Финансовый анализ хозяйственной деятельности на примере ТЭЦ-1 филиала ОАО энергетики и электрификации "ДЭК"

2

Финансовый анализ хозяйственной деятельности на примере ТЭЦ-1 филиала ОАО энергетики и электрификации «ДЭК»

Содержание

Введение

1 Анализ валюты и структуры баланса

2 Общий анализ источников средств предприятия

3 Анализ собственных источников

4 Анализ заемных средств

5 Общий анализ размещения средств предприятия

6 Анализ внеоборотных активов предприятия

7 Анализ текущих активов

8 Факторный анализ прибыли

9 Расчет и анализ финансовых коэффициентов

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

ТЭЦ-1 - филиал открытого акционерного общества энергетики и электрификации «ДЭК». Местонахождение филиала: г. Хабаровск, ул. Узловая 15,а.

ТЭЦ-1 является звеном единого комплекса по производству, передаче и распределению электрической и тепловой энергии, выполнению работ по оказанию услуг, работающего на реализацию основной цели - получение прибыли.

Филиал имеет:

печать, содержащую полное наименование Филиала на русском и башкирском языках, идентификационный номер налогоплательщика, КПП Филиала;

штампы, фирменные бланки и др.

счета в банке по согласованию Общества.

Филиал действует в соответствии с Гражданским кодексом РФ,

Основные цели и задачи:

энергоснабжение потребителей обслуживаемого региона;

обеспечение готовности к несению нагрузки во всем диапазоне рабочей мощности и выработки электроэнергии, в том числе для передачи в Единую энергетическую систему России, а также транспортной передачи электрической энергии в соответствии с режимом работы объединенной энергосистемы в рамках договорных обязательств на хозрасчетной основе;

исполнение диспетчерских распоряжений, отраслевых норм и правил по устройству и условиям безопасной эксплуатации энергоустановок; требований по технике безопасности;

организация подготовки и повышения квалификации кадров и социальное развитие коллектива работников филиала;

исполнение предписаний действующих в РФ и РБ инспекций по контролю за обеспечением надлежащего состояния электрических и теплоиспользующих установок, охраной окружающей среды и использованию природных ресурсов;

исполнение требований по охране труда и по безопасности производства и внедрению новых средств и способов предупреждения производственного травматизма.

Основными видами деятельности ТЭЦ являются:

производство электрической и тепловой энергии;

выполнение условий параллельной работы в соответствии с режимом Единой энергетической системы России в рамках договорных отношений;

развитие и совершенствование филиала с выполнением работ по проектированию, строительству и монтажу, ремонту, эксплуатации, наладке, диагностике оборудования;

контроль за соблюдением установленных режимов электропотребления и теплопотребления, качеством электрической и тепловой энергии.

1 Анализ валюты и структуры баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования, финансировать свою деятельность. Определять структуру средств и источников их формирования, наличия и потребности в финансовых ресурсах. Таким образом, внешним проявлением финансового состояния предприятия является его платёжеспособность и внутренняя - финансовая устойчивость.

Анализ финансового состояния отражает эффективность деятельности предприятия. В ходе финансового анализа рассматривается: прибыльность, рентабельность деятельности предприятия, ликвидность, то есть платёжеспособность, финансовая устойчивость, эффективность управления средствами предприятия и их источников и так далее. Все показатели будут проанализированы в динамике за разные периоды времени, для того чтобы оценить тенденции изменения финансовых аспектов деятельности предприятия.

Основные задачи анализа:

- своевременная и объективная диагностика финансового состояния, установление его "болевых точек" и изучение причин их образования;

- прогнозирование возможных денежных потоков, финансовых результатов при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, а также информационной базы для диверсификации исходных данных проекта.

Основной целью проведения анализа текущего состояния является определения возможности предприятия обеспечить достаточно денежных средств для выплаты лизинговых платежей и оценка риска невыполнения лизинговых обязательств.

Кроме того, результаты финансового анализа могут служить основой для оценки реалистичности исходных данных, заложенных при построении прогнозируемых денежных потоков проекта. Например, сравнение существующих объёмов реализации, уровня затрат, условий взаимоотношений с заказчиками и подрядчиками, с запланированными в проекте заложенными аналогичными данными.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя:

- анализ структуры и валюты баланса;

- общий анализ пассива;

- анализ собственных источников;

- анализ заёмных источников;

- общий анализ актива баланса;

- анализ текущих активов;

- анализ финансовых результатов;

- расчет финансовых коэффициентов

Источником информации для анализа служат бухгалтерский баланс предприятия (ФN-1 по ОКУД); приложения к балансу «Отчет о прибылях и убытках» (ФN-2 по ОКУД), ФN-5 по ОКУД. Баланс предприятия и приложения к балансу приведены в приложениях.

Общий анализ валюты и структуры баланса. Структуру начинают анализировать со сравнения 3 раздела «Капитал и резервы» (КР) и 1 раздела «Внеоборотные активы» (ВА), так как из собственных источников формируются внеоборотные активы. Рассмотрим выражение КР-ВА.

2007 год:

на начало года КР-ВА=15982-2768=13214 тыс.руб.

на конец года КР-ВА=18940-2778=16162 тыс.руб.

2008 год:

на начало года КР-ВА=18940-2778=16162тыс.руб.

на конец года КР-ВА=20678-6017=14661 тыс.руб.

2009 год:

на начало года КР-ВА=20678-6017=14661 тыс.руб.

на конец года КР-ВА=35051-8765=26286 тыс.руб.

Данный результат означает, что на данном предприятии в 2007 году, 2008 году и 2009 году собственных источников достаточно для формирования внеоборотных активов.

При анализе валюты баланса необходимо указывать причины её изменения. Это может быть: расширение или спад производства, выделение или слияние дочернего предприятия, изменение структуры производства, изменение системы расчетов, инфляция. Во всех случаях, делая этот вывод, надо попытаться нейтрализовать действие инфляционного фактора на увеличение валюты баланса. Для этой цели выполняют построение условного баланса по пассиву на конец периода.

Построение условного баланса начинают с анализа раздела “Капитал и резервы”. Считается, что данные этого раздела стабильны и не подвержены инфляции, исключая статью “добавочный капитал”. В нашем случае никаких изменений по этой статье не произошло, следовательно, в корректировке раздел III не нуждается.

Раздел “Долгосрочные пассивы” не подвержен влиянию инфляции, его итог не нуждается в корректировке.

Краткосрочные пассивы, находящиеся в разделе V баланса всегда подвержены инфляции, поэтому итог раздела V делим на индекс инфляции за анализируемый период, а затем подбиваем итог условного баланса.

Инфляция в 2007 году составила 10,2%. В 2008 году -10,4 %, в 2009 году - 10,1%.

2007 год =33369/1,02=32714тыс.руб.

2008 год =57805/1,04=55582тыс.руб.

2009 год =85595/1,01=84748тыс.руб.

ВУБ = скорректированный итог раздела III+ итог раздела IV+ скорректированный итог раздела V

ВУБ 2007 год =18940+23+32714=51677

ВУБ 2008 год =20678+102+55582=76362

ВУБ 2009 год =35051+380+84748=120179

Таблица 1 - Условный баланс за 2007, 2008 и 2009 года.

Пассив	Без учета инфляции за 2007 год, тыс.руб.	С учетом инфляции за 2007 год, тыс.руб.	Без учета инфляции за 2008 год, тыс.руб.	С учетом инфляции за 2008 год, тыс.руб.	Без учета инфляции за 2009 год, тыс.руб.	С учетом инфляции за 2009 год, тыс.руб.
Капитал и резервы	18940	18940	20678	20678	35051	35051
Долгосрочные обязательства	23	23	102	102	380	380
Краткосрочные обязательства	33369	32714	57805	55582	85595	84748
Баланс	52332	51677	78585	76362	121026	120179

Таким образом, мы видим, что на изменение валюты баланса темп инфляции имеет довольно значительное влияние.

2 Общий анализ источников средств предприятия

При общем анализе пассива источники группируются на собственные и заемные.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Коэффициент автономии рассчитывается по следующей формуле

где РСК - реальный собственный капитал, тыс. руб.;

ВБскор - валюта баланса скорректированная, тыс. руб.

Кавт ? 0,5

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по формуле. Ксоотн ? 1

ВБскор= валюта баланса -- собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 411)

Заемные источники скорректированные рассчитываются по формуле

ЗИскор= итог раздела IV+итог раздела V - стр. 640

Расчет:

Кавт н.г2007г =(15982+0)/47803 =0,33

Кавт к.г2007г =(18940+0)/52332 = 0,36

Кавт н.г2008г =(18940+0)/52332 =0,36

Кавт к.г2008г =(20678+0)/78585=0,26

Кавт н.г2009г =(20678+0)/78585=0,26

Кавт к.г2009г =(35051+0)/121026 =0,29

Ксоотн н.г 2007г =(0+31821-0)/15982 =1,99

Ксоотн к.г 2007г =(23+33369-0)/18940=1,76

Ксоотн н.г 2008г =(23+33369-0)/18940=1,76

Ксоотн к.г 2008г =(102+57805-0)/20678=2,8

Ксоотн н.г 2009г =(102+57805-0)/20678=2,8

Ксоотн к.г 2009г =(380+85595-0)/ 35051 =2,45

3 Анализ собственных и заемных источников

Заемные средства предприятия можно классифицировать по степени платности и срокам возврата.

По степени платности различают:

- бесплатную кредиторскую задолженность;

- платную с определенного срока;

- платную с первого дня.

Пользование бесплатной кредиторской задолженностью не влечет за собой никаких издержек. Такими, например, являются все заемные средства, которые можно приравнять к собственным. К бесплатному источнику кредитования относится задолженность по заработной плате, задолженность перед другими предприятиями, если при заключении договора не было предусмотрено никаких штрафных санкций за несоблюдение его условий.

Платные заемные источники с определенного срока - это источники, плата за пользование которыми определяется договором, начиная с зафиксированного там дня. Если условия договора по срокам нарушены, то начинают действовать штрафные санкции, которые являются оплатой за предоставленный коммерческий кредит.

Заемные источники, платные с первого дня, - самая дорогая кредиторская задолженность. Примером такой задолженности является задолженность перед банком. К этой же группе задолженности относится вся просроченная задолженность перед бюджетом и по социальному страхованию.

По срокам возврата различают также срочную и спокойную кредиторскую задолженность. Спокойная задолженность - срок возврата, которой еще не наступил. Срочная задолженность по своей сути то же, что и просроченная. По этому же признаку (срокам возврата) заемные средства делятся на краткосрочные и долгосрочные.

Анализ источников средств предприятия целесообразно вести по форме таблицы 2 - Анализ пассива баланса. Там же сведены расчеты коэффициентов автономии и коэффициентов соотношения.

Таблица 2 - Анализ пассива баланса

2007
Показатель	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Изменение, тыс. руб.
	начало года	конец года	начало года	конец года	Абс.	%
Реальный собственный капитал Заемные источники скор. Всего источников Кавт Ксоотн	15982 31821 47803 0,33 1,99	18940 33369 52332 0,36 1,76	33 67 100	36 64 100	2958 1548 4529	3 -3
2008
Реальный собственный капитал Заемные источники скор. Всего источников Кавт Ксоотн	18940 33369 52332 0,36 1,76	20678 57805 78585 0,26 2,8	36 64 100	26 74 100	1738 24436 26253	-10 10
2009
Реальный собственный капитал Заемные источники скор. Всего источников Кавт Ксоотн	20678 57805 78585 0,26 2,8	35051 85595 121026 0,29 2,45	26 74 100	29 71 100	14373 27790 42441	3 -3

Проанализировав структуру источников средств предприятия, можно сделать вывод: произошло увеличение собственного капитала предприятия в 2008 году по сравнению с 2007 на 1738 тыс. рублей; к 2009 году - на 14373 тыс. рублей. Данная динамика является положительной для филиала ОАО «ДЭК» ТЭЦ-1, предприятие с увеличением собственного капитала становится более независимым в финансовом плане от сторонних организаций.

В 2008 году заемный капитал по сравнению с 2007 годом резко увеличился на 24436 тыс. рублей и в 2009 году снова увеличился на 27790 тыс. рублей.

На протяжении трех лет с 2007 года заемный капитал значительно превышает собственный капитал ТЭЦ-1, что нежелательно для предприятия.

Рассчитанные Ксоотн и Кавт находятся в недопустимых пределах, т.к. рекомендуемые значения для Кавт ? 0,5, для Ксоотн ? 1. Это говорит о том, что обязательства организации не могут быть покрыты собственными средствами. Но из расчетов видно, что на конец 2009 года происходит увеличение Кавт и уменьшение Ксоотн., что говорит о хоть и незначительном, но снижении финансовой независимости.

Собственные источники, представленные в разделе «Капитал и резервы», можно анализировать по форме таблицы 3

Таблица 3- Источники собственных средств

Наименование источника	Сумма, тыс. руб.	Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007- 2008	2008-2009
1 Уставный капитал	500	500	500	-	-
2 Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	-	-
3 Добавочный капитал	0	0	0	-	-
4 Резервный капитал	75	75	75	-	-
5 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	18365	20103	34476	109	171
Итого	18949	20678	35051	109	171

Уставный капитал на начало 2007 года составил 500 тыс. рублей. В течение 2008 и 2009 года изменений по этой строке не наблюдается.

Собственные акции, выкупленные у акционеров, отсутствуют.

Добавочного капитала не имеется.

На начало 2007 года резервный капитал составил 15 тыс. рублей, на конец 2007 года происходит увеличение до 75 тыс. рублей. Далее уменьшения или увеличения денежных средств не наблюдаем. Резервный капитал создается на предприятиях, если это предусмотрено законодательством и учредительными документами хозяйствующего субъекта.

«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» на конец 2007 года составила 18365 тыс. рублей, на конец 2008 года- 220103 тыс. рублей, на конец 2009 года- 34476 тыс. рублей.

Строк «нераспределенная прибыль прошлых лет» и «непокрытый убыток прошлых лет» не имеется.

4 Анализ заемных средств

Анализ заёмных средств сводим в таблицу 4

Таблица 4 - Анализ заемных средств.

Раздел баланса	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007 к 2008	2008 к 2009
Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные займы и кредиты.	0	0	0	0	0	0	0	0
Задолженность перед другими предприятиями	29797	55498	80204	89,30	96,00	94,34	186	145
Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	1864	340	1242	5,59	0,60	1,46	18	365
Задолженность по оплате труда	1708	1967	3567	5,11	3,40	4,20	115	181
Итого	33369	57805	85013	100	100	100	173	147

Задолженность перед другими предприятиями на конец 2007 года - 29797 тыс. рублей. За 2008 она резко возросла на 25701 тыс. рублей (на конец года составила 55498 тыс. рублей). К концу 2009 года задолженность составила 80204 тыс. рублей (увеличилась на 24706 тыс. рублей). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами на конец 2007 года-1864 тыс.рублей. В 2008 также наблюдается уменьшение по сравнению с 2007 годом на 1524 тыс.рублей. А в 2009 году происходит увеличение на 902 тыс.рублей.

В целом задолженность, по сравнению с 2007 годом, в 2008 году увеличилась на 24436 тыс. рублей, а в 2009 года - на 27208 тыс. рублей. Из таблицы 4 видно, что задолженность по оплате труда в 2007 году составила 1708 тыс. рублей, и к началу 2008 года увеличилась на 259 тыс. рублей. В 2009 году задолженность продолжает расти и к концу года составляет 3568 тыс. рублей.

Анализ задолженности по оплате труда ведем путем расчета временного лага по выплатам на начало и конец периода. Для этого задолженность перед персоналом организации делим на численность и среднюю заработную плату соответствующего периода:

Анализ численности персонала, занятого на предприятии, по категориям, приведён в таблице 5

Таблица 5- Численность персонала ТЭЦ-1 за 2007-2009гг.

Категория	2007	2008	2009
Среднесписочная численность	249	260	429
В том числе: Рабочие	207	213	376
Руководители	5	5	6
Специалисты	29	32	34
Служащие	8	10	13

Таблица 6 - Среднемесячная заработная плата на предприятии

Показатель	2007	2008	2009	Отклонение абс /отн, %
				2007	2008
ФОТ, тыс.руб.	40152,3	43929,2	85945,4	3776,9 - 4,5	42016,2 95,65
Среднемесячная заработная плата 1 работника, руб.	13258	14080	16695	822 6,2	2615 18,57

Лаг 2007 н.г. =1269/249*13258/1000=0,38

Лаг 2007 к.г. =1708/249*13258/1000=0,52

Лаг 2008 н.г. =1708/260*14080/1000=0,47

Лаг 2008 к.г. =1967/260*14080/1000=0,54

Лаг 2009 н.г. =1967/429*16695/1000=0,27

Лаг 2009 к.г. =3567/429*16695/1000=0,5

Рассчитанные значения заносим в таблицу 7

Таблица 7- Значение временного лага по выплатам

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
Лаг на начало года, мес.	0,38	0,47	0,27
Лаг на конец года, мес.	0,52	0,54	0,5

В результате расчетов получаем временной лаг -- задолженность по заработной плате в месяцах на начало и конец года. Временной Лаг на начало 2007 года составил 11 дней. К концу 2007 года задолженность возросла и составила 16 дней. В начале 2008 года задолженность составляла 14 дней, к концу 2008 года уже 16 дней. В начале 2009 года задолженность составляла 8 дней и к концу года увеличилась до 15 дней. В общем ситуация с задержкой заработной платы на ТЭЦ-1 не настолько критична. Руководство предприятия постоянно старается уменьшить период задержки заработной платы. В заключение общего анализа кредиторской задолженности сравним объем кредита и условия предоставления дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого вычислим коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитываем как частное от деления выручки на средние остатки кредиторской задолженности:

Средние остатки кредиторской задолженности рассчитываются по формуле

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитываем как частное от деления выручки на средние остатки дебиторской задолженности.

Средние остатки дебиторской задолженности рассчитываются по формуле

Расчет:

КобКЗ 2007г=438548/32595=13,5

КобКЗ 2008г=498504/45587=10,9

КобКЗ 2009г=962022/71409=13,5

КобДЗ2007г=438548/30648=1,42

КобДЗ2008г=498504/32195=15,5

КобДЗ2009г=962022/52260=18,4

Следует стремиться к выполнению неравенства: КобДЗ> КобКЗ.

КобДЗ2007г<КобКЗ 2007г;

КобДЗ2008г>КобКЗ 2008г;

КобДЗ2009г>КобКЗ 2009г.

В 2007 году неравенство КобДЗ> КобКЗ не выполняется. Это означает, что кредит предоставлен дебиторам на более длительный срок, чем наши кредиторы предоставляют нам.

В 2008 и 2009 году неравенство КобДЗ> КобКЗ выполняется. Это означает, что кредит предоставлен дебиторам на более короткий срок, чем наши кредиторы предоставляют нам. Чем больше срок предоставленного нам кредита, тем меньше собственных средств требуется предприятию для осуществления производственно-хозяйственной деятельности.

5 Общий анализ размещения средств предприятия

Особое место в анализе финансового состояния хозяйствующего субъекта занимает анализ активов предприятия. Актив баланса представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных ею расходов ради возможных будущих доходов.

Для нужд анализа применяется несколько видов группировки.

Первый вариант - по сроку оборота:

а) долгосрочные активы (иммобилизованные, немобильные) - активы, срок оборачиваемости которых превышает 1 год;

б) краткосрочные активы (текущие, мобильные, оборотные) - активы, срок оборачиваемости, которых меньше 1 год.

Второй вариант группировки - по направлению использования:

а) Активы, используемые на предприятии - имущество и денежные средства, используемые непосредственно на предприятии;

б) Активы, используемые за пределами предприятия - долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.

Третий вариант - по степени ликвидности активов:

а) Труднореализуемые активы;

б) Медленно реализуемые активы;

в) Средне реализуемые активы;

г) Мгновенно реализуемые активы.

Состав активов по группам можно распределить следующим образом. В труднореализуемые активы входит первый раздел баланса - внеоборотные активы. Иногда для уточнения группировки из внеоборотных активов убирают долгосрочные финансовые вложения и относят их к среднереализуемым активам.

Основу медленно реализуемых активов составляет раздел “Запасы и НДС по приобретенным ценностям”. Иногда из этого раздела извлекают затраты в незавершенном производстве и относят к труднореализуемым активам.

Основу среднереализуемых активов составляет дебиторская задолженность и финансовые вложения.

Мгновенно реализуемые активы - денежные средства хозяйствующего субъекта. Это самые ликвидные активы хозяйствующего субъекта.

Анализ структуры активов сводим в таблицу 8

Таблица 8 - Общий анализ структуры активов предприятия.

Раздел баланса	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007 к 2008	2008 к 2009
1-й вариант
Внеоборотные активы	2778	6017	8765	5,3	7,7	7,2	216,6	145,7
Оборотные активы	49554	72568	112261	94,7	92,3	92,8	146,4	154,7
Итого	52332	78585	121026	100	100	100	150,2	154,0
2 вариант
Активы, используемые на предприятии	21445	45083	50008	41,0	57,4	41,3	210,2	110,9
Активы, используемые за пределами предприятия	30887	33502	71018	59,0	42,6	58,7	108,5	212,0
Итого	52332	78585	121026	100	100	100	150,2	154,0
Труднореализуемые активы	2778	6017	8765	5,3	7,7	7,2	216,6	145,7
Медленнореали-зуемые активы	15412	30377	31885	29,5	38,7	26,3	197,1	105,0
Среднереализуемые активы	30887	33502	71018	59,0	42,6	58,7	108,5	211,9
Мгновеннореали-зуемые активы	3255	8689	9358	6,2	11,0	7,8	266,9	107,7
Итого:	52332	78585	121026	100	100	100	150,2	154,0

Анализируя данные таблицы 8, сделаем вывод: в 2008 году произошел рост активов, используемых на предприятии, сумма которых выросла на 26253 тыс. рублей. В 2009 году активы значительно возросли на 42441 тыс., по сравнению с 2008 годом, что расценивается положительно.

Произошло увеличение на конец 2007 года доли активов, используемых за пределами предприятия, на 478 тыс. рублей. На конец 2008 года активы возросли на 2615 тыс. рублей. На конец 2009 года активы возросли на 37516 тыс. рублей. Это произошло из-за возрастания дебиторской задолженности. Но увеличение дебиторской задолженности не всегда можно оценивать отрицательно, особенно, если она не просроченная, так как увеличение оборотных активов и средств в расчётах может быть объяснено увеличением объёма выпуска продукции.

Для того чтобы сделать выводы по первому варианту группировки активов, необходимо рассчитать коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

Ксоотв = ОА/ВА

Таблица 9- Коэффициент соотношения оборотных активов и внеоборотных активов

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Ксоотношения	16,27	17,83	17,83	12,06	12,06	12,81

В 2008 года коэффициент снизился до 12,06, по сравнению с 2007 годом (16,27), но в 2009 году немного подрос до 12,81. На протяжении трех лет, начиная с 2007 года, оборотные активы значительно превышают внеоборотные, что говорит об эффективном распределении капитала.

По третьему варианту группировки активов видно, что в структуре активов предприятия в 2007 году большую часть составляют среднереализуемые активы. В 2008 году происходит увеличение медленнореализуемых активов. Это связано с резким ростом уровня запасов сырья и материалов. В 2009 году происходит увеличение среднереализуемых активов. Это связано с резким ростом дебиторской задолженности.

6 Анализ внеоборотных активов

При анализе внеоборотных активов их группировка не требуется. Анализ проводится по строкам баланса. Важнейшими его статьями являются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Анализ внеоборотных активов приведён в таблице 10.

Таблица 10- Анализ внеоборотных активов

Раздел баланса	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007 к 2008	2008 к 2009
Основные средства	2778	4561	8765	100	75,8	100	164	192
Долгосрочные финансовые вложения	-	1456	-	__	24,2	-	-	-
Итого:	2778	6017	8765	100	100	100	217	146

Рассмотрев структуру внеоборотных активов, отметим увеличение по этой строке (в период с 2007 по 2008 год темп роста составил 217 %). Это связано с увеличением доли долгосрочных финансовых вложений.

7 Анализ текущих активов

Анализ оборотных активов в основном сводится к анализу оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребности в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств, которые можно использовать как для производственных, так и непроизводственных нужд предприятия. Анализ текущих активов приведён в таблице 11.

Таблица 11- Анализ оборотных (текущих) активов.

Раздел баланса	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007 к 2008	2008 к 2009
Оборотные средства, всего	49554	72568	112261	100,0	100,0	100,0	146,4	154,7
1. Запасы и затраты	9285	30113	31853	18,7	41,5	28,4	324,3	105,8
1.1.Производственные запасы и прочие запасы и затраты	7944	28745	30956	16,0	39,6	27,6	361,8	107,7
1.2. Незавершенное производство	1 341	1 368	897	2,7	1,9	0,8	102,0	65,6
1.3. Готовая продукция	0	0	0	0	0,0	0,0	0	0
1.4. Товары отгруженные.	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
2. Денежные средства, расчеты и прочие активы	40269	49197	80408	81,2	67,7	71,6	122,2	199,7
2.1. Расчеты с дебиторами	30887	33502	71018	62,3	46,2	63,3	108,5	211,9
В т.ч. с покупателями и заказчиками	7654	6742	29822	15,4	9,3	26,6	88,1	442,3
2.2. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
2.3. Денежные средства	3255	8689	9358	6,6	12,0	8,3	266,9	107,7
2.4.Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	6127	264	32	12,4	0,4	0,0	0,4	12,1
2.5. Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0

Из таблицы 11 видно, что в 2008 году общая сумма оборотных активов возросла на 23014 тыс. рублей. При этом наибольший рост произошел за счет увеличения запасов, что является негативным явлением, так как происходит замедление реализации производственных ресурсов. В 2009 году сумма текущих активов увеличилась на 39693 тыс. рублей, что обусловлено резким ростом дебиторской задолженности. По строке «денежные средства» на протяжении трёх лет наблюдается увеличение суммы. Это рассматривается как положительный фактор.

Следует рассчитать показатель оборачиваемости оборотных активов, запасов и дебиторской задолженности. При расчете данных показателей применяют следующие формулы.

К об.об.акт. =В/Ср.величина об.акт.

К об запасов = С/с реал.продукции/Ср.величина запасов

К об.деб.зад. = В/Ср.величина деб.зад.

Средняя величина оборотных активов находится как среднеарифметическая оборотных активов.

Средняя величина запасов находится как среднеарифметическая запасов.

Средняя величина общей дебиторской задолженности находится как среднеарифметическая дебиторской задолженности.

Период оборачиваемости рассчитывается по формуле:

где к =360 дней

Результаты расчета коэффициента оборачиваемости и периода оборачиваемости сведены в таблицу 12.

Таблица 12 - Показатели оборачиваемости оборотных средств, запасов и дебиторской задолженности.

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
	Коэфф. обор.	Период обор.	Коэфф. обор.	Период обор.	Коэфф. обор.	Период обор.
Оборачиваемость всех оборотных средств	9,27	38	8,2	44	10,2	35
Оборачиваемость запасов	40,6	9	27,1	13	29,7	12
Оборачиваемость дебиторской задолженности	14,3	25	15,5	23	18,4	20

Период оборачиваемости текущих активов в 2008 году возрос по сравнению с 2007 годом, а затем в 2009 году сократился. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребности в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств, которые можно использовать как для производственных, так и непроизводственных нужд предприятия.

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Показатель оборачиваемости в 2009 году вырос по сравнению с 2008 годом.

8 Факторный анализ прибыли

Анализ финансового результата начинают с общего анализа динамики прибыли, а также с выявления динамики отдельных статей, оказывающих влияние на формирование прибыли. Анализ проводиться по данным работы за год. Информацией для анализа служит приложение к балансу «Отчёт о прибылях и убытках» (форма №2). Анализ финансовых результатов сводим в таблицу 13

В течение трёх лет наблюдается рост выручки, но также увеличилась и себестоимость. Увеличение себестоимости ведёт за собой уменьшение прибыли, но при опережающем росте выручки прибыль растёт. Прибыль от реализации возросла, увеличение прибыли отчётного года свидетельствует об активной деятельности предприятия.

Таблица 13 - Анализ финансовых результатов.

Показатель	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007 к 2008	2008 к 2009
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов, и аналогичных обязательных платежей)	438548	498504	962022	100	100	100	113,7	192,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	416988	486721	918763	95,1	97,6	95,5	116,7	188,8
Валовая прибыль	21560	11783	43259	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	21560	11783	43259	4,9	2,4	4,5	54,7	367,1
Проценты к получениию	0	4	28	-	-	-	-	7
Прочие операционные доходы.	98	1721	42142	-	-	-	1756	2448
Прочие операционные расходы	271	5792	45221	-	-	-	2137	780
Внереализационные доходы	14715	0	0	-	-	-	-	-
Внереализационные расходы	29504	0	0	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	6598	7716	40208	-	-	-	116,9	521,1
Текущий налог на прибыль	3360	1480	13942	-	-	-	44	942
Отложенные налоговые обязательства	76	191	241	-	-	-	251,3	126,2
Иные аналогичные обязательства	37	298	219	-	-	-	805	73
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	3125	5747	25806	-	-	-	183,9	449,0

9 Расчет и анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты - это показатели, которые в значительной степени оказывают влияние и на величину числителя, и на величину знаменателя. Поэтому мы имеем возможность без дополнительных процедур приведения, сравнивать финансовые коэффициенты за несколько лет. Финансовые коэффициенты можно разделить на несколько групп. В первую группу войдут коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия. Данные коэффициенты иллюстрируют сумму средств, находящуюся в распоряжении предприятия, его основные фонды, их динамику и их состояние. Эти коэффициенты представлены в таблице 14.

По данным таблицы 14 сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия в 2008 году увеличилась по сравнению с 2007 годом на 26253 тыс.руб. К 2009 сумма увеличилась ещё на 42441 тыс.руб. Доля активной части основных средств в 2009 году уменьшилась (составила 0,597) по сравнению с 2007 (составила 0,768) и 2006(составила 0,698) годами; коэффициент износа основных средств уменьшился, что свидетельствует об улучшении состояния основных фондов предприятия.

Большое значение придаётся коэффициентам, характеризующим ликвидность баланса предприятия. Эти коэффициенты показывают, насколько быстро предприятие может погасить свои долги теми или иными активами, числящимися у него на балансе. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Некоторые из коэффициентов иллюстрируют покрытие тех или иных величин актива собственными источниками средств или долю данных активов в имуществе предприятия. Данные коэффициенты представлены в таблице 15.

Таблица 14 - Оценка имущественного положения предприятия.

Показатель	Формула расчета	Значение показателя, за 2007 год	Значение показателя, за 2008 год	Значение показателя, за 2009год	Отклонение 2008 от 2007(+/-)	Отклонение 2009 от 2008(+/-)
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации		52332,000	78585,000	121026,000	26253	42441
Доля основных средств.		0,053	0,06	0,007	-0,007	-0,005
Доля активной части основных средств.		0,768	0,698	0,597	-0,07	-0,101
Коэффициент износа основных средств.		0,481	0,462	0,378	-0,019	-0,084
Коэффициент износа активной части основных средств.		0,502	0,524	0,490	0,022	-0,034
Коэффициент обновления.		0,413	0,356	0,389	-0,057	0,033
Коэффициент выбытия.		0,319	0,072	0,013	-0,247	-0,059

Таблица 15 - Оценка ликвидности предприятия

Показатель	Значение показателя, за 2007 год	Значение показателя, за 2008 год	Значение показателя, за 2009 год	Отклонение 2008 от 2007(+/-)	Отклонение 2009 от 2008(+/-)
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал).	16162,000	14661,000	26286,000	-1501	11625
Маневренность собственных оборотных средств.	0,201	0,593	0,356	0,392	-0,237
Коэффициент текущей ликвидности.	1,485	1,255	1,312	-0,230	0,0057
Коэффициент быстрой ликвидности.	1,231	0,730	0,939	-0,501	0,209
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).	0,098	0,150	0,109	0,052	-0,041
Доля оборотных средств в активах.	0,947	0,923	0,928	-0,024	-0,005
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме.	0,261	0,138	0,193	-0,123	0,055
Доля запасов в оборотных активах.	0,187	0,415	0,284	0,228	-0,131
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.	1,084	0,234	0,518	-0,85	0,284
Коэффициент покрытия запасов.	3,538	1,635	2,559	-1,903	0,924

Величина собственных оборотных средств = Оборотные активы - оборотные средства - отложенные налоговые обязательства

Маневренность собственных оборотных средств =

Доля оборотных средств в активах =

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме = Собственные оборотные средства / Оборотные активы ? 0,1

Первый показатель из этих таблиц - это не финансовый коэффициент, величина собственных оборотных средств, которая затем будет использована для расчета коэффициентов. Данный показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия; он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. В некотором смысле, это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз мы можем покрыть свои обязательства своими текущими активами, его допустимое значение должно быть Ктек.лик.? 2. Рассчитанные коэффициенты текущей ликвидности не соответствуют нормативу, таким образом, предприятие в данный период времени не способно за счет своих текущих активов покрыть свои обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую платёжеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, его показатель должен стремиться к единице, но считается допустимым интервал 0,7 - 1. В нашем случае величина данного коэффициента в 2007 году составляет- 1,231, в 2008 году-0,730, в 2009 году-0,939

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие способно заплатить в ближайшее время. Нормативное ограничение для данного показателя Кабс.лик.? 0,2 - 0,5. На анализируемом предприятии значения коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует нормативу: 2007 год - 0,098, 2008 год на начало года - 0,150, 2009 год - 0,109, т.е. предприятие не способно расплачиваться по краткосрочной задолженности в ближайшее время.

Коэффициенты финансовой устойчивости сгруппированы в таблице 16. Данная группа показателей характеризует роль собственных и заемных источников в формировании средств предприятия.

Таблица 16 - Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Показатель	Значение показателя, за 2007год	Значение показателя, за 2008 год	Значение показателя, за 2009 год	Отклонение 2008 от 2007(+/-)	Отклонение 2009 от 2008(+/-)
Коэффициент автономии.	0,36	0,26	0,29	-0,1	0,03
Коэффициент финансовой зависимости.	2,763	3,800	3,453	1,037	-0,347
Коэффициент маневренности собственного капитала.	0,827	0,696	0,793	-1,523	-1,489
Коэффициент концентрации заемного капитала.	0,700	0,812	0,773	0,112	-0,039
Коэффициент структуры долгосрочных вложений.	0,017	0,031	0,041	0,014	0,01
Коэффициент структуры долгосрочного привлечения заемных средств.	0,003	0,009	0,008	0,006	-0,001
Коэффициент структуры заемного капитала.	0,001	0,002	0,002	0,001	0
Коэффициент соотношения заемных средств.	2,338	4,323	3,412	1,985	-0,911

Коэффициент автономии показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств. Нормативное ограничение для данного показателя Кавт.? 0,5. На данном предприятии значение коэффициента автономии не соответствует нормативу - его значение в 2009 году равно 0,29, хотя по сравнению с 2008 годом произошло его увеличение.

Коэффициент финансовой зависимости обратный коэффициенту автономии. При снижении 1-го и повышении 2-го свидетельствует о финансовом риске предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть этих средств находится в денежной форме. На данном предприятии значение коэффициента не соответствует нормативу - в 2009 году составляет 0,793.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что наибольшую часть средств предприятия составляют заемные средства - в 2009 году их доля равна 77%.

По структуре долгосрочных вложений в течение трёх лет наблюдается увеличение - в 2009 году составила - 0,041; структура долгосрочных привлеченных заемных средств в 2007 году составила - 0,003, в 2008 году - 0,009, в 2007 году - 0,008. Структура заемного капитала наоборот увеличилась с 2007года на 0,001 и составила к 2009 году - 0,002.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает зависимость предприятия от кредиторов. В нашем случае его значение в 2009 году уменьшилось по сравнению с 2008 годом и составило 3,412 - это говорит об снижении финансовой зависимости от внешних кредиторов.

Следующая группа финансовых коэффициентов - это показатель деловой активности предприятия. Объединяет эти коэффициенты в одну группу то, что в числителе у них содержится выручка от реализации продукции, то есть хозяйственный оборот.

Коэффициенты деловой активности и формулы их расчета представлены в таблице 17. В данной таблице наряду с коэффициентами оборачиваемости также рассчитаны показатели производительности труда и фондоотдача основных средств.

Таблица 17 - Оценка деловой активности предприятия.

Показатель	Значение показателя, за 2007 год	Значение показателя, за 2008 год	Значение показателя, за 2009 год	Отклонение 2008 от 2007(+/-)	Отклонение 2009 от 2008(+/-)
Производительность труда.	1761,2	1917,3	2242,5	156,1	325,2
Фондоотдача.	158,12	135,83	144,38	-22,3	8,6
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах).	14,309	15,484	18,408	1,175	2,924
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях).	25	23	20	-2	-3
Оборачиваемость запасов (в оборотах).	60,83	24,71	29,65	-36,12	4,94
Оборачиваемость запасов (в днях).	6	15	12	7	-3
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).	28,14	33,72	27,98	5,58	-5,74
Продолжительность операционного цикла.	31	38	32	7	-6
Продолжительность финансового цикла.	3	4	4	1	0
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.	0,07	0,06	0,05	-0,01	-0,01
Оборачиваемость собственного капитала.	25,11	24,57	32,97	0,54	7,86
Оборачиваемость совокупного капитала.	73,470	72,357	98,029	-1,113	25,672

По данным таблицы 17 видно, что производительность труда в 2008 году увеличивается за счет увеличения выручки и увеличения среднесписочной численности работников. В 2009 году также производительность на предприятии растет, в связи с резким увеличением объемов работ и услуг, но и среднесписочная численность также возрастает до 429 человек, что на 165% больше чем в 2008 году.

Фондоотдача в 2009 году по сравнению 2008 годом на предприятии увеличивается на 22,29 за счет роста выручки.

Последняя группа финансовых коэффициентов - показатели рентабельности. Данная группа коэффициентов характеризует долю прибыли в выручке предприятия. На основании показателей рентабельности можно определить показатель окупаемости вложенного капитала, причем это можно сделать для всей суммы средств (по балансу нетто) или только для суммы собственных средств. Показатели рентабельности обычно замыкают анализ финансового состояния предприятия и сведены в таблицу 18.

Таблица 18 - Оценка рентабельности предприятия.

Показатель	Значение показателя, за 2007 год	Значение показателя, за 2008 год	Значение показателя, за 2009 год	Отклонение 2008 от 2007(+/-)	Отклонение 2009 от 2008(+/-)
Чистая прибыль.	3125	5747	25806	2622	20059
Рентабельность продукции, %	5,2	2,4	4,7	-2,8	2,3
Рентабельность основной деятельности (рентабельность продаж).	4,9	2,3	4,5	-2,6	2,2
ентабельность совокупного капитала.	6,2	8,8	25,9	2,6	17,1
Рентабельность собственного капитала.	16,5	27,8	73,6	11,3	45,8
Период окупаемости собственного капитала.	6,06	3,60	1,36	-2,46	-2,24

Рентабельность продукции в 2007 году составила 5,2%, в 2008 году 2,4%, а в 2009 году 4,7%. Рентабельность продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. То есть на анализируемом предприятии рентабельность продукции повысилась и это значит, что предприятие в 2009 году получило прибыль и это соответственно видно на конечном результате, т.е. чистой прибыли. Рентабельность активов показывает, какая прибыль получена от использования всех активов, независимо от того, за счет каких источников средств они финансировались. Рентабельность собственного капитала характеризует, в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты дивидендов и прироста активов предприятия. Темп роста собственного капитала должен быть больше темпа роста активов. На данном предприятии мы видим, что рентабельность собственного капитала увеличилась в 2009 году, и она составила 0,736%.

В целом, можно сказать, что капитал и источники финансирования используются нерационально, неэффективно, что видно из снижения финансовых показателей. Для перспективного развития, а также для улучшения финансовых коэффициентов, руководству предприятия необходимо пересмотреть структуру формирования источников средств и в ближайшее время увеличить долю собственного капитала.

Заключение

В процессе работы были использованы данные бухгалтерской отчетности ТЭЦ-1 - филиала открытого акционерного общества энергетики и электрификации «ДЭК».

Целью данного курсового проекта был анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе анализа бухгалтерской отчетности предприятия и расчета финансовых коэффициентов. В ходе расчетов были сделаны следующие выводы.

Проанализировав валюту и структуру баланса, можно сказать, что причинами, влияющими на их изменение, явились рост объемов производства и инфляция.

Проанализировав структуру источников средств предприятия, можно сделать вывод: произошло увеличение собственного капитала предприятия в 2008 году по сравнению с 2007 на 1738 тыс. рублей; к 2009 году - на 14373 тыс. рублей. Данная динамика является положительной для филиала ОАО «ДЭК» ТЭЦ-1, предприятие с увеличением собственного капитала становится более независимым в финансовом плане от сторонних организаций.

В 2008 году заемный капитал по сравнению с 2007 годом резко увеличился на 24436 тыс. рублей и в 2009 году снова увеличился на 27790 тыс. рублей.

На протяжении трех лет с 2007 года заемный капитал значительно превышает собственный капитал ТЭЦ-1, что нежелательно для предприятия.

Рассчитанные Ксоотн и Кавт находятся в недопустимых пределах, т.к. рекомендуемые значения для Кавт ? 0,5, для Ксоотн ? 1. Это говорит о том, что обязательства организации не могут быть покрыты собственными средствами. Но из расчетов видно, что на конец 2009 года происходит увеличение Кавт и уменьшение Ксоотн., что говорит о хоть и незначительном, но снижении финансовой независимости.

Задолженность перед другими предприятиями на конец 2007 года - 29797 тыс. рублей. За 2008 она резко возросла на 25701 тыс. рублей (на конец года составила 55498 тыс. рублей). К концу 2009 года задолженность составила 80204 тыс. рублей (увеличилась на 24706 тыс. рублей). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами на конец 2007 года-1864 тыс.рублей. В 2008 также наблюдается уменьшение по сравнению с 2007 годом на 1524 тыс.рублей. А в 2009 году происходит увеличение на 902 тыс.рублей.

В целом задолженность, по сравнению с 2007 годом, в 2008 году увеличилась на 24436 тыс. рублей, а в 2009 года - на 27208 тыс. рублей. Из таблицы 4 видно, что задолженность по оплате труда в 2007 году составила 1708 тыс. рублей, и к началу 2008 года увеличилась на 259 тыс. рублей. В 2009 году задолженность продолжает расти и к концу года составляет 3568 тыс. рублей.

Анализ оборотных активов показал, что в 2008 году общая сумма оборотных активов возросла на 23014 тыс. рублей. При этом наибольший рост произошел за счет увеличения запасов, что является негативным явлением, так как происходит замедление реализации производственных ресурсов. В 2009 году сумма текущих активов увеличилась на 39693 тыс. рублей, что обусловлено резким ростом дебиторской задолженности. По строке «денежные средства» на протяжении трёх лет наблюдается увеличение суммы. Это рассматривается как положительный фактор.

Коэффициент автономии показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств. Нормативное ограничение для данного показателя Кавт.? 0,5. На данном предприятии значение коэффициента автономии не соответствует нормативу - его значение в 2009 году равно 0,29, хотя по сравнению с 2008 годом произошло его увеличение.

Коэффициент финансовой зависимости обратный коэффициенту автономии. При снижении 1-го и повышении 2-го свидетельствует о финансовом риске предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть этих средств находится в денежной форме. На данном предприятии значение коэффициента не соответствует нормативу - в 2009 году составляет 0,793.

Рентабельность продукции в 2007 году составила 5,2%, в 2008 году 2,4%, а в 2009 году 4,7%. Рентабельность продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. То есть на анализируемом предприятии рентабельность продукции повысилась и это значит, что предприятие в 2009 году получило прибыль и это соответственно видно на конечном результате, т.е. чистой прибыли. Рентабельность активов показывает, какая прибыль получена от использования всех активов, независимо от того, за счет каких источников средств они финансировались. Рентабельность собственного капитала характеризует, в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты дивидендов и прироста активов предприятия. Темп роста собственного капитала должен быть больше темпа роста активов. На данном предприятии мы видим, что рентабельность собственного капитала увеличилась в 2009 году, и она составила 0,736%.

В целом, можно сказать, что капитал и источники финансирования используются нерационально, неэффективно, что видно из снижения финансовых показателей. Для перспективного развития, а также для улучшения финансовых коэффициентов, руководству предприятия необходимо пересмотреть структуру формирования источников средств и в ближайшее время увеличить долю собственного капитала.

Список литературы

1. Басовский Л.Е. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2001г.

2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ / Л.А. Беристайн. - М., 1996. - 45 с.

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. - М., 1998. - 310 с.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М., 1995. - 147 с.

5. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2000. - 381 с.

6. Методология оценки эффективности лизинговой операции / М.В. Малафеева // Финансы и кредит. - 2003. - № 1, № 3.

7. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 359 с.

8. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк.,1999.

9. Экономика предприятия (фирмы): учебник / Под ред. О.И.Волкова,

10. О.В.Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 601 с.- (Высшее образование).

11. Экономика предприятия: Учеб. Для вузов / Под ред. проф. Т.Г.

12. Горфинкеля, проф. Е.М. Куприянова.-М.: Высш.шк. 1999 - 373 с.

13. Экономическая теория. Учебное пособие. Медведев И.П. Белгород: НИиРИО БЮИ МВД РФ,1998.

14. Экономическая теория: учеб. для студ. высш. учеб. заведений. / Под ред. В.Д.Камаева. - 6-е изд. - М., ВЛАДОС, 2001.