Методи платоспроможності і ліквідності для підприємства

2-а група об'єктів - це допоміжні виробництва з унікальним обладнанням, що виробляють запчастини, деталі, напівфабрикати, що виконують операції для основного виробництва. Після виконання програми стабілізації, загальні обсяги основного виробництва зазвичай сильно знижуються,тому допоміжні виробництва стають збитковими і краще вдатися до купівлі допоміжних послуг або продукції в аутсорсингових компаній в потрібному для посткризового виробництва обсязі.

3-тя група об'єктів - це нерентабельні об'єкти основного виробництва (застаріле устаткування, що знаходиться на початку технологічного циклу, обладнання, чию продукцію можна замінити закупівлею). Ці функції також передаються аутсорсинговим компаніям.

4-а група об'єктів - нерентабельні виробництва, що знаходяться на кінцевій стадії технологічного циклу (такі об'єкти можуть бути у підприємств, які володіють декількома технологічними лініями, а також підприємств, які випускають напівфабрикати,що мають самостійну комерційну цінність, особливо, якщо вони більш рентабельні,ніж готова продукція).

Ліквідація та продаж об'єктів основного виробництва в антикризовій програмі вкрай небажана і допустима тільки в разі, коли констатована нерентабельність основного виробництва.

Продаж перерахованих господарських активів, швидше за все, доведеться проводити за ціною нижче ринкової, і іноді навіть нижче балансової вартості, у цьому випадку до загальних втрат додадуться ще втрати на податках.

З усього сказаного слід зробити висновок, що для усунення неплатоспроможності пріоритетним фактором завжди буде час. Від швидкості проведення операцій з вивільнення грошових коштів залежить збереження підприємства як господарського об'єкта, а точніше його діючої частини, здатної приносити прибуток.

РОЗДІЛ 2 АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

2.1 Огляд господарської та маркетингової діяльності підприємства ВАТ "САН IнБев Україна"

ВАТ "САН IнБев Україна" - безперечний лідер на українському пивному ринку. Це молода i динамічна компанія, нащадок та гідний продовжувач багатовікових традицій європейських пивоварів.

Після завершення угоди про об`єднання компаній Interbrew (Бельгія) та AmBev (Бразилія) та створення InBev (Бельгія) - лідера світового пивоваріння - ВАТ "САН IнБев Україна" представляє цю компанію на вітчизняному ринку.

На рисунку 2.1 зображена схема створення корпорації Anheuser-Busch InBev.

Рисунок 2.1 - Схема створення корпораціі Anheuser-Busch InBev

Об'єднана корпорація Anheuser-Busch InBev володіє виробничими підрозділами у 23 країнах світу, забезпечуючи працевлаштування близько 116 тисяч осіб. Управління регіональним активами корпорації здійснюється відповідно до географічної структури, яка включає шість операційних зон: Північна Америка, Латинська Америка (Північ), Латинська Америка (Південь), Західна Європа, Східна Європа, Азійсько-Тихоокеанський регіон (рисунок 2.2). В межах кожної з цих зон функціонують регіональні компанії, які здійснюють операційне управління активами корпорації, зазвичай на національному рівні.

Рисунок 2.2 - Географічна структура корпораціі Anheuser-Busch InBev

Корпорація також володіє 50% акцій лідера мексиканського пивного ринку компанії Grupo Modelo.

Акції корпорації Anheuser-Busch InBev торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі та на європейській біржі Euronext.

В Україні Anheuser-Busch InBev представлена дочірньою компанією САН ІнБев Україна, через яку здійснюється операційне управління трьома виробничими підрозділами у формі безбалансових філій: пивкомбінатом "Десна" (Чернігів), пивзаводом "Рогань" (Харків) та пивзаводом "Янтар" (Миколаїв).

Станом на кінець 2009 року виробничі потужності корпорації включали 140 заводів з виробництва пива та 13 заводів з виробництва безалкогольних напоїв. Компанії належать майже 300 торговельних марок пива, у тому числі Budweiser, Stella Artois та Beck's, що мають статус світових, а також Leffe та Hoegaarden, які позиціонуються як міжнародні. Решта торговельних марок -- регіональні та національні.

В Україні компанія контролює три пивоварні підприємства: пивкомбінат "Десна" (Чернігів), пивзавод "Рогань" (Харків) та пивзавод "Янтар" (Миколаїв), виробляє або імпортує продукцію під сіма міжнародними брендами: Stella Artois, Staropramen, Brahma, Beck's, Leffe, Hoegaarden, Lowenbrau, а також має сильні команди дистрибуції у всіх регіонах країни.

Чернігівський Пивкомбінат Десна першим став частиною ІнБев в 1996. За ним у 1999 році приєднався Миколаївський Янтар. Остання фаза організації САН ІнБев Україна мала місце в 2000 році, коли Харківський Пивзавод Рогань приєднався до компанії.

У 2006 відбулося злиття ЗАТ Пивкомбінат Десна, ВАТ Пивзавод Рогань і ВАТ Пивзавод Янтар, і сформувалася єдину юридичну особу ВАТ САН ІнБев Україна. Ці пивкомбінат були реорганізовані в безбалансові відділення ВАТ "САН IнБев Україна".

Компанія "САН ІнБев Україна" об'єднує 3 пивоварних заводи і має 6 філій продажу:

- завод ЗАТ "Пивкомбінат Десна" у м. Чернігів;

- завод ВАТ "Пивзавод Рогань" у м. Харків;

- завод ВАТ "Пивзавод Янтар"у м. Миколаїв;

- філія ВАТ "САН IнБев Україна" у м. Київ;

- філія ВАТ "САН IнБев Україна" у м. Львів;

- філія ВАТ "САН IнБев Україна" у м. Одеса;

- філія ВАТ "САН IнБев Україна" у м. Донецьк;

- філія ВАТ "САН IнБев Україна" у м. Сімферополь;

- філія ВАТ "САН IнБев Україна" у м. Дніпропетровськ.

На рисунку 2.3 представлені заводи та філії компаніі "САН ІнБев Україна".



Рисунок 2.1 - Основні структурні одиниці компанії "САН ІнБев Україна"

Опис технології, які використовує підприємство для виробництва продукції:

На трьох пивоварних підприємствах, що об'єднуються компанією "САН ІнБев Україна", з 2004 року працює унікальна для України система управління якістю LIMS (Laboratory Information Management System). Унікальність системи в тому, що вона була розроблена компаніями "Siemens" (Сіменс) і "UniLab" (ЮніЛаб) спільно з фахівцями з компанії InBev ("ІнБев"), на основі принципово нового підходу по управлінню якістю.

Основна відмінність "LIMS" (ЛІМС) від багатьох існуючих систем управління якістю полягає в покрокової простежуваності технологічного процесу виробництва пива, з можливістю управління якістю на будь-якій технологічній ділянці.На відповідність жорстким стандартам, закладеним у програмі, перевіряються навіть усі первісні сировинні компоненти. У випадку мінімального відхилення від заданих програмою для кожної ділянки графіків, вся партія пива автоматично блокується програмою. Повернути партію у виробничий процес може тільки менеджер з якості після детального вивчення характеру відхилення і його потенційного впливу на якість продукту.

Система управління якістю "LIMS" (ЛІМС) дозволяє пивзаводам більш чітко і своєчасно відстежувати всі етапи технологічного процесу, що забезпечує стабільну якість продукції з дня на день. Ефективність підходу з контролю якості, що лежить в основі системи "LIMS" (ЛІМС), бездоганна. І навіть на Харківському відділенні, сертифікованому за системою ISO 9001, було прийнято рішення про впровадження "LIMS" (ЛІМС), скомбінувавши обидві системи в єдину, найбільш прийнятну для заводу.

На підприємствах, що об'єднуються компанією "САН ІнБев Україна", працює група професійних дегустаторів (близько 10 осіб на кожному пивзаводі). Раз на півроку всі дегустатори проходять професійне тестування та навчання.

Жодна партія готової продукції не виходить за межі підприємства без підтвердження служби якості про те, що дана партія відповідає вимогам специфікації за всіма показниками.

Після того як САН ІнБев Україна отримала у свою власність ці заводи, на них була проведена модернізація. Завдяки цьому, значно зменшилась собівартість продукції, пивзаводи зменшили питому кількість використовуваної води в 1,5 рази. Також, були значно знижені втрати продукції, мінімізовані викиди в атмосферу шкідливих речовин та підвищена безпека виробництва.

Сьогодні в компанії працює більше ніж 3 тисячі співробітників. Співробітникам надається соціальний пакет, який (залежно від посади і виконуваних робіт) включає медичну страховку, оплату мобільного зв'язку, службовий автомобіль та інше. Компанія залучає студентів до проходження стажування.

Відповідно до уставу підприємства, виробництво пива та оптова і роздрібна його торгівля є основним видом діяльності підприємства.

Тепер розглянемо організаційну структуру підприємства, яка представлена на рисунку 2.4.

Директор

Відділ інформаційного обслуговування клієнтів
Фінансовий відділ
Головний бухгалтер
Відділ дебіторської заборгованості
Відділ кредиторської заборгованості
Відділ обліку та контролю
Відділ планування ефективності виробництва

Відділ логістики

ВАТ "САН IнБев Україна" виробляє досить широкий асортимент продукції. В таблиці 2.1 докладно розглянуто класифікацію і смакові характеристики продукції.

Таблиця 2.1 - Класифікація і смакові характеристики продукції ВАТ "САН IнБев Україна"

Найменування	Характеристика продукції
1	2	3
	"Чернігівське Світле"	Об'ємна частка спирту - не менше 4,6 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 11%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л, ПЭТ об'ємом 1, 2 л. та кеги об'ємом 30,50 л.
		Найпопулярніше серед споживачів. Пиво має вишуканий смак і тонкий аромат завдяки своїй рецептурі і технології приготування.
	"Чернігівське Преміум"	Об'ємна частка спирту - не менше 4,8 %. Вміст сухих речовин в початков. суслі - 12%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л, ПЭТ об'ємом 1, 2 л.
		Фільтроване світле пиво, зварене з найкращих відібраних інгредієнтів, (ячмінний солод, вода, хміль, цукор).
	"Чернігівське Міцне"	Об'ємна частка спирту - не менше 7,3 %. Вміст сухих речовин в початков. суслі - 17%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л, ПЭТ об'ємом 1, 2 л.
		Світле фільтроване пиво з підвищеним вмістом алкоголю (7,5% об.) зі смаком збродженого кольору, з відчутним винним присмаком й помірною хмелевою гіркотою, "повнотіле" пиво.
	"Чернігівське Максимум"	Об'ємна частка спирту - не менше 9,8 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 19%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л, ПЭТ об'ємом 1, 2 л та кеги об'ємом 30,50 л.
		Готують з темного і карамелевого солоду, джерельної води, ароматного хмелю і спеціальних рас пивних дріжджів.
	"Чернігівське Срібне"	Об'ємна частка спирту - не менше 4,6 %. Вміст сухих речовин в початков. суслі - 11%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л.
		Легке пиво з приємним солодовим смаком і стриманою, добре узгодженою гіркотою.
	"Чернігівське Багряне"	Об'ємна частка спирту - не менше 5,0 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 13,5%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л.
		Використання особливих, виключно натуральних складників дозволило майстрам "Чернігівського" зварити червовне пиво класу преміум з повним, багатим смаком та багряним кольором.
	"Чернігівське Біле"	Об'ємна частка спирту - не менше 4,8 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 12%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л, ПЭТ об'ємом 1 л та кеги об'ємом 30,50 л.
		Чернігівське Біле було першим не фільтрованим пивом, що з'явилось на ринку України. На сьогоднішній день є нефільтрованим пивом №1 на українському ринку пива.
	"Чернігівське Бiла Нiч"	Об'ємна частка спирту - не менше 4,8 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 12,5%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л.
		Нефільтроване пиво темного сорту.
	"Чернігівське Безалкогольне"	Об'ємна частка спирту - менше 0,5 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 6,3%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0.5 л.
		Особлива технологія надає пиву приємного смаку і разом з тим в пиві практично не міститься алкоголю.
	"Fitness+"	Об'ємна частка спирту - не менше 0,5 %. Вміст сухих речовин в початков. суслі - 4%. Пиво розливається в жерстяні банки об'ємом 0,5 л.
		"Fitness +" - безалкогольне пиво з додаванням вітамінно-рослинного комплексу. Вітаміни, якими збагачено "Fitness +" - В1, В2, В6, РР, С. Крім традиційних для пива інгредієнтів в рецептурі нового продукту присутня настоянка ехінацеї.
	"Рогань Традиційне Світле"	Об'ємна частка спирту - не менше 4,9 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 11,5%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,5 л; ПЕТ 1л і 2л; кеги 50 л.
		Універсальне, легке пиво з освіжаючою кислинкою і ненав'язливою хмільною гіркотою в закінченні.
	"Рогань Монастирське Світле"	Об'ємна частка спирту - не менше 5,5 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 13%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,5 л; ПЕТ 1л і 2л; кеги 50 л.
		Насичене м'яке пиво з ненав'язливою хмільною гіркотою.
	"Рогань Веселий Чернець Міцне"	Об'ємна частка спирту - не менше 6,9 %. Вміст сухих речовин в початков. суслі - 16%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,5 л; ПЕТ 1л.
		Пиво «Веселий чернець» - саме титуловане у всій гаммі сортів. Сорт відноситься до високощільного пива. У пивоварінні подібні сорти належать до найскладнішої категорії.
	"Рогань Четвірка"	Об'ємна частка спирту - не менше 9,5 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 4,2%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,5 л.
		Освіжаюче пиво з приємною гіркуватістю. В ньому менше алкоголю, більше смаку, легко п'ється і чудово освіжає.
	"Рогань Безалкогольне Світле"	Об'ємна частка спирту - менше 0,5 %. Вміст сухих речовин в початков. суслі - 6 %. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,5 л.
		Легке безалкогольне пиво з освіжаючою кислинкою і ненав'язливою хмільною гіркотою в закінченні.
	"Янтар Світле"	Об'ємна частка спирту - не менше 11 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 4,6 %. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,5 л, ПЕТ-тара 1 л і 2 л, кеги 50 л.
		М'який і глибокий смак, приємна хмільна гіркість. Найбільш популярне пиво в портфелі Миколаївського пивзаводу.
	"Янтар Чорний Принц"	Об'ємна частка спирту - не менше 15 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 6,3 %. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,5 л.
		Це темне міцне пиво з багатим смаком і вишуканим ароматом готують за унікальним рецептом із карамельного солоду вищого сорту.
	"Staropramen"	Об'ємна частка спирту - не менше 4 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 10 %. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,33 л, 0,5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л.
		Легке пиво з приємним солодовим смаком і стриманою, добре узгодженою гіркотою.
	"Staropramen Temne"	Об'ємна частка спирту - не менше 3,8 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 9,5 %. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,33 л, 0,5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л.
		Темне пиво, має солодкуватий присмак, наповнене приємним ароматом і смаком карамелевого солоду та зниженим вмістом алкоголю.
	"Stella Artois"	Об'ємна частка спирту - менше 5,2 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 11,4%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,33 л, 0.5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л, ПЭТ об'ємом 1 л та кеги об'ємом 30,50 л.
		Має приємний легкий і разом з тим м'який смак і ледве помітну хмільну гіркоту.
	"Stella Artois N/A"	Об'ємна частка спирту - менше 0,5 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 6,5%. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,33 л, 0.5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л, ПЭТ об'ємом 1 л та кеги об'ємом 20,30 л.
		Безалкогольне пиво з приємним солодовим смаком і стриманою, добре узгодженою гіркотою.
	"Beck's"	Об'ємна частка спирту - не менше 5,2 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 11 %. Пиво розливається в пляшки об'ємом 0,33 л, 0,5 л, жерстяні банки об'ємом 0,5 л.
		Високостійке пиво особливої свіжості і ігристої, має яскраво виражений смак і приємну гіркоту.
	"Hoegaarden"	Об'ємна частка спирту - не менше 4,8 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 12 %. Пиво розливається в пляшки 0,5 л.
		До складу пива входять цедра апельсина і коріандр, які надають йому незвичайний смак. Пиво рекомендується подавати до спеціальних шестигранних келихах, охолодженим до 2-3 градусів за Цельсієм.
	"Lowenbrau"	Об'ємна частка спирту - не менше 5,2 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 11,8 %. Пиво розливається в пляшки 0,5 л.
		Німецьке високоякісне пиво має вишуканий смак і тонкий аромат завдяки своїй рецептурі і технології приготування.
	"Leffe Blonde"	Об'ємна частка спирту - не менше 6,6 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 15 %. Пиво розливається в пляшки 0,5 л.
		Традиційне світле міцне пиво бельгійського типу з високою густиною та високим вмістом алкоголю.
	"Leffe Brune"	Об'ємна частка спирту - не менше 6,5 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 14,5 %. Пиво розливається в пляшки 0,5 л.
		Традиційне темне міцне пиво бельгійського типу з високою густиною, високим вмістом алкоголю та ароматом смаженої карамелі.
	"Leffe Triple"	Об'ємна частка спирту - не менше 8,4 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 19 %. Пиво розливається в пляшки 0,5 л.
		Традиційне темне міцне пиво бельгійського типу з високою густиною, високим вмістом алкоголю та присмаком коріандру і цитрусових.
	"Leffe Radieuse"	Об'ємна частка спирту - не менше 8,2 %. Вміст сухих речовин в початковому суслі - 18 %. Пиво розливається в пляшки 0,5 л.
		Традиційне темне міцне пиво бельгійського типу з високою густиною, високим вмістом алкоголю та та фруктовим присмаком.

Пиво «Чернігівське» - найпопулярніше пиво в Україні, що займає практично чверть ринку.

Сьогодні пиво під цим брендом експортується в країни СНД, Німеччину, Ізраїль і Польщу.

У минулому році його продажу зросли як всередині країни (майже на 15%), так і на зовнішньому ринку. Саме завдяки наявності такого потужного бренду в портфелі, вже який рік ніхто не може витіснити «Сан ІнБев Україна» з першого місця серед виробників пива. Крім того, «Чернігівське» стало однією з небагатьох українських торгових марок, які представляє Україну на міжнародних спортивних змаганнях. Наприклад, в 2010 р. воно було офіційним пивом чемпіонату світу з футболу.

ТМ Рогань - другий національний бренд у портфелі "САН Інтербрю Україна". З травня 2002 року бренд "Рогань" виступає спонсором молодіжного фестивалю живого звуку "Музичний острів", який щорічно проходить у Харкові.

З 1995 року TM "Рогань" відома як постійний спонсор Свята пива, що проводиться на центральній площі Харкова.

Премією "Вибір року" в 2004 і 2005 році було відзначено пиво "Рогань безалкогольне" - перше пиво даного сегменту на українському ринку. "Рогань безалкогольне" вперше зварене на пивзаводі "Рогань" у 2000 році.

Пиво "Рогань Безалкогольне" - лауреат Гран-Прі "Свята пива-2005" за найвищу якість.

Продукцiя ВАТ "САН IнБев Україна" продається за дистриб'ютивною системою по всiй територiї України, а також експортується у 9 країн свiту, ближнього та дальнього зарубiжжя. Дистриб'юційна система нараховує близько 100 дистри'бюторiв по всiй Українi. Загальна частка продажiв через дистриб'юторiв складає 82%. Окрiм того пiдприємство здiйснює прямi продажi. В основному, це супермаркети та гiпермаркети. Роздрiбних продажiв компанiя не здiйснює.

Основними постачальниками сировини (солоду, хмелю, вторинної сировини, пляшки, ПЕТ-преформи) є:

- "BARTH&SOHN" (Швейцарія) - основний постачальник хмелю в ВАТ "САН IнБев Україна"

- "Malteurop" - третій за величиною у світі виробник солоду, що виготовляє 1 221 мільйони тон солоду і має оборот близько 407 мільйонів євро. Концерн представлений у 7 країнах (Франція, Німеччина, Польща, Україна, Іспанія, Португалія та Китай)

- "ADM Malting" є лідером промисловості солоду у Північній Америці, що виробляє 742 000 тон солоду, представлений у 4 країнах (США, Канада, Австралія, Нова Зеландія).

- Компанія "Полімаш" - національний лідер у галузі проектування та виготовлення видувного устаткування і видувних форм, що надає комплексні рішення для підвищення ефективності бізнесу виробників продукції у ПЕТ-тарі в Україну та за її межами.

- Підприємство "Алекс-Пак" є одним з лідерів незалежного сектору економіки України. Основні напрямки діяльності компанії - виробництво тари і пакувального матеріалу.

- Радомишльський склозавод (Житомирська обл.) - основна діяльність виробництво скловиробів та склотари.

Пивоварний ринок має чiтко виражену сезоннiсть: найменше споживання у зимовi мiсяцi, тодi як пiд час потеплiння та влiтку воно досягає найбiльшого свого значення. Враховуючи сезоннiсть ринку, виробництва та реалiзацiю продукцiї, пiдприємство розробляє та впроваджує виважену маркетингову полiтику, яка сприяє врiвноваженню.

Незважаючи на позитивнi тенденцiї розвитку ринку, велика конкуренцiя провокує на виникнення ризикiв у виробника. Можливi фактори ризику в дiяльностi емiтента:

- змiни в законодавствi України стосовно оподаткування дiяльностi пiдприємств;

- загострення конкуренцiї на ринку пива;

- рiзке зростання вартостi енергоносiїв;

- зниження платоспроможностi споживачiв продукцi;

- форс-мажорнi обставини, якi можуть бути визнанi такими на пiдставi чинного законодавства та ін.

2.2 Загальна характеристика галузі виробництва пива в Україні

Незважаючи на велику кількість виробників (понад 50 броварень), погоду на вітчизняному пивному ринку роблять чотири компанії: дві транснаціональні ("САН IнБев Україна" й Baltіc Beverages Holdіng) і дві вітчизняні -- "Оболонь" і "Сармат" (продана у 2009 році транснаціональній компаніїї Submіller). У портфелях четвірки понад 30 брендів і сотні найменувань пива. Разом вони контролюють більше 94% ринку, витісняючи не тільки невеликі місцеві компанії, але й великих імпортерів.

Фаворитом ринку довгий час залишається компанія з іноземним капіталом "САН IнБев Україна", що об'єднує три великі заводи (ВАТ "Пивзавод "Рогань", ЗАТ "Чернігівський пивзавод "Десна", ВАТ "Миколаївський пивзавод "Янтар"). Компанія представлена в Україні брендами Stella Artoіs, Brahma, Staropramen, "Чернігівське", "Рогань", "Янтар" та іншими іноземними брендами. "САН IнБев Україна" за підсумками 2009 року контролювала 39,8 % українського ринку.

Впритул наблизився до конкурента український виробник ЗАТ "Оболонь", його частка на внутрішньому ринку за підсумками 2009 року становила 30,5%.

На третьому місці з великим відривом від лідерів розташувалася ще одна іноземна компанія -- BBH, що належить до найбільших гравців на європейському ринку пива. В Україні вона володіє 99,6% ВАТ "Львівська броварня" й 91,7% ВАТ "Славутич", куди входить Запорізький пивобезалкогольний комбінат і запущений в 2004 році новий київський пивоварний завод. Частка ВВН на українському ринку в 2009 році становила 17%. Компанія просуває бренди Tuborg Green, "Балтика", "Славутич", "Львівське", "Арсенал".

Четвертий великий гравець --національний виробник ЗАТ "Сармат" із часткою ринку 11.3%. На сьогодні у пивну групу "Сармат" входять п'ять заводів: ЗАТ "Дніпропетровський пивоварний завод "Дніпро" (99,9%), ВАТ "Пивобезалкогольний комбінат «Крим" (93,98%), ВАТ "Луганський пивоварний завод" (90,6%), ЗАТ "Фірма "Полтавпиво" (90,5%) і ЗАТ "Київський пивзавод №1" (77,26%).

В останні роки в зоні ризику опинилися невеликі гравці - в 2008 році закрилися Ніжинський, Луганський і Роменський пивоварні заводи, а в 2009 році - Ізюмський, Мелітопольський і Запорізький.

Динаміку зміни структури українського ринку пива за 2007-2009 роки представлено на рисунках 2.5-2.7.

Рисунок 2.5 - Структура українського ринку пива за 2007 рік

У 2007 році найбільшу частку українського ринку пива, а саме 37,3%, займало підприємство "САН IнБев Україна". Недалеко від нього розташувалося підприємство "Оболонь" з часткою у 28,5%. Третє місце посіло підприємство "Baltіc Beverages Holdіng" ("Славутич") з часткою у 16,2%, а четверте підприємство "Сармат" - 10,4%.



Рисунок 2.6 - Структура українського ринку пива за 2008 рік

У 2008 році значних змін у структурі українського ринку пива не відбулося. Підприємство "САН IнБев Україна" залишилось лідером українського ринку пива та збільшило свою частку на ньому на 0,9%. Інші підприємства теж збільшили свою частку, а саме: "Оболонь" - на 0,7%, "Baltіc Beverages Holdіng" ("Славутич") - на 0,8 %, "Сармат" - на 0,9%.

Рисунок 2.7 - Структура українського ринку пива за 2009 рік

У 2008 та 2009 році закрилося багато маленьких пивоварень, тому їх частка за два роки зменшилася на 6,1% і складає 1,4%. Слід зазначити, що структура українського ринку пива майже не змінилася, а саме: на першому місці підприємство "САН IнБев Україна" (39,8%), на другому - "Оболонь" (30,5%), на на третьому - "Baltіc Beverages Holdіng" (17%) і на четвертому - "Сармат" (11,3%).

Згідно з аналітичним оглядом Міністерства агропромислового комплексу України "Харчова промисловість у 2009 році" у 2009 році виробництво пива становило 300 млн. дал (дал = декалітр = 10 літрів). Це зображено на рисунку 2.8.

Рисунок 2.8 - Обсягах виробництва пива в Україні за 2005-2010рр. (Млн.дал)

З рисунка видно різке зростання обсягів виробництва пива в Україні, з 2005 року по 2008 рік виробництво збільшилося на 83 млн.дал. А в 2009 році стався невеликий спад, пов'язаний з невеликим зростанням акцизу, що призвело до подорожчання продукції приблизно на 13%.

На рисунку 2.9 відображається щомісячна динаміка виробництва пива в Україні у 2008 - 2010 роках та приріст до відповідного періоду минулого року і до відповідного періоду звітного року в відсотках (за даними Держкомстата України).



Рисунок 2.9. - Щомісячна динаміка виробництва пива в Україні у 2008 - 2010 роках

В результаті за 14 років виробництво пивного напою виросло вп'ятеро. Так якщо в 1999 році вироблялося 84 млн. дал, то через 5 років в 2004 році - 193 млн.дал, а в 2008 році - 330 млн.дал.

В структурі виробництва найбільшу долю займає пиво в ПЕТ упаковці - 42,7%, в склопляшках - 41,7%, в КЄГах - 10,2%, в банках - 5,1%.

Значно збільшилася доля продажів пива в 2-х літровою ПЕТ пляшці, оскільки при покупці пива у великій ємкості споживач може заощадити. Попит на пиво став менш імпульсним, наприклад, любителі пива стали частішими набувати його в супермаркеті. Літрова пляшка скоротила свою долю у зв'язку з появою економнішої пропозиції. На початку сезону пивоварні компанії залучали споживача до своїх брендів за рахунок екстра об'ємів ПЕТ упаковки - 1.2 і 1.25 літра при збереженні колишньої ціни. Ці обмежені за об'ємом партії перетягнули на себе частину продажів пива в літровій ПЕТ. Оскільки бонусна упаковка, дозволяє не порушувати цінового позиціювання брендів, очевидно, вона активно використовуватиметься найбільшими компаніями до відновлення обсягів виробництва.

В таблиці 2.2 представлена структура продажів пива в Україні по видах упакування.

Таблиця 2.2 - Структура продажів пива в Україні (частки ринку по видах упакування), %

Тара	2007 р.	2008 р.	2009 р.
Скляна пляшка	55	52	27,7
0,33 л	2,5	2,6	2,7
0,5 л	52	49	25
Інші	0,1	0,2	0
ПЕТ-Пляшка	41	42	67
1 л	26	26	51
1,5 л	0,1	0,1	0,1
2 л	14	15	16
Інші	0	0,1	0
Алюмінієва банка	4,5	6,2	5,3
0,33 л	0,2	0,1	0,1
0,5 л	4,3	6,1	5,2
Інші	0	0,1	0

Частка ринку стеклобутилки і банки ємкістю 0.5 л трохи впала, що можна пов'язати з раціоналізацією вжитки, забороною розпивання пива на вулиці і конкуренцією з боку спеціалізованого роздріба. Також скоротилася частка ринку стеклобутилки ємкістю 0.33 л. Банка ємкістю 0.33 л фактично зникла із звороту.

За рубіж поставляється порядка 10% виробленого в Україні пива. Обсяги імпорту та експорту пива з України представлені на рисунку 2.10.



Рисунок 2.10 - Обсяги імпорту та експорту пива з України, млн. дал.

У 2009 році експорт пива скоротився на 3,2% до 34 млн. дав, із-за зменшення постачань до Білорусі і Молдови. Росія - основний споживач недорогої української продукції - навіть трохи збільшила закупівлі. Проте перша половина 2010 років відображає негативну динаміку, в першу чергу, обумовлену падінням експорту до Росії. Втім, як зростання, так і це падіння були обумовлені не ринковими процесами, а формуванням запасів продукції у російських дистриб'юторів напередодні підвищення акцизів. З цієї ж причини слід чекати ще нижчих підсумкових показників по експорту пива в 2010 році.

У 2009 році роздрібна вартість пива виросла на 13%, що приблизно відповідало рівню інфляції - 12.3%, але випереджало рівень зростання цін на продукти харчування - 10.9%. Всі складові в структурі роздрібної вартості пива зросли. Найбільш істотним було підвищення акцизної складової (на 47% в загальному об'ємі середньої вартості). Також вельми істотно збільшилася націнка виробників (+30%), при цьому собівартість виробництва пива зростала повільніше (+10%). Практично незмінною залишилася сукупна націнка дистриб'юторів і роздрібних торговців (+1%). ПДВ виріс пропорційно роздрібній вартості - на 13%.

Імпорт пива до України порівняно невеликий, складаючи менше 1% ринку в натуральному вираженні і близько 2% - в грошовому. Країни-постачальники пива в Україну у 2009 році представлені на рисунку 2.11.

Рисунок 2.11 - Країни-постачальники пива в Україну у 2009 році.

З рисунка видно, що більше половини постачань з-за кордону доводиться на російські бренди. Також в Україну імпортують такі країни, як Німеччина, Бельгія, Чехія та Мексика.

На рисунку 2.12 представлена динаміка зміни ціни на одиницю імпортованого до України пива.



Рисунок 2.12 - Динаміка зміни за одиницю товару, імпортованого в Україну

Подальші перспективи українського ринку пива, головним чином, залежатимуть від загального рівня добробуту населення і доступності пива. Негативний вплив на ринок можуть надати очікуване зростання цін на солод і несподівані кроки з боку уряду, які на тлі дефіциту бюджету можуть збільшити податки. Останнє підвищення акцизу з 0,6 до 0,74 грн/л сталося 1 липня 2010 року, і тепер доля акцизу складає порядка 10% роздрібної вартості пива. Також для галузі існують ризики введення додаткових заходів регулювання ринку - заборона продажу пива вночі, ліцензування торгівлі, введення мінімальної площі торгівельного приміщення і т.п.

Одна з цікавих тенденцій 2009 року, яка продовжується і в поточному році - стрімке збільшення кількості точок, які торгують пивом на розлив. Їх основні клієнти - цінителі «живого» пива і бажаючі спробувати нові сорти (в асортименті більшості «разліваєк» є продукція регіональних пивоварних заводів, яку досить складно знайти в інших магазинах). Питома вага «випадкових» покупців невеликий, їх відлякує вища, в порівнянні з пастеризованим пивом, ціна. Появі нових гравців сприяють відносно невелика вартість входу в бізнес і висока торговельна націнка. У той же час, великий ризик «прогоріти»: неправильно вибране місце для торгової точки і невдалий асортимент - типові помилки. Можна припустити, що в Україну буде повторений російський досвід, де за два роки кількість гравців скоротилася в 2 рази. На сьогоднішній день збільшення числа гравців веде до посилення конкуренції, і в більш вигідному становищі перебувають компанії, що мають мережу торгових точок.

2.3 Аналіз показників фінансово-господарської діяльності ВАТ "САН IнБев Україна"

Баланс - це форма бухгалтерської звітності, що відображає в узагальнених грошових показниках кошти фірми за їх стану, розміщення, використання та джерелами утворення. Баланс містить перелік статей по активу, пасиву і розміром пайових внесків акціонерів. Активи повинні бути рівні пасивів і пайовою розмірами внесків. Недотримання цієї рівності означає помилку у складанні або власне балансу, або фінансових документів, на основі яких він був складений.

Активи - це ресурси, що знаходяться у власності або під контролем компанії, які, як очікується, будуть приносити економічну вигоду (вони саме для цього і купуються компанією, виходячи з наявних ресурсів).

Розділи і статті активу балансу будуються по тому, як швидко відповідний актив може бути переведений на гроші (принцип ліквідності).Вгорі балансу розташовуються найменш ліквідні активи (основні засоби - їх потрібно дуже довго продавати), потім більш ліквідні (запаси - часто це те, що на складі,тобто досить швидко продається товар) і закінчуючи статтею «грошові кошти». Статті пасиву балансу групуються за ступенем терміновості повернення і розташовуються по зростаючій терміновості.

Часто на підприємстві використовується горизонтальний і вертикальний аналіз балансу. Мета цього аналізу фінансової звітності полягає в тому, щоб наочно уявити зміни, що відбулися в основних статтях балансу і допомогти менеджерам компанії прийняти рішення щодо того, яким чином продовжувати свою діяльність.

Горизонтальний аналіз - це аналіз змін у часі статей балансу. Вони, як правило, фіксуються у відсотках до попереднього періоду.

Вертикальний аналіз - це аналіз зміни в часі частки кожної з статей балансу в загальному обсязі активів (пасивів).За результатами вертикального і горизонтального аналізу структури балансу вже можна робити попередні висновки.

Аналіз структури статей балансу проводиться за допомогою динаміки змін статей балансу за три аналізовані роки.

Тобто на рисунках 2.13 - 2.23 розглядається динаміка зміни окремих статей балансу за 2007, 2008 та 2009 роки.

1) Основні засоби - матеріальні активи, які підприємство утримує з метою використання їх у процесі виробництва або постачання товарів, надання послуг, здавання в оренду іншим особам або для здійснення адміністративних і соціально-культурних функцій, очікуваний строк корисного використання (експлуатації) яких більше одного року (або операційного циклу, якщо він довший за рік).

Балансова (залишкова) вартість основних засобів - первісна (відновна) вартість основних засобів за вирахуванням їх зносу.



Рисунок 2.13 - Динаміка зміни залишкової вартості основних засобів на підприємстві "САН IнБев Україна"

Збільшення залишкової вартості у 2007-2009 роках на 26,6% свідчить про активізацію інвестиційної політики підприємства «САН ІнБев Україна» по відношенню до основних фондів.

2) Довгострокові фінансові інвестиції --це інвестиції на період більший ніж один рік, а також всі інвестиції, які не можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент. До них належать довгострокові фінансові вкладення в боргові цінні папери, акції та інші корпоративні права.

Рисунок 2.14 - Динаміка зміни довгострокових фінансових інвестицій на підприємстві "САН IнБев Україна"

Зменшення довгострокових фінансових інвестицій у 2008 році на 4,7% може свідчити про те, що компанія «САН ІнБев Україна» переглядає свою оптимальну структуру капіталу. Одна з цілей, яку переслідує підприємство - зменшити ризиковість сукупних джерел фінансування.

3) Довгострокова дебіторська заборгованість це сума, не виникає в ході нормального операційного циклу та буде погашена після дванадцяти місяців з дати балансу.

До довгострокової дебіторської заборгованості відносять:

- заборгованість орендаря за фінансовою орендою, яка відображається в балансі орендодавця;

- надання позик іншим підприємствам;

- надання позик фізичним особам;

- заборгованість, що виникає при надзвичайних подіях - пожежі, повені, крадіжці тощо.

Рисунок 2.15 - Динаміка зміни довгострокової дебіторської заборгованості на підприємстві "САН IнБев Україна"

Зменшення довгострокової дебіторської заборгованості позитивно характеризує як фінансову політику, так і загальний фінансовий стан підприємства «САН ІнБев Україна». З 2007 року цей показник зменшився на 18,07%.

4) Виробничі запаси -- частина сукупних запасів, призначених для виробничого споживання. До виробничих запасів відносять сировина, матеріали, що надійшли до споживачів, але ще не використані й не піддані переробці.

Рисунок 2.16 - Динаміка зміни виробничих запасів на підприємстві "САН IнБев Україна"

Зайві запаси призводять до необґрунтованого відволікання коштів з господарського обороту, що в кінцевому результаті впливає на зростання кредиторської заборгованості та є однією з причин нестійкого фінансового становища. Недолік запасів може призвести до скорочення обсягу виробництва продукції і зменшення суми прибутку, що також впливає на погіршення фінансового стану підприємства. Запаси повинні бути оптимальними. Висновок про їх оптимальності робиться на підставі спільно розглянутих даних про динаміку зміни готової продукції і динаміку зміни товарних запасів на підприємстві.

5) Готова продукція - це продукція (виріб, напівфабрикат, робота, послуга), що повністю закінчена обробкою на даному підприємстві, пройшла всі стадії технічного випробування (якщо вимагають відповідні її особливості), відповідає технічним умовам і стандартам, не потребує подальшої обробки на цьому підприємстві і здана на склад.

Рисунок 2.17- Динаміка зміни готової продукції на підприємстві "САН IнБев Україна"

Зменшення цього показника у 2008 році на 2,17%, а у 2009 році на 26,56% свідчить про те, що підприємство досліджує ринок і враховує всі запити ринку, тобто виробляє те і в такій кількості скільки потрібно ринку на даний момент, тобто продукція на складі майже не затримується.

6) Товарний запас - це сукупність товарної маси, що знаходиться в сфері обігу і призначена для продажу. Товарні запаси виконують певні функції: забезпечують безперервність розширеного виробництва і обігу, в процесі яких відбуваються їхнє систематичне утворення і витрачання; задовольняють платоспроможний попит населення, оскільки є формою товарної пропозиції; характеризують співвідношення між обсягом і структурою попиту і товарної пропозиції.



Рисунок 2.18 - Динаміка зміни товарних запасів на підприємстві "САН IнБев Україна"

Збільшення на підприємстві запасів свідчить про те, що підприємство прагне захистити грошові активи від знецінювання в період інфляції та наростити виробничий потенціал підприємства. Тому ми бачимо, що у 2008 році оборотність товарів збільшилась на 296,05%.

7) У статті Грошові кошти та їх еквіваленти відображаються суми грошей, що на дату балансу знаходяться :

- в касі;

- на банківських рахунках;

- в дорозі;

- у формі грошових документів;

- у формі виставлених акредитивів.



Рисунок 2.19 - Динаміка зміни грошових коштів та їх еквівалентів в національній та в іноземній валюті в на підприємстві "САН IнБев Україна"

Дана стаття балансу відноситься до політики управління оборотним капіталом і збільшення цієї статті в період нестабільної економічної ситуації свідчить про те, що фінансовий менеджмент компанії дбає про формування резервного фонду, а також видно з діаграми жорсткість політики підприємства «САН IнБев Україна» до дебіторської заборгованості.

8) Оборотні активи-- це сукупність матеріально-речовинних цінностей і грошових коштів, які беруть участь у створенні продукту, цілком споживаються у виробничому процесі і повністю переносять свою вартість на виробничий продукт упродовж операційного циклу або 12 місяців з дати балансу (сировина, матеріали, готова продукція, грошові кошти тощо).

Рис. 2.20- Динаміка зміни оборотних активів на підприємстві "САН IнБев Україна"

Збільшення оборотних активів підприємства з 2007 по 2009 роки на 28,82% слід розглядати як позитивну тенденцію тому, що це свідчить про плани збільшення виробництва компанії, а також у разі нестабільної економічної ситуації ці активи можуть бути не задіяні у виробництві.

9) Статутний капітал - це виділені підприємству або залучені ним на засадах, визначеним законодавством, фінансові ресурси у вигляді грошових коштів або вкладень у майно, матеріальні цінності, нематеріальні активи, цінні папери, що закріплені за підприємством на праві власності або повного господарського відання.

Рис. 2.21 - Динаміка зміни статутного капіталу на підприємстві "САН IнБев Україна"

За три анлізуючи роки статутний капітал підприємства не змінився і складає 95107 тис.грн. Це свідчить про те, що така частка совокупного капіталу компанії, як власний капітал є незмінною тому, що не має ні додаткових емісій, ні викупу акцій.

10) Короткострокові кредити банків - сума поточних зобов'язань підприємства перед банками за отриманими від них позиками.



Рисунок 2.22 - Динаміка зміни короткострокових кредитів банків на підприємстві "САН IнБев Україна"

У 2008 році сума поточних зобов'язань підприємства перед банками збільшилась на 31,69%, але вже через рік, у 2009 році, підприємство знизило свої забов`язання на 71,07%, це свідчить про те, що у підприємства вистачило власних коштів для операційної діяльності.

11) Поточні зобов'язання - зобов'язання, які будуть погашені протягом операційного циклу підприємства або повинні бути погашені протягом дванадцяти місяців, починаючи з дати балансу.

Рисунок 2.23 - Динаміка зміни поточних зобов'язаннь на підприємстві "САН IнБев Україна"

Підприємство активно використовує політику залучення позикових коштів для фінансування своєї діяльності. Зменшення цього показника у 2009 році на 29,89% свідчить про те, що підприємство «САН ІнБев Україна» здатне погашати свої зобов'язання, це відбулося за рахунок зменшення зобов'язань по короткостроковим кредитам банків, кредиторською заборгованістю за товари, роботи, послуги та зменшення по іншим поточним зобов'язанням.

Проаналізувавши динаміку зміни статей балансу за три роки можна зробити висновок, що підприємство "САН IнБев Україна" є прибутковим та має спроможність продовжувати свою діяльність у майбутньому.

РОЗДІЛ 3 ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ТА РЕКОМЕНДАЦІЇ ЩОДО ПОКРАЩЕННЯ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ТА ЛІКВІДНОСТІ ВАТ "САН IНБЕВ УКРАЇНА"

3.1 Аналіз фінансового стану ВАТ "САН IнБев Україна"

Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають реальні і потенційні фінансові можливості фірми як об'єкту по бізнесу, об'єкту інвестування капіталу, платника податків. Хороший фінансовий стан - це ефективне використання ресурсів, здатність повністю і в терміни відповісти по своїх зобов'язаннях, достатність власних засобів для виключення високої риски, хороші перспективи отримання прибули та ін. Погане фінансове положення виражається в незадовільній платіжній готовності, в низькій ефективності використання ресурсів, в неефективному розміщенні засобів, їх іммобілізації. Межею поганого фінансового стану підприємства є стан банкрутства, тобто нездатність підприємства відповідати по своїх зобов'язаннях.

Фінансовий стан підприємства виражається в співвідношенні структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства і їх джерел. Основні завдання аналізу фінансового стану - визначення якості фінансового стану, вивчення причин його поліпшення або погіршення за період, підготовка рекомендацій по підвищенню фінансової стійкості і платоспроможності підприємства. Ці завдання вирішуються на основі дослідження динаміки абсолютних і відносних фінансових показників.

Якщо оцінювати майновий стан підприємства, то можна сказати, що ВАТ "САН IнБев Україна" постійно нарощує обсяги виробництва і реалізації продукції. Фінансовій стан підприємства визначається як стабільний. На кінець 2009 року володіє майном на суму 2512184 тис. грн., що на 34663 тис. грн. більше, ніж в 2008 році.

Первинна вартість основних засобів в 2009 році зросла в порівнянні з 2008 роком на 281867 тис. грн., тобто на 11,9%. Первинна вартість нематеріальних активів в порівнянні з 2008 роком в 2009 збільшилася на 32,5%. Це у свою чергу позитивно позначається на фондомісткості, фондовіддачі, рентабельності необоротних активів і платоспроможності підприємства.

Вартість оборотних активів на кінець 2009 року склала 605300 тис. грн., що на 42197 тис. грн. або на 7 % більше, ніж в 2008 році. Оскільки оборотні активи є найбільш мобільною частиною капіталу, від якої в значній мірі залежить фінансовий стан підприємства, то збільшення оборотних активів говорить про поліпшення фінансового стану підприємства.

Виручка від реалізації у 2009 році склала 4731556 тис. грн., а в 2008 році - 4069413 тис. грн., тобто вона збільшилася на 662143 тис. грн. або на 16,2%. Собівартість реалізованої продукції збільшилася у 2009 році в порівнянні з попереднім на 106757 тис. грн. або на 6,3%. Валовий прибуток збільшився з 1168769 тис. грн. в 2008 році до 1498331 тис. грн., тобто на 28,2%. Чистий прибуток в 2008 році склав 54727 тис. грн., а в 2009 - 388672 тис. грн., що на 333945 тис. грн.

Чистий рух коштів від операційної діяльності по аналізованому підприємству склав у звітному періоді 636272 тис. грн., що на 300% більше, ніж у попередньому періоді.

Оцінка майнового стану підприємства дає можливість визначити абсолютні і відносні зміни статей балансу за певний період, прослідити тенденції їх зміни і визначити структуру фінансових ресурсів підприємства.

Всі показники стосовно фінансового аналізу підприємства доцільно розраховувати на початок та кінець звітного періоду. Слід зазначити, що всі показники в цьому розділі розраховані на кінець 2009 року.

Для оцінки фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства доцільно розрахувати наступні показники:

1) Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність (формула 3.1) [34, с.590]:

(3.1)

де: ВК- власний капітал;

Пб - підсумок балансу.

Коефіцієнт фінансової автономії становить:

Частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів повинна бути не меншою 50%, тобто коефіцієнт незалежності >= 0,5. Коефіцієнт автономії свідчить про те, що частка власного капіталу компанії в інвестованих коштах становить 60% - це свідчить про можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних активів та його незалежність від позикових джерел.

1) Коефіцієнт фінансового ризику показує співвідношення залучених засобів і власного капіталу. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку в фінансовій стійкості. Він має досить просту інтерпретацію: показує скільки одиниць завчених засобів припадає на кожну одиницю власних (формула 3.2) [34, с.590]:.

(3.2)

де: Знвтп - забезпечення наступних виплат та платежів;

Дзаб - довгострокові забов'язання;

Пзаб - поточні забов'язання;

Дмп - доходи майбутніх періодов;

ВК - власний капітал.

Цей показник дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості та платоспроможності підприємства. Він показує, скільки одиниць залучених коштів припадає на кожну одиницю власних. Зростання показника свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів, тобто о зниженні фінансової стійкості, та навпаки.

Проаналізувавши цей показник в динаміці за 3 роки бачимо зменшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто збільшення фінансової стійкості. Оптимальне значення коефіцієнту 0,5, критичне 1.

3) Коефіцієнт маневрування власного капіталу (Км) показує яка частина власного оборотного капіталу знаходиться в обороті. Значення цього показника має бути досить високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних коштів підприємства. Коефіцієнт маневрування власного капіталу розраховується як відношення власного оборотного капіталу підприємства до власного капіталу (формула 3.3) [34, с.590]:

(3.3)

де: ВК - власний капітал;

НА - необоротні активи.

Цей коефіцієнт показує, що 25% власного капіталу знаходиться в обороті, а 75% знаходиться в той формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими коштами.

Показники, що характеризують ефективність менеджменту компанії при здійсненні операцій з позиковим фінансуванням (напр. коефіцієнт структури капіталу), не розраховуються, тому що компанія "САН IнБев Україна" використовує виключно власний капітал в якості основного джерела фінансування своєї фінансово-господарської діяльності.

На рисунку 3.1 представлена динаміка коефіцієнтів фінансової залежності та платоспроможності підприємства "САН IнБев Україна".

Рисунок 3.1 - Динаміка коефіцієнтів фінансової залежності та платоспроможності ВАТ "САН IнБев Україна"

Наступним етапом характеризується аналіз ділової активності компанії, який дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства та охарактеризувати швидкість звернення фінансових ресурсів підприємства.

Для цієї мети розраховуються наступні показники:

1) Коефіцієнт оборотності активів обчислюється як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середній величині підсумку балансу підприємства і характеризує ефективність використання підприємством всіх наявних ресурсів незалежно від джерел їх залучення (формула 3.4) [34, с.590]::

(3.4)

де: ЧД - чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);

Пб - підсумок балансу.

Коефіцієнт оборотності оборотних активів показує, скільки разів за рік обернулися оборотні активи. В порівнянні з 2007 роком, в 2009 році число оборотів збільшилося з 1,17 до 1,31. Середній період обороту оборотних активів зменшився в 2009 році в порівнянні з 2007 на 33 дня і склав 279 днів. Чим частіше обертаються активи, тим ефективніше працює підприємство, і тим більше його прибутковість.

2) Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується як відношення чистого доходу від реалізації продукції, робіт, послуг до середньорічної величини дебіторської заборгованості і показує величину дебіторської заборгованості підприємства за аналізований період (формула 3.5) [34, с.590]:

(3.5)

де: ЧД - чистий дохід;

ДЗср - середньорічна дебіторська заборгованість.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості становить:

Цей показник свідчить про те, що на підприємстві застосовується агресивна політика стягнення платежів. Тому що чим швидше обертається дебіторська заборгованість, тим менший ризик її непогашення.

3) Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості розраховується як відношення чистого доходу від реалізації продукції, робіт, послуг до середньорічної величини кредиторської заборгованості (формула 3.6) [34, с.590]:

(3.6)

де: СобПр - собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);

КЗср - середньорічна кредиторська заборгованість.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості становить:

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує збільшення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємству. Комерційний кредит, що надається підприємству ВАТ "САН IнБев Україна", в 2009 році трохи зріс і склав 3,2 обороти. Отже, середній період оборотності кредиторської заборгованості зменшився і склав 114 днів. Це на 37 днів менше, ніж в 2007 році і на 6 днів менше, ніж в 2008 році. Отже, підприємство почало швидше погашати свої зобов'язання перед кредиторами.

4) Коефіцієнт оборотності запасів дає можливість встановити швидкість обороту запасів для забезпечення виконання завдання з продажу (реалізації) готової продукції (товарів, робіт, послуг), (формула 3.7) [34, с.590]:

(3.7)

де: СобПр - собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);

ВЗ - виробничі запаси;

Т - товари.

Коефіцієнт оборотності запасів становить:

Коефіцієнт оборотності запасів в 2007 році складав 2,7 оборотів. У 2009 році він збільшився до 3,8 оборотів. Отже, в 2009 році скоротився і середній період оборотності запасів і склав 96 днів, що на 39 днів менше, ніж в 2007 році. А чим вище оборотність запасів компанії, тим більш ефективним є виробництво і тим менше потреба в оборотному капіталі для його організації.