Оценка эффективности реальных инвестиций

Моделирование оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования. Основные модели, используемые при формировании текущей рыночной цены акций и облигаций. Моделирование рациональной структуры инвестиционного портфеля. Методы оценки инвестиций.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 16.04.2015
Размер файла 680,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

При этом сберегательные сертификаты и именные акции, распространяемые среди работников закрытых акционерных обществ, не обращаются на вторичном рынке ценных бумаг. Они продаются посредством перерегистрации прав собственности в депозитариях, коммерческих банках или непосредственно в акционерных обществах.

"Корпоративные облигации (банковский сектор) являются вторыми по востребованности после государственных облигаций".

Во внебиржевом обороте обращаются: акции небольших фирм, действующих в традиционных отраслях, акции крупных компаний новой экономики, потенциально способных превратиться в крупнейшие корпорации, ценные бумаги кредитных институтов государственные и муниципальные ценные бумаги".

Кроме разных видов ЦБ внебиржевой и биржевой вторичный рынок ЦБ отличает еще и стоимость заключения сделки. Заключить сделку и осуществить расчеты на внебиржевом рынке зачастую можно с гораздо меньшими потерями времени и финансов, чем на бирже. Ведь биржа взимает с участников торговли ряд налогов и платежей, среди них:

Налог на сделку, заключенную в торговом зале; Плата компаний за включение их акций в биржевой список; Ежегодные взносы новых членов. В то время как внебиржевая торговля осуществляется посредством личных контактов между ее участниками. Очередное публичное предложение компаниями, которые уже проводили IPO или акции которых иным способом свободно обращаются на бирже, акций основного или дополнительного выпусков на продажу широкому кругу лиц в международной практике называют PO (public offering). При этом очередное предложение дополнительного выпуска акций обычно именуют follow-on или "доразмещение".

Первое публичное размещение акций дополнительного выпуска акций (как бы IPO для нового выпуска) называют PPO (primary public offering).

Наконец, вторичное массовое предложение неограниченному кругу покупателей акций основного выпуска - другими словами, акций существующих акционеров - имеет название SPO (secondary public offering). Впрочем, в постсоветских условиях массовые вторичные предложения акций нередко тоже именуют IPO - этот термин уже стал общеизвестным в бизнес-среде и не только в ней, чего не скажешь о терминологии вторичных выходов на рынок ценных бумаг.

Интернет-трейдинг, электронные биржи, их тарифы.

Отдельно стоит поговорить о том, что прогресс компьютерных и информационных технологий привел к появлению электронных бирж.

В сделках принимают участие дилеры, приобретающие ценные бумаги за свой счет, и брокеры, выполняющие заказы своих клиентов.

Покупка / продажа ЦБ на вторичном рынке при этом происходит по такой схеме:

Покупатель / продавец посещает интернет-страницу брокерской компании, где находит электронную "площадку", работающую в режиме offline. На ней отображаются котировки ЦБ, выставленных владельцами на продажу, а также заявки желающих их приобрести по определенной цене; После выбора интересующего вас предложения, на сайте оформляется заявка на покупку / продажу посредством перехода в раздел с названием "Добавить лот" (или похожим названием); Ваша заявка переходит в раздел "Электронная площадка"; С вами связывается сотрудник организации для согласования условий сделки. В дальнейшем проведение сделки предполагает следующие аспекты: Оплата проходит в течение максимум двух банковских дней после подписания договора покупки-продажи; Поставка ценных бумаг осуществляется в течение двух банковских дней после оплаты; Сделки, инициированные через электронную площадку на сайте, в реальности оформляются брокером-торговцем ценных бумаг. При этом за выполнение посреднических функций брокер получает комиссионное вознаграждение. Зачастую это либо фиксированная сумма, либо процент от суммы сделки (чаще всего 1% для сделок).

Заметим, что каждая биржа указывает сумму минимальной заявки. Чтобы правильно оформить сделку покупки / продажи ЦБ, субъекту МСБ нужно знать, что передачу денежных средств от покупателя ЦБ их продавцу осуществляют только коммерческие банки, а ценных бумаг от продавца к покупателю - только депозитарии. Фиксация права собственности покупателей на ценные бумаги осуществляется реестродержателями.

Функции вторичных ценных бумаг

Основной целью такого рынка является обеспечение купли - продажи ценных бумаг после их первичного размещения. Он следит за оперативностью и справедливостью по осуществлению всех сделок. Также существуют внебиржевой (неорганизованный или "уличный" рынок) и биржевой (организованный рынок) для вторичного рынка.

Все активы на вторичном рынке строго ранжируются по различным критериям - надёжность активов, ликвидность, стоимость и т.п. Процедура по ранжированию и отбору ценных бумаг, именуется листингом. У внебиржевой системы организованной торговли, или биржевой системы какой либо из фондовых бирж существует свой конкретно разработанный листинг, который необходим для их допуска к обращению.

Являясь посредником перепродажи, данный рынок помогает инвесторам без усилий покупать и продавать бумаги. Инвесторы на вторичном рынке по необходимости могут получить обратно те средства (продав актив), которые были инвестированы в ценные бумаги или получить дивиденды от них.

Возможность по перепродаже ценных бумаг обуславливается на свободе владельца этих бумаг принимать решение по их обороту, а также перепродавать их другому инвестору. Сам по себе вторичный рынок стимулирует более активную работу первичного рынка.

Роль вторичного рынка нельзя преуменьшать, так как без него все сделки по купле-продаже ценных бумаг были бы невозможны или затруднены. И это отталкивало бы всех инвесторов осуществлять продажу или покупку данных активов.

Цель развития вторичного рынка ценных бумаг в России это:

1) Развитие новых форм финансовой практики.

2) Совершенствование нормативно-правовой базы.

3) Развитие инфраструктуры рынка.

4) Соблюдение принятых правил и стандартов.

Особенности Российского вторичного рынка:

1) Спецификация становления рынка ценных бумаг.

2) Неравноценность ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке по их инвестиционным возможностям, качеству и характеристикам.

3) Отсутствие устоявшихся канонов и единых правил поведения на рынке.

Операции биржевого вторичного рынка - это то, что относят к классическим биржевым операциям.

Операции внебиржевого вторичного рынка - это хранение ценных бумаг, купля-продажа, формирование портфеля и управление, маркетинговые исследования, определение рыночной стоимости, оценка инвестиционного риска, ценообразование. По сравнению с биржевым оборотом - внебиржевой оборот характерен своей низкой организованностью и низкой регулированностью. Сделки по покупки или продаже ценных бумаг на вторичном рынке производят через трейдеров, инвестиционных дилеров, посредников-брокеров.

Вторичный рынок ценных бумаг выполняет две основные функции:

1) обеспечивает ликвидность ценных бумаг (сводит вместе продавцов и покупателей).

2) выравнивает спрос и предложение.

Итог. Вторичный рынок - очень гибкий и ликвидный инструмент извлечения прибыли. Его основная идея - владелец ценных бумаг может свободно ими распоряжаться. Если акции убыточны, самое главное уловить понижательный тренд, если прибыльны - во время заметить рост.

Список литературы

1) Федеральный Закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ

2) Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. - Самара: Издательство "СамВен", 2011. - 367c.

3) Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 421c.

4) Белов В.А. Ценные бумаги. Вопросы правовой регламентации. - М.: Ассоциация "Гуманитарное образование", 2011. - 287с.

5) Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 251с.

6) Буренин А.Н. "Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов" - М.: Финансы и статистика, 2011. - 349с.

8) Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. - М.: Русская Деловая Литература, 2009. - 472с.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие инвестиционного портфеля. Формирование, диверсификация портфеля инвестиций. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов. Риск и доходность финансовых инвестиций. Количественные аспекты портфельного анализа, нерасположенность к риску.

    контрольная работа [2,6 M], добавлен 05.11.2010

  • Механизм оценки экономической эффективности реальных инвестиций, базирующийсяся на системе показателей. Типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта. Основные направления инвестиционной деятельности на предприятии. Оценка коммерческой эффективно

    контрольная работа [627,7 K], добавлен 20.02.2009

  • Сущность инвестиций и их экономическое значение. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Оценка эффективности инвестиций в производство пластиковых окон. План маркетинга и ценовая политика организации. Риски инвестиционного проекта.

    дипломная работа [301,2 K], добавлен 10.08.2013

  • Методология оценки рыночной стоимости пакетов акций российских предприятий. Особенности предприятия как объекта оценки. Классификация пакетов акций и анализ их влияния на стоимость. Расчет рыночной стоимости пакета акций на примере ОАО "ГТК "КаналТВ".

    курсовая работа [1,7 M], добавлен 05.04.2011

  • Понятие и содержание эффективности инвестиционного проекта, экономические методы ее оценки, основанные на применении концепции дисконтирования и не предполагающие ее использования. Исследование влияния инвестиций на эффективность деятельности организации.

    курсовая работа [118,2 K], добавлен 27.11.2013

  • Понятие инвестиций и оценка их эффективности. Особенности инвестиций в объект недвижимости. Характеристика вторичного рынка недвижимости в г. Иркутске. Методы оценки эффективности инвестиций в недвижимость. Проблемы инвестирования в объект недвижимости.

    дипломная работа [428,1 K], добавлен 08.07.2010

  • Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Понятие и метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Критерии и принципы оценки экономической эффективности инвестиций. Выражение денежных потоков в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.

    курс лекций [32,5 K], добавлен 08.04.2009

  • Характеристика общих видов эффективности инвестиционного проекта. Порядок формирования информационного массива для финансовой оценки эффективности инвестиционных вложений. Статические и динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций.

    курсовая работа [742,9 K], добавлен 22.06.2015

  • Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия и рынка. Расчет эффективности инвестиций в капитал ООО "Дизайн" на основе метода учета срока окупаемости, чистой текущей стоимости проекта, индекса доходности инвестиций и точки безубыточности.

    курсовая работа [117,4 K], добавлен 02.08.2015

  • Изучение теоретических аспектов существующих методов оценки инвестиций. Анализ текущей деятельности предприятия ООО "Ферроком". Разработка экономико-математической модели инвестиционного проекта организации и общая характеристика его эффективности.

    дипломная работа [324,0 K], добавлен 29.04.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.