Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Оборотный капитал предприятий

ВВЕДЕНИЕ

оборотный капитал экономический

Актуальность. Создание механизма управления оборотным капиталом предприятий является приоритетным направлением, обеспечивающим не только эффективность его использования, но и необходимый уровень эффективности деятельности всего предприятия. Этим обусловлен выбор темы исследования, её актуальность и народнохозяйственная значимость.

В настоящее время одной из задач, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового положения, является рациональное использование ресурсов, особенно оборотного капитала.

Оборотный капитал является мобильной частью активов предприятия. Постоянно изменяя свою форму, он в большей степени подвержен влиянию различных факторов, чем другие активы. Разрыв экономических связей, кризис неплатежей, инфляционные процессы в экономике оказывают своё негативное воздействие на формирование и эффективность использования оборотного капитала.

Целью курсовой работы является анализ теоретических и методологических аспектов управления оборотным капиталом.

Исходя из поставленной цели, определены следующие задачи:

1. Рассмотреть экономическое содержание и основы организации оборотного капитала

2. Определить методы определения плановой потребности в оборотном капитале

3. Проанализировать показатели и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств на примере производственного предприятия ОАО «УМПО»

Объектом курсовой работы - в соответствии с темой и целью исследования является оборотный капитал ОАО «УМПО».

Предметом курсовой работы являются закономерности функционирования и формирования оборотного капитала, методы оценки эффективности его использования и управления на предприятии.

Для примера расчета показателей, характеризующих эффективность использования оборотного капитала в работе будут использованы данные организации ОАО «Уфимское моторостроительное производственное объединение» - крупнейшего в России двигателестроительного предприятия. История объединения насчитывает почти девять десятилетий. Сегодня ОАО «УМПО» располагается на двух производственных площадках на территории города Уфы Республики Башкортостан. Здесь трудится около 19000 человек - рабочих, специалистов и служащих.

Основные направления деятельности ОАО «УМПО»:

- разработка, производство, сервисное обслуживание и ремонт турбореактивных авиационных двигателей для истребителей и штурмовиков марки «Су»;

- производство и ремонт узлов вертолетной техники;

- выпуск и ремонт оборудования для газовой и энергетической отраслей.

Основная задача предприятия - выпуск современной качественной авиационной техники. Значительный объем работ выполняется в рамках исполнения государственных контрактов и договоров на поставку военной техники для Министерства обороны РФ. Наряду с авиационной продукцией объединение выпускает широкий ассортимент в области газотурбинной энергетики и продолжает освоение новых перспективных авиационных изделий с локализацией производства на собственных площадях, а также узлов авиационной техники в рамках кооперации с российскими и зарубежными производителями.

Исходными данными для написания работы послужили данные бухгалтерского баланса и отчетов о прибылях и убытках ОАО «УМПО» за 2011 - 2013гг.

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ОСНОВЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

1.1 Состав и структура оборотных средств

В экономической литературе термин "оборотные средства" трактуется не всегда однозначно. Многие авторы называют оборотными средствами "часть капитала предприятия, которая обслуживает процессы купли-продажи товарно-материальных ценностей для обеспечения текущей деятельности предприятия" Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2011. - с.132.. Другие авторы используют термин "оборотные средства" как синоним термина "оборотный капитал". Оборотный капитал представляет собой величину финансовых вложений в оборотные активы. Оборотные средства отражаются в активе бухгалтерского баланса, а оборотный капитал -- это часть пассива баланса. Инвестирование в оборотные активы означает, что вложенные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого цикла, связанного с производством и реализацией продукции (товара). За счет выручки возмещаются стоимость закупленных сырья, материалов, товаров, а также текущие затраты по осуществлению всех хозяйственно-коммерческих процессов Фридман, А. М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А. М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.176..

Оборотные средства - стоимостная категория. Она отличается от понятия «оборотные активы (фонды)». Оборотные активы -- это средства, инвестируемые предприятием для осуществления текущих операций в течение каждого хозяйственного цикла. Они находятся в постоянном движении и обеспечивают бесперебойный (непрерывный) процесс производства и реализации продукции, а в торговле -- процесс купли-продажи товаров. Суть отличий состоит в следующем:

* оборотные средства авансируются, а оборотные активы полностью потребляются (расходуются) в процессе производства, т.е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина оборотных активов (фондов) может во много раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство;

* оборотные средства обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в его оборот, в то время как оборотные активы полностью потребляются, находясь на соответствующей стадии кругооборота;

* оборотные средства находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и в форме фондов обращения, а оборотные активы - нет;

* оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой фонд оборотных средств), в то время как оборотные активы выделены в отдельные строки в активе баланса организации (предприятия) Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.228.

Следовательно, механизм функционирования оборотных активов заключается:

во-первых, в формировании и эффективном использовании части имущества, необходимого для постоянного развития;

во-вторых, в управлении источниками финансирования оборотных средств.

Используемые предприятием материально-производственные запасы и другие текущие активы отражаются во II разделе бухгалтерского баланса “Оборотные активы”. Собственные источники финансирования текущих активов отражаются в III разделе пассива бухгалтерского баланса “Капитал и резервы”, а заемные -- в V разделе “Краткосрочные обязательства”.

Оборотные средства являются неотъемлемой частью средств предприятия. Их абсолютная величина влияют на эффективность работы и на финансовую устойчивость предприятия, стабильность структуры оборотного капитала говорит об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и реализации продукции, и, наоборот существенные сдвиги - признак нестабильной работы предприятия. Состав активов ОАО «УМПО» приведен в таблице 1.

Таблица 1. Состав активов ОАО «УМПО» 2011-2013гг.

Статьи баланса	2013	Доля в %	2012	доля в %	2011	Доля в %
1.Внеоборотные активы	17 396 838	29,9%	12 257 484	29,0%	10 022 518	29,3%
2.Оборотные активы, в т.ч.	40 689 512	70,1%	30 024 431	71,0%	24 217 186	70,7%
2.1 Запасы	17 181 058	29,6%	13 936 058	33,0%	11 772 684	34,4%
2.2 НДС по приобр. ценностям	292 775	0,5%	198 267	0,5%	66 057	0,2%
2.3 Дебиторская задолженность, в т.ч.	17 425 590	30,0%	10 738 041	25,4%	9 322 690	27,2%
2.3.1 Долгосрочная дебиторская задолженность	1 987 386	3,4%	-	-	-	-
2.4 Финансовые вложения	1 635 363	2,8%	3 752 528	8,9%	2 270 000	6,6%
2.5 Денежные средства и денежные эквиваленты	3 509 133	6,0%	1 084 986	2,6%	686 015	2,0%
2.6 Прочие оборотные активы	645 593	1,1%	314 551	0,7%	99 740	0,3%
Итого Валюта баланса	58 086 350	100,0%	42 281 915	100,0%	34 239 704	100,0%

Источник: Приложение 1

Из таблицы 1 видно, что за последние 3 года общее соотношение внеоборотных и оборотных активов не изменилось, что говорит о стабильности финансового положения.

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах, необходимых для изготовления продукции, закупки сырья и материалов, выплаты заработной платы и т.д., а затем в средствах, которые требуются на ее реализацию. Таким образом, оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис.1).

Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения - реализацию произведенной продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия. Эта экономическая роль (назначение) оборотных средств определяет их сущность, которая заключается в необходимости обеспечения бесперебойного функционирования процесса производства и процесса обращения.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.



Рис.1. Оборотные средства предприятия Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.226

1.2 Кругооборот оборотных средств

Оборотные активы в своем постоянном движении проходят несколько циклов, которые зависят от отраслевой принадлежности предприятия (производственный и финансовый).

Производственный цикл охватывает время с момента закупки сырья и материалов до отгрузки готовой продукции. Финансовый цикл начинается с момента оплаты счетов поставщиков сырья и материалов и заканчивается получением денежных средств от покупателей продукции. Он отражается в движении кредиторской и дебиторской задолженностей.

Каждый из этих циклов охватывает отдельные стадии кругооборота оборотных средств. Оборотные активы производственного предприятия проходят три стадии:

I стадия -- денежная, или закупочная, которая состоит в том, что на деньги закупаются сырье и материалы. В результате этой стадии оборотный актив из денежной формы переходит в предметы труда и на складе предприятия образуются производственно-материальные запасы. В бухгалтерском учете они отражаются на счете 10 “Материалы”.

II стадия -- производственная, которая заключается в выпуске готовой продукции. На этой стадии поступившие со склада в цех предприятия сырье и материалы включаются в технологический процесс. В зависимости от продолжительности этого процесса зависит объем вложений средств в незавершенное производство, которое отражается на бухгалтерском счете 20 “Основное производство”.

Готовая продукция из цеха поступает на склады производственного предприятия и учитывается на отдельном счете по себестоимости 43 “Готовая продукция”. В состав себестоимости включаются все затраты предприятия на выпуск продукции (сырье и материалы, топливо, оплата труда, амортизация, общехозяйственные и общепроизводственные расходы и др.). Оборотные активы принимают товарную форму.

III стадия -- заключительная, которая состоит в реализации готовой продукции (обычно торговым предприятиям) и получением денежных средств от покупателей.

В результате этой стадии оборотные активы из товарной формы переходят в денежную. Реализация продукции производится по договорным ценам, которые при нормальном, эффективном хозяйствовании выше себестоимости продукции на сумму прибыли предприятия. Эта операция отражается на субсчете 90/1 “Выручка”, который служит базой для определения финансового результата.

На вырученные средства вновь осуществляются закупки сырья и материалов и продолжается кругооборот оборотных активов.

Приведенные стадии обращения оборотных средств производственного предприятия отражаются на следующей схеме:

Рис.2. Кругооборот оборотных средств Макарьева М.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. М.: 2012. -с.45

На каждой стадии время нахождения оборотных средств различается в зависимости от ассортимента выпускаемой продукции, продолжительности технологического цикла, условий расчетов с поставщиками и покупателями и других параметров. Общий период обращения средств складывается из времени их пребывания в каждой стадии Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.178..

Подобный расчет производится по всем видам продукции в соответствии с заключаемыми договорами с отдельными поставщиками и покупателями.

Периоды обращения отдельных элементов активов учитываются при их анализе и нормировании.

В осуществлении кругооборота оборотных средств принимают участие работники различных служб предприятия (коммерческой, технологической, финансовой и др.). Задача финансовой службы -- обеспечение сокращения финансового цикла. Она заключается в совершенствовании расчетов с поставщиками и покупателями, т. е. в нормализации кредиторской и дебиторской задолженности. Кругооборот оборотных средств торгового предприятия осуществляется по более упрощенной схеме:

Д -- Т -- Д'.

Этот кругооборот состоит из двух стадий. На первой стадии денежная форма переходит в товарную, а на второй (последней) -- из товарной опять в денежную, но с приростом за счет торговой надбавки (счет 42). Она предназначена на возмещение расходов и получение прибыли торгового предприятия.

Формирование и содержание оборотных активов связаны с определенными затратами предприятия. К ним относят расходы:

-- по хранению материальных запасов и готовой продукции;

-- по ведению расчетов с партнерами;

-- за пользование заемными средствами в качестве источника финансирования оборотных активов;

-- по инкассации выручки и др.

Экономное расходование средств способствует повышению финансовых результатов, в частности прибыли предприятия.

Таким образом, оборотные средства представляют собой часть активов предприятия (компании), которая в отличие от основных активов полностью переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию и возвращаются в денежной форме в конце каждого производственного цикла. Оборотные средства различаются в зависимости от функционального назначения, роли в производстве, принципов организации и источников формирования. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда, готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

1.3 Источники формирования оборотного капитала

Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.254.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников -- кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.

Таким образом, источниками формирования оборотных средств являются:

1) собственные средства;

2) средства, приравненные к собственным;

3) заемные средства;

4) привлеченные средства Там же, с.258..

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Резервный капитал -- это средства, которые идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества.

Формирование других фондов на предприятии, в частности фонда накопления (размеры отчислений, порядок использования), может быть предусмотрено в уставе или в учетной политике предприятия.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства: полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия др. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

Нераспределенная прибыль -- это чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, т. е. в любой момент готовых к новому обороту.

Целевое финансирование -- это средства, поступающие от других организаций и лиц, бюджетные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия М.: Экономика и финансы, 2011.-с.95..

В экономической литературе к категории собственных источников добавляется понятие источников, приравненных к собственным. Основанием для такого предложения послужило изучение накопленного нашей наукой и практикой опыта по планированию финансирования оборотных средств.

Некоторые ресурсы, хотя и не принадлежат предприятию, постоянно в силу условий расчетов находятся в его обороте, являются устойчивыми пассивами. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

* переходящая задолженность по оплате труда;

* резервы на покрытие предстоящих расходов;

* минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

* средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги);

* переходящие остатки фонда потребления;

* прочие Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.:Инфра-М, 2010.- с.31,.

Заемные средства представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) или краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов -- финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчетов и налоговых платежей.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.

Отложенное налоговое обязательство - это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.

Инвестиционный взнос (вклад) работников -- это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.

Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.

При анализе источников формирования оборотного капитала необходимо рассмотреть способы финансирования оборотных активов, основными из которых являются: самофинансирование, финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное кредитование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Самофинансирование - финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся в распоряжении организации. Это - прибыль, остающаяся в распоряжении организации, и амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.256..

Однако финансирование деятельности за счет собственных источников не всегда возможно и целесообразно. Поэтому для развития бизнеса и направления средств для формирования и эффективности использования оборотного капитала необходимо привлекать дополнительные источники финансирования. Таким источником является рынок капитала. При этом вариантами мобилизации ресурсов являются:

1) долевое финансирование (организация осуществляет дополнительную продажу акций и тем самым увеличивает число собственников либо существующие собственники вносят дополнительные вклады);

2) долговое финансирование (организация продает срочные ценные бумаги (облигации), которые предоставляют право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями данного облигационного займа).

Данный источник финансирования может обеспечить инвестиционными ресурсами организацию в долгосрочном плане при условии, что инвесторы будут получать прогнозируемые доходы от вложений капитала.

Банковское кредитование является одним из наиболее распространенных источников финансирования деятельности. Получение банковского кредита в основном зависит от правильности обоснования организацией-заемщиком необходимости получения кредита. Банковское кредитование может осуществляться для финансирования текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.

При бюджетном финансировании организация может получать средства из бюджетов различного уровня. К бюджетному финансированию относят средства, получаемые организацией на определенные цели. Средства бюджетного финансирования могут быть направлены на осуществление текущей деятельности и инвестиционных проектов.

В процессе функционирования организации имеют многочисленные хозяйственные связи, они поставляют друг другу сырье, материалы, продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, тем самым как бы финансируют друг друга. Взаимное финансирование позволяет осуществлять краткосрочное финансирование текущей деятельности Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.257..

Обобщая выше сказанное, нужно обратить внимание на важность аналитического обоснования процессов финансирования оборотных активов. Качество решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность «выживания» предприятия. Отсутствие в экономической литературе четко сформулированных критериев для оценки процесса формирования оборотных средств, несомненно, затрудняет практическую работу по анализу на предприятиях. Поэтому в процессе анализа источников формирования оборотного капитала необходимо оценивать потребность предприятия в оборотных средствах и сравнивать ее с величиной имеющихся финансовых источников. Кроме того, анализ источников формирования оборотного капитала должен включать не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам. При определении целесообразности привлечения того или иного финансового источника необходимо сравнивать показатели рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника.

Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, и здесь большая роль принадлежит нормированию оборотных средств. Поэтому вопросы анализа потребности предприятия в оборотных средствах и источниках их формирования на основе всесторонне обоснованных норм и нормативов являются в настоящее время актуальными.

2. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ПЛАНОВОЙ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ

2.1 Сущность нормирования оборотных средств

Обоснованный расчет потребности в оборотных средствах имеет большое значение для нормального финансово-экономического функционирования предприятия. Этот показатель используется для определения необходимой суммы прироста собственных оборотных средств хозяйствующего субъекта и учитывается при разработке его финансового плана на предстоящий период.

Экономическое обоснование потребности в оборотных средствах производится в процессе их нормирования.

Нормирование оборотных активов позволяет:

-- выявить состояние оборотных средств (наличие излишков или недостатков);

-- улучшить качество работы при поставке сырья и материалов;

-- укрепить договорную и расчетно-платежную дисциплину;

-- повысить эффективность использования оборотных активов;

-- обеспечить финансовую устойчивость путем увеличения доли собственных оборотных средств предприятия Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.222..

Основой нормирования являются обоснование норм отдельных элементов оборотных активов, устанавливаемых, как правило, в днях, и соответствующие показатели производственной программы предприятия на IV квартал планируемого периода.

Как уже говорилось, по степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки нереализованной готовой продукции на складе предприятия. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Однако это не означает, что их величина бесконтрольна. Управление ненормируемыми элементами оборотных средств, воздействие на их величину предприятие осуществляет через систему кредитования и расчетов Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий).-М.: Инфра, 2012. -с.257.

Из вышесказанного следует, что установление нормативов по оборотным средствам позволяет избежать перебоев в деятельности и излишних трат.

2.2 Методы нормирования оборотных средств

В зависимости от масштабов и конкретных условий функционирования предприятий, наличия необходимой информационной базы, технического оснащения планово-аналитических работ, численности и структуры управленческого аппарата и других факторов применяются три метода нормирования оборотных средств промышленного предприятия: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Наиболее экономически обоснованным является метод прямого счета. Он состоит из следующих этапов:

I этап -- обоснование норм запаса в днях по основным элементам оборотных средств в днях, которые могут быть использованы в течение ряда лет с некоторыми корректировками при значительных изменениях условий деятельности;

II этап -- расчет частных нормативов по видам запасов в стоимостном выражении исходя из намечаемой производственной программы IV квартала, и обоснованных норм запаса в днях;

III этап -- определение общей (совокупной) суммы норматива по предприятию в целом на основе суммирования частных нормативов оборотных средств Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.223..

Нормирование запасов сырья, материалов, покупных полуфабрикатов.

Нормы этих запасов устанавливаются по отдельным видам материалов, на основе которых рассчитывается средняя норма оборотных средств.

Норма в днях состоит из текущего, страхового, транспортного, технологического и подготовительного запасов.

Основной вид -- текущий (складской) запас. Он зависит от сроков поставки отдельных материалов в соответствии с заключаемыми договорами, призван обеспечить ритмичный выпуск продукции в период между поставками материалов. Обычно она происходит в разные сроки от многих поставщиков.

Величина текущего запаса принимается в размере 1/2 среднего интервала поставки. Это положение в определенной мере способствует уменьшению потребности предприятия в собственных оборотных средствах.

Страховой (гарантийный) запас предназначен для предупреждения возможных нарушений сроков поставки материалов, предоставления необходимых транспортных средств и других непредвиденных обстоятельств.

Норма этого запаса в днях устанавливается исходя из опыта организации логистического процесса в пределах до 50% от нормы текущего запаса в зависимости от местоположения поставщиков.

Транспортный запас устанавливается, если сроки транспортировки грузов превышают время прохождения платежных документов у поставщика и потребителя. В этом случае происходит отвлечение средств предприятия в виде остатков оплаченных материалов, находящихся в пути. Норма этого запаса в днях может быть установлена как разность между временем нахождения материалов в пути и сроками документооборота или же путем деления среднего остатка материальных ценностей в пути на их однодневный расход.

Технологический (подготовительный) запас представляет собой время на приемку и складирование материалов, на необходимый лабораторный анализ отдельных видов сырья, их подготовку к производству. Норма этого запаса может быть определена на основе анализа фактических затрат времени на эти операции или устанавливаемых норм (при их наличии). Обычно эта норма составляет один день Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.226..

Следовательно, метод прямого счета позволяет путем всестороннего нормирования отдельных элементов на более высоком уровне экономически обосновать нормы и нормативы оборотных средств по видам продукции и по предприятию в целом.

Этот метод предполагает проведение большого объема сложных аналитических и расчетных операций. Поэтому обоснованные на основе этого метода нормы могут быть использованы в течение нескольких лет путем их уточнения при значительных изменениях в производственной программе и технологическом режиме предприятия. Обычно метод прямого счета применяется при разработке планов нового предприятия, а также крупных компаний, оснащенных современной компьютерной технологией учета, обобщения и анализа информационных потоков, при наличии соответствующих финансово-экономических и коммерческих служб.

Более упрощенные расчеты проводятся при использовании аналитического и коэффициентного методов нормирования оборотных средств.

Аналитический метод заключается в том, что на основе глубокого изучения совокупной суммы оборотных средств за отчетный период, выявления факторов, повлиявших на их формирование, устанавливается норматив на планируемый период.

В процессе анализа выявляются излишние материальные запасы, неликвидные готовые изделия, состояние производственного процесса с тем, чтобы выявить резервы ускорения оборачиваемости средств в планируемом периоде. При этом учитываются планируемые темпы развития выпуска продукции, намечаемые изменения ее состава, условий производства.

Коэффициентный метод предполагает нормирование оборотных средств на базе фактического их наличия в отчетном периоде (году) и коэффициентов, учитывающих намечаемые изменения объема производства и показателей повышения эффективности использования средств Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013.- с.228..

Аналитический и коэффициентный методы используются в совокупности и, как правило, на предприятиях, функционирующих в течение нескольких лет. Для уточнения планируемого норматива оборотных средств отдельные их элементы могут быть определены на базе метода прямого счета. Подобное сочетание -- основа обоснования резервов повышения эффективности использования активов.

Нормирование оборотных средств предприятий различных отраслей и сфер производства и обращения, отдельных видов экономической деятельности имеет ряд особенностей.

Особенности нормирования оборотных средств торгового предприятия.

Главные особенности в том, что, во-первых, основной элемент этих средств -- товарные запасы, т. е. отсутствуют незавершенное производство, готовая продукция. Этим упрощаются расчеты норматива. Во-вторых, у крупной торговой сети весьма широкий универсальный ассортимент реализуемых товаров, что усложняет процесс нормирования, а промышленные предприятия являются специализированными.

Норма запасов в днях рассчитывается по товарным группам, занимающим наибольший удельный вес в обороте по реализации товаров на основе технико-экономического метода. Он предполагает изучение процесса формирования с выделением основных элементов запаса: рабочего, пополнения и гарантийного (страхового) по каждой товарной группе.

Рабочий запас включает запас с учетом времени на прием и подготовку товаров к продаже и представительный набор для их показа покупателям в торговом зале.

Запас пополнения необходим для обеспечения регулярной торговли в периоды между очередными доставками товаров. Его размер зависит от частоты завоза, широты ассортимента и комплектности поступления отдельных партий товаров. По скоропортящимся товарам учитываются сроки их хранения. Комплектность зависит от числа разновидностей товаров в одной партии доставкиТам же, с.229..

В период между очередным поступлением этот запас колеблется от максимума (в день доставки) до минимума (в канун завоза). Поэтому при определении нормы запаса учитывается среднее время периодичности, т. е. половина частоты поступления товаров.

В процессе нормирования следует исходить из оптимального размера партии и интервала завоза, обоснованного ассортиментного перечня товаров и т. п. Рабочий запас и запас пополнения в совокупности составляют торговый запас.

Гарантийный (страховой) запас предназначен для обеспечения бесперебойной торговли на случай значительного увеличения спроса в отдельные периоды, возможного нарушения сроков и объемов поставки товаров и при других непредвиденных обстоятельств. Величина этого запаса устанавливается на основе анализа торгового процесса в определенном проценте от размера торгового запаса в зависимости от способов и частоты доставки товаров, транспортных условий, а также от меры колеблемости различных случайных факторов. По товарам простого ассортимента рекомендуется предусмотреть гарантийный запас в размере до 100%, а по товарам сложного ассортимента -- до 50% от величины торгового запаса (с учетом количества разновидностей в каждой группе товаров) Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.229..

В соответствии с указанными элементами рекомендуется следующая формула расчета необходимой величины запаса в днях по каждой группе товаров (Н):

, (1)

где Р -- рабочий запас;

П -- запас пополнения;

Г -- гарантийный запас.

Расчет запаса производится в зависимости от ассортиментного профиля торгового предприятия.

По товарам сложного ассортимента следует дополнительно учесть, что в одной партии невозможно обеспечить завоз всех разновидностей, которыми торгует магазин.

Совокупный норматив запасов по торговому предприятию представляет собой сумму нормативов по товарным группам. Учитывая большой объем необходимых аналитических и расчетных операций, технико-экономическое обоснование величины товарных запасов можно производить единовременно по однотипным по профилю оборота магазинам за какой-то квартал или месяц. При изменениях ассортимента и организации поставки товаров целесообразно вносить некоторые коррективы в ранее произведенные расчеты нормы запасов.

Из выше сказанного следует, что в зависимости от специфики организации может применяться любой из перечисленных методов. Имея свои тонкости, более распространен метод прямого счета.

2.3 Нормирование запасов средств в незавершенном производстве

Норма запасов средств в незавершенном производстве зависит от продолжительности технологического цикла и коэффициента нарастания затрат. Эти показатели имеют весьма большие различия по видам и наименованиям выпускаемых изделий.

Длительность технологического цикла представляет собой отрезок времени от первой производственной операции (например, обработки сырья) до передачи готовой продукции на склад.

Коэффициент нарастания затрат зависит от степени готовности изделий. Для его расчета все затраты делятся на единовременные, которые совершаются в начале цикла (расход сырья и материалов), и нарастающие (амортизация, технологическое топливо, оплата труда и т. п.). Этот коэффициент определяется отношением средней себестоимости изделия в незавершенном производстве к общей сумме затрат Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.190..

При равномерном нарастании затрат для расчета коэффициента нарастающие расходы учитываются в половинном размере, имея в виду, что на всех стадиях производственного цикла они отражаются, как правило, одновременно. Формула выглядит так:

, (2)

где К -- коэффициент нарастания затрат;

Фед -- единовременные затраты;

Фн -- нарастающие затраты.

При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:

, (3)

где Сн.п. -- себестоимость изделия в незавершенном производстве;

Сг.и. -- производственная себестоимость готового изделия.

Величина норматива незавершенного производства (Нн.п.) рассчитывается по формуле:

Н н.п. = V сут * Тц * Кн.з., (4)

где V сут -- плановый суточный объем выпуска продукции по производственной себестоимости;

Тц -- длительность производственного цикла;

Кн.з -- коэффициент нарастания затрат в производстве Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.191-193..

Таким образом, норматив оборотных средств в незавершенном производстве зависит от суточного объема производимой продукции, длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

Средняя величина продолжительности технологического цикла по предприятию в целом может быть рассчитана, исходя из доли отдельных видов изделий в общем объеме валовой продукции. Расчет норматива оборотных средств на незавершенное производство в отдельных отраслях промышленности может производиться иными методами, в зависимости от характера производства.

2.4 Нормирование оборотных средств, вложенных в запасы готовой продукции

Норма оборотных средств, вложенных в запасы готовой продукции, в днях представляет собой длительность нахождения изделий на складе до их отгрузки покупателям. Она определяется исходя из необходимого времени на комплектование и упаковку партий продукции, оформление товарных и платежных документов и других операций, связанных с реализацией изделий.

Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции (Нг.п) можно определить по формуле:

Н г.п = В сут*(Т ф.п + Т о.д), (5)

где В сут -- суточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;

Т ф.п -- время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, дн.;

Т о.д -- время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дн Там же, с. 230..

Незаполнение норматива оборотных средств может привести:

· к сокращению производства;

· невыполнению производственной программы из-за перебоев в производстве и реализации продукции, из-за отсутствия материальных ресурсов и необходимого задела незавершенного производства;

· к нарушению графика отгрузки готовой продукции потребителю.

Возникновение сверхзапасов приводит к иммобилизации средств (отвлечение средств, выбытие их из непрерывного кругооборота) и замедлению оборота средств, свидетельствует о недостатках материально-технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции. Все это приводит к недостаточному или неэффективному использованию ресурсов.

2.5 Нормирование оборотных средств в расходах будущих периодов

Сумма этих расходов учитывается на бухгалтерском счете 97 “Расходы будущих периодов”. К ним относят расходы по освоению новых изделий, совершенствованию производственного процесса, предварительную арендную плату, подписку на периодические издания и т. п. Норматив необходимых вложений средств (Н) устанавливается по каждому виду расходов по формуле

Н = Ро + Рпл - Рсп, (6)

Где Ро -- расходы на начало планируемого периода по данным счета 97;

Рпл -- расходы в планируемом периоде;

Рсп -- расходы, относимые на себестоимость продукции в планируемом периоде.

Совокупный норматив оборотных средств определяется путем суммирования нормативов по отдельным элементам. Полученный показатель на планируемый год сопоставляется с фактическими данными на конец отчетного года и с нормативом базисного периода.

Общая норма всех оборотных средств в днях рассчитывается путем деления общей суммы норматива на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости, установленной на IV квартал.

На основе совокупного норматива при разработке финансового плана на предстоящий год определяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах. Как правило, по мере расширения масштабов экономики увеличивается необходимая сумма пополнения этих средств, которая оказывает весомую роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.230..

Материалы нормирования служат базой для разработки и осуществления конкретных мер, нацеленных на соблюдение всеми службами нормативных показателей по каждому элементу оборотных средств.

Соблюдение нормативных показателей формирования оборотных активов предприятиями различных отраслей и сфер способствует экономному расходованию средств и повышению рентабельности деятельности.

Таким образом, планирование (нормированием) потребности в оборотных средствах и расчеты совокупного норматива позволяют производить прогнозные расчеты, которые моделируют как будущее финансовое положение предприятия, так и состояние его собственных оборотных средств.

2.6 Управление дебиторской задолженностью

Весомое место в составе оборотных средств занимает дебиторская задолженность. Она объективно необходима для нормального хозяйствования и вытекает из действующей платежной системы.

Величина этих активов в определенной мере зависит от принятых предприятием форм расчетов с покупателями готовой продукции. В рыночной экономике, в условиях конкуренции и превышения предложения над спросом в системе расчетов преобладает отсрочка платежа на срок от 15 до 45 дней от момента реализации готовой продукции покупателям. Конкретные условия отражаются в договорах поставки, заключаемых между поставщиками и покупателями. В результате возникает отвлечение средств в расчетах в качестве естественного элемента оборотных активов.

При анализе следует различать нормальную и просроченную дебиторскую задолженность.

Нормальная дебиторская задолженность соответствует согласованным срокам платежей в соответствии с договорами и другими нормативными актами. Ее сумма отражается в финансовом плане предприятия при расчете необходимой суммы оборотных средств.

Просроченная задолженность возникает у производственных предприятий из-за низкой платежеспособности части покупателей продукции. Это нарушает нормальный производственно-финансовый процесс: образуется недостаток финансовых ресурсов, необходимых для закупки сырья и материалов, для расчетов с работниками, с бюджетом и т. п. Происходит иммобилизация и замораживание оборотных средств со всеми вытекающими негативными последствиями Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.195..

Одним из показателей качества платежной дисциплины является доля вексельной формы расчетов в общей сумме задолженности. Использование векселей повышает надежность и ликвидность этих активов. В процессе анализа следует установить конкретные организации-дебиторы, имеющие наибольшую просроченную задолженность, причины ее возникновения, принимаемые меры по ее взысканию.

Представляет аналитический интерес взаимоувязанное изучение дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая представляет собой отвлечение средств, то вторая -- это привлечение финансовых ресурсов, используемых для развития текущей хозяйственной деятельности. При анализе устанавливается соотношение этих видов задолженности. Идеальным признается их равенство, что редко встречается на практике Там же, с.198.

При превышении суммы дебиторской задолженности над кредиторской возникает необходимость в дополнительном заимствовании средств и увеличении расходов по оплате процентов за пользование заемным капиталом. Обратное соотношение означает наличие устойчивых пассивов, не принадлежащих предприятию, но постоянно используемых им в качестве одного из финансовых ресурсов для развития хозяйственной деятельности. Таким образом, положительно оценивается превышение кредиторской задолженности над дебиторской при соблюдении кредиторами и дебиторами установленных правил и выполнении ими обязательств друг перед другом. Нормальным значением принято считать коэффициент соотношения в пределах до 2.

Управление дебиторской задолженностью предполагает разработку и осуществление следующих мер, ориентированных на ее нормализацию:

-- выбор наиболее надежных и эффективных форм расчетов с клиентами;

-- качественный отбор клиентов, которым предоставляется отсрочка платежей за реализуемую продукцию (выполненную работу) с учетом их платежеспособности и деловой репутации;

-- обоснование режима и сроков платежей с учетом финансового состояния предприятий (поставщиков и покупателей);

-- регулярный мониторинг дебиторов по сумме задолженности и срокам погашения;

-- создание резервов по сомнительным долгам в соответствии с действующим положением и учетной политикой организации;

-- повышение качества и эффективности деятельности претензионной и правовой служб предприятия.

2.7 Управление движением денежных средств

Денежные средства -- часть оборотных активов предприятия. Они призваны обеспечить своевременные расчеты с клиентами, трудовым коллективом, бюджетом, кредитными учреждениями и т. п.

Система управления движением денежных средств состоит из следующих основных блоков:

-- оценка финансового цикла;

-- анализ остатков и движения денежных средств;

-- прогнозирование денежных потоков;

-- определение необходимой суммы денежных средств Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс] : Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - с.195..

Для изучения движения денежных активов и платежеспособности предприятия важное значение имеет группировка его денежных потоков по следующим направлениям:

1. Движение денежных средств по текущей деятельности.

Основной источник поступления средств от этой деятельности -- это выручка от реализации продукции (товаров), работ, услуг.

Полученные от покупателей и заказчиков средства направляются на:

-- оплату приобретенных товаров, сырья и иных оборотных активов;

-- оплату труда работников;

-- выдачу авансов, подотчетных сумм;

-- расчеты по налогам и сборам;

-- отчисления в государственные внебюджетные фонды;

-- выплату дивидендов, процентов;

-- прочие расходы.

Текущая хозяйственная деятельность является главным источником прибыли предприятия, используемой для его социально-экономического развития, погашения кредитов, выплаты дивидендов собственникам капитала, а также для осуществления предприятием других сфер деятельности. Нормальные потоки этих денежных активов способствуют успешному развитию и повышению рентабельности основной деятельности предприятия.

2. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности.

Основными источниками средств от этой деятельности являются выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов поступления от погашения предоставленных займов другим организациям.