Размещено на http://www.allbest.ru/

Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность (на примере Республики Беларусь)

Введение

инвестиция управление экономический

Сегодня понятие инвестиция прочно вошло в нашу общественно-экономическую жизнь. Оно используется политиками, учеными, банкирами, руководителями, специалистами предприятий и организаций. Интерес к проблемам инвестиций неуклонно возрастает.

Развитие общества требует постоянного роста производительных сил в количественном и качественном смысле. Воспроизводственный процесс поддерживается стабильным притоком новых основных и оборотных средств, использованием достижений научно-технического прогресса, дающих неуклонное возрастание эффективности общественного производства. Благосостояние людей строится на создании и реализации социальных программ.

Главными признаками инвестиций являются вложения собственного или заемного капитала в определенный проект и преследует не цели потребления, а предназначены для решения долгосрочных задач экономического и социального развития. Следовательно, активизация инвестиционной деятельности - ключ к развитию экономики и повышению благосостояния людей. Проблема инвестиций - это прежде всего поиск ресурсов.

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление общественного капитала, внедрение достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.

Актуальность данной темы заключается в том, что инвестиции играют важнейшую роль как на макро, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом.

Целью работы являются определение роли инвестиций в достижении устойчивого экономического роста, выявление путей повышения эффективности инвестиций в экономике Республики Беларусь.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть основные подходы к научному определению понятия «инвестиции»;

- рассмотреть сущность и классификацию инвестиций;

- выявить взаимосвязь инвестиций и экономического роста;

- проанализировать влияние инвестиций на экономический рост Республики Беларусь;

- проанализировать инвестиционную политику Республики Беларусь;

- разработать перспективы развития инвестиционной политики в Республике Беларусь.

Объектом исследования данной курсовой работы являются инвестиции. Предметом - совокупность экономических отношений, связанных с ролью инвестиций в экономическом развитии страны.

При написании данной курсовой работы были использованы научная и учебно-методическая литература, статьи в периодических изданиях Республики Беларусь, нормативно-законодательные акты Республики Беларусь.

Основными источниками, раскрывающими основные подходы к научному определению понятия «инвестиции», явились работы Бугаева В.П., Крума Э.В., Суши Г.В., Склярова Ю.М., Подшиваленко Г.П., Аскинадзи В.М., Мирашниченко Т.А., Поленовой С.А. и др. В данных источниках подробно рассмотрено понятие инвестиции, сущность и их классификация, На основе работ «Бухгалтерский финансовый учет и отчетность» Мирашниченко Т.А., «Теория бухгалтерского учета» Поленовой С.А., «Перспективы повышения эффективности инвестиционной деятельности» Глухотаренко А.А. подробно рассмотрен инвестиционный процесс какключевой момент в управлении активами.

Для разработки перспектив развития инвестиционной политики в Республике Беларусь использовалось Постановление Совета Министров № 1008 «О реализации задач социально-экономического развития Республики Беларусь на 2017 год».

1. Теоретико-экономическая сущность инвестиций

1.1 Основные подходы к научному определению понятия «инвестиции»

Понятие «инвестиции» является достаточно широким, чтобы можно было дать ему одно емкое и краткое определение. В различных разделах экономической науки и в разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои отличительные особенности.

Инвестиции - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли.

Инвестициями являются финансовые, материальные ресурсы и другие, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. [4, с. 10]

Следует отметить, что изначально термин «инвестиция» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Слово «инвестиции» английского происхождения (investments) и наиболее часто переводится как «капиталовложения». Термины «инвестиции» и «капиталовложения» в связи с традиционным переводом часто рассматриваются как синонимы.

Согласно ст. 1 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. [10]

Существенным признаком инвестиций является то, что они используются в предпринимательской, а также иной деятельности, не запрещенной законодательством Республики Беларусь, цель которой - получение прибыли или достижение иного полезного эффекта: социального, корпоративного, личного и др.

Инвестиции - любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование, результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору и вкладываемые им в объекты инвестиционной деятельности с целью получения прибыли, достижения иного значимого результата. [12, с. 103]

В советское время в экономической теории термин «инвестиции» практически не использовался. В учебнике советского периода «Политическая экономия», выпущенном под редакцией В.А. Медведева, Л.И. Абалкина и других в 1990 году, понятие инвестиций также не рассматривалось. В экономической энциклопедии «Политическая экономия» инвестиции определялись как «долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства с целью получения прибыли» с последующим анализом содержания понятия на основе зарубежной экономической литературы. В целом, под инвестиционным воспроизводством понималось воспроизводство основных производственных и непроизводственных фондов, а инвестиции осуществлялись в форме централизованных капитальных вложений.

В доктринальных исследованиях ведущими специалистами разработаны свои варианты такой дефиниции, как «иностранная инвестиция». В качестве примера можно привести определение, данное Вознесенской Н.Н.: «иностранные инвестиции - это вложения за границей для создания там постоянного предприятия или расширения уже существующего, что влечет определенную степень контроля над его управлением».

Трактовка понятия «инвестиции» в существующей отечественной и зарубежной научной экономической мысли неоднозначна. В целом, многозначность определения этой категории характерна не только для белорусской экономической теории и практики (что вполне объяснимо: термин в нашей стране получил распространение только в последнее время), но и для зарубежного мира также.

Так, например, авторитетное международное издание «Толковый экономический и финансовый словарь» под редакцией И. Бернара и Ж.-К. Колли, предлагает различать категории инвестиции (капитальные вложения), с одной стороны, и вложение капитала, с другой стороны. Процитируем дословно существо этого различия из вышеприведенного источника: «Вложение капитала отличается от инвестиции тем, что как по мотивации, так и по природе осуществляющего его субъекта, оно отделено от процесса производства. Возможная прибыль или риск, которому он при этом подвергается, зависит от прозорливости вкладчика, а не от его производительных способностей».

Как видно из приведенного определения, указанные авторы рассматривают вложение капитала как операцию вложения капитала в сферу, не связанную с профессиональной деятельностью или компетенцией его владельца, рассчитывающего извлечь прибыль из такого размещения средств. Из этого мы можем сделать вывод о том, что важнейшим признаком инвестиций как экономической категории является производительный характер использования капитала, в то время как термин «вложение капитала» применяется к характеристике финансовых операций: деньги, прочие депозиты, краткосрочные ценные бумаги и др.

Необходимо отметить, что европейская методология допускает распространение термина «инвестиции» и на долгосрочные вложения в ценные бумаги, но в строгом смысле слова это допустимо лишь в приобретении участия, отражающего возможность управлять корпорацией, и, следовательно, в этом случае такое вложение капитала есть инвестиция. Как отмечалось выше, Бернар и Колли отождествляют инвестиции и капиталовложения. Причем приведено четкое определение капитальных вложений - это дополнительные средства производства, включенные за определенный период времени в основные фонды хозяйственной единицы. Американская методология также ставит знак равенства между категориями «инвестиции» и «капиталовложения», особенно выделяя и их экономическом содержании направленность вложений в недвижимость.

Анализируя понятие «инвестиции» следует отметить, что изученные взгляды отечественных и зарубежных ученых на теоретические вопросы организации инвестиционной деятельности, позволяют сделать вывод о том, что в научной мысли существуют определенные расхождений в толковании понятия и сущности понятия «инвестиции». Так, существует три подхода в зарубежной и отечественной методологии понятия «инвестиций». [19]

Первый подход. Инвестиции как прием финансового менеджмента, посредством которого осуществляется воздействие финансовых отношений, т.е. превращает его, по сути, в понятие «вложения капитала». Зарубежные авторы дают этим понятиям следующую трактовку. Так, в уже упомянутом толковом экономическом и финансовом словаре Бернара и Колли обобщены методологические подходы европейских стран в области экономики и понятия системы национальных счетов. Данный подход предполагает различие «инвестиций», с одной стороны, и «вложения капитала» с другой стороны.

Вложение капитала отличается от инвестиции тем, что как по мотивации, так и по природе осуществляющего его субъекта, оно отделено от процесса производства. Возможная прибыль или риск, которому он при этом подвергается, зависит от прозорливости вкладчика, а не от его производительных способностей. Таким образом, «вложения капитала» трактуется как операция вложения капитала в сферу, не связанную с профессиональной деятельностью его владельцев, рассчитывающих извлечь прибыль от такого размещения средств.

Важнейшим признаком инвестиций является производительный характер использования капитала, в то время как «вложения капитала» -это финансовая операция. На производительную функцию инвестиций указывают К. Макконелл, С. Брю: «инвестиции - затраты на производство и накопление средств и увеличение материальных запасов».

Второй подход. Отождествление понятий «инвестиции» и «капитальные вложения», т.е. смешения понятий состава инвестиций с формой их капитализации.

Американская методология также ставит равенство между категориями «инвестиции» и «капиталовложения», особенно выделяя в их экономическом содержании направленность на увеличение объема функционирующего в экономической системе капитала, т.е. предложенного количества средств производства, созданного людьми. А процесс инвестирования определяется как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем и превращения финансовых ресурсов в производительные активы, что рассматривается как основной аспект этого вложения. [19]

Третий подход. Инвестиции как характеристика конкретного экономического процесса. Такая точка зрения является наиболее распространенной. В основе ее лежит указание на предмет вложений (что вкладывать), группы объектов инвестиционной деятельности (куда вкладывать) и цели осуществления этого процесса.

Ряд ученых, таких как: Е.П. Козлова, И.В. Липсиц и В. В. Коссов, Ю.В. Богатин и др. в качестве предмета вложений рассматривают только денежные средства, тогда как Павлова Л.Н.: «совокупность материальных, трудовых и финансовых ресурсов» и Бочаров В.В.: «все виды имущественных и интеллектуальных ценностей».

Данный научный подход при рассмотрении объекта вложения либо детально перечисляет основные группы активов предприятия, либо указываются формы капитализации инвестиций (новое строительство, расширение и реконструкция действующего предприятия, техническое перевооружение и др.), либо используется обобщающее понятие «объекты предпринимательской и (или) иной деятельности».

С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции - это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции -- это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса. [26, с. 330-331]

Итак, можно сделать выводы, инвестиции - это долгосрочное вложение капитала с целью получения прибыли.

Инвестиции - это все возможные виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательства и другие виды деятельности с целью по лучения экономической выгоды или положительного социального эффекта как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.

1.2 Сущность и классификация инвестиций

Экономическая сущность инвестиций может быть глубоко раскрыта при группировке многочисленных видов инвестиций по различным классификационным признакам. В теории и практике инвестиционной деятельности существуют разные подходы классификация инвестиций. [23, с. 25]

Разные авторы по-своему проводят классификацию инвестиций, [7, с. 8-16] поэтому укажем основные критерии такой классификации, часто используемые при анализе инвестиционной деятельности.

1. По объектам вложений, как уже указывалось, инвестиционные объекты делятся на четыре группы:

* объекты реального капитала (инвестиции в подобные средства принято называть капитальными вложениями);

* финансовые средства (как правило, приобретение ценных бумаг считается формой портфельного инвестирования);

* нефинансовые средства;

* человеческий капитал.

2. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные). Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

3. По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представляют собой вложение капитала в активы самого инвестора (например, строительство нового цеха фирмой-проектоустроителем), внешние - вложение капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

4. По периоду использования инвестиции подразделяют на долго-, средне- и краткосрочные. Следует учитывать, что классификация инвестиций в зависимости от периода использования зависит от объекта инвестирования. Так, применительно к ценным бумагам принято краткосрочными инвестициями считать средства, вкладываемые на срок до одного года. Если же объектом инвестирования становятся реальные активы, т.е. осуществляются капитальные вложения, то краткосрочным считается период времени до трех лет.

5. По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяются на частные, государственные и иностранные. Частные инвестиции - это вложение средств в инвестиционные объекты физическими лицами, а также предприятиями негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относятся вложения капитала федеральных, региональных и местных органов власти, а также государственных предприятий за счет собственных и привлеченных средств. Иностранные инвестиции - размещение капитала нерезидентами в инвестиционные объекты других государств.

6. По степени надежности инвестиции подразделяют на относительно надежные и рисковые. Высоко рисковыми являются инвестиции в сферу исследований и разработок; поэтому их зачастую называют венчурными инвестициями (от англ. venture - риск). Венчурное финансирование, как правило, представляет собой долгосрочное (свыше пяти лет) вложение частных инвестиций в акционерный (складочный) капитал либо вновь создаваемых, либо уже существующих малых высокотехнологичных предприятий, ориентированных на разработку и выпуск наукоемкой продукции, с целью развития этих предприятий и получения в последующем при- были от прироста стоимости вложенных средств. При вложении инвестиций в инновационные разработки трудно оценить и потребности в ресурсах, и будущие результаты. Различные формы поддержки данного вида инвестиций зачастую осуществляются через государственные программы.

7. Инвестиции можно классифицировать и через призму их доходности: высокодоходные имеют доходность, существенно превышающую ее средний уровень, установившийся на рынке. Аналогично можно ввести понятие средне- и низкодоходных инвестиций. Если инвестирование преследует некоммерческие цели (социальные или экологические), то их можно считать бездоходными.

8. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Первичные инвестиции представляют собой вложения капитала (как правило, денежных ресурсов за счет как собственных, так и привлеченных средств инвесторов) в конкретные инвестиционные объекты (например, компьютер). В этом случае денежные средства надо относить к инвестициям, а компьютер - к объектам инвестирования

Реинвестиции представляют собой вторичное использование в инвестиционных целях ранее приобретенных инвестиционных объектов при их высвобождении из инвестиционного оборота в случае реализации целей вложения первичных инвестиций.

Дезинвестиция - это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях (так, приобретенный ранее компьютер после реализации целей его включения в инвестиционный проект может быть продан или законсервирован).

9. По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции. Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны. К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (юридическими и физическими лицами, иностранными государственными органами, международными организациями) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

10. По видам экономической деятельности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных направлений и сфер экономической деятельности, например: инвестиции в сельское хозяйство, добычу полезных ископаемых, производство машин и оборудования, строительство, оптовую и розничную торговлю, транспорт и связь и т.п. [2, с. 13-16]

Итак, на рисунке 1.1 представим классификацию инвестиций.



Рисунок 1.1 - Классификация инвестиций

Примечание - Источник: собственная разработка

Итак, можно сделать вывод, обоснованная классификация инвестиций позволяет учитывать и анализировать уровень их использования, а также принимать соответствующие решения как на макро-, так и на микроуровне.

Классификация форм инвестиций и видов инвесторов позволяет более эффективно управлять инвестиционным портфелем.

1.3 Инвестиционный процесс - ключевой момент в управлении активами

Инвестиционный процесс (инвестирование, инвестиционная деятельность) - вложение инвестиций (денег и иных ресурсов) в реальные или финансовые активы в целях:

обеспечения роста стоимости этих вложений в предстоящем периоде;

получения текущего дохода по ним;

решения определенных социальных задач.

Организация инвестиционного процесса предполагает наличие его участников и связей между ними, показывающих, от кого и к кому поступает капитал (рисунок 1.2):

Рисунок 1.2 - Механизм инвестиционного процесса:

1 - прямая сделка;

2 - предложение (привлечение) капитала;

3 - размещение (инвестирование) капитала.

Примечание - Источник: по [13, с. 3]

Прямые сделки между поставщиком капитала (инвестором) и его потребителем (заемщиком) являются атрибутом отсталой экономики. В современных условиях хозяйствования двуединую задачу привлечения и размещения капитала берут на себя посредники - финансовые институты и финансовые рынки. Поставщиками и потребителями капитала при этом выступают государство, компании и частные лица - главные участники инвестиционного процесса. Поставщики капитала и финансовые институты, как инвесторы, делятся на два типа. Институциональные инвесторы - это физические и юридические лица, распоряжающиеся чужими (заемными или привлеченными) средствами. Индивидуальные инвесторы распоряжаются собственными средствами. [13, с. 3-4]

Таким образом, экономическое значение инвестиционного процесса заключается в возможности с его помощью быстро и в необходимом объеме мобилизовать денежные и иные инвестиционные ресурсы для обеспечения все возрастающих потребностей государства, компаний, частных лиц и других субъектов предпринимательской деятельности в инвестициях.

Далее разберемся что принято считать активом?

Активы (от лат. activus - действенный):

1) совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию, фирме, компании (здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, вложения в ценные бумаги, патенты, авторские права и др.), в которые вложены средства владельцев, хозяев. Активы принято делить наматериальные (осязаемые) и нематериальные (неосязаемые), к последним относятся интеллектуальный продукт, патенты, долговые обязательства других предприятий, особые права на использование ресурсов;

2) актив баланса - часть бухгалтерского баланса предприятия, отражающая в денежном выражении материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение;

3) превышение доходов над расходами.

Оборотные активы представляют активы, находящиеся у организации на правах собственности и меняющие свою первоначальную форму в одном производственном цикле (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты и др.), полностью переносящие свою стоимость на произведенную продукцию, или в одном операционном цикле (незавершенное производство, краткосрочные финансовые вложения и др.). [15, с. 76]

К оборотным активам относятся: сырье, материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и другие аналогичные ценности, животные на выращивании и откорме, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция, товары, товары отгруженные, расходы будущих периодов, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. [21, с. 41]

Итак, можно сделать вывод, под активом понимают имущество, денежные средства, финансовые ресурсы, материалы, сырье и интеллектуальную собственность, что принадлежат определённому лицу.

Это обозначение используется для собственности, которая может обеспечить высокий уровень доходности или же какой-то социальный эффект благодаря вложениям в него. То есть это актив, для которого работает утверждение, что инвестиции - это процесс увеличения капитала или получения определённого блага. При этом вследствие вложений должна достигаться цель, которая была поставлена. Как видите, инвестиционный актив - это приятная в плане владения вещь.

Инвестиционный процесс обладает всеми признаками системы: в нем всегда присутствует субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода) и среда, в которой они существуют (инвестиционная среда).

Удачное инвестирование может быть обеспечено большим количеством путей и способов. Выделим основные:

ь Материальные активы. Сюда относятся драгоценные материалы, сырье, объекты недвижимости, основные фонды, оборудование, производственные запасы и тому подобное.

ь Финансовые активы. К ним причисляют банковские депозиты, личное участие в процессах инвестирования и на фондовых рынках или же с помощью специальных структур, услуги доверительного управления и так далее.

ь Интеллектуальные активы. Это патенты, авторские права, лицензии. Причем в данном случае подразумевается не только полная покупка, но и инвестиции на разработку технологии, создания уникального продукта, написания песни или книги, после чего человек, вложивший средства, будет получать пожизненный пассивный доход в виде определённого процента заработанных средств.

ь Бизнес-активы. Потенциально вложения в них наиболее прибыльны. Но вместе с тем они же и самые рискованные. В данном случае деньги могут вкладываться как в бизнес, который развивается с нуля, так и во франшизу.

Рыночная экономика подразумевает использование активов предприятия для постоянного экономического роста. Отсутствие роста из-за воздействия ставок дисконтирования, инфляции и других экономических факторов ведет к снижению рентабельности. Конкуренция на рынке привела к жесточайшей диверсификации средств маркетинга, инвестирования, продвижения товаров и услуг, что в свою очередь стало причиной появления совершенно нового направления в экономическом управлении - инвестиционного.

Сущность инвестиционного процесса заключена в поэтапном приобщении инвестора к объекту его вложений, а также в конечном результате. Речь идёт о размере средств по его окончанию, получил ли инвестор доход либо понёс убытки.

Для того, чтобы реализуемые инвестиционные процессы были эффективными их организацию необходимо проводить, основываясь на следующих принципах:

· установить максимальный объём вложений, при котором дальнейшее инвестировании нецелесообразно

· принцип системности

· учёт дополнительных расходов по мере модернизации предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности

· принцип мультипликатора

· поддержание баланса между достаточной доходностью и приемлемым уровнем рискованности вложений.

При реализации инвестиционного процесса возможны:

· смена формы вложенных средств из активов в инвестиционные расходы

· увеличение размера вложенных средств путём получения прибыли либо необходимого экономического или другого эффекта.

Сегодня для работы инвестора на территории республики созданы надежные правовые условия, обеспеченные как международными соглашениями, так и национальным законодательством.

Так, на международном уровне Республикой Беларусь подписаны Конвенция о защите прав инвестора (28 марта 1997 г.), Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности (24 декабря 1993 г.), а с 1992 года Республика Беларусь присоединилась к Конвенции «О порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами» (18 марта 1965 г.) и Сеульской конвенции «Об учреждении Многостороннего Агентства по гарантии инвестиций» (11 октября 1985 г.). [5, с. 77]

Кроме того, Беларусь активно участвует в заключении двусторонних и многосторонних соглашений, предоставляющих иностранным инвесторам режим наибольшего благоприятствования и (или) национальный режим осуществления инвестиций и обеспечивающих защиту прав инвесторов на международном уровне. В настоящее время заключено около 50 договоров о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций, которыми предоставлены дополнительные гарантии прав и защиты инвестиций стран Евросоюза, СНГ, Азии, Латинской Америки и др.

На уровне национального законодательства инвестиционная деятельность в Республике Беларусь регулируется Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, положения которого направлены на стимулирование инвестиционной деятельности и защиту прав инвесторов.

Таким образом, одним из решающих условий преодоления белорусской экономикой кризисных явлений является повышение эффективности инвестиций в различных отраслях народного хозяйства. Активизация инвестиционной деятельности способствует подъему и дальнейшему развитию экономики, с помощью инвестиций создаются новые предприятия и соответственно дополнительные рабочие места, расширяются действующие производства, обеспечивается освоение и выход на рынок новых видов товаров и услуг.

2. Анализ влияния инвестиций на экономический рост Республики Беларусь

2.1 Взаимосвязь инвестиций и экономического роста

Рассмотрим понятие «экономический рост».

Экономический рост - это реальное приращение объема национального производства в результате увеличения количества используемых факторов производства или совершенствования техники и технологии. [16, c. 45]

Процесс экономического роста сопровождается целым рядом количественных и качественных изменений в обществе, среди которых в первую очередь необходимо выделить структурную трансформацию экономики. Для стран, вставших на путь экономического роста, характерно, прежде всего, снижение доли сельскохозяйственного сектора в общем объеме выпуска национального продукта и занятости. [12, с. 531]

Очевиден факт, что инвестиционная активность хозяйствующих субъектов и экономический рост - два взаимосвязанных, взаимообусловленных явления. С одной стороны, активизация инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в реальном секторе экономики - важнейшее условие экономического роста и диверсификации экономики в направлении ускорения развития ее постиндустриальных секторов. С другой стороны, экономический подъем сопровождается ростом прибыли в экономике, повышением доходов населения и как результат - увеличением платежеспособного спроса.

В современном мире задача роста экономики и благосостояния в Республике Беларусь может быть решена только на пути повышения эффективности использования ресурсов. Этот путь проделали все экономически развитые страны, сделавшие ставку не на ресурсы экстенсивного роста, а на интенсификацию экономики, что позволяет им поддерживать необходимые темпы экономического роста при высоком уровне благосостояния.

Интенсивный тип экономического роста связан со значительными инвестициями в новые капитальные блага, в научно-технические, социальные и гуманитарные нововведения, в производство знаний и информации, в непрерывное и высшее образование. Осуществление подобных инвестиций, характерное для наиболее развитых и динамично развивающихся стран, позволяет достичь высокой производительности труда, основанной на качественном и эффективном использовании людских, капитальных и технологических ресурсов.

Для экономики Республики Беларусь, которая уже длительное время находится в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее стабилизации, оживления и подъема.

На территории Республики Беларусь инвестиции осуществляются следующими способами:

* создание коммерческой организации;

* приобретение, создание, в том числе путем строительства, объектов недвижимого имущества;

* приобретение прав на объекты интеллектуальной собственности;

* приобретение акций, долей в уставном фонде, паев в имуществе коммерческой организации, включая случаи увеличения уставного фонда коммерческой организации;

* на основе концессии;

* иные способы, кроме запрещенных законодательными актами Республики Беларусь.

Таким образом, можно сделать вывод, инвестиции предопределяют рост экономики. Всем известно, увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжит в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т. д.

На микроуровне инвестиции необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

- расширения и развития производства;

- недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

- повышения технического уровня производства;

- повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

- осуществления природоохранных мероприятий;

- приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

2.2 Инвестиционный потенциал в Республике Беларусь

Инвестиционный потенциал страны - это ее способность освоить необходимые объемы инвестиций в строительство новых предприятий и их комплексов, расширение и реконструкцию действующих предприятий, в развитие человеческого потенциала, создание объектов и учреждений производственной и социальной инфраструктуры.

Республивка Беларусь - страна, обладающая серьезным инвестиционным потенциалом и готовая его реализовать.

Республика Беларусь - экспортоориентированное государство с развитой промышленностью, сектором услуг и сельским хозяйством. Беларусь придерживается модели социально ориентированной рыночной экономики, которая доказала свою состоятельность и эффективность.

Согласно Докладу о человеческом развитии 2016 ПРООН, [6] Беларусь по сводному индексу человеческого развития заняла в мировом ежегодном рейтинге 52-е место, имея наивысшее значение индекса среди стран с высоким уровнем человеческого развития.

На рисунке 2.1 представлена динамика ВВП в Республике Беларусь за 2010 - 2016 гг.

Рисунок 2.1 - Динамика ВВП в Республике Беларусь за 2010 - 2016 гг., проценты к предыдущему году (в сопоставимых ценах)

Примечание - Источник: собственная разработка по данным официального сайта Национального статистического комитета [25]

Из рисунка 2.1 видно, ВВП в динамике за 2010-2016 гг. снижается. Так, в 2016 году снижение ВВП произошло на 10,3 % по сравнению с 2010 годом и на 1,2 % по сравнению с предыдущим 2015 годом.

В 2011-2015 годах проведена комплексная модернизация ряда отраслей экономики, позволившая создать определенный задел для роста в данный период. Освоено производство новых видов продукции (железнодорожные электропоезда, комплексные сложносмешанные удобрения, серийное производство легковых автомобилей и др.), модернизировались технологии выпуска ранее производимых товаров.

С началом строительства атомной электростанции в республике открылся новый этап в развитии Белорусской энергетической системы. В данный период был взят курс на ускоренное развитие сферы услуг, прежде всего новых наукоемких видов.

По экспорту компьютерных и информационных услуг на душу населения Республика Беларусь находится среди мировых лидеров.

В общемировом рейтинге по развитию информационно- коммуникационных технологий Беларусь поднялась с 52 места в 2010 году на 36 место в 2015 году.

С 2012 года Республика Беларусь стала космической державой. Отправив на орбиту первый национальный аппарат дистанционного зондирования Земли, была заложена основа для выхода на новый технологический уровень многих отраслей экономики.

На рисунке 2.2 представлены показатели объема внешней торговли товарами и услугами за 2010 - 2016 гг.

Рисунок 2.2 - Показатели объема внешней торговли товарами и услугами в Республике Беларусь за 2010 - 2016 гг, млрд руб

Примечание - Источник: собственная разработка по данным официального сайта Национального статистического комитета [25]

Итак, из рисунка 2.2 видно, объем внешней торговли товарами и услугами с 2010 года по 2012 год увеличивался. С 2013 года наблюдается снижение объема внешней торговли. Внешняя торговля в 2016-м оказалась весьма сбалансированной: при внешнеторговом обороте в 59,9 млрд долл США минусовое сальдо составило лишь 50 млн. долл США. Хотя к предыдущему году произошло некоторое ухудшение: в 2015-м был пусть и небольшой, но плюс. И все же, по сравнению с большинством предшествующих лет 2016-й можно отметить как год хорошего для Республики Беларусь внешнеторгового результата. И достигнут он благодаря большому плюсовому сальдо внешних услуг, компенсировавшему такое же большое минусовое товарное сальдо.

На рисунке 2.3 представлены показатели продукции промышленности за 2010 - 2016 года.

Рисунок 2.3 - Динамика объема промышленного производства в Республике Беларусь за 2010 - 2016 гг., проценты к предыдущему году (в сопоставимых ценах)

Примечание - Источник: собственная разработка по данным официального сайта Национального статистического комитета [25]

Важной тенденцией социально-экономического развития Республики Беларусь является восстановление потребительского спроса за счет роста промышленности и транспортной деятельности, что позволяет нарастить валовую добавленную стоимость. Из рисунка 2.3 видно, в динамике с 2013 года показатель увеличивается. Незначительный спад наблюдается в 2015 году.

Республика Беларусь поддерживает торговые отношения более чем со 180 государствами мира. Беларусь активно импортирует и экспортирует товары, в основном продукцию химической промышленности, машины и оборудование, транспортные средства, изделия химической промышленности, черные и цветные металлы и прочее.

Структура товарооборота Беларуси со странами вне СНГ за последние пять лет не изменилась. Основой белорусского экспорта в эти страны являлись сырьевые товары, которые в общем объеме экспорта республики занимали более 90%. При этом более 70% из них приходилось на энергетические товары (нефтепродукты, нефть, сжиженный газ) и удобрения. Также экспортировались и другие сырьевые товары: черные металлы, древесина и изделия из нее.

Итак, можно сделать вывод, преодолев замедление, наблюдавшееся в течение ряда лет, экономический рост Республики Беларусь восстанавливается, отчасти благодаря стимулированию внутреннего спроса и некоторому увеличению чистого экспорта, но в основном из-за резкого снижения объемов чистого импорта. Однако снижение темпов роста российской экономики, взаимные ограничения России и Европейского союза, напряженная ситуация на Украине и девальвация валюты в России и на Украине ослабили внешний спрос на этих ключевых экспортных рынках, где реализуется в совокупности 70% экспорта Беларуси, помимо полезных ископаемых.

Согласно статистическому ежегоднику Республики Беларусь за 2015 год в реальный сектор экономики зарубежные инвесторы вложили 11,3 миллиардов долларов США инвестиций, именно на 24,8% менее чем за 2014 год. В ряде основных инвесторов предприятий Республики Беларусь были субъекты хозяйствования Российской Федерации, на которых приходится 43,2% от всех поступивших вложений, а также субъекты Соединенного Королевства (20,6%), Нидерландов (10,8%), Кипра (7,1%), Австрии (3,1%). Максимальное количество средств иностранных инвестиций было направлено в предприятия торговли (31,9% от всех поступивших инвестиций), транспорта (31,4%), промышленности (27,1%). [25, с. 437]

Для того чтобы способствовать модификации индустриальной политики и изменению специализации государства в международной продаже и реализации, притоки и накопленные прямые иностранные инвестиции слишком малы, а также обладают слишком низкой географической и отраслевой диверсификацией.

Преимуществом при привлечении прямых иностранных инвестиций для Республики Беларусь является произошедшая девальвация в стране, которая сократила стоимость рабочей силы в эквиваленте доллара США. Однако существует и сдерживающий фактор развития экономики страны - влияние общественной политики полной занятости на продуктивность индустриальной политики и привлечение прямых иностранных инвестиций, ведущая к образованию избытка значимой рабочей силы на предприятиях. Развитие малого и среднего бизнеса, даже с привлечением прямых иностранных инвестиций, содействовало бы оттоку рабочей силы с больших индустриальных производственных компаний, структурным сдвигам в экономической политике, увеличению производительности труда. Исходя из всего вышеизложенного, возможно представить анализ привлечения прямых иностранных инвестиций.

Сильные стороны: экономически выгодное географическое положение; квалифицированная рабочая сила; вхождение в Таможенный Союз и ЕЭП; наличие Инвестиционного Кодекса и льгот для иностранных инвесторов; благоприятные условия работы в свободных экономических зонах и малых городах.

Слабые стороны: высокий уровень налоговой нагрузки и условий налогового администрирования; многозначительные регулирующие препятствия для ведения бизнеса; макроэкономическая неустойчивость; плохо развитый фондовый рынок; отсутствие благоприятного инвестиционного имиджа страны.

Возможности: высокий уровень экономического роста; проведение реформ в структуре экономики; наличие приватизационных предприятий; переход на МФСО.

Угрозы: низкие позиции в инвестиционном рейтинге Республики Беларусь; высокая зависимость страны от импорта промежуточных товаров и угроза роста цен на них; ограничение возможностей привлечения иностранного капитала. [1, с. 111]

Однако, необходимо уточнить, что приток прямых иностранных инвестиций на прямую не зависит от развития делового и инвестиционного климата государства. Повышение уровня известности Республики Беларусь как привлекательного индустриального экономической местности, а также возникновение и подготовка концепции системного странового маркетинга повысит суммарное количество заинтересованных инвесторов. На сегодняшний день инвестиционный образ Республики Беларусь за рубежом не соответствует реальному инвестиционному потенциалу страны. Целесообразно возникновение и подготовка специально созданного комплекса методов, направленных именно на улучшение имиджа страны как комплексного восприятия ее инвестиционного климата иностранными странами.

2.3 Анализ и оценка инвестиционной деятельности Республики Беларусь

Сегодня для работы инвестора на территории республики созданы надежные правовые условия, обеспеченные как международными соглашениями, так и национальным законодательством.

Государство гарантирует инвестору:

· право собственности и иные вещные и имущественные права;

· равенство прав, а также равную недискриминационную защиту прав и законных интересов инвестора;

· стабильность прав по осуществлению инвестиционной деятельности и ее прекращению;

· право самостоятельного определения и осуществления всех действий по владению, пользованию и распоряжению объектами и результатами инвестиционной деятельности, в том числе самостоятельно распоряжаться прибылью (доходом) и свободно переводить полученный доход за границу;

· компенсацию рыночной стоимости инвестируемого имущества, а также возмещение других убытков, понесенных инвестором в результате проведения национализации или реквизиции, которая допускается только в исключительных случаях;

· возмещение убытков и вреда, причиненного инвестору действиями (или бездействиями) должностных лиц государственных органов.

Согласно данным Национального статистического комитета [25], иностранные инвестиции в реальный сектор экономики (кроме банков) Республики Беларусь за 2016 год составили USD 8,6 млрд.

Основными инвесторами стали субъекты хозяйствования Российской Федерации (51,5% от всех поступивших инвестиций), Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии (17,1%), Кипра (7,3%).

Поступление прямых иностранных инвестиций составило USD 6,9 млрд, или 80,9% от всех поступивших иностранных инвестиций.

За 2016 год организациями республики (кроме банков) направлено за рубеж инвестиций на сумму USD 3,9 млрд.

Значительные объемы инвестиций организациями республики были направлены субъектам хозяйствования Российской Федерации (56,1% от всех направленных инвестиций), Украины (22,8%), Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии (10%).

На долю прямых инвестиций приходилось 91,2% всех направленных инвестиций за рубеж.

По данным Белстата, в 2016 году объем инвестированных в основной капитал средств составил 18,1 млрд. рублей, что в сопоставимых ценах на 17,9 процента меньше, чем в 2015 году (в 2015 году по сравнению с 2014 годом инвестиции снизились на 17,5 %).

На рисунке 2.3 представлены темпы роста ВВП и инвестиций в основной капитал за 2015 - 2016 года.

Рисунок 2.3 - Темпы роста ВВП и инвестиций в основной капитал за 2015 - 2016 гг

Примечание - Источник: собственная разработка по данным официального сайта Национального статистического комитета [25]

Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2016 году составила 19,2 % (в 2015 году - 24,2 %). Снижение общего объема инвестиций обусловлено сокращением на 17,1 % капитальных расходов организаций, подчиненных республиканским органам государственного управления и иным государственным организациям, на 25 % капитальных расходов организаций, подчиненных местным исполнительным и распорядительным органам и на 13,2 % капитальных вложений организаций без ведомственной подчиненности.

В первом полугодии 2017 года объем инвестированных в основной капитал средств составил 8,2 млрд. рублей, что в сопоставимых ценах на 3 процента меньше, чем в первом полугодии 2016 года (при снижении в первом полугодии 2016 года по сравнению с первым полугодием 2015 года на 18,7 %).

На рисунке 2.4 представлены темпы роста ВВП и инвестиций в основной капитал за 2016 - первом полугодии 2017 года.

Рисунок 2.4 - Темпы роста ВВП и инвестиций в основной капитал за 2016 - первом полугодии 2017 гг

Примечание - Источник: собственная разработка по данным официального сайта Национального статистического комитета [25]

Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в первом полугодии 2017 году составила 17,4 % (в первом полугодии 2016 года - 18,2 %).

Все отрасли экономики Беларуси открыты для иностранных инвестиций. Исключение составляют производство оружия, наркотических и ядовитых веществ.

Иностранные инвесторы могут создавать в Беларуси компании с любым объемом инвестиций, а также свои филиалы и представительства. Гарантированные государством льготы и преференции содействуют взаимовыгодному сотрудничеству. Для компаний инвесторов в Беларуси действуют специальные правовые режимы в свободных экономических зонах, малых и средних городах, сельской местности, Парке высоких технологий и др.

3. Совершенствование инвестиционной политики в Республике Беларусь

3.1 Инвестиционная политика Республики Беларусь

Инвестиционная политика Республики Беларусь - часть государственной экономической политики, направленная на установление структуры и масштабов инвестиций, путей их использования и источников получения в разных отраслях экономики.

Основной целью инвестиционной политики Республики Беларусь является обеспечение экономической стабилизации, положительной динамики устойчивого экономического развития, максимального привлечения в сферу инвестиционной деятельности национальных валовых сбережений и внешних инвестиций, а также поиск оптимального правового регулирования деятельности национальных и иностранных инвесторов.

В качестве основных задач инвестиционной политики Республики Беларусь выделим следующие:

ь приоритетное развитие секторов и отраслей экономики Республики Беларусь, конкурентоспособных как на внутреннем, так и на мировом рынках;

ь обеспечение опережающего развития высокотехнологичных секторов экономики; осуществление перераспределения инвестиционных потоков в пользу реального сектора экономики;

ь создание целевого фонда финансовой поддержки инвестиционных проектов в сфере материального производства с концентрацией этих средств в бюджете Республики Беларусь;

ь привлечение средств населения, кредитов банков, иностранных инвестиций, эмиссии ценных бумаг;

ь создание механизмов стимулирования использования полученной прибыли и амортизации на техническое перевооружение предприятий; развитие системы лизинговых операций и т. д.

Механизмы реализации инвестиционной политики должны включать: выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций; определение сроков и институтов, ответственных за реализацию инвестиционной политики; создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций и благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Отметим основные принципы инвестиционной политики Республики Беларусь:

- обновление и развитие законодательной и нормативной базы инвестиционной деятельности, приведение ее в соответствие с международными стандартами;

- развитие системы самофинансирования предприятий;

- рациональное и эффективное размещение государственных инвестиционных ресурсов на конкурсной и возвратной основе;

- сохранение ведущей роли государства в финансировании социальной сферы, инфраструктуры, экологических программ;

- проведение институциональных преобразований посредством: развития вторичного рынка ценных бумаг, создания сети специализированных банков и небанковских финансовых учреждений в целях трансформации частных сбережений в инвестиции;

- привлечение иностранного капитала, в том числе стран СНГ, преимущественно в виде прямых инвестиций.

Таким образом, инвестиционная политика нашей страны исходит из необходимости решения двух взаимосвязанных и взаимообеспечивающих задач:

первая - создание макроэкономических, нормативно-правовых, организационных и других условий для стимулирования субъектов хозяйствования всех форм собственности к постоянному накоплению и эффективному использованию основного капитала;

вторая - максимальная мобилизация внутренних накоплений, вовлечение средств населения, привлечение иностранных инвестиций для решения задач реструктуризации экономики, научно-технического прогресса, ускоренного социально-экономического развития страны.

Анализируя во второй главе инвестиционную деятельность Республики Беларусь можно сделать вывод, по итогам 2016 года по сравнению с 2015 годом инвестиции в основной капитал снизились на 17,9%. В результате ежегодного падения на протяжении 2012-2016 гг. (кроме 2013 г.) объемов реальных инвестиций в настоящее время уровень инвестирования составляет всего 61,5% от уровня 2011 года. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП уменьшилась до 19,2% в 2016 году (годом ранее - 23,4%), что на 5,8 % ниже параметров экономической безопасности.