Оттоки этих денежных активов:

-- капитальные вложения (приобретение дочерних организаций, объектов основных средств и т. п.);

-- финансовые вложения (приобретение ценных и иных бумаг, предоставление займов).

Инвестиционная деятельность, как правило, означает вложения денежных активов. Она непосредственно связана с текущей производственной деятельностью предприятия, с расширением его материально-технической базы, является дополнительным источником формирования прибыли.

3. Движение денежных средств по финансовой деятельности.

Основными источниками средств являются эмиссия акций и иных ценных бумаг, полученные займы и кредиты. Эти денежные активы используются для погашения займов и кредитов.

Финансовая деятельность способствует росту денежных средств предприятия, служит одним из источников его финансирования. Для оценки ее эффективности используется показатель оценки финансового цикла.

Финансовый цикл представляет собой период денежного оборота хозяйствующего субъекта. Он начинается с оплаты кредиторской задолженности по поставке сырья и материалов (товаров) и заканчивается оплатой покупателем дебиторской задолженности и поступлением денег на расчетный счет. Продолжительность финансового цикла представляет собой разность между общим временем, в течение которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности (полный оборот), и временем обращения кредиторской задолженности Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.195..

Сокращение финансового цикла ускоряет кругооборот оборотных активов, положительно влияет на укрепление финансового состояния предприятия.

Таким образом, анализ и управление денежным потоком позволяют определить его оптимальный уровень, способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность.

От эффективности управления денежными средствами зависит финансовое состояние компании и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

3. ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА. МЕТОДИКА ИСЧИСЛЕНИЯ

3.1 Показатели оборачиваемости

Наличие у коммерческой организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются:

платежеспособность, т.е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

ликвидность -- способность в любой момент совершать необходимые расходы;

* возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

снижение объемов производства и потребительского спроса;

высокие темпы инфляции;

разрыв хозяйственных связей;

нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

высокий уровень налогового бремени;

снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.272.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

* рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в рас четах, выполнение заказов по прямым связям).

Основным показателем эффективности использования оборотных средств является оборачиваемость оборотных средств. Под оборачиваемостью оборотных средств будем понимать длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотного капитала в денежной форме в производственные запасы до выхода готовой продукции и ее реализации.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют состояние текущих активов предприятия, платежеспособность предприятия. Замедление оборачиваемости означает увеличение труднореализуемых активов в структуре текущих активов Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.273.

Стоит отметить, что кругооборот капитала завершается зачислением выручки на счет предприятия. Оборачиваемость оборотных средств зависит от специфики производства, от организации производства и сбыта, от других факторов.

Эффективность использования оборотных средств определяется следующими показателями:

* коэффициент оборачиваемости Ко

где Qp - объем реализованной продукции; С0 - средний остаток оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов показывает, сколько раз за анализируемый период оборачиваются (т.е. превращаются в денежную форму) оборотные активы предприятия.

Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости, получила название коэффициента загрузки оборотных средств;

* длительность одного оборота в днях (Т), которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости:

,

где Д -- число календарных дней в плановом периоде (360,90);

* относительное высвобождение оборотных средств (Ос) в результате ускорения их оборачиваемости :

где Сф -- фактический средний остаток оборотных средств.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств, их называют частными показателями оборачиваемости Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.273.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств Там же, с.274..

Итак, управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижении оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

3.2 Анализ состава, структура и динамика оборотного капитала ОАО «УМПО»

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и -- как следствие -- получения прибыли.

Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса (табл. 2).

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств. Данные показатели участвуют в расчете коэффициентов оборачиваемости при анализе деловой активности организации.

Таблица 2. Структура оборотных активов ОАО «УМПО» 2011-2013гг.

Источник: приложение 1.

Из расчетов в таблице 2 видно, что за последние три года сумма оборотных активов увеличилась на 16472326 тыс. руб. (35,5%). Главным образом за счет увеличения запасов на 5408374 тыс. руб. (45,94%) и дебиторской задолженности на 8102900 тыс. руб. (86,91%).

Для анализа использования оборотных средств произведем расчеты показателей оборачиваемости (табл. 3).

Таблица 3. Показатели оборачиваемости ОАО «УМПО» 2011-2013гг.

Источник: приложение 2.

Коэффициент оборачиваемости менялся незначительно в связи с увеличением выручки и пропорционально ей величины оборотных средств.

Наибольший прирост в абсолютных показателях достигла дебиторская задолженность. Рассмотрим её структуру и динамику (табл.4 и 5).

Таблица 4. Структура дебиторской задолженности ОАО «УМПО» за 2011-13 гг.

Источник: приложение 3

Из таблицы 4 видно, что в целом за три года структура дебиторской задолженности практически не изменилась, кроме 2013г. когда снизилась доля краткосрочной задолженности покупателей и заказчиков на 9% и она, вероятно, перетекла в долгосрочные заказы.

Таблица 5. Динамика дебиторской задолженности ОАО «УМПО» за 2011-13 гг.

Источник: приложение 3

По расчетам в таблице 5 виден значительный прирост дебиторской задолженности за 2013 год, в т.ч. за счет увеличения Краткосрочной дебиторской задолженности в 2013 году на 56%, которая, в свою очередь, приросла за счет роста выданных авансов на 143%

Проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности (табл. 6).

Таблица 6. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

Источник: приложения 1 и 2.

Так как основным заказчиком предприятия является государство, то показатели стабильны и не меняются.

3.3 Рекомендации по улучшению использования оборотных средств организации

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить:

- на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия;

- и на внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на пополнение оборотных средств.

Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы. Значительные резервы повышения эффективности и использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.278.

Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к:

- их рациональному использованию;

- ликвидации сверхнормативных запасов материалов;

- совершенствованию нормирования;

- улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.

- важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшением применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствуют созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются рациональная организация сбыта

готовой продукции, применении прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотный капитал -- капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Оборотный капитал, как и основной, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства. Он непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капиталов влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

Источники формирования оборотных активов в процессе их кругооборота не выделяются. В ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретались потребляемое сырье, материалы, топливо, не играет роли. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на ликвидность и оборачиваемость, замедляя или ускоряя их. Кроме того, характер источников формирования является решающим фактором, влияющим на эффективность использования оборотных активов. Рациональное формирование оборотных активов оказывает влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия.

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия. Оптимальные размеры оборотных средств определяются нормированием различными методами.

Одним из основных критериев оценки эффективности использования оборотных средств является расчет показателей характеризующих оборачиваемость оборотных средств, которая обеспечивает непрерывность воспроизводственного процесса. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

В ходе выполнения курсовой работы был проведен анализ оборотного капитала предприятия - ОАО "УМПО". Анализ охватывал три года - 2011-2013 гг., в которые предприятие находится в кризисном состоянии.

Результаты анализа свидетельствуют о том, что, так или иначе основные показатели деятельности практически не изменились.

Нельзя сказать, что подобная ситуация обусловлено исключительно кризисной ситуацией, так как не был проведен анализ деятельности в 2010 и 2009 гг. Тем не менее, можно судить о том, что компания нуждается в перераспределении средств в пользу собственного имущества и собственных оборотных средств. В современных условиях, пожалуй, ни одна компания не осуществляет деятельность, опираясь исключительно на собственные источники, и заемный капитал необходим, однако необходимо контролировать его величину и возможности покрытия. Основным покупателем является государство, поэтому насчет погашения дебиторской задолженности можно не беспокоиться. В сложившейся ситуации предложено улучшить систему управления запасами и незавершённым производством.

Хотя состояние ОАО "УМПО" можно признать за 2013 год в некоторых отношениях неудовлетворительным, такая крупная компания несомненно найдет пути выхода из сложившейся ситуации и показатели как хозяйственной, так и финансовой деятельности придут в соответствие с нормативами.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

Печатные издания

1. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия М.: Экономика и финансы, 2011.

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.:Инфра-М, 2010.

3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2013.

4. Глазунов В.Н. Финансы фирмы: учебное пособие/В.Н. Глазунов.-М.: 2012,

5. Ивaнов И.Н. Оргaнизaция производствa нa промышленных предприятиях./ И.Н. Ивaнов - Учебник - М.:ИНФРA - М, 2012.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2011.

7. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012.

8. Макарьева М.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. М.: 2012.

9. Финансы, денежное обращение, кредит / Под ред. Н.Ф Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2011.

10. Фомин П.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности финансового предприятия в условиях рыночной экономики. Спб.: Питер, 2011.

11. Фридман, А. М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А. М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - 488 с.

12. Экономика организаций (фирм): Учеб пособие // И.В. Пичужкин. - М.: Юрайт - Издат, 2013.

Электронные СМИ

1. http://minpromtorg.gov.ru Данные Минпромторг

2. www.umpo.ru Сайт ОАО «УМПО»

Размещено на Allbest.ru