Оборотные активы предприятия ООО "Рекламно-информационное агентство "Свинарка и пастух"

Величина денежных средств в 2005г составила 1 тыс. руб. и оставалась таковой в 2003 и 2004гг.

Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Но наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотных активов. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли. Следовательно, можно сделать вывод, что практически все денежные средства ООО «РИА «Свинарка и пастух» находятся в постоянном обороте, и остатков не образуется.

Пребывание оборотных активов в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных активов в эту сферу являются рациональная организация реализации работ и услуг, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Большую роль в обеспечении нормальной работы организации играет эффективное использование оборотных активов, которое влияет на основные показатели хозяйственной деятельности организации: на рост объема производства, снижение себестоимости работ и услуг, повышение рентабельности организации. Оценка эффективности использования оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух» должна помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы организации.

Эффективность использования оборотных активов зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов организации, и внутренние, на которые организация может и должно активно влиять. К внешним факторам относятся:

общеэкономическая ситуация;

налоговое законодательство;

условия получения кредитов и процентные ставки по ним;

отраслевая принадлежность организации;

социальная значимость;

масштабы организации.

Эти и другие факторы определяют рамки, в которых организация может маневрировать внутренними факторами рационального движения оборотных активов.

Под внутренними факторами, определяющими эффективность стратегии управления оборотными активами организации, понимают:

ценовую политику организации;

структуру активов;

учетную политику, позволяющую использовать обоснованные методы оценки запасов и т.д.

Для оценки эффективности оборотных активов используется временной фактор: чем дольше оборотные активы пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных активов, выступает оборачиваемость.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных активов. В Приложении 10 проведем анализ эффективности использования оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух» за 2003-2005гг., что позволит оценить реальное положение на предприятии.

В 2005г. по сравнению с предыдущим годом оборотные активы увеличились на 1,7% или на 71 тыс. руб. при снижении объема продаж, что оказало влияние на ухудшение качественных показателей эффективности использования оборотных активов:

уменьшилась оборачиваемость оборотных активов на 1,21 оборота в год;

увеличилось закрепление оборотных активов в 1 руб. выручки от продаж

с 0,14 руб. в предыдущем году до 0,17 руб. в 2005г.;

увеличилась продолжительность одного оборота оборотных активов на 14 дней;

уменьшилась рентабельность оборотных активов на 0,26 пункта.

Данные показатели свидетельствуют о необходимости более глубокого анализа использования оборотных активов в 2003-2005гг.

Эффект ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов выражается в высвобождении (привлечении), уменьшении (увеличении) потребности в них в связи с улучшением (ухудшением) их использования. Абсолютное высвобождение (привлечение) отражает прямое уменьшение (увеличение) потребности в оборотных активах, а определение величины относительной экономии (перерасхода) может производиться различными способами. Рассмотрим один из них.

При этом подходе расчета относительной экономии (перерасхода) оборотных активов исходят из сравнения длительности периода обращения оборотных активов в различные отчетные периоды. В данном случае разница в длительности периода обращения оборотных активов приводится к объему проданной продукции с помощью коэффициента однодневной реализации.

Данные для расчета относительной экономии (перерасхода) оборотных активов эти способом приводятся в таблице 1.

Таблица 1

Исходные данные для расчета относительной экономии (перерасхода) оборотных активов в 2005г.

Показатели	Годы
	2003	2004	2005
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	38007	22451	22451
2. Однодневная реализация продукции, тыс. руб.	-	-	62,36
3. Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб.	1537	3249	4265,50
4. Длительность периода обращения оборотных активов, в днях	14,40	50,40	64,80

Таким образом, получаем:

в 2005г. по сравнению с 2003г.:

(64,80 - 14,40) * 62,36 = 3142,94 тыс. руб.

в 2005г. по сравнению с 2004г.:

(64,80 - 50,40) * 62,36 = 897,98 тыс. руб.

Следовательно, в 2005г. по сравнению с 2003.-2004гг. в результате замедления оборачиваемости оборотных активов произошел перерасход оборотных активов в среднем на 897,98 тыс. руб.

Проведя вышеизложенный анализ, можно сделать вывод, что рост эффективности использования оборотных активов позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями организации. При замедлении оборачиваемости оборотных активов требуется дополнительное привлечение средств в оборот.

Таким образом, структура оборотных активов, их оборачиваемость, повышение эффективности использования являются одним из резервов достижения устойчивого финансового состояния, обеспечивающего платежеспособность ООО «РИА «Свинарка и пастух», и наращения её производственного потенциала.

2.3 Анализ состояния запасов, денежных средств и дебиторской задолженности организации

Анализ состояния оборотных (текущих) активов: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств имеет большое значение для финансового положения организации.

Изучая величину и структуру запасов, основное внимание следует уделить тенденциям изменения производственных запасов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции и товаров. Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных активах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать о следующих факторах:

наращивании производственного потенциала организации;

стремлении путем вложений в производственные запасы защитить свои денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Учитывая то, что тенденция к росту запасов может привести на некоторое время к снижению степени ликвидности текущих активов, необходимо проанализировать обоснованность отвлечения этих средств из хозяйственного оборота, что может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

В процессе анализа состояния запасов необходимо установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и выявить их излишки. Основными причинами увеличения остатков товарно-материальных ценностей в ООО «РИА «Свинарка и пастух» могут быть:

1. По производственным запасам - снижение выпуска отдельных видов продукции, отклонение фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов и др.;

2. По незавершенному производству - аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства.

3. По готовой продукции - падение спроса на отдельные изделия, низкое качество и неритмичный выпуск продукции, задержка отгрузки, транспортные затруднения и др.

Причины образования сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и по местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей и аналитического бухгалтерского учета. Если нормы запасов по отдельным видам материальных ресурсов не разработаны, весьма эффективен косвенный метод их оценки. По данным складского учета остатки по отдельным видам материальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При этом выясняется, по каким видам материальных ресурсов остатки малоподвижны, а по каким превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользуемые производственные запасы выявляются тем полнее, чем больше материальных ценностей подвергается анализу.

Для выявления излишних запасов готовой продукции анализируются их остатки на конец месяца на складе. По датам поступления можно установить, насколько они залежались на складе, и выяснить, в чем причина задержки и нет ли неликвидов.

Скорость оборота товарно-материальных запасов является одним из главных факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотных активов. Поэтому в Приложении 11 проведем анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ООО «РИА «Свинарка и пастух».

Приведенные данные свидетельствуют о том, что в 2005г. произошел рост запасов на 854 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и уменьшение на 27 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Доля запасов в общей величине оборотных активов в 2005г. увеличилась по сравнению с 2003г., что может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности организации либо о неэффективном управлении запасами в отчетном периоде.

В 2005г. произошло замедление оборачиваемости и увеличение срока хранения запасов, в том числе сырья и материалов, по сравнению с 2003г. и 2004г. Это может свидетельствовать о накоплении излишних материалов и спаде производственной и торговой активности организации. Поэтому ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимо проводить систематическую проверку состояния складских запасов.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние организации оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Наличием дебиторской задолженности характеризуется состояние расчетной дисциплины, которое оказывает существенное влияние на устойчивость организации. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния организации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может быть обусловлено:

неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

слишком высокими темпами наращивания объема продаж.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, объема работ и услуг, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины её возникновения и роста.

Рассмотрим динамику показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «РИА «Свинарка и пастух» в таблице 2.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о росте в 2005г. дебиторской задолженности по сравнению с 2003г. на 1150 тыс. руб. и на 69 тыс. руб. по сравнению с 2004г. И в то же время доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов в 2005г. по сравнению с 2003 и 2004гг. увеличилась до 38,25 %, т.е. структура имущества организации стала менее мобильной.

Таблица 2

Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показатели	Годы	Изменение в 2005г. (+,-) к
	2003	2004	2005	2003.	2004
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	38007	22451	24331	-13676	1880
2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.	1537	3249	4265,50	2728,5	1016,5
3. Среднегодовые остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	577	1056,50	1631,50	1054,5	575
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах (п.1/п.3)	65,87	21,25	14,91	-50,96	-6,34
5. Период погашения дебиторской задолженности, в днях (360/п.4)	5,47	16,94	24,15	18,68	7,21
6. Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов, % ((п.3*100)/п.2)	37,54	32,52	38,25	0,71	5,73

В 2005г. по сравнению с 2004г. произошло ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 6,34 оборота и увеличение периода погашения дебиторской задолженности на 7,21 дня, что может свидетельствовать о возникновении риска её непогашения.

Таким образом, ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями, так как значительный рост дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и требует привлечения дополнительных источников финансирования.

Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности и позволяет выявить причины образования последней. При этом в организации считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Однако, к данному мнению следует относиться с осторожностью, поскольку кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Проведем оценку оборачиваемости кредиторской задолженности и рассмотрим динамику соотношения кредиторской и дебиторской задолженности ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 3).

Таблица 3

Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности.

Показатели	Годы	Изменение в 2005г. (+,-) к	2004г. в % к
	2003	2004	2005	2003	2004.	2003	2004
Выручка от продаж, тыс. руб.	38007	22451	24331	-13676	1880	64,01	108,37
Среднегодовые остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	577	1056,5	1631,50	1054,5	575	282,76	154,42
Среднегодовые остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.	766	1842	2265	1490	423	295,69	122,96
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах (п.1/п.3)	49,62	12,19	10,74	-38,88	-1,45	21,64	88,11
Период погашения кредиторской задолженности, в днях (360/п.4)	7,26	29,53	33,52	26,26	3,99	461,71	113,51
Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, коэффициент	1,33	1,74	1,39	0,06	-0,35	104,51	79,88

Данные таблиц 2 и 3 позволяют сделать вывод о том, что в организации преобладает сумма кредиторской задолженности, причем темп её роста выше, чем темп роста дебиторской задолженности. Причина этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Это говорит о том, что организация временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота, что, в принципе, не приводит к дефициту платежных средств.

ООО «РИА «Свинарка и пастух» большое внимание придает изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для организации могут быть очень серьезные. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать её движение. Рассмотрим динамику оборачиваемости денежных средств ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 4).

Таблица 4

Оценка оборачиваемости денежных средств.

Показатели	Годы	Изменение в 2005г. (+,-) к
	2003	2004	2005	2003	2004
Выручка от продаж, тыс. руб.	38007	22451	24331	-13676	1880
Среднегодовые остатки денежных средств, тыс. руб.	3,5	1	1	-2,5	0
Оборачиваемость денежных средств, в оборотах (п.1/п.2)	10859,14	22451	24331	13471,86	1880
Длительность оборота денежных средств, в днях (360/п.3)	0,03	0,02	0,01	-0,02	-0,01

На основании приведенных данных можно сделать вывод, что денежные средства организации находятся в постоянном и непрерывном обращении. Длительность одного оборота денежных средств минимальна, причем с каждым годом снижается, что влияет на стремительный рост количества оборотов. Это следует оценить положительно, но все же не стоит забывать, что искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемой организации, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей. Учитывая величину заемных средств, кредиторской задолженности и других обязательств ООО «РИА «Свинарка и пастух», данного остатка денежных средств явно недостаточно для погашения первоочередных обязательств, что увеличивает потребность в кредите. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения - имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Связь между притоком и оттоком оборотных активов и денежных поступлений характеризуется с помощью понятия производственно-коммерческий цикл. Производственно-коммерческий цикл - это время между приобретением сырья и материалов и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию, оказанные услуги.

Период оборота денежных средств, или финансовый цикл - период между уплатой денежных средств за сырье и материалы и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию, оказанные услуги. Таким образом, продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, (13)

где ФЦ - финансовый цикл (в днях);

ОЗ - оборачиваемость запасов сырья и материалов (в днях);

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях);

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).

Рассчитаем продолжительность финансового цикла ООО «РИА «Свинарка и пастух» (таблица 5).

Данные таблицы 5 свидетельствуют об увеличении продолжительности финансового цикла в 2005г. по сравнению с 2003г. и 2004г. Данное увеличение в 2005г. по сравнению с предыдущим годом произошло за счет замедления оборачиваемости сырья и материалов, дебиторской и кредиторской задолженности. Следует помнить, что это сопровождается оттоком денежных средств.

Таблица 5

Расчет продолжительности финансового цикла

Показатели	Годы	Изменение в 2005г. (+,-) к
	2003	2004	2005	2003	2004
Оборачиваемость запасов сырья и материалов, в днях	11,20	57,51	74,23	63,03	16,72
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	5,47	16,94	24,15	18,68	7,21
Оборачиваемость кредиторской задолженнос-ти, в днях	7,26	29,53	33,52	26,26	3,99
Финансовый цикл, в днях (п.1+п.2-п.3)	9,41	44,92	64,86	55,45	19,94

Поэтому ООО «РИА «Свинарка и пастух», чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо обеспечить следующие условия:

величина запасов должна быть достаточной для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако она не должна превышать нормального уровня;

дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, но нельзя допускать просрочки платежей;

у кредиторов необходимо добиваться кредита на срок, превышающий срок погашения дебиторской задолженности, и использовать полученные средства с максимальной эффективностью.

Таким образом, проведя анализ оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности и денежных средств, можно сделать вывод, что основная задача рационального управления оборотными активами ООО «РИА «Свинарка и пастух» должна заключаться в сокращении периода оборачиваемости каждой из наиболее весомых составляющих оборотных активов.

Глава 3. Анализ показателей эффективности использования текущих активов организации ООО «Рекламно-информационное агентство «Свинарка и пастух»

3.1 Источники для формирования запасов и затрат

Анализ наличия и достаточности источников формирования запасов дополняет анализ состава, структуры и динамики оборотных активов.

При решении вопроса об условиях обеспечения ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимыми оборотными средствами учитываются особенности производственного цикла и реализации продукции, обусловливающие характер изменений потребности в средствах, а также удовлетворение этой потребности за счет двух источников: собственных оборотных средств и заемных средств, предоставляемых в форме краткосрочных банковских ссуд. Постоянная, неснижаемая часть оборотных средств состоит из собственных средств, а временно повышенные потребности в средствах покрываются за счет кредита.

Следует обратить внимание на общие черты и особенности, присущие собственным оборотным средствам организации, и заемным средствам, привлекаемым в виде банковских ссуд. Общим для собственных и заемных средств является то, что они составляют основу имущества фирмы. Собственные оборотные средства могут использоваться для многочисленных, последовательно осуществляемых, оборотов.

Заемные средства предоставляются организации на определенный срок, после чего они подлежат возврату. Предоставление банковского кредита позволяет, в частности, гибко удовлетворять меняющиеся потребности в материальных средствах для образования товарных запасов, увязывать размер предоставляемых средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности торговых организаций.

Кроме собственных средств и банковского кредита, ООО «РИА «Свинарка и пастух» имеет в обороте средства кредиторов и прочие средства (неизрасходованные суммы различных средств, прибыли и амортизации - до их перечисления по назначению и др.).

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как организация, работает на основе коммерческого расчета, и обладает определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Первоначально формирование собственного капитала осуществлялось в момент создания организации. Она была обеспечена основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Часть средств, инвестированных учредителями, была направлена на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служили источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых ООО «РИА «Свинарка и пастух» на возобновление производственного цикла, может осуществляется за счет собственных источников, полученных ею в процессе деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли. Суммы прибыли аккумулируются в специальном фонде организации - фонде накопления, создаваемом из чистой прибыли. Величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных активов, зависит как от возможного увеличения прибыли в данном году, намечаемых направлений её использования (инвестирования в капитальные вложения, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных активов и привлечения иных источников. В тех случаях, когда организация не создает фонды специального назначения, на перечисленные цели расходуется часть нераспределенной прибыли отчетного периода.

Кроме прибыли, как собственного источника пополнения оборотных активов, в каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации, она ими пользуется, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных активов. К устойчивым пассивам ООО «РИА «Свинарка и пастух» относятся:

1. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей.

2. Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей.

3. Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.

4. Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

5. Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

Устойчивые пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода.

В обороте организации ООО «РИА «Свинарка и пастух» кроме собственных финансовых ресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку организации не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента. Например, в 2005г. собственные оборотные средства ООО «РИА «Свинарка и пастух» уменьшились на 134 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и составили 715 тыс. руб.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У предприятия может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния организации наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости ООО «РИА «Свинарка и пастух» является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными или другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Для характеристики источников формирования запасов ООО «РИА «Свинарка и пастух» используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 раздела II «Оборотные активы» баланса);

2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела V «Долгосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;

3. Общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 раздела VI «Краткосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Данные для анализа обеспеченности ООО «РИА «Свинарка и пастух» источниками для формирования запасов и затрат приведены в Приложении 12.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что в 2005г. произошел рост запасов на 854 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и уменьшение на 27 тыс. руб. по сравнению с 2004г. Доля запасов в общей величине оборотных активов в 2005г. увеличилась по сравнению с 2003г., что может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности организации либо о неэффективном управлении запасами в отчетном периоде.

В 2004 и 2005гг. финансирование материальных оборотных средств осуществлялось за счет привлечения заемного капитала. Это может привести к неспособности организации погасить долги за счет имеющихся ликвидных активов, кроме этого могут возникнуть проблемы со своевременным возвратом кредита банку. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то можно сделать вывод, что основными способами улучшения финансового состояния ООО «РИА «Свинарка и пастух» могут быть: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

3.2 Анализ влияния показателей эффективности использования оборотных активов на основные экономические показатели деятельности организации

Эффективное использование оборотных активов играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности. Поэтому важно определить, как влияет степень использования оборотных активов на основные экономические показатели деятельности организации.

Для определения влияния интенсивности и экстенсивности использования оборотных активов на приращение работ и услуг воспользуемся зависимостью объема реализации работ, услуг предприятия от величины необходимых для функционирования предприятия оборотных активов, используя формулу двухфакторной мультипликативной модели:

N = Коб *ОА, (14)

где N - объем реализации работ, услуг (тыс. руб.);

Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов (обороты);

ОА - среднегодовая величина оборотных активов (тыс. руб.).

Исходные и аналитические данные для расчета влияния факторов содержатся в таблице 6.

Таблица 6

Исходные данные для факторного анализа объема реализации работ, услуг ООО «РИА «Свинарка и пастух»

Показатели	2004г.	2005г.	Изменение (+, -)
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	22451	24331	1880
2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.	3249	4265,5	1016,5
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты (п.1/п.2)	6,91	5,7	-1,21

Для определения величины прироста работ и услуг воспользуемся способом абсолютных разниц.

Результаты аналитических расчетов:

1. Влияние изменения величины оборотных активов (экстенсивный фактор):

?N_ОА = ?ОА*Коб ₀, (15)

где ?ОА = ОА₁ - ОА₀. (16)

?N_ОА = 1016,5 * 6,91 = 7024 тыс. руб.

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов (интенсивный фактор):

?N_Коб = ?Коб*ОА₁, (17)

где ?Коб = Коб₁ - Коб₀ , (18)

?N_Коб = -1,21 * 4265,5 = -5144 тыс. руб.

3. Баланс отклонений:

?N = N₁ - N₀ = 1880тыс. руб.; (19)

?N = ?N_ОА + ?N_Коб = 7024 + (-5144) = 1880 тыс. руб. (20)

Общее влияние факторов равно увеличению выполнения работ и оказания услуг ООО «РИА «Свинарка и пастух» на 1880 тыс. руб.

Факторный анализ показывает, что в 2005г. по сравнению с предыдущим годом рост среднегодовых остатков оборотных активов на 1016,5 тыс. руб. повлек за собой рост объема реализации работ, услуг на 7024 тыс. руб., однако замедление оборачиваемости оборотных активов на 1,21 оборота привело к снижению объема реализации работ, услуг на 5144 тыс. руб. Как видно из расчетов, влияние интенсивности использования оборотных активов не превышает влияние экстенсивности. Сопоставляя влияние двух факторов, видим, что объем реализации работ и услуг предприятия вырос за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств на 1880 тыс. руб.

Представляется целесообразным, для того, чтобы объем выполняемых работ и оказываемых услуг организации увеличивался в последующие годы, руководству ООО «РИА «Свинарка и пастух» необходимо сделать все возможное для роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

Для наглядности следует оценить влияние оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли от продаж. Для этого составим модель зависимости изменения прибыли от факторов x, y, z, т.е.

Р = Р/N * N/ОА * ОА, (21)

или

Р = x * y * z,

где Р - прибыль от продаж (тыс. руб.).

Представленная модель зависимости прибыли от действия факторов рентабельности продаж, оборачиваемости оборотных активов и среднегодовой величины оборотных активов - мультипликативная.

Исходные и аналитические данные для расчета влияния факторов содержатся в таблице 7.

Таблица 7

Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж ООО «РИА «Свинарка и пастух»

Показатели	2004г.	2005г.	Изменение (+, -)
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	22451	24331	1880
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.	1354	695	-659
3. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. (z)	3249	4265,5	1016,5
4. Рентабельность продаж, коэффициент (п.2/п.1) (x)	0,06	0,03	-0,03
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты (п.1/п.3) (y)	6,91	5,7	-1,21

На базе данных таблицы 13 рассчитаем влияние указанных выше факторов на изменение обобщающего (результативного) показателя прибыли, используя метод цепных подстановок. Тогда:

1. Последовательные подстановки:

Р₀ = x₀ * y₀ * z₀ = 0,06 * 6,91* 3249 = 1347 тыс. руб.; (22)

Р₁ = x₁ * y₀ * z₀ = 0,03 * 6,91 * 3249 = 674 тыс. руб.; (23)

Р₂ = x₁ * y₁ * z₀ = 0,03 * 5,7 * 3249 = 556 тыс. руб.; (24)

Р₃ = x₁ * y₁ * z₁ = 0,03 * 5,7 * 4265,5 = 729 тыс. руб. (25)

2. Расчеты влияния изменения факторных показателей:

Изменение рентабельности продаж:

?Р(x) = Р₁ - Р₀ = 674 - 1347 = -673 тыс. руб. (26)

Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

?Р(y) = Р₂ - Р₁ = 556 - 674 = -118 тыс. руб. (27)

Изменение среднегодовых остатков оборотных активов:

?Р(z) = Р₃ - Р₂ = 729 - 556 = 173 тыс. руб. (28)

3. Баланс отклонений:

?Р = Р₃ - Р₀ = 729 - 1347 = -618тыс. руб.; (29)

?Р = ?Р(x) + ?Р(y) + ?Р(z) = (-673) + (-118) + 173 = -618 тыс. руб. (30)

Общее влияние факторов равно снижению прибыли от продаж на 618 тыс. руб.

Расчеты показывают, что в 2005г. по сравнению с предыдущим годом на изменение прибыли от продаж существенное влияние оказало увеличение среднегодовых остатков оборотных активов на 1016,5 тыс. руб., из-за чего увеличилась и прибыль на 173 тыс. руб. Уменьшение рентабельности продаж на 0,03 пункта привело к уменьшению прибыли от продаж на 673 тыс. руб., а замедление оборачиваемости оборотных активов на 1,21 оборотов привело к уменьшению прибыли от продаж на 118 тыс. руб.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что организация имеет возможность обеспечивать дополнительное увеличение прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов организации и роста рентабельности продаж.

Кроме того ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем реализации работ и услуг без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями организации.

Можно сделать вывод что, ООО «РИА «Свинарка и пастух» имеет возможность повлиять на факторы, которые оказывают воздействие на ускорение оборачиваемости оборотных средств. Эффективное использование оборотных средств позволит обеспечить нормальную работу организации, улучшит основные показатели хозяйственной деятельности организации и финансовое положение организации.

3.3 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов в организации

Наличие ООО «РИА «Свинарка и пастух» собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют мероприятия по улучшению экономического состояния организации. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности и зависит от множества факторов, действующих нередко в противоположных направлениях. Факторы, влияющие на эффективное использование оборотных средств представлены в Приложении 13. По широте влияния и степени управляемости факторы ООО «РИА «Свинарка и патух» условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др.

Факторы, связанные с техническим прогрессом, -- это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества выполнения работ и торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота, видов оказываемых услуг. Снижению оборотных средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение современных принципов торговой и рекламной деятельности, оптимизация управленческих процессов.

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т. е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. Среди объективных факторов, оказывающих влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости в ООО «РИА «Свинарка и пастух», можно выделить:

Снижение объемов производства и потребительского спроса;

Темпы инфляции;

Нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины;

Уровень налогового бремени;

Снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов;

Усиление конкуренции среди предприятий.

Вместе с тем организация имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств и повышения их оборачиваемости, на которые оно может активно влиять. К числу таких субъективных факторов можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в ООО «РИА «Свинарка и пастух» в обобщенном виде зависят от размера факторов объема оборота товаров и услуг и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо прежде всего:

1. Не допускать дебиторской задолженности.

2. Совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи;

3. Ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров.

Управление дебиторской задолженностью как наиболее весомой составляющей оборотных активов организации имеет первоочередное значение, поскольку оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных активов организации. От величины дебиторской задолженности зависит величина денежной наличности, увеличение размера прибыли и уменьшение риска списания сомнительных долгов.

Чтобы повысить эффективность работы персонала, непосредственно связанного с управлением дебиторской задолженностью, ООО «РИА «Свинарка и пастух» следует активно применять передовые методики учета, а также использовать последние версии бухгалтерских программ, позволяющие осуществлять следующие действия:

вести группировку задолженностей клиентов по датам их возникновения;

анализ состояния взаиморасчетов с конкретным клиентом в разрезе всех сделанных им заказов за определенный период;

Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер:

- Предоставление скидки покупателям и заказчикам за досрочную оплату счетов.

- Ориентирование на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем;

- Использование возможности оплаты долгов векселями, ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже;

- Принятие более активных мер в соответствии с действующим законодательством к истребованию задолженности (обращение в арбитражный суд).

Наиболее целесообразным и эффективным применительно к ООО «РИА «Свинарка и пастух» является предоставление скидки, это выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку работ и услуг, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая представляет собой иммобилизацию денежных средств.

Для предоставления скидки заказчикам за досрочную оплату нужно внести изменения программного обеспечения, особенно в части методов регистрации первичной информации, а именно внести фактическую дату досрочной оплаты. Эта форма учета будет, ориентированная на прогрессивные методы формирования выходной информации, совмещение аналитического учета с синтетическим и систематического с хронологическим.

Проведем оценку выбора досрочного способа оплаты работ и услуг при предоставлении 2%-ой скидки покупателям, указав как расчетные, так и исходные данные в Приложении 14.

Предположим, что в текущем году (2006г.) организация попытается увеличить объем работ и услуг хотя бы до уровня 2003г., т.е. до 38007 руб. Тогда рост выручки в 2006 г. по сравнению с предыдущим годом (2005г.) составит 56,21%. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составит 6,71% от выручки (аналогично, как и в 2005г.).

При условии оплаты покупателями задолженности в течение месяца им можно предоставить скидку в размере 2%. Предположим, что из 100% покупателей организация сможет предоставить такую скидку только 10% наиболее надежных покупателей.

Тогда в 2006г. период погашения дебиторской задолженности, не учитывая покупателей, воспользовавшихся скидкой, составит 24,15 дня, а с учетом покупателей, воспользовавшихся скидкой, 21,74 дня. Определим, на сколько уменьшится период погашения дебиторской задолженности:

24,15 - 21,74 = 2,41 дня

Оборачиваемость дебиторской задолженности в прогнозируемом периоде при сроке погашения задолженности 24,15 дня составит 14,90 оборота, а при сроке погашения 21,74 дня - 16,56 оборота. Средний остаток дебиторской задолженности при сроке погашения 24,15 дня составит 171,14 тыс. руб., а при сроке погашения 21,74 дня - 138,59 тыс. руб. В результате сокращения периода погашения дебиторской задолженности происходит уменьшение суммы на дебиторских счетах:

171,14 - 138,59 = 32,55 тыс. руб.

Допустим, что минимальная норма прибыли - 25%. Тогда прибыль, полученная от снижения дебиторской задолженности, составит 8,14 тыс. руб.

Организация недополучит в результате предоставления 2%-ой скидки 10% клиентов 5,1 тыс. руб.

Итоговый результат - чистый доход от проведения политики скидок составит 3,04 тыс. руб.

Необходимо также проанализировать, как повлияет увеличение объема реализации работ и услуг на оборачиваемость запасов и общей величины оборотных активов организации в 2006г. (Таблица 8)

Предположим, что в 2006г. общая величина оборотных активов и величина запасов останутся на прежнем уровне. При предполагаемом увеличении объема реализации работ и услуг можно ожидать сокращения периода оборота оборотных средств и, в частности, запасов на 22,71 и 24,22 дней соответственно.

В результате ускорения оборачиваемости высвобождаются дополнительные средства, величину которых находим по формуле: (31)

Экономический эффект от изменения оборачиваемости	=	Выручка от продаж 360	х	Период оборота (отчетного) периода	-	Период оборота (предыдущего) периода

Таблица 8

Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов ООО «РИА «Свинарка и пастух»

Показатели	Годы	Изменение 2006г. к 2005г. (+/-)
	2005	2006
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	24331	38007	+13576
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	12690	30728	+18038
3. Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб.	4265,50	4265,50	-
4. Среднегодовая величина запасов, тыс. руб.	2618,50	2618,50	-
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, в днях ((п.3/п.1)*360)	63,11	40,4	-22,71
6. Коэффициент оборачиваемости запасов, в днях (360/(п.2/п.4))	74,22	50	-24,22
7. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, тыс. руб.	2397,61
8. Экономический эффект от изменения оборачиваемости запасов, тыс. руб.	2556,91

Анализ данных таблицы 8, показывает, что ускорение оборачиваемости оборотных активов приведет к притоку денежных средств. Получаемая экономия средств за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств и запасов является одним из факторов относительного сокращения кредиторской задолженности, т.к. не требуется привлекать дополнительные средства для осуществления финансово - хозяйственной деятельности, а наоборот, произойдет дополнительное их высвобождение в размере 2397,61 тыс. руб., что будет способствовать повышению платежеспособности организации, её более устойчивому и стабильному финансовому положению.

Эти меры позволят иметь ООО «РИА» Свинарка и пастух» большую социально значимую репутацию в городе, как устойчивой и благополучной организации с перспективой дальнейшего роста. Развивая все больше свою рекламную деятельность, организация больше помогала бы городу в разработке и размещении социальной рекламы, что важно для населения Калуги. Тем более, что в ООО «РИА «Свинарка и пастух» в анализируемом периоде уже есть опыт в размещении информации социальной значимости, в подготовке таких праздников, как День города 2005г., Новый год 2006г., 9 Мая 2006г. Организация безвозмездно предоставляла городу в 2004-2006гг. свои рекламные конструкции для праздничных оформлений города.