Характеристика инвестиционной компании ООО "Стратегия технологических инвестиций"

Под ценной бумагой в гражданском праве понимается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

ГК РФ установлено важное правило, согласно которому документ может быть отнесен к числу ценных бумаг (назван ценной бумагой) только законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке.

ГК РФ называет основные виды ценных бумаг, не закрывая этого перечня. В статье 143 ГК РФ прямо указаны в числе ценных бумаг государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги.

Традиционно выделяют три группы ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги. Сам факт наличия этих бумаг у определенного лица является подтверждением его прав на бумагу. Таким образом, исполнение необходимо производить тому лицу, которое предъявляет бумагу.

Именные ценные бумаги. В них четко указан (поименован) их владелец, т.е. лицо, обладающее удостоверенными этой бумагой правами. Исполнение можно производить при условии, что лицо, обратившееся с данным требованием, является именно тем лицом, которое поименовано в бумаге либо может иным образом доказать связь с последним, например, является его представителем.

Ордерные ценные бумаги. В них указывается их первоначальный владелец, изменение которого, т.е. переход прав на бумагу, находят отражение непосредственно в тексте самой этой бумаги посредством непрерывной цепочки передаточных надписей (индоссаментов).

Существуют также иные классификации ценных бумаг. Одна из них, например, основана на том виде права, которое удостоверяет ценная бумага. Ценная бумага может удостоверять права участника юридического лица (т.е. кооперативные отношения), право требования от должника определенной денежной суммы либо право распоряжаться определенным имуществом. В соответствии с этим ценные бумаги делят на инвестиционные, торговые и товарораспорядительные.

Ценные бумаги можно также подразделить на государственные и негосударственные в зависимости от того, кто является их эмитентом. Данная классификация имеет определенный смысл в связи с особым положением государства в имущественном обороте. Эмитентами выступают государственные образования в лице соответствующих уполномоченных органов.

Обращение ценных бумаг - сложный процесс, в котором принимают участие многие профессиональные участники фондового рынка. Для организации данного процесса необходимо существование развитой сети специализированных лицензированных институтов, совершенной нормативной базы, квалифицированных аттестованных специалистов.

Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства. Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи.

Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг - юридических лиц, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на профессиональных участников рынка и на лиц, решающих при помощи инструментов рынка ценных бумаг задачи по привлечению дополнительных ресурсов или по размещению части сбережений в виде инвестиций. Для профессиональных участников, как правило, деятельность на рынке ценных бумаг является основной и, часто, исключительной. Они оказывают прочим участникам рынка услуги, обеспечивающие наиболее эффективное функционирование рынка ценных бумаг. По законодательству РФ (закон о рынке ценных бумаг) к профессиональным участникам относятся:

- Брокеры;

- Дилеры;

- Доверительные управляющие;

- Клиринговые организации;

- Депозитарии;

- Регистраторы;

- Организаторы торговли

В соответствии со ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» обращение ценных бумаг происходит путем заключения гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги.

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев), либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранении в депозитарии).

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра - записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях.

Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг.

В соответствии со ст. 29 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» право собственности на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

- в случае нахождения ее сертификата у владельца - в момент передачи этого сертификата приобретателю;

- в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и/или учета прав на такие ценные бумаги в депозитарии - в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.

Право собственности на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

- в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя;

- в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра - с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

Федеральный закон «О внесении изменений в статьи 9 и 22 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» направлен на смягчение регистрационных процедур, осуществляемых в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

В частности, закон предусматривает замену регистрации списка ценных бумаг, допущенных к торгам.

Федеральный закон содержит положение об оставлении на усмотрение эмитента вопроса о необходимости подписания проспекта эмиссии ценных бумаг финансовым консультантом. Таким образом, отменяется императивная норма о привлечении финансового консультанта к участию в процедуре эмиссии ценных бумаг.

22 апреля 2009 г. вступили в силу изменений в федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и ст.5 федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Подписанный документ исключает запрет на обращение иностранных ценных бумаг в России и одновременно устанавливает особенности правового регулирования их публичного размещения.

Закон устанавливает перечень иностранных эмитентов, чьи ценные бумаги могут быть допущены к публичному размещению или обращению в РФ, а также порядок допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к размещению и обращению в РФ. Так, ценные бумаги иностранных эмитентов допускаются к размещению в РФ при условии регистрации Федеральной службой по финансовым рынкам России проспекта таких ценных бумаг.

Иностранные ценные бумаги, согласно закону, допускаются к публичному обращению в РФ при условии принятия российской фондовой биржей решения об их допуске к торгам. Такое решение может быть принято российской фондовой биржей в случае, если указанные ценные бумаги прошли процедуру листинга на иностранной фондовой бирже, входящей в перечень, утвержденный ФСФР. При этом критерии и порядок включения иностранных фондовых бирж в указанный перечень устанавливаются ФСФР.

В случае делистинга таких ценных бумаг на иностранной фондовой бирже или исключения иностранной фондовой биржи из указанного перечня торги такими бумагами на российской фондовой бирже прекратятся.

Ценные бумаги иностранного эмитента, которые не могут быть допущены к публичному обращению в РФ на основании указанного ранее решения российской фондовой биржи, могут быть допущены к публичному размещению или обращению в РФ по решению ФСФР. Такое решение может быть принято при условии, что показатели, характеризующие уровень ликвидности таких ценных бумаг, не ниже, а показатели, характеризующие уровень их инвестиционного риска, - не выше аналогичных показателей, рассчитанных по ценным бумагам соответствующих видов, уже допущенных к торгам на российской фондовой бирже.

Состав показателей, характеризующих уровень ликвидности и уровень инвестиционного риска ценных бумаг, и порядок их расчета будут устанавливаться ФСФР России.

Предусмотрена возможность размещения некоторых ценных бумаг иностранных эмитентов исключительно для квалифицированных инвесторов, при этом такое размещение не будет являться публичным. Таким образом, если ценные бумаги иностранных эмитентов не допущены к публичному размещению или обращению в РФ, то на их обращение будут распространяться требования и ограничения, установленные законом о рынке ценных бумаг для обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Закон также устанавливает порядок раскрытия информации, подачи документов и заявлений, порядок осуществления депозитарного учета ценных бумаг, оснований приостановления и возобновления размещения ценных бумаг иностранных эмитентов.

По мнению аналитиков, решение о допуске бумаг иностранных эмитентов на российский рынок - событие, благоприятное, прежде всего, для российских инвесторов, которые могут сократить издержки на диверсификацию портфеля в глобальном масштабе. Иностранные компании могут быть заинтересованы в обращении своих бумаг на российском фондовом рынке по ряду причин, наиболее существенными из них можно считать стремление получить доступ к дополнительному источнику капитала и более тесная интеграция в российский рынок (для тех компаний, которые продвигают на российском рынке свои продукты и услуги).

Однако, аналитики предполагают, что ждать лавинообразного притока иностранных эмитентов на российский рынок в ближайшее время, не стоит - обстановка на мировых фондовых рынках остается довольно неопределенной, активность в сфере привлечения капитала пока не слишком высока, поэтому эффект от принятия нового закона можно будет оценить не ранее, чем через Один-два года.

Цели, которые преследуют российские власти, допуская к обращению на территории РФ иностранные ценные бумаги - очевидны. Это приток иностранного капитала и репатриация отечественного. Кроме того, поправки в закон «О рынке ценных бумаг» ложатся в русло создания в Москве мирового финансового центра наподобие Лондона, Франкфурта или Сингапура.

Во-первых, специалисты не исключают возможности повторения ситуации, которая случилась с частной компанией «Юкос», чьи акции обращались на отечественных биржах, оказалась в руках государственной Роснефти. Некоторые зарубежные инвесторы до сих пор судятся с Российской Федерацией в судах США, Нидерландов, Испании дабы вернуть свои вложенные в эту нефтяную компанию средства.

Во-вторых, не стоит забывать о проблемах самих отечественных бирж и регулирующих органов. Это и запрет на «короткие» продажи, который действовал в течение полугода, и запрет на маржинальные операции, наконец, отсутствие единого депозитария и клиринга. Вряд ли все эти «прелести» отечественной биржевой торговли смогут составить конкуренцию той же Лондонской фондовой бирже.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Программное обеспечение

QUIK -- это многофункциональная информационно-торговая платформа с различными областями применения и наиболее популярная система интернет-трейдинга в России, которая предлагается более чем 150 брокерами для обслуживания десятков тысяч клиентов.

Основным предназначением QUIK является обеспечение торговли на биржевых площадках в режиме on-line, осуществляемой через различные терминалы.

Функции, выполняемые системой QUIK.

- Обеспечение доступа к торгам на фондовом и срочном рынках. Перечень бирж, доступных пользователям системы QUIK, зависит от брокера, предоставляющего клиентам данную систему.

- Получение биржевой информации в режиме реального времени, включая очереди котировок ценных бумаг.

- Обеспечение участника торгов и его клиентов информацией о собственных заявках и сделках.

- Сбор поручений клиентов и их передача в торговую систему биржи.

- Возможность подачи стоп-заявок, отложенных заявок («Карман транзакций») с их пакетным выставлением в торговую систему.

- Возможность маржинального кредитования брокером своих клиентов и автоматический контроль заданных лимитов кредитования. Мониторинг показателей маржинального кредитования встроенными средствами, а также специализированным рабочим местом риск-менеджера (система «CoLibri»).

- Возможность автоматизации торговых операций с использованием механизма импорта подготовленных транзакций из внешней программы.

- Поддержка торговых операций на внебиржевом рынке.

- Аутентификация пользователя системы и защита передаваемой информации от постороннего вмешательства.

- Возможность применения сертифицированных ФАПСИ средств криптографической защиты информации для электронной цифровой подписи транзакций клиентов.

- Графическое отображение динамики торгов по любым выбранным биржевым инструментам и их параметрам.

- Динамический экспорт полученной информации в MS Excel, произвольные базы данных (используя ODBC) и системы технического анализа Equis Metastock, Wealth-Lab Developer и Omega TradeStation/ProSuite 2000.

- Программирование вычислений с использованием встроенного языка QPILE.

- Получение дополнительного информационного обеспечения в виде лент новостей информационных агентств и котировок финансовых инструментов на других (в том числе зарубежных) рынках.

- Обмен текстовыми сообщениями с администратором системы и другими пользователями.

- Автоматическое обновление версии программы и получение файлов по защищенному соединению.

Центральным звеном системы является сервер QUIK. Сервер подключен к торговым системам бирж через специальные «шлюзы», передающие серверу информацию о торгах и средствах брокера на бирже, и принимающие поручения на покупку/продажу. Сервер осуществляет сбор информации с торговых систем и ее трансляцию всем активным (подключенным) клиентам с минимально возможной задержкой.

Администратор системы регистрирует пользователей, устанавливает для них права на пользование информацией, а также определяет лимиты средств клиента, в пределах которых он может совершать сделки.

Пользователь системы соединяется с сервером системы через Интернет, получает биржевую информацию о ходе биржевых торгов, доступных для торговли средствах и может самостоятельно участвовать в торгах, посылая заявки в торговую систему непосредственно с Рабочего места QUIK.

Требования к оборудованию

Компьютер должен соответствовать следующим минимальным требованиям:

Требования к оборудованию

Требования к каналу связи

Для нормальной работы программы требуется соблюдение следующих условий:

- протокол передачи данных TCP/IP;

- пропускная способность канала связи не менее 14,4 Кбит/сек;

- время прохождения сигнала (ping) до сервера QUIK не более 1 сек.;

- процент потерь пакетов данных не более 5%.

Обеспечение конфиденциальности при работе через Интернет

Использование для доставки финансовой информации практически повсеместно доступной сети Интернет накладывает жесткие требования на обеспечение защиты данных от постороннего вмешательства.

Вся передаваемая информация между сервером и клиентом находится в зашифрованном виде, раскодировать ее можно только при наличии ключа доступа, индивидуального для каждого пользователя системы. Ключ доступа создается самостоятельно каждым пользователем. Во избежание несанкционированного использования ключи доступа дополнительно защищены паролем.

Основной терминал для клиентов -- это рабочее место QUIK (программа, устанавливаемая на компьютер пользователя).

Рабочее место QUIK

Рабочее место QUIK -- это специальная программа, устанавливаемая на компьютер пользователя, предназначенная для просмотра и анализа биржевых котировок, а также осуществления сделок.

Клиентский терминал QUIK является функциональным аналогом рабочего места биржевого трейдера -- мощным инструментом обработки биржевой информации с широким набором функций, применимым для выполнения как простых, так и специализированных операций, благодаря чему заслужил исключительную популярность среди систем интернет-трейдинга. Для передачи информации между терминалом и сервером QUIK используется сеть Интернет.

Основными элементами интерфейса терминала системы QUIK являются:

Меню программы. Через меню осуществляется доступ ко всем функциям программы.

Панель инструментов, на которой сосредоточены кнопки для быстрого доступа к наиболее используемым функциям.

Контекстное меню, открывающееся нажатием правой кнопки мыши на каком-либо окне программы. Контекстное меню содержит перечень операций, которые можно выполнять с этим окном.

Строка состояния. В ней отображается состояние соединения с сервером и другая системная информация.

Закладки. Предназначены для группировки окон программы и быстрого переключения между ними.

Таблицы для отображения данных, получаемых с сервера.

Диалоги - окна программы, предназначенные для ввода параметров пользователем. Например, окно настроек или ввода заявки.

Графики. С помощью графиков отображается динамика изменения рыночных показателей.

С сервера системы QUIK может передаваться большое количество информации (много рынков, много инструментов, много параметров), часть которой пользователю не нужна. Для этого предусмотрена функция ограничения потока данных, получаемых с сервера. Функция чрезвычайно полезна при использовании каналов связи с низкой пропускной способностью.

Просмотр информации об эмитенте является дополнительной возможностью системы QUIK, которая становится доступной при наличии на сервере специального модуля - Интерфейса системы СПАРК-Эмитент. Система СПАРК-Эмитент построена на основе крупнейшей в России базы данных российских предприятий и представляет собой информационный срез примерно о 2000 крупнейших эмитентах.

Для получения информации по интересующему эмитенту выбирается в Таблице текущих значений параметров Рабочего места QUIK пункт контекстного меню «Информация об эмитенте», в результате запрос будет отправлен на сервер QUIK. Полученный отчет отображается на экране пользователя в новом окне следующего вида:

Если информация об эмитенте не найдена в базе данных системы СПАРК-Эмитент, тогда в окне отчета отображается сообщение: «Информация по компании не найдена».

В системе существует возможность осуществления пользователем торговых операций.

В общем виде совершение сделок клиентом брокера осуществляется по следующей схеме:

Брокер определяет клиенту остаток доступных ему средств на бирже, в пределах которого клиент может совершать сделки. Остаток средств выражается в деньгах либо бумагах и соответствует сумме средств, внесенных клиентом брокеру для работы на бирже (параметр «Входящий остаток» в Таблице лимитов).

Если брокер предоставляет услугу маржинального кредитования (кредитования средствами брокера в деньгах или бумагах под залог средств клиента), то брокер определяет клиенту лимит заемных средств (параметр «Входящий лимит» в Таблице лимитов). Лимиты устанавливаются по тем инструментам, по которым возможно кредитование. Чтобы определить, по какой схеме производится кредитование, нужно открыть таблицу «Клиентский портфель». Клиент самостоятельно выбирает ценные бумаги на бирже для их покупки/продажи. Покупка либо продажа осуществляется отправкой посредством системы QUIK поручения брокеру (заявки), представляющей собой согласие купить/продать ценные бумаги на указанных в поручении условиях. Заявка принимается сервером системы и проходит автоматический или ручной контроль, после чего передается в торговую систему биржи.

Отчет по всем заявкам клиента

Отчет отражает состояние клиентских заявок за указанный период и суммарную оценку денежных средств, которые потребовались для их регистрации или исполнения.

Отчет по портфелю клиента

Отчет отражает состояние средств клиента на указанный день.

Отчет состоит из трех таблиц, в первой таблице приведено количество ценных бумаг, во второй таблице - информация о денежных средствах, а в третьей таблице совокупная оценка ценных бумаг на начало дня и на конец дня.

Отчет содержит следующие параметры:

- «Остаток входящий» - состояние счета на начало торгового дня,

- «Остаток исходящий» - состояние счета на конец торгового дня,

- «Оценка входящая» - стоимость ценных бумаг на начало торгового дня,

- «Оценка исходящая» - стоимость ценных бумаг по итогам всех сделок на конец торгового дня.

Отчет по неторговым поручениям клиента - Отчет содержит перечень всех принятых неторговых поручений клиента по вводу, выводу или переводу средств между счетами за указанный период. В первой таблице приведен список поручений на операции с денежными средствами, во второй таблице - с ценными бумагами, третья таблица содержит список поручений свободного вида. Таким образом, сформулируем основные отличия и преимущества от других видов терминалов:

- высокая оперативность получения информации и исполнения заявок;

- оптимизированный протокол передачи данных;

- применение чрезвычайно стойких средств защиты информации;

- полноценная поддержка торговых операций на основных биржевых площадках, включая адресные сделки и аукционы по размещению ценных бумаг;

- развитый функционал работы с заявками -- удобный ввод и снятие заявок, отложенные заявки, условные заявки шести разных видов, импорт транзакций, подготовленных другими программами;

- возможность экспорта данных в другие программы в режиме on-line: MS Excel, базы данных, профессиональные пакеты технического анализа;

- встроенный язык QPILE для создания таблиц с расчетными параметрами и программирования торговых стратегий.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Бухгалтерский балансДанные предоставлены финансовым отделом ООО «Стратегия технологических инвестиций»

На 1 января 2010 года; Единица измерения тыс. руб. ООО "Стратегия технологических инвестиций"

Отчет о прибылях и убытках Данные предоставлены финансовым отделом ООО «Стратегия технологических инвестиций»

За 2009 год; Единица измерения тыс. руб.ООО "Стратегия технологических инвестиций"