Государственная политика инвестиционной деятельности в Российской Федерации

Понятие и значение инвестиционной деятельности фирмы. Виды, состав и источники инвестиций. Функции и меры государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Методы оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости, индексу доходности.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 24.07.2011
Размер файла 47,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

17

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Кафедра экономики предприятия

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономика фирмы»

Тема: «Государственная политика инвестиционной деятельности в Российской Федерации»

Казань 2010

Содержание

Введение

1. Понятие и значение инвестиционной деятельности фирмы. Виды, состав и источники инвестиций

2. Функции и меры государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Оценка эффективности инвестиций

3. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности в РФ

Заключение

Список использованных источников

Введение

Инвестиции - это очень важный и один из наиболее дефицитных экономических ресурсов, использование которого способствует росту эффективности производства, конкурентоспособности производства, созданию новых рабочих мест, повышению занятости населения и в целом - повышению уровня благосостояния населения. Оно непосредственно зависит от увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

Значение инвестиций в деятельности предприятия постоянно растет. И в то же время на микроуровне при взаимодействии отдельных экономических субъектов бывает трудно обеспечить надежность инвестиций или оградить инвестора от злоупотреблений. Для этого существует государственный механизм регуляции, правовая база осуществления инвестиционной деятельности в государстве.

Развитие национальной экономики неразрывно связано с активизацией инвестиционной деятельности предприятий в стране. Согласно Стратегии национальной безопасности РФ: «Для обеспечения национальной безопасности за счет экономического роста Российская Федерация основные усилия сосредоточивает на развитии науки, технологий и образования, совершенствовании национальных инвестиционных и финансовых институтов в интересах достижения необходимого уровня безопасности в военной, оборонно-промышленной и международной сферах.» Таким образом следует, что от инвестиционной деятельности, от сложившегося в государстве инвестиционного климата зависят такой важный показатель для государства, как уровень национальной безопасности, чем объясняется актуальность и важность данной темы.

Цель работы - выявление и анализ проблем развития инвестиционной деятельности в Российской Федерации, а также рассмотрение перспектив дальнейшего развития инвестиционной деятельности в стране и совершенствование правовой базы в данной области.

Для исследования поставленного вопроса необходимо решить следующие задачи исследования: дать определение инвестиционной деятельности фирмы, характеризовать инвестиции по виду и составу, а также рассмотреть функции и меры государственного регулирования инвестиционной деятельности и методы оценки эффективности инвестиций.

1. Понятие и значение инвестиционной деятельности фирмы. Виды, состав и источники инвестиций

Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire- облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.[9, с.437-439]

Согласно федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»[1]:

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом. инвестиции выступают в форме денежных, материальных и нематериальных. Понятие "инвестиции" не следует путать с понятием "кредиты". При осуществлении капиталовложений инвестор рискует своими денежными или материальными средствами. Он может рассчитывать на компенсацию этих средств лишь в виде части полученной прибыли. Если инвестор в результате своей финансово-хозяйственной деятельности не получил доход, способный возместить понесенные затраты, то он либо прекращает свою предпринимательскую деятельность в данном направлении и, соответственно, осуществляет перелив своего капитала в другое более прибыльное инвестиционное мероприятие, либо будет стремиться делать инвестиции под гарантии того государства, на территории которого он осуществляет капиталовложение.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность может осуществляться с различными целями:

а) создание новых производств, продуктов, услуг;

б) наращивание производственных мощностей;

в) замена или модернизация основных средств;

г) развитие и поддержка инфраструктуры, строительства социальных объектов.

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.

Существуют различные классификации инвестиций. В соответствии с объектом вложения инвестиции подразделяют на финансовые и реальные. [13, с.31-35]

Под реальными инвестициями понимают инвестиции, необходимые для осуществления операционной деятельности предприятия, решения социально-экономических проблем субъекта экономики.

Финансовые инвестиции - это вложение в различные финансовые инструменты, прежде всего - ценные бумаги. Финансовые инвестиции в свою очередь подразделяют на спекулятивные и долгосрочные. Спекулятивные инвестиции предусматривают получение инвестором дохода в конкретный промежуток времени. Долгосрочные финансовые инвестиции, как правило, ориентированы на то, чтобы получить некоторые права в управлении объектом инвестиций.

Финансовые инвестиции большей частью используются не для увеличения реального капитала, а лишь как инструмент обогащения. Таким образом, они менее полезны для предприятия, нежели реальные инвестиции. Это могут быть инвестиции в ценные бумаги, иностранную валюту, а также золото и предметы коллекционного спроса (картины, скульптуры, антиквариат). С другой стороны при формировании акционерных обществ, привлекающих капитал именно выпуском акций - финансовые инвестиции выступаю как канал для создания реального капитала предприятия.

В зависимости от периода ведения инвестиционной деятельности различают инвестиции краткосрочные (до года), среднесрочные (1-3 года) и долгосрочные (более 3-х лет).

По принадлежности к определенной территории выделяют инвестиции внутренние и внешние. Такая классификация применима как к реальным, так и финансовым инвестициям, будь то покупка акций зарубежной компании, например.

Одна из наиболее важных классификаций - это классификация по формам собственности. Выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции -- вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

При этом иностранные инвестиции также можно классифицировать на портфельные и прямые. Портфельные инвестиции имеет своей целью увеличение дохода инвестора без приобретения контрольного пакета акций какого-либо предприятия и без участия в управлении, при этом приобретается менее 10% акций того или иного проекта. При прямых инвестициях инвестор, наоборот, получает право участвовать в управлении предприятием.

Благодаря классификации можно определить и состав инвестиций. В состав инвестиций входят (могут входить) денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. То есть инвестиции представляют собой по составу какое-то благо, для инвестирования в проект могут использоваться как один, так и несколько видов данных благ. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

В теории инвестиций в качестве источника инвестиций выступают сбережения[10, с.39]. По определению Дж.М. Кейнса - превышение дохода над потреблением. Причем, эта разница распределена не только между отдельными лицами, но и коммерческими и некоммерческими организациями, и правительством.

Инвестиционная деятельность на уровне предприятия может осуществляться как за счет имеющихся в распоряжении средств предприятия, полученных в виде прибыли от деятельности предприятия, либо за счет привлеченных средств. Для привлечения дополнительных средств предприятие в форме акционерного общества может выпустить акции, также предприятие любой организационно правовой формы может взять кредит в банке или обратиться в инвестиционный фонд.

Источники инвестиций на государственном уровне - это в первую очередь государственный бюджет РФ и бюджеты субъектов РФ, а также различные государственные фонды, например, Инвестиционный фонд Российской Федерации.

Важным источником удовлетворения инвестиционного спроса является банковская система, а также небанковские финансово-кредитные институты[10, с. 36].

В банковской системе выделяют 3 вида банков: коммерческие, инвестиционные и ипотечные.

Коммерческие банки - это многофункциональные учреждения оперирующие во многих секторах экономики.

Инвестиционные банки делятся на два типа. Первый тип - это банки, занимающиеся исключительно продажей и размещением ценных бумаг, их ресурсы формируются посредством собственной эмиссионной деятельности. Второй тип - банки, осуществляющие предоставление среднесрочных и долгосрочных кредитов, Они занимаются различными операциями на рынке ссудного капитала, аккумулируя сбережения физических и юридических лиц.

Ипотечные банки - это специфических инвестиционный институт, осуществляющий долгосрочное кредитование под залог недвижимости - земли и строений.

В рамках темы наиболее важными небанковскими институтами являются инвестиционные компании и фонды, инвестиционные дилеры и брокеры и фондовая биржа.

Инвестиционные компании и фонды аккумулируют средства частных инвесторов путем эмиссии ценных бумаг и размещают их в ценные бумаги других эмитентов. Важным преимуществом инвестиционных компаний являются широкие возможности диверсификации портфеля ценных бумаг, квалифицированное управление фондовыми активами, что обеспечивает распределение рисков и повышение ликвидности инвестируемых средств.

Инвестиционный дилер - это компания или отдельное лицо, осуществляющее покупку ценных бумаг за свой счет и от своего имени с целью их размещения среди инвесторов. В свою очередь инвестиционный брокер - это также компания или отдельное лицо, занимающееся фактически сведением инвесторов и объектов инвестиций за комиссионное вознаграждение.

Фондовая биржа - это институционально организованный рынок ценных бумаг. Динамика курсов ценных бумаг отражает направления эффективного вложения капиталов и является индикатором состояния рынка в целом.

Таким образом, инвестиции в наиболее общем смысле - это блага (в виде денежных средств, ценных бумаг, имущества, прав) вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности с целью получения полезного эффекта. Инвестиции в то же время - это дефицитный ресурс, необходимый для научно-технического прогресса, осуществления расширенного воспроизводства, и для развития как отдельного предприятия, так и экономики страны в целом. Инвестиции важны для предприятия как фактор повышения конкурентоспособности продукции (рациональнее используются ограниченные ресурсы, повышается качество) и как следствие - доходности деятельности предприятия.

2. Функции и меры государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Оценка эффективности инвестиций

Государственное регулирование инвестиционного процесса -- это система мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемых правомочными государственными учреждениями для стимулирования инвестиционной активности и на этой основе экономического роста. Рыночный механизм предполагает свободу хозяйственного выбора и свободу хозяйственного действия в соответствии с целями и задачами хозяйствующего субъекта. Законодательное регулирование инвестиционного процесса призвано не отменять принципы и механизмы рыночного хозяйствования и не заменять их директивным управлением, а, напротив, способствовать созданию благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов на основе рыночного механизма. Принципами инвестиционной деятельности являются также невмешательство государственных органов Российской Федерации, субъектов Федерации и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдение прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности.[10, с.28]

В России инвестиционная деятельность регулируется общими законодательными актами - кодексами (земельным, гражданским, налоговым, и др.), федеральными законами «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»[1], « Об иностранных инвестициях в Российской федерации»[2], «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»[5], «об инвестиционных фондах»[3], законом РСФСР «об инвестиционной деятельности в РСФСР»[6], а также прочими нормативными актами.

Кроме того существуют и экономические методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. К ним относятся амортизационная политика, кредитная и валютная политика, система налогообложения, бюджетное инвестирование, система финансирования и кредитования капитальных вложений и т.д.[10, с.29].

Функции государственного регулирования инвестиционной деятельности в России [1]:

- определение направлений экономического развития страны и разработка государственных инвестиционных программ;

- проведение исследований и формирование прогнозов развития инвестиционного рынка;

- создание экономических основ осуществления инвестиционной деятельности;

- выработка экономической и финансово-кредитной политики государства с учетом мер по стимулированию, регулированию и контролю инвестиционной деятельности;

- организация финансирования особо важных проектов;

- мониторинг инвестиционной деятельности;

- разработка нормативной базы;

- лицензирование отдельных видов деятельности.

Согласно закону РСФСР 1991 года«об инвестиционной деятельности в РСФСР» государство берет на себя обязательство защиты инвестиций, в том числе и иностранных, гарантирует неприменение к иностранным инвесторам дискриминации в вопросах управления инвестициям, а также гарантирует то, что инвестиции не будут национализированы, или реквизированы без возмещения их стоимости инвестору[6].Стоит отметить, что этот закон содержит лишь основные положения в области инвестиций, так как до этого в нашей стране фактически не существовало инвестиционной деятельности, и соответственно данная сфера не регулировалась правом. Данный принцип государственной защиты присущ всем правовым актам в области инвестиционной деятельности.

В федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в главе третьей раскрыты основные принципы осуществления государственного регулирования, его меры и методы воздействия. Так, государственное регулирование предусматривает создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем[1]:

q совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

q установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

q защиты интересов инвесторов;

q предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;

q расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально - культурного назначения;

q создания и развития сети информационно - аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

q принятия антимонопольных мер;

q расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

q развития финансового лизинга в Российской Федерации;

q проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

q создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;

Также в данном федеральном законе определяется и непосредственно государственная инвестиционная деятельность. Она заключается в разработке и утверждении инвестиционных проектов, осуществляемых либо только РФ, либо совместно с иностранными государствами, или других проектов, финансируемых за счет федерального бюджета. Также сюда относится формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд, предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета, а также за счет средств бюджетов субъектов РФ, размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и бюджета субъектов для финансирования инвестиционных проектов, проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством, защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов, вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов государственной собственности.

Принятие решения об осуществлении капитальных вложений за счет средств федерального бюджета производится на основании экспертизы инвестиционного проекта[1]. Согласно рассматриваемому федеральному закону, все инвестиционные проекты подлежат экспертизе в соответствии с законодательством РФ, независимо от источника финансирования. Помимо этого все инвестиционные проекты подлежат экологической экспертизе в соответствии с законодательством РФ.

Порядок проведения государственной экспертизы инвестиционного проекта определяется на данный момент постановлением правительства РФ от 12.08.2008 №590 « О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения»[7]. Стоит отметить, что данные правила не распространяются на следующие инвестиционные проекты:

q финансируемые за счет бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации (включая инвестиционные проекты, для разработки проектной документации которых предоставляются указанные ассигнования);

q реализуемые в соответствии с концессионными соглашениями;

q по которым приняты до 1 января 2009 г. акты Правительства Российской Федерации либо акты главных распорядителей средств федерального бюджета в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.

Целью проведения проверки является оценка соответствия инвестиционного проекта установленным качественным и количественным критериям и предельному (минимальному) значению интегральной оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения в целях реализации указанного проекта. Проверка осуществляется в отношении инвестиционных проектовв случае, если их сметная стоимость превышает 8 млрд. рублей, а также по решениям Правительства Российской Федерации независимо от их сметной стоимости.

Проверка осуществляется Министерством экономического развития Российской Федерации в соответствии с разработанной им методикой оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения[8].

Инвестиционный проект оценивается по определенным критериям и в несколько этапов. Порядок проведения экспертизы заключается в подаче заявления на проведение проверки и перечень необходимых документов, указанный в положении правительства.

Результатом проверки является выдача положительного или отрицательного заключения о соответствии проекта критериям эффективности.

Методика оценки эффективности разрабатывается Министерством Экономического развития РФ. Она содержит различные формулы, учитывающие большое количество критериев, и позволяет выразить эффективность инвестиционного проекта каким-либо цифровым значением.

На практике такая методика оценки применяется только для крупных проектов. Чем меньше средств и времени требуется на осуществление инвестиционного проекта, тем меньшее число факторов учитывают при оценке его эффективности. Наиболее простыми показателями для оценки эффективности служат чистый дисконтированный доход, индекс доходности инвестиций, а также срок окупаемости инвестиционного проекта.

Фирма осуществляет три вида деятельности: операционную, инвестиционную и финансовую. Сумма денежных потоков по каждому виду деятельности представляет собой чистый доход предприятия (ЧД)[11, с.44-46]. Однако при помощи данного показателя можно сравнить только проекты осуществляемы в одинаковый период времени и с одинаковой нормой дисконта (ожидаемой среднегодовой прибыли инвестора). Для этого применяется показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД)[11, с. 47].

ЧДДn= (2.1)

Где ЧДДn и ЧДn - соответственно ЧДД и ЧД за определенный шаг n

r - это норма дисконтирования, устанавливаемая инвестором самостоятельно, исходя из ежегодного процента поступлений, которые он планирует иметь на инвестируемый капитал.

Прибыльным будет проект с ЧДД больше нуля. При наличии альтернативных проектов выбирают проект с наибольшим ЧДД.

Индексы доходности характеризуют относительную отдачу от вложенных в проект средств.Индекс доходности инвестиций (ИД) отражает доход, приходящийся на каждый рубль инвестиций, иначе говоря - это рентабельность инвестиций [11, с.51].

ИД=1+ЧД/ИЗ (2.2)

Где ИЗ - это инвестиционные затраты

Существует и индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)[11, с.51]

ИДД=1+ЧДД: (2.3)

Проект будет рентабельным при ИДД больше 1.

Согласно ФЗ РФ №39 от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» сроком окупаемости инвестиционного проекта называется срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение[1].

Срок окупаемости можно рассчитать по формуле[11, с.60]:

(2.4)

Где ЧИ - это исходные (чистые) инвестиции

Ф1 - это среднегодовое сальдо суммарного денежного притока от инвестиционного проекта (от операционной деятельности).

инвестиция государственный регулирование

Еще раз стоит отметить, что чем крупнее проект, тем больше факторов и критериев учитывается в его оценке. В реальности невозможно оценить эффективность без учета инфляции, рисков и неопределенности[18].

Таким образом, значение государственного регулирования для инвестиционной деятельности можно определить как основу, базис. Государственное регулирование унифицирует и определяет правила инвестиционной деятельности, защищает права участников отношений по поводу инвестиций, а также государство само выступает в качестве инвестора. Особо стоит отметить функцию оценки инвестиционных проектов, так как смысл инвестиционного проекта заключается в дальнейшем получении прибыли или иного позитивного эффекта от инвестиций. То есть, государство следит за тем, чтобы осуществляемые проекты соответствовали определенным правительством требованиям к эффективности инвестиционных проектов.

3. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности в РФ

Анализ правовой базы Российской Федерации наглядно демонстрирует наличие пробелов в регулировании инвестиционной деятельности. Особо стоит отметить, что отсутствие четких формулировок или гарантий государства снижает эффективность инвестиций, препятствует формированию благоприятного инвестиционного климата в стране.

Для успешного развития инвестиционной сферы необходимо формирование четкой стратегии инвестиционного развития региона на долгосрочную перспективу. Отсутствие такой стратегии приводит к затруднениям при оценке инвестиционных проектов как на федеральном уровне, так и на региональном и более низких уровнях управления.

Таким образом, в настоящее время названные функции государственного регулирования, координации и контроля инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации размыты и рассредоточены между многими федеральными министерствами, ведомствами и учреждениями, каждое из которых реализует их в пределах своей предметной компетенции и посвоим направлениям. Зачастую выполняемые этими органами функции либо им не свойственны, либо дублируются другими органами и государственными учреждениями. В результате за формирование и реализацию общегосударственной инвестиционной политики до сих пор ни один из федеральных органов исполнительной власти не отвечает.

Объясняется это тем, что в России не было соблюдено в должной мере главное из названных выше условий - необходимость долгосрочной политики государства в инвестиционной сфере была озвучена избранным Президентом РФ Медведевым Д.А. лишь в последнее время. Формирование долгосрочной политики в области инвестиций, выделение приоритетов страны способствует привлечению как отечественных, так и иностранных инвесторов, обеспечивает им необходимые гарантии, без которых вложения в крупные проекты становятся крайне рискованными и нежелательными[16, с.134-135].

Для иностранных инвесторов большое значение имеет правовое регулирование в стране, обеспечивающее защиту инвестиций на уровне законодательства, а также защиту прав инвесторов в стране, где эти инвестиции размещены. К сожалению, в России на данный момент действующий федеральный закон «об иностранных инвестициях в Российской Федерации» не может в полной мере удовлетворить желания иностранных инвесторов, его формулировки достаточно расплывчаты и неясны.

Другая проблема связана с общими проблемами российского современного законодательства. Большая часть новых нормативно-правовых актов принимается и вводится в действие без достаточной огласки, что вводит в заблуждение даже специалистов. Особенно важна своевременная и достаточная огласка наиболее существенных нововведений и изменений, которые могут изменить прежние нормы на противоположные.

Другая проблема - наличие большого числа нормативных актов помимо федеральных законов: постановления правительства, указы президента, и другие, которые могут даже противоречить друг другу, вводя инвесторов в путаницу. При этом даже государственные организации не могут быть уверены в правильности оценки эффективности инвестиционного проекта. Пример тому закон «Об обществах с ограниченной ответственностью», согласно которому минимальный размер уставного капитала должен составлять не менее 100 минимальных размеров оплаты труда, в то время как изданный ранее Указ Президента РФ предусматривает для компаний с иностранным участием минимальный уставный капитал в размере не менее 1000 месячных минимальных окладов.

Многими законами РФ в недостаточной степени учитываются экономические интересы инвесторов. Вместо всеобъемлющего учета они поддерживают интересы только отдельных экономических групп.

Существует проблема доверия инвесторов правительству. Большой административно-бюрократический аппарат затормаживает работу правовых актов, подрывает доверие инвесторов к правительству.

С другой стороны, привлекая иностранные кредиты, Российские предприятия зачастую оказываются в невыгодных условиях, так как фирма соглашается на эксклюзивное сотрудничество с кредитором и в итоге получает оборудование морально устаревшее, а порой уже бывшее в эксплуатации 10-15 лет. Такой поворот событий ускоряет модернизацию в западных странах, а для экономики России сказывается отрицательно, затормаживая развитие. Необходимо защитить отечественные предприятия от такого рода «инвестиций», не несущих пользы[15, с.16-25].

Административные органы, прежде всего таможенные и налоговые, часто не соблюдают принципы, признанные в западных странах в качестве основополагающих. Речь, в частности, идет о равенстве всех перед законом, соразмерности административных мер, запрете произвольных действий. Особый ущерб деятельности иностранных инвесторов наносит безоговорочное придание обратной силы правовым актам. Поэтому первым шагом по пресечению подобных действий могло бы стать принятие закона о регулировании административной деятельности, в котором должны содержаться положения об административной соразмерности при рассмотрении вопросов, по которым законодательство не обеспечивает полного регулирования, а также об ответственности государства за нарушение его структурами законов и других правовых актов. Предусмотренная в этом случае ответственность побудит исполнителей к строго правовым действиям.

Препятствием на пути капиталов в Россию является также недостаточная защищенность инвестора от экономических преступлений и коррупции.

Пути решения проблем государственного регулирования инвестиционной деятельности частично обозначила в своем ежегодном докладе Общероссийская Общественная Организация «Деловая Россия», который посвящен кардинальному улучшению инвестиционного климата в России[14, с.24-28]. Среди прочих мер выделены и мероприятия на федеральном уровне. Стоит сразу отметить, что достижение данной цели возможно лишь при комплексном подходе к реформированию экономической сферы. Так в докладе отмечены необходимость совершенствования антимонопольного законодательства, гарантия прав собственности, поддержание стабильного макроэкономического состояния, соблюдение договорных обязательств, создание разумных правил для ведения предпринимательской деятельности. Поставлены и следующие задачи, решение которых, по мнению «Деловой России» позволит улучшить инвестиционный климат:

q Стимулирующая налоговая система. Смысл данного положения состоит в переносе налоговой нагрузки с налогообложения заработной платы, высокотехнологичного оборудования, интеллектуальной собственности, как источников инновационного развития, и добавленной стоимости, прибыли, как следствия такого развития, на налогообложение дорогой земли и недвижимости, предметов роскоши, табака, алкоголя, то есть объектов, не оказывающих решающего значения для инноваций. На данный момент государство неоправданно мало средств получает с налога на физических лиц, а кроме того доходность государственной собственности находится на крайне низком уровне, хотя она сосредоточена в наиболее привлекательных и выгодных отраслях. В качестве примера: Одно российско-вьетнамское предприятие «Вьетсовпетро», добывающее нефти меньше, чем Роснефть, до недавнего времени выплачивало на 50%-ную долю участия российской стороны дивидендов больше, чем Роснефть, Газпром, РЖД, Сбербанк в совокупности. Таким образом увеличив доходы бюджета от государственной собственности и налогообложения не стимулирующих инновации объектов позволит облегчить налогообложение для наиболее важных для инноваций источников и соответственно такая политика привлечет в данную сферу инвестиции, которые необходимы России на данном этапе.

q Благоприятное техническое и таможенно-тарифное регулирование. Проводимый правительством курс упрощения процедур контроля и регулирования уже показывает значительный положительный эффект на формирование инвестиционного климата. Таможенные проблемы - одна из наиболее серьезных причин отказа инвестиций. Предлагается ускорить и упростить таможенные процедуры вплоть до унификации их с процедурами работы таможенных органов Евросоюза.

q Независимый суд и гуманизация законодательства. Необходимо продолжать гуманизацию уголовного законодательства в соответствии с принципом « За экономические преступления - экономические наказания». Кроме того следует повышать прозрачность деятельности арбитражных судов и создание административных судов. Опыт западных стран показывает, что это значительным образом повышает объективность принимаемых решений и обеспечивает реальную защиту прав граждан, в том числе предпринимателей в их спорах с органами государственной власти. Наделение общественных организаций правом подавать судебные иски в защиту своих членов позволит существенно усилить защищенность малого и среднего бизнеса.

Также были выделены:

q Антимонопольное регулирование.

q Доступное для бизнеса финансирование.

q Доступность земельных ресурсов.

q Обеспечение кадрами.

q Тарифы как фактор диверсификации.

Одной из перспектив развития государственной деятельности в области инвестирования можно выделить формирование института государственно-частных партнерств для привлечений инвестиций в регионы[17].

Государственно-частное партнерство - это институциональный и организационный альянс между государством и бизнесов в целях реализации общественно значимых проектов и программ в широком спектре отраслей.

Такие партнерства возникли на западе в начале девяностых годов прошлого века. Государственно-частные партнерства(ГЧП) позволили перейти от бюджетного финансирования к смешанному финансированию, используя взаимовыгодное сотрудничество бизнеса и государства как инструмент привлечения инвестиций.

Понятие и механизмы государственно-частного партнерства укоренились и используются в современном мире для финансирования и управления общественной инфраструктурой, включая транспорт, жилищно-коммунальное хозяйство, экология, недвижимость, телекоммуникации, общественный порядок и безопасность, финансовый сектор, образование.

Заблуждением является, что вступая в ГЧП, органы власти теряют контроль над обеспечением населения услугами. Государственные органы учреждают основные правила и имеют возможность моделировать партнерство таким образом, чтобы оно отражало их цели, политику и т.д.

Основным аргументом в пользу развития такого сотрудничества является специфика обоих участников партнерства. С одной стороны государство выступает и как партнер, заинтересованный в эффективности, и как гарант соблюдения договора, что понижает для таких проектов риски и значит, повышает их инвестиционную привлекательность и эффективность. С другой стороны - частное предпринимательство, которое выступает в качестве инвестора, и, как правило, обладателя более эффективной модели хозяйствования.

Как показывает зарубежный опыт наиболее эффективной формой ЧГП являются концессии. Концессия или концессионное соглашение -- это форма государственно-частного партнёрства, вовлечение частного сектора в эффективное управление государственной собственностью или в оказание услуг, обычно оказываемых государством, на взаимовыгодных условиях. Их преимущество заключается в том, что концессионные соглашения как правило долгосрочные (25-30 лет), что позволяет обеим сторонам осуществлять стратегическое планирование совей деятельности. В России существует необходимая правовая база для создания концессий - это федеральный закон «О концессионных соглашениях», который как раз регулирует вопросы связанные с заключением, осуществлением, прекращение действия концессионных отношений. Целью принятия данного закона является привлечение инвестиций в экономику России.

Помимо перечисленного, представляется необходимым, причем не только по экономическим, но и по политическим, в том числе внешнеполитическим мотивам создать систему силовой государственной защиты инвестиций и собственности, вплоть до создания специализированной спецслужбы на базе подразделений борьбы с экономическими преступлениями различных силовых ведомств.

Необходимо провести ревизию всех действующих механизмов, направленных на ограничение притока иностранного капитала в экономику, и снять как необоснованные все действующие ограничения, направленные на противодействие движению капиталов.Сегодняшняя ситуация, при которой иностранному инвестору надо потратить как минимум около полугода на сбор необходимых разрешений, представляется абсолютно нетерпимой и подрывающей жизненно важные национальные интересы России.

В целом проблемы и перспективы государственного регулирования инвестиционной деятельности в России лежат в плоскости формирования благоприятного инвестиционного климата, и для решения проблем необходимо как совершенствование правовой базы нашего государства, так и деятельность правительства с помощью других рычагов управления экономическими и социальными процессами.

Заключение

В современных российских условиях вопрос инвестиций поднимается все чаще, и стоит отметить, что в последние годы были приняты или отредактированы практически все действующие документы в области инвестиционной деятельности. Государство выделяет улучшение инвестиционного климата как один из приоритетов развития страны в ближайшие годы. Действительно, инвестиции являются необходимой составляющей любой современной экономики, а особенно возрастает их важность при модернизации и период восстановления экономики после кризиса.

В российских условиях оценка эффективности инвестиций осложняется необходимостью учета многих факторов, например, инфляции, налогообложения, нестабильности экономики, сложности прогнозирования экономических процессов, а также вследствие большой и слабо систематизированной правовой базе в данной области. Количество федеральных законов, регулирующих данную область достойно объединения в кодекс. Необходима систематизация норм, большее внимание стоит уделять вопросам правовой защищенности инвестиций.

Большинство аналитиков относятся к России как к недостаточно привлекательному инвестиционному рынку, отводя ей по уровню привлекательности место примерно выше Колумбии и Нигерии, но ниже Мексики, Китая, Польши и Чили.

Благодаря стратегии модернизации, в нашей стране в области создания благоприятного инвестиционного климата произошли в последние годы благоприятные изменения, однако существующие основные проблемы, например, перераспределение налоговой базы, длительные и усложненные таможенные процедуры, создание независимой и прозрачной системы арбитражного суда, неразвитость системы тендерных торгов, еще не решены. От того, как и как быстро государство решит данные вопросы, зависит и количество инвестиций в экономике России.

Список использованных источников

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений[Электронный ресурс]: Федеральный закон РФ от 25.02.1999 г., №39-ФЗ (ред. от 23.07.2010)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

2. Об иностранных инвестициях в Российской федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон РФ от 9.07.1999 г., №160-ФЗ (ред. от 29.04.2008)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

3. Об инвестиционных фондах[Электронный ресурс]: Федеральный закон РФ от 29.11.2001 г., №156-ФЗ (ред. от 22.04.2010)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

4. О концессионных соглашениях [Электронный ресурс]: Федеральный закон РФ от 21.07.2005 г., №115-ФЗ (ред. от 02.07.2010)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

5. О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства [Электронный ресурс]: Федеральный закон РФ от 29.04.2008 г., №57-ФЗ (ред. от 29.04.2008)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

6. Об инвестиционной деятельности в РСФСР [Электронный ресурс]: закон РСФСР от 26.06.1991 г., № 1488-1 (ред. от 30.12.2008)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

7. О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения [Электронный ресурс]: Постановление правительства РФ от 12.08.2008 г., №590 (ред. от 1.04.2010)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

8. Об утверждении методики оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения [Электронный ресурс]: Приказ министерства экономического развития РФ от 24.02.2009 г., №58 (ред. от 24.02.2009)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Последнее обновление 1.11.2010

9. Экономика предприятия: учебник для вузов/ под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 670с.

10. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. - 312 с.

11. В.А. Чернов - Инвестиционный анализ: учеб. Пособие для студентов вузов/ под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 159с.

12. Маренков Н.Л. - Инвестиции в России: курс лекций. - М.: МосГУ, 2004. - 178 с.

13. Л.Л. Игонина- Инвестиции. - М.:Юристъ, 2005. - 478 с.

14. Ежегодный экономический доклад общероссийской общественной организации «Деловая Россия» - Модернизация экономики России. Кардинальное улучшение инвестиционного климата.[Электронный ресурс]http://www.deloros.ru/ , 2010. - 122 с.

15. С. Нарышкин - Инвестиционная безопасность как фактор устойчивого экономического развития/ Нарышкин С.// Вопросы экономики. - 2010. - №5.

16. Л.И. Юзвович-Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России/ Юзвович Л.И.// Фундаментальные исследования (Экономические науки). - 2008. - №2.

17. Н.М. Шодорова- Применение механизма государственно-частного партнерства как инструмент привлечения инвестиций в региональные зоны экономического благоприятствования./ Шодорова Н.М.//[Электронный ресурс] электронный Российский Экономический Журнал. - Опубликовано 15.04.2010.

18. К.Л. Жихарев. - Риски при финансировании инвестиционных проектов./ Жихарев К.Л.// [Электронный ресурс] электронный Российский Экономический Журнал. - Опубликовано 20.08.2010.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Экономическая сущность и группировка инвестиций, оценка их доходности. Статистические показатели для оценки эффективности инвестиций. Факторы активизации инвестиционной деятельности. Использование рядов динамики в прогнозировании движения инвестиций.

    курсовая работа [13,1 M], добавлен 10.08.2011

  • Инвестиции в системе рыночных отношений. Экономичекое содержание инвестиций. Типы и классификация инвестиций. Источники инвестирования. Основные направления инвестиционной деятельности. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности.

    курсовая работа [34,7 K], добавлен 05.01.2007

  • Основные определения инвестиций. Инвестиционная политика субъекта федерации, методы государственного регулирования. Анализ обновления основных фондов экономики Курганской области. Правовое регулирование, проблемы и перспективы инвестиционной деятельности.

    дипломная работа [625,8 K], добавлен 13.12.2013

  • Понятие и сущность инвестиций, их виды и основные источники финансирования. Их роль в развитии экономики Российской Федерации. Состояние и проблемы инвестирования в стране. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

    контрольная работа [85,4 K], добавлен 23.03.2015

  • Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия и рынка. Расчет эффективности инвестиций в капитал ООО "Дизайн" на основе метода учета срока окупаемости, чистой текущей стоимости проекта, индекса доходности инвестиций и точки безубыточности.

    курсовая работа [117,4 K], добавлен 02.08.2015

  • Понятие, виды и сущность инвестиций, особенности инвестиционной деятельности предприятия в современных условиях. Механизмы привлечения средств и характеристика их источников. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности предприятия.

    курсовая работа [196,0 K], добавлен 23.08.2013

  • Понятие, виды, классификация и роль инвестиций. Возможности привлечения инвестиций в условиях мирового финансового кризиса. Правовое регулирование, состояние и основные направления совершенствования инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.

    дипломная работа [119,2 K], добавлен 07.06.2014

  • Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности, их классификация. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности. Анализ динамики и структуры инвестиционных потоков на примере ООО "Командор".

    курсовая работа [193,8 K], добавлен 22.10.2014

  • Функции и формы иностранных инвестиций. Влияние инвестиций на экономическое развитие РФ. Содержание инвестиционной политики России, средства ее осуществления. Эффективность инструментов государственного регулирования инвестиционной деятельности.

    курсовая работа [124,9 K], добавлен 30.08.2010

  • Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционной привлекательности. Оценка инвестиционной привлекательности регионов, выявление сильных и слабых сторон. Современная практика повышения инвестиционной привлекательности отельных субъектов РФ.

    курсовая работа [1,9 M], добавлен 12.05.2011

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.