Экономический анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Экономический анализ предприятия

1. Аналитический баланс

Изменения по строке нематериальных активов связаны с начислением амортизации. Новые нематериальные активы не приобретались.

Прирост ОС связан с приобретением офисного оборудования. Изменение положительное.

Нет вложений в незавершенное строительство. Факт положительный, так как наличие средств в незавершенном строительстве означало бы отвлечение этих средств из основной деятельности.

Отсутствие долгосрочных финансовых вложений является отрицательным фактом, так как предприятие не формирует долгосрочный финансовый портфель, неэффективно использует свободные денежные средства, не стремится к максимизации доходов, не диверсифицирует свои риски.

Сумма по строке прочие внеоборотные активы может говорить о наличии ОС не введенных в эксплуатацию, то есть не приносящие прибыли, следовательно организации нужно завершить ввод в эксплуатацию.

Рост оборотных активов происходит, в основном, за счет увеличения на конец года денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Денежные средства увеличиваются в значительной степени за счет поступления выручки от основной деятельности, выручки от торговой деятельности, а также за счет взятого кредита. Использование кредита при достаточном количестве свободных денежных средств говорит о неэффективном распределении денежных средств на предприятии.

При анализе оборотных активов заметно увеличение запасов, в частности сырья и материалов, связанное с их приобретение. Рост материалов свидетельствует о наращивании объемов производства.

Объемы ГП и товаров для перепродажи увеличиваются довольно существенно, что может быть связано с проблемами с реализацией продукции, а так же предприятие может работать по заказу.

У предприятия небольшая краткосрочная ДЗ, на конец периода она еще и сократилась, что может говорить о том, что предприятие стало реже использовать отсрочку платежа. Организация может более активно использовать отсрочку платежа. Отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности является положительным фактом, т. к. средства не застревают, а используются в производстве. При соотнесении ДЗ и КЗ можно наблюдать большой разрыв, т.е. предприятие является должником. Здесь необходимо отметить, что данная накопленная задолженность связана с тем, что предприятие рассчитывается с работниками и бюджетом в следующем месяце.

Наличие краткосрочных финансовых вложений говорит о том, что предприятие имеет свободные денежные средства, а также может извлекать прибыль из дополнительных источников. Краткосрочные финансовые вложения организации, существенно возросли по сравнению с началом периода за счет реализации акций. Краткосрочные финансовые вложения позволяют диверсифицировать риски.

Объемы денежных средств предприятия увеличились практически в 3 раз. Это связано и с реализацией готовой продукции, и с реализацией товара. Это положительный факт, так как ДС являются наиболее ликвидным активом, особенно если учесть что речь идет о конце года, и новогодних праздниках, когда большинство организаций не работают, после праздников организация сможет использовать ДС для погашения КЗ и других займов.

Прирост активов является положительным фактом в целом, но прирост внеоборотных активов составил 3%, что не так много, а скачок в увеличении оборотных активов в большей степени связан с поступлением денежных средств.

По строкам уставного капитала и резервного капитала никаких изменений нет.

Нераспределенная прибыль является источником самофинансирования, за анализируемый период предприятие смогло значительно нарастить прибыль. Существенное увеличение прибыли позволит предприятию реинвестировать средства на развитие и расширение производства.

Таким образом, общий рост СК в основном связан с ростом прибыли.

Предприятие не имеет долгосрочных обязательств. Привлечение долгосрочных кредитов отразилось бы положительно на развитии организации, а так же наличие долгосрочных кредитов, и отсутствие просрочки по ним, служит хорошим индикатором для инвесторов.

Предприятие привлекло кредит в размере 400 тысяч, чтобы обеспечить дополнительную прибыль, перепродав приобретенные на сумму кредита товары. Тем самым увеличило короткую КЗ, но погашением кредита не занималось.

Рост КЗ обусловлен задолженностью перед персоналом, налоговой и внебюджеными фондами. Задолженность по ЗП будет погашена в следующем месяце. Задолженность перед внебюджетом является следствием задолженности перед персоналом. Рост задолженности по налогам и сборам вызван попаданием предприятия в прибыльную зону. Кредиторская задолженность, по сути, беспроцентный кредит, поэтому может быть благом для предприятия, особенно если КЗ перед поставщиками. Но как раз доля задолженности перед поставщиками не столь велика, предприятию стоит активнее использовать отсрочку платежа со своими поставщиками. Больший размер КЗ, нежели ДЗ, является отрицательным фактом. Организации следует погасить задолженность перед персоналом, внебюджетом и бюджетом.

Отсутствие резервов предстоящих расходов на предприятии может привести к нестабильности финансовых результатов хозяйственной деятельности, резкому увеличению себестоимости готовой продукции. Поэтому целесообразно ввести данный вид резерва на предприятии и равномерно переносить планируемые предстоящие расходы на себестоимость.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Группировка активов по степени ликвидности

Группировка пассивов по срочности погашения

Начало периода Конец периода

168 781> 93 372 1 262 160 > 755 046

53 975< 58 000 40 075 < 327 666

97 906 > 0 171 304 >0

169 240 < 338 540 175 620 < 569 447

Начало периода Конец периода

А1 > П1 А1 > П1

А2 < П2 А2 < П2

А3 > П3 А3 > П3

А4 < П4 А4 < П4

То есть, баланс нельзя признать ликвидным, так не соблюдаются неравенства как на начало периода, так и на конец периода. Основной проблемой предприятия на начало периода и конец является несоответствие обязательств, т.е. кредиторская задолженность не финансируется за счет дебиторской, значит должна покрываться за счет денежных средств предприятия.

2. Анализ платежеспособности предприятия

Абсолютные показатели:

1. Текущая ликвидность = (A1+A2) - (П1+П2)

Начало периода: (168 781+53 975) - (93 372+58 000) = 71 384

Конец периода: (1 262 160 +40 075) - (755 046+ 327 666) = 219 523

2. Перспективная ликвидность = А3-П3

Начало периода: 97 906

Конец периода: 171 304

Абсолютные показатели платежеспособности и на начало, и на конец периода принимают значения, большие нуля, что в целом характеризует платежеспособность предприятия, но в перспективе намечается отрицательная динамика.

Финансовые коэффициенты ликвидности:

1. Общий показатель платежеспособности =(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3). Норма ?1

Начало периода: 1,83

Конец периода: 1,45

Значение общего показателя платежеспособности и на начало, и на конец периода находится в пределах нормы. Платежеспособность предприятия обеспечивается на 183% на начало периода и на 145% на конец периода. Прослеживается отрицательная динамика по показателю за счет увеличения кредиторской задолженности, а именно задолженности по заработной плате, отчислениям во внебюджет, и долгами по налогам, которые формирует наиболее срочные обязательства П1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/(П1+П2) Норма: 0,1 - 0,7

Начало периода: 1,115

Конец периода: 1,165

Коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативно допустимое значение как на начало, так и на конец периода. Коэффициент показывает, какую часть текущей задолженности может погасить предприятие немедленно, в данном случае - на начало года предприятие может покрыть 111,5%, а на конец периода 116,5% текущей задолженности за счет денежных средств. С одной стороны коэффициент показывает, что предприятие в состоянии погасить всю текущую задолженность немедленно, но в то же время, это свидетельствует о неэффективной денежной политике. Динамика положительная.

3. Коэффициент «критической оценки» = (А1+А2)/(П1+П2). Норма: 0,7 - 0,8; opt = 1

Начало периода: 1,471

Конец периода: 1,202

Значение коэффициента критической оценки и на начало, и на конец периода превышает нормативно необходимое значение, и превышает оптимальное значение. Наблюдается уменьшение показателя на конец периода, что является негативным фактором. Значение показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного истребования дебиторской задолженности. Предприятие может обеспечить свои займы при условии своевременного истребования дебиторской задолженности на 147,1% на начало периода, и на 120,2% на конец периода. При этом столь высокие значения показателя свидетельствуют также о неэффективной денежной политике.

4. Коэффициент текущей ликвидности = (А1+А2+А3)/(П1+П2). Min норма: 1,5.

Opt: 2 - 3,5

Начало периода: 2,118

Конец периода: 1,360

Коэффициент текущей ликвидности на начало периода находится в пределах нормы. На конец периода показатель не дотягивает до нормы. В случае, если предприятие обратит в деньги все оборотные активы, оно рассчитается по своим обязательствам и на начало, и на конец периода. Таким образом, стоимость всех оборотных средств превышает текущие обязательства на конец периода в 1,36 раза. 5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами =(П4+П3 - А4)/(А1+А2+А3). Норма: > 0,1

Начало периода: 0,527

Конец периода: 0,267

На начало и конец периода оба коэффициента находятся в пределах нормы. В начале отчетного года 52,7% оборотных средств финансируются за счет собственных средств, в конце отчетного года только 26,7%. Так же прослеживается отрицательная динамика.

Дополнительные коэффициенты для оценки платежеспособности

1. Коэффициент утраты платежеспособности.

К утраты пл/сп = ?*(К_{тек лик (КП)}+ 0,4 (К_{тек лик (КП)} - К_{тек лик (НП)})) = 0,53

Результат меньше 1, следовательно, в ближайшие три месяца предприятие может потерять текущий уровень платежеспособности. Однако эта тенденция не подтвердилась расчетами показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на конец периода, так как значения обоих коэффициентов выше нормы.

2. Коэффициент восстановления платежеспособности.

К восстановления пл/сп = ?*(К_{тек лик (КП)}+ 0,5 (К_{тек лик (КП)} - К_{тек лик (НП)})) = 0,49

Коэффициент принимает значение, меньшее 1, следовательно, предприятие не сможет восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Рассматривая все коэффициенты в совокупности, можно сделать вывод, платежеспособность предприятия не вызывает сомнения. Все коэффициенты находятся в пределах нормы. Структура имущества соответствует структуре обязательств.

По результатам расчетов дополнительных коэффициентов наступления неплатежеспособности при сохранении текущей финансовой политики, предприятию не удастся в ближайшие полгода восстановить прежний уровень платежеспособности.

3. Анализ финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1) ОбА < СК*2-ВнеобА

Начало периода: 320 672< 338 540*2 - 169 240

Конец периода: 1 473 159 > 569 447*2 - 175 620

Неравенство соблюдается только на начало периода, следовательно, предприятие является финансово устойчивым только на начало периода.

Тип финансовой устойчивости: Абсолютная финансовая устойчивость, как на начало, так и на конец периода.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости:

1). Коэффициент автономии = СК / Валюта ББ, Норма: 0,4 - 0,6

Начало периода: 0,691

Конец периода: 0,0,345

На начало периода коэффициент автономии находится в пределах нормы, однако на конец периода нет. Предприятие на 69,1% финансируется самостоятельно на начало периода, и на конец периода только на 34,5%, из чего можно сделать вывод, что предприятию нужно осторожнее относится к заемным средствам.

2). Коэффициент финансовой устойчивости = (СК + Долгосрочные обязательства)/Валюта ББ. Норма: ? 0,7

Начало периода: 0,691

Конец периода: 0,0,345

Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет перманентного капитала. Так как у данного предприятия нет долгосрочных обязательств, значение показателя совпадает с К автономии. Предприятие имеет вероятность утратить фин. устойчивость так как значение показателя на конец периода не вписывается в норму, если не реструктурирует обязательства и их долю в СС.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (СК - Внеоб. А)/Оборот.А =. Минимальная норма: 0,1 Опт - 0,5

Начало периода: 0,527

Конец периода: 0,267

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. На начало периода за счет собственных средств финансировалось 52,7% оборотного капитала, на конец периода только 26,7%. Тем не менее, коэффициент обеспеченности собственными средствами превышает нормативно необходимый уровень и на начало, и на конец периода, однако на конец периода коэффициент опустился ниже оптимального уровня, что показывает негативные тенденции, и может привести к утрате финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования: СК/ Заемный Капитал. Норма: > 1

Начало периода: 5,836

Конец периода: 1,753

На начало периода на 1 рубль заемных средств приходится 5,83 рублей собственных средств, а на конец периода 1,75 рублей, и уже не вписывается в норму, так же может привести к потере фин. устойчивости.

5). Коэффициент маневренности: (СК - Внеоб А)/СК, Норма > 0,1

Начало периода: 0,5

Конец периода: 0,691

Показывает какая часть капитала находится в мобильной форме, оба значения находятся в пределах нормы.

Выводы

Ни на начало ни на конец периода баланс нельзя признать ликвидным, так не соблюдаются неравенства. Вызвано это было следующим: по результатам прошлого периода по строке НРП был мал, а на конец периода такое положение было обусловлено взятым под самый конец отчетного периода кредитом, который ни как еще не погашался (по условию кредит погашается со следующего месяца).

Платежеспособность предприятия к концу периода ухудшилась. В целом на ухудшение ликвидности предприятия сильно повлиял скачок кредиторской задолженности, в том числе и выход предприятия в прибыльную зону. Коэффициент восстановления платежеспособности показывает, что организация за 6 месяцев не сможет восстановить текущую ликвидность.

Показатели финансовой устойчивости показывают положительную динамику.

Деловая активность организации находится в норме на начало и на конец периода, организация достаточно активна.

Над предприятием к концу периода нависла угроза банкротства через 5-7 лет. Причина может лежать в неоправданно высокой зарплате и выходе в прибыльную зону, что повлекло задолженность по налогу на прибыль. Модель Конана-Гольдера показывает низкую вероятность задержки платежей (10%).

Система ранжирования показывает, что предприятие относится к классу B. В скором времени возможен переход предприятия из группы B в группу C в связи с недостаточно эффективным финансовым и производственным менеджментом.

По системе оценки по методике Сбербанка РФ предприятие находится в состоянии относительного благополучия, однако учитывая отрицательную динамику по большинству коэффициентов ситуация в ближайшем времени может ухудшиться.

Что касается рентабельности, предприятие показывает отличные результат, а учитывая рентабельность СК и ЗК соответственно, привлекательно для инвестиций.

баланс ликвидность актив платежеспособность

Размещено на Allbest.ru