Государственная поддержка кредитования сельскохозяйственных предприятий Алтайского края. Проблемы и пути решения (на примере Главного управления сельского хозяйства Алтайского края)

Неблагоприятные последствия финансового кризиса 2008 года нашли свое отражение в снижении эффективности деятельности сельскохозяйственных предприятий. Сокращение инвестиций в сельское производство, повышение цен на ГСМ, удобрения, сельскохозяйственное сырье, нехватка финансовых ресурсов, вызванная отсрочкой платежей, засуха - все эти факторы спровоцировали данное снижение [26, c. 102].

При оценке деловой активности предприятия необходимо определение таких показателей, как оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость активов, оборачиваемость запасов, фондоотдача. Коэффициенты оборачиваемости отражают скорость оборота (количество оборотов) активов, собственного капитала, запасов предприятия за год. Показатели оборачиваемости рассчитываются как отношение выручки к среднегодовой стоимости исследуемых активов, капитала. Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции. Фондоотдача говорит о том, насколько эффективно используются основные фонды в процессе производственной деятельности, показывает сколько рублей выручки приходится на 1 рубль основных производственных фондов [28].

Для составления таблицы использовались данные формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности. Для полноты отражения информации, по строкам «Запасы» и «Собственный капитал» рассчитывалась среднегодовая стоимость этих показателей по каждому из исследуемых предприятий, затем усредненные показатели суммировались в общую стоимостную оценку.

Таблица 2.7 - Расчет показателей деловой активности сельскохозяйственных предприятий за период с 2008 по 2012 гг.

Проанализировав показатели деловой активности сельскохозяйственных предприятий за период с 2008 года по 2012 год, можно сделать следующие выводы:

1) Показатель оборачиваемости активов в среднем за 5 лет говорит о том, что сельскохозяйственные предприятия получают выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 569 дней. Абсолютное изменение данного показателя в 2012 году по сравнению с 2008 годом составляет -0,3. Это означает, что количество оборотов за анализируемый период уменьшилось на 0,3 пункта.

2) Чтобы получить выручку, равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов, в среднем, предприятиям потребуется 240 дней. Абсолютное изменение данного показателя в 2012 году по сравнению с 2008 годом составляет -0,92. Процесс кругооборота запасов уменьшился почти на 1 оборот.

3) Показатель оборачиваемости, характеризующий количество оборотов собственного капитала за период с 2008 по 2012 годы существенно уменьшился. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 193 дня, что говорит о замедлении кругооборота собственного капитала.

4) В связи с особенностями производственного процесса в сельском хозяйстве, оборачиваемость хозяйственных средств и источников их формирования крайне невелика. За исследуемый период показатели оборачиваемости имеют негативную тенденцию к снижению, что неблагоприятно сказывается на обеспеченности сельскохозяйственных предприятий активами, запасами и собственным капиталом. Предприятия испытывают нехватку финансовых ресурсов, запасов и прочих активов, необходимых для бесперебойного функционирования, а так же нехватку собственных источников формирования хозяйственных средств.

5) Абсолютное изменение фондоотдачи в 2012 году по сравнению с 2008 годом составляет -0,66. Это говорит о том, что на 1 рубль основных производственных фондов, выручка за исследуемый период сократилась на 66 копеек. Такое изменение связано с моральным износом основных производственных фондов и неэффективным использованием основных производственных фондов.

Далее проанализируем основные коэффициенты степени финансовой устойчивости: 1) коэффициент автономии, он показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса; 2) коэффициент финансового левереджа - отношение заемного капитала к собственному; 3) коэффициент покрытия инвестиций, определяется как отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса.

Источником информации для анализа коэффициентов финансовой устойчивости является форма №1 бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс». Для анализа динамики изменения показателей финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий обратимся к таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Показатели финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий за период с 2008 г. по 2012 г.

Все анализируемые показатели находятся в рекомендуемых пределах. Абсолютное изменение коэффициента автономии в 2012 году по сравнению с 2008 годом составляет + 0,07. Данная величина означает, что за период с 2008 по 2012 года, доля собственного капитала в валюте баланса увеличилась на 0,07 пунктов. Коэффициент финансового лефереджа в 2008 году по сравнению с 2012 годом уменьшился на 0,17. Данное изменение характеризуется тем, что предприятия значительно увеличили долю собственного капитала при незначительном увеличении обязательств. Динамика коэффициента покрытия инвестиций показывает незначительные колебания данного показателя.

Для оценки возможности сельскохозяйственных предприятий рассчитываться по своим обязательствам, для оценки возможности формировать запасы за счет собственных и заемных средств, проанализируем таблицу 2.9.

Таблица 2.9 - Изменение степени финансовой устойчивости предприятий за период с 2008 по 2012 гг., тыс. руб.

Абсолютное изменение собственных оборотных средств за период с 2008 года по 2012 год составляет + 160'373'000 рублей. Данная тенденция обусловлена стремительным увеличением собственных средств на предприятиях. Общая величина запасов и затрат с 2008 года по 2012 увеличилась в 2,3 раза. Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников в 2012 году увеличился на 119'104'000 рублей по сравнению с 2008 годом. Лишь за счет привлечения краткосрочных заемных источников формирования запасов и затрат недостаток источников формирования запасов затрат удалось устранить. Удельный вес краткосрочных средств в общей величине обязательств значительно увеличился, и уже в 2011 году соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств составило 62,33% и 37,67% соответственно. В 2012 году соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств имело 66% и 44% соответственно.

Несмотря на наличие собственных оборотных средств, которые финансируют текущую деятельность, сельскохозяйственные предприятия испытывают недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Это говорит о том, что предприятия имеют неустойчивое финансовое состояние. Такая ситуация объясняется высокой долей запасов, которые по мере увеличения деятельности существенно увеличиваются, что связано с особенностями производственного цикла сельскохозяйственных предприятий. А так же уменьшением доли долгосрочных заемных источников и увеличением доли краткосрочных заемных средств в общей величине обязательств.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является показатель ликвидности, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами [28].

Для оценки ликвидности сельскохозяйственных предприятий рассчитаем:

1. коэффициент абсолютной ликвидности. Он определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств.

2. коэффициент промежуточной ликвидности, определяется как отношение совокупности денежных средств, дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств.

3. коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств, он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.

Для анализа и оценки ликвидности сельскохозяйственных предприятий края обратимся к таблице 2.10. Коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности значительно ниже рекомендуемых пределов. Это говорит о том, что предприятия испытывают недостаток высоколиквидных активов. Начиная с 2009 года эти показатели имеют тенденцию к снижению, что означает ухудшение платежеспособности. Такая ситуация обуславливается высокой долей медленно реализуемых активов, таких как запасы готовой продукции, животные на откорме и т.д.

Таблица 2.10 - Анализ показателей ликвидности сельскохозяйственных предприятий за период с 2008 по 2012 гг.

Так, коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на 0,7, коэффициент промежуточной ликвидности на 0,4. В 2012 году данные коэффициенты имеют значение 0,11 и 0,3, при рекомендуемых пределах 0,2-0,7 и 0,8-1,0 соответственно. Коэффициент текущей ликвидности за период с 2008 года по 2012 год находятся рядом с рекомендуемыми пределами, 2,86 в 2008 году и 2,71 в 2012 году, при рекомендуемых пределах 1,2-2,5.

Анализ коэффициентов ликвидности показал, что сельскохозяйственные предприятия не могут своевременно погашать свои обязательства наиболее ликвидными активами, к числу которых относятся: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Быстрореализуемые активы не в силах покрыть краткосрочные обязательства. Наиболее ликвидные активы А1 меньше наиболее срочных обязательств П1, и быстро реализуемые активы А2 меньше краткосрочных пассивов П2. Неравенства А1 < П1 и А2 < П2 свидетельствуют о нарушении ликвидности баланса сельскохозяйственных предприятий. Предприятия имеют неустойчивую платежеспособность, что является существенным препятствием на пути к бесперебойному финансированию их деятельности.

2.2 Анализ рынка кредитных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий

Кредитный рынок Алтайского края весьма разнообразен, причем это разнообразие заключается в существовании различных коммерческих банков. Банки являются главным составляющим кредитного рынка, т.е. они являются ключевым звеном в совершении операций по передачи денежных ресурсов на определенных условиях.

По объему предоставляемых сельскохозяйственным организациям кредитов в Алтайском крае преобладают следующие кредитные учреждения: Сбербанк России и Россельхозбанк. Помимо них, кредитованием сельскохозяйственных товаропроизводителей занимаются сельскохозяйственные потребительские кредитные кооперативы и прочие банки. Поскольку удельный вес ссуд, выдаваемых сельскохозяйственным предприятиям кредитными кооперативами незначителен, рассматривать данный вид субъекта кредитования нет необходимости [10]. На рисунке 2.1 представлена структура кредитного рынка для сельскохозяйственных товаропроизводителей края.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Структура кредитного рынка для сельскохозяйственных товаропроизводителей в Алтайском крае

Спектр услуг банков, занимающихся кредитованием сельскохозяйственных предприятий практически одинаковый. Отличия условий кредитования незначительны, тем не менее, каждый банк разрабатывает индивидуальные подходы к кредитованию сельскохозяйственных товаропроизводителей, порою существенно упрощая условия кредитования для отдельных заемщиков. Однако общим обязательным условием является наличие обеспечения. Обеспечение может быть представлено в форме поручительства, гарантий, как со стороны государства, так и со стороны других банков, и в форме залога. В качестве залога могут выступать: недвижимое имущество, в том числе земельные участки, оборудование, транспортные средства, сельскохозяйственные животные, продукция будущего урожая и др.

Для того чтобы определить роли банков в общем объеме предоставляемых кредитов сельскохозяйственным предприятиям проанализируем таблицу 2.11. При составлении таблицы использовались данные по субсидируемым кредитам.

Таблица 2.11 - Объем предоставленных банками кредитов сельскохозяйственным предприятиям края за период с 2008 по 2012 гг.

Общий объем предоставленных сельскохозяйственным предприятиям кредитов увеличился в 2,5 раза за период с 2008 года по 2012 год. Лидером по объемам кредитования сельскохозяйственных предприятий в 2008 году был Сбербанк России, с 2009 стал уступать свои позиции Россельхозбанку. Начиная с 2009 года удельный вес кредитов, выданных Российским сельскохозяйственным банком, стал расти. К 2012 году кредиты, выданные Россельхозбанком составляли более 41% от общей суммы кредитов. Из таблицы видно, что удельный вес кредитования сельскохозяйственных предприятий другими банками невысок, если в 2011 году удельный вес других банков в кредитовании сельскохозяйственных предприятий составлял немногим более 20%, то в 2012 году объем кредитов предоставленных другими банками снизился до 12%. Для наглядности результата анализа представленных в таблице 2.11 данных обратимся к рисунку 2.2.

.

Рисунок 2.2 - Удельный вес кредитов предоставленных банками сельскохозяйственным предприятиям Алтайского края за период с 2008 по 2012 гг.

Для того, чтобы рассмотреть предложения банков для сельскохозяйственных предприятий в разрезе на краткосрочные и инвестиционные, определить удельный вес краткосрочных и долгосрочных ресурсов в общей сумме предоставленных средств, необходимо проанализировать таблицу 2.12.

Таблица 2.12 - Кредитные вложения банков в сельскохозяйственные предприятия Алтайского края в динамике, тыс. руб.

Наибольший удельный вес из общего объема субсидируемых кредитов в 2012 году имеют краткосрочные кредиты. Начиная с 2008 года соотношение краткосрочных и инвестиционных кредитов начинает изменяться в сторону равенства, и к 2010 году удельный вес выданных краткосрочных кредитов практически равен удельному весу выданных инвестиционных кредитов. Однако с 2011 года объем выданных инвестиционных кредитов начинает расти, и к 2012 году составляет 58% от общего объема кредитования. Исходя из объема займов, предоставленных на краткосрочные цели можно сделать вывод о том, что краткосрочные займы остро востребованы на рынке кредитования сельскохозяйственных предприятий. Количество заключенных договоров кредитования на краткосрочные цели значительно превышает количество кредитных договоров, заключенных на инвестиционные цели.

Для наглядности представленных в таблице 2.12 данных обратимся к рисунку 2.3

Рисунок 2.3 - Общий объем выданных банками кредитных ресурсов в разрезе на краткосрочные и инвестиционные за период с 2008 по 2012 гг.

Для того чтобы рассмотреть цели и определить потребности сельскохозяйственных предприятий в заемных ресурсах, определить объем кредитных ресурсов, предоставляемых банками на удовлетворение этих потребностей, проанализируем таблицу 2.13.

Таблица 2.13 - Структура краткосрочных кредитных ресурсов предоставленных сельскохозяйственным предприятиям Алтайского края в 2012 году

Более половины предоставленных банками сельскохозяйственным предприятиям кредитов приходится на подотрасль растениеводство. В больших объемах краткосрочные кредиты выдаются на следующие цели:

- на закупку отечественного сельскохозяйственного сырья для первичной и промышленной переработки;

- на закупку кормов;

- на закупку ГСМ и топлива;

- на закупку запасных частей и материалов для ремонта сельскохозяйственной техники, оборудования, грузовых автомобилей и тракторов;

Практически по всем указанным направлениям, наибольший удельный вес выданных кредитов в общем объеме предоставленных средств, имеют кредиты, выданные Сберегательным банком России. Наибольший объем кредитов, предоставленных Российским сельскохозяйственным банком, выделяется на закупку кормов. В наибольшем объеме сельскохозяйственные предприятия используют кредиты прочих банков на закупку отечественного сельскохозяйственного сырья для первичной и промышленной переработки.

Из проведенного анализа можно сделать вывод: наиболее гибкими и выгодными для сельскохозяйственных предприятий условиями кредитования обладает Сберегательный банк России.

Рассмотрим структуру долгосрочного кредитования, для этого обратимся к данным таблицы 2.14.

Таблица 2.14 - Структура долгосрочных кредитных ресурсов предоставленных сельскохозяйственным предприятиям Алтайского края в 2012 году

Наибольший объем долгосрочных ресурсов, предоставляемых банками, выделяется на следующие цели:

-на приобретение сельскохозяйственной техники, специализированного транспорта, оборудования и спецтехники;

- на строительство, реконструкцию и модернизацию животноводческих комплексов (ферм), объектов животноводства и кормопроизводства;

Проанализировав структуру краткосрочных и долгосрочных кредитных ресурсов, предоставляемых сельскохозяйственным предприятиям края, можно сделать следующие выводы:

1) В подотрасли растениеводство наиболее остро стоит проблема нехватки оборотных средств.

2) Банкам, преимущественно Российскому сельскохозяйственному банку, как специализированному учреждению, необходимо предоставлять кредиты на более гибких и льготных для сельскохозяйственных предприятий условиях при усовершенствованном механизме государственной поддержки.

3) Так как наибольший объем долгосрочных ресурсов выделяется на приобретение сельскохозяйственной техники, специализированного транспорта, оборудования и спецтехники, а краткосрочных ресурсов на закупку отечественного сельскохозяйственного сырья для первичной и промышленной переработки; на закупку кормов; на закупку ГСМ и топлива; на закупку запасных частей и материалов для ремонта, государству необходимо совершенствовать механизм предоставления льготных кредитов по данным направлениям.

4) Так как удельный вес прочих банков в общем объеме предоставленных кредитов низкий, необходимо увеличивать количество банков, занимающихся кредитованием сельскохозяйственных предприятий, тем самым увеличивая предложения на рынке кредитных ресурсов.

2.3 Основные направления и объемы государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий в Алтайском крае и оценка ее эффективности

В Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельхозпродукции, сырья и продовольствия на 2008 -2012 гг. были предусмотрены меры по развитию сельских территорий, сохранению и воспроизводству используемых земельных ресурсов, развитию кредитных отношений [6].

Целью осуществления мероприятий по повышению доступности кредитов является повышение финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций и организаций агропромышленного комплекса.

Государственная поддержка осуществляется посредством предоставления субсидий на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным сельскохозяйственными организациями в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах.

Для более углубленного анализа, необходимо определить направления кредитования сельскохозяйственных предприятий, выяснить на какие цели выделялись субсидии и в каком объеме. Информация об объемах субсидируемых краткосрочных кредитов, полученных на срок до 1 года в 2012 году представлена в таблице 2.15 [8].

Таблица 2.15 - Информация об объемах субсидируемых краткосрочных кредитов (займов), полученных на срок до 1 года в 2012 году

Субсидирование краткосрочного кредитования сельскохозяйственных предприятий осуществлялось по следующим направлениям:

- растениеводство, а также пищевая и перерабатывающей промышленность, сырьем для которых является продукция растениеводства;

- животноводство, а также пищевая и перерабатывающей промышленность, сырьем для которых является продукция животноводства;

- на закупку запасных частей и материалов для ремонта сельскохозяйственной техники, оборудования, грузовых автомобилей и тракторов;

Наибольший объем предоставленных краткосрочных кредитов приходится на подотрасль растениеводство, а именно на закупку отечественного сельскохозяйственного сырья для первичной и промышленной переработки, и на закупку ГСМ и топлива. В подотрасли животноводство наибольший объем выделяемых кредитов предоставляется на закупку кормов.

Самая высокая средневзвешенная процентная ставка по кредитам 11,84% приходится на закупку запасных частей и материалов для ремонта сельскохозяйственной техники, оборудования, грузовых автомобилей и тракторов, самая низкая - 10,11% на приобретение молодняка сельскохозяйственных животных. Более низкая средневзвешенная процентная ставка говорит о том, что удельный вес кредитов на приобретение молодняка сельскохозяйственных животных с низкой процентной ставкой значительно выше удельного веса займов с высокой процентной ставкой в общем объеме кредитов на приобретение молодняка.

Графа таблицы 2.15 «Объем выплаченных субсидий, тыс. руб.» показывает объем выплаченных субсидий не только по краткосрочным кредитам, которые были выданы в 2012 году, но и по кредитам, предоставленным в предыдущие годы. Наибольший объем выплаченных субсидий так же приходится на подотрасль растениеводство. Это говорит о том, что в предыдущие годы, как и в 2012, преимущественной подотраслью краткосрочного кредитования являлось растениеводство.

Удельный вес долгосрочных кредитов в 2012 году составил около 20% от общей величины предоставленных кредитов. Для того, чтобы определить в каком объеме и на какие цели имело место быть субсидирование инвестиционного кредитования, обратимся к таблице 2.16 [8].

Таблица 2.16 - Информация об объемах субсидируемых инвестиционных кредитов (займов), полученных на срок от 2 до 10 лет в 2012 году

Субсидирование долгосрочного кредитования сельскохозяйственных предприятий осуществлялось по следующим направлениям:

- растениеводство, а также пищевая и перерабатывающей промышленность, сырьем для которых является продукция растениеводства;

- животноводство, а также пищевая и перерабатывающей промышленность, сырьем для которых является продукция животноводства;

Как и в случае с краткосрочным кредитованием, наибольший объем выделяемых кредитов приходится на подотрасль растениеводство, а именно на приобретение сельскохозяйственной техники, специализированного транспорта, оборудования и спецтехники. Это объясняется высокой степенью фондоемкости отрасли. В подотрасли животноводство наибольший удельный вес предоставленных кредитов приходится на строительство, реконструкцию и модернизацию животноводческих комплексов, объектов животноводства и кормопроизводства.

Средневзвешенные процентные ставки по инвестиционным кредитам значительно выше ставок по краткосрочным кредитам. Кредиты на приобретение тракторов, других видов сельскохозяйственной техники, специализированного транспорта, оборудования и спецтехники, используемых для производства продукции животноводства имеют средневзвешенную ставку 14,04%, что на 2,5% больше самой высокой ставки краткосрочного кредитования. Это говорит о том, что по всем направлениям инвестиционного кредитования удельный вес ссудной задолженности с высокими процентными ставками в общем объеме задолженности был выше, чем удельный вес ссудной задолженности по направлениям краткосрочного кредитования.

Что касается выплаченных в 2012 году субсидий, то наибольший объем бюджетных средств был выделен на подотрасль животноводство, в частности на строительство, реконструкцию и модернизацию животноводческих комплексов, объектов животноводства и кормопроизводства. Объем предоставленных кредитов на эти цели в 2012 году не велик. Это объясняется тем, что в предыдущие годы большая часть субсидируемых кредитов приходилась на отрасль животноводство, на строительство, реконструкцию и модернизацию животноводческих комплексов, объектов животноводства и кормопроизводства, что объясняет большой объем выделенных субсидий на это направление в 2012 году.

Согласно государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 годы, государственная поддержка кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей будет реализовываться по следующим направлениям:

1) Государственная поддержка кредитования подотрасли растениеводства переработки ее продукции, развития инфраструктуры и логистического обеспечения рынков продукции растениеводства

2) Государственная поддержка кредитования подотрасли животноводства, переработки ее продукции, развития инфраструктуры и логистического обеспечения рынков продукции животноводства

3) Субсидирование части процентной ставки по инвестиционным кредитам на строительство и реконструкцию объектов мясного скотоводства.

4) Государственная поддержка кредитования малых форм хозяйствования.

В соответствии с Постановлением № 1460 от 28 декабря 2012 года, были внесены изменения в правила предоставления и распределения субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах. Для определения направлений субсидирования и кредитования, а так же других аспектов предоставления государственной поддержки в 2013 году обратимся к таблице 2.17 [3].

Таблица 2.17 - Основные направления кредитования и субсидирования сельского хозяйства в Алтайском крае в 2013 г.

С 2013 году существенно сократились направления субсидирования кредитования на краткосрочные цели. Краткосрочное кредитование подотрасли растениеводства будет осуществляется по одному направлению: на закупку сельскохозяйственного сырья для первичной и промышленной переработки продукции растениеводства. Субсидирование кредитования на закупку семян, минеральных удобрений, ГСМ и топлива, средств защиты растений, посадочного материала не предусматривается. На закупку запасных частей и материалов для ремонта сельскохозяйственной техники, оборудования, грузовых автомобилей и тракторов субсидирование так же не предусмотрено [7].

Что касается кредитования на инвестиционные цели, то субсидироваться не будут кредиты на приобретение сельскохозяйственной техники, специализированного транспорта, оборудования и спецтехники подотрасли растениеводства и на приобретение тракторов других видов сельскохозяйственной техники, специализированного транспорта, оборудования и спецтехники, используемых для производства и переработки продукции животноводства.

Такие изменения правил предоставления и распределения субсидий не связаны со вступлением России во Всемирную Торговую Организацию и, как следствие, ограничением государственной поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей. Согласно государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 годы, объем поддержки, относящийся к продуктово - неспецифическим мерам поддержки, в 2013 - 2017 годах имеет ресурсы для увеличения. Следственно, сокращение направлений субсидирования кредитования вызвано другими причинами.

В настоящее время отечественная наука не располагает достаточным инструментарием и методами анализа для оценки эффективности государственного регулирования экономики сельского хозяйства. На это указывают и ряд экономистов-аграрников [16].

Исходя из этого, в качестве основного критерия эффективности использования бюджетных средств в агропромышленном комплексе можно учитывать прибыль, а в качестве основного показателя - рентабельность сельскохозяйственных предприятий. Для оценки эффективности государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края за ряд лет, необходимо определить:

- Рентабельность заемного капитала. Данный показатель определим как отношение валовой прибыли к совокупной величине долгосрочных и краткосрочных кредитов. При помощи данного показателя проанализируем изменение прибыли на рубль заемных средств.

- Объем полученных сельскохозяйственными предприятиями субсидий. Данный показатель необходим для расчета рентабельности заемного капитала с учетом государственной поддержки.

- Рентабельность заемного капитала с учетом государственной поддержки. Этот показатель определим как отношение суммы валовой прибыли предприятий и полученных сельскохозяйственными предприятиями субсидий к совокупной величине долгосрочных и краткосрочных кредитов. Далее сравним этот показатель с рентабельностью заемного капитала без учета субсидий и выясним насколько увеличилась рентабельность заемного капитала при государственной поддержке кредитования.

Для анализа и оценки эффективности государственной поддержки кредитования обратимся к таблице 2.18.

Таблица 2.18 - Показатели эффективности государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий за период с 2008 по 2012 годы

В связи со значительным уменьшением валовой прибыли прибыли и ростом заемного капитала, показатель рентабельности заемного капитала сократился в 10 раз в 2012 году по сравнению в 2008 годом. Так в 2008 году на 1 рубль долгосрочных и краткосрочных ресурсов приходилось 89 копеек прибыли. Данное соотношение говорит о том, что предприятия имели очень хороший эффект в виде прибыли от использования заемных ресурсов. В 2012 году на рубль краткосрочных и долгосрочных кредитов приходилось только 8 копеек прибыли. Абсолютное изменение рентабельности заемного капитала в 2012 году по сравнению с 2008 годом составило -80,35%. Объем выделенных сельскохозяйственным предприятиям края субсидий за период с 2008 года по 2012 год увеличился в 1,5 раза. Выделенные сельскохозяйственным предприятиям субсидии на возмещение части затрат процентной ставки по кредитам значительно повысили эффект от использования заемных средств. Рентабельность заемного капитала с учетом субсидий в 2008 году увеличилась на 11%, а в 2012 году на 9%. Показатель рентабельности в 2012 году по сравнению 2008 годом сократился в 5 раз. Благодаря государственной поддержке, показатель рентабельности заемного капитала в 2012 году увеличился 2 раза. Так в 2012 году на 1 рубль заемных ресурсов приходилось 17 копеек прибыли.

Для того чтобы понять насколько заемный капитал позволяет увеличить рентабельность собственного капитала, т.е. получать дополнительную прибыль на собственный капитал, необходимо определить эффект финансового рычага. С целью оценки влияния государственной поддержки на эффект финансового рычага проанализируем рентабельность активов предприятия без учета государственных субсидий и с учетом выделяемых субсидий. Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов -- использование заемного капитала убыточно. Формула для расчета эффекта финансового рычага имеет следующий вид:

ЭФР = (1 - Сн) ? (ROA - Ск) ? ЗК : СК (3.1)

Все анализируемые предприятия уплачивают единый сельскохозяйственный налог, следовательно, освобождаются от уплаты налога на прибыль. Из таблицы 2.11 известен коэффициент финансового рычага, который определяется отношением заемного капитала к собственному. Формула для расчета эффекта финансового рычага примет следующий вид:

ЭФР = (ROA - Ск) ? ФР (3.2)

Данные для анализа представлены в таблице 2.19.

Таблица 2.19 - Анализ эффективности использования заемного капитала на сельскохозяйственных предприятиях края за период с 2008 года по 2012 год

Абсолютное изменение эффекта финансового рычага без учета государственной поддержки за период с 2008 по 2012 годы составило - 8,15%. Снижение рентабельности активов в 2012 году по сравнению с 2008 годом на 20,29% оказало негативное воздействие на эффект от привлечения заемного капитала. Так в 2008 году сельскохозяйственные товаропроизводители получали дополнительную прибыль на собственный капитал в размере 2,95 копейки. В 2012 году убыток от использования заемных средств в размере 5,2 копейки на 1 рубль заемных средств. Отрицательный эффект наблюдался начиная за период с 2009 года по 2012 год. Благодаря государственной поддержке, в форме субсидирования части процентной ставки по кредитам, положительный эффект от использования заемных средств наблюдался на протяжении 4 лет: с 2008 года по 2011 год. Так в 2008 году сельскохозяйственные товаропроизводители получали дополнительную прибыль на собственный капитал в размере 10,38 копеек, что в 3 раза превышает показатель за аналогичный период без учета выделяемых субсидий.

Из таблицы 2.19 видно, что привлечение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала сельскохозяйственных предприятий без учета государственной поддержки только в 2008 году.

В последующие годы, использование заемного капитала оказывало негативное влияние, так как эффект финансового рычага имел отрицательное значение.

Использование заемных средств при таком положении дел ведет к банкротству.

Субсидирование части процентной ставки по кредитам осуществлялось на уровне ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации. Изменялась только величина поддержки, за счет изменения удельного веса средств того или иного бюджета в суммарной величине поддержки, в зависимости от направления кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей края. За счет выделяемых субсидий, за период с 2008 по 2011 годы, наблюдался положительный эффект от использования сельскохозяйственными предприятиями заемных средств. Это говорит о том, что государственная поддержка оказывала стимулирующее влияние на сельскохозяйственных товаропроизводителей, создавая условия для привлечения заемного капитала, и, следовательно, увеличивая рентабельность собственного капитала на сельскохозяйственных предприятиях края.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ КРЕДИТОВАНИЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ АЛТАЙСКОГО КРАЯ

3.1 Основные проблемы государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края

Чтобы определить проблемы государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края, прежде всего необходимо обобщить результаты анализа финансового состояния предприятий, определив основные факторы, оказывающие негативное влияние на устойчивость финансового состояния, так как устойчивое финансовое состояние предопределяет возможность привлечения сельскохозяйственными предприятиями заемных источников финансирования своей деятельности. Так же необходимо выявить как внутрихозяйственные факторы, оказывающие негативное воздействие на формирование и использования заемного капитала, так и внешние факторы, связанные с несовершенством механизма государственной поддержки кредитования сельскохозяйственных предприятий края.

Анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий края за период с 2008 по 2012 гг. показал, что несмотря на определенную работу, проводимую органами государственной власти, осуществляющими регулирование сельского хозяйства в рамках поддержки кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей, в Алтайском крае продолжают оставаться на низком уровне показатели, характеризующие результаты деятельности сельскохозяйственных предприятий и показатели, характеризующие финансовую устойчивость сельскохозяйственных предприятий края. Динамика этих показателей имеет негативную тенденцию, что отрицательно сказывается на доступности кредитных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий края.