Анализ финансовой устойчивости ООО "Экспресс"

Коэффициент	Формула расчёта	Значение коэффициента	Отклонение
		2009	2010	2010/2009
Коэффициент автономии		0,43	0,45	+0,02
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,29	0,35	+0,06
Коэффициент манёвренности		0,51	0,65	+0,14
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		3,75	5,35	+1,6
Коэффициент имущества производственного назначения		0,51	0,45	-0,06
Коэффициент прогноза банкротства		0,28	0,35	+0,07

Расчёт коэффициентов для оценки финансовой устойчивости:

2009 год 2010 год



.

Данные по коэффициентам отразим на рисунке 2.4.По данным таблицы 2.6 можно сделать следующие выводы: коэффициент автономии в 2010 году возрос и приблизился к рекомендуемому значению равному 0,5, это свидетельствует о том, что увеличивается финансовая независимость предприятия, расширяется возможность привлечения средств со стороны. Коэффициент обеспеченности показывает долю собственных средств в сумме источников финансирования, за отчетный период он возрос на 0,06 и составил 0,35. Однако такой размер коэффициента недостаточен для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент манёвренности составил 0,65, что выше прошлого периода на 0,14 это говорит о том, что возросла способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2010 году возрос на 1,6 и составил 5,35 это свидетельствует о том, что предприятие больше средств стало вкладывать в оборотные активы. Это можно оценить положительно.

Коэффициент имущества производственного назначения, который показывает долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия снизился на 0,06 за счет уменьшения собственных средств предприятия и составил 0,45.

Коэффициент прогноза банкротства равен 0,35. Рост коэффициента прогноза банкротства в 2010 году на 0,07 можно оценить положительно, так как это свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости.

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия проведем расчеты факторной модели Альтмана.

Z=0,717X1+0,847X2+3,107X3+0,42X4+0,995X5

Z=0,717 * (64314/218340) + 3,107 * (31640,5/218340) + 0,42 * 98699/(11432+108209) +0,995 * (857947,9/218340) = 4,918

Значение Z значительно больше константы для сравнения (1,23), это свидетельствует о том, что в ООО «Экспресс» вероятность банкротства отсутствует.

Итак, расчеты показателей финансовой устойчивости показали, что ООО «Экспресс» в 2010 году улучшило свою финансовую устойчивость по сравнению с 2009 годом. Об этом свидетельствуют как абсолютные показатели финансовой устойчивости, так и относительные. Финансовая устойчивость предприятия зависит от степени ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, поэтому анализ этих показателей имеет большое значение.



2.4 Анализ показателей ликвидности и платёжеспособности

Платёжеспособность - способность организации погасить все свои платёжные обязательства при наступлении срока платежа. Оценка платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Ликвидность - способность организации погашать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму, соответствует сроку погашения обязательств.

Для расчёта ликвидности разрабатывается агрегированный баланс, в котором актив баланса, группируется по степени ликвидности в порядке её убывания, а пассив баланса - по сроку платежа в порядке его возрастания. Агрегированный баланс представлен в таблице 2.7.

Условия абсолютной ликвидности:

норма 2009 год 2010 год

АI> ПI1 7952 <58105 19877<57269

АII> ПII 75006 > 51257 79675 > 50940

АIII> ПIII 75427> 11568 84403> 11432

АIV< ПIV 44895 < 92350 34385< 98699

Соотношение актива и пассива показывает, что не выполняется первое соотношение. Наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о неплатежеспособности ООО «Экспресс» в ближайшее время. Быстрореализуемые активы выше краткосрочных пассивов и это соответствует нормативному значению. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Расчеты показывают на перспективную платежеспособность ООО «Экспресс», так как медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. В таблице 2.8 представлены коэффициенты для оценки ликвидности ООО «Экспресс» за 2009-2010 годы.

Расчёт коэффициентов ликвидности:

2009 год 2010 год

Таблица 2.8 - Показатели ликвидности по ООО «Экспресс» за 2009-2010 годы

Коэффициент	Формула расчёта	Реком. значение	2009 год	2010 год	Отклонение +,-
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,20	0,16	0,18	+0,02
Коэффициент критической (срочной) ликвидности		1,0	0,85	0,92	+0,07
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)		2,0	1,54	1,70	+0,16



Проанализировав данные таблицы 2.8 можно говорить, что на предприятии с платежеспособностью есть проблемы. Все коэффициенты ликвидности ниже рекомендуемых значений. Так коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,16 и 0,18 в 2009 и 2010 годах соответственно. Несмотря на то, что он возрос, он все-таки ниже рекомендуемого значения. Невысокое значение коэффициента критической или срочной ликвидности 2009 и 2010 годах говорит о необходимости постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму.

Коэффициент текущей ликвидности также ниже рекомендуемого значения, однако, по сравнению с прошлым периодом он увеличился. Соотношение запасов и готовой продукции показывает на необходимость более плодотворной работы с потребителями продукции.

В целом можно судить о том, что в 2010 году ООО «Экспресс» сработало лучше, чем в прошлом году, хотя полностью восстановить платёжеспособность предприятия и ликвидность агрегированного баланса не удалось. Остается проблема платежеспособности в краткосрочный период.

2.5 Анализ показателей деловой активности

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. При анализе деловой активности основное внимание уделяется динамике оценочных показателей (объёму продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости. Исходная информация для оценки деловой активности предприятия представлена в таблице 2.9.



Таблица 2.9 - Исходная информация для анализа деловой активности ООО «Экспресс» в 2009-2010 г.г., тыс. руб.

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Выручка от продажи товаров (работ, услуг)	702194,4	857947,9	+155753,5	122,2
Среднегодовая стоимость активов	153990	176170	+22180	114,4
Среднегодовая стоимость текущих активов	93264	96255	+2991	103,2
Среднегодовые остатки запасов	62894	63716,5	+822,5	101,3
Среднегодовая дебиторская задолженность	71680	77340,5	+5660,5	107,9

Отмечается рост основных показателей деятельности ООО «Экспресс». Так выручка предприятия увеличилась на 155753,5 тыс. руб. или на 22,2 %, прибыль от продаж выросла на 3559,0 тыс. руб. или на 12,7 %.

Рассчитаем показатели деловой активности ООО «Экспресс» за 2009-2010 г.г.

а) коэффициент оборачиваемости активов

б) коэффициент оборачиваемости текущих активов



в) коэффициент оборачиваемости запасов

г) время обращения запасов

д) оборачиваемость дебиторской задолженности

е) период погашения дебиторской задолженности

ж) удельный вес дебиторской задолженности в текущих активах



В таблице 2.10 рисунке 2.6 представлена динамика показателей деловой активности ООО «Экспресс» за 2009-2010 г.г.

Представленные расчеты показывают на повышение деловой активности ООО «Экспресс» в 2009-2010 г.г., что проявляется в ускорении оборачиваемости, как запасов, так и текущих и оборотных активов. Так оборачиваемость запасов в днях ускорилась на 5,51 день и составила в 2010 г. 26,74 дней., в разах - на 2,3 оборота и составила 13,5 оборотов в 2010 г.

Оборачиваемость оборотных активов ускорилась за 2009-2010г.г. незначительно - на 0,31 оборота и составила 4,87 оборотов за 2010 г.

Таблица 2.10 - Система показателей деловой активности ООО «Экспресс», 2009-2010 г.г.

Коэффициент	Формула расчёта	Значение показателя	Изменение 2010/ 2009
		2009 год	2010 год
Коэффициент оборачиваемости активов, раз		4,56	4,87	+0,31
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, раз		7,53	8,91	+1,38
Коэффициент оборачиваемости запасов, раз		11,16	13,47	+2,30
Время обращения запасов, дн.		32,24	26,74	-5,51
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз		9,8	11,09	+1,30
Период погашения дебиторской задолженности, дней		36,75	32,45	-4,30
Удельный вес дебиторской задолженности в текущих активах, %		76,86	80,35	+3,49

Текущие активы стали оборачиваться быстрее на 1,38 раза в год. Период оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 4,3 дня и составил в 2010 г. 32,45 дня. Это свидетельствует о том, что потребители быстрее стали оплачивать оказанные им услуги и о хорошей работе предприятия с дебиторами. Удельный вес дебиторской задолженности за 2009-2010 г.г. вырос и это оценивается отрицательно.

В целом ускорение оборачиваемости положительно сказывается на результатах работы ООО «Экспресс», потому что, чем больше раз оборачиваются активы, тем лучше.

2.6 Оценка финансовых результатов

В современных условиях одним из основных источников финансирования деятельности предприятия выступает прибыль. В процессе анализа действующей системы образования прибыли необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плановых показателей при осуществлении процесса планирования финансовых результатов на предприятии.

Анализ системы образования прибыли целесообразно начинать с анализа структуры и динамики балансовый прибыли. Расчеты за 2009-2010гг представлены в таблице 2.11.



Таблица 2.11 -Показатели прибыли ООО «Экспресс» за 2009-2010гг, тыс. руб.

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение
			в сумме	в %
Выручка от продажи товаров (работ, услуг)	702194,4	857947,9	+155753,5	+22,2
Себестоимость реализованной продукции	674112,9	826307,4	+152194,5	+22,6
Прибыль от реализации	28081,5	31640,5	+3559,0	+12,7
Прочие доходы	-	-	-	-
Прочие расходы	-	-	-	-
Балансовая прибыль	28081,5	31640,5	+3559,0	+12,7
Чистая прибыль	21341,9	24046,7	+2704,8	+12,7

В предоставленной отчетности формы 2 приложения к балансу отсутствуют данные о прочих доходах и расходах. Это, скорее всего, свидетельствует об отсутствии дополнительных видов деятельности или плохой постановке учета затрат.

Выручка от реализации возросла на 22,2% и составила 857947,9 тыс. руб. Темпы роста себестоимости превышают темпы роста выручки, в результате прибыль от реализации возросла только на 12,7%. Чистая прибыль увеличилась на 2704,8 тыс. руб. и составила 24046,7 тыс. руб.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. Однако представленные данные показывают, что прибыль не была направлена на финансирование деятельности предприятия, а была направлена на другие цели.

Большое внимание в процессе анализа прибыли уделяется анализу рентабельности. Рентабельность это относительный показатель прибыли, характеризующий эффективность деятельности предприятия. Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.12.



Таблица 2.12 - Показатели рентабельности ООО «Экспресс» за 2009-2010 гг, %

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение в %
1. Рентабельность всей реализованной продукции	4,0	3,69	-0,31
2. Рентабельность затрат	4,16	3,83	-0,33
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли	3,04	2,80	-0,24
4.Рентабельность вложений по чистой прибыли	10,0	11,01	+1,01
5.Рентабельность собственных средств	23,11	24,34	+1,25
6.Рентабельность капитала вложенного на длительный срок	20,54	21,83	+1,29

Расчет показателей рентабельности: 2009 год 2010 год

Расчёты показали, что в ООО «Экспресс» снизилась рентабельность продаж, а также рентабельность затрат, что нельзя оценить положительно. Однако рентабельность вложений и рентабельность собственного капитала возросла. Рентабельность долгосрочных вложений также увеличилась. Это дает надежду, что в перспективе предприятие улучшит результаты своей деятельности.



3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Экспресс»

3.1 Выводы и мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия ООО "Экспресс"

Проведенное исследование свидетельствует о том, что ООО «Экспресс» в 2010 году улучшило свою финансовую устойчивость по сравнению с 2009 годом. Об этом свидетельствуют как абсолютные показатели финансовой устойчивости, так и относительные. Однако в обществе недостаточно собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Одной из основных причин сложившейся ситуации, являются невысокие темпы роста прибыли от продаж.

Таким образом, для ООО «Экспресс» существует острая потребность в разработке мероприятий по укреплению финансовой стабильности.

Основными направлениями улучшения финансовой стабильности ООО «Экспресс» являются:

-рост выручки и прибыли от реализации продукции, снижения затрат;

-рост доходности (рентабельности) капитала (или финансовый рост) и доходности (рентабельности) собственного капитала;

- рост скорости оборотного капитала;

-увеличения положительных качественных сдвигов в имущественном положении;

-нормативные или выше оптимальных значения важнейших показателей финансового состояния предприятия, а также деловой активности и эффективности деятельности и др.

-привлечения новых финансовых ресурсов, если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время, стоимость долга не должна быть высокой)

-совершенствование управления оборотными средствами: поддержание показателей высокой оборачиваемости, снижение затрат на продажи, соблюдение установленных нормативов;

-определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотношения между заемными и собственными средствами) с учетом допустимого уровня финансового риска;

- осмысление ценовых и прочих маркетинговых решений с точки зрения их влияния на финансовые результаты;

-определение финансовых перспектив развития предприятия, а также обеспечение своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской задолженностей;

- совершенствования внутреннего финансового контроля, которое предполагает анализ данных бухгалтерского и операционного учета, а также отчетность предприятия, пользуясь ими как материалом для оценки результатов деятельности предприятия финансовых решений.

- на будущее предприятию можно порекомендовать наметить мероприятия по увеличению активов, в том числе по увеличению оборотных активов, поскольку это позволит оздоровить финансовое состояние предприятия и будет способствовать развитию оборотных средств на предприятии;

- предприятию необходимо увеличить реальный собственный капитал за счет роста и накопления нераспределенной прибыли и резервного капитала, не вложенного во внеоборотные активы;

-тревожную тенденцию снижения величины коэффициентов необходимо изменить за счет наращивания собственных оборотных средств. Это приведет к тому, что в будущем у предприятия появится возможность обеспечить запасы собственным источниками. Для этого необходимо снизить уровень запасов, а также увеличить реальный собственный капитал за счет роста и накопления нераспределенной прибыли и резервного капитала;

- с целью оздоровления финансового состояния предприятия необходимо предусмотреть мероприятия по увеличению реализации этой продукции и услуг, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры;

- в дальнейшем для улучшения ситуации предприятию можно порекомендовать увеличивать рентабельность продаж не только за счет повышения цен, но и за счет изучения спроса на реализуемую продукцию;

- регулярно производить анализ финансово-хозяйственной деятельности, для того чтобы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить своё финансовое положение. Для, этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу со встроенными блоками анализа хозяйственной деятельности. Эта программа очень удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния.

Все предложенные мероприятия отражены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Мероприятия, направленные на улучшение финансовой стабильности ООО «Экспресс»

Мероприятие	Результаты
1. Рост выручки:	Приведет к повышению доходов, к увеличению доли рынка и к росту потенциальных потребителей
а. за счет расширения ассортимента
б. за счет заключения договоров
в. за счет пересмотра ценовой политики
2. Снижение себестоимости	Приведет к росту прибыли от продаж, к повышению рентабельности затрат и эффективности используемых ресурсов
а. за счет снижения постоянных расходов
б. за счет экономии ресурсов
3. Рост доходности капитала	Приведет к росту рентабельности капитала, к повышению финансовой устойчивости
а. за счет собственного капитала
б. за счет заемного капитала
4. Ускорение оборачиваемости	Приведет к высвобождению оборотных средств, которые можно будет направить на развитие основного вида деятельности
а. за счет ускорения оборачиваемости товаров
б. за счет ускорения оборачиваемости запасов
в. за счет ускорения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
5. Увеличение собственного капитала	Приведет к повышению коэффициента независимости предприятия от внешних факторов развития
а. за счет роста уставного капитала
б. за счет рационального использования чистой прибыли
6. Укрепление финансовой дисциплины	Приведет к укреплению финансовой стабильности предприятия
а. за счет повышения персональной ответственности работников
б. за счет повышения контроля со стороны собственника предприятия
7. Повышение мотивации труда работников	Приведет к повышению заинтересованности в результатах деятельности общества

Можно выделить два направления причин и затруднений, обуславливающих нарушения устойчивости финансового состояния предприятия. Эти причины можно сформулировать так:

- отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового положения (или низкие объемы получаемой прибыли);

- нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояния определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятии, - это цены и объем реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Таким образом, для укрепления финансовой устойчивости ООО «Экспресс» необходим поиск источников увеличения прибыли предприятия. Чтобы обеспечить стабильный прирост прибыли, необходимо постоянно искать резервы её увеличения.

Резервы роста прибыли - это количественно измеримые возможности ее дополнительного получения. Можно предложить следующие резервы роста прибыли:

1. За счет возможного роста объема реализации продукции;

2. За счет снижения себестоимости.

1. Расчет роста прибыли за счет возможного роста объема реализации продукции.

Для определения резервов роста прибыли за счет увеличения объема продаж анализируют возможные изменения в источниках приобретения товаров, движение остатков продукции на складе, изменение остатков товаров отгруженных, в том числе по срокам оплаты.

Информация, используемая для расчета резервов роста прибыли от продаж ООО «Экспресс» на 2011 г., представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Исходная информация для оценки резервов роста прибыли от продаж ООО «Экспресс», тыс. руб.

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Выручка от продажи товаров (работ, услуг)	702194,4	857947,9	+155753,5	122,2
Себестоимость реализованной продукции	674112,9	826307,4	+152194,5	122,6
Прибыль от продаж	28081,5	31640,5	+3559,0	112,7
Затраты на рубль реализованной продукции	0,9600	0,9631	+0,0031	100,3

На 2011 год отдел сбыта ООО «Экспресс» заключил договор на поставку продукции ОАО «Мебельщик» (г. Чита). Объем поставки продукции, согласно заключенного договора, должен составить 42897,4 тыс. руб. Таким образом, объем реализованной продукции в 2011 г. увеличится на 42897,4 тыс. руб. или на 5 % от суммы выручки предприятия 2010 года.

Тогда выручка на 2011 г. составит 900845,3 тыс. руб.

857947,9+42897,4=900845,3 тыс. руб.

При подсчете резервов роста прибыли за счет возможного роста объема реализации используются результаты анализа реализации продукции.

Определим сумму резерва роста прибыли:



Важное направление поиска резервов роста прибыли - снижение затрат на реализацию продукции, например, сырья и материалов, топлива, энергии, амортизации основных фондов и других расходов.

2. Расчет роста прибыли за счет снижения себестоимости.

Себестоимость может быть снижена за счет снижения материальных затрат и сокращения накладных расходов.

Одной из возможных причин высоких затрат - высокие цены на сырье, материалы, услуги, устанавливаемые поставщиком. В этом случае вариант снижения затрат - поиск поставщиков, устанавливающих более низкие цены. В большинстве случаев альтернативные поставщики существуют.

Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Приобретение части сырья и материалов у нового поставщика позволит снизить цены на сырье и материалы, а значит и себестоимость единицы продукции, в среднем на 1 %.

Определим сумму резерва роста прибыли за счет планируемого снижения себестоимости:

При планируемом снижении себестоимости единицы продукции на 1%, тогда затраты на рубль реализованной продукции уменьшатся по сравнению с данными 2010 года на 0,0096 руб.

Затраты на рубль реализованной продукции составят в планируемом 2011 году 0,9535 руб.



0,9631-0,0096=0,9535 руб.

Следовательно, прибыль с единицы продукции увеличится по сравнению с 2010 г. на величину снижения затрат или на 0,0096 руб. и составит 0,0466 руб.

0,037+0,0096=0,0466 руб.

Резерв роста прибыли определен в размере 8236,3 тыс. руб.:

П3=857947,9*0,0096=8236,3 тыс. руб.

Подсчитанные резервы роста прибыли от продаж сведены в таблице 3.3.

Расчеты показали, что прибыль от продаж в 2011 г. в сравнении с 2010 г. увеличится на 32,4% и составит 41889,0 тыс. руб. Затраты на рубль реализованной продукции снизятся на 1%.

Таблица 3.3- Мероприятия по увеличению прибыли от продаж ООО «Экспресс» на 2011 г., тыс. руб.

Мероприятия	2011 г.
1. Увеличение объема продаж	1582,0
2. Снижение себестоимости	8236,3
3. Прочие резервы	430,7
Итого	10249,0

В таблице 3.4 представлены показатели деятельности ООО «Экспресс» на 2011 г., рассчитанные с учетом резервов роста прибыли от продаж.



Таблица 3.4 -Показатели ООО «Экспресс» на 2011 г. после проведения мероприятий, тыс. руб.

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Выручка от продажи товаров (работ, услуг)	857947,9	900845	+42897	105
Себестоимость реализованной продукции	826307	858956	+32649	104
Прибыль от продаж	31640,5	41889	+10249	132,4
Затраты на рубль реализованной продукции	0,9631	0,9535	-0,0096	99

Таким образом, в результате предложенных мероприятий, выручка ООО «Экспресс» увеличится на 5 %, прибыль от продаж на 32,4 %, затраты на рубль реализованной продукции снизятся на 1 %.

Далее произведем расчет прогнозной финансовой устойчивости ООО «»Экспресс» на 2011 г.

3.2 Прогноз финансовой устойчивости с учетом выявленных резервов

Составление прогнозного баланса основано на преобразовании бухгалтерского баланса за отчетный год. Составление прогнозного баланса начинают с определения величины собственного капитала.

Добавочный капитал может возрасти на величину переоценки основных средств и по другим причинам. В нашем случае останется без изменений. Резервный капитал, предположим, останется без изменений. Основным источником роста собственного капитала является прибыль.

Исходя из выявленных резервов, предположим, что организация обеспечит рост прибыли от продаж размере 10249,0 тыс. руб. Тогда чистая прибыль (ЧП) предприятия составит 7789,4 тыс. руб.



В 2010 г. вся прибыль предприятия была распределена, в 2011 г. планируется 25 % прибыли или 1947,0 тыс. руб. оставить нераспределенной на накопление собственного капитала:

На эту сумму организация увеличит собственный капитал.

Величина собственного капитала с учетом увеличения средств составит 100646 тыс. руб.:

98699+1947=100646 тыс. руб.

Сумма всех источников средств составит 220287 тыс. руб.

Сумма основных средств и в целом внеоборотных активов останется прежней. Прибыль распределена поровну на оборотные активы: запасы и денежные средства. Составим агрегированный бухгалтерский баланс и отразим результаты его преобразования в таблице 3.5.

Таким образом, общая сумма капитала составит 220287 тыс. руб. Денежные средства, поступившие на расчетный счет предприятия, могут быть использованы на погашение долговых обязательств, что станет гарантом повышения финансовой устойчивости предприятия.

Результаты агрегированного баланса могут использоваться для проведения сравнительной оценки финансовых коэффициентов и обоснования эффективности возможной реструктуризации.

Сравнительный анализ динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия ООО «Экспресс», приведен в таблице 3.6, 3.7, 3.8.

Таблица 3.6 - Анализ ликвидности баланса ООО «Экспресс» на 2011 г.

Актив	Пассив
Группировка активов по степени их ликвидности	Начало 2011	Конец 2011	Группировка пассивов по срочности их погашения	Начало 2011	Конец 2011
А1 -наиболее ликвидные	19877	20850	П1 - наиболее срочные обязательства	57269	57269
А2 - быстрореализуемые активы	79675	79675	П2 -краткосрочные пассивы	50940	50940
А3 -медленно реализуемые активы	84403	85377	П3-долгосрочные пассивы	11432	11432
А4 трудно реализуемые активы	34385	34385	П4-постоянные пассивы	98699	100646
Баланс	218340	220287	Баланс	218340	220287

Характеризуя полученные данные, следует отметить, что ликвидность прогнозного баланса ООО «Экспресс» все еще отличается от абсолютной. Это свидетельствует о неплатежеспособности исследуемого предприятия в краткосрочный период времени.

В полном объеме избавиться от неплатежеспособности, исследуемому предприятию, удастся лишь при полной ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей или сокращении кредиторской задолженности.

Таблица 3.7- Показатели ликвидности ООО «Экспресс» на 2011 г.

Показатель	Начало 2011	Конец 2011	Изменение (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,184	0,193	+0,009
Коэффициент критической ликвидности	0,920	0,929	+0,009
Коэффициент текущей ликвидности	1,700	1,718	+0,018

Результаты сравнительного анализа коэффициентов ликвидности показывают, что платежеспособность организации в прогнозном периоде улучшится. Коэффициент абсолютной ликвидности повысится с 0,184 на 0,9 % и составит 0,193. Коэффициент быстрой ликвидности увеличится на 0,9 % и составит 0,929., текущей ликвидности - на 1,8 % и составит 1,718.

Таблица 3.8 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Экспресс» на 2011 г.

Показатели	Начало 2011	Конец 2011	Изменение (+, -)
Коэффициент автономии	0,452	0,457	+0,005
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,548	0,543	-0,005
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,212	1,189	-0,023

Результаты сравнительного анализа коэффициентов, представленных в таблице 3.8, характеризуют улучшение финансовой устойчивости организации, вызванное увеличением доли собственного капитала в общей сумме источников финансирования.

Так, в планируемом периоде доля собственного капитала в общем объеме финансирования увеличится. Снизится размер заемных средств на один рубль собственных, что в целом свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия.

Следовательно, реструктуризация баланса, основанная на результатах внедрения предложенного мероприятия, эффективна.

После проведения мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия ООО «Экспресс» нужно пересмотреть еще некоторые показатели:

-совершенствовать систему расчетов: следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями и заказчиками и снизить объемы дебиторской задолженности для сокращения риска снижения ликвидности и платежеспособности;

-сократить долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме земного капитала путем составления графика погашения кредиторской задолженности.



Заключение

С переходом к рыночной экономике возрастает роль и значение финансового анализа, который является основой определения результатов хозяйственно-финансовой деятельности. Особое внимание отводится определению финансовой устойчивости предприятия.

В настоящее время большинство отечественных предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними, так и с внутренними проблемами - неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового положения предприятия с целью ранней диагностики кризисного развития предприятия и выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами, в зависимости от выявленных факторов и силы их воздействия.

В качестве характеристики финансово - экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики выступает платежеспособность и финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Проведенное исследование свидетельствует о том, что ООО «Экспресс» в 2010 году улучшило свою финансовую устойчивость по сравнению с 2009 годом. Об этом свидетельствуют как абсолютные показатели финансовой устойчивости, так и относительные. Однако в обществе недостаточно собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, также выявлен недостаток и с долгосрочными заемными средствами, при этом необходимо отметить наметившуюся положительную тенденцию снижения недостатка.

Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат возросла на 7,1%, в результате получен излишек средств в размере 6597 тыс. руб.

Все коэффициенты ликвидности ниже рекомендуемых значений. Так коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,16 и 0,18 в 2009 и 2010 годах соответственно. Несмотря на то, что он возрос, он все-таки ниже рекомендуемого значения. Невысокое значение коэффициента критической или срочной ликвидности 2009 и 2010 годах говорит о необходимости постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму.

Коэффициент текущей ликвидности также ниже рекомендуемого значения, однако, по сравнению с прошлым периодом он увеличился. Соотношение запасов и готовой продукции показывает на необходимость более плодотворной работы с потребителями продукции.

Соотношение актива и пассива показывает, что не выполняется первое соотношение ликвидности, что свидетельствует о неплатежеспособности ООО «Экспресс» в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Расчеты показывают на перспективную платежеспособность ООО «Экспресс».

Расчёт вероятности банкротства показал на отсутствие такой вероятности.

В целом можно судить о том, что в 2010 году ООО «Экспресс» сработало лучше, чем в прошлом году, хотя полностью восстановить платёжеспособность предприятия и ликвидность агрегированного баланса не удалось.

Выручка предприятия увеличилась на 155753,5 тыс. руб. или на 22,2 %.Темпы роста себестоимости превышают темпы роста выручки, в результате прибыль от реализации возросла только на 12,7%. Чистая прибыль увеличилась на 2704,8 тыс. руб. и составила 24046,7 тыс. руб. Однако полученная прибыль не была направлена на финансирование деятельности предприятия, что нельзя оценить положительно.

Показатели деловой активности ООО «Экспресс» в 2009-2010 г.г. улучшились, что проявляется в ускорении оборачиваемости, как запасов, так и текущих и оборотных активов. Так оборачиваемость запасов в днях ускорилась на 5,51 день и составила в 2010 г. 26,74 дней., в разах - на 2,3 оборота и составила 13,5 оборотов в 2010 г.

Оборачиваемость оборотных активов ускорилась за 2009-2010г.г. незначительно - на 0,31 оборота и составила за 2010 г. 4,87 оборотов. В целом ускорение оборачиваемости положительно сказывается на результатах работы ООО «Экспресс». В третьей главе работы представлен прогноз показателей финансовой устойчивости на 2011 год. Характеризуя полученные данные, следует отметить, что ликвидность прогнозного баланса ООО «Экспресс» все еще отличается от абсолютной. Это свидетельствует о неплатежеспособности исследуемого предприятия в краткосрочный период времени.

В полном объеме избавиться от неплатежеспособности исследуемому предприятию удастся лишь при полной ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей, или сокращении кредиторской задолженности.

Результаты сравнительного анализа коэффициентов ликвидности показывают, что платежеспособность организации в прогнозном периоде улучшится. Коэффициент абсолютной ликвидности повысится с 0,184 на 0,9 % и составит 0,193. Коэффициент быстрой ликвидности увеличится на 0,9 % и составит 0,929., текущей ликвидности - на 1,8 % и составит 1,718.

Результаты сравнительного анализа коэффициентов характеризуют улучшение финансовой устойчивости организации, вызванное увеличением доли собственного капитала в общей сумме источников финансирования.

В планируемом периоде доля собственного капитала в общем объеме финансирования увеличится. Снизится размер заемных средств на один рубль собственных средств, что в целом свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия. Предлагается 25% полученной прибыли направить на развитие предприятия, на пополнение собственного капитала.

С целью укрепление финансовой устойчивости необходимо активизировать работу с дебиторами, направленную на ее снижение. Одновременно снижать кредиторскую задолженность.

В целом реструктуризация баланса, основанная на результатах внедрения предложенных мероприятий, эффективна, так как позволит повысить финансовую устойчивость предприятия.



Список использованных источников

1. Баскакова О.В. Экономика организаций (предприятий): Учебное пособие. - М: Дашков и К, 2008.- 272 с.

2. Баканов М.И. Теория экономического анализа: учебник/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 590 с.

3. Вахрин П.И. Инвестиции: учебник.-3-е изд., перераб. И доп. /П.И. Вахрин, А.С.Нешитой.-М6 Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. - 360 с.

4. Власова В.М. , Журавкова И.В. , Крылов Э.И. Анализ эффективности использования трудовых ресурсов предприятия и расходов на оплату труда : Учебное пособие / Власова, В.М. , Журавкова И.В. , Крылов Э.И. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 272с.

5. Власова В.М., Журавкова И.В., Крылов Э.И. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб.пособие для ВУЗов / Власова, В.М., Журавкова, И.В., Крылов, Э.И. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 471с.

6. Волков О.И. Экономика предприятия: учебник для вузов/ О.И. Волков, О.В. Девяткин. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2003 - 601 с.

7. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов/ Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-615 с.

8. Грибов В.Д. Экономика предприятия: учебник. Практикум/ В.Д. Грибов. - М.: Финансы и Статистика, 2005. - 336 с.

9. Дубровин И.А., Есина А.Р., Стуканова И.П. Экономика и организация производства: Учебное пособие. - М.: Дашков и К, 2008.- 202 с.

10. Забродская Н.Г. Экономика и статистика предприятия : учеб.пособие/ Н.Г. Забродская. - М.: Изд-во деловой и учебной литературы, 2008. - 352 с.

11. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием : учеб.пособие для вузов/ Н.Л. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2005.-491 с.

12. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: В.В. Ковалев. - М.:ООО «ТК Велби», 2008. - 424 с.

13. Любушин Н.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб.пособие для вузов/ Н.П. Любушин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 471 с.

14. Предпринимательство: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Г.Б. Поляка, проф. В.А. Швандара. -- 4-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -- 735 с

15. Прогнозирование и планирование экономики: учебник .Г.А.Кандаурова и др.под общ. ред. Кандауровой, В.И.Борисевича. - Мн: Современная школа, 2005. - 476 с.

16. Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Г.И. Просветов. - М.: РДЛ, 2005. - 192 с.

17. Романенко И.В. Экономика предприятия: учеб. Пособие/ И.В. Романенко. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 264 с.

18. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 303 с.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. - Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.

20. Сергеев И.В. Экономика предприятия: учебное пособие /И.В. Сергеев. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 260 с.

21. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб.пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003.. - 304 с.

22. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.И. Титов. - М.: Дашков и Ко, 2005. - 352 с.

23. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа/А.Д. Шеремет.- М.:ИНФРА-М, 2005. - 176 с.

24. Экономика организации (предприятия): Учебник / Под.ред. Н.А.Сафронова. - 2-е изд. Перераб. и доп. - М.: Экономисть, 2004. - 618 с.

25. Экономика организации (предприятия): Учебник / Под.ред. проф.Б.Н.Чернышова, проф. В.Я.Горфинкеля. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 536 с.

26. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов/ Под ред. проф. В.Я.Горфинкеля, проф.В. А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 608 с.



Приложение

Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1.Абсолютная финансовая устойчивость	(1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
2.Нормальная финансовая устойчивость	(0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
3.Неустойчивое финансовое состояние	(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
4.Кризисное финансовое состояние	(0,0,0)	-	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

Размещено на Allbest.ru