Таблица 9 Исходные данные для факторного анализа

показатели	Усл.	2009	2011	Абсолютное	Относительный
	Обоз.	год	год	отклонение(+,-)	темп роста,в %
Среднесписочная численность работников	Ч	338	284	-54	84
Среднегодовая выработка 1 работника	В	15116,5	26403,6	11287,1	175
Выручка от реализации продукции	П	5109380	7498620	2389240	147

Таблица 10 Расчетная таблица влияния 2-х факторов на изменение результативного показателя

показатели	РАСЧЕТ
	1	2	3
Ч	338	284	284
В	15116,5	15116,5	26403,6
П	5109380	4293086	7498620

По=Чо*Во=5109380 тыс.руб.

Пусл1=Ч1*Во=4293086 тыс.руб.

Пусл2=Ч1*В1=7498620 тыс.руб.

Выручка от реализации продукции в отчетном 2011 году, по сравнению с базисным 2009 годом, увеличилась на 2389240 тыс.руб., за счет следующих факторов:

1) Снижения численности работников:

? ПЧ= 4293086-5109380 = - 816294 тыс. руб.

2) Увеличения среднегодовой выработки 1 работника:

? ПВ=7498620- 4293086 = + 3205534 тыс. руб.

?П = 3205534- 816294 = 2389240 тыс. руб., что равно абсолютному отклонению.

И так, можем сделать вывод, что наибольшее влияние на увеличение выручки оказал факт возросшей среднегодовой выработки одного работника.

Глава 3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Анализ состава, структуры, динамики имущества организации и источники его формирования

Анализ финансового состояния начинается с оценки динамики состава и структуры активов, а также источников их формирования, их состояния и движения. В ходе анализа оценивается изменение стоимости имущества, определяется роль отдельных элементов структуры в формировании имущества, формируются направления вложений финансовых средств во внеоборотные или оборотные активы, и оценивается целесообразность этих вложений, проводится детальный анализ эффективности использования структуры и динамики основных и оборотных средств, определяется доля дебиторской задолженности в имуществе предприятия.

Анализ состава, структуры динамики имущества и источников его формирования проводится по данным баланса предприятия ОАО АЭСК за 2010 и 2011 годы, используя горизонтальный и вертикальный анализ представлен в таблице 9 и таблице 10.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства.

Анализируя в динамике показатели, можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия за 2010 год увеличилась на 18 тыс. руб. или на 0,04% и составило 51275 тыс. руб., а за 2011 год на 17647 тыс. руб. или на 34,91% и составила 68198 тыс. руб. что свидетельствует о подъеме хозяйственной деятельности предприятия. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе баланса.

Таблица 11 Анализ состава, структуры, динамики имущества организации и источники его формирования за 2010 год

Показатели	На начало периода	На конец периода	Абсол. Отклон., Тыс.руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
Актив
1.Внеоборотные активы
1150 Основные средства	14245	27,79	12830	25,02	-1415	90,07
1151Незавершенное строительство	-	-	369	0,72	369	100
ИТОГО	14245	27,79	13199	25,74	-1046	92,67
2.Оборотные активы
1210 Запасы	21477	41,90	17211	33,57	-4266	81,14
1230 Дебиторская задолженность	9291	18,13	13525	26,38	4234	145,57
1250 Денежные средства	6244	12,18	7329	14,29	1085	117,38
ИТОГО по разделу	37012	72,21	38076	74,26	1064	102,87
БАЛАНС	51257	100	51275	100	18	100,04
Пассив
3.Капитал и резервы
1310 Уставный капитал	1506	2,94	1506	2,94	-	100
1350 Добавочный капитал	25423	49,60	24749	48,27	-674	97,35
1371Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-3234	6,31	-2447	4,77	787	75,66
ИТОГО по разделу	23695	46,23	23808	46,43	113	100,48
4.Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
5.Краткосрочные обязательства
1521 Поставщики и подрядчики	7918	15,45	13744	26,80	5826	173,58
1522 Задолженность перед персоналом организации	1886	3,68	2640	5,15	754	139,98
1523 Задолженность перед ГВФ	481	0,94	808	1,58	327	167,93
1524 Задолженность по налогам и сборам	1944	3,79	2194	4,28	250	112,86
1525 Прочие кредиторы	15333	29,91	8081	15,76	-7252	52,70
ИТОГО по разделу	27562	53,77	27467	53,57	-95	99,66
БАЛАНС	51257	100	51275	100	18	100,04

Таблица 12 Анализ состава, структуры, динамики имущества организации и источники его формирования за 2011 год

Показатели	На начало периода	На конец периода	Абсол. Отклон., Тыс.руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
Активы
1.Внеоборотные активы
1150 Основные средства	12830	25,38	10199	14,96	-2631	79,49
1151Незавершенное строительство	369	0,73	-	-	-369	-100
1180 Отложенные налоговые активы	-	-	1977	2,90	1977	100
ИТОГО по разделу	13199	26,11	12176	17,85	-1023	92,25
2.Оборотные активы
1210 Запасы	17211	34,05	18841	27,63	1630	109,47
1230 Дебиторская задолженность	12801	25,32	22444	32,91	9643	175,33
1250 Денежные средства	7329	14,50	13202	19,36	5873	180,13
ИТОГО по разделу	37353	73,89	56021	83,15	18668	149,98
БАЛАНС	50552	100	68197	100	17645	134,90
Пассивы
3.Капитал и резервы
1310 Уставный капитал	1506	2,98	1506	2,21	-	100
1350 Добавочный капитал	24749	48,96	31724	46,52	6975	128,18
1371Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2447	4,84	1230	0,02	-1217	50,26
ИТОГО по разделу	23808	47,10	32000	46,92	8193	134,41
4. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
5. Краткосрочные обязательства
1521 Поставщики и подрядчики	11811	23,36	25672	37,64	13861	217,35
1522 Задолженность перед персоналом организации	2624	5,19	1936	2,84	-688	73,78
1523 Задолженность перед ГВФ	1079	2,13	654	0,96	-425	60,61
1524 Задолженность по налогам и сборам	3149	6,23	5396	7,91	2247	171,36
1525 Прочие кредиторы	8081	15,99	2540	3,72	-5541	31,43
ИТОГО по разделу	26744	52,90	36198	53,08	9454	135,35
БАЛАНС	50552	100	68198	100	17647	134,91

В структуре активов ОАО АЭСК значительная доля принадлежит оборотным активам. На конец 2010 года величина оборотных активов составляла 74,26% от их общей величины, а на конец 2011 года - 82,15%. Прослеживается тенденция увеличения доли этого вида активов.

При оценке динамики активов за сравниваемый период можно отметить, что в целом, величина активов увеличилась за два года с 51257 тыс. руб. до 68198 тыс. руб., т.е. на 34,95%.

За 2010 и 2011 год абсолютная величина изменения стоимости внеоборотных активов снизилась. Стоимость внеоборотных активов снизилась с 14245 тыс. руб. до 12176 тыс. руб. Это привело к уменьшению удельного веса внеоборотных активов в общей величине активов с 27,79% до 17,85%. В целом стоимость этих активов снизилась на 2069 тыс. руб. или на 15,09%. Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением основных средств, которые за два года уменьшились на 4046 тыс. руб., или на 30,44%. Их удельном весе во внеоборотных активах на конец 2010 года составил 25,02%, а на конец 2011 года - 14,96%. Увеличение незавершенного строительства в конце 2010 года на 369 тыс. руб. не повлияло на общую тенденцию снижения.

В составе имущества наибольший удельный вес стоимости активов предприятия составили оборотные активы, а именно в конце 2010 году их удельный вес составил 74,26%, а в конце 2011 года - 82,15%. За рассматриваемый период стоимость оборотных активов в ОАО АЭСК увеличилась на 19732 тыс. руб., т.е. на 52,85%.

В структуре оборотных активов в 2010 году преобладали запасы, доля которых по состоянию на начало года составляла 41,90%. За прошедший период они снизились на 4266 тыс. руб. или на 18,86%, но по прежнему составляли наибольшую доля в структуре оборотных средств, а именно 33,57%. За 2011 год они увеличились на 1630 тыс. руб., но доля их в составе оборотных активов снизилась до 27,63%.

Значительный удельный вес в оборотных активах имела дебиторская задолженность, платежи по которой ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты. На начало 2010 года она была равна 18,13% при итоге оборотных средств - 72,21% и к концу периода увеличилась до 26,38% при итоге оборотных средств 74,26%. На начало 2011 года она составила 25,32%, а к концу периода увеличилась до 32,91% при итоге оборотных средств 82,15%. Данное увеличение является весьма не благоприятным признаком. На ОАО АЭСК данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 22444 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей работ и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Следующим видом оборотных активов со значительным удельным весом были денежные средства. Доля денежных средств за два года возросла на 97,51% (или на 6958 тыс. руб.) в структуре оборотных средств. Но несмотря рост, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 19,36% на конец 2011 года.

Таким образом, оборотные активы организации за 2010 и 2011 годы характеризуются большой долей запасов и дебиторской задолженностью, а также незначительной долей денежных средств, что ухудшает ликвидность текущих активов.

В состав пассивов входит собственный капитал и краткосрочные обязательства. Поэтому по структуре пассивов можно сделать вывод об источниках формирования активов ОАО АЭСК.

За анализируемый период в ОАО АЭСК происходило увеличение доли собственного капитала с 46,23% на начало 2010 года до 46,92% на конец 2011 года. Содержание доли собственного капитала ниже 50%, что является неблагоприятным фактором, т.к. организация стала в большей степени зависеть от лиц, предоставляющих ему кредиты и займы.

Увеличение пассивов этой организации за 2010 год произошло на 16940 тыс. руб. Собственный капитал к концу 2010 года увеличился на 113 тыс. руб., или на 0,48%, а к концу 2011 года - на 8193 тыс. руб. или на 34,41%. Его доля в собственном капитале составила 46,92% на конец 2011 года.

В структуре краткосрочных обязательств основная доля приходится на кредиторскую задолженность, в структуре которых преобладала задолженность перед поставщиками и подрядчиками. На конец 2010 года задолженность перед поставщиками и подрядчиками составила 26,80% от суммарных обязательств компании, а на конец 2011 года - 37,64%. Помимо задолженности перед поставщиками и подрядчиками в структуре кредиторской задолженности значительный удельный вес приходится за прочих кредиторов, который к концу 2010 года снизился до 15,76%, а к концу 2011 года - до 3,72%.

Источники имущества характеризуются преобладающим удельным весом заемного капитала, который к концу 2011 года составил 53,08%. Соотношение заемного и собственного капитала на конец 2010 года составляет 1,12 (26744/23808), а к концу 2011 года соотношение составляет - 1,13. Таким образом, финансовое состояние предприятия является устойчивым, так как коэффициент риска больше 1.

Следует отметить, что предприятие не привлекает долгосрочные заемные средства, т. е. отсутствуют инвестиции в производство. В целом наблюдается низкая автономия предприятия и повышенная степень использования заемных средств.

Для оценки финансового состояния организации важное значение имеет характеристика структуры баланса, ее соответствие принятым нормам и требованиям. Признаками нормального баланса является наличие соотношения между оборотными средствами и кредиторской задолженностью не менее чем 2:1, обеспеченность организации собственным капиталом не менее чем на 10%, рост собственного капитала, равновесие дебиторской и кредиторской задолженностью и др. Так, согласно данным, оборотные средства организации на конец 2010 года составляли 37353 тыс. руб., а на конец 2011 года - 56021 тыс. руб. Кредиторская задолженность была равна на конец 2010 года 26744 тыс. руб., а на конец 2011 года - 36198 тыс. руб. Соотношение между суммами оборотных средств и кредиторской задолженностью на конец 2010 года было равно 1,4:1, а на конец 2011 года - 1,55:1. Смысл этого соотношения состоит в том, что организация должна иметь оборотных средств столько, чтобы, рассчитавшись со своими краткосрочными долгами, у нее оставалось достаточно средств для продолжения деятельности. В анализируемом балансе соотношение между оборотными средствами и краткосрочной кредиторской задолженностью было ниже нормы. Это значит, что организация имеет значительный излишек кредиторской задолженности.

Более конкретно потребность в собственных оборотных средствах связывается с необходимостью обеспечения организации денежными средствами и оплаты запасов и затрат. Это значит, что величина собственных оборотных средств должна сопоставляться с оборотными активами за минусом дебиторской задолженности. Оставшаяся часть данных активов представлена в основном запасами и затратами и денежными средствами. Рекомендуемая нижняя граница соотношения между величиной оборотных активов и собственными оборотными средствами составляет не менее 50%, т. е. данная часть оборотных активов должна на 50% покрываться собственными средствами, а на остальные 50% - заемными средствами. Т. о., если краткосрочные кредиторские обязательства организации на начало 2010 года составляли 27562 тыс. руб., а на конец - 27467 тыс. руб., минимальная потребность в собственных оборотных средствах составляла также 27562 тыс. руб. и 27467 тыс. руб., а общая сумма этой части оборотных активов должна была быть в начале года в пределах 55-56 млн. руб., а в конце года - в пределах 54-55 млн. руб. Краткосрочные кредиторские обязательства организации на начало 2011 года составляли 26744 тыс. руб., а на конец - 36198 тыс. руб., минимальная потребность в собственных оборотных средствах составляла также 26744 тыс. руб. и 36198 тыс. руб., а общая сумма этой части оборотных активов должна была быть в начале года в пределах 53-54 млн. руб., а в конце года - в пределах 72-73 млн. руб. Фактически же оборотные активы организации, за минусом дебиторской задолженности, на начало 2010 года были равны 27721 тыс. руб. (37012-9291), а на конец года 24551 тыс. руб. (38076-13525), а в 2011 году были равны 24552 тыс. руб. (37353-12801) на начало и 33577 тыс. руб. (56021-22444) на конец, т.е. имеет место недостаток оборотных средств.

Такие перекосы в структуре оборотных средств являются следствием недостаточно четкого финансового планирования, отсутствия в аппарате управления организации специального финансового подразделения.

В целом за два года можно отметить такие тенденции как: доля заемный капитал по двум годам превышает долю собственного капитала, значения дебиторской и кредиторской задолженности находятся на разных уровнях. Но также у предприятия имеются и положительные стороны, например, увеличение валюты баланса, превышение доли оборотных активов.

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня. При помощи данного анализа определяется степень обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, а также соотношение объемов собственных и заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости ОАО АЭСК проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимой информационной базой является баланс предприятия за 2010 и 2011 годы. Для полного исследования привлекаются данные, содержащиеся в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5). Анализ финансовой устойчивости ОАО АЭСК можно оценить с помощью таблицы 11.

Таблица 13 Анализ финансовой устойчивости ОАО АЭСК за 2010 и 2011 годы

Показатели	Обозначение	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.
		н.г.	к.г.	А.О.	н.г.	к.г.	А.О.
1. Источники формирования СОС	СС	23695	23808	113	23808	32000	4192
2. Внеоборотные активы	ВА	14245	13199	-1046	13199	12176	-1023
3. Наличие СОС	СОС=СС-ВА	9450	10609	1159	10609	19824	5215
4. Долгосрочные обязательства	ДК	-	-	-	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	СД=СОС+ДК	9450	10609	1159	10609	19824	5215
6. Краткосрочные заемные средства	КЗС	-	-	-	-	-	-
7. Общая величина источников	ОИ=СД+КЗС	9450	10609	1159	10609	19824	-13592
8. Запасы	З	21477	17211	-4266	17211	18841	1630
9. Недостаток (излишек) СОС	СОС-З	-12027	-6602	-5425	-6602	983	7585
10. Недостаток (излишек) СД	СД-З	-12027	-6602	-5425	-6602	983	7585
11. Недостаток (излишек) ОИ	ОИ-З	-12027	-6602	-5425	-6602	983	7585
12. Тип финансовой устойчивости		<0.<0.<0	<0.<0.<0		<0.<0.<0	>0.>0.>0

По данным таблицы видно, что все источники формирования запасов к концу 2010 года повышаются, а к концу 2011 года понижаются. Собственные оборотные средства увеличились в 2010 году в 1,12 раз, СД и общая величина источников увеличились также в 1,12 раз, но при этом предприятие не обеспечено ни одним из источников формирования запасов.

На начало и конец 2010 года предприятие испытывает недостаток во всех источниках формирования запасов, хотя к концу года которые и увеличились по СОС, СД и ОИ на 5425 т.р. К концу 2011 года собственные оборотные средства в 1,87 раз, СД и общая величина источников также сократилась в 1,87 раз. К концу 2011 года недостаток в собственных оборотных источниках формирования запасов исчез, излишек их составил 983 тыс. руб. По типу финансовой устойчивости предприятие относится к устойчивому состоянию.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО АЭСК за 2010и 2011 годы представлен в приложении 2.

Из полученных данных можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами к концу 2010 года увеличился на 0,02 и составил 0,28 пункта, к концу 2011 года данный коэффициент увеличился еще на 0,07 и составил 0,35 пункта, что больше рекомендуемого результата - 0,1, следовательно, предприятие обеспечено СОС, необходимыми для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами к концу 2010 года увеличился на 0,17 и составил 0,62 пункта, а к концу 2011 года коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами увеличился на 0,43 и составил 1,05 пункта, что соответствуют рекомендуемого значения, т.о. предприятию хватает СОС для покрытия запасов и оно может не брать кредит.

Коэффициент маневренности собственного капитала к концу 2010 года увеличился и составил 0,45 пункта, но данный показатель меньше рекомендуемого результата 0,5. Т.о. СОС медленнее задействуются в собственном капитале. К концу 2011 года коэффициент увеличился до 0,62 пункта, что больше рекомендуемого результата 0,5. Т.о. СОС стали быстрее задействуются в собственном капитале.

Индекс постоянного актива на конец 2010 года составил 0,55 пункта, а на конец 2011 года данный показатель составил 0,38 пункта, что меньше показателя конца 2010 года на 0,18. Т.о. данное понижение способствует увеличению доли мобильных средств.

Коэффициент финансовой независимости увеличился к концу года на 0,002 и составил 0,5 пункта, что соответствует рекомендуемого значения 0,5, следовательно, доля собственного капитала во всем имуществе предприятия повышается. Т.е. предприятие становится финансово независимо, и все обязательства данного предприятия могут быть покрыты собственными средствами. К концу 2011 года данный коэффициент не изменился в динамике.

Коэффициент риска на конец 2010 года составил 1,68 пункта, что немного не соответствует рекомендуемому значению 1, следовательно, у предприятия в данный период существовала зависимости от внешнего капитала. Коэффициент риска к концу 2011 года составил до -1,13 пункта, что меньше 1, значит у предприятия снизилась зависимость от внешнего капитала.

На основе проведенной оценки финансовой устойчивости было выявлено, что показатели финансовой устойчивости к концу отчетного периода улучшаются и находятся на уровне рекомендуемых значений.

3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является анализ ликвидности и платежеспособности. Проведение данного анализа помогает определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для проведения анализа активы и пассивы баланса группируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности; по степени срочности оплаты.

Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО АЭСК проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимой информационной базой является баланс предприятия за 2010 и 2011 годы.

Анализ ликвидности баланса ОАО АЭСК представлен в приложении 4.

Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО АЭСК как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В 2010 года соотношение А1 и П 1 было 0,27:1 (7329 тыс. руб./ 27467 тыс. руб.), а на конец 2010 года 0,36:1.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Текущая ликвидность на конец 2011 года составила 982, что говорит о платежеспособности предприятия на ближайший период времени.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия положительна. Так как второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

Группа медленно реализуемых активов значительно превышает долго и среднесрочные пассивы, т.е. А3>П3. Трудно реализуемые активы (А4) не перекрывают постоянные пассивы (П4) к концу года, т. е. важное условие платежеспособности было соблюдено, что говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

Перспективная ликвидность к концу прошлого года снизилась на 4516 и составила 15217 ед., но к концу отчетного года она увеличилась до 16742, что больше показателя 2010 года на 1525, что прогнозирует платежеспособность организации, так как в ближайшее время планируются будущие поступления, а долгосрочные обязательства отсутствуют.

Динамика финансовых коэффициентов платежеспособности ОАО АЭСК представлен в приложении 4.

За анализируемый период хозяйственной деятельности ОАО АЭСК показатели ликвидности улучшались, за исключением общей платежеспособности, который к концу 2011 года так и не достиг рекомендуемого значения.

Сравнивая полученные результаты показателя платежеспособности (L1) на конец и начало 2010 года можно заменить, что произошло незначительное увеличение коэффициента. На конец года он составил 0,8 ед., что меньше рекомендуемого значения 1. Таким образом, предприятие является не ликвидным, и не может покрыть обязательства своими активами. На конец отчетного года данный показатель увеличился на 0,15 и составил 0,83 ед. что ниже рекомендуемого значения 1, он по-прежнему остался низким, а предприятие не ликвидным.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) на конец 2010 года составил 0,27, а на конец 2011 года коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,36 ед. Общепринятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 0,1 до 0,7. Следовательно, можно сказать, что данное предприятие сможет погасить свои долговые обязательства в ближайшее время.

Коэффициент быстрой ликвидности (L3) на конец прошлого года составляет 0,76 ед., что больше начального коэффициента на 0,2 ед. На конец отчетного года коэффициент увеличился на 0,27 ед. и составляет 1,03. Так как коэффициент больше минимального рекомендуемого значения 0,7, то предприятие может погасить текущие обязательства без продажи запасов. То есть по данным критериям предприятие является платежеспособным.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) на конец 2010 года увеличилась на 0,03 ед. и составил 1,3. К концу 2011 года он увеличился на 0,18 ед. и достиг значения 1,49, что выше минимально рекомендуемого значения 1, следовательно, предприятие является платежеспособным, и оно может погасит все свои текущие обязательства. Увеличение коэффициента произошло за счет увеличения текущих активов.

Коэффициент маневренности функционального капитала (L5) уменьшился на конец прошлого года на 0,65 и составил 1,43, к концу отчетного года снизился на 0,59 и составил 0,84, следовательно часть капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Но снижение показателя оценивается положительно.

Доля оборотных средств в активах на конец 2010 года составляет 0,74, что выше показателя на начало года на 0,02, но соответствует рекомендуемому значению 0,5. Таким образом, предприятие обеспеченно оборотными средствами и является платежеспособным.

Доля оборотных средств в активах на конец отчетного года увеличилась на 0,08 и составляет 0,82, что соответствует рекомендуемому значению 0,5. Таким образом, предприятие обеспеченно оборотными средствами и является платежеспособным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) увеличился к концу 2010 года на 0,023 и составил 0,28, а к концу 2011 года коэффициент увеличился на 0,07 и составил 0,35. Таким образом, предприятие обеспечено собственными средствами и является платежеспособным.

На основе проведенной оценки ликвидности было выявлено, что финансовые коэффициенты платежеспособности к концу отчетного периода находятся на уровне нормы.

3.4 Анализ деловой активности

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является анализ деловой активности предприятия. Проведение данного анализа заключается в формировании экономически обоснованной оценке эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения. Анализ деловой активности предприятия помогает решить следующие задачи: изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности; исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния; обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Анализ деловой активности ОАО АЭСК проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимой информационной базой является баланс предприятия за 2010 и 2011 годы.

На основании таблицы 14 произведём расчёт коэффициентов общей оборачиваемости капитала, дающих общее представление о хозяйственной активности предприятия.

Таблица 14 Анализ деловой активности ОАО АЭСК

Показатели	Методика расчета	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	А.О.,тыс. руб.
1. Выручка от продаж		182001	206338	24337
2. Среднегодовая величина активов	стр.1600	51266	59374,5	8108,5
3.Среднегодовая величина оборотных средств	стр.1200	37544	46687	9143
4. Среднегодовая величина ОПФ	стр.1130	46185,5	46811,5	626
5.Среднегодовая величина собственного капитала	стр.1300	23751,5	27904	4152,5
6. Себестоимость реализации	стр.2120	179144	219131	39987
7. Среднегодовая величина запасов	стр.1210	19344	18026	-1318
8. Среднегодовая величина краткосрочной дебиторской задолженности	стр.1232	11408	17622,5	6214,5
9. Среднегодовая величина кредиторской задолженности	стр.1520	27514,5	31471	3956,5
10. К общей оборачиваемости капитала	Выручка от продаж/Среднегодовая величина активов	3,55	3,48	-0,07
11. К оборачиваемости оборотных средств	Выручка от продаж/Среднегодовая величина оборотных средств	4,85	4,42	-0,43
12. Фондоотдача	Выручка от продаж/Среднегодовая величина ОПФ	3,94	4,41	0,47
13. К оборачиваемости собственного капитала	Выручка от продаж/Среднегодовая величина собственного капитала	7,66	7,39	-0,27
14. К оборачиваемости запасов	Себестоимость реализации/ Среднегодовая величина запасов	9,26	12,16	2,90
15. К оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от продаж/Среднегодовая величина дебиторской задолженности	15,95	11,71	-4,25
16. К оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от продаж/Среднегодовая величина кредиторской задолженности	6,61	6,56	-0,05
17. Длительность нахождения оборотного капитала в обороте	365/К общей оборачиваемости капитала	102,81	105,03	2,22
18. Длительность нахождения оборотных средств в обороте	365/ К оборачиваемости оборотного капитала	75,291	82,597	7,29
19. Длительность нахождения в обороте ОПФ	365/ К оборачиваемости основных средств	92,62	82,81	-9,82

Показатели деловой активности в 2010 г. и 2011 г. имели отрицательную тенденцию. За анализируемый период наблюдается повышение практически всех показателей деловой активности. Общая оборачиваемость капитала понизился на 0,07 оборотов/год и составил в 2011 году 3,48 оборотов/год, при этом длительность нахождения капитала в обороте повысилась и составила 105 дней. Это говорит об уменьшении скорости оборота активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился на 0,43 оборота/год и составляет в отчетном году 4,42 оборотов/год, при этом длительность нахождения оборотных средств увеличилась, и составил 83 дня, следовательно, увеличилось время нахождения оборотных средств в обороте. Фондоотдача к концу отчетного периода увеличилась и составила 4,4 оборотов/год, при этом длительность нахождения ОПФ в обороте снизилась на 9,8 дней и составила 82,8 дней, следовательно, наблюдается более эффективное использование основных средств. На каждый рубль, вложенный в основные средства, приходится 4,4 рубля, полученных в результате реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился и составил 6,56 оборотов/год, Т.о. собственный капитал стал медленнее оборачиваться в течении 49 дней в отчетном году. Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 2,90 оборотов/год. Длительности одного оборота сократилась на 9,4 дня. Т.о. запасы стали быстрее превращаться в денежные средства. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетном году составила 11,71 оборотов/год, он сократился по сравнению с предыдущим годом на 4,25 оборотов/год. Длительность нахождения дебиторской задолженности в обороте увеличилась на 8,29 дней, следовательно, дебиторская задолженность стала медленнее оборачиваться и превращаться в денежные средства. Скорость обращения кредиторской задолженности сократилась. Об этом говорит снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,05 оборотов/год и увеличение длительности оборота до 55,64 дней.

Таблица 15 Расчет производственного, операционного и финансового цикла

Показатели	Обозначение	2010 год	2011 год	А.О.
К оборачиваемости запасов		9,26	12,16	2,90
Длительность нахождения в обороте запасов	ОЗ	39,41	30,03	-9,39
Производственный цикл	ПЦ=ОЗ	39,41	30,03	-9,39
К оборачиваемости дебиторской задолженности		15,95	11,71	-4,25
Длительность нахождения в обороте дебиторской задолженности	Одз	22,88	31,17	8,29
Операционный цикл	ОЦ=ОЗ+Одз	62,29	61,20	-1,09
К оборачиваемости кредиторской задолженности		6,61	6,56	-0,05
Длительность нахождения в обороте кредиторской задолженности	Окз	55,18	55,64	0,46
Финансовый цикл	ФЦ=ОЗ+Одз-Окз	7,11	5,56	-1,55

В течение анализируемого периода, можно отметить как позитивный факт уменьшение операционного цикла с 62 дней в начале периода до 61 дня в конце периода. Операционный цикл в прошлом году не полностью обслуживался капиталом кредитов (т.к ФЦ>0). Происходит снижение ФЦ в динамике.

3.5 Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО АЭСК

Для достижения поставленной цели требовалось не только выполнение анализа и грамотное представление результатов, но и формулировка на их основе направлений по улучшению показателей и качественных характеристик анализируемого объекта. Проведенный анализ финансового состояния позволяет обратить внимание на «узкие» места в деятельности предприятия.

В ходе проведенного анализа финансового состояния и платежеспособности на предприятии ОАО АЭСК был выявлен ряд недостатков, связанных с осуществлением его финансовой деятельности и управления ею.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии предприятия, в конечном итоге имеют несколько основных проявления, а именно:

- капитал предприятия сформирован в основном за счет кредиторской задолженности;

- не эффективное размещение капитала, так как большую его долю занимает дебиторская задолженность;

- наблюдается дефицит денежных средств;

- наблюдается снижение оборачиваемости оборотных средств, собственного капитала, кредиторской задолженности, дебиторской задолженности.

Снижение зависимости предприятия от внешних источников финансирования можно достичь следующими путями:

-увеличить оборачиваемость запасов для погашения задолженности; об этом свидетельствует показатель оборачиваемости запасов, он постепенно увеличивается, значит, предприятие имеет возможность погасить долг;

-повысить количество собственных источников финансирования; анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что предприятие обладает достаточным количеством собственных источников финансирования, о чем свидетельствуют коэффициенты финансирования, финансовой устойчивости, финансовой независимости и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; качественный анализ ликвидности показал, что предприятие обладает перспективной ликвидностью в недалеком будущем и у него имеются в наличии собственные оборотные средства;

-увеличить объем денежных средств за счет средств дебиторской задолженности, период оборота которой больше периода оборота кредиторской; это говорит о том, что предприятие получает деньги от дебиторов раньше, чем оно должно заплатить кредиторам.

Таким образом, на основании материала, изложенного в третьей главе работы, можно сделать следующие выводы:

-по данным сравнительного аналитического баланса как за 2010, так и за 2011 год предприятие характеризуется достаточно мобильной структурой имущества, что способствует ускорению оборачиваемости всего капитала. Структура имущества характеризуется существенным превышением доли оборотных активов над внеоборотными;

-наблюдается увеличение доли запасов, что свидетельствует о большем вовлечении средств в оборот, следовательно, происходит ускорение оборачиваемости капитала;

-анализ ликвидности и финансовой устойчивости свидетельствует о наличии достаточного количества собственных оборотных средств, чтобы повысить платежеспособность и работать более эффективно;

-наибольшая доля кредиторской задолженности в структуре пассивов, с одной стороны, свидетельствует о том, что предприятие зависит от внешних источников финансирования, с другой - является стимулом для более эффективной работы, чтобы погасить долг; снизить зависимость предприятия от внешних источников финансирования можно за счет роста оборачиваемости запасов, повышения количества собственных источников финансирования, а также увеличения объема денежных средств за счет средств дебиторской задолженности.

Ниже в таблице 16 представлена исходная информация для расчета экономической эффективности предлагаемых мероприятий.

Таблица 16 Сравнительная таблица показателей использования оборотных средств

Показатели	до проведения мероприятий	после проведения мероприятий	Изменение (+,-)
Выручка-нетто от реализации продукции, тыс.р.	850000	850000	0,00
Средняя величина оборотных активов, тыс.р.	269450	256350	-13100
Число дней в периоде, дн.	360,00	360,00	0,00
Продолжительность оборота оборотных активов, дн. (стр.2*стр.3/стр.1)	114,1	108,57	-5,53
Коэффициент оборачиваемости, кол-во раз (стр.3/стр.4)	3,16	3,32	+,16
Коэффициент закрепления средств в обороте (стр.2/стр.1)	0,32	0,3	-0,02

На основании данных таблицы можно произвести расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий. В начале рассчитаем сумму высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости:

ДОА=(t1-t0) ? В : Д = (108,57 - 114,1) ? 850000 : 360 = - 13056,94 (тыс.р.)

Далее произведем расчет коэффициента относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств:

Дп = (п1 - п0) : п0 = (3,16 - 3,32) : 3,32 = - 0,05

Рассчитаем, на какую сумму увеличится прибыль от реализации продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных активов:

ДП = По ? Дп = 130000 ? 0,05 = 6500 (тыс.р.)

Как следует из данных таблицы 3.1, после проведения мероприятий продолжительность оборота оборотных активов составила 108,57 дней, по сравнению с 2010 годом она сократилась на 5,53 дней. Это привело к изменению коэффициентов оборачиваемости (увеличился с 3,16 до 3,32) и закрепления оборотных средств (снизился с 0,32 до 0,3).

В результате ускорения оборачиваемости оборотных активов относительная сумма средств, высвобожденных из хозяйственного оборота, составила 66933 тыс.р. Оборачиваемость оборотных активов после проведения мероприятий составила 3,32 раза, следовательно, за весь год сумма высвобожденных из хозяйственного оборота средств равна 222217,6 тыс.р. (66933 ? 3,32).

Сумма прибыли вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств увеличилась на 6500 тыс.р.

Заключение

Актуальность выбранной темы состоит в том, что предпринимателям в условиях рынка необходимо иметь своевременную, объективную и полную информацию о финансовом состоянии фирмы для принятия грамотных управленческих решений и прогнозирования своей деятельности. Задачи финансовых менеджеров в том, чтобы оградить свои фирмы от возможных финансовых потерь с помощью проведения аналитических финансовых расчетов.

Целю выпускной квалификационной работы является анализ финансового состояния предприятия и его платежеспособность, выявление основных проблем финансовой деятельности, анализ источников ресурсов, путей вложения капитала, предложение направлений по улучшению финансового состояния предприятия. Задачи работы определяются поставленной целью:

- Рассмотрение понятия финансового состояния и платежеспособности и выявление цели и задачи их анализа;

- Рассмотрение анализ финансового состояния как один из этапов финансового анализа;

- Исследование методики анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности;

- Выполнение анализа состава, структуры, динамики имущества организации и источников его формирования, ликвидность и платежеспособность, финансовой устойчивости и деловой активности;

- Выявление направлений по улучшению финансового состояния ОАО АЭСК и его платежеспособности.

Предметом исследования послужила финансовое состояние и платежеспособность ОАО АЭСК. Объектом исследования стало ОАО АЭСК.

Проведена оценка финансового состояния предприятия. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, а также показатели деловой активности предприятия. Оценка финансового состояния предприятия проведена графическим, табличным и коэффициентным методами. В ходе проделанного исследования на предприятии ОАО АЭСК был выявлен ряд недостатков, связанных с осуществлением его финансовой деятельности и управления ею.

Проведенный анализ имущества показал, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за 2011 год на 17647 тыс. руб. или на 34,91% и составила 68198 т.р., что свидетельствует о подъеме хозяйственной деятельности предприятия. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе баланса. В структуре активов ОАО АЭСК значительная доля принадлежит оборотным активам (82,15%.). В структуре оборотных активов преобладала дебиторская задолженность, платежи по которой ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты. На начало 2011 года она была равна 25,32% при итоге оборотных средств - 73,89%, а к концу периода увеличилась до 32,91% при итоге оборотных средств 82,15%. Значительный удельный вес в оборотных активах имел запасы, за прошедший период которые увеличились и составили 27,63% в структуре оборотных средств. Таким образом, оборотные активы организации за 2011 год характеризуются большой долей запасов и дебиторской задолженностью, а также незначительной долей денежных средств, что ухудшает ликвидность текущих активов.

Анализ источников формирования показал, что за анализируемый период в ОАО АЭСК происходило уменьшение доли собственного капитала с 47,10% на начало 2011 года до 46,92% на конец 2011 года. Содержание доли собственного капитала ниже 50%, что является неблагоприятным фактором, т.к. организация стала в большей степени зависеть от лиц, предоставляющих ему кредиты и займы. В структуре краткосрочных обязательств основная доля приходится на кредиторскую задолженность, в структуре которых преобладала задолженность перед поставщиками и подрядчиками. На конец 2011 года задолженность перед поставщиками и подрядчиками составила 37,64% от суммарных обязательств компании. Источники имущества характеризуются преобладающим удельным весом заемного капитала, который к концу 2011 года составил 53,08%.

При анализе финансовой устойчивости предприятия была определена степень обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, а также соотношение объемов собственных и заемных средств.

Проведенный анализ показал, что к концу отчетного года предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии, оно может обеспечить основные и оборотные фонды источниками их формирования. Это говорит о том, что оборотные производственные фонды (запасы) предприятия обеспечиваются собственным оборотным капиталом.

К концу отчетного года наблюдается излишек собственных оборотных средств, собственных долгосрочных заемных источников и общей величины источников и составляет 983 тыс. руб. При анализе коэффициентов финансовой устойчивости были сделаны следующие выводы: все коэффициенты финансовой устойчивости к концу отчетного года повысились и соответствуют рекомендуемым значениям, следовательно, повысилась устойчивость финансового состояния.

Проведенный анализ платежеспособности предприятия позволил определить степень покрытия обязательств ее активами, дана оценка кредитоспособности предприятия. Из полученных данных можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО АЭСК как недостаточную, т.к. небыли соблюдены важные условия платежеспособности. В отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов: денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на сумму 22996 тыс. руб. Если судить по показателю коэффициента ликвидности, предприятие может погасить лишь 22% кредиторской задолженности за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Но, т. к. неравенство быстрореализуемых активов (А2) и краткосрочных пассивов (П2) соответствует условию абсолютной ликвидности баланса, то при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность станет положительной.

Сравнивая полученные результаты показателей платежеспособности, можно заметить, что коэффициенты к концу отчетного периода находятся на уровне нормы.

Для оценки финансового состояния предприятия большое значение имеет то, как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в денежную наличность. Для данной оценки проводится анализ деловой активности, который решить следующие задачи: дать оценку тенденций изменения показателей деловой активности, исследовать влияние основных факторов, обуславливающих изменение показателей, а так же дать оценку эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и выявить резервы их повышения. При расчете показателей оборачиваемости были выявлены следующие тенденции. Скорость оборота активов к концу отчетного года снизилась. Увеличилось время нахождения оборотных средств в обороте. Медленнее стал оборачиваться собственный капитал и дебиторская задолженность, длительности нахождения ее в обороте увеличилась до 31 дня. К положительным тенденциям можно отнести следующее: более эффективно стали использоваться основные средства, об этом говорит снижение длительности нахождения в обороте ОПФ; стали быстрее обращаться производственные запасы.

Вследствие проведенных анализов можно сказать, что на предприятии наблюдаются тенденции к улучшению финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности.

Но был выявлен ряд недостатков, связанных с осуществлением его финансовой деятельности и управления ею, а именно:

- капитал предприятия сформирован в основном за счет кредиторской задолженности;

- не эффективное размещение капитала, так как большую его долю занимает дебиторская задолженность;

- наблюдается дефицит денежных средств;

- наблюдается снижение оборачиваемости оборотных средств, собственного капитала, кредиторской задолженности, дебиторской задолженности.

Для стабилизации финансового состояния предприятия предлагается провести следующие мероприятия:

-увеличить оборачиваемость запасов для погашения задолженности; об этом свидетельствует показатель оборачиваемости запасов, он постепенно увеличивается, значит, предприятие имеет возможность погасить долг;

-повысить количество собственных источников финансирования; анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что предприятие обладает достаточным количеством собственных источников финансирования, о чем свидетельствуют коэффициенты финансирования, финансовой устойчивости, финансовой независимости и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; качественный анализ ликвидности показал, что предприятие обладает перспективной ликвидностью в недалеком будущем и у него имеются в наличии собственные оборотные средства;

-увеличить объем денежных средств за счет средств дебиторской задолженности, период оборота которой больше периода оборота кредиторской; это говорит о том, что предприятие получает деньги от дебиторов раньше, чем оно должно заплатить кредиторам.

В целом, можно сказать, что ОАО АЭСК стабильно функционирует. Но также наблюдаются и некоторые затруднения, но при грамотном использовании имеющихся на предприятии средств, оно сможет реализовать имеющийся потенциал и улучшить финансовые показатели. Как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает достаточными резервами для улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует более полно использовать производственную мощность предприятия; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных денежных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достичь оптимальной финансовой структуры баланса.

Литература

1. Российская Федерация. Законы. О Бухгалтерском учете: федер. закон: [принят Гос. Думой 23 февраля 1996 : одобр. Советом Федерации 20 марта 1996 года]. - [в ред. Федерального закона от 03.11.2006 N 129-ФЗ ] // Собрание законодательство РФ от 25.11.1996 г. - №48,ст. 5369.

2. Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99): приказ Минфина РФ от 06.07.1999 г. №43н

3. Алексеева, А. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - М. : КНОРУС, 2010. - 672с.

4. Баканов, М. И. Теория экономического анализа : Учебник. 4-е изд. - / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. М. : Финансы и статистика, 2008. - 416 с.

5. Бороненкова, С. А. Экономический анализ в управлении предприятием / С. А. Бороненкова. - М. : Финансы и статистика, 2008. - 224 с.

6. Бухонова, С. М. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости предприятия / С. М. Бухонова, Ю. А. Дорошенко, О. Б. Бендерская // Экономический анализ : теория и практика. - 2006. - №7. - с. 8-15.

7. Быкадоров, В. Л. Финансово-экономическое состояние предприятии : Практическое пособие / В. Л. Быкадоров, П. Д. Алексеев. - М. : «Издательство ПРИОР», 2007. - 96 с.

8. Вайтоловский, Н. В. Коммерческий экономический анализ предприятия : учебник / Н. В. Войтоловский, А. П. Калинина, И. И. Мазурова. - СПб. 2009. - 569 с.

9. Васильева, Л. С. Финансовый анализ : учебник для вузов / Л. С. Васильева. - 2-е изд. - М. : Кнорус, 2011. - 804 с.

10. Гиляровская, Л. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия : учеб. пособие / Л. Т. Гиляровская, А. А. Вехорева. - СПб. : Питер, 2005. - 249 с.

11. Глазунов, В. Н. Финансовый анализ в управлении доходом предприятия / В. Н. Глазунов // Финансы. - 2005. - №3. - С. 54-57.

12. Грачев, А. В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях: особенности, недостатки и пути решения / А. В. Грачев // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - №5. - С. 89-98.

13. Ендовицкий, В. А. Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта / В. А. Ендовицкий, В. А. Лубков, Ю.Е. Сасин // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - №17. - С. 14-20.

14. Ильишева, Н. Н. Анализ и управление финансовым состоянием коммерческой организации / Н. Н. Ильишева. - М. : Финансы и статистика : ИНФРА-М, 2011. - 238 с.

15. Канке, А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2010. - 288с.

16. Карапетян, А. Л. Оценка финансового состояния организации на основе единой системы коэффициентов / А. Л. Карапетян // Экономический анализ. - 2005. - №4. - С. 28-35

17. Кистерева, Е. В. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве / Кистерева Е.В. // Финансовый менеджмент. - 2011. - №4. - с. 32-41.

18. Кристерева, Е. В. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве / Е. В. Кристерева //Финансовый менеджмент. - 2011. - №4. - с. 32-41.

19. Кувшинников, Д. А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа / Д. А. Кувшинников // Финансы. - 2010. - №6. - С. 80.

20. Любушин, Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия : Учебное пособие / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 210 с.

21. Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. Пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко. - М. : КноРус, 2011. - 550

22. Савицкая, Г. В. Экономический анализ : учебник / Г. В. Савицкая. - 12-е изд., испр. и доп. - М. : Новое знание», 2006. - 679с.

23. Седова, Е. И. Анализ бухгалтерской финансовой отчетности. Оценка структуры имущества предприятия и источников его формирования / Е. И. Седова // Консультант бухгалтера. - 2006. - №11. - С.9-17.

24. Спицкий, А. В. Интегральный анализ ликвидности баланса предприятия / А. В. Спицкий // Управление корпоративными финансами. - 2011. - №8. - №5. с. 306-313.

25. Суворова, А. П. Параметрическая модель оценки и прогнозирование финансовой устойчивости организации / А. П. Суворова, Н. Ю. Судакова // Аудит и финансовый анализ. -2006. - №1 - с.19-31.

26. Чуева, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник / Л. Н. Чуева, И. Н. Чуев. - 7-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2011. - 352с.

27. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 237 с.