Рыночная экономика

MRP_L=P_L

MRP_K=P_K

Преобразовав эти равенства, разделив обе части на цену факторов производства, мы получим:

В итоге мы получим уравнения, в которых правая часть равна 1. Отсюда мы можем сделать вывод, что фирма оказывается в состоянии равновесия, то есть приобретает оптимальное количество всех факторов производства, если предельное отношение предельного продукта каждого фактора к цене соответствующего фактора равно единице.

Проиллюстрируем данное положение на примере, используя табл. 7.2.

Таблица 7.2 - Спрос фирмы на труд и капитал

Количество нанятых работников (L)	Предельный продукт труда (МРL)	Цена единицы продукта (РT)	Денежное выражение предельного продукта труда (MRPL)	Цена труда (W)	Прирост прибыли от дополнительной продукции	Количество капитала (К)	Предельный продукт труда (МРK)	Цена капитала (PK)	Денежное выражение предельного продукта капитала (MRPK)	Прирост прибыли от дополнительной продукции
1	10	5	50	35	15	1	20	75	100	25
2	9	5	45	35	10	2	19	75	95	20
3	8	5	40	35	5	3	18	75	90	15
5	6	5	30	35	-5	5	16	75	80	5

Таким образом, в нашем примере фирма окажется в равновесии, если будет использовать 4 единицы труда и 6 единиц капитала.

Для того, чтобы определить количество произведенной продукции, мы должны суммировать предельный продукт труда и предельный продукт капитала. В нашем случае фирма в состоянии равновесия произведет 139 единиц продукции (10+9+8+7+20+19+18+17+16+15).

Чтобы узнать общие издержки фирмы, мы должны цену капитала умножить на объём используемого капитала; цену труда на объём используемого труда, а потом суммировать. В нашем случае фирма затратит 590 у.e. (4x35+6x75)

Чтобы узнать прибыль фирмы мы должны из общего дохода вычесть общие издержки. Общий доход равен количеству продукции умноженному на цену. В нашем случае общий доход составит 139x5=695 у.е. Прибыль составит 695-590 = 105 у.е.

Рынок несовершенной конкуренции. Если фирма может воздействовать на уровень цены факторов производства, то она является монопсонией. Это означает действие закона предложения на рынке, то есть для того, чтобы приобрести большее количество факторов производства, фирма должна предложить более высокую цену. При этом её предельные издержки в денежной форме возрастают более быстро, чем предлагаемая цена.

Фирма-монопсония оптимизирует объём используемых факторов производства в том случае, если MRP=MRC, а цену она назначает исходя из кривой предложения при оптимальном объёме.

Рис. 7.3 - Спрос фирмы-монопсонии на факторы производства

Исходя из данного обстоятельства, можно определить оптимальный объём труда и капитала, который использует фирма-монопсония. В состоянии равновесия, на каждом рынке она окажется, если MRP=MRC. Поэтому по каждому фактору производства должно соблюдаться равенство:

MRP_L=MRC_L

MRP_K=MRC_K

Разделив правую и левую части обоих уравнений на предельные издержки в денежной форме, мы получим:

Таким образом, монопсония оказывается в равновесии, если отношение предельного продукта в денежном выражении к предельным издержкам в денежном выражении равны между собой, то есть их отношение равно 1. В этом случае фирма получает максимальную прибыль и минимизирует издержки производства.

Тема 8. Рынок труда и определение уровня заработной платы

8.1 Предложение труда индивида и рыночное

Под рынком труда понимаются отношения купли-продажи рабочей силы. Он характеризуется такими понятиями как спрос на рабочую силу, предложение рабочей силы и заработная плата, как равновесная цена рабочей силы.

Рынок труда выполняет ряд важных функций: оценка полезности определенного вида труда, его общественной значимости; регулирование распределения рабочей силы между секторами экономики; стимулирование профессиональной и географической мобильности рабочей силы; воспроизводственная; информационная; контрольная.

Рынок труда функционирует на следующих принципах: личная и экономическая свобода человека; право владельца капитала самостоятельно решать вопрос о количестве и качестве используемого труда; свободное формирование по обоюдному согласию сторон заработной платы при соблюдении определенного минимума, установленного государством.

Под рабочей силой в экономической литературе понимается население трудоспособного возраста. Из этой категории исключаются лица, находящиеся в специальных учреждениях, и инвалиды. Важной характеристикой рынка труда является понятие трудовой потенциал страны, под которым понимаются запасы труда, определяемые общей численностью трудовых ресурсов, их половозрастной структурой, образованием, возможностями их использования. Фактически трудовой потенциал страны - это та часть населения, которая обладает физическими и духовными способностями к труду и занята или может быть занята в общественном производстве. Границы трудовых ресурсов определяются физиологическими и социально-экономическими условиями и устанавливаются государством. К социально-экономическим условиям, определяющим эти границы, относят уровень материального благосостояния населения и требования производства к общеобразовательной и специальной подготовке работников. Трудоспособное население делится на самодеятельное и несамодеятельное, к которому относят лиц, не участвующих в общественном производстве (учащиеся с отрывом от производства, занятые домашним хозяйством и т.д.). Самодеятельное население делится на работающих и безработных.

Спрос на труд является производным. Цена спроса труда зависит от предельной производительности труда. Кривая спроса показывает максимальную часовую ставку зарплаты, которую может заплатить фирма работнику при каждом данном объеме труда.

Предложение труда осуществляет домохозяйство, которое решает проблему выбора. Считается, что домохозяйство делают выбор между свободным временем и работой, которая позволяет получать доход, за счёт которого можно удовлетворять потребности. В силу этого зарплату можно рассмотреть как альтернативную стоимость свободного времени. Каждый субъект при решении вопроса устройства на работу находится в ограничении. В качестве таких ограничений выступает:

- количество часов в сутках

-часовая заработная плата.

Рост зарплаты влияет двояко на выбор между отдыхом и трудом: первоначально повышается предложение труд, а затем оно начнет сокращаться. Это связано с действием эффекта замены и эффекта дохода. На начальном этапе рост часовой зарплаты приводит к тому, что человек увеличивает время работы, отказывается от свободного времени. Он получает большую дневную зарплату и это позволяет в большей степени удовлетворять потребности в предметах и услугах. Однако с ростом совокупного дохода от заработной платы повышается ценность такого нормального блага, каким является отдых, свободное время для развития личности и начинает действовать эффект дохода, который заключается в том, что даже отработав меньшее количество часов субъект получает более высокую дневную зарплату, которая позволяет ему удовлетворять материальные потребности. И он после удовлетворения материальных потребностей задумывается об удовлетворении духовных потребностей, для чего необходимо свободное время. Как следствие, работа становится для него некачественным благом и он сокращает время работы. Следует учитывать, что переход эффекта замены к эффекту дохода для каждого человека является субъективным и во многом определяется уровнем образованности и культуры человека.

За последние 100 лет средняя продолжительность рабочей недели в развитых странах сократилась почти на 50% при незначительном росте реальной зарплаты. Это отражает влияние эффекта дохода в долгосрочном периоде. Однако он не всегда действует в краткосрочном периоде.

Если брать рынок труда в целом, который описывает поведение всех субъектов, то на нем проявляется прямая зависимость между часовой зарплатой и объемом предложения труда. Это связано с тем, что при более высокой зарплате большее количество людей желают работать, наблюдается эмиграция людей из других стран.

8.2 Рынок труда совершенной конкуренции

Рынок труда совершенной конкуренции характеризуется такими свойствами как:

1) однородность рабочей силы (одинаковая квалификация);

2) высокая мобильность рабочей силы;

3) все субъекты, действуют на рынке изолированно, не вступая друг с другом ни в какие соглашения;

4) никто не может воздействовать на уровень зарплаты, которая формируется стихийно.

Данная форма организации рынка является идеальной. На рынке труда совершенной конкуренции предложение осуществляют индивиды и существует прямая зависимость от уровня зарплаты, а спрос на труд предъявляют фирмы, которые стремятся максимизировать свою прибыль. Поэтому в основе спроса лежит доход в денежной форме, который может получить фирма при использовании дополнительной единицы труда. Так как MRP сокращается при увеличении объёма используемого труда, то спрос на труд находится в обратной зависимости от уровня зарплаты. В результате взаимодействия спроса и предложения формируется равновесная зарплата, при которой все, кто желает найти работу, находят её, а фирмы полностью заполняют вакансии на своих предприятиях. Следовательно, формируется полная занятость, то есть отсутствует безработица.

Рис.8.1 - Равновесие на рынке труда совершенной конкуренции

Если рассмотреть зарплату с точки зрения фирмы, то она является альтернативной стоимостью, то есть той суммы денег, которая побуждает человека работать на данную фирму и отказываться от предложения других фирм.

На рынке труда совершенной конкуренции зарплата за труд равной квалификации при равных условиях труда одинакова во всех местах и при любой форме использования этого труда и равна предельной производительности работника или дополнительному доходу, который приносит данный работник фирме, т.е. каждый работник получает зарплату, которая соответствует его вкладу в производство. Предположение о том, что владельцы факторов производства получают доход сообразно их предельной производительности известно как теория предельной производительности распределения. В этом случае можно говорить о реализации принципа социальной справедливости в рыночном исполнении. Если реализуется данный принцип, то можно утверждать об отсутствии эксплуатации труда капиталом. В экономической теории под эксплуатацией понимается ситуация, когда кто-то незаконно изымает часть заработанного дохода у субъекта.

Рассматривая зарплату, обычно выделяют номинальную и реальную зарплату. Номинальная - начисленная сумма денег за выполненную работу. Реальная - объём товаров и услуг, который можно приобрести за зарплату (покупательская способность). Чтобы от номинальной зарплаты перейти к реальной надо вычесть налоги и скорректировать ее на уровень инфляции.

8.3 Рынок труда несовершенной конкуренции

В реальной жизни рынок труда выступает как рынок несовершенной конкуренции. Это связано с тем, что, с одной стороны, фирмы, нанимая работников, могут диктовать свои условия относительно уровня зарплаты, то есть формировать рынок монопсонии, а с другой стороны, рабочие могут объединяться и выступать как единая организованная сила, требуя повышения зарплаты, т.е. формируется рынок монополии.

Рынок монопсонии характерен для сравнительно небольших населённых пунктов, где существует несколько крупных предприятий, на которых сосредотачивается основная часть рабочей силы данного города. Данное предприятие, выступающее монополией на рынке, должно учитывать действие закона предложения, то есть предлагать более высокую зарплату, если желает нанять большее количество рабочих. При этом предельные издержки в денежной форме данной фирмы будут расти быстрее, чем предложенная зарплата. Данная форма окажется в состоянии равновесия, то есть наймёт оптимальное количество труда, при условии, что предельные издержки использования труда в денежной форме равны спросу на труд. Зарплату фирма устанавливает исходя из предложения труда при оптимальном объеме занятости. Назначение более высокой зарплаты означает создание избытка предложения труда, а более низкой - дефицита желающих работать.

Рис.8.2 - Равновесие на рынке труда монопсонии

Таким образом, на рынке монопсонии работает меньшее количество людей, чем на рынке труда совершенной конкуренции. Поэтому мы можем говорить о существовании безработных. На этом рынке зарплата ниже, чем на рынке труда совершенной конкуренции. На этом основании можно утверждать, что фирма бесплатно присваивает часть труда наёмных рабочих, т.е. существует эксплуатация.

На рынке труда может быть установлена монополия со стороны продавца услуг труда. Это может быть владелец особо ценных услуг труда или профсоюз, т.е. организация, созданная для представления интересов труда при проведении переговоров по трудовым контрактам относительно зарплаты, условий труда и дополнительных льгот. Он выступает как коллективный агент, имеющий исключительное право ведения переговоров от имени своих членов.

При этом профсоюзы могут быть двух видов:

1) Объединение работников одной профессии

2) Объединение работников определённой отрасли

Профсоюзы в качестве своих целей ставят:

а) повышение уровня зарплаты;

б) повышение фонда зарплаты;

в) повышение занятости (сохранение или создание большего количества рабочих мест).

Данные цели могут достигаться тремя способами:

- ведение переговоров, оказывая давление на нанимателей угрозой забастовки;

- ограничение предложения труда;

- стимулирование спроса на продукцию, созданную членами профсоюза.

Так как профсоюзы являются монополистами, то они должны учитывать действие закона спроса. В силу этого они должны соглашаться на более низкие зарплаты, если хотят увеличить количество нанятых рабочих. При этом MRP_L будет сокращаться быстрее, чем зарплата. Поэтому если профсоюзы желают установить максимальную зарплату, то они должны ориентироваться на условия, что MRP_L равно предложению труда. В этом случае они могут требовать установить зарплату, соответствующую спросу на труд при данном объёме нанимаемой рабочей силы (Рис.8.8).

Таким образом, действия профсоюзов приводят к тому, что зарплата устанавливается выше, чем на рынке труда совершенной конкуренции, но работает меньшее количество людей, то есть возникает безработица. Рабочие получают зарплату выше, чем их вклад в производство. В этом случае можно говорить об эксплуатации капитала трудом, так как собственники капитала должны отдавать часть своего дохода.



Рис. 8.3 - Рынок труда монополии

Если профсоюзы стремятся максимизировать фонд зарплаты, то они должны добиваться такой зарплаты чтобы MRP=0.

Если профсоюзы объединяют работников одной профессии (шахтеры и т.д.), то добиться максимального уровня зарплаты они могут за счёт ограничения предложения труда. В этом случае кривая предложения труда носит вертикальный характер. Это связано с тем, что профсоюзы добиваются от правительства законодательства, в соответствии с которым нанимать на работу можно только людей, обладающих определённой профессией и квалификацией, что подтверждает соответствующие документы и сдача квалификационного экзамена. В силу этого предложение труда ограничивается по сравнению со спросом и это даёт возможность требовать более высокой зарплаты. Последствием таких действий является неполное удовлетворение потребностей общества в соответствующих услугах. На рынке труда образуется дефицит специалистов, зарплата которых, как правило, выше, чем на рынке совершенной конкуренции.

Чаще всего такая ситуация возникает если работник является владельцем особо ценных услуг труда, то есть высококвалифицированным работником. Он может требовать за свой труд высокой оплаты (например, талантливые спортсмены). Более квалифицированные работники получают устойчивый избыточный доход - экономическую ренту, плату за редкий ресурс - их квалификацию или способности.



Рис. 8.4 - Ограничение предложения труда и равновесие

Наилучшим способом достижения цели профсоюзов является стимулирование спроса на продукцию, созданную членами профсоюзов, так как в этом случае кривая спроса смещается вверх и вправо, следовательно, формируется новое равновесие, которое характеризуется более высокой зарплатой и большим количеством труда. Однако, возможности профсоюзов использовать данный способ ограничены, так как спрос на труд может возрасти, если растет спрос на конечную продукцию, растет производительность труда и т.д. Профсоюзы могут увеличить спрос на продукцию, если добиваться принятия закона об ограничении импорта продукции, конкурирующей с продукцией, созданной членами профсоюзов.

На рынке труда часто возникает ситуация двухсторонней монополии, то есть ситуация, когда и наниматель и наёмные рабочий имеют возможность оказать давление на уровень зарплаты. Она устанавливается в интервале [W _ПР, W_M] и будет зависеть от силы каждой стороны и готовности идти на компромиссы.



Рис. 8.5 - Рынок двухсторонней монополии

Во многих странах профсоюзы рассматриваются как организации, монополизирующие рынок и, соответственно, ухудшающие условия развития национальной экономики. Поэтому к ним формируется отрицательное отношение со стороны государства, которое вводит некоторые ограничения на деятельность профсоюзов. Например, в некоторых странах государственные служащие не имеют права на забастовки.

Следует отметить тот фактор, что в современных условиях возрастает роль труда, что понимают фирмы и в целях закрепления квалифицированных кадров они проявляют социальную заботу, подрывая тем самым деятельность профсоюзов.

8.4 Заработная плата

Зарплата является основной формой дохода в любом обществе. Она выступает как доход наемных работников.

Существует две основные формы зарплаты: повременная и сдельная. Исторически первой появилась повременная форма зарплаты, так как она лучше стимулировала желание работников дольше работать, что являлось основным способом увеличения прибыли у фирм в условиях преобладания ручного труда. Появление машинного производства обусловило переход к сдельной зарплате, при которой работнику платили за объем выполненной работы или произведенной продукции за рабочий день. В условиях автоматизации производства возросла роль повременной зарплаты.

В настоящее время существуют разнообразные системы заработной платы:

- простая повременная;

- повременно-премиальная;

- простая сдельная (поштучная или система норм времени);

- сдельно-премиальная;

- сдельно-прогрессивная;

- сдельно-регрессивная;

- аккордная;

- коллективная сдельная (бригадная);

- система участия в прибыли или доходе;

- система пожизненного найма (в Японии).

Общей тенденцией является постепенное слияние форм зарплаты, так как в повременную зарплату включаются элементы сдельной и наоборот, наблюдается переход к многофакторным системам зарплаты.

Рынок труда характеризуется дифференциацией зарплаты в силу следующих причин:

1) устранение различий, то есть с помощью различных доплат за работу в ночное время, в неблагоприятных условиях и т.д. привлекаются работники на менее престижные работы, компенсируя различия в условиях труда.

2) сегментация рынка труда в зависимости от уровня образования, квалификации, человеческого капитала.

3) несовершенство рынка труда, которое проявляется в действии профсоюза, нанимателей, государства, низкой мобильности рабочей силы, асимметрии информации.

4) дискриминация на рынке труда, то есть установление различных зарплат в зависимости от пола, расовой принадлежности, национальности, религии и т.д. Она снижает эффективность функционирования экономики, так как порождает нерациональное распределение рабочей силы между отраслями, приводит к различным издержкам производства продукции, в силу этого порождается нерациональная структура производства и потребления продукции.

Регулирование зарплаты является сферой деятельности государства. Система регулирования заработной платы в стране включает:

- законодательное определение минимального уровня зарплаты;

- налоговое регулирование расходов предприятий на оплату труда;

- налоговое регулирование индивидуальных доходов через подоходный налог;

- договорное регулирование условий оплаты труда (тарифные соглашения, коллективные договора)

- регулирование соотношений в оплате труда различных профессий на основе единой тарифной сетки.

Во всех странах оно устанавливает минимальную зарплату, ниже которой предприниматели не имеют права выплачивать работникам.

В экономической теории по разному относятся к этому вопросу. Ряд экономистов считает, что государственное регулирование порождает неэффективность, так как увеличивает издержки производства, делая неконкурентоспособной продукцию на мировых рынках, увеличивает безработицу, особенно среди неквалифицированных работников, создаёт условия для теневой экономики (зарплата в конвертах).

Другие экономисты считают, что за счёт регулирования минимальной зарплаты обеспечиваются определённые социальные стандарты; повышается уровень жизни населения; безработица не растёт, так как фирма увеличивает производство с сохранением прежнего количества рабочих мест за счёт внедрения новой техники.

В рыночной экономике встречается две модели формирования политики государства в области оплаты труда. Первая модель предполагает вспомогательную роль государства. Оно законодательно принимает уровень минимальной заработной платы; создает условия для разрешения трудовых споров между нанимателями и наемными работниками; оказывает опосредованное воздействие на процесс переговоров по заключению коллективных договоров, через моральное убеждение договаривающихся сторон о необходимости установления уровня зарплаты исходя из национальных интересов и общего благополучия страны. Вторая модель основана на стремлении государства вовлечь работодателей и профсоюзов в процесс формирования политики оплаты труда в обмен на гарантии с их стороны, что эти группы будут обеспечивать согласованную в ходе трехсторонних переговоров политику.

Государство при установлении минимальной зарплаты должно учитывать следующие обстоятельства:

- способность фирм вынести нагрузки, которые ложатся на издержки производства (следует учитывать, что зарплата для работника и для фирмы количественно различаются из-за налоговых нагрузок, оплаты отпусков и т.д.);

- условия торговли с другими странами и конкурентоспособность фирм на мировых рынках;

- соотношение между уровнем зарплаты и уровнем цен;

- соотношение между уровнем зарплаты и производительностью труда;

- защита интересов разных категорий общества.

Государство на рынке труда не только регулирует уровень заработной платы. В рамках политики занятости государство воздействует на предложение и спрос рабочей силы, с тем, чтобы создать новые рабочие места или сохранить уровень занятости на предприятиях. Государство субсидирует географическую мобильность рабочей силы (компенсация расходов на переезд, субсидии на обустройство на новом месте, суточные пособия); финансирует переподготовку рабочей силы с учетом индивидуальных потребностей, организацию работ для инвалидов (общественные работы или льготы для предпринимателей, создающих рабочие места для инвалидов). Оно активно воздействует на условия использования труда. В частности, государство вводит ограничительные меры, касающиеся применения некоторых категорий рабочей силы в связи с характером работы или качеством лиц (подростки, беременные и т.д.). В любой стране государство устанавливает максимальную продолжительность рабочего времени, минимальную продолжительность отпуска. Строгие правила существуют относительно условий труда и безопасности на рабочем месте. Важное значение придается контролю со стороны государства за заключением и реализацией коллективных договоров.

Тема 9. Рынок капитала и цена активов

9.1 Понятие капитала. Дисконтированная стоимость

Капитал - это ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества благ. Различают физический капитал - материально-вещественную форму орудий производства и предметов труда и человеческий капитал - навыки, знания, умения человека, используемые в производстве.

Как правило, любой предприниматель при организации своего дела должен иметь определенную сумму денег, т.е. капитал в денежной форме, на которую он приобретает вещественный капитал (в виде сырья, средств производства) и человеческий капитал (рабочая сила). Так как приобретение этих элементов происходит на рынке и принимает форму купли-продажи, то можно говорить о существовании товарной формы капитала. Следовательно, можно утверждать, что капитал поступает в процесс общественного производства первоначально в денежной форме, а затем превращается в товарную форму. Соединение вещественного и человеческого капитала происходит в процессе производства и означает, что капитал принимает производственную форму. Результатом производства являются экономические блага, то есть новые товары и услуги. Это означает, что капитал возвращается в товарную форму и реализация этих товаров на рынке позволяет предпринимателю получить деньги, которые позволят возобновить процесс производства, т.е. капитал вновь возвращается в денежную форму. Непрерывное движение капитала называется кругооборотом. Движение капитала из денежной формы через все стадии вновь в денежную форму, называется оборотом капитала.

 Средства производства

Д_деньги - Т_товар ° ° ° П_{процесс производства} ° ° ° T^l - Д^l

Рабочая сила

Рис. 9.1 - Кругооборот капитала

Каждая фирма стремится сократить время оборота капитала, так как это означает меньший объём денег для обеспечения производства и, соответственно, обеспечивается более эффективная работа фирмы. Стремление сократить время оборота капитала приводит к специализации форм капитала. Так, денежный капитал превращается в ссудный капитал, то есть появляются специализированные финансовые организации, занимающиеся аккумуляцией свободных денежных средств в экономике и предоставлении их субъектам в форме кредита.

Товарная форма капитала приводит к появлению торгового капитала, то есть торговля выделяется как особая форма деятельности. Производственная форма капитала приводит к появлению предпринимательского капитала, который специализируется на производстве продукции.

В современных условиях в крупных фирмах объединяются различные виды деятельности, поэтому вводится понятие финансового капитала, а сами фирмы называется корпорациями.

В процессе производства элементы вещественного капитала выполняют различные функции. Поэтому в его составе выделяют основной и оборотный капиталы. Основной капитал представлен зданиями, сооружениями, оборудованием и другими элементами, которые характеризуются участием в нескольких производственных оборотах, при этом они сохраняют свою вещественную форму и переносят свою стоимость на изготовленную продукцию по частям.

Оборотный капитал участвует только в одном обороте, изменяет свою форму и полностью включается в стоимость изготовленной продукции. К нему относят сырье, топливо, энергию и т.д.

Основной капитал участвует в нескольких производственных циклах и поэтому в каждом цикле он подвергается износу, то есть утрачивает часть своих потребительских качеств. Износ бывает физическим и моральным. Физический износ происходит в результате участия оборудования процесса производства и под воздействием природных условий. Моральный износ означает, что элементы основного капитала с технической точки зрения, могут участвовать в производстве, но с экономической точки зрения это нецелесообразно, так как снижается конкурентоспособность фирмы и продукции.

Моральный износ бывает двух видов:

1) Появление у конкурентов аналогичной техники, но более дешёвой.

2) Появление новой, более производительной техники.

В обоих случаях конкуренты снижают средние издержки производства и фирме необходимо заменять капитал.

Постепенное снашивание основного капитала приводит к необходимости накапливать средства для возмещения износа и воспроизводства элементов основного капитала. Это осуществляется посредством амортизации основного капитала.

Амортизация - процесс переноса стоимости элементов основного капитала на изготовленную продукцию и возврат этих денег на предприятие в специальный фонд амортизации, за счёт которого приобретается техника, оборудование взамен изношенного.

Процесс амортизации регулируется государством, которое устанавливает норму амортизации для различных элементов основного капитала.

Норма амортизации - процент стоимости элемента основного капитала, который можно списать за год. При установлении нормы амортизации учитывается скорость физического и нормального износа, конкурентоспособность национальной экономики на мировых рынках. Для снижения потерь, связанных с моральным износом, во многих странах применяется практика ускоренной амортизации, которая позволяет в первые годы списать большую часть стоимости основного капитала. Целью любого предприятия является экономическая прибыль.

Поэтому вложение денежных средств в вещественный капитал осуществляется только в том случае, если фирма рассчитывает получить прибыль. Но при оценке прибыли и средств, затраченных на её получение, необходимо учитывать фактор времени, так как деньги, которые субъект будет иметь в будущем, имеют для него меньшую ценность, чем деньги, которыми он располагает в данный момент времени. Решение данной проблемы осуществляется через дисконтирование, то есть математическую операцию, которая приводит стоимость денег, которыми мы будем располагать в будущем к их сегодняшней реальной стоимости. Дисконтированная стоимость фактически показывает какую сумму денег надо затратить сегодня, что бы получить определённый доход в будущем при существующей ставке процента.

.

где, Х - доход

- ставка процента

- время

- дисконтированная стоимость

Дисконтированная стоимость активно используется при принятии инвестиционных решений.

9.2 Принятие инвестиционных решений

Инвестирование - это процесс увеличения запаса капитала в данный момент времени. Капитальные средства в процессе производства физически снашиваются или морально устаревают, нуждаются в замене. Если новые приобретения капитала меньше физического износа, то фирма вынуждена будет сокращать объем производства.

Фирма при принятии решения об увеличении капитала использует два подхода:

1) Сопоставление цены спроса и предложения капитальных активов (оборудования).

2) Использование предельных величин.

В соответствии с первым подходом фирма сопоставляет цену капитального актива, которую она готова заплатить с ценой, которую предлагает производитель данного оборудования (капитального актива). При формировании цены спроса учитывается предельный доход капитала в денежной форме (MRP_к), который она может получить при использовании капитального актива, и действие закона убывающей предельной производительности. Это означает, что чем больше при прочих равных условиях используют однотипных станков, тем меньший доход может получить фирма от использования каждой дополнительной единицы оборудования. И, как следствие, она будет предлагать более низкую цену. Предложение капитальных активов мы рассматриваем с точки зрения рынка совершенной конкуренции и поэтому предполагаем, что производитель продаёт всю продукцию по одинаковой цене. При этом он согласен на такую цену, которая компенсирует издержки на производство данного оборудования (капитального актива).

Таким образом, фирма сопоставляет цену спроса и цену предложения и приобретает оборудование в том случае, если они совпадают. Равенство и определяет оптимальное количество приобретенного оборудования. Если оборудования приобретается меньше, то сокращается прибыль покупателя, так как фирма будет производить недостаточное количества продукции и не удовлетворит потребности рынка. Если оборудования приобретается больше оптимального объема, то часть продукции, производимой фирмой с помощью данного оборудования, может быть не реализована.

Рис. 9.2 - Равновесие на рынке капитальных активов

Второй подход основан на сопоставлении предельных величин. В экономическом анализе используются понятия предельная эффективность инвестиций (MEI) и предельная эффективность капитала ().

Предельная эффективность инвестиций показывает дополнительный чистый доход, который получает инвестор с дополнительной единицы инвестиций.

Пример: Фирма дополнительно вкладывает в инвестиционный проект 20 млн. у.е., в результате этого она получает доход 25 млн. у.е. Предельная эффективность инвестиции

При осуществлении инвестиционных проектов сопоставляется MEI со ставкой процента или другим вариантом вложения средств с такой же степенью риска. Это связано с тем, что каждый субъект имеет возможность выбора и стремится максимизировать свою выгоду. В данном случае он сопоставляет эффективность инвестиций с доходом, который может получить, положив деньги в банк под соответствующую ставку процента. Он выбирает вариант, который принесёт ему более высокий доход. Следовательно он будет осуществлять инвестиции, если MEI больше ставки процента. Если MEI меньше ставки процента, то в этом случае субъекту выгоднее положить деньги в банк. Если MEI равен ставке процента, то в этом случае субъект оказывается в состоянии равновесия, то есть ему безразлично куда вкладывать деньги. Анализ показывает, что фирма должна осуществлять такой объем инвестиций, чтобы достигнуть состояния равновесия.

Предельная эффективность капитала показывает дополнительный доход, который получила фирма с капитала, вложенного в производство.

Предельная эффективность капитала так же сопоставляется со ставкой процента для того, что бы принять решение о том, надо ли осуществлять инвестиции. Если МЕС больше ставки процента, то это означает что данная фирма успешно работает, её продукция пользуется спросом, имеет увеличение дохода, следовательно, надо расширять производство.

Если МЕС меньше ставки процента, то это означает, что дела фирмы идут неудачно, она имеет снижение дохода на капитал, что свидетельствует о нерациональном использовании уже имеющегося у неё капитала. Следовательно, осуществлять дополнительные инвестиции нецелесообразно.

Фирма оказывается в состоянии равновесия, если МЕС равен ставке процента, то есть фирме не надо осуществлять инвестиции. Анализ показывает, что фирма должна осуществлять такой объем инвестиций, чтобы достигнуть состояния равновесия.

В принципе считается, что фирма первоначально рассчитывает предельную эффективность капитала и сопоставляет её с процентной ставкой, а затем рассчитывают предельную эффективность инвестиций и определяют объём необходимых инвестиций.

При оценке эффективности инвестиций и выборе наилучшего варианта инвестирования необходимо учитывать фактор времени, поэтому при расчёте используется дисконтированная стоимость.

Предположим, что фирма имеет два варианта вложения капитала в размере 8 млн. у.е. По обоим вариантам фирма возмещает затраты за три года и на 4-ый год получает чистый доход в одинаковом размере, поэтому без учёта фактора времени ей безразлично, какой инвестиционный проект финансировать.

Ожидаемые финансовые результаты по годам без учета фактора времени и с учетом фактора времени при условии, что процентная ставка равна 10% в год, представлены в таблице.

Таблица 9.1 - Финансовые результаты инвестиционных проектов

Годы	1 вариант	2 вариант
	Без учета фактора времени	С учетом фактора времени	Без учета фактора времени	С учетом фактора времени
Капитальные затраты	- 8000	-8000	- 8000	-8000
Доход за 1 год	3000	2727,3	2000	1818,2
Доход за 2 год	3000	2479,3	3000	2479,3
Доход за 3 год	2000	1526,7	3000	2290
Доход за 4 год	2000	1428,6	2000	1428,6
Общий результат проекта	+ 2000	+160	+ 2000	+15

Если учитывать фактор времени мы должны рассчитать суммарный дисконтированный доход по каждому инвестиционному проекту и сопоставить его с затратами. В этом случае дисконтированный доход по первому варианту за четыре года будет больше, чем по второму. Следовательно, фирма должна выбрать первый вариант инвестирования.

9.3 Рынок ссудного капитала. Процент

Инвестиции могут осуществляться фирмами за счёт трёх источников:

1) Собственные средства фирмы, то есть прибыль и амортизация.

2) Привлечённые средства, то есть средства, которые фирма получает за счёт выпуска акций.

3) Заёмные средства, то есть средства, полученные в виде кредитов и за счет продажи облигаций.

Заёмные средства фирма получает на рынке ссудного капитала, на котором действуют коммерческие банки и специализированные финансовые посредники (инвестиционные фирмы, финансовые, страховые компании, пенсионные фонды).

Коммерческие банки привлекают сбережения домохозяйств и других субъектов. При этом в экономической теории считается, что основным субъектом, осуществляющим сбережения, являются домохозяйства.

Необходимо разобраться по какой причине домохозяйства отказываются от потребления и сберегают определённую сумму денег. Для решения данного вопроса используется теория потребительского выбора. Считается, что каждый субъект поступает рационально и стремится максимизировать своё благосостояние за определенный период времени. В отличие от традиционной теории потребительского выбора, когда рассматривается данный момент времени, проблема сбережений предполагает использование теории потребительского выбора за определённый период времени. Субъект может весь свой доход, полученный в начале определенного периода времени потратить сразу на покупку необходимых товаров или сберечь доход и потратить его в конце рассматриваемого периода времени.

При этом предполагают, что субъект деньги может положить в банк и в конце периода снять их, получив большую сумму денег с учётом процента на вклад. Соответственно на эту сумму денег он может приобрести большее количество товара и услуг и, следовательно, увеличить своё благосостояние. Отсюда можно сделать вывод, что чем больше ставка процента по вкладам, тем больший доход будет получать субъект в конце периода времени и у него будет больше желание отказаться от текущего потребления и за счёт этого увеличить сбережения.

Потребление в конце рассматриваемого периода можно описать следующим образом:

С₂ = (1 + r)S = (1 + r)*( I-C₁).

где С₁- потребление в начале периода времени,

С₂- потребление в конце периода времени,

S - сбережения,

I - доход субъекта полученный в начале периода времени,

r - ставка процента по вкладам.

Данное уравнение представляет межвременное бюджетное ограничение, показывающее возможность перевода текущего потребления в будущее. Угол наклона межвременного бюджетного ограничения определяется величиной ставки процента.

Изменение рыночной ставки процента вызывает эффект дохода и эффект замены. Рост ставки вызывает поворот бюджетного ограничения вверх. Текущее потребление сокращается, вызывая рост сбережений (эффект замены). Но реальный доход за весь период времени (I2) возрастает за счет роста потребления в будущем в результате роста ставки процента (эффект дохода).

Для анализа поведения потребления вводят понятие предельная норма временного предпочтения (MRTP), которое показывает от какого объёма потребления в начале периода мы должны отказать, что бы увеличить потребление в конце периода на единицу.

Равновесие индивида и объем сбережений определяется точкой касания кривой межвременного бюджетного ограничения и кривой благосостояния. Таким образом, экономическая теория приходит к выводу, что решение субъектов о сбережении формируется под воздействием процентной ставки. Субъект оказывается в состоянии равновесия, если достигает максимального удовлетворения своих потребностей за рассматриваемый период времени.

Сбережения домохозяйств прямо зависят от процентной ставки, а желание субъектов использовать эти средства в виде кредитов находится в обратной зависимости от процентной ставки, так как чем выше процентная ставка по кредитам, тем сложнее применить полученные деньги в производстве таким образом, чтобы получить доход, за счёт которого полученный кредит будет возвращён.

Кредит - это отношение между субъектами по поводу денежных средств, которые используются заёмщиком на условиях срочности, возвратности и платности.

В современной экономике существует большое разнообразие форм кредита:

1) Банковский кредит

2) Коммерческий кредит

3) Потребительский кредит

4) Ипотечный кредит (кредит под залогом недвижимости)

5) Лизинг

6) Государственный кредит

Так как и домохозяйства, осуществляющие сбережения, и фирмы, берущие кредит, ориентируются на процентную ставку, то на рынке ссудного капитала всегда формируется равновесие и объем сбережений равен объему взятых кредитов и осуществленных за их счет инвестиций.

В экономической теории существует достаточно большое разнообразие точек зрения на природу ссудного процента. Многие экономисты рассматривают сущность процента как плату за риск и неопределённость. Вторая точка зрения считает, что это плата за воздержание, отказ от текущего потребления. Третья теория предлагает учитывать фактор времени, так как в будущем деньги имеют меньшую ценность чем в настоящем. Марксизм рассматривает процент как превращенную форму прибавочной стоимости, результат эксплуатации наемных работников, самую паразитическую форму дохода.

Тема 10. Рынок земли и рента

При производстве продукции используется не только труд и капитал, но и природные ресурсы в виде земли, полезных ископаемых, водных ресурсов и так далее. Большую роль природные ресурсы играют в сельском хозяйстве, так как благодаря земле, биолого-климатическим условиям обеспечивается производство продукции.

Можно выделить некоторые особенности сельского хозяйства, производство продукции в котором связано с землёй, как фактором производства:

1) Ограниченность предложения земли, т. е. общее количество земли, имеющееся в наличии в данной местности, ограничено;

2) Землю нельзя перемещать;

3) Различное естественное плодородие участков земли;

4) Существование экономического плодородия, которое возникает в результате деятельности человека, его воздействия на землю;

5) Влияние природно-климатических условий на результаты труда;

6) Сезонность производства большинства продукции, производимой в сельском хозяйстве;

7) Рынок продукции сельского хозяйства близок к рынку совершенной конкуренции, а рынок продукции для сельского хозяйства является рынком несовершенной конкуренции;

8) Неэластичный спрос на продукцию сельского хозяйства;

9) Доходы в сельском хозяйстве, как правило, ниже, чем в других отраслях экономики;

10) Существование специальной формы дохода называемой рентой, под которой понимается доход, возникающий из-за ограниченности предложения земли в результате чего рост спроса на продукцию приводит к росту цены и не сказывается на росте объёма производства;



Рис.10.1 - Рента в сельском хозяйстве

11) Сельское хозяйство является объектом государственного регулирования, которое имеет целью стабилизацию экономических отношений. В частности, государство стремится поддержать фермерство, не допустить его массового разорения, а с другой стороны обеспечить стабильность цен на основные продукты питания.

Поддержка государства осуществляется по нескольким направлениям:

1. предоставление субсидий, дотаций, льготных кредитов фермерам;

2. предоставление налоговых льгот фермерам;

3. предоставление результатов научных исследований в сельском хозяйстве на льготных условиях;

4. охрана и контроль за правильным использованием почв и водных ресурсов;

5. введение минимальных закупочных цен на сельскохозяйственную продукцию;

6. поддержание стабильного уровня цен на основные продукты питания;

7. страхование урожаев;

8. стимулирование экспорта сельскохозяйственной продукции.

Отношение к государственной поддержке сельского хозяйства неоднозначно. Ряд экономистов считает, что это необходимо для поддержания стабильности цен на товары, поддержки малообеспеченных слоёв населения, фермерства, социальной стабильности.

Другие экономисты считают, что данная политика приводит к перераспределению доходов в пользу фермеров, завышению уровня цен на основные продукты питания.

Ограничение предложения земли приводит к появлению специфического дохода называемого рентой. Существует несколько видов ренты:

Дифференциальная рента I. Возникает в результате различного естественного плодородия земли, которое приводит к тому, что одинаковые затраты труда и капитала приводят к различным результатам. Это обуславливает различные издержки производства единицы продукции. Так как вся продукция продаётся по одной равновесной цене, т. е. фермеры, которые имеют более низкие издержки, получают дополнительный доход, который называют дифференциальная рента I.

На рынке сельскохозяйственных товаров цена продукции определяется не средними, а относительно худшими условиями производства, при которых удовлетворяется потребность общества в данном виде продукции. Поэтому собственники относительно более плодородных земель получают рентный доход.

Предположим, имеется два участка одинаковой площадью 10 га. В каждый участок вложено по 1 млн. у.е. капитала и прилагаются одинаковые усилия труда. Но так как они обладают разным плодородием, то урожайность на 1 участке 20 ц/га, а на втором - 25 ц/га. Так как цена на рынке определяется относительно худшими условиями, то она определяется условиями производства на менее плодородном участке. Собственник этого участка оказывается в состоянии безубыточности, то есть возмещает затраты на производство продукции и получает нормальную прибыль. Собственник более плодородного участка получает дополнительный доход в виде ренты в сумме 250 тыс. у.е., так как продает свою продукцию по цене выше средних издержек производства.

Таблица 10.1 - Формирование дифференциальной ренты I

	Площадь участка, га	Капитал, млн. у.е.	Урожай- ность, ц/га	Урожай, ц	Издержки производства 1ц	Цена 1ц	Рента с 1ц	Рента с участка
I	10	1	20	200	5 тыс. у.е.	5 тыс. у.е.	-	-
II	10	1	25	250	4тыс. у.е.	5 тыс. у.е.	1 тыс. у.е.	250 тыс. у.е.

Рента присваивается земельным собственникам в виде дополнительного дохода, если он сам обрабатывает данный участок земли или присваивается в виде арендной платы, если собственник сдаёт данный участок фермеру в аренду. При этом следует учитывать, что величина ренты и величина арендной платы может не совпадать. Ренту можно рассмотреть как плату за право пользования данным имуществом.

Дифференциальная рента I может возникать и в результате различной удалённости участка земли от рынка сбыта продукции, так как в этом случае фермеры имеют различные издержки, возникающие при транспортировке продукции. Участки которые расположены ближе к рынку сбыта, имеют более низкие транспортные издержки, следовательно получают более высокий доход, так как в цену продукции включаются издержки предприятий, более удалённых от рынка сбыта.

Рента, возникающая в связи с различным местоположением, более типична для строительства. Это связано с тем, что сдача в аренду зданий, расположенных в центре города, позволяет получить более высокий доход, по сравнению с собственниками зданий, расположенных на окраине.

Дифференциальная рента I связана с монополией частной собственности на землю как объектом хозяйства. Это означает, что собственник имеет полную свободу принимать решения о том, что выращивать на данном участке земли и несёт полную экономическую ответственность за принятые решения.

Дифференциальная рента II связана с экономическим плодородием земли, то есть дополнительным вложением капитала в участок земли, в результате чего повышается урожайность и возникает дополнительный доход. При этом, если данный участок земли арендуется, то первоначально этот доход присваивается арендатором, но, при заключении нового договора аренды, собственник земли повышает арендную плату и начинает присваивать этот дополнительный доход.

Предположим, что в нашем случае собственник первого участка внёс дополнительно 1 млн. у.е. в участок, в результате чего урожайность выросла и составила 40 ц/га. Таким образом, относительно худшим участком, определяющим цену на рынке, стал II участок. Рыночная цена снизилась с 5 тыс. у.е. до 4 тыс. у.е. Собственник второго участка перестал получать ренту, так как цена позволяет ему выйти на безубыточность производства. А собственник первого участка, продавая продукцию по цене выше издержек производства, стал получать дополнительный доход в размере 600 тыс. у.е.

Таблица 10.2 - Дифференциальная рента II

	Площадь Га	Капитал, Млн.	Урожай- ность, ц/га	Урожай, ц	Издержки производства 1ц	Цена 1ц	Рента с 1 ц	Рента с участка
I	10	1	25ц	250ц	4 тыс. у.е.	4 тыс. у.е.	-	-
II	10	1	40ц	400ц	2.5 тыс. у.е.	4 тыс. у.е.	1,5ыс. у.е.	600 тыс. у.е.

Существует в сельском хозяйстве абсолютная земельная рента, которая возникает благодаря монополии частной собственности на землю, которая означает, что никто, кроме собственника земли не имеет право осуществлять вложение инвестиций в производство. В результате этого в сельском хозяйстве ограничен по сравнению с другими сферами экономики объём используемого капитала, что позволяет получить ренту не только владельцев экономики относительно лучших участков земли, но и худших участков. Это происходит в результате того, что ограниченный объем вложенного капитала позволяет ограничить предложение продукции и тем самым повысить цену на неё выше издержек производства.