Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере замены технологической линии завода ЖБИ
Основные принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта (ИП). Потоки денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Расчет точек безубыточности.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.05.2015 |
| Размер файла | 1,3 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
5.2 Оценка предельных значений параметров ИП
Оценка устойчивости может производиться путем определения предельных значений параметров проекта, т.е. таких, при которых интегральный эффект равен 0.
5.2.1 Оценка предельных значений параметров ИП "с проектом"
Оценка предельных значений параметров ИП "с проектом" производится на основе данных, полученных при анализе чувствительности ИП "с проектом" в таблице 8. Расчеты представлены в таблице 10. А динамика интегрального эффекта (ЧДД) в зависимости от изменений основных показателей ИП "с проектом" представлена на графике 3, графике 4, графике 5, графике 6.
Таблица 10
|
Оценка предельных значений показателей ИП "с проектом" |
|||
|
№ п/п |
Уровень ЧДД |
Показатель |
|
|
1. |
Уровень ЧДД при изменении цены продукции |
Цена продукции, % |
|
|
-47,67 |
70,00 |
||
|
-2,01 |
80,00 |
||
|
43,65 |
90,00 |
||
|
89,31 |
100,00 |
||
|
134,97 |
110,00 |
||
|
Предельное значение показателя |
80,44 |
||
|
2. |
Уровень ЧДД при изменении производственных издержек |
Производственные издержки |
|
|
159,68 |
90,00 |
||
|
89,31 |
100,00 |
||
|
18,94 |
110,00 |
||
|
-51,43 |
120,00 |
||
|
Предельное значение показателя |
112,69 |
||
|
3. |
Уровень ЧДД при изменении объема производства |
Объем производства |
|
|
-47,67 |
70,00 |
||
|
-2,01 |
80,00 |
||
|
43,65 |
90,00 |
||
|
89,31 |
100,00 |
||
|
134,97 |
110,00 |
||
|
Предельное значение показателя |
80,44 |
||
|
4. |
Уровень ЧДД при изменении объема инвестиций |
Объем инвестиций |
|
|
128,08 |
90,00 |
||
|
89,31 |
100,00 |
||
|
50,54 |
110,00 |
||
|
11,77 |
120,00 |
||
|
-27,00 |
130,00 |
||
|
Предельное значение показателя |
123,04 |
График 3
График 4
График 5
График 6
Произведенные расчеты позволили нам определить предельные значения основных параметров ИП "с проектом" в условных единицах измерения. Значения показателей в натуральных единицах измерения представлены в таблице 11.
Таблица 11
|
Предельные значения показателей ИП "с проектом" |
|||||||||||||
|
№ п/п |
Показатель |
Номер шага расчета, m |
|||||||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|||
|
1. |
Цена продукции, руб. /м2 |
0,00 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
16,89 |
|
|
2. |
Производственные издержки, тыс. руб. |
0,00 |
-186,57 |
-198,79 |
-211,37 |
-227,18 |
-239,75 |
-251,96 |
-267,95 |
-282,42 |
-300,63 |
-319,87 |
|
|
3. |
Объем производства, тыс. м2 |
0,00 |
11,74 |
12,07 |
12,39 |
12,87 |
13,27 |
13,59 |
14,08 |
14,48 |
14,96 |
15,44 |
|
|
4. |
Объем инвестиций, тыс. руб. |
-481,33 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
17,10 |
5.2.2 Оценка предельных значений параметров ИП "без проекта"
Оценка предельных значений параметров ИП "без проекта" производится на основе данных, полученных при анализе чувствительности ИП "без проекта" в таблице 9. Расчеты представлены в таблице 12. А динамика интегрального эффекта (ЧДД) в зависимости от изменений основных показателей ИП "без проекта" представлена на графике 7, графике 8, графике 9.
Таблица 12
|
Оценка предельных значений показателей ИП "без проекта" |
|||
|
№ п/п |
Уровень ЧДД |
Показатель |
|
|
1. |
Уровень ЧДД при изменении цены продукции |
Цена продукции, % |
|
|
-14,38 |
-10,00 |
||
|
1,65 |
0,00 |
||
|
161,95 |
100,00 |
||
|
177,98 |
110,00 |
||
|
Предельное значение показателя |
-1,03 |
||
|
2. |
Уровень ЧДД при изменении производственных издержек |
Производственные издержки |
|
|
254,35 |
90,00 |
||
|
161,95 |
100,00 |
||
|
69,55 |
110,00 |
||
|
-22,85 |
120,00 |
||
|
Предельное значение показателя |
117,53 |
||
|
3. |
Уровень ЧДД при изменении объема производства |
Объем производства |
|
|
-14,38 |
-10,00 |
||
|
1,65 |
0,00 |
||
|
161,95 |
100,00 |
||
|
177,98 |
110,00 |
||
|
Предельное значение показателя |
-1,03 |
График 7
График 8
График 9
Произведенные расчеты позволили нам определить предельные значения основных параметров ИП "с проектом" в условных единицах измерения. Значения показателей в натуральных единицах измерения представлены в таблице 13.
Таблица 13
|
Предельные значения показателей ИП "без проекта" |
|||||||||||||
|
№ п/п |
Показатель |
Номер шага расчета, m |
|||||||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|||
|
1. |
Цена продукции, руб. /м2 |
0,00 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
-0,22 |
|
|
2. |
Производственные издержки, тыс. руб. |
0,00 |
-224,86 |
-242,64 |
-261,58 |
-276,71 |
-310,91 |
-325,14 |
-350,24 |
-375,29 |
-398,92 |
-433,37 |
|
|
3. |
Объем производства, тыс. м2 |
0,00 |
-0,15 |
-0,15 |
-0,15 |
-0,15 |
-0,15 |
-0,15 |
-0,14 |
-0,14 |
-0,14 |
-0,14 |
Предельные значения показателей ИП "без проекта", цена продукции и объем производства получились отрицательными в ходе расчета. Это может быть вызвано тем, что предприятие не несет условно-постоянных издержек производства, ввиду полностью сармотизированных ОПФ к началу момента расчета, но при этом получает доход от инвестиционной деятельности в размере ликвидационной стоимости оборудования.
Анализируя полученные предельные значения показателей двух ИП "с проектом" и "без проекта", можно сделать вывод о том, что ИП "без проекта" имеет больший запас прочности по сравнению с ИП "с проектом". Анализ чувствительности выявил значительную зависимость интегрального показателя (ЧДД) от динамики производственных издержек у обоих ИП. Полученные предельные значения производственных издержек позволяют судить о большей привлекательности ИП "без проекта" для инвесторов.
Заключение
Проведенная оценка эффективности инвестиционного проекта выявила, что уровень ЧДД, который имеет ИП "без проекта" значительно выше, чем уровень ЧДД у ИП "с проектом". Вследствие чего, несмотря на все выгоды, которые получит предприятие от приобретения технологической линии нового поколения, для инвесторов будет привлекательнее ИП "без проекта".
Однако, столь высокий уровень ЧДД у ИП "без проекта" и более высокий уровень запаса устойчивости характеризуется отсутствием условно-постоянной части издержек, вследствие полностью сармотизированных ОПФ к началу расчетов инвестиционного цикла. В реальной ситуации такое скорее всего не возможно, т.к., например, на любом предприятии имеются работники, заработная плата которых, составляет значительную часть условно-постоянных издержек предприятия. Следует учесть, что приобретение технологической линии нового поколения приведет к снижению издержек на оплату труда, вследствие более высокого уровня механизации и автоматизации операций технологических процессов. Так что, ввиду отсутствия исходных данных об издержках на оплату труда и неиспользования их в расчетах, можно усомниться в столь превышающем уровне ЧДД и запасе устойчивости ИП "без проекта" над уровнем ЧДД и запасе финансовой устойчивости ИП "с проектом". Кроме того, расчеты показали, что ИП "без проекта", начиная с 7-ого шага расчета, начинает нести убытки, имеющие положительную динамику, в то время как, расчет уровней и точек безубыточности ИП "с проектом" показал стабильный уровень безубыточности и достаточную устойчивость в течении всего инвестиционного цикла.
Вследствие приведенных выше аргументов, я бы посоветовал инвесторам выбрать ИП "без проекта", но осуществлять его только до той стадии, когда предприятие начинает нести убытки, т.е. до 7-ого шага расчета. Образно выражаясь "выжать до последнего" ИП "без проекта". А начиная с 7-ого шага ввести программу приобретения технологической линии нового поколения, запустить ИП "с проектом".
Список использованной литературы
1. Административно-управленческий портал http://www.aup.ru/
2. Курс лекций "экономическая оценка инвестиций".
3. Учебное пособие "Инвестиционное проектирование", Е.Г. Непомнящий 2010.
4. Учебное пособие "Инвестиционный анализ", В.М. Аньшин 2009.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта. Общие положения о потоках денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Анализ чувствительности ИП.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 29.07.2013Инвестиционные риски и методы оценки устойчивости инвестиционного проекта. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. Расчет границ безубыточности.
курсовая работа [165,7 K], добавлен 24.06.2009Методы расчётов для обоснования инвестиционного проекта. Определение наиболее привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности и срока окупаемости проекта, оценка его устойчивости.
курсовая работа [122,3 K], добавлен 21.03.2013Сущность и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Затраты, необходимые для начала производства. Оценка эффективности предлагаемого инвестиционного проекта. Расчет точки безубыточности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
курсовая работа [220,9 K], добавлен 24.11.2014Основные положения по определению эффективности инвестиционного проекта. Базовые принципы оценки инвестиционных проектов. Учет общественной эффективности. Оценка затрат в рамках определения эффективности проекта. Статические методы оценки эффективности.
курсовая работа [61,2 K], добавлен 14.07.2015Основные подходы к обоснованию эффективности хозяйственных решений. Калькулирование затрат, себестоимости и безубыточности инвестиционных проектов. Показатели эффективности инвестиционных капитальных вложений. Расчет эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 21.07.2010Расчет "критических точек" при анализе инвестиционного проекта. Анализ безубыточности в проектном анализе. Анализ эффективности реализации инвестиционного проекта на предприятии. Показатели коммерческой деятельности. Показатели эффективности проекта.
курсовая работа [131,5 K], добавлен 15.05.2010Оценка общественной и коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Финансовая реализуемость проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте. Расчет денежных потоков и показателей региональной и отраслевой эффективности.
курсовая работа [56,2 K], добавлен 29.04.2010Основные понятия инвестиционного проектирования. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиционного проекта. Общие понятия неопределенности и риска. Построение модели оценки риска инвестиционного проекта.
дипломная работа [294,3 K], добавлен 12.09.2006Понятие инвестиционных проектов и их классификация. Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО "СПМК Липецкая-4". Расчет денежных потоков инвестиционного проекта на примере данного предприятия, а также оценка эффективности проекта.
курсовая работа [387,4 K], добавлен 18.10.2011
