Анализ финансового состояния предприятия

Таблица 2.3

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	Методика расчета	2010	2011	2012	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,007	0,059	0,08	0,2-0,5
Коэффициент быстрой ликвидности		0,27	0,53	0,34	0,8-1,0
Коэффициент текущей ликвидности		0,96	0,89	0,69	1,0-2,0

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году увеличился до 0,08 (табл.2.3). Это означает, что предприятие имеет возможность ежедневно погасить 8% краткосрочных долговых обязательств за счет денежных средств (практически абсолютно ликвидными активами). Значение данного коэффициента осталось ниже нормы в 20%.

Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2012 году снизилось до 0,34. Это говорит о том, что в ОАО «БРАСЕТ» денежные активы и дебиторские задолженности закрывают только 34% текущих обязательств.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2012 году также снизился до 0,69. Следовательно, предприятие не имеет возможности полностью погасить краткосрочные обязательства за счет только оборотных активов.

Ненормативные значения коэффициентов ликвидности в ОАО «БРАСЕТ» объясняются тем, что предприятие вынуждено делать запас шасси, на которое дополнительно уходит до 400 млн.рублей и которые предприятие не имеет возможности реализовать в срочном порядке.

платежеспособность ликвидность финансовый

Таблица 2.4

Анализ собственного капитала

Показатели	Наличие средств, тыс. руб.	Изменение (+;-)
	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
Уставный капитал	12325	12325	12325	0	0
Резервный капитал	3000	3000	3000	0	0
Добавочный капитал	49591	49591	49591	0	0
Нераспределенная прибыль	124978	170947	172915	45969	1968
Итого	189894	235863	237831	45969	1968

Анализ собственного капитала предприятия показывает, что за период 2010-2012гг. растет значение нераспределенной прибыли. В 2012 году е значение достигло 173млн.рублей.

Таким образом, ОАО «БРАСЕТ» имеет большой объем собственных средств, которые может направить на приобретение и создание новых внеоборотных активов без ущерба для собственного финансового состояния.

Анализ привлеченного капитала (табл.2.5) показывает, что в 2012 году краткосрочные кредиты в ОАО «БРАСЕТ» увеличились до 990млн.рублей. По сравнению с 2010 годом увеличение кредитов составило 562млн.653тыс.рублей или 131%.

Таблица 2.5

Анализ привлеченного капитала

Показатели	Наличие средств, тыс. руб.	Изменение
	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
Долгосрочные кредиты	5354	12564	20378	+7210	+7814
Краткосрочные кредиты	427645	784453	990298	+326808	+205845
Кредиторская задолженность - всего	194187	342249	238327	+148062	-103922
в т.ч. поставщикам и подрядчикам	176888	149797	207245	-27091	+57448
персоналу по оплате труда	6096	10472	9674	+4376	-798
государственным внебюджетным фондам	1425	2153	3263	+728	+1110
по налогам и сборам	3265	34161	2546	+30896	-31615
прочим кредиторам	6513	145666	15599	+139153	-130067
Задолженность учредителям	141	141	141	0	0
Прочие обязательства	0	6755	0	+6755	-6755
Итого	627327	1146162	1249144	+524189	+102982

В 2012 году произошло снижение на 103млн.922тыс.рублей кредиторской задолженности, а общее увеличение привлеченного капитала в 2012 году составило 102млн.982тыс.рублей, что в пять раз меньше, чем в 2011 году, когда увеличение привлеченного капитала составило 524млн.189тыс.рублей.

Таким образом, не смотря на то, что предприятие вынуждено брать кредиты для создания необходимых запасов шасси и комплектующих, необходимых для бесперебойной работы, в данном процессе наметилась тенденция по сокращению привлекаемых средств для финансовой деятельности ОАО «БРАСЕТ».

Анализ показателей финансовой устойчивости (табл.2.6)) показал, что в 2012 году произошло дальнейшее снижение значения коэффициента автономии до 0,16 при нормативном значении в 0,5. Как следствие, только 16% активов организации покрываются за счет собственного капитала. К положительной динамике значения данного коэффициента можно отнести его снижение на 0,01 в отличии от 2011 года, когда данный коэффициент снизился на 0,06.

Таблица 2.6

Анализ показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменения показателя
	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
1. Коэффициент автономии	0,23	0,17	0,16	-0,06	-0,01
2. Коэффициент финансового левериджа	2,25	4,81	5,17	+2,56	+0,36
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,32	0,23	0,28	-0,09	+0,05
4. Коэффициент покрытия инвестиций	0,24	0,18	0,17	-0,06	-0,01
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,15	-0,54	-1,65	-0,39	-1,11
6. Коэффициент мобильности имущества	0,73	0,74	0,57	+0,01	-0,17

Коэффициент финансового левериджа в 2012 году увеличился на 0,36 и достиг значения 5,17. таки образом, заемный капитал в финансовой деятельности ОАО «БРАСЕТ» превышает собственный в пять раз. Это говорит о том, что предприятие теряет финансовую независимость, и его финансовое положение становится крайне неустойчивым.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2012 году увеличился на 0,05 и составил 0,28, следовательно, структура баланса признается удовлетворительной.

Коэффициент покрытия инвестиций (табл.2.6) в 2012 году также снизился до 0,17 (-0,01). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2012 значительно ниже допустимой величины в 1,8 для отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент мобильности имущества по сравнению с 2011 годом в 2012 году снизился на 0,17. Его уменьшение говорит о снижение оборачиваемости имущества предприятия.

Таким образом, многие показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, в 2012 году, как и в 2011 году имеют отрицательное значение и тенденцию ухудшения показателей, что вызвано в первую очередь увеличением заёмного капитала.

Анализ основных финансовых результатов, представленных в таблице 2.7, составленный на основании отчетов о прибыли и убытках за 2011 и 2012 года (Приложения 5 и 7) показывает, что выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг в 2012 году снизилась на 215млн.577тыс.рублей, но при этом увеличилась выручка от реализации коммунальной техники на экспорт до 156млн.231тыс.рублей.

Таблица 2.7

Основные финансовые результаты деятельности предприятия.

Показатель	Значение показателя, тыс.руб.	Изменение показателя, тыс.руб
	2010г.	2011г.	2012г.	2011/2010	2012/2011
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2 561 297	2 332 952	2 117 375	-228 345	-215 577
- в том числе: выручка от реализации на экспорт	207 903	109 488	156 231	-98 415	+46 743
2. Расходы по обычным видам деятельности	2 386 044	2 170 168	1 971 941	-215 876	-198 227
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	175 253	162 784	145 434	-12 469	-17 350
4. Прочие доходы	33 750	110 135	218 738	+76 385	+108 603
5. Прочие расходы	93 366	208 130	355 380	+114 764	+147 250
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	-59 616	-97 995	-136 642	-38 379	-38 687
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	160 985	155 984	133 485	-5 001	-22 499
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли	-32 169	-18 820	-8 426	+13 349	+10 394
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	83 468	45 969	1 968	-37 499	-44 001

Расходы по обычным видам деятельности в 2012 году снизились на 198млн.227тыс.рублей. На 17млн.350тыс.рублей также снизилась прибыль от продаж. Данные снижения связаны с тем, что не удалось выполнить запланированные на 2012 год продажи коммунальной техники. Вместо запланированных 4666 штук КО в 2012 году было реализовано 4211 штук. Снижение количества реализованных КО на 455 штук или 9,8% было вызвано срывом контракта с МО РФ.

Таблица 2.8

Анализ рентабельности ОАО «БРАСЕТ».

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %)	Изменение показателя (+,-)
	2010г.	2011г.	2012	2011/2010	2012/2011
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: не менее 7%.	6,8	7,0	6,9	+0,2	-0,1
2. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	6,3	6,7	6,3	+0,4	-0,4
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	3,3	2,0	0,001	-1,3	-1,999

Увеличение количества и номенклатуры выпускаемых ОАО «БРАСЕТ» запчастей и комплектующих позволило увеличить в 2012 году прочие доходы до 218млн.738тыс.рублей. Но при этом, на 147млн.250тыс.рублей увеличились прочие расходы предприятия, что связано с большим количеством инвестиционных проектов в 2012 году, направленных на выпуск новой продукции и модернизацию оборудования.

Анализ данных таблицы 2.8 показывает, что в 2012 году произошло снижение всех показателей рентабельности ОАО «БРАСЕТ».

Рентабельность продаж по чистой прибыли имеет наибольший показатель снижения и составил почти 2,0. Показатели рентабельность продаж по валовой прибыли и рентабельность продаж по EBIT имеют незначительное снижение по сравнению с показателями 2011 года -0,1 и -0,4 соответственно.

Анализ рентабельности использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала, представленный в таблице 2.9 показывает, что рентабельность собственного капитала (ROE) в 2012 году упала в критическую отметку и составляет менее 1% процента вместо нормативных для отрасли 18%.

Не смотря на низкий показатель рентабельности собственного капитала по нему нельзя абсолютно оценивать эффективность финансовой деятельности ОАО «БРАСЕТ» в 2012 году. т.к. прибыль появляется не от активов, а от продаж. Снижение продаж на 5,7% в 2012 году из-за срыва контракта на 260 штук КО не позволило предприятию получить запланированную прибыль.

Рентабельность активов также оказалась ниже нормативных значений для отрасли коммунального машиностроения 0,14% вместо 7% и произошло ее снижение на 4,06%. Данное снижение также произошло из-за не получения запланированной прибыли предприятием в 2012 году.

Прибыль на инвестированный капитал в 2012 году снизилась на 10,3%, а рентабельность производственных фондов на 8,4%.

Таким образом, можно сказать, что не смотря на запланированные на 2012 год мероприятия по повышению эффективности финансовой деятельности ОАО «БРАСЕТ» финансовое состояние предприятия не улучшилось.

К основным причинам, приведшим к ухудшению финансового состояния предприятия можно отнести следующие факторы:

- снижение выпуска коммунальной техники в 2012 году на 260 штук или на 5,7% от запланированного, что было вызвано срывом контракта с МО РФ;

- вынужденное увеличение краткосрочных кредитов до 990млн.298тыс.рублей, вызванное необходимостью иметь запас шасси, комплектующих для изготовления коммунальной техники с целью недопущения срывов контрактов с заказчиками КО. В 2010-2012 года были неоднократные срывы графиков поставки шасси КАМАЗ, ГАЗ, ЗИЛ, что вынуждает предприятие искать альтернативных поставщиков шасси.

К положительным фактам финансовой деятельности ОАО «БРАСЕТ» в 2012 году можно отнести увеличение количества и номенклатуры выпускаемых ОАО «БРАСЕТ» запчастей и комплектующих, что позволило увеличить в 2012 году прочие доходы до 218млн.738тыс.рублей. Но при этом, на 147млн.250тыс.рублей увеличились прочие расходы предприятия, что связано с большим количеством инвестиционных проектов в 2012 году, направленных на выпуск новой продукции и модернизацию оборудования. Данные проекты должны оказать положительное воздействие на финансовое состояние предприятие в ближайшие 2-3 года.

Также по результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31 декабря 2012г.) и результатов деятельности ОАО «БРАСЕТ» за 2012г., которые приведены ниже.

В ходе анализа были получены следующие показатели, исключительно хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности ОАО «БРАСЕТ»:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов.

С хорошей стороны результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

- за последний год получена прибыль от продаж (162 784 тыс. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-12 469 тыс. руб.).

Приведенные ниже 9 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения:

- коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,17);

- на 31.12.2011 г. значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (-0,13) является неудовлетворительным;

- ниже принятой нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности;

- не укладывается в нормативное значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

- не укладывается в нормативное значение коэффициент абсолютной ликвидности;

- низкая рентабельность активов (4,2% за год);

- отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

- не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

В ходе анализа был получен только один показатель, имеющий критическое значение - коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «БРАСЕТ» составляет 18% (нормальное значение для данной отрасли: 65% и более)).

Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице 2.10), после чего полученные данные суммировались и окончательно были сведены в итоговый рейтинг финансового состояния (табл.2.11).

На 31.12.2012г. финансовое положение ОАО «БРАСЕТ» можно охарактеризовать как нормальное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -0,55. Это значит, что в среднем, не все значения показателей положения организации укладывается в нормативные.

В течение анализируемого периода организация получила отличные финансовые результаты (по динамике показателей прибыли и рентабельности).

Таким образом, с учетом приведенного анализа и рассмотрения оценочных характеристик экономики предприятия, можно сделать вывод, что в целом финансовое состояние предприятия является устойчивым. Отмечается замедление оборачиваемости капитала. Финансовую деятельность предприятия можно характеризовать положительно. Несколько выросла себестоимость продукции, но на это сказалось внеплановое увеличение цен на материалы и тарифов на электроэнергию. Экономическое состояние завода устойчивое.

Отрицательное значение и тенденция ухудшения показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия в 2012 году, вызвано в первую очередь увеличением заёмного капитала, которое произошло из-за слабого финансового планирования на предприятии.

2.2 Пути улучшения финансового состояния ОАО «БРАСЕТ»

Планами развития ОАО «БРАСЕТ» на 2013 год был намечен значительный рост объемов производства, расширение модельного ряда выпускаемых автомобилей для коммунального хозяйства, повышение качества и технического уровня продукции, а также выпуск нового ряда комплектующих для автомобильной техники.

Для безусловного выполнения намеченного, в бизнес-плане 2013 года была разработана стратегия действий ОАО «БРАСЕТ», включающая следующие цели:

- рост объемов производства на 8,9% в количественном и 26,9% в денежном выражении (см. табл.3.1 и 3.2);

- получение чистой прибыли в размере 60440 тыс.руб.;

- снижение кредитного портфеля на 300095,917 тыс.руб.;

- рост эффективности использования основных производственных фондов на 18,2%;

- снизить годовой уровень дефектности машин в гарантийный период с 5% (2012 г. ) до 3%;

- снизить к концу 2013 г. уровень дефектности машин в первый месяц эксплуатации с 3,5% (2012 г.) до 1%;

- расширить сеть сервисных центров до 10 единиц.

Таблица 2.9.

Объем товарной продукции (б/шасси и теплоэнергии) в сопоставимых ценах планируемых на 2013г.(тыс.руб.)



Рисунок 2.2. Объем товарной продукции (б/шасси и теплоэнергии) в сопоставимых ценах на 2013 г.(тыс.руб.)

Таблица 2.10

Объем производства товарной продукции планируемой на 2013г. (шт.)

Рис.2.3.Объем производства товарной продукции планируемой на 2013г. (шт.)

Для достижения поставленных целей разработаны мероприятия по изменению общей стратегии маркетинга, которые включали в себя:

- изучение существующего положения на рынке коммунальной техники в 2012 году;

- анализ конкурентного положения, выделение наиболее востребованных моделей, узлов и запасных частей;

- анализ коммунального оборудования и запасных частей, управление их номенклатурой с целью максимального удовлетворения рыночных требований;

- анализ новейших разработок, предложения по их внедрению с целью повышения качества продукции;

- расширение номенклатуры товаров в 2013 году;

- прямые контакты с потребителями;

- активное участие в выставках и ярмарках;

- создание и повышение эффективности сервиса;

- адаптация товара к специфическим требованиям покупателя;

- рекламные мероприятия;

- управление ценами.

Также рассмотрены новые методы стимулирования продаж:

- пересмотр существующей системы скидок для крупных потребителей (дилеров);

- совместные проекты (выставки, семинары) с дилерами;

- прямые контакты с потребителями для расширения клиентской базы;

- участие в выставках, с распространением рекламной продукции, сувениров;

- улучшение консультационного обслуживания для создания и укрепления долгосрочных отношений;

- выявление приоритетных изданий СМИ и размещение в них рекламных материалов;

- редизайн существующего сайта;

- размещение информации о заводе в наиболее популярных изданиях в Интернете.

Мероприятия по выполнению задач:

- активное внедрение в работу Положения о дилерской сети ОАО «БРАСЕТ»;

- размещение на сайте www.kommash.ru и в каталоге продукции ОАО «БРАСЕТ» информации о дилерах;

- предложение о заключении дилерских договоров с крупнейшими торгующими организациями регионов, особенно в регионах, не имеющих официальных представителей ОАО «БРАСЕТ»;

- создание сервис-центров ОАО «БРАСЕТ» на базе крупных региональных дилеров;

- повышение качества продукции, разработка новых моделей коммунальной техники, наиболее востребованной на рынке;

- информационное сотрудничество между дилерами и поставщиком, выражающееся в предоставлении дилером информации о технике конкурентов, о положении на рынке коммунальной техники в регионах;

- размещение рекламы в региональных СМИ с указанием информации о дилере.

Отмечен незначительный (1% в натуральном и 2,44% в денежном выражении) рост поставок в адрес организаций, эксплуатирующих коммунальную технику. Доля этого вида клиентов незначительна ввиду их непосредственного подчинения органам местного самоуправления, которые осуществляют закупку техники путем проведения открытых конкурсов или аукционов. Как показывает практика, победителями этих конкурсов в основном становятся организации, осуществляющие свою деятельность в этом или близлежащих регионах. Так же следует обратить внимание на то, что в случае успешного результата по внедрению мероприятий по отслеживанию региональных тендеров и оформлению конкурсной документации, в 2013 году планируется увеличение доли этой категории клиентов, ввиду увеличения количества конкурсов, в которых будет принимать участие ОАО «БРАСЕТ».

Задачи на 2013 год: увеличение доли данного вида клиентов до 5% в натуральном выражении и до 8% в денежном; увеличение до 90% количества региональных конкурсов и аукционов, в которых принимает участие ОАО «БРАСЕТ».

Мероприятия по выполнению задач:

- активный поиск конкурсов, аукционов на поставку коммунальной техники;

- изучение запросов потребителей и потребностей в коммунальной технике (телефонный мониторинг, анкетирование);

- доведение подробной информации о технике, выпускаемой ОАО «БРАСЕТ» (факсовая, почтовая рассылка);

- адресная почтовая рассылка в адрес региональных Администраций (Министерств ЖКХ), муниципалитетов крупных городов;

- проведение мини-совещаний с участием представителей организаций, эксплуатирующих коммунальную технику, в рамках выставок, участие в которых планируется в 2013 году;

- уменьшение сроков поставки запасных частей.

Данные изменения маркетинговой стратегии основаны на новых мероприятиях в планировании производства. План производства в 2013 году формируется только по заказам потребителей, что позволяет:

- создать механизм сквозного планирования, результатом которого являются сбалансированные месячные планы движения денежных средств, доходов и расходов, план производства, план закупок, бюджет ОАО «БРАСЕТ»;

- обеспечить экономное расходование финансовых средств, принятие реальных планов, обеспеченных всеми видами ресурсов;

- минимизировать издержки дискретного (месячного) планирования и предусмотреть своевременное реагирование на отклонения установленных заданий.

В 2013 году планируются следующие показатели производства

- увеличение количества выпускаемой продукции до 4666 шт. (что на 381 шт. больше чем в 2012 году), за счет:

- увеличение коэффициента загрузки производственного оборудования в среднем на 18,2% (табл.3.3).

Также для увеличения прибыли предприятия в 2012 году в соответствии с планом организационно-технических мероприятий ОАО «БРАСЕТ» планируется увеличение инвестиционного бюджета предприятия. На приобретение и внедрение нового технологического оборудования и оргтехники, а также на реконструкцию производственных цехов в 2011 году было привлечено более 115 млн. руб.

Таблица 2.11

Динамика загрузки основных групп оборудования

Наименование оборудования	Кол-во ед.	Действительный фонд времени работы оборудования, час	Трудоемкость, н/час	Коэффициент загрузки оборудования
Выполнение плана 2012 года
токарные	62	236530	142211	0,61
расточные	4	15260	12156	0,8
фрезерные	13	49595	23780	0,48
сверлильные	17	64855	25704	0,4
План - прогноз на 2013 год
токарные	62	237274	200690	0,85
расточные	6	22962	14536	0,64
фрезерные	10	38270	27500	0,72
сверлильные	16	61232	35800	0,59

В 2013 году планируется продолжить работы по реконструкции производственных цехов, ремонту административных, служебно-бытовых и складских помещений, обновлению станочного парка, благоустройству территории завода. Общая сумма инвестиций составит более 150 млн. рублей. Вложения в основные средства составят более 70 млн. рублей.

Одним из направлений повышения эффективности финансовых результатов будет развитие производства на базе предприятия собственных комплектующих для выпускаемой коммунальной техники.

С учетом результатов анализа организации финансового планирования в ОАО «БРАСЕТ» в январе 2013 года в ОАО «БРАСЕТ» была введена система бюджетирования, регламентированная рядом документов: положением о финансовой структуре ОАО «БРАСЕТ», положением о бюджетах ОАО «БРАСЕТ», положением о бюджетном планировании в ОАО «БРАСЕТ», положение об управленческой учетной политике.

Положение о финансовой структуре является основным документом, определяющим финансовую структуру ОАО «БРАСЕТ».

Финансовая структура предприятия - это иерархия центров финансовой ответственности, взаимодействующих между собой через бюджеты.

Основным звеном финансовой структуры предприятия является центр финансовой ответственности (ЦФО) - структурное подразделение (или группа подразделений), осуществляющее определенный набор хозяйственных операций, способное оказывать непосредственное воздействие на расходы и/или доходы от данной деятельности, и, соответственно, отвечающее за эти статьи расходов и/или доходов.

Производство коммунальной техники характеризуется высокой конкуренцией, и оно представлено в РФ достаточно мощными заводами-производителями. Анализ рынка коммунальной техники по данным бюллетеня «Союза машиностроителей России» показал, что на конец 2012 года доля произведенных машин для городского коммунального хозяйства приходится на: ОАО «Арзамасский завод коммунального машиностроения» - 35%; ОАО «Мценский завод коммунального машиностроения» - 11% и ОАО «Курганмашзавод» - 11%.

В связи с этим, не смотря на финансовые трудности, для поддержания лидирующих позиций на рынке коммунальной техники, в руководстве ОАО «БРАСЕТ» разрабатываются инновационные маркетинговые концепции, нацеленные на реализацию продукции в новом 2013 году:

- проведение анализа и выделение перспективных моделей коммунальной техники;

- проведение мониторинга новейших разработок в области комплектующих к коммунальной технике;

- проведение опросов потребителей для сбора информации о пожеланиях в области комплектации машин, технических характеристик, качества отдельных узлов. Анализ полученной информации и формирование предложений по улучшению техники ОАО «БРАСЕТ» с целью создания перспективных моделей, которые будут отвечать требованиям клиентов.

Поэтому для оценки предложенных на 2013 год мероприятий по повышению эффективности финансовых результатов предприятия первоначально рассмотрим эффективность инвестиционного проекта по производству гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17, используемого для подъема и опрокидывания контейнера на КО-440 всех модификаций.

В рыночной ситуации ОАО «БРАСЕТ», предоставляющее гидроцилиндр ЦГ-80.50х400.17, сможет не только обеспечить собственные потребности в данном виде гидроцилиндров, но и «выбирать» заказчиков на комплектующие, формировать постоянную клиентскую базу, и работать с заказчиками в форме денежных расчетов. Тем более, что стоимость данного изделия достаточна низкая по сравнению с импортными аналогами (табл. 3.4).

Таблица 2.12

Расчет полной себестоимости гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17

Наименование элементов затрат	Сумма, руб.
Материалы: В том числе: основные вспомогательные	404,9 379,6 25,3
Заработная плата основных рабочих	277,9
Заработная плата дополнительных рабочих	41,7
Отчисления на социальные нужды	120,5
Накладные расходы	2904,7
Итого себестоимость	3749,7
Общехозяйственные расходы	124,9
Полная себестоимость	3874,6
Прибыль 25%	968,7
Цена реализации без НДС	4843,3

Реализация данного вида изделия позволит за один-полтора года создать в Поволжском регионе производственную структуру, не имеющей аналогов в отношении качества выпускаемой продукции. При этом тесная интеграция с потребителями, заинтересованными в решении задач импортозамещения, позволит вновь создаваемому производству выйти на максимальные производственные мощности.

В связи с выпуском гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17 руководство ОАО «БРАСЕТ» принимает решение о необходимости приобретения оборудование стоимостью 5266 тыс.руб.. Кроме того, планируемый инновационный проект по наращиванию мощностей по выпуску гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17 в 2012 году предусматривает приобретение дополнительного оборудования и изготовление оргтехоснастки. Так как имеющиеся мощности не позволяют выполнить план в полном объеме с учетом всех потребителей продукции ОАО «БРАСЕТ» учетно-финансовым отделом были представлены технические и технологические составляющие проекта (табл. 3.5).

Таким образом, величина затрат для реализации инновационного проекта по изготовлению гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17 составила 10000 тыс. рублей.

Таблица 2.13

Затраты на приобретение и стабилизацию действующего оборудования для изготовления гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17

№	Виды затрат	Затраты, тыс. руб.
1.	Приобретение оборудования	5266
1.	Модернизация оборудования	1568
2.	Восстановление оборудования	2135
3.	Тех.оснастка	1031
	Итого	10000

Источником финансирования являются заемные средства. Проект реализуется на действующем производстве ОАО «БРАСЕТ».

Предполагаемые сроки освоения капитальных вложений и программа выпуска гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17 в 2013 году изложены в таблице 3.6.

Таблица 2.14

Предполагаемые сроки освоения капитальных вложений и программа выпуска гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17 в 2012 году

Период времени от начала финансирования	Программа выпуска шт.	Капитальные вложения, тыс. руб.
1. Январь
2. Февраль		1000
3. Март
4. Апрель
5. Май
6. Июнь
7. Июль	500
8. Август	500
9. Сентябрь	500
10. Октябрь	500
11. Ноябрь	500
12. Декабрь	500
ИТОГО:	3000	1000

Показатели инновационного проекта рассчитываются в трансфертных ценах предприятия (планируемая норма прибыли - 25 %).

Таблица 2.15

Основные экономические показатели проекта

Показатели	Ед.изм.	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Количество	шт./год	3000	6000	6000	6000	6000
Себестоимость	тыс. руб.	11623,80	23247,60	23247,60	23247,60	23247,60
Выручка от реализации	тыс. руб.	14529,90	29059,80	29059,80	29059,80	29059,80
Прибыль до уплаты налога	тыс. руб.	2906,10	5812,20	5812,20	5812,20	5812,20
Отток денежных средств	тыс. руб.	-10000,00	0	0	0	0
Поток денежных средств	тыс. руб.	-7093,90	-1281,70	4530,50	10342,70	16154,90
Дисконтированный поток денежных средств	тыс. руб.	-7675,12	-3953,51	-979,43	1461,25	3365,76

Для расчета чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности, внутреннего коэффициента рентабельности, периода окупаемости и дисконтированного периода окупаемости составляется таблица определения исходных показателей по годам.

Планируемый экономический эффект в 2013 году на объем в 3000 штук составляет 14529,90 тыс.рублей. Прибыль до уплаты налога составляет 2906,10тыс.руб.

С 2014 по 2017 года планируемый экономический эффект на объем в 6000 штук составит 23247,60 тыс.рублей. Ежегодная валовая прибыль проекта составляет 5812,20 тыс. рублей.

Отток денежных средств за 1 год реализации проекта составит 10000 тыс.рублей - сумму инвестиций в проект на приобретение оборудования и мероприятия по стабилизации действующего оборудования. Таким образом, в 2013 финансовом году с учетом валовой прибыли предприятия поток денежных средств составит разницу прибыли и инвестиционных денежных средств, т.е.

NPVч = P1 - IC= - 10000 + 2906,10 = -7093,90 (тыс.рублей).

Дисконтированный поток денежных средств с учетом минимально приемлемой для инвестора норме дохода на капитал в 25% составит в 2012 финансовом году -7675,12 тыс.рублей.

В дальнейшем, с учетом постоянной суммы получаемой валовой прибыли поток денежных средств увеличивается на 5812,20 тыс.рублей, а дисконтированный поток денежных согласно расчетов с учетом дисконт-функции.

В результате данной линейной зависимости поток денежных средств за 5 лет реализации проекта составит 16154,90 тыс.рублей, а дисконтированный денежных средств составит 3365,76 тыс.рублей.

Дисконтированный период окупаемости DPP рассчитывается аналогично периоду окупаемости, но с учетом коэффициента дисконтирования d при поступлении дохода.

В нашем проекте дисконтируемый срок окупаемости равен 3,65 года.

На основе полученных данных построен график денежных потоков и окупаемости затрат по проекту (рис.3.4).

Индекс рентабельности инвестиций PI определяем PI по следующей формуле:



Поученные данные сведем в таблицу 3.8.

Расчет интегральных показателей свидетельствует об эффективности данного инвестиционного проекта, а полученные денежные средства от реализации проекта положительно повлияют на финансовые результаты деятельности и капитал предприятия: появление положительного сальдо от инвестиционной деятельности и как следствие увеличение свободных денежных средств и прибыли, которые можно направить на капитализацию предприятия.

Заключение

В первой главе работы было проведено исследование научной литературы по проблеме анализа финансового состояния предприятия. Исследование научной литературы показало, что на современном этапе развития экономики анализ финансового состояния дает возможность вырабатывать необходимую стратегию и тактику развития предприятия, на основе которых формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства. В современных условиях финансовый анализ предприятия является необходимым для его успешного функционирования, для определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности производственной деятельности.

Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п.

Проанализировав различные методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, мы пришли к выводу о целесообразности разделения данного анализа на следующие блоки:

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

- анализ финансового состояния предприятия;

- анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Во второй главе исследования, по рассмотренной методике, был проведен анализ финансового состояния Арзамасского завод коммунального машиностроения. Данное предприятие представляет собой промышленное машиностроительное предприятие, основная деятельность которого направлена на изготовление и поставку в различные регионы России и за ее пределы коммунальной техники, в основном для благоустройства и санитарной очистки городских территорий.

В ходе анализа были получены следующие показатели, исключительно хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности ОАО «БРАСЕТ»:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов.

- рост рентабельности продаж по валовой прибыли (+2,9 процентных пункта от рентабельности 6,8% за такой же период прошлого года);

Приведенные ниже 9 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения:

- коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,16);

- на 31.12.2012 г. значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (-0,13) является неудовлетворительным;

- ниже принятой нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности;

- не укладывается в нормативное значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

- не укладывается в нормативное значение коэффициент абсолютной ликвидности;

- низкая рентабельность активов;

- отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

- не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

В ходе анализа был получен только один показатель, имеющий критическое значение - коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «БРАСЕТ» составляет 17% (нормальное значение для данной отрасли: 65% и более)).

К основным причинам, приведшим к ухудшению финансового состояния предприятия можно отнести следующие факторы:

- снижение выпуска коммунальной техники в 2012 году на 260 штук или на 5,7% от запланированного, что было вызвано срывом контракта с МО РФ;

- вынужденное увеличение краткосрочных кредитов до 990млн.298тыс.рублей, вызванное необходимостью иметь запас шасси, комплектующих для изготовления коммунальной техники с целью недопущения срывов контрактов с заказчиками КО. В 2010-2012 года были неоднократные срывы графиков поставки шасси КАМАЗ, ГАЗ, ЗИЛ, что вынуждает предприятие искать альтернативных поставщиков шасси.

К положительным фактам финансовой деятельности ОАО «БРАСЕТ» в 2012 году можно отнести увеличение количества и номенклатуры выпускаемых ОАО «БРАСЕТ» запчастей и комплектующих, что позволило увеличить в 2012 году прочие доходы до 218млн.738тыс.рублей. Но при этом, на 147млн.250тыс.рублей увеличились прочие расходы предприятия, что связано с большим количеством инвестиционных проектов в 2012 году, направленных на выпуск новой продукции и модернизацию оборудования. Данные проекты должны оказать положительное воздействие на финансовое состояние предприятие в ближайшие 2-3 года.

Для оценки предложенных на 2013 год мероприятий по повышению эффективности финансовых результатов предприятия предлагается инвестиционный проект по производству гидроцилиндра ЦГ-80.50х400.17, используемого для подъема и опрокидывания контейнера на КО-440 всех модификаций.

В рыночной ситуации ОАО «БРАСЕТ», предоставляющее гидроцилиндр ЦГ-80.50х400.17, сможет не только обеспечить собственные потребности в данном виде гидроцилиндров, но и «выбирать» заказчиков на комплектующие, формировать постоянную клиентскую базу, и работать с заказчиками в форме денежных расчетов.

Поток денежных средств за 5 лет реализации проекта составит 16154,90 тыс.рублей, а дисконтированный поток денежных средств составит 3365,76 тыс.рублей.

С учетом того, что доход от реализации проекта распределен по годам неравномерно, то срок окупаемости определяют делением суммы отношений единовременных затрат к ежегодному доходу на количество лет, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов. В проекте срок окупаемости равен 2,29 года.

Расчет интегральных показателей свидетельствует об эффективности данного инвестиционного проекта, а полученные денежные средства от реализации проекта положительно повлияют на финансовые результаты деятельности ОАО «БРАСЕТ».

Глоссарий

№ п/п	Новое понятие	Содержание
1	Активы предприятия	деньги, счета дебиторов, оборотные фонды, основной капитал и нематериальные активы.
2	Анализ	метод исследования, заключающийся в рассмотрении отдельных сторон, свойств, составных частей предмета анализа.
3	Безубыточность продаж	объем продаж, при котором предприятие в состоянии покрыть все свои затраты, не получая прибыли.
4	Бухгалтерский баланс	форма бухгалтерской отчетности, отражающая состояние хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на определенную дату. Состоит из двух частей - актива и пассива, итоги которых должны быть равны.
5	Доходы	важнейший экономический показатель работы предприятий, фирм и других организаций, отражающий их финансовые поступления от всех видов деятельности.
6	Инвестиционная деятельность	вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
7	Ликвидность	способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.
8	Пассивы предприятия	все официальные требования по отношению к предприятию, обязательства и источники средств предприятия, состоящие из собственных, заемных и привлеченных средств.
9	Платежеспособность	финансовое положение предприятия или лица, позволяющее ему своевременно выполнять свои денежные обязательства.
10	Прибыль	исчисляется как разность между выручкой от реализации продукта хозяйственной деятельности и суммой затрат факторов производства на эту деятельность в денежном выражении.
11	Рентабельность	(процентный капитал) - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. Определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.
12	Собственные средства предприятия	средства, образованные: уставным фондом, паями и долями в хозяйственных обществах и товариществах; выручкой от продажи первичного и дополнительных выпусков акций; накопленной и нераспределенной прибылью; реализованным приростом рыночной стоимости ценных бумаг; наделенными государственными средствами.
13	Финансирование	предоставление фирме краткосрочных либо долгосрочных кредитов.
14	Финансовая устойчивость предприятия	характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.
15	Финансовый анализ предприятия	изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия: прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами, ликвидности, устойчивости
16	Финансы	совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в распоряжении государства и хозяйствующих субъектов, а также система их формирования, распределения и использования

Список использованных источников

Ахметзянов, И.Р. Анализ инвестиций: методы оценки эффективности финансовых вложений [Текст] / И.Р. Ахметзянов. - М.: ЭКСМО, 2011. - 272с

Богатко, А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего

субъекта [Текст] /. Богатко А.Н.- М.: Финансы и статистика, 2009. - 208с.

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ10/99), утвержденная приказом Минфина РФ от 6 мая 1999г. № 33н (в ред.приказов Минфина РФ от 30.12.99 № 107н, от 30.03.01 № 27н).

Викентьев, И.Л. Экономика [Текст] / И.Л. Викентьев- Новосибирск: ЦЭРИС, 2009. - 380 с.

Кустова, Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие [Текст] / Т.Н. Кустова. - Рыбинск: РГАТА, 2009. - 200 с. 

Размещено на Allbest.ru