Управление оборотными активами предприятий

Норматив оборотных средств на запчасти в целом по предприятию равен сумме нормативов по трем перечисленным группам оборудования.

Величина норматива оборотных средств по незавершенному производству зависит от объема и структуры выпускаемой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства.

В качестве базового показателя при расчете норматива незавершенного производства используется длительность производственного цикла, которая исчисляется с момента запуска сырья в производство до выхода готовой продукции, т. е. периодом от первой технологической операции до полного изготовления изделия и сдачи на склад готовой продукции, поскольку в течение этого периода оборотные средства замораживаются в производстве. Длительность производственного цикла включает время непосредственного процесса обработки полуфабрикатов (технологический запас), транспортировки их в другие цеха (транспортный запас), время нахождения обрабатываемых изделий у рабочих мест до и после обработки (оборотный запас) и время нахождения полуфабрикатов в страховом запасе для гарантии непрерывности процесса производства. Поэтому оптимизация объемов незавершенного производства предполагает сохранение длительности производственного цикла путем внедрения высоких технологий обработки изделий, обеспечения сопряженности отдельных цехов и переходов.

Поскольку не все затраты осуществляются в начале производственного цикла, при расчете нормы оборотных средств по незавершенному производству, длительность производственного цикла должна быть скорректирована на коэффициент нарастания затрат, который характеризует уровень готовности продукции в составе незавершенного производства.

По характеру нарастания в процессе производства затраты подразделяются на единовременные и последующие. К единовременным относятся сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, производимые в начале производственного цикла. Остальные затраты являются последующими, или нарастающими.

В зависимости от характера производства могут использоваться различные методы исчисления коэффициента нарастания затрат. При равномерном нарастании затрат коэффициент К_н.з. исчисляется по формуле

Кн.з.=, (4)

где Е - сумма единовременных затрат;

П -- последующие затраты.

В тех случаях, когда нарастание затрат по дням производится неравномерно, коэффициент нарастания затрат определяется как отношение средней стоимости изделий в незавершенном производстве к их производственной себестоимости. При этом средняя стоимость изделий в незавершенном производстве исчисляется как средневзвешенная величина затрат, приходящаяся на каждый день производственного цикла и количества дней нахождения их в процессе производства.

К расходам будущих периодов относятся затраты предприятия в данном отчетном периоде, но списываемые на себестоимость в последующие периоды. Это затраты по освоению новых видов продукции, по совершенствованию технологии производства, а также такие нетипичные статьи затрат, как подписка на периодические издания, арендная плата и др.

Норма оборотных средств по расходам будущих периодов не определяется. Норматив в денежном выражении исчисляется методом прямого счета на основе смет и калькуляций, разрабатываемых предприятием.

Расчет норматива оборотных средств по этому элементу оборотных средств (Н_бп) производится по формуле

Н_бп = Р_б + Р_п⁺Рс, (5)

где Р_б -- сумма средств, вложенных в расходы будущих периодов на начало года;

Р_п - расходы, производимые в плановом году;

Р_с -- расходы, включаемые в себестоимость продукции планового года.

Если предприятие использует целевой банковский кредит для освоения и изготовления новых видов продукции, то при расчете норматива оборотных средств по расходам будущих периодов эти суммы исключаются.

Формирование запасов готовой продукции необходимо для обеспечения ее отгрузки в полном объеме и ассортименте в соответствии с заключенными договорами.

Потребность в оборотных средствах для создания необходимого запаса готовой продукции на складе зависит от объема, ассортимента выпускаемых изделий, действующего порядка их приемки, накопления и отгрузки покупателям.

Величина этого запаса определяется временем, необходимым для подбора, упаковки, комплектования партий отгружаемой продукции до размеров, соответствующих заказам или до объема транзитной нормы, транспортировки со склада предприятия до станции железной дороги, погрузки и сдачи ее транспортным организациям.

Затраты времени на проведение перечисленных операций устанавливаются техническими нормами, действующими на предприятии, или путем хронометража.

При обосновании нормы запаса для накопления и комплектования партии отгружаемой продукции учитываются технологические возможности предприятия по периодичности сдачи на склад и отгрузки покупателям всего ассортимента выпускаемых изделий.

Для определения нормы запаса готовых изделий на складе вся продукция объединяется в однородные группы, включающие близкую по объему выпуска, размеру партий, порядку отгрузки продукцию.

При большом ассортименте выпускаемых изделий в расчет принимаются основные виды, составляющие 70--80% всего выпуска. Средневзвешенная норма оборотных средств в днях по изделиям представителям распространяется на всю готовую продукцию.

Норматив оборотных средств по готовой продукции рассчитывается как произведение однодневного выпуска товарной продукции по отпускным ценам на норму запаса в днях.

Совокупный норматив оборотных средств в целом по предприятию определяется путем суммирования частных нормативов по отдельным элементам. В тех случаях, когда его величина превышает норматив оборотных средств отчетного года, разница составляет прирост норматива, который предусматривается финансовым планом и должен быть обеспечен источниками финансирования.

Экономико-аналитический метод нормирования оборотных средств заключается в том, что норма запасов оборотных средств на планируемый год принимается в расчет в размере фактически сложившихся остатков соответствующих ценностей по каждому элементу с учетом их корректировки и исключения из расчета излишних, неиспользуемых в производстве ценностей, аннулированных и снятых с производства заказов.

Технология расчета норматива оборотных средств этим методом следующая:

--обоснование величины фактически сложившихся остатков производственных запасов, незавершенного производства готовой продукции на основе анализа данных за базисный год или несколько лет;

-- расчет нормы запаса соответствующих товароматериальных ценностей в днях путем деления этих остатков на однодневный расход (по производственным запасам), однодневные затраты (по незавершенному производству) и однодневный выпуск продукции в отпускных ценах (по готовым изделиям);

--определение норматива оборотных средств на планируемый год, как произведение фактически сложившейся нормы на плановый однодневный расход соответствующих ценностей, однодневные затраты или однодневный выпуск продукции по отпускным ценам.

Этот расчет может быть произведен и в целом по нормируемым оборотным средствам.

Установление рациональных пропорций между объемом реализации и величиной необходимых производственных запасов осуществляется на основе изучения сложившихся соотношений между этими показателями за ряд лет, а также предполагаемых изменений в структуре ассортимента выпускаемой продукции или услуг, технологии и организации производства, условий кооперации, сбыта и др.

Оптимизация запасов, с точки зрения уровня затрат на их приобретение и хранение, связана с рациональным выбором поставщиков товароматериальных ценностей, способов их доставки, моделированием наиболее рациональных объемов и сроков поставок партий материальных ценностей, улучшением условий снабжения, складирования и расчетов, а также постоянным контролем за выполнением условий договоров.

Анализ эффективности сложившихся пропорций, тенденций их изменения исходя из необходимости обеспечения непрерывности производственного процесса, снижения уровня затрат на содержание запасов позволяет распространить эти соотношения на перспективу. С учетом прогнозируемых изменений объемных показателей, уровня пен, условий снабжения и сбыта готовой продукции осуществляется корректировка нормативов на планируемый период. При этом расчеты целесообразно производить по важнейшим группам, видам материальных ценностей, что позволит лучше учесть возможные изменения перечисленных факторов.

В перспективном планировании потребности в оборотных средствах может применяться и метод коэффициентов.

Сущность его заключается в расчете норматива оборотных средств в целом по предприятию. При этом все оборотные средства подразделяются на две группы. К первой относятся те элементы, которые непосредственно зависят от изменения объемов производства. Это сырье, материалы, готовая продукция, незавершенное производство. Норматив оборотных средств по ним определяется путем корректировки норматива отчетного года на темпы изменения объемов производства, цен на соответствующие товароматериальные ценности, планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Вторая группа включает оборотные средства, вложенные в хозинвентарь, запчасти, расходы будущих периодов. Величина их либо не изменяется, либо изменяется, но незначительно при росте или снижении объемов производства.

Норматив оборотных средств по этой группе принимается в расчет либо на уровне фактически сложившегося за отчетный период (корректировкой на предполагаемый индекс инфляции), либо с учетом сложившихся пропорций между нормативом оборотных средств первой и второй группы.

Норматив оборотных средств в целом по предприятию равен сумме нормативов по перечисленным группам.

1.4 Этапы управления оборотными активами

Внедрение, а затем результативность действия комплексной системы управления оборотными активами зависит от многих внешних и внутренних факторов. К внешним факторам можно отнести, прежде всего, внешние условия хозяйствования, которые образуются под влиянием:

--динамичного развития экономики, расширения хозяйственной и финансовой самостоятельности субъектов;

--высокого уровня науки, техники и информационных технологий;

--устойчивости и обоснованности юридических норм, регулирующих процессы экономических взаимоотношений партнеров в области снабжения, сбыта материальных ценностей и возникающих финансовых обязательств;

--рациональной экономической политики, стимулирующей бережливое использование материальных и денежных ценностей и на этой основе повышения рентабельности производства;

--развития рыночной инфраструктуры, т.е. количества и объема услуг кредитных, финансовых, консалтинговых фирм и всего финансового рынка.

Однако первостепенное значение в решении данной проблемы играют внутренние предпосылки, которые содействуют функционированию рациональной системы управления оборотными активами. К важнейшим из них относятся: высокий профессионализм кадров и рациональная организация их работы, состояние учета и отчетности, достоверность статистической и другой информации о наличие современной техники. Основным двигателем перечисленных факторов являются человеческий фактор и научная организация всех действий участников комплексного процесса управления оборотными средствами. Содержание последней заключается в консолидации отдельных мероприятий, четком распределении функций и обязанностей соответствующих служб и работников, занимающихся формированием и использованием оборотных средств. Необходимо создание структурных подразделений, которые должны решать задачи, связанные с ускорением оборота оборотных средств, не дублируя своих действий, а обосновывай конкретные решения на разных участках кругооборота оборотного капитала. В понятие организации также входят:

--установление логической последовательности управленческих действий при осуществлении диагностики конкретной ситуации, обосновании решений и их реализации, а также оценки эффективности выполненных действий;

--соблюдение принципов хозяйственности, бережливости, обеспечивающих улучшение пропорций между затратами и полученными доходами;

--выбор эффективных методов, прогрессивных способов, обоснования соответствующих финансовых заданий и оценки достигнутых результатов.

Формирование научной организации работы участников процесса управления оборотными средствами является весьма сложным заданием, поскольку, как уже показано выше, она включает множество мероприятий, которые дифференцируются с учетом особенностей (тип, профиль, организационная структура и т.п.) отдельных хозяйственных субъектов. В наиболее общем виде схема последовательности важнейших действий научной организации управления оборотными средствами представлена в таблице 1.



Таблица 1 ? Последовательность действий научной организации управления оборотными средствами

Началом процесса управления является точное обоснование главной цели и ключевых задач, решаемых на каждом участке кругооборота оборотных активов. Поскольку формирование, использование и финансирование оборотного капитала является сложным процессом, то происходит его деление на отдельные элементы и конкретные действия, направленные на достижение главной цели и конкретных задач. Учитывая критерии времени и последовательность выполнения обязательных функций службами, отвечающими за состояние и использование оборотных средств, целесообразно выделить три основных этапа управления:

--прогнозирование и планирование;

--реализация намеченных заданий посредством организации управленческих действий;

--оценка эффективности принятых решений (текущий и последующий контроль).

Обоснование оптимального объема оборотных активов, их структуры и движения происходит на этапе прогнозирования и планирования. Прогнозирование (от греч. слова "prognosticos") основывается на предвидении движения будущих явлений исходя из собранной информации и широких знаний, взаимных связей между отдельными категориями. В области формирования оборотного капитала прогнозы базируются на данных о динамике объема реализации и их определенном соотношении с величиной оборотных средств. Эти пропорции выявляются на основе фактических материалов за несколько лет и переносятся на будущий период с учетом предполагаемых изменений в конъюнктуре рынка, спроса на произведенную продукцию, ее материалоемкости и других данных. Как правило, прогнозы имеют долгосрочный характер и осуществляются в случае расширения производства, изменения структуры капитала и имущества, обоснования бизнес-плана. В большинстве случаев прогнозируется только общий объем оборотного капитала (его увеличение, уменьшение) я важнейшие источники его финансирования.

Планирование заключается в более конкретном обоснования текущих заданий; его целью выступает определение потребностей предприятия в оборотных активах в конкретных периодах временя (в разрезе отдельных элементов). К особенностям планирования оборотных активов относятся нормирование производственны запасов как научно обоснованных экономических ориентиров рационализация их приобретения и использования. Объем остальных элементов в большинстве случаев обосновывается я процентном соотношении взаимосвязанных показателей (объем реализации продукции, текущие обязательства и др.). В развитым странах широко применяется программирование, которое представляет собой действия, направленные на оптимизацию объемов отдельных элементов оборотных средств.

Рациональное выполнение запланированных заданий зависит от способов их реализации, которая осуществляется на втором этапе управления. Первоначально целесообразно создать рациональную схему, обеспечивающую формирование и эффективное использование оборотного капитала на всех стадиях его движения. Поскольку его формы находятся в постоянном обороте т изменяют свою стоимость, то к организационным структурам, занимающимся проблемами управления этой категорией, следует отнести работников маркетинговых, бухгалтерских и финансовый служб. На первых из них возложены обязанности формирования и контроля за расходованием материальных ценностей (запасом сырья, материалов, готовой продукции). Бухгалтерская служба регистрирует все операции, связанные с приобретением и расходованием оборотных средств, ведет учет движения материальных ценностей, составляет отчеты об их состоянии в разрезе отдельных элементов. Важнейшие функции финансовых работников приведены в таблице 2.

Таблица 2 ? Функции финансовых работников

Функция	Комментарии
Планирование объема оборотных средств	Обоснование нормативов и общего объема обо- ротных средств
Определение источников финансирования	Для своевременного формирования запасов и погашения краткосрочных обязательств
Осуществление расчетов	С поставщиками материалов, запасных частей
Взыскание дебиторской задолженности	Сокращение ее размеров с целью увеличения денежных поступлений
Контроль за состоянием оборотных активов и принятие мер к устранению недостатков при использовании оборотных средств, их хранении	Текущий контроль за соблюдением установленных норм оборотных средств и затратами на их содержание. Анализ расходования материальных и финансовых ценностей. Оценка сверхнормативных материальных ценностей, просроченной дебиторской задолженности и т.п.

Управленческие действия финансовых работников главным образом направлены на оптимизацию объема оборотных активов, ускорение движения их отдельных элементов, ликвидацию излишних материальных ценностей и другие мероприятия, содействующие улучшению финансовых результатов предприятия.

Не менее важными являются функции маркетинговых служб, которые принимают решения и регулируют процесс снабжения сырьем, материалами и сбыта готовой продукции. Они следят за своевременным выполнением договоров по поставке сырья, материалов, их комплектностью, обеспечивают рациональное хранение соответствующих запасов, а также их расходование. Бухгалтерские службы регистрируют все хозяйственные операции, связанные с приобретением, движением элементов оборотных средств, отражают эти данные в соответствующей отчетности. Как правило, на зарубежных малых предприятиях процесс управления оборотными средствами несколько упрощен по объему и количеству процедур, связанных с их формированием и расходованием. В большинстве случаев этой проблемой занимаются учетные службы и финансовые менеджеры.

Как отмечалось, все службы предприятия (работников), участвующие в управлении оборотным капиталом, должны действовать согласованно, используя современную технику. Кроме того, работа таких служб должна базироваться на обоснованном сценарии (принятой модели), главным направлением которого является эффективное использование всех ресурсов, повышение рентабельности производства и иные действия, способствующие максимизации стоимости имущества предприятия.

Учитывая особое значение оборотного имущества в непрерывном функционировании производства, ряд компаний и крупных предприятий высокоразвитых стран (США, Канада, Герман и др.) устанавливают должность главного менеджера, который обязан координировать и отвечать за эффективность многогранного процесса управления этой категорией. В его компетенцию входят: разработка общего сценария действия, выбор стратегии управления, финансирования и руководство отдельными участками кругооборота оборотных активов. Общий процесс управления значительной мере автоматизирован на основе использования современной техники и прогрессивных методов. Схема автоматизированной системы управления оборотным капиталом объединяет 4 основных блока, которые представлены на рисунке 2.



Рисунок 2 - Основные блоки системы управления оборотным капиталом

Блок учета регистрирует состояние важнейших видов оборотных средств на начало и конец периода (год, квартал), а также и движение на центральных складах в производстве. Отдельно выделяется движение денежных средств в кассе, на счетах в банке в форме краткосрочных ценных бумаг, а также учитывается изменение величины дебиторской задолженности и финансовых обязательств по видам плательщиков и кредиторов. Основанием дл учета отдельных операций являются первичные документы, которые в унифицированной форме передаются в отдел автоматизированной информации. Эти данные во многом используются дл обоснования плановых заданий, их корректировки в связи изменением условий хозяйствования.

Блок планирования обосновывает объемы оборотных активов в целом и в разрезе важнейших групп на год и поквартально. Его главной задачей является установление оптимальной величин оборотных активов, отвечающей потребностям производства, учитывающей особенности снабжения материальными ценностями, а также сбыта реализованной продукции. В большинстве случаев общий объем на год исчисляется в процентном отношении к_; величине реализованной продукции. Квартальные планы определяются на основе более обширной информации о фактическом состоянии их в предыдущем периоде, прогнозов по реализации продукции, объема текущих обязательств и других факторов, которые воздействуют на изменения их величины. Очень часто дополнительно используются экономико-математические модели, специально разработанные программы, что позволяет учитывать широкий круг факторов в постоянном движении и их влияние на финансовое состояние предприятия. На основе обширной информации выявляются связи и конкретизируется взаимозависимость объема отдельных элементов от изменения различных параметров. Для этого применяются методы программирования: линейный, квадратный, динамичный и другие, которые дают возможность рассчитать и сравнить различные варианты на основе математических решений, базирующихся на максимизации или минимизации функций многих переменных.

Материалоемкие предприятия в блоке планирования отражают и результаты нормирования запасов по важнейшим группам и подразделениям. В этих случаях в блоке планирования указываются нормы и нормативы по отдельным видам материальных ценностей, которые характеризуют текущий и страховой запас в днях и стоимостном выражении.

Блок реализации принятых решений часто именуется оперативным управлением, поскольку в нем учитывается корректировка плановых решений в соответствии с изменением важнейших параметров. Это касается, прежде всего, оптимальной величины запасов, отпуска материалов для цехов, заделов размера незавершенного производства, величины готовой продукции на складах, предполагаемых денежных поступлений за реализованные товары, услуги, величины свободных средств и их направления в депозиты, ценные бумаги и т.д. Эти действия носят кратковременный характер и поэтому учитываются в квартале и помесячно.

Существенную помощь в организации постоянного контроля за кругооборотом оборотных средств оказывает блок контроля, который на основе широкой информации без применения ручного труда позволяет оценить эффективность принятых решений в области формирования, использования оборотного капитала. Главное внимание уделено анализу движения оборотных средств и стоимостных пропорций между темпами роста оборотных активов и объемом реализованной продукции. Одновременно исчисляются отклонения важнейших элементов оборотных средств от плановых заданий, а также изменения сроков, цикла их оборачиваемости на каждом участке деятельности.

На большинстве предприятий выделяются отдельно данные о наличии излишних запасов и их изменений, что дает возможность принимать оперативные меры по реализации материалов или их использовании в производстве. Сохранение в памяти компьютера данных за прошлые периоды дает возможность выявления определенных тенденций использования оборотных средств. Эти и другие данные позволяют оценить эффективность использования оборотных активов. К наиболее общим показателям, характеризующим степень эффективности относятся:

--коэффициент использования оборотных средств (К_г);

К_г=(Объем произведений продукции)/(Оборотные активы), (6)

--количество оборотов и их длительность (оборачиваемость) (K_об);

К_об = (Оборотные активы) / (Объем реализованной продукции) х 365 (7)

--рентабельность оборотных активов (Р_об): характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность оборотных активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде;

Р_об = (Чистая прибыль) / (Оборотные активы) х 100 (8)

где Чистая прибыль - часть валового дохода, которая остается в распоряжении предприятия после формирования фонда оплаты труда и уплаты налогов, отчислений, обязательных платежей в бюджет, в вышестоящие организации и банки

Используя результаты анализа, финансовая служба получает обработанную и достоверную информацию о движении оборотных средств, их расходовании, что дает возможность воздействовать на ускорение их оборота. Данные материалы во многом расширяют информацию о сложившихся тенденциях в эффективном использовании оборотных активов, однако не заменяют личного участия финансовых работников в оптимизации всех действий, связанных с использованием оборотных средств. Это касается, прежде всего, осуществления текущего контроля в течение проведения конкретных операций, а также быстрой реакции на изменения в конъюнктуре рынка и устранения выявленных недостатков.

Текущий контроль осуществляется непосредственно в течение проведения отдельных операций. Это касается создания и использования производственных запасов, ритмичности и комплексности их поставок, рационального расходования, соблюдения установленных норм и нормативов и т.п. Он должен пронизывать все управленческие действия, направленные на ускорение расчетов, расходование денежных средств и другие мероприятия, связанные с оборотом текущих активов.

На этом этапе часто корректируются некоторые планы с учетом изменений внутренних и внешних условий. При помощи разных инструментов, методов и соответствующих процедур формируются необходимые элементы оборотных средств, осуществляется смена их форм. Особое внимание уделяется рациональному использованию материальных и денежных ресурсов одновременно и погашению всех финансовых обязательств перед своими партнерами и государством.

Эффективная реализация всех этапов управления во многом зависит от создания и рационального использования информационной базы. Она должна отличаться:

-- полнотой информации, которая касается состояния оборотных активов, их структуры, динамики, объема затрат, а также реализации продукции и источников финансирования. Одновременно предприятие должно располагать (или покупать) информацией о рыночной конъюнктуре, экономической ситуации в стране, регионе, финансовом состоянии покупателей, конкурентов и т.п. Исчерпывающий характер этой информации позволяет ориентироваться в конкретной ситуации, обосновывать альтернативные проекты и выбирать лучший;

-- достоверностью информации, базирующейся на проверенных, сопоставимых материалах, систематизированных по однородным признакам (критерии, единицы измерения, врем ни и др.). Важнейшим источником информации являют данные бухгалтерского, статистического учета, сведения приобретенные в информационных центрах, фирмах. В развитых странах информационные материалы накапливают и обрабатываются специализированными организациям что позволяет снизить затраты на приобретение и повысить их качество.

Быстрота обработки, правильность и качество собранных материалов, обеспечивающие их актуальность, дают возможное активнее реагировать на изменения в рыночной конъюнктур общей экономической ситуации страны и предприятия. На основе обширной информации выявляются определенные тенденции в движении оборотных средств, устанавливается круг поставщиков сырья и материалов, потенциальных покупателей, обосновывается выбор кредитных учреждений и предлагаемых услуг. Как сказано ранее, в реалиях современной экономики невозможно оптимизировать любые проекты и решения без учета конкретно ситуации и широкой информации о деятельности взаимоувязанных субъектов. Это касается всех элементов оборотных средств.

1.5 Система показателей, характеризующих эффективность использования оборотных активов

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на рынке.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется скоростью их оборачиваемости. Она определяется временем в течение, которого денежные средства совершают полный кругооборот, начиная от приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением на счета в банке выручки от реализации продукции (работ, услуг). Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем лучший достигается результат, т. е. с одной и той же суммой оборотных средств производится и реализуется больше продукции. В разных субъектах хозяйствования оборачиваемость средств различная. Она зависит от специфики производства, условий сбыта продукции, особенностей структуры оборотных средств, платежеспособности и других факторов.

Скорость оборачиваемости исчисляется с помощью трех взаимоувязанных показателей: количества оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (коэффициент оборачиваемости), длительности одного оборота в днях и величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции. Коэффициент оборачиваемости (К_об ) рассчитывается по формуле

К_о6.= Р / ОС, (9)

где Р -- выручка от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период;

ОС -- средний остаток оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств может быть представлена также в днях, т. е. отражать длительность одного оборота (Од) по формуле

Од=ОС*Д/Р, (10)



где Д -- число дней в анализируемом периоде (360,180,90),

Р - выручка от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Коэффициент загрузки (Кз) оборотных средств определяется как показатель обратный коэффициенту оборачиваемости и характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции по формуле

Кз = ОС/Р (11)

Однако показатель оборачиваемости в целом по оборотным средствам не в полной мере характеризует интенсивность их использования, поскольку не отражает особенностей кругооборота отдельных элементов оборотных средств. Ликвидность отдельных элементов оборотных средств неодинакова, поскольку разными являются их содержание, назначение, особенности потребления и оборота. В показателе общей оборачиваемости нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости в отдельных фазах. Ускорение оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой стадии, и наоборот.

Для выявления конкретных причин изменения оборачиваемости в целом по предприятию исчисляются показатели оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств.

Частные показатели оборачиваемости определяются по тем же формулам исходя из остатков соответствующих материальных ценностей и оборота по их расходу за соответствующий период.

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств заключается в высвобождении средств из оборота и использовании их на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и в конечном счете получении дополнительной прибыли. При этом различают абсолютное и относительное высвобождение средств /2/.

Абсолютное высвобождение имеет место тогда, когда сумма оборотных средств в анализируемом периоде снижается по сравнению с предшествующим при сохранении или росте объема реализации. При относительном высвобождении оборотных средств ускорение оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема производства и реализации продукции, в результате темпы роста реализации опережают прирост оборотных средств.

Абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств имеет единую экономическую сущность, означает экономию средств и позволяет обеспечить увеличение масштабов предпринимательской деятельности без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Однако только по показателю оборачиваемости не представляется возможным достаточно полно судить о связи достигнутого финансового результата предприятия с процессом оборота текущих активов. Поэтому в практике оценки эффективности использования оборотных средств целесообразно рассчитывать их рентабельность, т. е. отношение прибыли от реализации к среднему остатку материальных оборотных активов.

В условиях нестабильной экономики и широко практикуемой предоплаты продукции целесообразно также контролировать оборачиваемость средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая свидетельствует о степени возврата задолженности, ее ликвидности. Этот показатель определяется числом оборотов средств в дебиторской задолженности (отношение объема отгруженной продукции по отпускным ценам к средней сумме дебиторской задолженности) или длительностью одного оборота (отношение количества дней в анализируемом периоде к числу оборотов дебиторской задолженности за этот же период). Сравнение фактической оборачиваемости дебиторской задолженности с аналогичными показателями других хозяйствующих субъектов, а также с договорными условиями позволяет оценить состояние всей дебиторской задолженности и возможность обеспечения своевременности платежей.

Кредиторская задолженность в ряде случаев сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Однако суммы временно отвлеченных и привлеченных в оборот предприятия средств не должны корреспондироваться по величине. Для обеспечения устойчивого финансового со стояния кредиторская задолженность должна погашаться предприятием независимо от наличия дебиторской задолженности.

Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо осуществлять контроль за их соотношением. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и предполагает привлечение дополнительных источников финансирования.

1.6 Экономическая характеристика анализируемого предприятия

Основным видом деятельности Могилевского городского коммунального унитарного предприятия является обслуживание население пассажирским электрическим транспортом.

В состав предприятия входят троллейбусное депо с технологическим оборудованием, энергослужба, обслуживающая 13 тяговых подстанций, 100,2 км двухпроводной контактной сети и 123 км кабельной сети, гараж, насчитывающий 16 единиц техники, строительный участок. Социальная сфера предприятия включает в себя 1 столовую, 3 буфета, базу отдыха "Чечевичи".

Предприятие имеет на балансе 139 троллейбусов 9 модификаций. Маршрутная сеть предприятия состоит из 11 маршрутов, плановый выпуск на линию в рабочие дни составляет 111 троллейбусов, в выходные дни - 56 троллейбусов. Предприятием ежегодно перевозится порядка 56,7 млн. человек.

Рост численности населения городов, интенсивное строительство жилья, рост благосостояния народа, предполагает развитие всей инфраструктуры жизнедеятельности населения. Значительное место в этом занимает городской пассажирский транспорт (ГПТ). Высокая провозная способность ГПТ позволяет полностью удовлетворить спрос на пассажирские перевозки в городе. Вложения в одну полосу для наземного общественного транспорта дают такой же эффект, как и строительство 8-10 полосной автомагистрали. Помимо экономии средств на строительство и эксплуатацию, ГПТ обладает наименьшим потреблением природных ресурсов на перевозку одного пассажира, он является наиболее экологически чистым (даже автобус в расчете на одного пассажира потребляет в 25 раз меньше топлива, чем автомобиль).

На предприятии большое внимание уделяется повышению качества обслуживания пассажиров, совершенствованию технологии ремонта и обслуживания подвижного состава, внедрению систем автоматического управления движением, телемеханики, автоматизации и компьютеризации. Внедрена система навигации спецавтотранспорта. Проводится работа по техперевооружению и улучшению условий труда работающих.

На предприятии развивается сфера платных услуг, оказываемых населению. Это транспортные услуги, мойка и ремонт автомобилей, экспресс-замена масла, шиномонтаж, автостоянка, рекламная деятельность, услуги столовой, базы отдыха "Чечевичи", тренажерного зала.

Основные показатели деятельности МГКУП "Горэлектротранспорт" представлены в таблице 3. Данные для расчета взяты из приложения А.



Таблица 3 - Основные экономические показатели деятельности МГКУП "Горэлектротранспорт"

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение
			Абсолютное, (+/-)	Темп прироста
1. Пассажирооборот, тыс.пасс.км.	203954,0	204406,0	+452,0	100,2
2. Среднее количество машин, шт.	139,0	153,0	+14,0	110,1
3.Производительность труда, млн р.	24,7	52,7	+28,0	213,4
4. Численность работников, чел.	961,0	909,0	-52,0	94,6
5. Среднегодовая стоимость ОПФ, млн р.	8506,0	8122,0	-384,0	-2,3
6. Фондоотдача ОПФ, р./р.	23,9	25,2	+1,3	105,4
7. Фонд заработной платы, млн р.	8968,2	10808,6	+1840,4	120,5
8. Среднегодовая заработная плата, млн р.	775971,0	988403,0	+212432,0	127,4
9. Выручка от реализации работ, услуг млн р.	17102,4	21647,0	+4545,0	126,6
10. Полная себестоимость реализованной работ, услуг, млн р.	36917,0	58795,0	+21878,0	159,3
11. Прибыль от реализации, млн р.	829,0	4053,0	+3224,0	488,9
12. Рентабельность реализованных работ, услуг, %	-5,0	-4,0	+1,0	125,0
13. Прибыль за отчетный период, млн р.	137,0	227,0	+90,0	165,7
14. Чистая прибыль, млн р.	-	-	-	-
15. Коэффициент текущей ликвидности	0,3	0,4	+0,1	133,3
16.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-3,4	-2,5	+0,9	73,5

Таким образом, можно сделать следующие выводы. Объемы пассажирооборота увеличились на 0,2%, что позволило предприятию в 2011 году получить прибыль в размере 3224 млн р.

Стоимость основных средств сократилась на 384 млн р. Фондоотдача основных средств увеличилась, прирост составил 105,4 % по сравнению с 2010 годом, что связано с увеличением выручки в отчётном году.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в финансовые операции, либо в другие предприятия. Рентабельность продаж в отчётном году увеличилась на 125 %.

Численность работников в 2011году по сравнению с 2010 годом уменьшилась на 52 человека, так списочная численность работающих составляет 909 человек, в том числе молодежь в возрасте до 31 года - 187 человек, женщин - 473, из них только 78 - женщин-водителей троллейбусов, мужчин - 436.

Увеличилась среднегодовая заработная плата на 127,4 %, в связи с увеличением фонда оплаты труда и уменьшение численности работающих. Фонд оплаты труда при этом увеличился за 2011 год по сравнению с 2010 на 1840,4 млн р. или на 120,5 %, за счёт индексации заработной платы, связанной с ростом инфляции. Численность рабочих сократилась на 52 человека.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность субъекта хозяйствования собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств краткосрочными активами в 2011 году составил 0,4, что соответствует установленному законодательством нормативу для транспорта 1,15/8/. Коэффициент ниже норматива, что говорит о том, что предприятие финансово не устойчиво.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий наличие у субъекта хозяйствования собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент в 2011 году составил -2,5, что ниже установленного норматива для отрасли в 0,15, это свидетельствует об не удовлетворительной структуре бухгалтерского баланса/8/.

Анализ финансового состояния МГКУП "Горэлектротранспорт", проведенный на основании данных бухгалтерской отчетности, показал, что МГКУП "Горэлектротранспорт" имеет неудовлетворительную структуру баланса, является финансово неустойчивой организацией; характеризуется низким уровнем ликвидности и низкими показателями рентабельности.



2. Анализ использования оборотных активов

2.1 Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы оборотных активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия/11/.

Прежде всего дается общая оценка изменений в наличии и структуре оборотных активов по важнейшим их группам, которая представлена в таблице 4. Данные для расчета взяты из приложения А.

Таблица 4 - Динамика состава и структуры оборотных активов

Состав оборотных активов	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение
	сумма,млн р.	уд. вес, %	сумма, млн р.	уд. вес, %	сумма, млн р.	уд. вес, %	Абсолютное 2011-2009 гг.	Темп роста,в %
1Запасы и затраты	2619,00	85,53	3534,00	88,77	4091,00	81,64	+1472,00	75,53
1.1сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1080,00	35,27	1242,00	31,20	1401,00	27,96	+321,00	16,47
1.2готовая продукция и товары для реализации	906,00	29,59	1571,00	39,46	1585,00	31,63	+679,00	34,84
1.3товары отгруженные	533,00	17,41	551,00	13,84	894,00	17,84	+361,00	0,19
1.4расходы будущих периодов	100,00	3,27	170,00	4,27	211,00	4,21	+111,00	5,70
2.Налоги по приобретенным ценностям	1,00	0,03	6,00	0,15	6,00	0,12	+5,00	0,26
3.Дебиторская задолженность	397,00	12,97	375,00	9,42	770,00	15,37	+373,00	19,14
3.1 покупатели и заказчики	176,00	5,75	284,00	7,13	637,00	12,71	+461,00	23,65
3.2 поставщики и подрядчики	3,00	0,10	4,00	0,10	2,00	0,04	-1,00	0,05
3.3 налоги и сборы	186,00	6,07	2,00	0,05	2,00	0,04	-184,00	9,44
3.4расчеты с персоналом	13,00	0,42	58,00	1,46	40,00	0,80	+27,00	1,39
3.5 разные дебиторы	19,00	0,62	23,00	0,58	85,00	1,70	+66,00	3,39
3.6 прочая дебиторская задолженность	-	-	4,00	0,10	4,00	0,08	+4,00	0,21
4.Денежные средства	45,00	1,47	65,00	1,63	144,00	2,87	+99,00	5,08
5.Прочие оборотные активы	-	-	1,00	0,03	-	-	-	-
Итого оборотных активов	3062,00	100,00	3981,00	100,00	5011,00	100,00	+1949,0	Х

Наибольший удельный вес оборотных активов занимают запасы и затраты. По состоянию на 01.01.2012г. он составил 81,6%. Произошло уменьшение данного показателя в 2012г. по сравнению с 2009г. на 24,5% или 3,9 п.п. Наименьший удельный вес занимают по приобретенным ценностям. Он составил 0,12 %. Произошло увеличение на 99,3 % или 0,09 п.п.

Такие изменения свидетельствуют об отвлечении оборотных активов в дебиторскую задолженность, которая увеличилась за год на 373 млн р. Эти средства иммобилизированы, временно изъяты из оборота, другими словами, не могут использоваться предприятием для его нужд и снижают его платежеспособность. Это -- следствие. Причина же такого положения заключается во взаимных неплатежах. Но это не является причиной столь резкого изменения структуры оборотных активов.

Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотных активов. Существенные ее изменения нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение вложенных средств между отдельными видами оборотных активов. Одной из причин такого положения могут быть и инфляционные процессы. Инфляция действует как налог. Это гораздо более опустошительный налог, чем любой другой, вводимый законодателями. Он ведет к снижению реальной стоимости оборотных активов, прибыли от реализации продукции, спроса на капитал. В условиях инфляции возрастают неопределенность и риск, которым подвержена деятельность любого предприятия. Это увеличивает его зависимость от внешних источников финансирования. Последствия изменения цен зависят как от темпов инфляции, так и от состава активов и пассивов. Поэтому аналитику надо учитывать следующее:

-- с инфляционным изменением цен связана оборачиваемость оборотных фондов: чем медленнее их оборачиваемость, тем больше будет завышена прибыль, если для оценки оборотных активов не применяется метод ЛИФО;

-- важным в период инфляции является распределение активов и пассивов на денежные и неденежные, так как вложения в денежные активы будут вести к потере покупательной способности, а к ее повышению будет вести рост денежных пассивов, так как выгодно занимать деньги во время инфляции;

-- важное значение имеют и способы финансирования - чем больше долга под фиксированные проценты и чем больше срок, тем лучше защита от потерь покупательной способности и больше возможность получения выгод от прироста подобных долгов.

Причины и следствия изменения структуры по отдельным статьям оборотных активов различны. Так, увеличение удельного веса производственных запасов может означать их накопление вследствие наличия неликвидов, сознательного накопления в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами и по другим причинам. Следствие - потеря потребительных свойств продукции из-за некачественного сырья, снижение цены, убытки.

Уменьшение удельного веса вложений средств в производственные запасы и незавершенное производство может приводить к дефициту отдельных видов сырья и перебоям в процессе производства, к недогрузке производственных мощностей, падению объемов производства и реализации, убыткам.

Изучение наличия, состава и структуры производственных запасов и затрат (таблица 5) позволяет сделать вывод о намечающейся неблагоприятной тенденции накопления нереализованной продукции - готовой и отгруженной покупателям, но неоплаченной. Общая ее сумма на конец года составляет 691 млн р. или 13,8 % всех оборотных средств предприятия.

Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализацию продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями их достижения являются обоснованные расчеты потребности в запасах, установление постоянных договорных отношений с поставщиками и выполнение ими своих обязательств. Частой причиной непредусмотренных колебаний фактических запасов является невыполнение поставщиками своих обязательств. Кроме того, такими причинами могут быть недостатки в организации производства: неритмичность выпуска продукции, невыполнение плана освоения новых ее видов, изменение ассортимента продукции, недостатки в организации ее сбыта, недостатки планирования и учета и др.

Если в течение года выявлены значительные излишние запасы, то следует установить виновных лиц, внести необходимые изменения в договоры с поставщиками. Надо уточнить, не завозятся ли сырье и материалы необоснованно крупными партиями и преимущественно в конце месяца. На основании карточек складского учета сырье и материалы распределяются на следующие группы: материалы и сырье, длительное время находящиеся без движения; длительное время не вовлекаемые в производство, но продолжающие поступать на предприятие; материалы, поступление которых значительно превышает их расход.

По первой группе составляется перечень, в котором отражается: наименование, единица измерения, количество, цена единицы, сумма и дата, с которой сырье или материалы лежат без движения. В этом перечне указываются и причины создавшегося положения. Составление такого перечня дает возможность выявить количество залежалых и ненужных материалов и принять меры для их реализации.

В перечне по второй группе отражается наименование, единица измерения, количество, цена единицы, сумма, поступление за последние 12 месяцев (количество поступлений и количество поступившего сырья или материалов), с какого времени находится без движения и причины длительного неиспользования.

По третьей группе в перечне, помимо наименования сырья и единицы измерения, отражаются остатки на начало и конец анализируемого периода, приход, расход, излишний запас, цена, сумма и причины. Производственные запасы, отраженные в перечнях первой и второй групп, объединяются по продолжительности периода, в котором не было их движения, например более 3 месяцев, более одного года и т.д/7/.

Готовая продукция анализируется по составу на основе данных аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта. Выделяется продукция, изготовленная с нарушениями ГОСТов и ТУ; забракованная и возвращенная потребителями; своевременно не отгруженная в связи с транспортными затруднениями и др.

Основными причинами роста остатков готовой продукции являются: неритмичный выпуск, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок и графику подачи транспортных средств под погрузку, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки готовой продукции, задержка оформления транспортных документов и др. Увеличение удельного веса готовой продукции может быть результатом снижения спроса из-за плохого качества, высоких цен и других причин. Следствием этого для предприятия-производителя будет отсутствие средств на расчетномсчете, необходимость получения дополнительных кредитов и уплаты процентов по ним, рост кредиторской задолженности и убытков. Увеличение удельного веса незавершенного производства может быть вызвано простоями оборудования, недостатками технологического процесса и др. Анализ состояния производственных запасов необходимо производить и в днях. Остатки в днях (Ос_д) рассчитываются по формуле

Осд= О*Д/В, (12)

где О - остаток по балансу или средний;

Д - длительность периода, дн.;

В - оборот соответствующих видов производственных запасов.

В качестве оборота принимается сумма их затрат за вычетом возвратных отходов или покупных изделий, включенных в затраты на производство.

Данные таблицы 5 показывают, что существенную долю запасов и всех оборотных средств составляют сырьё, материалы и другие аналогичные ценности. Так, в 2009 года их удельный вес в общей сумме запасов был равен 41,2 % , а в общей сумме оборотных средств - 35,3 %; в 2011 году соответственно - 34,2 % и 28%.

Незначительный удельный вес занимают на анализируемом предприятии расходы будущих периодов. Их удельный вес в 2011г. составил всего лишь 4,2 %. Сложившаяся ситуация дает основание для предположения о недостаточном уровне ликвидности, анализу которой посвящен отдельный параграф.

Наличность - это самая ликвидная часть оборотных активов, поэтому аналитику необходимо иметь в виду, что использование информации о ней требует некоторой осторожности в связи с возможными воровством и фальсификацией документов, следует знать и ограничения по использованию наличности; учитывать, что система расчета чеками дает возможность включать в наличность выписанные, но еще не оплаченные чеки.

Большое внимание при анализе оборотных активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств.