Анализ факторов, влияющих на ликвидность предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»

САРАТОВСКИЙ СОЦИАЛЬНО - ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

Факультет заочный

Специальность 080100. 62 «Финансы и кредит»

Выпускающая кафедра Экономика и управление на предприятии

Дисциплина « Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия»

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему : « Анализ факторов, влияющих на ликвидность предприятия»

Автор работы:

Студент 3 курса

Заочной формы обучения

Муслимова Г.М.

Саратов 2015г.

Содержание

Введение

1. Сущность анализа ликвидности и платежеспособности

1.1 Ликвидность и платежеспособность как характеристики финансового состояния экономического субъекта

1.2 Бухгалтерская финансовая отчетность как информационная база анализа

1.3 Основные методы ликвидности и платежеспособности

1.4 Пути повышения ликвидности и платежеспособности

2.Анализ ликвидности и платежеспособности «ОАО Трансмаш»

2.1 Характеристика организационно - хозяйственной деятельности ОАО «Трансмаш»

2.2 Анализ ликвидности баланса

2.3 Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2.4 Анализ влияния факторов на ликвидность и платежеспособность

Заключение

Список используемой литературы

Приложения



ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики современное восприятие финансово-экономической деятельности каждого предприятия ставит на первое место ликвидность. Это происходит на основании некоторых весомых факторов, которые и предопределяют ликвидность, как весомый аргумент при ведении любой деятельности, на каком - либо предприятии. В своей курсовой работе я разберу фирму ОАО «Трансмаш». Деятельность этой организации направлена в основном на изготовление железнодорожного транспорта.

Любой бизнес нуждается в прибыли. Существует множество различных методов по улучшению ведения финансовой деятельности предприятий, как и было сказано выше основным из многих считается ликвидность. Другими словами получение прибыли в короткий срок. Так как сейчас на рынках большая конкурентность и возможность быстрого сбыта уменьшается, тема ликвидности, рентабельности, платежеспособности все больше увеличивается. Основная ее практическая значимость и необходимость регулярной оптимизации предопределили выбор темы данной курсовой работы.

Целью курсовой работы - анализ ликвидности баланса предприятия.

Задачи курсовой работы:

-рассмотрения методики анализа ликвидности организации;

-изучения определения ликвидности баланса;

-разработка мероприятий по повышению ликвидности баланса предприятия.

-анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Трансмаш» на основании изученных методик;



1. Сущность анализа ликвидности и платежеспособности

1.1 Ликвидность и платежеспособность как характеристики финансового состояния экономического субъекта

Финансовое состояние является значимой характеристикой результатов предпринимательской деятельности хозяйствующего субъекта.

Основной задачей финансового менеджмента, результат которой чаще всего зависит от понимания сущности основных категорий, является обеспечение его устойчивости.

В отношении толкования понятия финансового состояния предприятия возникло множество определений. По мнению Ковалева В.В. ,финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих способность организации оплатить свои долговые обязательства. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов являющихся системой финансовых отношений предприятия.

А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева определяют финансовое состояние, как состояние, в процессе которого распределяются и используются ресурсы, обеспечивающие поступательное развитие предприятия в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. Наиболее точным определением считается следующее : финансовое состояние организации - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия . При наличии различных толкований финансового состояния, все сходятся к одному - что характеристика финансового состояния складывается на основе платежеспособности и ликвидности предприятия, оценкой которых считают содержательно-структурными элементами методики анализа финансового состояния коммерческой организации.

Платежеспособностью предприятия называют способность действующего экономического субъекта в установленные сроки заемщиком погашать свои долговые обязательства целиком и полностью перед определенной организацией.

Ликвидность предприятия - это наличие у субъекта оборотных активов в размере, теоретически достаточном для того чтобы погасить обязательства перед кредиторами краткосрочного характера при возможном нарушении сроков их оплаты, регламентированных договорами.

Первый термин (платежеспособность) является более конкретизированным и предметно ориентированным, а второй (ликвидность) принимает более обширную форму. Ликвидность разделяется на:

- ликвидность материальных благ, это быстрая и безубыточная способность активов, обращаться в денежные средства;

- ликвидность предприятий: представляет собой потенциальную способность субъекта предпринимательства выплатить свои обязательства за счет различных видов оборотных активов, которые уже имеются на балансе на дату его составления.

У рассмотренных понятий существует некоторая взаимосвязь, которая формирует концептуальную основу решения одной из задач анализа финансового состояния предприятия, показана на рисунке 1.



Рисунок 1 - Взаимосвязь и сущность понятий ликвидность и платежеспособность

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, другими словами времени, необходимого для обращения их в денежные средства, как максимально ликвидную форму. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. На ряду с этим ликвидность по мимо текущего состояния расчетов характеризует перспективу, от сюда следует вывод, что ликвидность предприятия - это более условное понятие, характеризующая лишь потенциальную возможность предприятия, расплатиться по своим долговым обязательствам.

Следовательно, ликвидность и платежеспособность предприятия, должны подлежать оценке в составе задач его анализа, но при этом сохраняется возможность их аналитической интерпретации как самостоятельных единиц и объектов финансового управления.



1.2 Бухгалтерская финансовая отчетность как информационная база анализа

Основным источником информации является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности. Этот документ включает в себя полный комплект форм бухгалтерской отчетности, а также специализированные формы, установленные в соответствии с нормативными актами, регулирующими бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.

Состав, требования, содержание и другие методические основы бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организаций", утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 6 июля 1999 года (ПБУ 4?99).

В соответствии с Федеральным законом РФ "О бухгалтерском учете" от 21.11.96 г., № 129-ФЗ в состав бухгалтерской отчетности включаются:

-Бухгалтерский баланс - форма № 1;

-Отчет о прибылях и убытках - форма № 2;

-Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

-Отчет о движении капитала - форма № 3 годовая;

-Отчет о движении денежных средств - форма № 4 годовая;

-Приложение к бухгалтерскому балансу - форма № 5 годовая;

-Пояснительная записка;

-Итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству Российской Федерации, аудита бухгалтерской отчетности.

Активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки являются основными элементами бухгалтерской отчетности. Первые три элемента дают характеристику средствам организации и источникам этих средств на определеную дату; а операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение организации в течение отчетного периода и обусловили изменение в трех первых элементах - отражают остальные элементы. Все элементы финансовой отчетности, среди которых во всех странах, в том числе и в России, основными являются баланс (ф.№ 1) и отчет о прибылях и убытках (ф.№ 2).

Главное место в системе бухгалтерской отчетности занимает баланс (ф.№ 1). Он претерпел большие изменения, которые связанны с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Отметим, что происходящие изменения носят как качественный так и количественный характер.

Охарактеризуем бухгалтерский баланс в общем виде. Новая форма баланса, утвержденная Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организаций", утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 06.07.99 г. (ПБУ 4?99), имеет пять разделов, в том числе два в его активной части, и три - в пассивной.

Баланс построен по принципу "нетто", т.е. в нем отсутствуют регулирующие статьи: износы основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, использование прибыли. Кроме того, в более детальном ракурсе в основной форме бухгалтерской отчетности приводятся состав нематериальных активов, основных средств, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, структура собственных и заемных средств. В нем фиксируется стоимость остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.

Баланс является наиболее информативной базой для анализа и оценки финансового состояния организации. Актив баланса характеризует имущественную массу организации, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении организации. Пассив характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности организации у различных участников коммерческого дела ?акционеров, инвесторов, кредиторов, государства и др.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота организации по функциональному признаку. В актив баланса входят два раздела:

- Внеоборотнные активы;

- Оборотные активы.

Так, в разделе 1 "Внеоборотнные активы" отражаются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения.

Раздел 2 актива баланса "Оборотные активы" отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и др., наличие у организации свободных денежных средств, величину дебиторской задолженности и прочих активов.

Согласно Приказа Минфина Российской Федерации № 43н от 06.07.99. об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организаций" ПБУ 4?99, начиная с бухгалтерской отчетности 2000 года, раздел "Убытки", ранее присутствовавший в активе баланса, исключается из структуры бухгалтерского баланса.

Пассив баланса начинается с раздела "Капитал и резервы", который содержит информацию об уставном, добавочном, резервном капитале, а также о нераспределенной прибыли (непокрытом убытке).

Расшифровка состава и движения фондов, движения остатка нераспределенной прибыли прошлых лет в течение отчетного года приводится в форме № 3 "Отчет о движении капитала".

Далее идут разделы "Долгосрочные обязательства" и "Краткосрочные обязательства", в которых показываются непогашенные суммы заемных средств, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.

Содержание статей актива и пассива баланса дает возможность использовать его как внутренним ?высшее руководство организации, общее собрание участников, управляющие соответствующих уровней?, так и внешним пользователям государство, существующие и потенциальные кредиторы, поставщики и покупатели, собственники средств организации, аудиторские службы, органы статистики?.

С 2000 года, введено новое ПБУ 4?99. В соответствии с этим положением в актив баланса группа статей "Нематериальные активы" дополнена позициями "Права на объекты интеллектуальной ?промышленной? собственности" и "Деловая репутация организации". Введена также группа статей "Доходные вложения в материальные ценности", а в группе статей "Дебиторская задолженность" появилась позиция "Задолженность участников ?учредителей? по вкладам в уставный капитал". В новой форме баланса отсутствуют статьи: "Фонды накопления", "Фонды социальной сферы", "Фонды потребления". Остатки этих фондов будут приводиться по строке "Нераспределенная прибыль".

Дополнительно отметим, что в балансе отсутствует статья "Целевые финансирование и поступления". И, напротив, в группе статей "Кредиторская задолженность" выделяют "Задолженность участникам по выплате доходов".

Изучение экономической литературы и практики хозяйствования в организациях позволяет сделать вывод о том, что существующая форма бухгалтерского баланса имеет ряд ограничений. Знание ограничений необходимо для оценки его реальных аналитических возможностей. Укажем некоторые из них:

Бухгалтерский баланс строится таким образом, чтобы в целом зафиксировать финансово-экономическое состояние организации за отчетный период. При этом из рассмотрения автоматически выпадает такой аспект благополучия организации, как деление имущества на собственное и заемное конкретно по видам.

Увязать конкретное имущество с конкретным источником его финансирования не представляется возможным в том случае, если в активе баланса приводится лишь перечень всего движимого и недвижимого имущества. Выделив предварительно собственную и заемную составляющую из баланса, только тогда можно судить об имуществе в целом. Если организация приобрела технологическую линию или автомобиль в отчетном периоде, необходимо знать, за счет каких средств это произошло.

Одна из главных целей функционирования любой коммерческой организации - получение прибыли. Тем не менее, этот показатель отражен в балансе недостаточно полноценно. Представленная в балансе величина нераспределенной прибыли в отрыве от затрат и оборота по реализации не отражает, в связи с чем сложилась именно такая ее величина.

К тому же, в балансе нет показателя балансовой прибыли. Отсутствие этого показателя снижает информационную емкость, содержащихся в балансе сведений, тем самым, в аналитическом смысле, в еще большей степени повышена роль отчета о прибылях и убытках.

За счет каких фактов и хозяйственных операций произошло изменение валюты в балансе не показано. Для получения точного ответа необходима дополнительная информация, так как обороты в бухгалтерском балансе не показываются, но только через них определяются остатки на конец периода. Таким образом, отражается на счетах, в главной бухгалтерской книге.

Форма № 1 бухгалтерской отчетности России "Бухгалтерский баланс" немного отличается от форм бухгалтерского баланса стран, которые придерживаются международными стандартами.

В балансе России активы расположены в порядке нарастания ликвидности, другими словами прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. Так, в разделе 1 актива баланса "Внеоборотные активы" показано недвижимое имущество, которое сохраняет первоначальную форму. Подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, она же ликвидность, самая низкая.

В разделе 2 актива баланса показаны такие элементы имущества организации, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела 1. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они обладают абсолютной ликвидностью.

Следовательно пассивы располагаются начиная с собственных средств, которые воплощаются во внеоборотных активах, затем следуют долгосрочные пассивы и краткосрочные пассивы.

На первом месте в активе баланса международного стандарта стоят наиболее ликвидные, текущие активы, а долгосрочные активы на втором.

В пассиве список статей начинается с краткосрочных кредитов банков, потом перечисляются собственный капитал и долгосрочные обязательства. Данное различие считается несущественным так как каждой статье баланса международного стандарта можно найти похожий в бухгалтерском балансе России по форме № 1. Или же на оборот - все разделы и статьи бухгалтерского баланса России можно объяснить пользуясь терминами международных бухгалтерских стандартов.

2. Различие двух балансов заключается в следующем - баланс международного стандарта не имеет позиции «Незавершенное строительство», потому что строительство, в мировой практике, ведут обычно специализированные строительные фирмы, изготавливающие свою завершенную продукцию и продающие ее как обычный товар.

3. С непогашенной дебиторской задолженностью на Западе поступают более решительно: она исключается из состава имущества предприятия. При этом и активы, и пассивы освобождаются от мнимой собственности. Не случайно, согласно международным стандартам учета в приложении к отчетности раскрывается обширная информация о дебиторской задолженности: особые условия погашения, сроки, специфические риски, связанные с задолженностью. Для внешнего аналитика, использующего данные российской отчетности, основной информацией, характеризующей качество дебиторской задолженности, являются сведения о просроченной дебиторской задолженности.

Исходя из перечисленных выше ограничений, содержащихся в бухгалтерском балансе России (ф. № 1) можно предложить такие пути как: совершенствования указанной формы финансовой отчетности для информационной емкости и повышения ее аналитичности:

Целесообразным является разделить в балансе имущество организации на собственное и заемное конкретно по видам. Обращая внимание на то, что баланс содержит важнейшую информацию о работе организации за отчетный период, нужно ввести в пассив баланса показатель балансовой прибыли, чтобы аналитичность данного документа улучшилась, а его информативность не понизилась.

1.3 Основные методы ликвидности и платежеспособности

ликвидность платежеспособность анализ финансовый

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность - это способность фирмы быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж и возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, условно подразделяют на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы -это денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 быстро реализуемые активы - это готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции.

A3 медленно реализуемые активы - это запасы и незавершённое производство.

А4 трудно реализуемые активы - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Соответственно на четыре группы разбиваются обязательства предприятия по степени срочности их возврата.

П1 -наиболее срочные обязательства - кредиторская

задолженность, расчёты по дивидендам, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили.

П2 - среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка.

ПЗ - долгосрочные кредиты банка.

П4 - собственный капитал.

Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 >= 1; А2 >= П2; A3

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трёх неравенств. Четвёртое неравенство носит балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Расчёт коэффициентов ликвидности необходим для качественной оценки ликвидности предприятия. Цель такого расчёта заключается в оценке соотношения имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Для оценки ликвидности рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности - рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершёное производство к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие пассивы.

Коэффициент критической ликвидности определяется отношением ликвидных средств групп А1 и А2 к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормальным значением обычно считается 0,7 - 1,0. Допускается так же большее значение коэффициента при большом удельном весе кредиторской задолженности а так же наоборот - его меньшее значение при высоком удельном весе денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Он определяется отношением ликвидных средств группы А1 к текущим пассивам. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и для них не требуется какого-либо времени, чтобы превратиться в платёжные средства. Значение этого коэффициента признаётся достаточным, если он составляет 0,2 - 0,25.

Сами по себе коэффициенты ликвидности ещё не являются критериями платежеспособности предприятия, для оценки которой требуется расчёт ряда дополнительных показателей.

Для оценки платежеспособности предприятий и их экономической несостоятельности в соответствии с принятыми методическими указаниями по оценке финансового состояния и определению критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования используются следующие показатели:

-коэффициент текущей ликвидности;

-коэффициент обеспеченности собственными средствами;

-коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.

-Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается как отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и стоимостью основных средств и нематериальных активов к стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности характеризует наличие или отсутствие возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Если фактическое значение коэффициента текущей ликвидности (К1ф) либо коэффициента обеспеченности собственными средствами (К2ф) меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев (Кза) по формуле:

Кза = К1ф + 6?Т*(К1ф - К1н) ? К1норм, где (1.2.1)

К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчётного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т - длительность отчётного периода в месяцах.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности, равное или больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, в то время как значение меньше 1 означает отсутствие такой возможности.

Если фактические значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами равны нормативным либо превышают их, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период 3 месяца (Кзб):

Кзб = К1ф + 3?Т*(К1ф - К1н)?К1норм

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение равное или больше 1, свидетельствует о наличии возможности у предприятия сохранить платежеспособность. Соответственно, коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время складывается перспектива утраты платежеспособности.

Если значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами ниже нормативных, а коэффициент восстановления платежеспособности меньше, это свидетельствует о том, что предприятие является неплатежеспособным.

Ликвидность не тождественна ,как экономическая категория. Ликвидность баланса является фундаментом платежеспособности и ликвидности предприятия. Другими словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.



1.4 Пути повышения ликвидности и платежеспособности

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Одним из направлений решения данной проблемы может стать использование системы показателей денежного потока, к которой все чаще прибегают российские финансовые менеджеры.

В процессе принятия решений руководству предприятия необходимо помнить следующее:

* ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности предприятия;

* любые текущие операции незамедлительно сказываются на уровне платежеспособности и ликвидности;

* решения, принятые в соответствии с выбранной политикой управления оборотными активами и источниками их покрытия, непосредственно воздействуют на платежеспособность.

Политика управления оборотными активами предприятия должна преследовать основную цель - обеспечение баланса:

* между затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, гарантирующей от сбоев в технологическом процессе;

* доходами от бесперебойной работы предприятия;

* потерями, связанными с риском утраты ликвидности;

* доходами от вовлечения в хозяйственный оборот оборотных средств.

При этом платежеспособность предприятия, как говорилось выше, определяется структурой и качественным составом оборотных активов, а также скоростью их оборота и ее соответствием скорости оборота краткосрочных обязательств.

Текущая деятельность может финансироваться за счет:

* увеличения собственного оборотного капитала

* привлечения долгосрочных и краткосрочных источников финансирования.

Если предположить, что текущая деятельность предприятия финансируется в основном за счет источников краткосрочного финансирования, то источниками поступления дополнительных средств могут являться:

* займы и кредиты;

* кредиторская задолженность поставщикам;

* задолженность перед персоналом.

Таким образом, если у предприятия замедляется скорость оборота оборотных активов, а руководство не принимает мер по привлечению дополнительного финансирования, оно может стать неплатежеспособным, даже если его деятельность является прибыльной.

При принятии решения о привлечении дополнительного финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных средств имеет свою стоимость. Кредиторскую задолженность часто рассматривают как бесплатный источник финансирования, но это не всегда верно. Так, поставщики сырья могут предоставлять различные скидки в зависимости от условий поставки. В случае отказа от таких скидок кредиторская задолженность может стать достаточно дорогим источником финансирования деятельности предприятия.

Если на предприятии существует тенденция к увеличению операционного цикла, необходимо предусмотреть меры по стабилизации финансового состояния. При этом следует учитывать ограниченную возможность привлечения отдельных источников средств собственного и заемного капитала, а также рост затрат на привлечение дополнительных источников финансирования.

При определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем - устойчивой неплатежеспособности и, как следствие, банкротству предприятия.

В заключение необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

* решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах;

* решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования;

* решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

Таким образом, можно сказать, что укрепить платежеспособность предприятия также можно следующими способами:

- повысив качество продукции,

-мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.



2. Анализ ликвидности и платежеспособности «ОАО Трансмаш»

2.1 Характеристика организационно - хозяйственной деятельности ОАО «Трансмаш»

Фирменное наименование общества: открытое акционерное общество «Транспортное машиностроение», сокращенное наименование: ОАО «Трансмаш» является юридическим лицом, действующим на основании устава Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и законодательства РФ.

Место нахождения общества: 413117, г. Энгельс, ул. 3аводская, 1.

Основной целью общества является получение прибыли. Общество имеет гражданские права и несёт ответственность, которая необходима при осуществлении любых видов деятельности которые не запрещенных законом. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, общество может заниматься на основании лицензии.

Открытое Акционерное Общество «Трансмаш» имеет в собственности обособленное имущество, которое отражается на балансе отражаемое, а так же имущество, переданное ему акционерами в пользу оплаты акций. Общество имеет право от своего имени получать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести ответственность, являться истцом и ответчиком в судебных заседаниях, открывать счета в банках, осуществлять все виды внешнеэкономической деятельности на законодательном уровне. Реализация товаров, продукции, выполнение различных работ и предоставление услуг начисляет тариф по цене, устанавливаемым обществом самостоятельно, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Общество имеет право участвовать в деятельности и создавать хозяйственные товарищества, общества и производственные кооперативы с правами юридического лица, на общественных началах объединяться в союзы, ассоциации при соблюдении антимонопольного законодательства. Общество так же вправе самостоятельно определять формы, системы, размеры и виды оплаты труда. Вмешательство в деятельность общества со стороны общественных, государственных и других организаций запрещены за исключением ревизии, проверок и контроля согласно законодательству.

Численность работников 1 января 2014 г. 1600 человек, в том числе:

а) промышленно- производственного персонала:

рабочие (1154) + служащие (415) = 1569 чел.;

б) непромышленная группа (столовая, медпункт, теплица, библиотека)- 31 чел.

2.2 Анализ ликвидности баланса

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике анализа различают:

- долгосрочную платежеспособность - способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

- текущую платежеспособность (ликвидность) - способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму.

Так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легкореализуемые, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности ,то организация может обладать большей или меньшей ликвидностью. Так же в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса - это соотношение пассивов и активов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

Методика анализа ликвидности баланса предполагает деление всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

A3 - медленно реализуемые активы - запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность;

А4 - трудно реализуемые активы - внеоборотные активы.

В свою очередь пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, включая задолженность участникам по доходам и прочие краткосрочные обязательства;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы;

ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства;

П4 - постоянные пассивы - это собственный капитал предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия : А1 ; А2П2 ; А3 ; А4.

При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность.

Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК) :

СОК = СК - ВА, где

СК- собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы

В процессе анализа ликвидности Баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) - DПИi, по формуле :

ПИi = Аi - Пi,

где Аi - величина активов i-й группы

Пi - величина пассивов i группы

Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, таким образом, оценивается динамика уровня ликвидности баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной

2.3 Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Актив	На начало	На конец	Пассив	На нач	На конец	Изм. на нач	Изм. на ко
А1	4109+4470= 8579	9209+5129= 14338	П1	13186	34675	-4607	-20337
А2	13186+15721+ 796+10750= 40453	34675+11839+ 796+39313= 86623	П2	-	-	40453	86623
А3	52935-458+ 335=52812	84049-870+ 71=83250	П3	1446	1333	51366	31884
А4	12613	23754	П4	52935- 458+25= 52502	84049- 870+17= 83196	-39889	-59442
Баланс	114457	207965	Баланс	67134	119204	47323	88761

Аналитический баланс ликвидности предприятия должен быть в следующей пропорции:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4;

Если эти неравенства выполняются, баланс считается абсолютно ликвидным. На нашем предприятии первое неравенство не соблюдено. Это означает, что предприятие «Трансмаш» нельзя назвать абсолютно ликвидным - абсолютно ликвидные активы меньше самых срочных обязательств:

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Расчет показателей текущей ликвидности

Показатели	На нач	На конец	Вертикальный анализ	Горизонт. Анализ
			на нач	на кон	изм	абс	относ
Оборотные активы	58052	97100	78,09	73,24	-4,85	39048	67,26
Краткосрочные обязательства	16284	35472	21,91	26,76	4,85	19188	117,83
Финансовые вложения	4109	9209	5,53	6,95	1,42	5100	124,12
Краткосрочная дебиторская задолженность	10750	39313	14,46	29,65	15,19	28563	265,70
Денежные средства	4470	5129	6,01	0,04	-5,97	659	14,74
Итого	74336	132572	100	100		58236	78,34

Расчет коэффициентов текущей ликвидности

Показатели	на начало периода	на конец периода	изменения
Ктл	3,56	2,74	-0,83
Кбл	1,19	1,51	0,33
Кал	0,27	0,14	-0,13

В показателях ликвидности наблюдалась положительная: оборотные активы увеличились на 39048 руб., краткосрочные обязательства - на 19188, краткосрочная дебиторская задолженность - на 28563 и денежные средства - на 659 руб. Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности снизились и составляют 2,74 и 0,13, а коэффециент быстрой ликвидности повысился на 0,33 и стал на конец года 1,51.

2.4 Анализ влияния факторов на ликвидность и платежеспособность

Улучшение экономической ситуации в стране, приводящее к интенсивному росту грузовых и пассажирских перевозок считаются факторы, способствующие дальнейшему развитию организации. Усиление конкуренции со стороны вагоностроительных заводов Украины является основным фактором, который может ограничить темпы развития предприятия. Вероятность неожиданного появления факторов, которые могут резко улучшить или ухудшить результаты деятельности Эмитента, невелика, так как можно придерживаться определенной стратегии развития, направленной на достижение соответствующих целей которое влечет стабильное развитие прогноза в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий предприятие. Фирма предпримет все необходимые действия для эффективного использования данных факторов и условий например - организация предпринимает, а также и в дальнейшем планирует предпринимать все необходимые действия в случае предотвращения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность например - совершенствование качества как целостной системы деятельности предприятия и руководства бизнес-процессами. Существенные факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период: Основным фактором, который может в наибольшей степени негативно повлиять на результаты деятельности ОАО «Трансмаш» это снижение потребности основного покупателя ОАО «РЖД» в производимой компаниями группы данной организации продукции. Вероятность возникновения таких факторов: невелика.



Заключение

В своей курсовой работе я нашла решение поставленных задач и достигла все поставленые мною темы. По итогам анализа ликвидности предприятия на примере ОАО «Трансмаш» необходимо сделать ряд выводов.

В первых частях курсовой работы выяснилось, что одним из важных критериев финнасового состояния фирмы является оценка его ликвидности, под которой понимают способность предприятия расчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Значит ликвидным являеться то предприятие, у которого активы больше, чем внещние обязательства.

Рассчитав и проанализировав финансовые показатели предприятия «Трансмаш», я сделала следующие выводы: т.к. коэффециент рентабельности снизился на 36,51 %, и коэффециент рентабельность продаж снизилась на 10%, нужно принять определенные меры для их повышения. Практически у всех показателей снизилась продолжительность оборота - это хороший результат, работа будет выполняться быстрее. Темп роста прибыли составляет 130,83 %, поэтому не выполнено последнее неравенство в золотом правиле, а это свидетельствуют о снижении эффективности и интенсивности использования капитала. Поэтому следует обратить внимание на увеличение прибыли.

Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности снизились и составляют 2,74 и 0,13, а коэффециент быстрой ликвидности повысился на 0,33 и стал на конец года 1,51.

Таким образом, по степени финансового риска, анализируемое предприятие относится ко второму классу, т.к. показатели хорошие, но тем не менее не достаточно высокие. На начало года общий балл составил 69,5 (этот результат больше похож на 3 класс), т.к. коэффециент финансовой независимости и коэффециент обеспеченности запасов собственным капиталом составляют нуль баллов, остальные коэффициенты в норме. На конец года финансовое состояние улучшаеться, но класс по баллам остается тем же: снизился коэффициент абсолютно ликвидности, что повлекло снижение балла по данному критерию. Но наблюдаеться повышение коэффециента финансовой независимости и значительное увеличение коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом. Это повлекло повышение общего балла на конец года до 83. Следовательно следует принять меры по увеличению коэффециента абсолютной ликвидности и коэффециента финансирования.



Список использованной литературы

1. Литвинов Н. О чем поведает баланс. Финансовый анализ годовой отчетности . Двойная запись. - 2014.

2. Сивкова, А.И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности для студентов экономических и торгово-экономических колледжей и вузов. Тесты, задачи, деловые игры, ситуации ,А.И. Сивакова, Е.К. Фрадкина. - Ростов н-Д: Феникс, 2014

3. Дикаркин, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник . В.В.Дикаркин, О.Н. Волкова. - ТК Велби, Проспект, 2013.

4. Грачева, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие ; Л.В. Грачева, Н.А.Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2012

5. Матанцева О.Ю., Матанцева И.В. Финансовая устойчивость организации и оценка ее стоимости. Аудиторские ведомости. - 2004

6. Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации; БУХ.1С. - 2013.

7. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: «ПРИОР», 2013.

8. Юсупов, А.Н. Прибыль и рентабельность: учебник для вузов ; под ред. А.Н. Юсупова. - М.:ЮНИТИ-ДАНА2014

9. Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа;Финансовая газета. Региональный выпуск.

10. Савицкая, Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия ; Г.Н. Савицкая. - 9-е изд. - Минск: Новое знание, 2014.

11. Веретенников, С.А. Финансовый анализ предприятия: учеб. пособие ; С.А. Веретенников. - М.: Финансы и статистика.- 2013

12. Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность ;Консультант. - 2012,

13. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: учеб. пособие ; под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета.- М.: Финансы и статистика, 2014.

14. Зайцев, Ф.Б. Экономика предприятия ; Ф.Б. Зайцев. - М.: П Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности ; Бухгалтерский учет. - 2013

15. Гинзбург А.И. Прикладной экономический анализ. - СПб: Питер,2014.



Приложения

Сводный отчет о прибылях и убытках за год 2014г.

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным выдам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг(за минусом налога на добавленную стоимость акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	150150	86876
Себестоимость проданных товаров продукции, работ, услуг	020	(104281)	(52198)
Валовая прибыль	029	45869	34678
Коммерческие расходы	030	(569)	(53)
Управленческие расходы	040	(-)	(-)
Прибыль (убыток) от продаж	050	45300	34625
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	85	13
Проценты к уплате	070	(-)	(-)
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие доходы	090	795	1592
Прочие расходы	100	(1282)	(2853)
внереалезационные доходы	120	1238	505
Внереализационные расходы	130	(1800)	(1030)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	44336	32852
Отложенные налоговые активы	141	113	-
Отложенные налоговые обязательства	142	(-)	(1663)
Текущий налог на прибыль	150	(11305)	(6409)
Пени, штрафы по налогам, ЕНВД	180	(31)	(428)
Чистая прибыль отчетного периода	190	33113	191
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства	200	447	191
Базовая прибыль на акцию	201	373	271
Разводненная прибыль на акцию	202	373	274



Бухгалтерский баланс

Актив	Код пока-зателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
1. Внеоборотные активы Нематериальные активы	110	14	29
Основные средства	120	9067	20360
Незавершенное строительство	130	3466	3299
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	66	66
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итог по разделу I	190	12613	23754
II Оборотные активы Запасы	210	38388	42030
в том числе: сырье, материалы другие аналогичные ценности	211	18796	23157
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты на незавершенном производстве	213	2617	5368
готовая продукция и товары для перепродажи	214	15721	11839
товары отгруженные	215	796	796
расходы будущих периодов	216	458	870
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	335	71
Дебиторская задолженность	230	-	-
в том числе покупатели и заказчики	231	-	-
Дебиторская задолженность	240	10750	39313
в том числе покупатели и заказчики	241	1471	7279
Краткосрочные финансовые вложения	250	4109	9209
Денежные средства	260	4470	5129
Прочие оборотные активы	270	-	1348
Итого по разделу 2.	290	58052	97100
Баланс	300	70665	120854
Пассив	Код пока-зателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
3. Капитал и резервы Уставной капитал	410	2928	2928
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал	420	782	782
Резервный капитал	430	146	146
В т. ч.: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	146	146
Нераспределенная прибыль или убыток	470	49079	80193
Итого по разделу 3.	490	52935	84049
4. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	1446	1333
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу 4.	590	1446	1333
5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	610	-	-
Кредиторская задолженность	620	13186	34675
В т. ч. поставщики и подрядчики	621	983	3896
задолженность перед персоналом организации	622	1388	2255
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	438	572
задолженность по сборам и налогам	624	982	575
прочие кредиторы	625	9395	27377
Задолженность перед учредителями по выплате доходов	630	3073	780
Доходы будущих периодов	640	25	17
Резервы будущих расходов	650	-	-
Другие краткосрочные обязательства	660	-	-
Итого по пятому разделу	690	16284	35472
Баланс	700	70665	120854

Размещено на Allbest.ru