Приобретение оборудования, лизинг

Вариант кредита.

Для определения величины одного текущего платежа по погашению задолженности по кредиту используем формулу аннуитета:

Rc = (3.3.1)

где: Rc - сумма одного текущего платежа по кредитному договору;

С - первоначальная стоимость имущества;

Рc - срок договора (в кварталах);

Ic - процент годовых по кредитному договору, в долях;

Тc - периодичность (кратность в течение года) уплаты платежей по кредитному договору, т.е. количество платежей в течение одного года - 12).

Подставляем в формулу (3.3.1) исходные данные, получаем сумму одного платежа по кредитному договору (млн. руб.):

Rc =

Соответственно, сумма 60 платежей по кредиту, предусмотренных договором, составит: 0,49 x60 = 29,4 млн. руб.

Проценты за предоставленный предприятию - заемщику кредит будут равны: 29,4 - 12 = 17,4 млн. руб.

Необходимо иметь в виду, что налог на прибыль (п. 4 таблицы 3.3.2) рассчитывается исходя из следующих соображений. В течение 5 лет строительная организация погашает кредит за счет начисленной за этот период амортизации (6,0 млн. руб.), а оставшиеся 6,0 млн. руб. - за счет чистой прибыли. Следовательно, для погашения задолженности у организации должна быть сформирована прибыль как минимум в размере 7,5 млн. руб. [6,0 : (1 - 0,20)]. Тогда налог на прибыль составит 1,5 млн. руб.

Таблица 3.3.2.

Расходы предприятия по приобретению оборудования за счет кредита.

Общий размер платежа за кредит за минусом аванса: 32,22 - 2,0 = 30,22 млн. руб.

Вариант лизинга.

Расчет лизингового платежа был выполнен в параграфе 3.2. и составляет:

Общий размер лизингового платежа составляет Лп = 27,14 млн. руб.

Общий размер лизингового платежа за минусом аванса:

Лп = 27,14-2,0 = 25,14 млн. руб.

Ежегодный платеж составляет: 25,14 : 5 = 5,028 млн. руб.

Сопоставление данных по чистым оттокам денежных средств в течение сроков кредитного договора и договора лизинга показало, что расходы заемщика по возврату кредита, взятого на приобретение основных средств, намного превысят расходы по схеме лизинга.

Схема кредита оказалась для строительной организации дороже схемы финансового лизинга на: 30,22 - 25,14 = 5,08 млн. руб., или 20,21%.

Приобретение в рассрочку в современных российских условиях не используется, так как неэффективно для поставщика: приобретение оборудования в рассрочку связано с переходом права собственности и при невыполнении договорных условий (при не уплате платежей) возврат имущества требует чрезмерно больших затрат.

Аренда имеет важное преимущество по сравнению с приобретением в рассрочку: риск, связанный с устареванием имущества, переносится на арендодателя. Однако арендатор может лишиться возможности долгосрочно использовать оборудование по независящим от него причинам. Схема удобна для удовлетворения потребности хозяйствующих субъектов в серийном мобильном оборудовании, необходимом фирме на относительно короткое время (например, аренда строительной техники). Аренда с правом (но не обязательством) выкупа не исключает недостатков двух предыдущих способов, ограничивается риском при реализации схем сдачи в аренду сложного, дорогостоящего специального оборудования на длительный срок.

Таким образом, хотя лизинг и может считаться модифицированной формой аренды, отождествлять аренду и лизинг неправильно: лизинг является универсальным и гибким инструментом, позволяющим реализовывать инвестиционные схемы, в большей степени отвечающие задачам обновления производства и развития реального сектора, интересам хозяйствующих субъектов и потребностям рынка. Основные отличия схем аренды и лизинга, а также отличия функций субъектов лизинга и аренды приведены в Приложении, табл. 3.3.3 и табл. 3.3.4.

Лизинг характеризуется более высокой доступностью, так как позволяет уменьшить риск невозврата капитала и его целевого использования, а разнообразие лизинговых схем делает возможной выработку наиболее привлекательной для всех сторон договора.

Лизинговые соглашения достаточно гибкие и могут иметь разные формы. Используя лизинговые схемы, можно улучшить баланс компании, а денежные потоки могут быть больше, чем при приобретении имущества в собственность за счет заемных средств.

Заключение

Лизинг является эффективной формой финансирования расходов на приобретение основных средств. В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29 января 2008 г. № 10-ФЗ) лизинговая деятельность - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

В лизинге заинтересованы все участники сделки: производитель получает новые каналы сбыта, предприятие имеет возможность приобрести оборудование без первоначальных финансовых затрат, лизинговая компания становится финансовым звеном между производителем и потребителем, получая за это прибыль. В выигрыше остается также и государство - возрождается производство, увеличиваются налоговые поступления в бюджет, уменьшается социальное напряжение за счет создания новых рабочих мест.

В дипломной работе были рассмотрены все преимущества лизинговых сделок, а также выполнены лизинговые расчеты на примере предприятия.

Лизингополучатель в данном случае является ОАО «НИЦ «Строительство», лизингодатель и балансодержатель - ГК «ИНТЕРЛИЗИНГ», производитель - немецкая фирма LeicaGeosystems AG.

Основные преимущества, полученные ОАО «НИЦ «Строительство» при использовании лизинга:

1) ОАО «НИЦ «Строительство» получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных или привлеченных заемных средств. Лизингополучатель освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи.

2) Лизинг может открывать доступ к нужному имуществу, как в случае каких-либо кредитных ограничений, так и при невозможности привлечения для этих целей заемных средств.

3) Простота получения имущества для ОАО «НИЦ «Строительство» по лизингу, в сравнении с банковской ссудой на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога.

4) Сокращение налога на имущество, налогооблагаемой базой для которого становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость оборудования.

5) Отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции (работ, услуг) для ОАО «НИЦ «Строительство», что позволяет снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, тогда как при покупке оборудования за счет полученного кредита выплата процентов за пользование финансовыми ресурсами более чем наполовину осуществляется за счет прибыли предприятия, остающейся после налогообложения.

6) Учитывая, что лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, оно предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут производиться после получения выручки от реализации товаров, изготовляемых на взятом в лизинг оборудовании. Ставки могут быть фиксированными и плавающими. Лизинговая сделка может быть заключена на более длительный срок, чем кредитный договор. В связи с этим величина периодических лизинговых платежей будет меньше, снижаются расходы пользователя по уплате этих платежей и возрастает надежность исполнения лизингового договора.

Также для ОАО «НИЦ «Строительство» уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Лизинговое имущество может не числиться у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество. Освобождение лизинговых платежей ОАО «НИЦ «Строительство» от налога на добавленную стоимость, дает возможность применения механизма ускоренной амортизации в два раза.

Проведя анализ финансового положения предприятия ОАО «НИЦ «Строительство», было выявлено, что за период 03.12. 2009г. - 30.12.2010г. предприятие достигло определенных успехов. В основном, все экономические показатели соответствуют нормативным значениям или даже превышают их. Это свидетельствует о крепком финансовом положении предприятия и его независимости от привлеченных средств.

Суммарный лизинговый платеж за два года составит 18,455 млн. руб. По условиям договора, платежи будут производиться ежеквартально, то есть каждые три месяца ОАО «НИЦ «Строительство» должен будет выплачивать по 2,307 млн. руб.

Лизинг строительной техники принято подразделять на два основных вида - финансовый и оперативный. В российских условиях в отрасли строительства, в силу ряда особенностей, оперативный лизинг более привлекателен, чем финансовый.

Оперативный лизинг дает возможность кратковременного использования машин и техники для производства отдельных видов работ, причем предоставление машин в товарный кредит сопровождается услугами по их техническому обслуживанию, что избавляет строительную организацию от необходимости создавать под каждую машину участки механизации.

Учитывая особенности обоих видов лизинга, с учетом специфики строительства (цикличность, частая смена характера производства, сезонность в производстве работ) и проведенных расчетов для ОАО «НИЦ «Строительство» выгоднее производить расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга (при использовании оборудования в течении 2-х лет). Разница между оперативным и финансовым лизингом составляет - 6,685 млн. руб.

Расчеты показывают, что лизинг - более выгодный способ приобретения оборудования по сравнению с его покупкой за счет полученного кредита. Так, экономия денежных средств предприятия (лизингополучателя) за счет использования лизингового механизма в сравнении с прямым кредитованием составит 5,08 млн. руб.

Из вышесказанного следует на сколько привлекателен лизинг, хотя законодательство в отношении его несовершенно и осложнено пробелами.

В связи с этим усматривается необходимость принятия дополнительных законодательных актов в области регулирования лизинговых отношений. Специальный закон о лизинге призван устранить сегодняшние пробелы в правовом регулировании финансовой аренды.

Лизинг еще не занял в нашей стране того значительного места, которое характеризует его развитие в ведущих капиталистических странах. Чтобы этот род деятельности динамично развивался, необходимо создать условия, каких в России на данный момент не наблюдается.

Одна из основных причин слабого развития лизинговых операций в нашей стране заключается в отсутствии развитого и организационно оформленного рынка средств производства. Сказывается отсутствие опыта в их проведении, а также законодательных и нормативных актов, регулирующих взаимоотношения сторон при заключении сделок по лизингу.

Российским производителям и предпринимателям нужно создать условия, при которых они стремились бы развивать этот род деятельности. Для этого в первую очередь следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длинными сроками действия (не менее 3-х лет). Ведь именно такие договора будут нести реальные инвестиции в экономику.

Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить в два и более раз налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализаций договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также, следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договора.

Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимся объектами международного финансового лизинга.

Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.

Следует также отметить, что лизинг, совмещая в себе направленные инвестиции, залог и кредит одновременно, расширяет и позволяет интенсивно развиваться прежде всего производственной, а также банковской, страховой сферам деятельности.

Лизинг характеризуется более высокой доступностью, так как позволяет уменьшить риск невозврата капитала и его целевого использования, а разнообразие лизинговых схем делает возможной выработку наиболее привлекательной для всех сторон договора.

Лизинговые соглашения достаточно гибкие и могут иметь разные формы. Используя лизинговые схемы, можно улучшить баланс компании, а денежные потоки могут быть больше, чем при приобретении имущества в собственность за счет заемных средств.

Список использованной литературы

Нормативно-правовые материалы

1 Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая и третья (с изм. и доп. от 27 июля 2006 г.). - М.: ИНФРА - М, 2006. - 372 с.

2 Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ в ред. от 26 июля 2006 г.

3 Постановление правительства Российской Федерации №915 «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997 - 2000 годы» от 21.07.06 г.

4 Постановление правительства Российской Федерации №1020 «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществлении лизинговых операций» от 03.09.06 г.

5 Указ Президента Российской Федерации №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17.09.04 г.

6 Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» (Оттава, 28 мая 1988 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1999. - 9 августа. - №32. - Ст. 4040.

Специальная литература

7 Барулин С.В. Финансы. М., КноРус. 2011г. - 640с.

8 Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит. 2-е изд. М.,, 2011г. - 416с.

9 Горемыкин В.А. Лизинг. М., Информцентр, 2008г. - 944с.

10 Ендовицкий Д.А., Бахтин К.В., Ковтун Д.В. «Анализ кредитоспособности организации и группы компаний». Москва, 2011г. - 376с.

11 Касьянова Г.Ю. Кредиты и займы: учет, налоги и правовые вопросы. М., АБАК, 2011г. - 88с.

12 Кирилловых А.А. Правовые основы лизинга. М., Юстицинформ, 2009г. - 112с.

13 Ковалев В.В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты. М., Проспект, 2011г. - 448с.

14 Корнийчук Г.А. Договоры аренды, найма и лизинга. М., Дашков и К, 2009г. - 160с.

15 Просветов Г.И. Лизинг: Задачи и решения. М., Альфа - Пресс, 2008г. - 160с.

16 Сафарова Е.Ю.Аутстаффинг, аутсорсинг, лизинг персонала: новые технологии бизнеса. М., Эксмо-пресс, 2010г. - 208с.

17 Сутягин А.В. Аренда и лизинг. М., Грос-медиа, 2011г. - 200с.

18 Титаева А.В. Анализ финансового состояния предприятия. М., 2005г.

19 Философова Т.Г. Лизинг: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008г. - 191 с.

20 Философова Т.Г. «Лизинговый бизнес». М., Юнити, 2010г. - 343с.

21 Шабашев В.А., Е.А. Федулова, А.В. Кошкин. Лизинг: основы теории и практики»: учебное пособие / под ред. проф. Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд. - М., КНОРУС, 2005. - 184 с.

22 Шишкоедова Н.Н. Лизинг: бухгалтерский и налоговый учет. М., Вершина, 2008г. - 220с.

23 Щеголева Н.Г. Лизинг /Московская финансово-промышленная академия. - М., 2005г. - 98 с.

Интернет - источники

24 «Рынок лизинга по итогом 2011г.». Рейтинговое агенство «Экперт Ра». Москва, 18 апреля 2011г.

Размещено на Allbest.ru