Характеристика системы анализа и выработки предложений по улучшению деятельности в организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретическая глава. Анализ как система знаний и его роль для хозяйствующих субъектов в российской экономике

1.1 Анализ хозяйственной деятельности: сущность, цели, специфика в условиях рынка

1.2 Сущность и основные направления бизнес-диагностики деятельности предприятия

1.3 Методика осуществления анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2. Практическая глава. Основные направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности предприятий на примере ЗАО фирма «КАЛОРИЯ»

2.1 Технико-экономическая характеристика ЗАО фирма «Калория»

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»

2.3 Основные направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Список сокращений

Приложение А

Приложение Б

Введение

Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествующие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, планы и программы развития объектов на будущие периоды.

Экономический анализ хозяйственной и финансовой деятельности предприятий должен предшествовать и сопровождать текущее, оперативное управление предприятием, служит необходимой предпосылкой выработки стратегических решений.

При переходе от централизованной к рыночной экономике острая необходимость в экономическом анализе хозяйственной деятельности предприятий возникает в ходе преобразования организационно-правовых структур и реорганизации предприятий, в процессе приватизации предприятий, а также при выработке мер по поддержке и оздоровлению (санации) несостоятельных государственных предприятий (банкротов).

Анализ финансов в хозяйственной деятельности предприятий связан с обработкой обширной информации, данных, характеризующих самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные, сведения сосредоточены в документах бухгалтерской отчетности, учетных ведомостях, балансах. Таким образом, документально-информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учета. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме.

В мировой практике разработано большое количество методик, позволяющих проводить анализ по выше указанным направлениям хозяйственной деятельности. Проблема в том, что их использование для анализа деятельности российских предприятий достаточно проблематично. Причин здесь несколько:

- не до конца завершен переход на единую мировую методику учета движения затрат и финансовых результатов хозяйствующих субъектов и домохозяйств;

- неадекватность результатов анализа деятельности российских предприятий, полученных по данным имеющейся у них финансово-экономической отчетности, реальному положению дел.

В России же до сих пор отсутствует единая комплексная методика оценки эффективности предпринимательской деятельности и привлекательности ее для инвестирования в условиях развития рыночных принципов хозяйствования. В период административно-командной экономики подобный анализ просто не был востребован из-за специфики характерных для нее экономических отношений, сформировавшихся между предприятиями. В то время проводился в основном технико-экономический анализ результатов работы.

Именно все выше сказанное и обусловило актуальность данной бакалаврской работы.

В современных же условиях уже не достаточно только анализировать результаты и причины, их обусловившие, необходимо выявлять резервы предпринимательской деятельности и на их основе формировать привлекательные для инвесторов бизнес-планы предпринимательской деятельности.

Исследованию сущности осуществления финансовой и хозяйственной деятельности производственных структур большое внимание уделяли многие экономисты: Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Бородина Е., Грузинов В.П., Грибов В.Д., Крейнина М.Н., Павлова Л.Н. и др.

Тем не менее, в научных разработках указанных и других авторов проявляется недостаточность теоретической разработанности практических аспектов формирования финансово-производственной политики хозяйствующего субъекта.

Целью данной работы является рассмотрение особенностей осуществления финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующими субъектами в России.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

-- анализ хозяйственной деятельности: сущность, цели, специфика в условиях рынка;

-- рассмотрение сущности и основных направлений бизнес-диагностики деятельности предприятия;

--изучение методики осуществления анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

-- систематизация правовых основ осуществления финансово-хозяйственной деятельности в России предпринимательскими структурами;

-- проведение технико-экономического анализа деятельности ЗАО фирма «Калория»;

-- осуществление анализа финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»;

-- выработка основных направлений совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»

Предмет исследования в данной бакалаврской работе -- финансово-хозяйственная деятельность производственных структур.

Объект исследования -- ЗАО фирма «Калория» Каневского района.

Методологическую базу проведенных в бакалаврской работе исследований составляют абстрактно-теоретический, конкретно-исторический и социально-экономический анализы. Степень достоверности и обоснованности результатов определяется степенью достоверности данных официальной статистики, а также высокой степенью корреляции полученных результатов с объективными условиями хозяйственной деятельности в стране. предпринимательский хозяйственный финансовый

Структура бакалаврской работы, обусловленная целью, задачами и общей логикой исследования, включает введение, две главы, состоящих из трех параграфов каждая, заключения, глоссария, списка использованной литературы, списка сокращений и приложений.

1. Теоретическая глава. Анализ как система знаний и его роль для хозяйствующих субъектов в российской экономике

1.1 Анализ хозяйственной деятельности: сущность, цели, специфика в условиях рынка

Анализ буквально обозначает расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, на внутренние присущие этому объекту составляющие (мысленные или реальные). Экономический анализ, основывается на теории познания и материалистической диалектике.

Необходимость экономического анализа в процессе принятия управленческих решений никогда не вызывала никаких сомнений. Практическое же его использование на макроуровне было ограничено лишь теми сферами, где чисто административные меры воздействия могли причинить слишком ощутимый и очевидный вред. Другими словами, функционирование командно-административной системы управления не стимулировало развития аналитической практики ни в центре, ни тем более на местах, где совокупность факторов, зависящих от непосредственной деятельности хозяйственных объектов, была минимальной и они практически мало влияли на конечные финансовые результаты.

Формирование же рыночной экономики обусловило развитие анализа в первую очередь на микроуровне - на уровне отдельных предприятий и их внутренних структурных подразделений, поскольку эти низовые звенья (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики. Но это не исключает, а скорее предполагает и необходимость возможного перехода анализа на микроуровень не «сверху вниз», как складывалось при командно-административной системе с ее ярко выраженным централизмом, а «снизу вверх».

Системность, как понятие кибернетического порядка, требует исследования, анализа объекта в качестве единого целого, единой системы, включающей другие находящиеся в определенном взаимодействии составные элементы; объекта, являющегося частью другой, более высокого уровня системы, в которой он взаимодействует с остальными подсистемами.

Целостность системы, отличаясь определенной завершенностью, предполагает и обособленный анализ элементов ее составляющих.

Системность анализа органически связана с его комплексностью. Системность - понятие более емкое, чем комплексность, и поэтому последнюю можно рассматривать важной составляющей системного анализа. Методологическое единство системности и комплексности экономического анализа находит свое выражение в единстве политического и экономического, экономического и социального, экономико-социально-экологического; в единстве целого и его частей; в разработке единой, универсальной системы показателей; в использовании всех видов экономической информации.

Системность, комплексность методологического подхода к анализу появились, во-первых, в органическом единстве экономического и политического. Политика, как известно, представляется концентрированной экономикой. Отрыв политического от экономического чреват весьма серьезными последствиями.

Системность, комплексность анализа выражается, во-вторых, в единстве экономического и социального.

Системность, комплексность анализа выражаются, в-третьих, в органическом восприятии объектов анализа - как экономических, социальных и экологических.

Системность и комплексность анализа, в-четвертых, в диалектическом подходе к целому и его частям. Опираясь на суждения о единстве анализа и синтеза, в то же время следует учитывать, что совокупность всех сторон явления, процесса, ситуации можно охватить, лишь изучив все их стороны, во всех связях и опосредованиях.

Рассматривая объект анализа (предприятие, акционерное общество, концерн, товарищество с ограниченной ответственностью и др.), целесообразно трактовать его как целое, обособленное, ограниченное рамками коммерческой самостоятельности, и одновременно как часть как слагаемое единого народнохозяйственного организма. Понимая хозяйственно-финансовую деятельность предприятия как результат влияния внутренних факторов, одновременно нельзя исключать анализируемый объект из сферы воздействия факторов внешних, представляющих вместе совокупность сил и определяющих в конечном счете экономическую и социальную эффективность. Расчленяя в процессе анализа целое на части, проводится проверка правильности расчетов путем алгебраического сложения частей для получения целого.

Системность и комплексность анализа выражаются, наконец, в комплексном использовании всех видов экономической информации. Бухгалтерский учет и отчетность, статистический учет и отчетность, оперативный учет и отчетность, многие внеучетные данные, отвечающие требованиям строгой системности и взятые в комплексе, обеспечивают потребности аналитического исследования хозяйственно-финансовой, коммерческой деятельности всех предприятий (при любой форме собственности).

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, связанную:

с исследованием экономических процессов в их взаимосвязи, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;

с научным обоснованием бизнес-планов, с объективной оценкой их выполнения;

с выявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерением их действия;

с раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития,

с определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов;

с обобщением передового опыт, с принятием оптимальных управленческих решений;

с выявлением нарушений хозяйственного законодательства.

Исследование экономических процессов начинается, если пользоваться методом индукции, с малого, с единичного - с отдельного хозяйственного факта, явления, ситуации, которые в совокупности представляют хозяйственный процесс, выражающий сущность хозяйственной деятельности в том или ином звене управляемой подсистемы и управляющей системы. Однако, как указывалось выше, способ индукции должен использоваться в единстве с методом дедукции. Это означает, что, анализируя единичное, нужно в то же время учитывать и общее. Изучая деятельность производственной бригады и отдельных исполнителей, следует одновременно принимать во внимание показатели цеха и место в нем данной бригады; в таком же соотношении рассматриваются цех и предприятие, предприятие и акционерное объединение, товарищество с ограниченной ответственностью и другие ассоциации.

В ходе экономического анализа хозяйственные процессы изучают в их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности. Установление взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности - наиболее важный момент анализа. Причинная связь, о которой упоминалось выше, опосредует все хозяйственные факты, явления, ситуации, процессы. Вне этой связи хозяйственная жизнь немыслима.

Причинный, или факторный, анализ исходит из того, что каждая причина, каждый фактор получают надлежащую оценку. С этой целью причины-факторы предварительно изучаются, для чего классифицируются по группам: существенные и несущественные, основные и побочные, определяющие и не определяющие. Далее исследуется влияние на хозяйственные процессы прежде всего существенных, основных, определяющих факторов. Изучение несущественных, не определяющих факторов ведется, если требуется, во вторую очередь. Установить воздействие всех факторов крайне сложно и практически не всегда необходимо.

Раскрыть и понять основные причины, оказавшие определяющее влияние на выполнение бизнес-плана, выяснить их действие и взаимодействие - значит разобраться в особенностях хозяйственной деятельности анализируемого объекта. Но в процессе анализа не только вскрываются и характеризуются основные факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, но и измеряется степень (сила) их действия.

Как видно из определения, экономический анализ имеет дело с хозяйственными процессами предприятий, объединений, других подразделений и конечными производственно-финансовыми результатами их деятельности. Экономика предприятий изучается при этом не только в динамике, но и в статике.

Значением, содержанием и предметом экономического анализа определяются и стоящие перед ним задачи. К числу важнейших из них следует отнести:

1) повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки);

2) объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности);

3) определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности);

4) контроль за осуществлением требований коммерческого расчета (в его полной и незавершенной форме);

5) выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса);

6) испытание оптимальности управленческих решений (на всех ступенях иерархической лестницы).

Под методом в широком смысле понимается способ подхода к изучению реальной действительности. Всеобщим по своему характеру методом, который вскрывает общие законы развития материального мира, является диалектический метод.

Анализ позволяет изучить отдельные стороны явления или процесса, проникнуть вглубь его, понять его внутреннюю сущность, зависимость от различных факторов. А потому мысленное расчленение изучаемого процесса на составные части затем должно быть дополнено их восстановлением, воссозданием целостности этого процесса, т.е. синтезом. При этом полученные в результате анализа данные не могут быть соединены механически. Их требуется обобщить, то есть во всей массе факторов отделить типичные от случайных, выбрать основные, от которых в решающей степени зависят достигаемые в процессе хозяйственной деятельности экономические результаты.

В-четвертых, принятое определение указывает и на то, что анализ характеризуется использованием логических методов исследования, когда от знания отдельных фактов и явлений переходят к общим положениям (метод индукции) либо, наоборот, когда из общего правила делают вывод об отдельных предметах и явлениях (метод дедукции).

Разновидностями экономического анализа, адекватными специфики рыночной модели экономики, являются такие направления, как аудит и бизнес-диагностика предприятия.

Слово аудит в буквальном смысле обозначает «он слышит». В современном понимании, аудит - это проверка, ревизия, анализ хозяйственной деятельности.

В нашей стране официальной датой рождения аудита считается март 1991г., когда Учредительным собранием Аудиторской палаты был утвержден ее устав. В соответствии с этим документом под аудитом понимается осуществляемая на договорных началах проверка независимым аудитором или аудиторской организацией правильности ведения бухгалтерского учета, достоверности и полноты финансовой отчетности и ее соответствия на предприятии (любой формы собственности) требованиям действующего законодательства.

Основной задачей аудита является документальная проверка. Методами документальной ревизии устанавливается соответствие первичной бухгалтерской документации истинному содержанию хозяйственных операций. При этом осуществляется контроль и за соответствием самих операций существующим законам и юридическим подзаконным актам и нормативам.

Конечной целью аудита является анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, анализ финансовых показателей единичного предприятия (любой формы собственности, той или ассоциации предприятий, товарищество с ограниченной ответственностью, акционерное общество, концерн, промышленно-торговая фирма и др.).

В противоположность аудиту, основной целью бизнес-диагностики является выявление «узких мест» в работе хозяйствующих субъектов.

Бизнес-диагностика - это ретроспективное (на основе прошлой деятельности) оперативное (текущее состояние) и перспективное (прогноз развития) комплексное исследование хозяйственной деятельности предприятия на предмет разработки его хозяйственной политики.

Целью бизнес-диагностики являются выявление наиболее важных проблем и приоритетов ведения хозяйственной деятельности и разработка программы краткосрочных и долгосрочных мер, которые позволят улучшить эффективность и финансовые показатели деятельности предприятия.

Результатом комплексной бизнес-диагностики деятельности предприятия является разработка мер по развитию системы управления и финансовому оздоровлению компании, увеличению рентабельности производства, а также по повышению реальной управляемости компанией и ее рыночной привлекательности.

Рассмотрим подробнее, в чем заключается механизм проведения бизнес-диагностики деятельности предприятия.

1.2 Сущность и основные направления бизнес-диагностики деятельности предприятия

Анализ компании сосредоточен на выделении и оптимизации ресурсов, необходимых для повышения ее эффективности, и обращения в денежный поток тех ресурсов, которые не будут использованы. Одним из первых шагов в данном направлении является проведение комплексного анализа финансового состояния по предложенной методике, выявление «узких мест» и разработка ряда мер по их ликвидации.

При проведении диагностики чаще всего возникают следующие трудности: отсутствие достоверных и сопоставимых аналитических данных за предыдущие периоды; нестабильность внешнего окружения (налоговая система, законодательство); отличие российской системы бухгалтерского учета от международной, что затрудняет использование многих существующих диагностических методик (например, при прогнозировании вероятности банкротства) и т.п.

В результате диагностики выявляются главные (ключевые) проблемы и вспомогательные, обеспечивающие решение первых. Достичь запланированного результата можно за счет различных средств:

- более полного использования имеющихся резервов (совершенствование системы управления, оптимизация производства, пересмотр ассортиментной политики и т.п.);

- технического перевооружения производства новых видов продукции и затрат с точки зрения дополнительных капитальных вложений (разработка бизнес-плана и т.п.);

комбинация двух указанных методов.

Наиболее оптимальным является использование следующих блоков группировки: организация, производство, маркетинг, финансы, кадры.

При анализе по каждому из блоков целесообразно выделять сильные и слабые стороны предприятия и формировать рекомендации в процессе выполняемых работ.

Основные моменты анализа «организации» предприятия:

- оценка существующей системы управления (наличие стратегической цели, системы ценностных ориентаций, наличие центров ответственности - центров прибыли, инвестиций, затрат, доходов). На практике довольно типичным является случай, когда предприятие проводило разукрупнение и выделяло отдельные подразделения. При выделении часто не учитывались налоги, базой для начисления которых служат обороты по реализации, причем бывшее прибыльным структурное подразделение становилось убыточным. Это было вызвано тем, что внутрихозяйственный оборот стал выступать в качестве налогооблагаемой базы и возникла острая потребность в оборотных средствах для расчетов за поставки между единицами.

Выделение выгодно в случаях стратегической заинтересованности инвестора в доходном подразделении (ожидание инвестиции) либо когда по роду своей деятельности подразделение фактически не зависит от других;

- оценка системы подчиненности, наличие систем планирования, учета, анализа, контроля, мотивации труда (заработная плата, социальные гарантии);

- построение и оценка эффективности схемы взаимодействия между отдельными структурными подразделениями (существующая схема информационных потоков, организация внутрифирменного документооборота, четкое понимание и быстрота выполнения поставленных задач);

- реинжиниринг бизнес-процессов (выявление «лишних» людей в бизнес-цепочках и т.п.).

Выполнение рекомендации дает четкое представление конкретных лиц о том, что и как необходимо выполнять, позволяет сократить общефирменные расходы в части заработной платы, построить четкую систему внутренних информационных потоков и т.п.

Основные моменты анализа «производства» предприятия.

Проводится оценка существующей системы контроля качества, анализ НИОКР, вложений в развитие технологий, оценка существующих производственных возможностей (мощности, качество, ассортимент), анализ состояния и использования внеоборотных активов.

Работы ведутся по следующим направлениям:

1. нематериальные активы, незавершенное строительство. долгосрочные финансовые вложения (возможно. незавершенное строительство выступает как нагрузка и его проще реализовать);

2. основные средства (коэффициент обновления. коэффициент выбытия, коэффициент износа - физический и моральный износ), степень нагрузки (статистическая форма № БМ «Баланс производственной мощности»).

Важное значение для оценки состояния основных средств (рисунок 1) имеют также показатели движения основных средств, коэффициенты обновления и выбытия основных фондов.

Коэффициент обновления показывает долю новых фондов в общей стоимости основных фондов на конец года.

Коэффициент выбытия показывает, какая доля основных фондов выбыла за этот год.

Базой для исчисления служат данные годовой бухгалтерской отчетности (формы №5), расчет выполняется с определенной долей условности, так как основная часть статей отчетности агрегирована. Данная форма отражает общее поступление основных средств в отчетном периоде, включая их дооценку: перевод средств из оборотных в основные; безвозмездное поступление бывших в употреблении основных средств. Аналогично отражается в отчетности общее выбытие основных средств. Для большей конкретизации можно воспользоваться данными бухгалтерского учета.

	Основные средства
Производственные фонды		Непроизводственные фонды
Используемые в производстве		Неиспользуемые в производстве
Используемые в рентабельном производстве		Используемые в нерентабельном производстве
Большая степень загрузки		Малая степень загрузки

Рисунок 1 -- Структура анализа основных средств

Обобщающими показателями для анализа использования основных фондов предприятия являются фондоотдача и фондоемкость.

Фондоотдача характеризует выпуск продукции на каждый рубль стоимости основных фондов. Фондоемкость - показатель, обратный фондоотдаче, который характеризует уровень затрат основных производственных фондов на единицу продукции.

На уровень этих показателей влияет изменение следующих факторов:

а).структуры и ассортимента выпускаемой продукции (при увеличении доли материалоемких продуктов фондоотдача растет, так как растет эффективность использования оборудования);

б).стоимости единицы оборудования по сравнению с изменением его производительности.

в). в структуре основных производственных фондов за счет увеличения доли активных фондов;

г). степени использования машин и оборудования (изменение количества единиц работающего оборудования, коэффициента сменности, загрузки оборудования и т.п.).

По итогам анализа состояния и динамики основных фондов, эффективности их использования консультанты делают вывод о целесообразности продажи, сдачи в аренду, необходимости дополнительных затрат на проведение ремонта, модернизации либо о списании или утилизации основных средств вследствие их полного износа. В части объектов социальной сферы могут быть использованы пути передачи данных объектов на городской баланс;

3. оборотные активы:

а). динамика стоимости и структуры оборотных активов, расчет динамики изменения собственного оборотного капитала. Большой удельный вес статей затрат может говорить о наличии значительной доли бартерных операций или неэффективности политики управления запасами;

б). коэффициенты ликвидности (абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей ликвидности);

в). длительность финансового цикла (Период оборота запасов - Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности). Чем вьше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах;

г). показатели эффективности использования оборотных средств (показатели оборачиваемости и период оборота).

Для расчета показателей берут средние величины за определенный период времени (месяц, квартал, год). Среднюю величину рассчитывают по формуле средней арифметической либо на начало и на конец года, либо с учетом квартальных значений.

Необходимо отметить, что существует ряд внутренних и внешних факторов, влияющих на показатели оборачиваемости.

К числу внешних факторов относятся: отраслевая принадлежность, сфера деятельности предприятия, масштабы деятельности, условия хозяйствования (налаженные внешние связи с поставщиками и потребителями и т.п.).

К внутренним факторам относятся: ценовая стратегия, стратегия управления затратами, учетная политика (методы списания запасов, сырья и материалов ЛИФО, ФИФО и т.п.). Необходимо отметить, что достоинством метода ЛИФО в условиях инфляции является снижение налогов на прибыль и налога на имущество. В свою очередь, метод ФИФО дает возможность «нарисовать» более красочную картину для акционеров. Особое внимание следует обратить на алгоритм расчета списания сырья и материалов в производство по средней цене. Зачастую при расчете участвуют внутризаводские обмены между отдельными складами, что дает неверную картину при отнесении данных затрат на себестоимость.

Увеличение оборачиваемости любой статьи запасов - фактор положительный, так как приводит к уменьшению величины собственного оборотного капитала, а соответственно и чистых активов, увеличивает их рентабельность.

Основные моменты анализа «маркетинга» предприятия.

Маркетинг, по сути, является первым из «трех китов», на которых стоит предприятие, и от рациональной организации работы в сбытовом и снабженческом направлении зачастую зависит финансовое благосостояние фирмы.

Основными направлениями работ по данному блоку являются:

1. наличие и использование компанией товарного знака, его ориентированность, наличие рекламной политики, анализ структуры и эффективности коммерческих расходов;

2. оценка существующей маркетинговой службы (наличие, функции, документооборот, качество и эффективность работы с посредниками, поставщиками, потребителями);

3. анализ существующей системы ценообразования (стратегия в области ценообразования, наличие систем скидок, политика расчета трансфертных цен и т.п.);

4. анализ структуры реализации:

- доля денежных поступлений в общем объеме реализации, доля продаж на экспорт в общем объеме реализации, доля продаж по долгосрочным контрактам и т.п.;

- доля продукции, реализованной через собственные магазины, доля продукции, отгруженной оптовикам, доля продукции, реализованной через магазины города, и т.п.);

5. анализ состояния производства и реализации продукции - динамика объема реализованной и товарной продукции, уровень оплаты реалиловаванной продукции (оплаченная/отгруженная);

6. наличие четкой и продуманной логистики (способ транспортировки товара, скорость доставки, уровень поддержки товарно-материальных запасов, минимальные и максимальные партии);

7. анализ остатков запасов готовой продукции, сырья и материалов на складе.

Основные моменты анализа «финансов» предприятия.

Проведение работ по данному блоку строится по следующей схеме:

1. оценка существующей финансовой службы (наличие, функции, документооборот);

2. анализ выручки по отдельным подразделениям и по предприятию в целом (выручка от основной деятельности - по цехам, выручка от прочей деятельности);

3. анализ се6естоимости - формы №5-З, формы общефабричных, общецеховых расходов (оценка структуры затрат, динамика роста отдельных статей, динамика изменения доли постоянных и переменных затрат в структуре себестоимости).

Данный анализ позволяет выявить наиболее весомые н быстрорастущие статьи и определить возможность их сокращения без ущерба для производства, осуществить расчет точки безубыточности по отдельным подразделениям и упорядочить операционную деятельность предприятия. Возможен вариант, когда рост переменных затрат будет опережать рост выручки. Финансовому менеджеру в первую очередь необходимо обратить внимание на более рациональный выбор поставщиков определенных ресурсов:

- анализ динамики операционных доходов и расходов;

- анализ динамики внереализационных доходов и расходов.

Для большинства предприятий, имеющих дело с валютными кредитами в период кризиса, наблюдался значительный рост статьи внереализационных расходов, что было вызвано ростом курса доллара и, как следствие, ростом показателей из-за переоценки суммы кредита и курсовой разницы, и по итогам отчетного периода наблюдался отрицательный результат деятельности. Данный момент был вызван сложившейся экономической ситуацией в России, и можно было рекомендовать только необходимость как можно скорее выплачивать кредит;

4. анализ политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью (анализ по срокам возникновения и предполагаемой оплаты, оценка доли просроченной дебиторской задолженности). Зачастую при проведении финансового анализа сталкиваются с тем, что предприятие «кредитуется» из бюджета за счет несвоевременной оплаты бюджетных платежей. Данный момент экономически выгоден в силу того, что сумма штрафов, пеней и неустоек может быть существенно ниже предполагаемого процента по банковскому кредиту;

5. расчет финансового рычага (заемный капитал + Собственный капитал) / Собственный капитал.

Финансовый рычаг позволяет определить влияние структуры капитала предприятия на прибыль Расчет данного показателя целесообразен с точки зрения оценки эффективности прошлой и планирования будущей финансовой деятельности предприятия.

Преимущество рационального использования финансового рычага заключается в возможности извлечения дохода от использования капитала, взятого в долг под фиксированный процент в инвестиционной деятельности. приносящей более высокий процент, чем уплачиваемый. В практике, на значение финансового рычага влияет сфера деятельности предприятия, юридические и кредитные ограничения и т.п. Слишком высокое значение финансового рычага опасно для акционеров, так как сопряжено со значительной долей риска.

Эффект финансового рычага = (Заемный капитал / Собственный капитал) [Рентабельность активов - (Стоимость уплаченных процентов по кредитам) (1- Налог на прибыль)].

С помощью данной формулы, анализируя различные варианты соотношения собственного и заемного капитала, можно спрогнозировать ставку доходности собственного капитала и определить величину возможного риска.

WACC = Доля заемного капитала + Доходность заемного капитала + Доля собственного капитала * Доходность собственного капитала.

При проведении анализа в качестве доходности заемного капитала можно использовать процент по полученному кредиту, скорректированный на ставку налогообложения: доходность собственного капитала можно рассчитать как частное от деления величины чистой прибыли на величину собственного капитала.

Если рентабельность активов выше средневзвешенной стоимости капитала, то предприятие способно расплатиться с долгами и реинвестировать часть чистой прибыли в производство. Равенство означает только способность рассчитаться перед всеми заинтересованными лицами. Если рентабельность ниже, то могут возникнуть серьезные проблемы с привлечением нового капитала.

Основные моменты анализа «кадров» предприятия.

Данный блок включает в себя анализ по следующим направлениям:

- трудовые ресурсы и их использование (оценка способности персонала к самообразованию, анализ динамики численности и структуры персонала, оценка соотношения темпов изменения производительности труда и средней заработной платы);

- анализ трудовых операций, оценка сложности выполняемых работ и классификации и исполнителей;

- динамика заработной платы (форма «Распределение фонда оплаты труда»);

- объем выручки продукции на одного основного работника и объем продаж на рубль фонда заработной платы (всего и отдельно для руководства).

Расчет показателей рентабельности

Одними из наиболее существенных показателей, рассчитываемых в данном блоке, являются: рентабельность продаж, рентабельность чистых активов, рентабельность собственного капитала.

При расчете показателей рентабельности участвует величина прибыли предприятия. При этом необходимо учитывать, что данная величина выбирается аналитиком в зависимости от задачи, поставленной при проведении анализа. В качестве расчетных показателей могут быть использованы чистая прибыль, скорректированная на величину процентов, балансовая прибыль.

Средний уровень рентабельности продаж в разных отраслях отличается. Оптимальным вариантом является сравнение данного показателя с отраслевым стандартом.

Необходимо отметить, что знаменатель рентабельности активов должен быть сопоставим со знаменателем показателя оборачиваемости активов, в качестве которого могут выступать как фиксированные активы, так и общая сумма текущих и фиксированных активов.

Снижение рентабельности продаж может быть вызвано в первую очередь ростом издержек, более высокими темпами роста затрат на сырье и материалы по сравнению с темпами роста выручки и т.п. В целях максимизации оборачиваемости активов необходимо минимизировать текущие и/или фиксированные активы.

Необходимо отметить, что на данном этапе можно осуществить многофакторный анализ предприятия с помощью модели Дюпона, которая позволяет связать между собой три основные показателя деятельности: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и структуру капитала.

1.3 Методика осуществления анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Для проведения финансового анализа требуются следующие документы за ряд лет: приказ об учетной политике предприятия, баланс предприятия (форма №1). Отчет о финансовых результатах (форма №2), форма №5; статистические формы - формы №5-З, баланс производственной мощности; аналитические формы - общефабричные общецеховые расходы, распределение фонда оплаты труда и т.п.

Данный этап работ предполагает трансформацию типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму и составление агрегированного баланса.

Необходимо отметить, что перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий.

Анализ финансовой отчетности проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели или модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках. Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния предприятия. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.

1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам.

2. Анализ текущей деятельности. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними.

4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

экспресс-анализ финансового состояния;

детализированный анализ финансового состояния

Эти два модуля различаются «глубиной» рассмотрения основных показателей финансовой отчетности, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Основной целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ выполняется в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Существуют два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное. Первое представляет собой подготовленный в достаточно унифицированном и кратком изложении документ, содержащий положительную оценку аудитора (аудиторской фирмы), о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам. Нестандартное аудиторское заключение обычно более объемно и, как правило, содержит некоторую дополнительную информацию, которая может быть полезной пользователям отчетности и рассматривается аудитором как целесообразная к опубликованию исходя из принятой технологии аудиторской проверки.

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период. Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровку других показателей при необходимости можно найти в аналитическом учете.

Логические связи дополняются информационными, выражающимися в прямых и косвенных контрольных соотношениях между отдельными показателями отчетных форм. Прямое контрольное соотношение означает, что один и тот же показатель приведен одновременно в нескольких отчетных формах.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу.

Основной тенденцией развития баланса в нашей стране было его постоянное усложнение. В последние годы происходит обратный процесс - упрощение структуры баланса. Так, за последние два десятилетия число статей баланса промышленного предприятия уменьшилось примерно в два раза. Кроме того, баланс унифицирован для всех отраслей. В определенном смысле продолжена прежняя практика жесткого регулирования состава и структуры отчетности (ранее унификация баланса находилась в компетенции Министерства финансов РФ и отраслевых министерств).

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Одним из основных элементов экспресс-анализа является умение работать с годовым отчетом и финансовой отчетностью. Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ предусмотрены периодическое составление бухгалтерской отчетности и представление ее в соответствующие адреса. Отчетность должна, как правило, сопровождаться пояснительной запиской. В наиболее подробном виде пояснительная записка составляется в процессе подготовки годовой отчетности. В этом случае данный набор документов в комплексе представляет собой годовой отчет

В общем виде методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Целью детализированного анализа финансовой отчетности является подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

1.2. Выявление «больных» статей отчетности

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования

2.1. Оценка имущественного положения

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто

2.1.2. Вертикальный анализ баланса

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса

2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении

2.2. Оценка финансового положения

2.2.1. Оценка ликвидности

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Показатели оценки имущественного положения:

- сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия;

- доля активной части основных средств

- коэффициент износа;

- коэффициент обновления;

- коэффициент выбытия.

Оценка ликвидности и платежеспособности: величина собственных оборотных средств, маневренность функционирующего капитала, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, коэффициент покрытия запасов.

Оценка финансовой устойчивости: стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Оценка рентабельности: основными показателями здесь являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Оценка положения на рынке ценных бумаг: доход на акцию, ценность акции, дивидендная доходность акции, дивидендный выход.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

Банкротство предприятий - новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России существовало более века законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически утрачены. Отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время разрабатывается и совершенствуется нормативная база в этой области.

В Российской Федерации с 1 марта 1993 г. введен в действие Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. № 3929-1. Согласно закону, под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Наиболее распространенными методами оценки вероятности банкротства предприятия являются предложенные известным западным экономистом Э. Альтманом Ж- модели.

Самой простой из этих моделей является двухфакторная. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициент покрытия и коэффициент финансовой зависимости.

Для предприятий, у которых Ж = О, вероятность банкротства равна 50%. Если Ж <0, то вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Ж. Если Ж >0, то вероятность банкротства больше 50 % и возрастает с ростом Ж .

Достоинством данной модели является ее простота, возможность ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии.

Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельность, отдачу активов, деловую активность предприятия). Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом в 60 процентов.

Российские предприятия функционируют в других условиях, что не позволяет перенести механически использование коэффициентов. Если бы имелась достаточно представительная информация о финансовом состоянии российских предприятий-банкротов, то можно было бы применить эту модель, но с другими числовыми значениями.

Однако, тогда не учитывается возможное колебание курса акций под влиянием внешних факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить дополнительный выпуск акций как приближение их эмитента к банкротству и отказаться от их приобретении, снижая тем самым их рыночную стоимость;

В зависимости от Ж прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 - очень высокая, от 1,81 до 2,7 - высокая, от 2,8 до 2,9 - возможная, более 3,0 - очень низкая. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что является достоинством данной модели. Недостаток этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах.

Семифакторная модель, разработанная Э. Альтманом со своими коллегами в 1977 г., позволяет прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с точностью до 70% и включает следующие показатели: рентабельность активов, изменчивость (динамику) прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, кумулятивную прибыльность, коэффициент покрытия (ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы.