Пути повышения эффективности использования оборотных активов

0,009

19

-18,991

Дебиторская задолженность

20458,62

31912

-11453,35

Краткосрочные финансовые вложения

10666,11

23038

-12371,89

Денежная наличность

29376,89

38191

-8814,11

Кредиторская задолженность

15206,16

27516

-12309,84

Потребность на финансовый цикл

123142,72

159921

-36778,28

При общем недостатке оборотных средств в размере -36778,28 тыс.руб. на предприятии существует излишек в обеспечении сырья и материалов на 12397,67 тыс. руб., готовой продукции - 5753,35 тыс. руб..

Необходимо помнить, что недостаток одних оборотных средств не может быть компенсирован излишком других.

2.2 Информационная основа расчета плановых показателей

Основным методом нормирования является метод прямого счета по каждому элементу оборотных средств в отдельности, хотя и довольно трудоемким. Другие методы нормирования используются в промышленности как вспомогательные.

При использовании метода прямого счета спрос на оборотные средства устанавливается по отдельным статьям оборотных активов: материальным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов, готовой продукции на складе, товарам.

Для расчета норматива используем формулы 24.

Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств может быть выражена так:

Нсэл = (Оэл/Тд)*Нэл ,

где Нсэл - норматив собственных оборотных средств по элементу;

Нэл - норма оборотных средств по данному элементу;

Оэл - оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период;

Тд - продолжительность периода в днях (значит, Оэл/Тд однодневный

расход данного элемента)

Однодневным расходом для отдельных элементов производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, деленная на 90.

Нормирование материалов.

Потребность в оборотных средствах по производственным запасам (Нпз) рассчитывается путем умножения их среднедневного расхода (по смете затрат на производство) на норму запаса в днях:

Нпз = Nпз*Спз ,

где Nпз - норма производственных запасов, дн. запаса

Спз - однодневный расход производственных запасов

В норму оборотных средств в днях включается время:

· нахождение материала в пути от оплаты счета до прибытия

· приемки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа

· подготовки к производству

· пребывания в виде текущего складского запаса

· пребывания в виде гарантийного (страхового) запаса

· в торговых предприятиях также время пребывания товаров в торговом зале для обеспечения регулярной продажи, а также время до очередного поступления партии, входной контроль

Нормирование незавершенного производства. Для расчета потребности оборотных средств на незавершенное производство необходимо определить норму оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла.

Норматив оборотных средств на незавершенное производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных средств:

Ннп = Nнп*Свп ,

где Nнп - норма оборотных средств по незавершенному производству;

Свп - однодневные затраты на производство валовой продукции

Нормирование готовой продукции (Нгп). Потребность в оборотных средствах на готовую продукцию определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств:

Нгп = Nгп*Втп ,

где Nгп - норма оборотных средств по готовой продукции;

Втп - однодневный выпуск товарной продукции

Расчет норматива по расходам будущих периодов (Нр.бп) складывается из расходов будущих периодов на начало года (Рбп.н.г.) и расходов в плановом году (Рбп.пл.) за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде (Рбп.сп.):

Нр.бп. = Рбп.н.г.+Рбп.пл.-Рбп.сп.

Совокупный норматив оборотных средств (Нос) определяется путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Нос = Нпз+Ннп+Нгп+Нр.бп

К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе предприятия. Потребность предприятия в этих оборотных средствах определяется расчетным путем.

На предприятии рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров. К примеру, потребность в оборотных средствах по запасам товаров рассчитывается как произведение нормы запаса товаров на однодневный оборот товаров в IV квартале по покупным ценам; потребность в денежных средствах в кассе - умножением нормы запаса денежных средств на однодневный товарооборот IV квартала. Однако эта потребность по сравнению с нормированием устанавливается не так жестко и в результате изменений не нарушается бесперебойный процесс производства.

Итак, источниками формирования оборотных средств любого предприятия являются собственный оборотный капитал, заемные средства и кредиторская задолженность. При отсутствии одной части, источниками выступают другие части оборотного капитала. Для расчета потребности в оборотном капитале используются методы определения нормативов оборотных средств, самым распространенным из которых является метод прямого счета. На основании этого метода определяют необходимый норматив оборотных средств для производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства и расходов будущих периодов, необходимых для нормальной работы предприятия.

3. РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСА МЕР ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Обоснование управленческих решений по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность их использования оказывают заметное влияние на процесс воспроизводства, способствуя его бесперебойности, ритмичности. В конечном итоге эффективность использования оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому работники финансовых служб должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, структурой оборотных активов, результативностью их использования.

Анализ финансово хозяйственной деятельности ОАО «ТЭМЗ» позволил сделать вывод, что на ухудшение ее финансового состояния за исследуемый оказали влияние следующие внешние и внутренние факторы:

Внешние факторы:

- невысокая платежеспособность предприятий, организаций, основных потребителей продукции фирмы;

- инфляция, ставшая причиной оттока оборотных средств и вызвавшая необходимость привлечения дополнительных источников формирования оборотных активов. Одним из источников пополнения оборотных средств стала краткосрочная кредиторская задолженность, что влияет на финансовую устойчивость фирмы;

- неэффективность налоговой политики государства.

Внутренние:

- недостаточно эффективная стратегия маркетинга, слабоориентирована на поиск новых сегментов рынка, продвижения на рынок, недостаточное стимулирование приобретения предлагаемых товаров, неэффективная ценовая политика, отсутствие гибких систем скидок; величина расходов на рекламу не соответствует увеличению объема реализованной продукции;

- неэффективная структура капитала (низкая ликвидность), вызванная высокой долей запасов готовой продукции, в структуре оборотных активов;

- снижение эффективности использования оборотного капитала, снижение оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности.

Для улучшения использования оборотного капитала предприятия имеют свои внутренние резервы, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

· рациональная организация производственных запасов (оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей) является важным условием улучшения использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования. На улучшение использования оборотных средств влияет улучшение организации снабжения, в том числе установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков.

· сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемой техники и технологии, особенно безотходной, применение современных более дешевых материалов, экономии по всем статьям оборотных средств.

· эффективная организация обращения. Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются рациональная организация сбыта готовой продукции, совершенствования системы расчетов, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, выполнение заказов по прямым связям, соблюдение договорной и платежной дисциплины. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов.

Рекомендуется для текущей финансовой деятельности ОАО «ТЭМЗ» реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия:

1. Снижение сырья в результате оптимизации среднего размера партии поставки

2. Предоставление скидки дебиторам при досрочной оплате

Для улучшения состояния дебиторской задолженности также необходимо:

- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.

Можно порекомендовать ОАО «ТЭМЗ» проводить более жесткий контроль за формированием и состоянием дебиторской задолженности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия.

3.2 Определение ресурсоемкости разработанных мероприятий

Снижение оборачиваемости капитала ОАО «ТЭМЗ» способствует перерасходу этого капитала; снижению объемов продукции и, в конечном счете, снижению получаемой прибыли.

Рост оборачиваемости капитала, который произошел в 2009г способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде.

При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных активов исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды.

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 3.2.1.

Таблица 3.2.1.

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2008 г.	2009 г.	Прогноз
1	2	3	4
Выручка от реализации тыс. руб.	40371	49824	57197
Коэффициент роста продукции	-	1,234	1,148
1	2	3	4
Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.	179831	161171	142511
Оборачиваемость оборотных средств, дн.	1659,1	1177,4	912,5
Коэффициент оборачиваемости	0,22	0,31	0,40
Экономический результат замедления (ускорения) оборачиваемости , тыс. руб.	-	-60740,5	-42513,3

Расчет экономии оборотных средств (Эок) может производиться различными способами.

1-й способ:

2009 год: ?Е = 161171 - 179831 х 1,234 = -60740,5 тыс. руб.

2-й способ:

2009 год: ?Е = (49824/360) х (1177,4 - 1659,1) = -66667,3 тыс. руб.

Таким образом, мы рассчитали сумму дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении (ускорении) оборачиваемости средств предприятия.

В 2009 году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно было высвобождено из оборота 60740,5 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.

В таблице 3.1.1. дан прогноз оборачиваемости оборотных средств при снижении дебиторской задолженности и увеличении объема реализованной продукции предприятия на 14,8%. Эффект ускорения оборачиваемости будет выражаться в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты.

Так, в плановом году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно будет высвобождено из оборота 42513,3 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью N - объема реализации продукции предприятия от Е - величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

N = лЕ х Е

где лЕ - количество оборотов оборотных средств:

лЕ = N/ Е

В рыночной экономике основным ограничителем являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции могут быть приобретены.

Обозначим через ?Nл -- прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.

Используя метод цепных подстановок, находим:

?Nл = ?лЕ х Е1

где ?Nл - прирост объемов реализации продукции предприятия за счет роста обрачиваемости оборотных средств;

?лЕ (л1 Е - л0 Е) - увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств.

Используя значения показателей из табл.1.2.2, получаем:

2009 год: ?Nл = (0,31 - 0,22 ) х 161171= 14505,4 тыс. руб.

В 2009 году вследствие роста оборачиваемости оборотных средств предприятия при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции возрасла на 14505,4тыс. руб.

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:

?Рл = Р0 х Кл - Р0

где Кл - коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных средств;

Р0 - прибыль за базовый период.

Используя значения из табл. 1.2.1. получаем:

2009 год: ?Рл = 17205 х (0,31/0,22) - 17205 = 7038,4 тыс. руб.

В ОАО «ТЭМЗ» рассчитанная величина приращения прибыли составила 7038,4тыс. руб. в 2009 году.

Таким образом, за счет повышения оборачиваемости оборотных средств, предприятие в 2009 году увеличило объемы прибыли.

Таким образом, исходя из результатов финансового анализа ОАО «ТЭМЗ» имеет скрытые резервы по увеличению объемов реализации и соответственно росту прибыли.

Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

С затруднениями в расчётах, недостатком финансовых ресурсов нередко сталкиваются не только убыточные предприятия, но и множество рентабельных фирм. Для снижения подобных финансовых затруднений необходима оптимизация денежных потоков в отношениях между предпринимателями. Выбор оптимальных решений в финансовых отношениях возможен на основе аналитических расчётов. Анализ денежных потоков способствует увеличению сумм и сокращению сроков поступлений средств на счета предприятия. Ускорение денежных поступлений, в свою очередь, повышает эффективность их использования. Анализ результатов этого ускорения и расходов по его обеспечению поможет предпринимателю извлечь максимум выгоды в расчётных отношениях. Особенно актуален данный анализ в условиях инфляции и нарушении платёжной дисциплины.

На основе предлагаемой Черновым А. В. методики предприятия могут определить меры по совершенствованию системы учёта расчётных операций, выработать рекомендации по созданию механизма улучшения расчётных отношений, обеспечить максимальный эффект от этих отношений, улучшить финансовый результат [44].

При осуществлении расчётов между хозяйственными структурами за поставленную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги часто возникают вопросы о сроках погашения задолженности. Ведь простые формы расчётов, как известно, являются формой беспроцентного кредитования дебиторов, поэтому должник часто заинтересован в максимальном оттягивании сроков возврата платежа. Для кредитора, напротив, эти средства становятся изъятыми из оборота. Их наличие позволило бы кредитору извлекать дополнительный доход из оборота. Меры, применяемые к должникам по сокращению сроков возврата платежей, могли бы не только стимулировать деловую активность дебиторов, но и повышать её у кредиторов. Поэтому в целом такие меры выступают в роли катализатора эффективности внутрифирменных и межхозяйственных экономических отношений.

Предприятие, принимающее меры по сокращению срока возврата платежей, при эффективном использовании их в обороте будет иметь дополнительный источник увеличения прибыли в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм. Сокращение сроков денежных поступлений также сократит потребность в получении кредитов в банке. Однако меры по ускорению расчётов требуют определённых затрат и важно, чтобы доходы, полученные от этих мер, превышали сумму таких затрат. В противном случае указанные меры не только не улучшат результата, но и принесут убыток.

Сказанное определяет цель анализа по ускорению и повышению эффективности расчётов, которая заключается в выявлении оптимального сочетания расходов и доходов от операций по ускорению денежных поступлений, повышении ликвидности активов и дебиторской задолженности, следовательно, в увеличении оборачиваемости средств в расчётах и размера прибыли, обусловленного приростом ликвидности и оборачиваемости.

Произведём анализ наиболее часто применяемой меры по достижению поставленных целей - предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей.

При анализе данного способа ускорения расчётов с дебиторами следует сопоставить результат этого ускорения с расходами по его обеспечению. То есть нужно сравнить отдачу вложенных в производственный оборот средств со ставкой предлагаемой скидки за день ускорения расчётов от дебиторов. Рассмотрим расчёты для финансовой деятельности ОАО «ТЭМЗ» на основе данных табл. 3.2.2.

Для сопоставления отдачи вложенных в производство средств с расходами по ускорению расчётов требуется определить рентабельность условно-переменных затрат на производство, так как именно переменные издержки являются средствами, вложенными в производственный оборот, более тесно связанными с объемами производства и реализации.

Рентабельность переменных издержек отражает отдачу единицы стоимости вложенных в оборот средств и определяется отношением прибыли от реализации товаров (P) к величине переменных затрат (CV). При этом переменные затраты следует увеличить на среднюю величину дополнительных вложений в запасы, если увеличение средств в обороте требует увеличения запасов (см. табл. 3.2.2).

KCV=P/CV

Таблица 3.2.2

Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на счета предприятия, тыс. руб.

N	Наименование показателя	Величина, тыс. руб.
1	2	3
1	Nр -- объём продаж	49827
2	R -- сумма дебиторской задолженности от реализации	4262
3	Tотч -- число дней в отчётном периоде	30
4	T -- период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов, дней	90
5	CC -- издержки производства	22005
5.1	в т. ч. CV -- переменные (справочно)	17685
6	P -- прибыль от реализации (стр.1-стр.5)	27822
7	кCV -- рентабельность переменных затрат, % (стр.6/стр.5.1)	1,57
8	p -- ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление средств без отсрочки, %	4,25
9	pм -- ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц ускорения расчётов от суммы, полученной досрочно, %	1,42
10	pдн -- ставка скидки за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, %	0,047
11	Запас прочности для ускорения расчётов, %	3,75
12	S -- сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений без отсрочки	181,14
13	Sдн -- сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения срока возврата платежей	2,00
14	Pдоп-- дополнительная прибыль предприятия от суммы поступлений без отсрочки	38,31
15	Pдопдн -- дополнительная прибыль, полученная за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия	0,34

KCV = 27822 / 17685 = 1,57%.

Это значит, что на каждый рубль вложенных в производство средств при данном техническом оснащении предприятие получает 1руб 57 коп. за месяц, или теряет их при задержке платежей за тот же период

Рентабельность переменных затрат отражает критический процент скидки дебиторам за отчётный период (в данном случае за месяц). То есть при скидке в 5,2% от суммы платежей, поступивших на месяц раньше, предприятие не получит ни прибыли, ни убытков. Прибыльность на единицу вложенных в оборот средств от сокращения срока расчётов будет равна разности между критической скидкой и скидкой, фактически установленной на каждый месяц расчётов.

Ставка предлагаемой скидки дебиторам за срочность расчётов -- не постоянная величина. Она зависит от того, в какой мере тот или иной размер ставки оказывает стимулирующее воздействие на дебиторов. Можно сказать, что при заинтересованности кредитора снизить процент скидки, размер ее, подобно ценам на товары, определяется спросом на средства расчётов, то есть выражает цену ускорения оборачиваемости затрат. Он зависит также от ставки процентов за использование кредитов банка.

Ведь если скидка для дебиторов превысит банковскую ставку, то предпринимателю выгоднее взять дополнительные средства в банке под более низкий процент, чем скидка, которую придётся платить дебиторам. Но с другой стороны, банк может предоставить кредит только при определённых условиях и в определённых количествах. Поэтому не всегда и не для всех категорий предприятий доступны банковские кредиты.

При использовании системы скидок также необходимо, чтобы размер скидки был ниже критического размера kCV на величину, гарантирующую достаточный доход, полученный от сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, с учётом возможного риска. Риск может быть связан с вероятностью отклонений в отдаче средств, поступивших досрочно и др. Такое отклонение может быть определено на основе прошлого опыта и интуиции предпринимателя, либо определено методом экспертных оценок “Дельфи”.

Увеличение рентабельности вложенных в оборот средств повышает возможности предприятия в стимулировании досрочного погашения дебиторской задолженности посредством увеличения размера предоставляемых скидок за срочность платежей.

Предположим, что рыночная конъюнктура позволяет предприятию установить исходную скидку дебиторам в размере 3 % за поступление средств без отсрочки от суммы досрочной оплаты. Поступление дебиторской задолженности на общую сумму 4262 тыс. руб. ожидается в течение 3-х месяцев.

Немедленное погашение 4262тыс. руб. сократит сумму задолженности дебиторов на величину, определяемую выражением:

S = Rp / 100

где S - сумма сокращения долга (экономия) дебиторов от поступлений средств без отсрочки;

R - сумма поступлений;

p - ставка предоставляемой скидки за поступление средств без отсрочки.

S = 4262 * 4,25/100 = 181,14 тыс. руб.

Предприятие при этом получит дополнительную прибыль, определяемую по формуле:

Pдоп=(R-S)* kCV /100-S,

при T Tотч,

где kCV -- рентабельность переменных расходов.

Согласно данным таблицы 3.10 период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов не меньше числа дней в отчётном периоде (T =90 дней, а Tотч = 30) дней, что соответствует установленному ограничению.

Дополнительная прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит:

Pдоп = (4262 - 181,14) * 5,17/100 - 181,14 = 29,84 тыс. руб.

Определим сумму уменьшения долга за каждый день сокращения срока возврата платежей. Для этого используем выражение:

где T -- число дней в периоде погашения задолженности дебиторами.

Ускорение расчётов принесёт экономию дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей в сумме:

При этом за каждый день сокращения срока поступления платежей предприятие получит дополнительную прибыль. Её величину определим по формуле:

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия составит:

При 4,25%-ной месячной ставке сокращения задолженности дебиторов за поступление средств без отсрочки, ставка за каждый месяц сокращения срока поступлений определяется отношением:

Ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, равна отношению:

В результате предприятие имеет запас прочности для ускорения расчётов, равный разности между рентабельностью переменных затрат и ставкой уменьшения задолженности дебиторов за каждый месяц ускорения расчётов от суммы досрочно поступивших средств:

KCV - pм = 5,17 - 1,42 = 3,75%.

Запас прочности отражает величину максимально возможного увеличения процента за ускорение поступлений средств при наилучших условиях среды.

pдн=p/T,

где Tм -- число дней в отчётном периоде (в данном случае -- в месяце).

То есть ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, составит:

pдн = 4,25/90 = 0,047%

При данной системе предоставления скидок сумма уменьшения долга дебиторов предприятию за каждый день сокращения срока возврата платежей Sдн будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов предприятию, но и в сокращении сроков расчёта по договору, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия Pдопдн также будет увеличиваться при сокращении договорных сроков поступления платежей от дебиторов. То есть в результате таких сокращений выигрывают обе стороны.

Таким образом, проведенный анализ исследования факторов уменьшения дебиторской задолженности позволил сделать вывод, что имеется зависимость изменения долга дебиторов предприятию и величины прибыли самого предприятия от срока завершения оплаты по договору.

Увеличение договорных сроков поступления средств по расчётам сокращает эффект расчётных операций как предприятия, так и его дебиторов.

Анализ использования оборотных активов ОАО «ТЭМЗ» до и после внедрения представленных мероприятий представлен в табл. 3.2.3.

Таблица 3.2.3

Анализ использования оборотных активов ОАО «ТЭМЗ»

Показатели	До внедрения мероприятия	После внедрения мероприятия	Изменение (+,-)
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	0,31	0,40	0,09
Средний срок оборота оборотных средств, дни	1177,4	912,5	-264,9
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты	0.55	2.08	1.53
Средний срок оборота запасов, дни	663.6	175.48	-448.12
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	1,56	2.8	1.24
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни	234	130.4	-193.6
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	1,81	3.76	1.95
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни	201,7	97.07	-104.63
Продолжительность операционного цикла, дни	695,9	305.88	-390.02
Продолжительность финансового цикла, дни	897,6	402.95	-494.65
Сумма высвобождения всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб.	-60740,5	-42513,3	-18227,2
Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, тыс. руб.	7038,4	16605.58	9567.18
Рентабельность оборотных активов, %	10,8	40.14	29.34

3.3 Экономическая оценка последствий реализации управленческих решений

По результатам проведенного анализа рекомендуется для текущей финансовой деятельности ОАО «ТЭМЗ» реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия (табл. 3.3.1).

Таблица 3.3.1

Мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия

Мероприятия	Экономический эффект
1	2
1. Снижение сырья в результате оптимизации среднего размера партии поставки молока	1) Повышение величины запасов на 12397,67 тыс. руб. 2) Повышение краткосрочных обязательств на 12309,84 тыс. руб. 3) Формирование краткосрочных финансовых вложений на сумму 10666,11 тыс. руб. 4) Увеличение коэффициента оборачиваемости запасов на 1,53 оборота 5) Снижение срока оборота запасов на 448,12 дня
2. Предоставление скидки дебиторам при досрочной оплате	1) Снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 11453,4 тыс. руб. 2) Ускорение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности на 1,24 оборотов 3) Снижение срока оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 193,6 дней
Итого	1) Снижение суммы оборотных активов на 22823 тыс. руб. 2) Ускорение оборачиваемости активов на 0,09 оборотов 3) Снижение срока оборота оборотных активов на 264,9 дней 4) Высвобождение оборотных средств на 4060,7 тыс. руб. 5) Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств на 4592,0 тыс. руб. 6) Увеличение коэффициента рентабельности оборотных активов на 10,31%

Исходя из данных, полученных в результате исследования, можно сказать, что реализация разработанных управленческих решений целесообразна. Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия ОАО «ТЭМЗ», повышении уровня рентабельности производства.

Заключение

Открытое акционерное общество «Тюменский электромеханический завод» располагается в городе Тюмени Тюменской области. Предприятие было создано 1959 году с целью выпуска серийных изделий для оборонного производства. До начала 90-х годов завод активно расширялся и происходило его социально-экономическое развитие. С 1991 года наряду с выпуском продукции оборонного значения, началось освоение гражданской продукции. 90-е годы ХХ века были очень сложными для предприятия во всех отношениях. Не изменилась ситуация и в начале ХХI века. Изучив финансово-экономическую деятельность предприятия с 2006 по 2008 год включительно можно сделать следующие выводы:

1. На протяжении рассматриваемого периода наблюдалось увеличение выручки: в 2006 г. объем выручки от реализации продукции составил 10774 тыс. руб., в 2007 г. данный показатель вырос на 243% и составил 36919 тыс. руб., аналогичный показатель в 2008 г. составил 50557 тыс. руб., а в 2009г. - 27822, что меньше показателя 2008 г. на сумму 22735 тыс. руб., или на 45%.

2. За анализируемый период полная себестоимость товарной продукции постоянно увеличивалась (на 31336 тыс. руб. в 2007 г. и на 15325тыс. руб. в 2008 г.), вследствие роста материальных затрат, увеличения расходов на заработную плату и связанные с ними отчисления во внебюджетные фонды.

3. Анализ оборотных активов на предприятии показывает, что на предприятии наблюдается положительная динамика: оборотные активы на предприятии с 2006г по 2009г увеличились на 91300тыс.руб., из них запасы увеличились на 50,8% , произошло снижение налога на добавленную стоимость на 26,3%. Дебиторская задолженность увеличилась на 19158тыс. руб. Также произошло увеличение краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на 18698тыс.руб. и 33168тыс.руб. соответственно. Прочие оборотные активы снизились на 2016тыс. руб.

4. Большую часть оборотных активов составляет запасы (42,2%), из которых большинство - готовая продукция и товары для перепродажи - 62,9%. Денежные средства составляют 23,7% и дебиторская задолженность - 19,8%, что также составляет основную часть. Наименьшая часть приходится на налог на добавленную стоимость (0,003%) и прочие оборотные активы (0,004%).

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2009г увеличился на 0,09 пункта или на 40,9%, что привело к увеличению их оборачиваемости на 481,7 дня или на 29%, в том числе запасов на 740,2 дня. В тоже время увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 336,3 дня или на 59%, что свидетельствует о некотором улучшении управления дебиторской задолженностью.

Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0,8 пункта или на 159,7 дня, что свидетельствует о стабильной работе предприятия и положительно сказывается на платежеспособности. В связи со снижением прибыли до налогообложения на 2301 тыс. рублей или на 11,8%, снизилась рентабельность оборотных активов - на 0,1 пункта. Она продолжает оставаться на низком уровне, так как рекомендуемое минимальное значение этого показателя 12 - 15%.

По анализируемому предприятию продолжительность операционного цикла составляет на начало года 1974,1 дня, на конец отчетного периода 897,6 дня. Длительность финансового цикла равна на начало года 1612,7 дня, на конец отчетного периода 695,9дня. Следовательно, снижение операционного и финансового циклов положительно сказалось на финансовой устойчивости предприятия.

6. Рентабельность оборотных активов в 2009 году сократилась. Общая рентабельность активов в 2009 году уменьшилась на 0,18% по сравнению с 2008 годом.

Чистая рентабельность оборотных активов в 2009 году составила -6,97%, это означает, что предприятие получило 6,97 коп. убытка от продаж с каждого рубля, вложенного в активы. Снижение чистой рентабельности оборотных активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом составило 1,65%.

По результатам полученных выводов предлагается:

1. Предоставлять скидки дебиторам за сокращение сроков возврата платежей, а также за досрочную оплату продукции. Результаты расчета по методике предоставления скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей показали, что снижение краткосрочной дебиторской задолженности составит 11453,4 тыс. руб., ускорение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности - на 1,24 оборотов. Дополнительная прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит 38,31 тыс. руб.

5. В целях эффективного управления оборотным капиталом необходимо разрабатывать и реализовывать мероприятия, связанные с поиском дешевых источников материальных ресурсов, а также экономить материалы в результате совершенствования техники и технологии производства, уменьшать потери во время хранения и технологии производства, сокращать до минимума отходы , разрабатывать модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием с целью увеличения притока денежных средств предприятия.

6. Необходим поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности реализации продукции за счет более полного использования мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, ликвидации убыточных производств, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

7. Обеспечивать права предприятия в сочетании с повышением ответственности работников за эффективное и рациональное использование оборотных средств.

Проведение всех мероприятий позволит повысить эффективность использования оборотных средств и общую прибыльность предприятия.

Список литературы

1. Бухгалтерский баланс ОАО ТЭМЗ за 2006 год

2. Бухгалтерский баланс ОАО ТЭМЗ за 2007 год.

3. Бухгалтерский баланс ОАО ТЭМЗ за 2008 год.

4. Бухгалтерский баланс ОАО ТЭМЗ за 2009 год.

5. Отчет о прибылях и убытках ОАО ТЭМЗ за 2006 год

6. Отчет о прибылях и убытках ОАО ТЭМЗ за 2007 год.

7. Отчет о прибылях и убытках ОАО ТЭМЗ за 2008 год.

8. Отчет о прибылях и убытках ОАО ТЭМЗ за 2009 год.

9. Отчет об изменениях капитала ОАО ТЭМЗ за 2006 год

10. Отчет об изменениях капитала ОАО ТЭМЗ за 2007 год.

11. Отчет об изменениях капитала ОАО ТЭМЗ за 2008 год.

12. Отчет об изменениях капитала ОАО ТЭМЗ за 2009 год.

13. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. для вузов / В.А. Белоборо-дова. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 352 с.

14. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 567 с.

15. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 112 с.

16. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. - К.: «Ника центр», 2004. - 426 с.

17. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И. А. Бланк.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2004.- 448 с.

18. Грузинов, В.П. Экономика предприятия: учеб. пособие / В. П. Грузинов, В.Д. Грибов. - М.: 2004. - 208 с.

19. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Н. Л. Зайцев. - М.: Инфра-М, 2005. - 389 с.

20. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. - изд. 2-е, доп. и перераб. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. - с. 192.

21. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 432 с.

22. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит / Н. П. Кондраков. - М.: Перспектива, 2004. - 345 с.

23. Крейнина, М.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. И. Крей-нина. - М.: «Дело и сервис», 2000. - 304 с.

24. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние: методы оценки / М. Н. Крейнина. - М.: ИКЦ «ДИС», 2000. - 224 с.

25. Овсийчук, М.Ф. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала / М. Ф. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. - М.: ЮРАЙТ: Буквица, 2004. -103 с.

26. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учебник для вузов / Л. Н. Павлова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. - 400 с.

27. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е. С. Стоянова. - М.: Перспектива, 2002.- 160 с.

28. Райсберг, Б.А. Учебный экономический словарь / Б. А. Байсберг, Л.Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. - М.: Рольф Айрис-пресс, 2003. - 416 с.

29. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности / Г. В. Савицкая. - 5-е издание, доп. и перераб. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2002. - с. 498.

30. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 479 с.

31. Экономико-статистический анализ: учеб. пособие для вузов/ С. Д. Ильенкова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 215 с.

32. Высоцкий, Д.А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2004. - №12. - С. 36-37.

33. Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет. - 2006. - №10. - С. 35-41.

34. Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости текущих активов // Бухгалтерский учет. - 2005. - №11. - С. 9-14.

35. Ефимова, О.В. Оборотные активы организации и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2004. - №19. - С. 72-77.

36. Козлов, Н.В. Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия в условиях перехода к рынку // Проблемы прогнозирования. - 2005. - №4. - С. 12-14.

37. Кричевский, Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Бухгалтерский учет. - 2004. - №4. - С. 53-54.

38. Лесициан, Н.Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. - 2004. - №9. - С. 37-44.

39. Литвин, М.И. Как определить плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2004. - №10.- С. 10-13.

40. Мазурина, Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - 2005. - № 10. - С. 70-71.

41. Маслов, Б.Г. Повышение эффективности использования оборотного капитала: материально-производственные запасы // Управленческий учет. - 2005. - №1. - С. 30-35.

42. Никольская, Э.С. Анализ оборотных (текущих) активов и их оборачиваемости // Полиграфия. - 2003. - №5. - С. 22-25.

43. Новодворский, В.Д. О положении «Финансовая отчетность предприятий» // Бухгалтерская отчетность. - 2004. - №7. - С. 8-17.

44. Чернов, В.А. Использование электронных таблиц Microsoft Excel // Аудит и финансовый анализ. - 2004. - №4. - С. 52.-58.

45. Чорба, П.М. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств / П. М. Чорба, А. А. Гулько // Финансы.- 2004. - № 7.- С. 53.

Размещено на Allbest.ru