Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Актуальность исследования. Проблема финансовой диагностики возникла и становится все более актуальной по мере развития рыночных отношений, усложнения и уязвимости экономического механизма, расширения внутрипроизводственных и внешних связей, усиления коммерческого риска.

Развивающаяся экономика России уже давно требует введения в практику диагностики предприятия для установления его истинного состояния по данным о существе и характере позитивных и негативных явлений с применением результатов анализа хозяйственной деятельности на основе статистического, бухгалтерского и оперативного учета и отчетности. Это необходимо для применения обоснованных решений, направленных на повышение качества и эффективности работы, предотвращение убытков и банкротств.

Одного умения реально анализировать и оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Анализ и оценка эффективности и результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что на современном этапе можно и назвать диагностикой финансового состояния предприятия, дает возможность вырабатывать необходимую стратегию и тактику развития предприятия, на основе которых формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства. Таким образом, в современных условиях анализ финансового состояния предприятия является необходимым для его успешного функционирования.

Анализ экономической литературы по проблеме анализа финансового состояния предприятия показал, что значительный вклад в разработку различных аспектов данной проблемы содержится в трудах таких зарубежных экономистов как Р.Брейли, Дж. Ван Хорн, С.Майерс, Дж. Макманус и другие.

Среди отечественных экономистов вопросам диагностики финансового состояния организации уделяли внимание такие ученые, как Л.С. Васильева, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Т.А. Крылова, Г.В. Савицкая, Н.А. Сафронов, А.Д. Шеремет и многие другие. В большинстве исследований внимание уделено теоретическим проблемам финансового анализа и оценки эффективности и результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако остается недостаточно изученной проблема анализа финансового состояния как элемента обеспечения устойчивого развития промышленного предприятия.

Актуальность и недостаточная степень разработанности проблемы определили цель и задачи исследования.

Целью исследования является анализ финансового состояния предприятия ОАО «БРАСЕТ» г. Арзамас Нижегородской области и разработка предложений по его улучшению.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

1. рассмотреть цели, задачи, содержание и методику анализа финансовых результатов деятельности, финансового состояния и эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

2. провести анализ финансового состояния промышленного предприятия на примере ОАО «БРАСЕТ»;

3. на основании анализа разработать мероприятия по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности и финансово-экономического состояния предприятия.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность промышленного предприятия в современных условиях.

Предметом исследования является анализ финансового состояния промышленного предприятия на примере ОАО «БРАСЕТ» г. Арзамас Нижегородской области.

Теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных авторов в области финансового анализа и оценки финансово-экономической деятельности промышленных предприятий Л.С. Васильевой, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, Т.А. Крыловой, Г.В. Савицкой, Н.А. Сафронова, А.Д. Шеремета. Также при написании работы использовались бухгалтерские и информационно-аналитические материалы ОАО «БРАСЕТ».

В работе использовались следующие общие и специальные методы экономических исследований: системный подход, диалектический метод познания, структурный, системный и факторный анализ. При изучении практических материалов использовались методы экономико-статистической обработки.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что в выпускной квалификационной работе проведен анализ теоретических основ финансового анализа и оценки деятельности современного промышленного предприятия в условиях рынка; рассмотрены цели, задачи, содержание диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Практическая значимость работы заключается в том, что на примере конкретного предприятия проведена диагностика его финансового состояния и разработаны мероприятия по повышению эффективности его финансово-хозяйственной деятельности и финансово-экономического состояния.

Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, глоссария, списка использованных источников и приложений.

1. Теоретическая глава. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

Анализ литературы по проблеме анализа финансовой деятельности организаций показал, что экономический анализ как инструмент познания окружающей экономической действительности возник одновременно с бухгалтерским учетом в Древнем Египте примерно за 4000 лет до нашей эры. Совершенствуясь параллельно с методами и практикой управления, он получил значительное теоретическое и практическое распространение лишь в эпоху бурного развития капиталистических форм хозяйствования.

Несмотря на то, что отдельные методы и процедуры анализа получили широкое признание при принятии управленческих решений еще в первые десятилетия ХХ века, в самостоятельную науку экономический анализ вылился сравнительно недавно - лишь в 60-е годы ХХ века. Его возникновение обусловлено двумя основными закономерностями общественного развития:

- практической потребностью в систематизации методов и методик анализа в условиях значительного усложнения хозяйственных связей, необходимостью перехода от эвристических и описательных методов познания к математическим и вероятностным;

- дифференциацией наук как объективной закономерностью развития научной деятельности.

Одновременно с процессами дифференциации в развитии наук идут и процессы интеграции различных отраслей знания, их взаимопроникновение. В этой связи роль экономического анализа в совокупности экономических дисциплин достаточно важна. Если раньше отдельные формы экономического анализа были присущи учетным наукам, таким как балансоведение, бухгалтерский учет, статистика, то по мере углубления экономической работы на предприятиях возникла необходимость применения и использования фундаментальных экономических дисциплин и прикладных.

Как известно, фундаментальные экономические дисциплины имеют дело с наиболее общими закономерностями развития экономики и ее субъектов. Прикладные науки нацелены на изучение условий функционирования конкретных экономических субъектов:

- разработка способов ведения хозяйственной деятельности;

- оценка действенности их применения;

- процесс принятия управленческих решений и т.д.

Поэтому сегодня экономический анализ предприятия представляет собой обособленную систему знаний, науку, предпосылками которой, как говорилось выше, явилось наличие предмета исследования, методологии и методики, наличием подготовленных экономистов в проведении исследования.

Целью проведение экономического анализа является способствование выполнения планов предприятия и их подразделений, дальнейшему развитию и улучшению хозяйственной деятельности предприятия через поиск резервов и оптимизации управленческих решений.

Термин «анализ» (от греч. analisis) определяет детальное расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, присущие данному объекту, с целью изучения и выявления тенденций изменения под влиянием различных факторов. [7, с.156].

Финансовый анализ является частью общего, полного экономического анализа хозяйственной деятельности. Общая схема содержания анализа хозяйственной деятельности, разработанная А.Д. Шереметом., представлена на рисунке 1.1.

Управленческий анализ состоит из систематического традиционного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации предприятия.



Рис. 1.1. Схема содержания анализа хозяйственной деятельности [5. с.49].

Управленческий учет не регламентируется государством, его организация и методы определяются руководителем предприятия.

В управленческом учете на первый план выдвигаются управленческие задачи, требующие для своего решения не только знаний традиционной бухгалтерии, особенно учета затрат и расчета себестоимости продукции и услуг, но и технико-экономического планирования, статистики, анализа хозяйственной деятельности. При таком понимании управленческого анализа, собственно бухгалтерский учет, планирование, статистика и анализ хозяйственной деятельности рассматриваются как единое целое. Управленческий анализ организует внутрихозяйственные связи на предприятии. Поэтому управленческий анализ называют внутренним в отличие от финансового - внешнего [27, с.52].

Особенностями внешнего финансового анализа, по мнению А.Д. Шеремета, являются:

- множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия, который принимает различные решения производственного и финансового характера.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяют: собственники предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, служащие компании, аудиторские службы, государство консультанты по финансовым вопросам, законодательные органы и т.д.

Таким образом, финансовый анализ решает проблемы взаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователями информации о деятельности предприятия. Финансовый анализ и особенно публичная финансовая отчетность регламентируются международными и национальными стандартами, обеспечивающими интересы внешних пользователей информации.

Анализ финансовой деятельности предприятия необходим для определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п.

Также цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Таким образом, финансовый анализ, как метод познания экономических процессов и явлений, занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности [14. с.30].

Основной информационной базой для финансового анализа являются различные формы бухгалтерской отчетности.

Бухгалтерская отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений [14, с.32].

Для финансового анализа основными являются следующие формы бухгалтерской отчетности (в соответствии с Законом РФ о бухгалтерской отчетности, Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (от 06 июля 1999 г. № 43н) и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)):

- форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;

- форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

- форма № 3 «Отчет о движении капитала»;

- форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

- форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

- «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;

- итоговая часть аудиторского заключения.

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементы финансовой отчетности.

Основными элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки. Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату. Остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности, среди которых основными являются Баланс и Отчет о прибылях и убытках.

При этом практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; метод финансовых коэффициентов; факторный анализ.

Таким образом, основной целью проведения финансового анализа состояния предприятия является повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [25, с.213].

Как уже было отмечено выше, цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи: определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период; повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов; объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ, услуг; определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов; прогнозирование результатов хозяйствования; подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений и разработкой стратегических планов.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Группировка статей актива и пассива

АКТИВ	ПАССИВ
Имущество	Источники имущества
1.1 Иммобилизованные активы	1.1 Собственный капитал
1.2 Мобильные, оборотные активы	1.2 Заемный капитал
1.2.1 Запасы и затраты	1.2.1 Долгосрочные обязательства
1.2.2 Дебиторская задолженность	1.2.2 Краткосрочные кредиты и займы
1.2.3 Денежные средства и ценные бумаги	1.2.3 Кредиторская задолженность

Существует множество методик анализа финансового состояния организации. Каждый автор методики предлагает свои способы оценки финансового состояния, которые, по его мнению, лучше и полнее оценивают финансовое состояние организации.

Проанализировав различные методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, мы пришли к выводу о целесообразности разделения данного анализа для диагностики экономического состояния предприятия на следующие блоки:

- анализ финансового состояния предприятия;

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

- анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия [31, с.64].

Предлагаемая методика диагностики экономического состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной, экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего так и внутреннего анализа. Рассмотрим отдельно каждый из блоков анализа.

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятия и оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены «Методические положения по оценки финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р. (в редакции от 12 сентября 1994 года).

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа финансовой деятельности:

1) Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2) Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3) Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [22, с.281].

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.

Методика анализа финансового состояния включает следующие блоки анализа (см. Приложение 1):

- общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ деловой активности и платежеспособности предприятия [26, с.203].

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют основу анализа финансового состояния.

Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

Для оценки финансового состояния, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

- наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

- оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

- оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

- оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

- платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

- риск банкротства (несостоятельности);

- запас финансовой устойчивости [22, с.279].

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

k о/в = оборотные активы / внеоборотные актив, (1.1)

Значение данного показателя в большей степени обусловлено кругооборотом средств анализируемого предприятия. Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы, в которой представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период.

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится в другой таблице отдельно в отношении каждого укрупненного вида актива. В ходе анализа выясняются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные. Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

kа = реальный собственный капитал / общая величина

источников средств организации, (1.2)

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле

kз/с = (скорректированные долгосрочные пассивы + скорректированные краткосрочные пассивы) / реальный собственный капитал, (1.3)

При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал или чистые активы.

Нормальное ограничения для коэффициентов: kа 0,5, kз/с 1 означают, что обязательства организаций могут быль покрыты собственными средствами.

При анализе пассивов предприятия сначала проводится предварительный анализ структуры пассива аналогично анализу структуры активов, затем детализированный анализ структуры пассивов отдельно по каждому укрупненному виду пассивов.

В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

Так же вычисляются коэффициент накопления собственного капитала:

kн = (резервный капитал + фонд накопления + нераспределенная прибыль - убытки) / реальный собственный капитал, (1.4)

показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности.

Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели

kс.ц = (фонд социальной сферы + фонд потребления) / реальный собственный капитал, (1.5)

отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

kк.п/п.к = скорректированные краткосрочные пассивы / (реальный собственный капитал + скорректированные долгосрочные пассивы). (1.6)

Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. kз/с 1 допустимо, если kк.п/п.к 1 [58, с.98-112].

Таким образом, признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать следующие известные показатели:

1) имеет место рост собственного капитала;

2) нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

3) дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

4) у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

А.Д.Шеремет, В.В.Ковалев выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (ЗиЗ) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):

3иЗ < Ипл, (1.7)

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (Ко.з) больше единицы

Ко.з. = Ипл / ЗиЗ 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

3иЗ = Ипл, (1.8)

Ко.з = Ипл / 3иЗ = 1

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность, восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

3иЗ = Ипл + Ивр,

Ко.з = (Ипл + Ивр) / ЗиЗ = 1 (1.9)

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

3иЗ > Ипл + Ивр, (10.1)

Ко.з = (Ипл + Ивр) / ЗиЗ 1.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Наличие собственных оборотных средств отражают следующие коэффициенты, указанные в таблице 1.2.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Таблица 1.2

Коэффициенты, отражающие наличие собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности	kм = собственные оборотные средства/ реальный собственный капитал	Показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме	0,5
Коэффициент автономии источников формирования запасов	kа.и. = собственные оборотные средства / общая величина основных источников формирования запасов	Показывает долю собственных средств в общей сумме основных источников формирования запасов	Рост полож.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	kоб. = собственные оборотные средства / запасы	kоб. kа.и.	0,60,8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	kоб. = собственные оборотные средства / оборотные активы	Если коэффициент меньше 0,1, то структура баланса неудовлетворительная	0,1

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (см таблицу 1.3).

Таблица 1.3

Относительные показатели платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности	kа.л. = (стр. 250,260) / стр. 610, 620, 630, 660, 670	Мгновенная платежеспособность предприятия	0,2
Коэффициент уточненной (текущей) ликвидности	kл = стр. 250, 260, 240 / стр. 610, 620, 630, 660, 670	Какая часть текущей задолженности может быть покрыта в ближайшей перспективе	1
Коэффициент покрытия	kп = стр. 250, 260, 240, 210, 220/стр. 610, 620, 630, 660, 670.	Прогнозируемые платежные возможности	2
Коэффициент общей платежеспособности	kо.п. = стр. 190, 290/ стр. 460 + итог разд. V + итог разд. VI - стр. 640 - стр. 650	Способность покрыть все обязательства предприятия всеми ее активами	2

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Указанные коэффициенты и их ограничения установлены «Методическим положением по оценки финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденного распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия «Методическим положением…» установлен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, вычисляемый по формуле:

kв.у.п = (коэффициент платежеспособности на конец периода) + (период восстановления (утраты) платежеспособности) / продолжительность отчетного года) Ч (изменение коэффициента платежеспособности за отчетный период) / нормативное значение коэффициента платежеспособности, (11.1)

В качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, выступает коэффициент покрытия. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утраты платежеспособности - 3 месяца.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.

В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереилизационных операций.

Налогооблагаемая прибыль представляет собой разность между балансовой прибылью и суммой налога на недвижимость, прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), прибыли, полученной сверх предельного уровня рентабельности, изымаемой полностью в бюджет, затрат, учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль.

Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды [16, с.137].

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

В процессе анализа необходимо учесть состав балансовой прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребляемые ресурсы за анализируемый период.

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции работ и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объем реализации продукции; ее структуры; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низко рентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

Изменение уровня средне реализационных цен и величины прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции можно представить в следующем виде (табл.1.4):

Таблица 1.4

Расчет факторных влияний на прибыль.

Наименование фактора	Условные обозначения	Формула расчета
Расчет общего изменения прибыли от реализации продукции	Р	Р = Р1 - Р0
Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию	Р1	Р1 = N1 - N1,0 = p1 q1 - p0 q1
Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции	Р2	Р2 = Р0К1 - Р0= Р0 (К1 - 1) К1 = S1,0 / S0
Расчет влияния на прибыль изменений в структуре реализации продукции	Р3	Р3 = Р0 (К2 - К1), К2 = N1,0 / N 0
Расчет влияния на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции	Р4	Р4 = S1,0 - S1

где,

Р1 - прибыль отчетного года,

Р0 - прибыль базисного года,

N0 - реализация в базисном году,

N1 = p1q1 - реализация в отчетном году в ценах отчетного года (p - цена изделия; q - количество изделий),

N1,0 = p0q1 - реализация в отчетном году в ценах базисного года,

К1 - коэффициент роста объема реализации продукции,

S1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный год в ценах и тарифах базисного года,

S0 - себестоимость базисного года,

S1 - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного года,

K2 - коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам [23, с.134-135].

Чистая прибыль предприятия определяется как разница между прибылью отчетного года и величиной налога с учетом льгот. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Основные направления использования прибыли следующие: отчисления в резервный капитал, образования фондов потребления, отвлечения на благотворительные и другие цели, в акционерных обществах - выплата дивидендов.

Информация о распределении прибыли содержится в формах № 2 и №3 в расчете отчислений в фонды.

На основании этих источников производится анализ фактического распределения прибыли, выявляются отклонения и причины их возникновения. С этой целью составляется аналитическая таблица.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

- показатели рентабельности капитала (активов);

- показатели рентабельности продукции;

- показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек) исчисляется путем отношения валовой (Прп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (И):

Rз = Прп / И, или Rз = ЧП / И. (12.1)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (ВР). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Rрп = Ппр / ВР, или Rрп = ЧП / ВР. (13.1)

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой прибыли) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (К) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

Rк = БП / К; Rк = Прп / К; Rк = ЧП / К. (14.1)

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности по А.Д. Шеременту можно использовать трех- или пятифакторную модель.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

R = Р/К = Р/ (F + Е) = (P/N)/ (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = (1 - (U/N + M/N + A/N)) / (F/A Ч A/N Ч E/N), (15.1)

где , R - рентабельность активов (капитала);

P - прибыль от реализации;

К - средняя за период стоимость активов;

F - средняя за период стоимость внеоборотных активов;

Е - средние остатки оборотных активов;

S/N - затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;

U/N - зарплатоемкость продукции;

M/N - материалоемкость продукции;

A/N - амортизациемкость продукции;

F/N - фондоемкость продукции по внеоборотным активам;

E/N - фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеобортных активов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам.

Наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя, представлены в приложении 2.

Используя данные коэффициенты за прошлый и отчетный год можно проанализировать эффективность хозяйствования предприятия. Выявить изменения в финансовых результатах, произошедших за отчетный период.

Изложенную выше методику диагностики финансового состояния предприятия путем анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия, а также итоговой оценки можно применить на практике на примере ОАО «БРАСЕТ» г.Арзамаса Нижегородской области.

2. Анализ финансового состояния ОАО «БРАСЕТ» и разработка предложений по его улучшению

2.1 Общая характеристика и анализ финансового состояния ОАО «БРАСЕТ»

Арзамасский завод коммунального машиностроения, основанный 26 октября 1934 года и преобразованный в дальнейшем в ОАО «БРАСЕТ», представляет собой промышленное машиностроительное предприятие, основная деятельность которого направлена на изготовление и поставку в различные регионы России и за ее пределы коммунальной техники, в основном для благоустройства и санитарной очистки городских территорий.

Арзамасским ОАО «БРАСЕТ» выпускается более 50 видов коммунальной техники, имеющих острейшую необходимость в городах и сельской местности для санитарной очистки и уборки территорий, содержания канализационных и водосточных сетей, уборки мусора:

- вакуумные машины, предназначенные для механизированного забора, транспортирования и выгрузки жидких бытовых отходов;

- илососные машины, предназначенные для механизированной очистки канализационной сети от ила и транспортировки его к месту выгрузки;

- машины для очистки канализационных сетей, предназначенные для механизированной профилактической очистки канализационных сетей и ликвидации в них аварийных засоров гидродинамическим способом, а также мойки дорожных покрытий;

- мусоровозы, предназначенные для механизированной погрузки твердых бытовых отходов, уплотнения и транспортировки;

- комбинированные машины на шасси ЗИЛ-433362, предназначенные для содержания и уборки, автомобильных дорог;

- тротуароуборочные универсальные, выпускается в шести вариантах с различной комплектацией оборудованием (плужное, роторное, щеточное, пескоразбрасывающее и система увлажнения смета);

- спецтехника для перевозки баллонов со сжиженным газом.

В 2008-2012 годах модельный рад выпускаемой продукции пополнился мусоровозами КО-440В, КО-512, илососными машинами КО-507А(М), 514, комбинированными машинами ДКТ-705-03.

Успешно прошли эксплутационные испытания и выпущена промышленная партия мусоровозов с оборудованием немецкой фирмы FAUN и чешской фирмы KOBIT.

Кроме того испытания прошли образцы машин: вакуумная КО-522А, мусоровоз КО-440В-4, пескоразбрасывающая на самосвале КО-829С.

В стадии изготовления опытного образца находится КО-522В - вакуумная машина на шасси Hyundai.

Многообразие коммунальной техники, постоянный спрос на нее, побуждает производителей вести постоянную работу по поддержанию своих позиций, что создает довольно жесткую конкуренцию в каждом сегменте.

Значительная часть продукции потребляется на внутреннем рынке, около 5% общего объема реализации готовой продукции занимает доля экспорта.

Общая структура предприятия - это состав производственных звеньев, а также организаций по управлению предприятием и по обслуживанию работников, их количество, величина и соотношение между ними по размеру занятых площадей, численности работников и пропускной способности представлена в приложение 3.

Структура управления ОАО «БРАСЕТ» включает 3 уровня:

Органы высшего звена управления: генеральный директор, исполнительный директор, заместитель генерального директора по оптимизации бизнес-процессов и логистике, заместитель генерального директора по безопасности. Они выполняют стратегические и координационные функции и принимают крупные производственно-хозяйственные и технические решения.

Органы среднего звена управления - директора по направлениям, руководители функциональных подразделений, отделов, отвечают за решение технических и производственно-хозяйственных задач и за обеспечение эффективного функционирования завода.

Органы низового звена управления - руководители производства и цехов, которые решают оперативные задачи по рациональной организации производственного процесса и по планомерному выпуску продукции в соответствии с установленным заданием.

Производственные подразделения предприятия - цеха, участки, обслуживающие хозяйства и службы (прямо или косвенно участвующие в производственном процессе), связи между ними, взятые в совокупности - составляют производственную структуру.

К производственным звеньям относятся цехи и участки, где изготавливается основная продукция предприятия, инструменты, запчасти для ремонта оборудования, осуществляется ремонт, вырабатывается энергия. К организациям, обслуживающим работников предприятия, относятся: цех питания (столовая), здравпункт, БОТ и другие.

Завод имеет следующие цеха:

1) Механо-сборочный цех - основной цех. Здесь производят механическую обработку деталей на механическом участке, на участке узловой сборки собирают узлы, устанавливаемые на машины, на участке общей сборки собирают коммунальные машины. В цехе есть окрасочный участок, где на двух конвеерах производят окраску машин и мелких деталей.

2) Литейный цех - основной цех. Здесь льют заготовки из чугуна и алюминия.

3) Сварочный цех - основной цех. Осуществляется сварка деталей в узлы.

4) Заготовительный цех - основной цех. Здесь получают заготовки методом резки металла, штамповки, ковки.

5) Сборочный цех - основной цех. Здесь на 4 линиях осуществляется сборка коммунальных машин.

По масштабу производства, предприятие серийное, т.к. отдельные виды продукции изготавливаются сериями, которые во многих случаях повторяются.

На стадии производственного процесса следует отметить организацию технологического процесса изготовления продукции, оперативную обработку заказа и его выполнение с помощью действующей на предприятии системы планирования и управления ресурсами SyteLine ERP.

Анализ основных технико-экономических показателей за 2011-2012 годы (табл.2.1) показывает снижение товарного выпуска готовой продукции в 2012г. (80,1% к уровню 2011г.), которое связано со снижением количества заказов коммунальной техники в государственном секторе, сказавшемся на работе предприятия в 1 полугодии 2012 года.

Начиная со 2 квартала 2012г. объем производства увеличивался и ко 2 полугодию достиг уровня 2011 года.

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели ОАО «БРАСЕТ»

№ п/п	Показатели	Ед.изм.	2012г.	2011г.	Темп роста %
1.	Объем товарной продукции в действующих ценах	тыс.руб.	2176048	2717052	80,1
2.	Фонд оплаты труда	тыс.руб.	161341	210862	76,5
3.	Среднесписочная численность	чел.	1017	1271	80,0
4.	Зарплата 1 работающего	руб.	13220	13431	98,4
5.	Выработка товарной продукции на 1 работающего	тыс.руб.	2139,7	2021,3	105,9
6.	Выпуск товарной продукции на 1 рубль заработной платы	руб.	13,5	12,2	110,7
7.	Удельный вес заработной платы в объеме товарной продукции	%	7,4	8,2	90,2
8.	Стоимость основных фондов	тыс.руб	287216	237254	121,1
9.	Коэффициент износа основных средств	%	37,4	36,03	103,8
10.	Доля фондов производственного назначения	%	98,2	98,0	100,2
11.	Фондовооруженность	тыс.руб.	257,9	186,7	145,4
12.	Фондоотдача	руб.	14,07	13,16	106,9

Себестоимость выпущенной продукции за 2012г. составила 2052125 тыс. руб. и снизилась по сравнению с 2011г. на 13,8%. Снижение себестоимости вызвано главным образом уменьшением объемов производства (-13,8%). Затраты на 1 рубль товарной продукции в 2011г. составили 87,6 коп., в 2012г. - 94,3 коп.

Наличие сырья, материалов на конец 2012г. составило 213788 тыс.руб. и увеличилось по сравнению с 2011г. на 39886 тыс.руб. или 22,9% (в 2010г. - 173902 тыс.руб.); наблюдается рост остатков незавершенного производства (2012г. - 44247 тыс.руб., 2011г. - 25082 тыс.руб., +19165 тыс.руб. или 76,4%), снижение остатков готовой продукции и товаров для перепродажи (2012г. - 121086 тыс.руб., 2011г. - 214944 тыс.руб., -93858 тыс.руб. или 43,7%).

В настоящее время стабильно высокий технический уровень коммунальной техники, выпускаемой ОАО «БРАСЕТ» в целом и возможность применения в различных климатических зонах положительно оценивается потребителями, как на российском рынке, так и на рынке стран СНГ.

Основным фактором, оказывающим влияние на деятельность предприятия, является растущая потребность в современной коммунальной технике. На сегодня удовлетворенность наших потребителей - жилищно-коммунальных хозяйств коммунальной техникой, составляет не более 75 %. ЖКХ городов нуждаются в современной, добротной, высокопроизводительной коммунальной технике для поддержания территорий и коммуникаций населенных пунктов в чистоте и порядке. Поэтому в перспективе планируется дальнейшая модернизация машин имеющегося модельного ряда, разработка комбинированных машин на разнообразных автомобильных и тракторных шасси.

Опираясь на методику диагностики экономического и финансового состояния для общей оценки финансового состояния предприятия, проведем анализы балансов за 2011 и 2012 года (см. Приложение Г и Ж) .

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса (табл.2.2) показывает, что в 2012 году в своих оборотных активах на 30 млн. рублей увеличило денежные средства (А1) и практически на 104млн.рублей снизило кредиторскую задолженность (П1), что привело к снижению недостатка наиболее ликвидных активов предприятия на 134 млн.рублей по сравнению с показателями 2011 года.

Таблица 2.2

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса, тыс. руб.

Актив	2010	2011	2012	Пассив	2010	2011	2012	Платежный излишек или недостаток
								2010	2011	2012
Наиболее ликвидные активы (А1) (ст.250+260)	4550	67190	97658	Наиболее срочные обязательства (П1) (стр.620)	194187	342249	238327	-189637	-275059	-140669
Быстро реализуемые активы (А2)(стр.240)	165823	537091	320806	Краткосрочные пассивы (П2) (стр.610+660)	427645	791208	990298	-261822	-254117	-669492
Медленно реализуемые активы (А3) (стр.210+220+230+270)	427075	412997	434382	Долгосрочные пассивы (П3) (стр.590+630+640+650)	5495	12705	20519	421580	400292	413863
Трудно реализуемые активы (А4) (стр.190)	219773	364747	634129	Постоянные пассивы (П4) (стр.490)	189894	235863	237831	29879	128884	396298
Баланс	817221	1382025	1486975	Баланс	817221	1382025	1486975	0	0	0

Однако на предприятии в 2012 году по сравнению с 2011 и 2010 годом произошло резкое снижение быстрореализуемых активов (А2) на 216млн.285тыс.рублей в основном за счет дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, что было вызвано реализацией продукции предприятия «с колес». При этом, предприятия в 2012 году на 271 млн. рублей увеличило сумму кредитов по сравнению с 2011 годом. В результате этого недостаток быстро реализуемых активов в ОАО «БРАСЕТ» в 2012 году достиг 669,5 млн.рублей.

Разница между медленно реализуемыми активами (А3) и долгосрочными пассивами (П3) осталась на том же уровне, что и в 2010-2011гг. Это объясняется необходимостью предприятия иметь месячный запас шасси на 400 млн.рублей для установки коммунального оборудования, что связано с нестабильной работой ОАО «ГАЗ» и АМО «ЗИЛ».

Также необходимо отметить, что в 2012 году произошло значительное увеличение трудно реализуемых активов (А4) на 270 млн.рублей в основном за счет долгосрочных финансовых вложений. При практически постоянном за последние годы капитале и резервах, излишек трудно реализуемых активов в ОАО «БРАСЕТ» в 2012 году составил 396 млн.рублей.