовление единицы продукции (трудоемкость).

Выработка продукции в стоимостном измерении на одного среднесписочного работника как показатель производительности труда состоит из выработки продукции, вызванной повышением технического уровня производства вследствие уменьшения затрат рабочего времени на изготовление единицы продукции (производительность труда), и определяется факторами, имеющими объем продукции в стоимостном измерении и ничего общего не имеющими с производительностью труда, то есть факторами оценочного характера.

Для определения уровня выработки продукции на одного работающего составляется аналитическая таблица 9.

Проанализировав данные таблицы 9, можно сделать вывод: в 2005 г. по сравнению с 2003 г. снизился удельный вес рабочих в общей численности ППП на 0,5 %, а по сравнению с 2004 г. на 32,9 %. Это уменьшение произошло за счет снижения среднесписочной численности ППП: в 2003г -340 чел., в 2004г. -310 чел., а в 2005г. -330чел. Из-за роста объема продукции (работ, услуг) увеличилась среднегодовая выработка одного рабочего в 2005 г. по сравнению с 2003 г. на 69600 руб. или 266,4 %, а по сравнению с 2004г. - 44154 руб. или 165,6 %; среднедневная выработка одного рабочего увеличилась в анализируемом периоде на 204 и 130 рублей; среднечасовая- на 26 руб. и 16 рублей соответственно.

Таблица 9

Оценка динамики производительности труда одного работника ППП и одного рабочего в ОАО "Севкаврентген" за 2003-2005 гг.

Показатели	Номер строки	2003г.	2004г.	2005г.	Изменение 05-03 гг.	Изменение 05 -04 гг.	Темп роста 2005 к 2003 гг.	Темп роста 2005 к 2004 гг.
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
Объем продукции(работ, услуг) в сопоставимых ценах, т.р.	01	8745	12852	22400	+13655	+9548	256,1	174,3
Среднесписочная численность ППП, чел.	02	340	310	330	-10	+20	97,0	106,4
В т.ч.: рабочих	03	209	191	201	-8	+10	96,1	105,2
Число отработанных человекодней	04	67250	62951	66984	-266	+4033	99,6	106,4
Число отработанных человекочасов	05	470967	462409	511986	+41019	+49577	108,7	110,7
Среднегодовая выработка одного работника ППП, руб.	06	25720	41458	67878	+42158	+26420	264,0	164,0
Выработка одного рабочего, руб.: А) среднегодовая Б) среднедневная В) среднечасовая	07 08 09	41842 130 18	67288 204 28	111442 334 44	+69600 +204 +26	+44154 +130 +16	266,4 257,0 244,0	165,6 164,0 157,0
Удельный вес рабочих в общей численности ППП, %	10	61,4	93,8	60,9	-0,5	-32,9	99,1	64,9
Удельный вес служащих	11	38,5	38,3	39,0	+0,5	+0,7	101,2	101,8
Среднее число дней, отработанных одним рабочим	12	321	329	333	+12	+4	103,7	101,2
Средняя продолжительность рабочего дня	13	7	7	7	-	-	100,0	100,0
Среднее число дней, отработанных одним рабочим в год	14	2253	2420	2547	+294	+127	113,0	105,2

Затраты, связанные с производством продукции (работ, услуг), группируются также по месту их возникновения и другим признакам- калькуляционным статьям.

Калькуляционные статьи затрат, их состав и методы распределения затрат по видам продукции (работ, услуг) формируются с учетом характера и особенностей производства.

По калькуляционным статьям анализируется производственная себестоимость товарной продукции (работ, услуг) и общей суммы затрат на производство продукции (работ, услуг):

- вычитаются суммы затрат, списанные на непроизводственные счета;

- вычитается (в случае прироста) или прибавляется (в случае уменьшения) изменение остатка по счету "Расходы будущих периодов" и изменение остатка незавершенного производства, полуфабрикатов, инструментов и приспособлений собственной выработки;

- прибавляется или вычитается изменение остатка по счету "Резервы предстоящих расходов и платежей".

Для анализа динамики себестоимости продукции (работ, услуг) по калькуляционным статьям составляется таблица 14. Статьи затрат показывают, на какие цели произведены затраты, и отражают специфические особенности производства.

Анализ себестоимости продукции по статьям затрат позволяет установить, по каким статьям имела место экономия по сравнению с предыдущим годом, а по каким - допущен перерасход. Устанавливаются статьи затрат, по которым произошли наибольшие изменения, и выясняются их причины.

Одной из причин изменения затрат по прямым статьям является увеличение (снижение) объема продукции (работ, услуг) и изменение ее структуры.

Анализируя данные таблицы 10, можно увидеть, что за отчетный год увеличились общехозяйственные расходы на 2559038 руб. в 2005 по сравнению с 2003 гг., а по сравнению с 2004 г. -на 2190361 руб.; увеличилась в 2005 г. производственная себестоимость на 6721696 руб. по сравнению с 2003 г., а по сравнению с 2004г. увеличилась на 629665 руб.

Таблица 10

Затраты на производство продукции по статьям.

Показатели	Номер строки		Годы		Изменение (+,-)
		2003г.	2004г.	2005г.	05-03	05-04
А	Б	1	2	3	4	5
Сырье и материалы	01	179254	3764846	7818312	+7639058	+4053466
Основная зарплата производственных рабочих	02	511731	660289	1081438	+569707	+421149
Дополнительная зарплата производственных рабочих	03	65232	94168	148137	+82905	+53969
Отчисления на социальные нужды производственных рабочих	04	3	47	176	+173	+129
Цеховые расходы	05	1410618	3370840	5053321	+3642703	+1682481
Общехозяйственные (общепроизводственные) расходы	06	2969582	3338259	5528620	+2559038	+2190361
Потери от брака	07	-	-	46424	+46424	+46424
Производственная себестоимость продукции (работ, услуг)	08	5136420	11228449	11858116	+6721696	+629667

Причинами изменения прямых материальных затрат (сырье и материалы за вычетом возвратных отходов; топливо и энергия на технологические цели) служат также изменения норм расхода и цен (тарифов) на материалы, топливо и энергию.

Причинами изменения по статьям "Основная зарплата производственных рабочих" являются изменение трудоемкости продукции (работ, услуг) и среднечасовой оплаты труда.

Влияние взаимодействующих факторов на изменение прямых материальных затрат и прямых трудовых затрат производственных рабочих определяется при анализе себестоимости отдельных видов продукции (работ, услуг).

При анализе изменения общепроизводственных и общехозяйственных расходов изучаются их сметы в отчетном году в сравнении с предыдущими двумя годами и данные аналитического учета по счету 25 "Общепроизводственные расходы" и счету 26 "Общехозяйственные расходы".

При увеличении потерь от брака анализируются их причины, а также сопоставляются затраты на брак и компенсация в покрытие этих затрат, для выяснения причин используются данные аналитического учета по счету 28 "Брак в производстве".

Анализ прочих производственных расходов проводится по видам их состава и выясняются причины их изменения в отчетном году по сравнению с предыдущим годом.

3.2 Виды стратегии финансирования текущих активов. Компоненты оборотного капитала

Как известно, что ликвидность и приемлемая эффективность текущих активов в значительной степени определяются уровнем чистого оборотного капитала.

В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия варьирующей их части, т.е. к выбору относительной величины чистого оборотного капитала. Известны четыре модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами ( ОК= ДП-ВА). Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение.

В наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе. Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской (ОК=ТА-КЗ), поэтому любые изменения в составе компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество.

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Поскольку ОАО "Севкаврентген" вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения запасов связаны не только со складскими расходами, но и с риском устаревания товаров, а также с вмененной стоимостью капитала, т.е. нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Дебиторская задолженность- важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности- векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендацией по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Денежные средства и ценные бумаги- наиболее ликвидная часть текущих активов- также является составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают в себя ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, - они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств. К текущим обязательствам относится краткосрочная кредиторская задолженность, прежде всего банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий. В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них текущих активов, другие- за счет частичной их продажи.

3.3 Анализ и обеспеченность ОАО "Севкаврентген" оборотными

средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банком.

При излишке, а особенно при недостатке собственных оборотных средств необходимо проанализировать влияние факторов на изменение величины собственных оборотных средств. Для анализа составляется таблица.

Таблица 11

Анализ факторов, влияющих на изменение величины собственных оборотных средств ОАО "Севкаврентген" за 2003-2005гг.

Показатели	Номер строки	2005 год	Изменение, (+,-)
		начало	конец
Наличие собственных ОС	1	11068	14183	5314
Влияние факторов: УК в части формирования ОС	2	3735	3735	-
Добавочный капитал	3	16178	16178	-
Резервный капитал	4	677	607	-70
Фонды накопления	5	-	-	-
Фонд социальной сферы	6	2725	2725	-
Средства целевого финансирования и поступлений за вычетом убытков прошлых лет и убытков отчетного года	7	4	4	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	8	954	553	-401
Нераспределенная прибыль отчетного года	9	-	3535	3535
Итого: Сумма влияния факторов	10	24203	27337	3134

В этой таблице рассматривается влияние факторов на изменение собственных оборотных средств, в соответствии со статьями раздела "Источники собственных средств", пассива баланса предприятия. Сумма влияния факторов на конец 2005г. составила 27337 т.р., не смотря на то, что на начало года она составляла 24203т.р. (рост 3134 т.р.).

По показателям таблицы можно сделать вывод: в 2005 году по сравнению с 2003 годом и 2004 годом увеличился объем реализованной продукции на 15643 т.р. и на 9365 т.р. соответственно. Это произошло за счет скорости оборачиваемости оборотных средств и однодневного оборота по реализации продукции (работ, услуг).

Таблица 12

Анализ эффективности использования оборотных средств

ОАО "Севкаврентген"

Показатели	Номер строки		Годы		Изменение, (+,-)
		2003г	2004г	2005г	05-03	05-04
А	Б	1	2	3	4	5
Объем реализованной продукции (работ, услуг)- выручка от реализации (работ, услуг) за вычетом НДС, акциза, т.р.	01	11493	17771	27136	+15643	+9365
Средняя стоимость остатков оборотных средств, т.р.	02	11259	12626	16573	+3296	-928
Число дней в отчетном году	03	360	360	360	-	-
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, руб.	04	1,02	1,4	1,6	+0,58	+0,2
Коэффициент закрепления оборотных средств, руб.	05	0,97	0,7	0,6	-0,37	-0,1
Продолжительность одного оборота средств в днях	06	352	256	220	-132	-36
Однодневный оборот по реализации продукции (работ, услуг) с01:с 03	07	32	49	75	+43	+26
Сумма высвобожденных(-) или дополнительно привлеченных (+) всех оборотных средств	08	х	х	х	-11939	-77226

3.4 Анализ движения денежных средств и прогнозирование денежного

потока. Определение оптимального уровня денежных средств

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынужденно постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной ли нет. Предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге привести к банкротству.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода.

На ОАО "Севкаврентген" последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Положением о бухгалтерском учете и отчетности РФ разрешено применять другой метод- метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов. Именно в этом случае денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени.

Исходя из реальности финансово-хозяйственных операций, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:

- текущая (основная) деятельность- получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата зарплаты, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

- инвестиционная деятельность- движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

- финансовая деятельность- получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов;

- прочие операции с денежными средствами- использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

Логика анализа достаточно очевидна- необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, но в мировой учетно-аналитической практике применяют один из двух методов: прямой или косвенный. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

- прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

- косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств.

Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т.п.

В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:

1) прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

2) прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

3)расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;

4)определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Основным источником поступлений денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета.

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

Денежные средства организации включают в себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках.

Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Для того, чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, организация должна обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.

Запас денежных средств имеет верхний предел. Цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам.

С позиции инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применимы модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

3.5 Анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами

Текущие активы этого типа нередко составляют значительную долю в структуре баланса предприятия.

Уровень дебиторской задолженности определятся многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов является продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной или дебитной карточки, а безналичные расчеты выполняются с помощью платежных поручений (поручения хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту), платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк, об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции), расчетных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека).

Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров. Предусматриваемых в контрактах.

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. Значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводится в форме №5 "Приложение к балансу организации", можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности к выручке от реализации.

Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости. Основной показатель - время обращения в днях, рассчитываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление- отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах.

По данным таблицы видно, что наличие собственных оборотных средств в 2005 г. по сравнению с 2003 и 2004 годами увеличилось на 5314 т.р. и на 3947 т.р. соответственно.

Таблица 13

Анализ обеспеченности предприятия собственными средствами для покрытия запасов, затрат и собственной дебиторской задолженности за товары, работы, услуги.

Показатели	Номер строки		Годы		Отклонение, (+,-)
		2003г	2004г	2005г	05-03	05-04
Наличие собственных оборотных средств	01	11259	12626	16573	+5314	+3947
Запасы и затраты	02	10646	10217	12783	+2137	+2566
Товары отгруженные	03	846	176	-	-846	-176
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	04	448	2212	3499	+3051	-1287
Итого: (с02+с03+с04)	05	11940	12605	16282	+4342	+3677
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты	06	22	260	440	+418	+180
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	07	820	685	1173	+353	+488
Итого: (с06+с07)	08	842	945	1613	+771	+668
Запасы и затраты, непрокредитованные банком (с05-с08)	09	11098	11660	14669	+3571	+3009
Излишек(+), недостаток(-) наличия собственных ОС для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары, работы, услуги(с01-с09)	10	161	966	1904	+1743	+938
То же в % к затратам и запасам, непрокредитованным банком (10:09)х100	11	1,4	8,3	12,9	+11,5	+4,6

3.6 Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности

Для исследования структуры и динамики состояния запасов используется таблица 8, построенная на основе данных раздела II актива баланса.

Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье "Основные средства" раздела I актива проводятся на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, поступление и выбытие за отчетный период.

Для оценки оборачиваемости запасов используются те же показатели оборачиваемости оборотного капитала. Для более точной оценки в формулах вместо показателя объем реализации можно использовать показатель затраты на производство реализованной продукции (с. 040 ф. № 2).

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятий.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным налитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности - это поиски путей ускорения ее. Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных ф. № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", а также на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

Систематически следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

4. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.

5.Своевременно выявлять недопустимых виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба; задолженность по статье "прочие дебиторы".

3.7 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное значение не только для данного предприятия, но и для народного хозяйства страны.

Благодаря более эффективному использованию оборотных средств высвобождаются не только денежные средства, инвестированные в производство, но и материальные ресурсы, в которые были вложены эти средства. Степень эффективности использования оборотных средств может быть оценена с помощью следующих показателей:

скорость оборачиваемости в днях и коэффициент оборачиваемости;

выпуск валовой или товарной продукции на каждый рубль вложенных оборотных средств (коэффициент загрузки);

рентабельность;

сохранность собственных оборотных средств (коэффициент сохранности).

Показатель скорости оборачиваемости оборотных средств является главным. Он наиболее полно отражает степень использования их и является синтетическим показателем.

По методу исчисления этого показателя среди экономистов нет единого мнения. Дискуссионными являются вопросы: что принимать за основу исчисления этого показателя - выпуск товарной продукции или объем реализации, в какой оценке принимать эти показатели- по себестоимости или полной стоимости.

Показатель длительности оборачиваемости в днях исчисляется по формуле:

Д_о = С_о ? Д/ Р, (10)

где Со -наличие оборотных средств на конец данного периода;

Д- число дней в данном периоде;

Р- объем товарной продукции за этот период по себестоимости.

Коэффициент сохранности собственных оборотных средств определяются по формуле:

К_с = О_ск / О_сн , (11)

где О_ск - фактическое наличие собственных оборотных средств на конец отчетного периода;

О_сн- фактическое наличие собственных оборотных средств на начало соответствующего отчетного периода.

По всем оборотным средствам исчисленная фактическая оборачиваемость сопоставляется с фактическими данными за предшествующие отчетные периоды текущего года или за соответствующие периоды прошлого года. По нормируемым оборотным средствам, кроме того, рассчитывается плановый показатель оборотных средств, с которым сравниваются фактические данные за тот же период.

При исчислении частной оборачиваемости по элементам оборотных средств их остатки определяются исходя из плановых или фактических запасов соответствующих видов товарно-материальных ценностей, а оборотом считается их расход по смете затрат на производство. Показатели частной оборачиваемости по отдельным видам материальных ценностей необходимы для выявления того, на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, т.е. сокращение времени прохождения оборотными средствами отдельных стадий и всего кругооборота, снижается потребность в этих средствах, происходит их высвобождение из оборота. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение средств происходит в тех случаях, когда плановый объем производства выполнен с меньшим наличием оборотных средств по сравнению с плановой потребностью (совокупным нормативом). Относительное высвобождение оборотных средств происходит в случае, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечено перевыполнение плана производства.

Один из важнейших факторов улучшения финансового состояния предприятия- ускорение оборачиваемости оборотных средств. Это позволяет либо при том же объеме производства высвободить часть из оборота оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств увеличить объем производства.

Данные таблицы показывают, что продолжительность оборота капитала, вложенного в необоротные и текущие активы, в 2005 году по сравнению с 2003 г уменьшилась на 324 дня и 133 дня, а по сравнению с 2004 годом- на 121 день и 36 дней.

Таблица 14

Анализ продолжительности оборота капитала на ОАО "Севкаврентген" за 2003-2004 гг.

Виды средств	Средние остатки, тыс. руб.	Сумма выручки, тыс. руб.	Продолжительность оборота, дни
	2003 г	2004 г	2005г	2003г	2004г	2005г	2003	2004	2005	Отклонение (+,-)
										05-03	05-04
Общая сумма капитала	27767	28109	33127	11493	17771	27136	870	570	413	-457	-157
В том числе:
Основного	16508	15483	14555	11493	17771	27136	517	314	193	-324	-121
Оборотного	11259	12626	16573	11493	17771	27136	353	256	220	-133	-36
В том числе:
Денежная наличность	2	3	87	11493	17771	27136	0,06	0,06	1,15	+1,1	+1,1
Дебиторы	448	2212	3499	11493	17771	27136	14,03	44,81	46,41	+32,4	+1,6
Запасы	10647	10217	12783	11493	17771	27136	333,5	206,9	169,5	-164	-37,4
НДС по приобретенным ценностям	162	194	204	11493	17771	27136	5,07	3,92	2,71	-2,4	-1,1

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств К_об, характеризующий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период:

К_об= Q_p : O_cp, (12)

где Q_p- объем реализованной продукции (работ, услуг); выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом НДС, акциза, тыс. руб.;

Q_ср- средняя стоимость оборотных средств за год (период), тыс. руб.

2. Коэффициент закрепления оборотных средств К_закр, то есть уровень оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции (работ, услуг):

К_закр = О_ср : Q_p ; (13)

Продолжительность одного оборота средств в днях Д_об, то есть время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота (возврат в денежную форму средней за отчетный период суммы оборотных средств в результате реализации продукции):

Д_об = О_ср х Д : Q_р , (14)

где Д- число дней в отчетном периоде (год-360, квартал- 90).

Таблица 15

Анализ эффективности использования оборотных средств ОАО "Севкаврентген" за 2003-2005 года.

Показатели	№ строк	2003г	2004г	2005г	Изм-ние 05 - 03 гг.	Изм-ние 05-04 гг.	Темп роста 05 -03 гг.	Темп роста 05-04 гг.
Объем реализованной продукции (работ, услуг)- выручка от реализации (работ, услуг) за вычетом НДС и акциза, т.р.	01	11493	17771	27136	+15643	+9365	236,1	152,6
Средняя стоимость остатков оборотных средств, т.р.	02	11259	12626	16573	+5314	+3947	147,2	131,2
Число дней в отчетном году	03	360	360	360	-	-	100,0	100,0
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	04	1,02	1,4	1,6	+0,58	+0,2	156,8	114,3
Коэффициент закрепления оборотных средств, руб.	05	0,97	0,7	0,6	- 0,37	- 0,1	61,8	85,7
Продолжительность одного оборота средств в днях	06	352	256	220	-132	-36	62,5	85,9
Однодневный оборот по реализации продукции (работ, услуг),т.р.	07	32	49	75	43	+26	234,3	153,0

Анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала свидетельствует о том, что повысилась экономическая эффективность использования оборотных средств. В 2005 году по сравнению с 2003 годом произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала; число оборотов возросло на 0,58 т.р. (156,8 %), а по сравнению с 2004 годом - на 0,2 т.р. (114,3 %). За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств продолжительность одного оборота в 2005 г. по сравнению с 2003 г. сократилась на 132 дня, а в 2004г- на 36 дней; однодневный оборот по реализации продукции в 2005г. по сравнению с 2003г. возрос на 43 т.р., а по сравнению с 2004 г- на 26 т.р.

3.8 Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и

потока денежных средств

Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах (ф. № 2). Обеспеченностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия- вполне удовлетворительным.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет составляется по специальной форме (ф. № 4 ), где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции.

1. Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства исходя из метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период прибавить к чистой прибыли.

При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, т.к. этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитая из чистой прибыли.

2. Произвести корректировку чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов.

Исключить влияние прибыли и убытков, полученных от неординарной деятельности, а также результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли- вычесть из суммы чистой прибыли.

Финансовая сфера включает такие операции, как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств.

Рассмотрим алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.

В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога;

вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продажи в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ОАО "Севкаврентген" занимается производством и реализацией медицинской рентгеновской аппаратуры.

Среднегодовая стоимость основных оборотных средств в 2005 году составила 16573 т.р., что на 31,2 % выше по сравнению с 2004 годом и на 47,2 % - по сравнению с 2003 годом.

Эти данные показывают, что в течение 3 лет на предприятии происходило постоянное увеличение оборотного капитала, наличие и состав которого имеет большое значение для производственного процесса.

Оборотные фонды - это обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Самое главное, что необходимо усвоить - это то, что дает предприятию эффективное использование оборотных фондов и оборотных средств и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Оборотные фонды - это та часть производственных фондов, которая целиком потребляется в каждом производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на вновь созданную продукцию. Натурально-вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда, которые подразделяются на предметы труда, находящиеся в производственных запасах (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные изделия и полуфабрикаты, тара, запасные части для ремонта, инструмент и другие МБП) и вступившие в процесс производства (незаконченная изготовлением продукция, полуфабрикаты собственного производства), расходы будущих лет на освоение новой продукции и совершенствование технологии. Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции предприятие наряду с оборотными фондами располагает также фондами обращения, которые обслуживают сферу обращения и включают готовую продукцию на складе, товары, отгруженные и находящиеся в пути, денежные средства в кассе, на расчетных счетах в банках и в расчетах.

Оборотные средства предприятия используются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, а также средств в расчетах и остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и кассе предприятия.

Финансовое состояние организации, ее платежеспособность находится в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.

Анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала свидетельствует о том, что повысилась экономическая эффективность использования оборотных средств. В 2005 году по сравнению с 2003 годом произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала; число оборотов возросло на 0,58 т.р. или 156,8 %, а по сравнению с 2004 годом- на 0,2 т.р. или 114,3 %. За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств продолжительность одного оборота в 2005 году по сравнению с 2003 годом сократилась на 132 дня, а в 2004 году - на 36 дней; однодневный оборот по реализации продукции в 2005 году по сравнению с 2003 годом возрос на 43 т.р., а по сравнению с 2004 годом - на 26 т.р.

Отдельные виды активов организации имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости активов организации отражают структуру имущества организации и зависят от оборачиваемости ее составляющих основных средств, запасов ТМЦ, дебиторской задолженности.

Длительность оборота активов организации определяется совокупным влиянием как внешних, так и внутренних факторов.

Повышение оборачиваемости запасов в ОАО "Севкаврентген" свидетельствует о повышении эффективности управления запасами, характеризует подъем производственной активности организации.

Если будет наблюдаться снижение оборачиваемости запасов, то надо срочно предпринимать меры по накоплению их. Необходимо сравнивать длительность оборота (срок хранения) производственных запасов и готовой продукции. Снижение оборачиваемости производственных запасов может свидетельствовать как о "затухании" производства, так и о "замораживании" части средств в этих запасах ради спасения производства от инфляционных процессов, снижении риска недоставки сырья, материалов, комплектующих изделий.

Снижение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о том, что у организации имеются проблемы со сбытом продукции, о неэффективности или отсутствии маркетинговой политики.

Для улучшения оборачиваемости оборотных средств необходимо:

- улучшить структуру имущества организации, сократить удельный вес заемных средств;

- улучшить оборачиваемость основных средств;

- повысить оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей;

- снизить сумму дебиторской задолженности.

Также необходимо:

- наладить более тесную связь с поставщиками и потребителями;

- внедрять более эффективные системы управления затратами на предприятии;

- проводить гибкую и эффективную ценовую политику;

- использовать учетную политику, позволяющую более точно оценивать товарно-материальные запасы.

Проанализировав финансовые показатели ОАО "Севкаврентген", можно сделать вывод, что в целом предприятие работает рентабельно, ежегодно улучшая показатели в финансовой и хозяйственной деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ГК РФ Части I и II. -М.: Проспект, 1998.

Федеральный Закон "О бухгалтерском учете" от 21.11.96г. № 129-ФЗ.

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник. Под общ. ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк., 2001.-398 с.

Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики: Учеб пособие по спец. 060801 "Экономика и управление на предприятиях машиностроения"/ В.Г. Лебедев и др.; Под ред. Г.А. Краюхина; СПбГИЭА.- СПб., 2000.- 296 с.

Финансы: Учеб. Пособие/ Под ред. проф. А.М. Ковалевой. -3-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2005.-384с.

Экономика предприятия: Учебник для вузов. Под ред. проф. В.Д. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. -М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 2000.-367.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. -М.: Финансы и статистика, 2001-324с.

Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика, 2002.-112с.

Бороненкова С.А., Маслова Л.И. Финансовый анализ предприятий. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. университета, 2001-200 с.

Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. -М.: "Изд-во ПРИОР" 2001.-96с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Издательство "Бух. учет", 2000.- 320 с.

Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2002.-384с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом: Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2001.-512 с.

Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности на предприятии. -М.: ИНФРА-М, 2000.-346с.

Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2001.-200 с.

Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. -М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2002.-693 с.

Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. -Мн.: Выш. шк., 2001.-309 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 479 с.

Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. Пособие. -М.: Финансы и статистика, 2000.-304 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2001-176 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. -М., ИНФРА-М, 2000.- 343 с.