Формирование и распределение прибыли на предприятии (на примере ООО Торгово-финансовая компания "БРИСК")

В целях развития предприятия при недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов по обыкновенным акциям и невыплате доходов их владельцам в текущем году.

Распределение прибыли на инвестируемую часть и дивиденды является важнейшим моментом финансового планирования, так как от этого зависит развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем.

Слишком высокие дивиденды, выплачиваемые в рекламных целях, приводят к «проеданию» основного капитала. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска акций.

Государственные предприятия, функционирующие на территории Российской Федерации, могут осуществлять свою деятельность как унитарные предприятия на праве хозяйственного ведения или на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие).

Распределение прибыли этих субъектов экономической деятельности имеет свою специфику [14, с. 103].

Унитарное предприятие (УП) - государственное или муниципальное предприятие, не наделенное правом собственности на закрепленное за ним собственником имущество (имущество неделимо и не может быть распределено по вкладам).

УП на праве хозяйственного ведения создаются по решению уполномоченного государственного (муниципального) органа. Оно владеет, пользуется и распоряжается имуществом. Собственник решает вопросы создания, реорганизации и ликвидации предприятия; определения предмета и целей деятельности; контроля за использованием и сохранностью имущества. Собственник имеет право на получение части прибыли. Оно не отвечает по обязательствам предприятия.

УП на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие) владеет и пользуется имуществом в соответствии с целями своей деятельности. Оно может распоряжаться имуществом лишь с согласия собственника. Собственник (Российская Федерация) несет субсидиарную ответственность по обязательствам казенного предприятия.

Порядок распределения прибыли на казенных предприятиях регулируется Типовым уставом казенного завода (фабрики, хозяйства) и Порядком планирования и финансирования деятельности казенного заводов, утвержденными Правительством РФ.

В соответствии с этими документами прибыль от реализации продукции (работ, услуг), произведенной в соответствии с планом-заказом и в результате разрешенной ему самостоятельной хозяйственной деятельности, направляется на финансирование мероприятий, обеспечивающих выполнение плана-заказа, плана развития завода и на другие производственные цели, а также на социальное развитие по нормативам, ежегодно устанавливаемым уполномоченным органом.

Порядок установления таких нормативов утверждается Министерством финансов РФ. Свободный остаток прибыли, остающийся после ее направления на указанные цели, подлежит изъятию в доход федерального бюджета.

Особенности распределения прибыли предприятия с участием иностранного капитала представлены на рисунке 1.4.

Совершенствование финансово-экономической работы на предприятии предполагает управление формированием, распределением и использованием прибыли как единым процессом.

Экономическую целесообразность функционирования предприятия и результативность его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности можно оценить с помощью абсолютных и относительных

показателей.

К числу первых относится маржинальная прибыль по элементам ее формирования и чистая прибыль предприятия, ко вторым - показатели рентабельности [26, с. 169].

Рисунок 1.4 - Распределение прибыли предприятия

с участием иностранного капитала

2 Анализ финансовых результатов деятельности

ООО ТФК «БРИСК»

2.1 Краткая характеристика ООО ТФК «БРИСК»

Общество с ограниченной ответственностью Торгово-Финансовая Компания «БРИСК» является одной из ведущих компаний в г. Нижнекамск, занимающихся кредитованием, страхованием, реализацией автомобилей отечественного и зарубежного производства, основная деятельность которой торговля автотранспортными средствами через агентов.

Сегодня ООО ТФК «БРИСК» это:

- официальный дилер нескольких автомобильных производителей, ключевым из которых является ОАО «АВТОВАЗ». Также широко представлен модельный ряд таких фирм как Ford, Chevrolet, Renault, KIA.

- высококвалифицированный персонал;

- более двух тысяч проданных автомобилей и сотни обслуженных клиентов;

- потенциал для дальнейшего развития бизнеса.

Основным принципом своей работы ООО ТФК «БРИСК» считает ориентированность на клиента. Его цель - построение индивидуальных отношений с клиентом, предполагающих долгосрочное сотрудничество.

В салоне компании работают высокопрофессиональные консультанты, готовые внимательно выслушать все вопросы, предоставить исчерпывающую информацию о комплектации и технических характеристиках любого понравившегося автомобиля. Менеджеры регулярно проходят обучение в компаниях-производителях, которые доверили право представлять их интересы на российском рынке.

ООО ТФК «БРИСК» является единственной компанией, где осуществляется кредитование физических и юридических лиц не только по программам автокредитования, но и по программам кредитования малого и среднего бизнеса, ипотечного кредитования и выдачи кредитов на неотложные нужды. Также действуют программы страхования жизни и имущества.

Дополнительными видами экономической деятельности является техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств, рекламная деятельность, строительство зданий и сооружений, производство отделочных работ, прочее финансовое посредничество.

ООО ТФК «БРИСК» создано 12 июля 2006г. и осуществляет свою деятельность в соответствии с Законом, Гражданским Кодексом РФ и другими законодательными актами, регулирующими предпринимательскую деятельность в РФ и РТ, а также Уставом.

Целью создания общества является удовлетворение общественных потребностей в продукции, услугах, предоставляемых ООО ТФК «БРИСК» и получение на этой основе прибыли.

Уставный капитал внесен 2 учредителями в равных долях и составляет 10 000 руб. 00 коп. Общество осуществляет учет результатов своей деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в установленном порядке и несет ответственность за ее достоверность.

Деятельность общества отражается в ежеквартальных и годовых балансах, отчетов прибылей и убытков. По одному экземпляру квартального и годового отчета направляется учредителям.

Ревизии и проверки финансово-хозяйственной деятельности общества проводятся уполномоченными государственными органами и Учредителями с использованием аудиторских организаций. Ревизии и проверки общества не должны нарушать нормальный режим работы. Общество создает необходимые условия для работы проверяющих органов.

ООО ТФК «БРИСК» имеет следующие структурные подразделения, а именно:

- отдел кадров;

- финансовый отдел;

- юридический отдел;

- отдел по реализации товаров (работ, услуг);

- кредитный отдел;

- отдел страхования.

Краткая характеристика данных подразделений:

- отдел кадров ООО ТФК «БРИСК» возглавляется начальником отдела кадров. Работа осуществляется по плану, утвержденному генеральным директором. Отдел кадров в своей практической работе руководствуется действующим законодательством РФ, РТ, приказами генерального директора ООО ТФК «БРИСК»;

- финансовый отдел является функциональным структурным подразделением, обеспечивающим учет и анализ финансово-хозяйственной деятельности общества в целом. Финансовый отдел возглавляется главным бухгалтером. Финансовый отдел в своей деятельности руководствуется действующим законодательством РФ и РТ, постановлениями Правительства РФ и РТ, приказами и распоряжениями генерального директор ООО ТФК «БРИСК»;

- юридическое управление является функциональным структурным подразделением общества, подчиняется генеральному директору. Юридическое управление возглавляется начальником управления, назначаемым на должность и освобождаемым от должности генеральным директором. К основным задачам отдела относят:

1) обеспечение надлежащего уровня правовой работы ООО ТФК «БРИСК» и его структурных подразделений;

2) активное использование правовых средств для укрепления хозяйственного расчета, улучшение финансово-экономических показателей производственной деятельности общества;

3) ведение претензионно-исковой работы в интересах ООО ТФК «БРИСК»;

4) методическая помощь отделам в решении правовых вопросов;

- отдел по реализации товаров является функциональным структурным подразделением, подчиняется генеральному директору. Управление отделом возглавляется коммерческим директором, назначаемым на должность и освобождаемым от должности генеральным директором. К основным задачам отдела относят:

1) формирование заказов поставщикам продукции;

2) ценообразование, мониторинг;

3) реализация продукции;

4) рекламная деятельность;

- кредитный отдел является самостоятельным структурным подразделением, действует на основании уставов, приказов, нормативных актов банков, представленных в ООО ТФК «БРИСК». Основными направлениями кредитного отдела являются:

1) автокредитование;

2) ипотечное кредитование;

3) кредиты, выдаваемые на развитие малого и среднего бизнеса;

4) кредитование населения (на неотложные нужды);

- отдел по страхованию является самостоятельным структурным подразделением. Основными направлениями работы данного отдела являются:

1) страхование жизни и имущества;

2) страхование автогражданской ответственности.

Структура управления на предприятии представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Структура управления ООО ТФК «БРИСК»

2.2 Факторный анализ прибыли и рентабельности

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

Экономический анализ - важнейшая стадия работы, предшествующая планированию и прогнозированию финансовых ресурсов предприятия, эффективного их использования. Результаты анализа служат основой для принятия управленческих решений на уровне руководства предприятием и являются исходным материалом для работы финансовых менеджеров.

Основную часть прибыли ООО ТФК «БРИСК» получает от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы. Структурно-логическая модель факторного анализа прибыли от основной (операционной) деятельности представлена на рисунке 2.2.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции (VPП); ее структуры (Уд_i); себестоимости (С_i) и уровня среднереализационных цен (Ц_i).

П = ? [VPП_общ · Уд_i (Ц_i - С_i)] (1)

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Рисунок 2.2 - Структурно-логическая модель факторного анализа прибыли от основной (операционной) деятельности

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли.

Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет. Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции обратно пропорциональна прибыли: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорционально прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные, приведенные в таблице 2.1.

Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и базовой величине остальных факторов.

Для этого следует рассчитать индекс объема реализации продукции, а затем базовую сумму прибыли скорректировать на его уровень.

Индекс объема продаж исчисляют путем сопоставления фактического объема реализации с базовым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном или стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу).

Таблица 2.1 - Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции, тыс. руб.

Показатель	Базовый период, 2008 г.	Данные базового периода, пересчитанные на объем продаж отчетного периода	Отчетный период, 2009 г.
Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, услуг (В)	?(VРПi0 · Цi0) = 298 · 182, 98 = 54 528	?(VРПi1 · Цi0) = 372 · 182,98 = 68 069	?(VРПi1 · Цi1) = 372 · 193,36 = 71 929
Полная себестоимость реализованной продукции (З)	?(VРПi0 · Сi0) = 298 · 159,09 = 47 409	?(VРПi1 · Сi0) = 372 · 159,09 = 59 181	?(VРПi1 · Сi1) = 372 · 168,12 = 62 541
Прибыль (П)	7 119	8 888	9 388

В ООО ТФК «БРИСК» его величина составляет:

I_рп = VРП₁ / VРП₀ = 372 / 298 = 1,25.

Если бы величина остальных факторов не изменилась, то сумма прибыли должна была бы увеличиться на 25% и составить 8 890 тыс. руб. (7 112 · 1,25).

Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при базовом уровне себестоимости и цен. Для этого из условной выручки нужно вычесть условную сумму затрат:

?(VРП_i1· Ц_i0) - ?(VРП_i1 ·С _i0) = 68 069 - 59 181 = 8 888 тыс. руб.

Требуется подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме реализации, структуре и ценах, но при базовом уровне себестоимости продукции. Для этого из фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат:

?(VРП_i1· Ц_i1) - ?(VРП_i1 ·С _i0) = 71 929 - 59 181 = 12 748 тыс. руб.

Порядок расчета данных показателей в систематизированном виде представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от реализации продукции по ООО ТФК «БРИСК»

Показатель прибыли	Факторы	Порядок расчета	Прибыль, тыс. руб.
	Объем продаж	Структура продаж	Цены	Себесто-имость
П0	t0	t0	t0	t0	В0 - З0	7 119
Пусл 1	t1	t0	t0	t0	П0 - Iрп	8 899
Пусл 2	t1	t1	t0	t0	Вусл - Зусл	8 888
Пусл 3	t1	t1	t1	t0	В1 - Зусл	12 748
П1	t1	t1	t1	t1	В1 - З1	9 388

По данным таблицы 2.2 можно установить, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора. Изменение суммы прибыли за счет:

- объема реализации продукции;

ДП_VРП = П_{усл 1} - П₀ = 8 890 - 7 119 = + 1 771 тыс. руб.;

- структуры товарной продукции;

ДП_стр = П_{усл 2} - П_{усл 1} = 8 888 - 8 890 = - 11 тыс. руб.;

- отпускных цен;

ДП_ц = П_{усл 3} - П_{усл 2} = 12 748 - 8 888 = + 3 860 тыс. руб.;

- себестоимости реализованной продукции

ДП_с = П₁ - П_{усл 3} = 9 388 - 12 748 = - 3 360 тыс. руб.

Итого: + 2 260 тыс. руб.

Результаты расчетов показывают, что рост прибыли обусловлен в основном увеличением среднереализационных цен. Рост суммы прибыли на 1 771 тыс. руб. способствовали также изменения в объеме реализации продукции. А так как в общем объеме реализации уменьшился удельный вес высокорентабельных видов продукции, то это привело к снижению прибыли на 11 тыс. руб. В связи с повышением себестоимости продукции сумма прибыли уменьшилась на 3 360 тыс. руб. Но поскольку темпы роста цен на продукцию предприятия были выше темпов роста ее себестоимости, то в целом динамика прибыли положительна.

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого уровня: объема продажи продукции, себестоимости и среднереализационных цен [29, с. 246].

Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид:

П = VРП_i · (Ц_i - С_i) (2)

Методика расчета влияния факторов способом абсолютных разниц (на основании данных таблицы 2.3):

ДП_vрп = (VРП₁ - VРП₀) · (Ц₀ - С₀);

ДП_{vрп отеч.} = (309 - 217) · (136,3 - 118,5) = + 1638 тыс. руб.;

ДП_{vрп импорт.} = (63 - 81) · (307,9 - 267,7) = - 724 тыс. руб.

ДП_ц = (Ц₁ - Ц₀) · VРП₁;

ДП_{ц отеч.} = (167,8 - 136,3) · 309 = + 9734 тыс. руб.;

ДП_{ц импорт.} = (318,5 - 307,9) · 63 = + 668 тыс. руб.

ДП_с = - (C₁ - C₀) · VРП₁;

ДП_{с отеч.} = - (145,9 - 118,5) · 309 = - 8467 тыс. руб.;

ДП_{с импорт.} = - (276,9 - 267,7) · 63 = - 580 тыс. руб.

Таблица 2.3 - Факторный анализ прибыли от реализации отдельных видов продукции

Изделие	Объем продаж, шт.	Цена изделия, тыс. руб.	Себестоимость изделия, тыс. руб.	Сумма прибыли, тыс. руб.	Изменение суммы прибыли, тыс. руб.
	t0	t1	t0	t1	t0	t1	t0	t1	Общее	В том числе затрат
										объема продаж	цены	себестоимости
А/м отеч. произв.	217	309	136,3	167,8	118,5	145,9	3863	6767	+2905	+1638	+9734	-8467
А/м импорт. произв.	81	63	307,9	318,5	267,7	276,9	3256	2621	-636	- 724	+668	-580
Итого	298	372	-	-	-	-	7119	9388	+2269	+2362	+10402	-9047

Данные таблицы 2.3 показывают, что из-за снижения уровня продаж автомобилей импортного производства в 2009 г. сумма прибыли снизилась на 724 тыс. руб., но так как возрос уровень продаж автомобилей отечественного производства, это не оказало существенного влияния на рост прибыли.

В связи с повышением себестоимости автомобилей как отечественного, так и зарубежного производства сумма прибыли уменьшилась на 9047 тыс. руб. Но поскольку темпы роста цен на продукцию предприятия были выше темпов роста ее себестоимости, то в целом динамика прибыли положительна.

После этого необходимо детально изучить причины изменения объема продаж, цены и себестоимости по каждому виду продукции. Цены обеспечивают предприятию запланированную прибыль, конкурентоспособность продукции, спрос на нее. Через цены реализуются конечные коммерческие цели, определяется эффективность деятельности всех звеньев производственно-сбытовой структуры предприятия [14, с. 193].

Ценовая политика состоит в том, что предприятие устанавливает цены на таком уровне и так изменяет их в зависимости от ситуации на рынке, чтобы обеспечить достижение краткосрочных и долгосрочных целей.(овладение определенной долей рынка, завоевание лидерства на рынке, получение запланированной суммы прибыли, максимизация прибыли, выживание фирмы и т.д.).

Сравнительный анализ уровня цен на продукцию представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Сравнительный анализ уровня цен на продукцию

Вид продукции	Уровень цены, тыс. руб.
	на внутреннем рынке	в стране импортера
	ООО ТФК «БРИСК»	в среднем по отрасли	конкурирующего предприятия	ООО ТФК «БРИСК»	средний на рынке
ВАЗ 211440	255	230	250	285	277
Ford Focus	420	445	448	-	-

Данные таблицы 2.4 показывают, что ООО ТФК «БРИСК» проводит более гибкую ценовую политику на внутреннем рынке. Это обусловлено тем, что на ввозимые автомобили марки ВАЗ на рынки других стран, в частности, на рынок Украины, в среднем пошлина составляет 30 тыс. руб. ООО ТФК «БРИСК» быстрее отреагировало на уменьшение спроса на автомобиль марки Ford Focus, снизив уровень цены по сравнению с ценой конкурирующего предприятия и одновременно подняв цены на автомобили марки ВАЗ 211440, которые пользуются более высоким спросом. В итоге ООО ТФК «БРИСК» сумело увеличить рентабельность капитала за счет наращивания суммы оборота.

Большое значение при изучении ценовой политики имеет факторный анализ уровня среднереализационных цен. Среднереализационная цена единицы продукции рассчитывается делением выручки от реализации соответствующего изделия на объем продаж за отчетный период. На изменение ее уровня оказывают влияние следующие факторы: качество реализуемой продукции, рынки ее сбыта, конъюнктура рынка, сроки реализации, инфляционные процессы.

Качество товарной продукции - один из основных факторов, от которого зависит уровень средней цены реализации. За более высокое качество продукции устанавливаются более высокие цены, и наоборот.

Изменение среднего уровня цены изделия за счет его качества (ДЦ_кач) можно определить по формуле:

ДЦ_кач = [(Ц_н - Ц_п) · VРП_н] / VРП_общ (3)

где Ц_н и Ц_п - соответственно цена изделия нового и прежнего качества;

VРП_н - объем реализации продукции нового качества;

VРП_общ - общий объем реализованной продукции i-го вида за отчетный период.

Таблица 2.5 - Влияние сортового состава (комплектности) на изменение среднего уровня цены автомобиля ВАЗ-211440

Сорт а/м ВАЗ-211440	Цена, руб.	Структура продукции	Изменение средней цены, руб.
		t0	t1	+, -
Люкс	255000	0,70	0,75	+0,05	(+0,05) · 255000 = +12750
Норма	240000	0,30	0,25	-0,05	(-0,05) · 240000 = - 12000
Итого	-	1,00	1,00	-	+ 750

Данные таблицы 2.5 показывают, что в результате повышения удельного веса а/м комплектации «люкс» и уменьшения комплектации «норма» средняя цена а/м ВАЗ-211440 повысилась на 750 рублей, а сумма прибыли - на 121500 рублей (162 шт. · 750 руб.).

По такой же методике рассчитывается изменение средней цены реализации в зависимости от сроков реализации (таблица 2.6).

Таблица 2.6 - Влияние сроков реализации продукции на изменение средней цены а/м ВАЗ-211440

Срок реализации	Цена изделия, руб.	Объем продаж, шт.	Структура продаж, %	Изменение средней цены, руб.
		t0	t1	t0	t1	+, -
В сезон	255000	112	120	67	74	+7	+ 17850
Несезонная продажа	247000	55	42	33	26	-7	- 17290
Итого	252360	167	162	100	100	-	+ 560

В связи с увеличением доли продаж в сезон в общем его объеме средняя цена реализации по автомобилю ВАЗ-211440 повысилась на 560 руб., а сумма прибыли - на 90720 руб. (162 шт. · 560 руб.).

В заключение обобщаются результаты анализа, представленные в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Факторы изменения среднереализационных цен

Фактор	Изменение средней цены, руб.	Изменение суммы прибыли, тыс. руб.
Качество продукции	+ 750	+ 121,5
Сроки реализации	+ 560	+ 90,7
Итого	+ 1310	+212,2

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.).

Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании [10, с. 229].

Виды показателей рентабельности подразделяются на четыре основные группы: рентабельность предприятия, рентабельность продукции, рентабельность производственных фондов, рентабельность капитала (активов) предприятия [21, с. 186].

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

R_з = П_рп / З_рп. (4)

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитывается по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В_рп).

Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

R_об = П_рп - В_рп. (5)

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

R_з = П_рп / З_рп = f (VРП_общ, Уд_i, Ц_i, С_i) / f (VРП_общ, Уд_i, С_i). (6)

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение рентабельности в целом по ООО ТФК «БРИСК» можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные таблиц 2.1 и 2.2:

R₀ = П₀ (при VРП_общ0, Уд₀, Ц₀, С₀) / З₀ (при VРП_общ0, Уд₀, С₀) =

= (7112 / 47409) · 100 = 15,00%;

R_усл1 = П_усл1 (при VРП_общ1, Уд₀, Ц₀, С₀) / З_усл1 (при VРП_общ1, Уд₀, С₀) =

= ((7112 · 1,25) / (47409 · 1,25)) · 100 = 15,00%;

R_усл2 = П_усл2 (при VРП_общ1, Уд₁, Ц₀, С₀) / З_усл2 (при VРП_общ1, Уд₁, С₀) =

= (8876 / 59181) · 100 = 15,00%;

R_усл3 = П_усл3 (при VРП_общ1, Уд₁, Ц₁, С₀) / З_усл2 (при VРП_общ1, Уд₁, С₀) =

= (12741 / 59181) · 100 = 21,53%;

R₁ = П₁ (при VРП_общ1, Уд₁, Ц₁, С₁) / З₁ (при VРП_общ1, Уд₁, С₁) =

= (9381 / 62541) · 100 = 15,00%;

ДR_общ = R₁ - R₀ = 15,00 - 15,00 = 0;

ДR_vрп = R_усл1 - R₀ = 15,00 - 15,00 = 0;

ДR_уд = R_усл2 - R_усл1 = 15,00 - 15,00 = 0;

ДR_ц = R_усл3 - R_усл2 = 21,53 - 15,00 = + 6,53%;

ДR_с = R₁ - R_усл3 = 15,00 - 21,53 = - 6,53%;

Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности повысился в связи с увеличением уровня цен.

Рост себестоимости реализованной продукции на 3360 тыс. руб. вызвал снижение уровня рентабельности на 6,53%.

Затем следует провести факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции.

Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции (формула 7):

R_Зi = П_i /З_i = [VРП_i (Ц_i - С_i)] / (VРП_i · С_i) = (Ц_i - С_i) / С_i = Ц_i / С_i - 1. (7)

По данным таблицы 2.8 рассчитаем влияние этих факторов на изменение уровня рентабельности автомобилей отечественного и зарубежного производства способом цепной подстановки:

R₀ = (Ц₀ - С₀) / С₀;

R_{0 ваз} = ((240 - 209) /209) · 100 = 14,8%;

R_{0 ford} = ((407 - 354) /354) · 100 = 15,0%;

R_усл = (Ц₁ - С₀) / С₀;

R_{усл ваз} = ((255 - 209) /209) · 100 = 22,0%;

R_{усл ford} = ((420 - 354) /354) · 100 = 18,6%;

R₁ = (Ц₁ - С₁) / С₁;

R_{1 ваз} = ((255 - 222) /222) · 100 = 14,9%;

R_{1 ford} = ((420 - 365) /365) · 100 = 15,1%.

Общее изменение рентабельности:

ДR_общ = R₁ - R₀;

ДR_{общ ваз} = 14,9 - 14,8 = +0,1%;

ДR_{общ ford} = 15,1 - 15,0 = +0,1%;

в том числе за счет изменения:

- среднего уровня отпускных цен:

ДR_ц = R_усл - R₀;

ДR_{ц ваз} = 22,0 - 14,8 = +7,2%;

ДR_{ц ford} = 18,6 - 15,0 = +3,6%;

- уровня себестоимости продукции:

ДR_с = R₁ - R_усл;

ДR_{с ваз} = 14,9 - 22,0 = -7,1%;

ДR_{с ford} = 15,1 - 18,6 = -3,5%.

Таблица 2.8 - Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

Вид продукции	Цена, тыс. руб.	Себестоимость, тыс. руб.	Рентабельность, %	Изменение рентабельности, %
	t0	t1	t0	t1	t0	усл.	t1	общее	в том числе за счет
									цены	себестоимости
ВАЗ 211440	240	255	209	222	14,8	22,0	14,9	+0,1	+7,2	-7,1
Ford Focus	407	420	354	365	15,0	18,6	15,1	+0,1	+3,6	-3,5

Из таблицы 2.8 видно, что более доходной продукцией в ООО ТФК «БРИСК» являются автомобили марки ВАЗ 211440, т.е. автомобили отечественного производства. Существенное влияние на изменение рентабельности оказали такие факторы, как повышение цены, так и повышение себестоимости продукции.

2.3 Анализ конечных финансовых результатов в системе директ-костинг

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, который называют еще анализом безубыточности или содействия доходу. Его методика базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью, - и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других.

Эта методика основана на делении производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема деятельности предприятия на переменные (пропорциональные) и постоянные (непропорциональные) и использовании категории маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль (валовая маржа, маржа покрытия) - это выручка минус переменные издержки. Она включает в себя постоянные затраты и прибыль. Чем больше ее величина, тем больше вероятность покрытия постоянных затрат и получения прибыли от производственной деятельности [21, с. 248].

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Он позволяет:

- более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования ее величины;

- определить критический уровень объема продаж (порога рентабельности), постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;

- установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;

- исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;

- обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и др. с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

В отличие от традиционной методики анализа прибыли, применяемой на отечественных предприятиях, методика маржинального анализа прибыли позволяет полнее изучить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов. Продемонстрируем это с помощью сравнительного анализа [16, с. 218].

По методике факторного анализа прибыли, применяемой в нашей стране, обычно используют следующую модель: П = VРП (Ц - С). При этом исходят из предположения, что все приведенные факторы изменяются сами по себе, независимо друг от друга. Данная модель не учитывает взаимосвязь объема производства (реализации) продукции и ее себестоимости. Обычно при увеличении объема производства (реализации) себестоимость единицы продукции снижается, так как возрастает только сумма переменных расходов, а сумма постоянных затрат остается без изменения. И, наоборот, при спаде производства себестоимость изделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится на единицу продукции.

В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозирования ее величины используют следующую модель:

П = VРП (Ц - b) - A, (8)

где b - переменные затраты на единицу продукции;

А - постоянные затраты на весь объем продаж данного вида продукции.

Эта формула применяется для анализа прибыли от реализации отдельных видов продукции. Она позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат. Исходные данные для анализа приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Данные для факторного анализа прибыли

Показатель	Значение показателя
	а/м отечественного производства	а/м импортного производства
	t0	t1	t0	t1
Объем реализации продукции (VРП), шт.	217	309	81	63
Цена единицы продукции (Ц), тыс. руб.	136,3	167,8	307,9	318,5
Себестоимость изделия (С), тыс. руб.	118,5	145,9	267,7	276,9
В том числе переменные затраты (b)	101,5	121,9	222,9	231,7
Сумма постоянных расходов (А), тыс.руб.	3697	7428	3631	2849
Прибыль (П), тыс. руб.	3863	6767	3256	2621

П₀ = VРП₀ (Ц₀ - b₀) - A₀;

П_{0 отеч.} = 217 (136,3 - 101,5) - 3697 = 3855 тыс. руб.;

П_{0 импорт.} = 81 (307,9 - 222,9) - 3631 = 3254 тыс. руб.;

П_усл1 = VРП₁ (Ц₀ - b₀) - A₀;

П_{усл1 отеч.} = 309 (136,3 - 101,5) - 3697 = 7056 тыс. руб.;

П_{усл1 импорт.} = 63 (307,9 - 222,9) - 3631 = 1724 тыс. руб.;

П_усл2 = VРП₁ (Ц₁ - b₀) - A₀;

П_{усл2 отеч.} = 309 (167,8 - 101,5) - 3697 = 16790 тыс. руб.;

П_{усл2 импорт.} = 63 (318,5 - 222,9) - 3631 = 2392 тыс. руб.;

П_усл3 = VРП₁ (Ц₁ - b₁) - A₀;

П_{усл3 отеч.} = 309 (167,8 - 121,9) - 3631 = 10552 тыс. руб.;

П_{усл3 импорт.} = 63 (318,5 - 231,7) - 3631 = 1837 тыс. руб.;

П₁ = VРП₁ (Ц₁ - b₁) - A₁;

П_{1 отеч.} = 309 (167,8 - 121,9) - 7428 = 6755 тыс. руб.;

П_{1 импорт.} = 63 (318,5 - 231,7) - 2849 = 2619 тыс. руб.

Общее изменение прибыли составляет:

ДП_{общ отеч} = 6755 - 3855 = +2900 тыс. руб.;

ДП_{общ импорт} = 2619 - 3254 = -635 тыс. руб.

В том числе за счет изменения:

- количества реализованной продукции:

ДП_vрп = П_усл1 - П₀;

ДП_{vрп отеч} = 7056 - 3855 = +3201 тыс. руб.;

ДП_{vрп импорт} = 1724 - 3254 = -1530 тыс. руб.;

- цены реализации:

ДП_ц = П_усл2 - П_усл1;

ДП_{ц отеч} = 16790 - 7056 = +9734 тыс. руб.;

ДП_{ц импорт} = 2392 - 1724 = +668 тыс. руб.;

- удельных переменных затрат:

ДП_b = П_усл3 - П_усл2;

ДП_{b отеч} = 10552 - 16790 = -6238 тыс. руб.;

ДП_{b импорт} = 1837 - 2392 = -555 тыс. руб.;

- суммы постоянных затрат:

ДП_А = П₁ - П_усл3;

ДП_{А отеч} = 6755 - 10552 = -3797 тыс. руб.;

ДП_{А импорт} = 2619 - 1837 = +782 тыс. руб.

Сравнив результаты расчетов по моделям, приведенные в таблице 2.3, нетрудно заметить, что они различаются между собой. Из-за снижения уровня продаж автомобилей импортного производства в 2009 г. сумма прибыли снизилась не на 724 тыс. руб. а на 1530 тыс. руб.

Из-за повышения уровня продаж автомобилей отечественного производства сумма прибыли увеличилась не на 1638 тыс. руб., а на 3201 тыс. руб.

Следовательно, рассмотренная методика позволяет более правильно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли, так как она учитывает взаимосвязь объема производства (продаж), себестоимости и прибыли [19, с. 68].

Методика анализа прибыли несколько усложняется в условиях многопродуктового производства (продаж), когда кроме рассмотренных факторов необходимо учитывать и влияние структуры реализованной продукции.

Для изучения влияния факторов на изменение суммы прибыли от реализации продукции в целом по предприятию можно использовать следующую модель:

П = ? [VРП_общ · Уд_i (Ц_i - b_i)] - А. (9)

Таблица 2.10 - Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции в целом по ООО ТФК «БРИСК»

Вид продукции	Объем продаж, шт.	Структура продаж	Цена, тыс. руб.	Переменные затраты на изделие, тыс. руб.	Постоянные затраты на весь объем продаж, тыс. руб.
	t0	t1	t0	t1	t0	t1	t0	t1	t0	t1
А/м отеч. произв.	217	309	0,73	0,83	136,3	167,8	101,5	121,9	3697	7428
А/м импорт. произв.	81	63	0,27	0,17	307,9	318,5	222,9	231,7	3631	2849
Итого	298	372	1,0	1,0	-	-	-	-	7328	10277

Используя данные таблицы 2.10, рассчитаем влияние факторов на изменение суммы прибыли в целом по ООО ТФК «БРИСК» с помощью приема цепной подстановки:

П₀ = ? [VРП_общ0 · Уд_i0 (Ц_i0 - b_i0)] - А₀ =

= 298 · 0,73 · (136,3 - 101,5) + 298 · 0,27 · (307,9 - 222,9) - 7328 = 7082 тыс. руб.;

П_усл1 = ? [VРП_общ1 · Уд_i0 (Ц_i0 - b_i0)] - А₀ =

= 372 · 0,73 · (136,3 - 101,5) + 372 · 0,27 · (307,9 - 222,9) - 7328 = 10660 тыс.руб.;

П_усл2 = ? [VРП_общ1 · Уд_i1 (Ц_i0 - b_i0)] - А₀ =

= 372 · 0,83 · (136,3 - 101,5) + 372 · 0,17 · (307,9 - 222,9) - 7328 = 8792 тыс. руб.;

П_усл3 = ? [VРП_общ1 · Уд_i1 (Ц_i1 - b_i0)] - А₀ =

= 372 · 0,83 · (167,8 - 101,5) + 372 · 0,17 · (318,5 - 222,9) - 7328 = 19189 тыс.руб.;

П_усл4 = ? [VРП_общ1 · Уд_i1 (Ц_i1 - b_i1)] - А₀ =

= 372 · 0,83 · (167,8 - 121,9) + 372 · 0,17 · (318,5 - 231,7) - 7328 = 12333 тыс.руб.;

П₁ = ? [VРП_общ1 · Уд_i1 (Ц_i1 - b_i1)] - А₁ =

= 372 · 0,83 · (167,8 - 121,9) + 372 · 0,17 · (318,5 - 231,7) - 10277 = 9384 тыс. руб.

ДП_vрп = П_усл1 - П₀ = 10660 - 7082 = +3578 тыс. руб.;

ДП_стр = П_усл2 - П_усл1 = 8792 - 10660 = -1868 тыс. руб.;

ДП_ц = П_усл3 - П_усл2 = 19189 - 8792 = +10397 тыс. руб.;

ДП_b = П_усл4 - П_усл3 = 12333 - 19189 = -6856 тыс. руб.;

ДП_А = П₁ - П_усл4 = 9384 - 12333 = -2949 тыс. руб.

Итого 2302 тыс. руб.

Таблица 2.11 - Сравнительный анализ результатов факторного и маржинального анализа

Фактор	Факторные модели
	Факторный анализ	Маржинальный анализ
Объем продаж	+1778	+3578
Структура продаж	-14	-1868
Цены на продукцию	+3865	+10397
Себестоимость продукции	-3360	-9805
В том числе: переменные затраты		-6856
постоянные затраты		-2949
Итого	+2269	+2302

Как видно из таблицы 2.11, результаты анализа прибыли по моделям значительно различаются. По методике маржинального анализа прибыль более существенно зависит от объема и структуры продаж, так как эти факторы влияют одновременно и на себестоимость продукции. Из-за увеличения общего объема реализации продукции меньше приходится постоянных затрат на единицу продукции.

Таким образом, сравнительный анализ познавательных свойств различных методик факторного анализа прибыли доказывает преимущество методики маржинального анализа, позволяющего исследовать и количественно измерить не только непосредственные, но и опосредованные связи и зависимости. Использование этого метода в финансовом менеджменте ООО ТФК «БРИСК» позволит более эффективно управлять процессом формирования финансовых результатов [36, с. 84].

Методика анализа рентабельности, применявшаяся и применяемая на многих предприятиях, изложенная во втором разделе второго подраздела, также не учитывает взаимосвязь «затраты - объем - прибыль». По данной методике уровень рентабельности не зависит от объема продаж, так как с изменением последнего происходит равномерное увеличение прибыли и суммы затрат. В действительности, как мы уже убедились, и прибыль, и издержки предприятия не изменяются пропорционально объему реализации продукции, поскольку часть расходов является постоянной.

Используя данные таблицы 2.10, проведем факторный анализ рентабельности одного вида продукции (а/м отечественного производства), для чего используем следующую факторную модель:

R_i = П_i / З_i = [VРП_i (Ц_i - b_i) - А_i] / [VРП_i · b_i + A_i]. (10)

R₀ = П₀ / З₀ = [VРП₀ (Ц₀ - b₀) - А₀] / [VРП₀ · b₀ + A₀] = (217 (136,3 - 101,5) - 3697) / (217 · 101,5 + 3697) = 3854,6 · 100 / 25722,5 = 14,9%;

R_усл1 = П_усл1 / З_усл1 = [VРП₁ (Ц₀ - b₀) - А₀] / [VРП₁ · b₀ + A₀] = (309 (136,3 - 101,5) - 3697) / (309 · 101,5 + 3697) = 7056,2 · 100 / 35060,5 = 20,1%;

R_усл2 = П_усл2 / З_усл1 = [VРП₁ (Ц₁ - b₀) - А₀] / [VРП₁ · b₀ + A₀] = (309 (167,8 - 101,5) - 3697) / (309 · 101,5 + 3697) = 16789,7 · 100 / 35060,5 = 47,9%;

R_усл3 = П_усл3 / З_усл2 = [VРП₁ (Ц₁ - b₁) - А₀] / [VРП₁ · b₁ + A₀] = (309 (167,8 - 121,9) - 3697) / (309 · 121,9 + 3697) = 10486,1 · 100 / 41364,1 = 25,4%;

R₁ = П₁ / З₁ = [VРП₁ (Ц₁ - b₁) - А₁] / [VРП₁ · b₁ + A₁] = (309 (167,8 - 121,9) - 7428) / (309 · 121,9 + 7428) = 6755,1 · 100 / 45095,1 = 15,0%.

Приведенные данные показывают, что уровень рентабельности в целом повысился на 0,1%.

В том числе за счет изменения:

- объема реализованной продукции - цены реализации - удельных переменных затрат - суммы постоянных затрат	ДRvрп = 20,1 - 14,9 = +5,2%; ДRц = 47,9 - 20,1 = +27,8%; ДRb = 25,4 - 47,9 = -22,5%; ДRа = 15,0 - 25,4 = -10,4%.

Сравнение полученных результатов с данными таблицы 2.8 показывает, что они значительно различаются. По формуле (8) объем продаж на изменение уровня рентабельности не влияет. По данной же методике за счет увеличения объема реализации автомобилей рентабельность автомобилей отечественного производства увеличилась на 10%. Это более достоверные результаты, так как они учитывают взаимосвязь объема продаж, себестоимости и прибыли [19].

Для анализа рентабельности продукции в целом по предприятию используется следующая факторная модель:

R = П / З = [VРП_общ · Уд_i (Ц_i - b_i) - А] / [? (VРП_общ · Уд_i · b_i) + A]. (11)

На основании данных таблицы 2.10 и факторного анализа прибыли рассчитаем влияние факторов на изменение уровня рентабельности продукции способом цепной подстановки:

R₀ = П₀/З₀ = [? (VРП_общ0 ·Уд_i0 (Ц_i0 - b_i0) -А₀] / [? (VРП_общ0 ·Уд_i0 ·b_i0) +A₀] = 7082 · 100 / 47409 = 14,9%;

R_усл1 = П_усл1/З_усл1 = [?(VРП_общ1 · Уд_i0(Ц_i0 - b_i0)- А₀]/[?(VРП_общ1 · Уд_i0 · b_i0) + A₀] = 10660 / [(372 · 0,73 · 101,5) + (372 · 0,27 · 222,9) + 7328] =

= 10660 · 100 / 57279 = 18,6%;

R_усл2 = П_усл2/З_усл2 = [?(VРП_общ1 · Уд_i1(Ц_i0 - b_i0)- А₀]/[?(VРП_общ1 · Уд_i1 · b_i0) + A₀] = 8792 / [(372 · 0,83 · 101,5) + (372 · 0,17 · 222,9) + 7328] = 8792 · 100 / 52763 = 16,7%;

R_усл3 = П_усл3/З_усл2 = [?(VРП_общ1 · Уд_i1(Ц_i1 - b_i0)- А₀]/[?(VРП_общ1 · Уд_i1 · b_i0) + A₀] = 19189 · 100 / 52763 = 36,4%;

R_усл4 = П_усл4/З_усл3 = [?(VРП_общ1 · Уд_i1(Ц_i1 - b_i1)- А₀]/[?(VРП_общ1 · Уд_i1 · b_i1) + A₀] = 12333 / [(372 · 0,83 · 121,9) + (372 · 0,17 · 231,7) + 7328] = 12333 · 100 / 59619 = 20,7%;

R₁ = П₁ / З₁ = [? (VРП_общ1 · Уд_i1 (Ц_i1 - b_i1) - А₁] / [? (VРП_общ1 · Уд_i1 · b_i1) + A₁] = 9381 · 100 / 62541 = 15,0%.

Изменение уровня рентабельности за счет:

- объема продаж - структуры продаж - цен - переменных затрат - постоянных затрат	ДRvрп = Rусл1 - R0 = 18,6 - 14,9 = +3,7%; ДRУд = Rусл2 - Rусл1 = 16,7 - 18,6 = -1,9%; ДRц = Rусл3 - Rусл2 = 36,4 - 16,7 = +19,7%; ДRb = Rусл4 - Rусл3 = 20,7 - 36,4 = -15,7%; ДRА = R1 - Rусл4 = 15,0 - 20,7 = -5,7%;

Итого + 0,1%.

Сравнение полученных результатов с данными факторного анализа рентабельности показывает преимущество рассмотренной методики, учитывающей влияние объема продаж. В ООО ТФК «БРИСК» объем реализации товаров повысился на 10%, что привело к увеличению рентабельности на 3,7%.

Таким образом, оценив результаты деятельности предприятия можно сделать вывод, что данное предприятие осуществляет эффективную политику в области формирования и распределения прибыли.

Однако различные изменения конъюнктуры рынка могут привести к их снижению. При стабильной ситуации на рынке коммерческие организации предполагают определенные темпы роста, что нацеливает их на дальнейшую максимизацию прибыли.

3 Пути максимизации прибыли предприятия

3.1 Комплексная модель оценки риска банкротства

Мировой финансовый кризис и его следствие -- нестабильность на финансовых рынках -- вызвали резкое увеличение числа банкротств предприятий на фоне замедления и даже падения экономического роста. В связи с этим для обеспечения стабильного функционирования предприятия в условиях сложной макроэкономической ситуации необходимо не только осуществлять анализ текущего его финансового состояния, но и проводить раннюю диагностику на предмет возможного банкротства в будущем. Это обуславливает высокую актуальность разработки эффективной модели оценки риска банкротства, которая позволила бы своевременно прогнозировать кризисные ситуации на российских предприятиях.

Как показывают результаты специально проведенного исследования, использование зарубежных методов оценки риска банкротства на отечественных предприятиях не является эффективным, что, на наш взгляд, обусловлено следующими основными причинами: