Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости коммерческой организации на материалах ООО "Армада"

Коммерческая организация ООО «Армада» учреждена в организационно-правовой форме общества с ограниченной ответственностью в соответствии с законодательством РФ, договором о создании общества с ограниченной ответственностью «Армада» и на основании Устава, учредителями - физическими лицами.

ООО «Армада» создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, а также ФЗ РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. №14-ФЗ [3]. Место нахождения организации: Россия, Краснодарский край, г. Темрюк.

Размер Уставного капитала общества составляется из номинальной стоимости долей его участников и согласно Учредительному договору равен 8349 рублей. Имущество общества формируется за счет вкладов его участников, полученных доходов и других законных источников. Общество отвечает по своим обязательством всем принадлежащим ему имуществом.

В своей деятельности Общество руководствуется Уставом, Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество является юридическим лицом, имеет обособленное имущество; собственный баланс; печать и штамп со своим наименованием; расчетный и иные счета в учреждениях банка и создано на неопределенный срок.

Общество является самостоятельной хозяйственной единицей, действующей на основе самофинансирования и самоокупаемости.

Основными целями деятельности общества является дальнейшее насыщение потребительского рынка продукцией, работами и услугами, Расширение конкуренции, внедрение достижений научно-технического прогресса и извлечение прибыли.

Основным видом деятельности ООО «Армада» является строительные, строительно-монтажные и ремонтно-строительные работы. Общество вправе осуществлять посредническую, торговую и торгово-закупочную деятельность, создание и эксплуатацию объектов торговли и общественного питания, а также вести и другие виды деятельности.

Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией во главе с главным бухгалтером. Главный бухгалтер в своей работе руководствуется действующими законами, нормативными документами и методическими указаниями, в соответствии с принятой учетной политикой ООО «Армада».

Налоговая политика организации представляет модель налогового учета, основной целью которого является определение размера налоговых обязательств. Модель налогового учета реализуется путем выбора элементов учетной политики и настройки аналитического учета таким образом, чтобы в рамках системного учета обеспечить формирование готовых данных для налогообложения.

Налоговый учет осуществляется бухгалтерией. Система налогового учета организуется в Обществе самостоятельно и применяется последовательно от одного налогового периода к другому.

Предприятие, руководствуясь положением статьей 346.12 и 346.13 главы 26.3 Налогового кодекса Российской Федерации [2], на основании полученного уведомления ИМНС России по Темрюкскому району Краснодарского края от 06.12.2002 г., применяет упрощенную систему с объектом налогообложения «Доходы».

Для отражения налогового учета в предприятии ведется «Книга доходов и расходов организаций и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения». В книге учета доходов и расходов организаций тождественные операции за каждый день, поступивших денежных средств в главную кассу предприятия, отражаются общей суммой.

Для учета доходов в целях исчисления единого налога при упрощенной системе налогообложения датой получения доходов признается день поступления средств на счета в банках кассу, получения иного имущества (работ, услуг) и имущественных прав (кассовый метод) в соответствии со статьей 346 НК РФ[2].

Налоговая декларация по единому налогу, уплачиваемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения, подается в ИМНС по Темрюкскому району Краснодарского края поквартально нарастающим итогом.

Администрация - директор, заместитель директора, главный бухгалтер - являются высшим органом, и осуществляет управленческую и контролирующую функции.

Бухгалтерия ООО «Армада» обеспечивает обработку документов, рациональное ведение записей в учетных регистрах, составление отчетности. Отчетным годом считается период с 1 января по 31 декабря включительно.

Информация, содержащаяся в принятых первичных документах, в регистрах бухгалтерского учета накапливается и систематизируется с применением компьютерной техники, программой 1С: Бухгалтерия ПРОФ 8.1.

Предприятие предоставляет в обязательном порядке квартальную и годовую бухгалтерскую отчетность в сроки, предусмотренные Положением о бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации:

Квартальную - в течение 30 дней по окончании отчетного квартала;

Годовую - в течение 90 дней по окончанию отчетного года.

Деятельность ООО «Армада» за 2007 - 2008 гг. характеризуется показателями, представленными в таблице 1, которая составлена по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 1 - Основные показатели результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Армада» за 2007-2008 гг.

Как показывают данные таблицы 1, в анализируемом периоде деятельность предприятия была убыточной, хотя объемы реализации имеют тенденцию к росту. Выручка от продажи продукции, работ в 2008 г. составила 10150,9 тыс. руб., т.е. по сравнению с 2007 г. увеличилась на 3203,4 тыс. руб. или на 46,1%. В тоже время себестоимость проданной продукции, работ также выросла, причем не только в абсолютном на 3202,2 тыс. руб., но и относительном выражении на 45,9%. В анализируемом периоде себестоимость проданной продукции, работ превышала выручку от продажи продукции, работ на 25,5 тыс. руб. Однако она росла несколько медленнее, чем выручка. Вследствие более высокого темпа роста выручки по сравнению с себестоимостью проданной продукции, работ, затраты на один рубль выручки уменьшились на 0,1 коп. или 0,1% в сопоставлении с 2007 г. Данный фактор позволил в 2008 г. сократить убыток от продажи продукции, работ на 1,2 тыс. руб. или в относительном выражении на 4,5%. Это является позитивной тенденцией.

Прочие расходы в 2008 г. составили 14,6 тыс. руб. или 1,27 коп. на один рубль выручки, т.е. наблюдается сокращение этих расходов. В 2008 г. они были ниже уровня 2007 г. на 14,6 тыс. руб. или на 50,0%. Их величина на один рубль выручки снизилась на 0,3 коп. или на 65,8%. Прочие доходы у предприятия отсутствовали.

Поскольку расходы предприятия не были покрыты доходами, в 2008 г. был получен чистый убыток в сумме 40,1 тыс. руб., при этом на каждый рубль выручки было получено 0,4 коп. убытка. Наличие чистого убытка заслуживает отрицательной оценки. Однако следует заметить, что чистый убыток предприятия в отчетном году по сравнению с прошлым годом уменьшился на 15,8 тыс. руб. или на 28,3%, а на один рубль выручки сокращение составило 50,9%. Таким образом, результаты деятельности ООО «Армада» нельзя оценить положительно. Несмотря на некоторое незначительное улучшение ситуации, предприятие хронически находится в зоне убытков.

Эффективность деятельности предприятия характеризуют показатели рентабельности, которые являются важными характеристиками факторной среды формирования его финансовых результатов и финансового состояния в целом.

Для характеристики уровня и динамики рентабельности предприятия ООО «Армада» выполним на основе отчетов о прибылях и убытках (форма №2) и бухгалтерских балансов (форма №1) за 2006-2008 гг. расчеты показателей рентабельности активов и рентабельности продаж. Вследствие наличия непокрытого убытка у ООО «Армада» в анализируемом периоде показатель собственного капитала имел отрицательное значение, поэтому расчеты рентабельности собственного капитала не выполнялись. Исходные данные и результаты расчетов рентабельности обобщим в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели рентабельности ООО «Армада» в 2006-2008 гг.

Данные таблицы 2 свидетельствуют в целом о неэффективности использования имущества предприятия. Однако наблюдается, хотя и слабая, тенденция улучшения ситуации. Если в 2006 г. на каждый рубль, вложенный в активы приходилось 1,97 коп. чистого убытка, а в 2007 г. - 1,50 коп., то в 2008 г. только 0,82 коп. Это говорит о некотором снижении убыточности операционной деятельности предприятия. Если в 2006 г. каждый рубль проданной продукции приносил 0,55 коп. убытка от продажи продукции, работ и 1,19 коп. чистого убытка, то в 2008 г. убыточность снизилась до уровня 0,25 коп. и 0,40 коп. соответственно.

Выполним факторный анализ изменения рентабельности активов (R) в 2007-2008 гг. на основе двухфакторной модели «Дюпон» [24, с.335].

, (23)

где П_ч - чистая прибыль (убыток) предприятия;

В - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

А - средняя величина активов предприятия;

R_ПР - коэффициент рентабельности продаж по чистой прибыли;

К_ОА - коэффициент оборачиваемости активов.

Основными факторами, определяющими уровень и динамику рентабельности активов, являются: оборачиваемость (производительность) активов и уровень рентабельности продаж.

Повышение производительности активов может обеспечить рост прибыли без увеличения ресурсов организации и даже при низкой рентабельности производства. В то же время наращивание активов, не сопровождаемое улучшением их использования, может негативно сказаться на финансовом результате деятельности организации и по экономическому содержанию является прямой потерей (упущенной выгодой). Низкая производительность активов может затруднить реализацию преимуществ организации, достигнутых в области управления рентабельностью производства (путем рационализации ценовой политики, экономии издержек, использования эффекта производственного рычага).

На основе показателей таблицы 2 и приведенной двухфакторной модели (формула 22) проведем факторный анализ методом абсолютных разниц.

1) Влияние изменения оборачиваемости активов:

2) Влияние изменения рентабельности продаж:

3) Баланс влияния:

.

Расчеты показали, что снижение убыточности вложений средств в активы предприятия было полностью обусловлено некоторым снижением убыточности продажи продукции, работ. Отрицательное влияние на рентабельность оказала оборачиваемость активов предприятия. Ускорение оборачиваемости при убыточности продажи продукции, работ привело к росту общей убыточности предприятия. Поэтому первоочередной задачей для предприятия должно быть обеспечение рентабельности основной деятельности.

2.2 Финансовые ресурсы и капитал организации

Характер активов и пассивов, структурные изменения в имуществе и источниках его формирования оказывают существенное влияние на состояние платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Размещение средств организации играет важную роль в обеспечении ее платежеспособности и финансовой устойчивости. Это связано с тем, что сумма хозяйственных средств, принадлежащих предприятию, характеризует не только его экономический потенциал, но и определяют структуру доходов и затрат предприятия, потребность в финансовых ресурсах, а также возможности в обслуживании обязательств. Например, рост доли оборотных активов определяет тенденцию к повышению оборачиваемости всей совокупности активов организации и создает благоприятные условия для решения вопросов ликвидности и экономии финансовых ресурсов. Поэтому с точки зрения поддержания достаточного уровня платежеспособности и финансовой устойчивости приоритетным является размещение средств в мобильных активах. Наоборот, значительная доля внеоборотных активов, оборачиваемость и ликвидность которых невысока, может породить дополнительную потребности в финансовых ресурсах, вызвать дефицит ликвидности. Однако следует учесть, что организация может испытывать трудности в обслуживании своих обязательств и в случае, когда она нерационально формирует оборотные активы, вкладывает их в сверхнормативные производственные запасы или допускает избыточную дебиторскую задолженность. Поэтому в процессе анализа активов организации в первую очередь следует изучить изменение в их величины и дать оценку динамике элементов активов и структурным изменениям.

Результаты исследований величины и структуры ООО «Армада» обобщены в таблицах 3 и 4

Таблица 3 - Оценка изменения величины и состава имущества ООО «Армада» за 2006-2008 гг.

Данные таблицы 3 показывают, что активы за анализируемый период увеличилась на 2310,0 тыс. руб. или на 83,2 %. Рост активов в 2006-2008 гг. обусловлен главным образом ростом суммы оборотных активов на 2289,4 тыс.руб., или 84,4%. Стоимость внеоборотных активов возросла в меньшей степени. Они выросли только на 20,6 тыс. руб. или 32,4%.

В 2008 г. активы росли незначительно. За год они увеличились на 423,1 тыс. руб. или на 9,1%, в том числе внеоборотные активы выросли на 6,8 тыс. руб. или на 8,8%, а оборотные - на 416,3 тыс. руб. или на 9,1%.

Структура имущества ООО «Армада» представлена в таблице 4.

Таблица 4 - Структура имущества ООО «Армада» в 2006-2008 гг., %

Как свидетельствуют данные таблицы 4, в структуре имущества существенных изменений не произошло. Наибольшая доля приходится на оборотные средства (98,4% в 2008 г.), которые весь период имели тенденцию к увеличению. На долю внеоборотных активов на конец 2008 г. приходилось только 1,6 %. Рост доли оборотных активов в целом определяет тенденцию к повышению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает благоприятные условия для финансового состояния предприятия, повышения эффективности продаж при прочих равных условиях.

Наиболее существенно в составе оборотных активов за 2006-2008 гг. возросли товарно-материальные запасы и краткосрочная дебиторская задолженность. На конец 2008 года доля этих активов составила 94,8% всех активов (запасы - 48,1%, дебиторская задолженность - 46,7%), то есть они составляли большую часть всего имущества организации. Следует отметить, что доля дебиторской задолженности в течение всего периода оставалась на достаточно высоком уровне, что говорит о зависимости предприятия от добросовестности и платежеспособности партнеров.

На долю денежных средств на 31.12. 2008 г. приходится всего лишь 0,05% имущества предприятия, что хотя и больше, чем в начале 2006 г. на 0,02 процентных пунктов, но явно недостаточно для поддержания необходимого уровня платежеспособности. Иные высоколиквидные активы практически отсутствовали.

В ходе оценки платежеспособности и устойчивости организации, необходимо также оценить какие финансовые источники и в какой мере были привлечены предприятием в анализируемом периоде. С этой целью производится анализ их состава, структуры и динамики пассивов. Ведь, как мы отмечали, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда эффективно для него.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств, а в узком смысле - собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смыслах представляет собой привлеченные средства, которые представлены кредиторской задолженностью.

Для характеристики источников формирования имущества ООО «Армада» и их динамики составим аналитическую таблицу 5.

Таблица 5 - Состав и динамика источников формирования имущества ООО «Армада»за 2006-2008 гг.

Таблица 5 показывает нам, какие источники играют решающую роль в формировании имущества организации в течение анализируемого периода. Данные таблицы 5 свидетельствуют, что величина источников финансовых ресурсов предприятия к концу 2008 г. достигла 5086,1 тыс. руб. Т.е. за анализируемый период пассивы в целом увеличились на 2310,0 тыс. руб. Это произошло только за счет роста заемных средств на 2406,2 тыс. руб.

Рост заемных средств в свою очередь произошел в основном за счет увеличения кредиторской задолженности, которая выросла на 2326,1 тыс. руб. или на 83,8%, в том числе за 2008 г. на 437,3 тыс. руб. или на 9,4%. Наблюдается также рост краткосрочных кредитов и займов. За 2006-2008 гг. они выросли на 79,1 тыс.руб. или на 47,0%, а в 2008 г. их рост составил 25,1 тыс. руб. или 11,3%.

Обращает на себя внимание факт, что на протяжении всего анализируемого периода у предприятия отсутствовал собственный капитал. Это связано с присутствием непокрытого убытка. В начале 2006 г. он составил 165,1 тыс. руб., на начало 2008 г. - 262,2 тыс. руб. Вследствие получения и в 2008 г. чистого убытка, его величина еще выросла на 01.01.2007 г. до 302,5 тыс.руб. Наличие непокрытого убытка негативно характеризует баланс предприятия и его финансовое состояние.

Отсутствие собственного капитала, сохраняющаяся тенденция роста заимствования средств, в том числе в виде наращивания привлеченных средств в виде кредиторской задолженности, не способствует укреплению экономической самостоятельности и финансовой устойчивости, создает трудности обслуживания быстро растущих обязательств.

2.3 Анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса

Оценка ликвидности и платежеспособности одно из важнейших направлений при анализе финансового состояния предприятия.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятия иметь возможность погасить как наиболее срочные внешние обязательства (то есть быть платежеспособным), так и краткосрочные обязательства (то есть быть ликвидным). Эти аспекты следует рассматривать не только с позиции самого предприятия, но и с позиции интересов внешних пользователей финансовой отчетности, которые принимают решение о возможности инвестирования капитала в деятельность организации или сотрудничества с ней.

Важным условием обеспечения платежеспособности организации является поддержание необходимого уровня ликвидности активов. Ликвидность активов - характеризует их способность превращения в денежные средства. При этом ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Как нами было отмечено ранее, баланс считается, абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Оценка ликвидности баланса по анализируемому объекту исследования приведена в таблице 6.

Таблица 6 - Ликвидность баланса ООО «Армада» за 2007-2008 гг., тыс. руб.

Результаты расчетов в таблице 6 показывают, что на предприятии соотношения групп по активу и пассиву в течение последних лет имеет следующий вид: .

Исходя указанного, можно отметить, что баланс ООО «Армада» не является ликвидным на протяжении всего анализируемого периода, так как не выполняется первое и четвертое условие ликвидности. С 2006 г. по 2008 г. наблюдается растущий недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (в 2008 г. их дефицит составлял 5098,9 тыс. руб.).

Медленнореализуемые и быстрореализуемые активы (то есть в основном запасы и затраты, а также ожидаемые поступления от дебиторов) в течение всего периода превышали долгосрочные и краткосрочные обязательства. Трудно реализуемые активы наоборот превышают устойчивые пассивы. В 2008 г. превышение составило 347,4 тыс. руб. Это связано с тем, что предприятие вследствие убытков не имеет собственного капитала.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет оценить текущую и перспективную ликвидность организации.

Текущая ликвидность (ТЛ), свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

, (24)

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений ожидаемых поступлений и платежей:

, (25)

Выполним расчет показателя текущей ликвидности по состоянию на конец 2008 г.

ТЛ = (2,6 + 2373,0) - (5101,5 + 248,3) = - 2974,2 (тыс. руб.)

Таким образом, на ближайший промежуток времени ООО «Армада» является неплатежеспособным.

Теперь выполним расчет показателя перспективной ликвидности по состоянию на конец 2008 г.

ПЛ = 2626,8 - 0 = + 2626,8 (тыс. руб.)

В виду отсутствия у организации долгосрочных обязательств при условии эффективного функционирования запасов и затрат в перспективе ООО «Армада» является платежеспособным предприятием.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности организации широко применяются относительные показатели. В отечественной и зарубежной практике рассчитывается ряд финансовых коэффициентов характеризующих ликвидность активов предприятия и используемых для оценки платежеспособности. К ним относятся коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, а также коэффициент покрытия (текущей ликвидности) [24, с.379].

Рассчитаем финансовые коэффициенты ликвидности по формулам 1- 4 и результаты расчетов представим в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели ликвидности ООО «Армада» за 2006-2008 гг.

Как свидетельствуют показатели в таблице 7, в течение анализируемого периода ООО «Армада» не удалось создать достаточный уровень платежеспособность. Предприятие испытывает дефицит высоколиквидных и ликвидных активов. Коэффициенты ликвидности ниже допустимого уровня. Данная ситуация наблюдается на протяжении всего анализируемого периода. Это говорит о существенных рисках ликвидности. Анализ ситуации показывает, что хотя по показателям промежуточного покрытия и текущей ликвидности наблюдается некоторый рост, в целом можно отметить, что предприятие будет оставаться неплатежеспособным в ближайший промежуток времени.

Практика показывает, что на платежеспособность предприятия оказывает влияние соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (рисунок 4)

Рисунок 4 - Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в ООО «Армада»

Как видно из рисунка 4, в ООО «Армада» сложился серьезный дисбаланс между дебиторской и кредиторской задолженностями. В 2006-2008 г.г. уровень дебиторской задолженности существенно ниже кредиторской. При этом дебиторская задолженность не покрывает кредиторскую, следовательно, не обеспечивает необходимый уровень обслуживания долгов, что говорит о низкой платежеспособности предприятия.

Проанализировав показатели платежеспособности предприятия, можно сделать вывод, что в ООО «Армада» сложился низкий уровень платежеспособности, существуют серьезные риски ликвидности. Основная причина - недостаточная эффективность активов и чрезмерно высокий уровень кредиторской задолженности.

2.4 Оценка финансовой устойчивости организации