отчетный год

Исходные данные

Собственные оборотные средства

120798

49829

Оборотные средства

831145

934627

Кредиторская задолженность

898672

1193363

Выручка от продаж

4036455

4344068

Активы по балансу

995628

1210011

Чистая прибыль

92200

-12054

Прибыль до налогообложения

128070

15497

Собственные средства

285280

325212

Рассчитанные показатели

Ко

0,1

0,12

0,04

Кл

2

0,92

0,78

Ки

2,5

4,05

3,59

Км

0,14

0,03

0,00

Кп

0,2

0,32

-0,04

R

1

1,00

0,41

Итак, экспресс - оценка финансового состояния показывает значения ниже нормативных, то есть сделанный выше прогноз вероятности банкротства не подтвердился.

8. Оценка вероятности банкротства

Основная цель проведения анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» [24, c.153].

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (К_тл=);

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (К_осс).

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (К_тл<2, а К_осс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности К_вос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

(8.1)

где К_нтл -- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К_нтл = 2;

6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент утраты платежеспособности К_у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

(8.2)

где Т_у -- период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Рассчитанные коэффициенты заносятся в таблицу (табл.8.1), которая имеется в приложениях к «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» [24, c.155].

Таблица 8.1

Оценка структуры баланса за отчетный год

Наименование показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	0,9	1,1	Не менее 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,2	0,9	Не менее 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия.		0,6	Не менее 1,0
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия.		0,6	Не менее 1,0

На конец отчетного года коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного, что говорит об удовлетворительной структуре баланса.

Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 - 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности, в свое время предложенного западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman).

Индекс является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем[24, c.290].

Индекс кредитоспособности (ИК) представляет собой функцию многофакторной экономико-математической модели, которая имеет вид:

ИК = 3,3K₁ + 1,0К₂ + 0,6К₃ + 1,4К₄ + 1,2К₅, (8.3)

где показатели-аргументы K₁, К₂, К₃, К₄ и K₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:

(8.4)

(8.5)

(8.6)

(8.7)

(8.8)

Критическое значение индекса кредитоспособности (ИК) установлено Альтманом на уровне 2,675. Это, естественно, не означает, что предприятия, имеющие расчетный индекс, по своей величине меньший критического значения (ИК < 2,675), обречены на утрату платежеспособности и неизбежное банкротство, а предприятия с расчетным параметром, большим критического значения (ИК > 2,675), имеют устойчивую тенденцию хозяйственного развития. Речь идет о том, что чем значительнее индекс кредитоспособности предприятия отклоняется в меньшую или большую сторону от его критического (иными словами, порогового) значения, тем значительнее возрастает вероятность негативных или позитивных перспектив[24, c.157]. По Альтману, вероятность банкротства предприятия при значениях индекса кредитоспособности (ИК): менее 1,8 - очень высокая; от 1,8 до 2,675 - высокая; от 2,675 до 3,0 - существует возможность; от 3,0 и более - очень низкая.

В таблице 8.2. представлен расчет индекса кредитоспособности.

Таблица 8.2

Расчет индекса кредитоспособности

Показатели	предыдущий год	отчетный год
Исходные данные
Прибыль до налогообложения	128070	15497
Активы по балансу	995628	1210011
Выручка от продаж	4036455	4344068
Собственные средства	285280	325212
Заемные средства	710348	884799
Собственные оборотные средства	120798	49829
Чистая прибыль	92200	-12054
Показатели -аргументы
К1	0,13	0,01
К2	4,05	3,59
К3	0,40	0,37
К4	0,09	-0,01
К5	0,12	0,04
Индекс кредитоспособности	5,0	3,9

По данным таблицы видно, что снижение (увеличение) значений отдельных показателей ведет к снижению (увеличению) самого индекса кредитоспособности. Исчисленные среднегодовые показатели показали, что вероятность банкротства отсутствует.

Заключение

В целях стабилизации финансового состояния предлагаются следующие пути выхода из сложившейся ситуации.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других направлений.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков .строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

к) от списания не полностью амортизированных основных средств;

л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

м) от списания невостребованной дебиторской задолженности;

н) от просроченной дебиторской задолженности;

о) от привлечения невыгодных источников финансирования;

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

Список использованной литературы

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Фролова Т.А., Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009 -327 с.

2. Анализ финансовой отчетности/ Жарылгасова Б.Т.,Суглобов А.Е. - КноРус - 2008 - 382 с.

3. Анализ финансовой отчетности: / Радченко Ю.В. - Феникс - 2008 -

4. Анализ финансовых показателей и коэффициентов/ Бабушкина Е.А. - СПб.: Питер, 2010 - 289 с.

5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов Высшее образование/ Бердникова Т.Б. - Инфра-М - 2010 год - 215 с

6. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Ковалев В.В. Волкова О.Н. - Велби. - 2008 - 424 с

7. Анализ финансового состояния организации: Методы, способы и приемы; Многофакторные модели; Развернутый пример: Учебное пособие для вузов Высшее экономическое образование/ Любушин Н.П. - Эксмо - 2009 - 311 с.

8. Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер,2008 - 373 с.

9. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е, перераб., доп./ Любушин Н.П.. - ЮНИТИ-ДАНА - 2008 год. - 448 с.

10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие/ Малеева А.В. Алексеева А.И. Васильев Ю.В. - КноРус. - 2009 год - 688 с

11. Кравченко Л.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Мн.: Финансы, учет, аудит, 2008-251с.

12. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Шеремет А.Д.,Негашев Е.В. - Инфра-М - 2008 - 345 с.

13. Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. - М.: Финансы и статистика, 2008-215с.

14. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации (утв. приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60н) // Консультант плюс

15. Методы диагностики вероятности банкротства. Маслова И.А., Пчеленок Н.В.// Управленческий учет №2, 2009

16.

17. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие для вузов/ Лиференко Г.Н. - Экзамен. - 2009 - 340 с.

18. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е, перераб., доп./ Соболева Е.А. - Финансы и статистика - 2009 - 286 с.

19. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия/ Кукушкин С.Н.- Приор-издат - 2010 - 309 с.

20. Экономический анализ / Под ред. М. И. Баканова и А. Д. Шеремета. -- М.: Финансы и статистика, 2008. -- 656 с.

21. Экономический анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности/ Лунева А.М. Басовский Л.Е. Басовский А.Л. - Инфра-М. - 2010 год. - 222 с.

Приложения

Приложение 1

Вид деятельности:

производство и реализация кондитерских изделий

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

тыс. руб.

Актив	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На начало предыдущ. периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1430	233	239
Результаты исследований и разработок
Основные средства	284880	203493	217283
Доходные вложения в материальные ценности	12644	14186	15073
Отложенные налоговые активы	7773	8879	10274
Прочие внеоборотные активы	10781	6468	9925
ИТОГО по разделу I	317508	233259	252794
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	212860	201312	192191
в том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	166252	144396	143588
затраты в незавершенном производстве	538	2769	7522
готовая продукция и товары для перепродажи	21203	29214	17307
товары отгруженные	664
расходы будущих периодов	24203	24933	23774
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
	194019	160803	146091
Дебиторская задолженность	581234	409343	328770
в том числе дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
	581234	409343	328770
Финансовые вложения	14289	14290	24207
Денежные средства	31563	49541	135390
Прочие оборотные активы			352
ИТОГО по разделу II	1033965	835289	827001
БАЛАНС	1351473	1068548	1079795

ПАССИВ	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На начало предыдущ. периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ	36418	36418	364184
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров	( )	( )	( )
Переоценка внеоборотных активов	38113	38113	1889
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал	5093	5377	766
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
	75536	87590	-291543
ИТОГО по разделу III	155160	167498	75296
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства	2950	2378	2456
Резервы под условные обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV	2950	2378	2456
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	55	167	147497
Кредиторская задолженность	1193308	898505	854546
в том числе:
поставщики и подрядчики	1056357	756542	699921
задолженность перед персоналом организации	15207	16244	13758
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
	4255	6260	3437
задолженность по налогам и сборам	27544	59997	77278
прочие кредиторы	89945	59462	60152
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V	1193363	898672	1002043
БАЛАНС	1351473	1068548	1079795

Приложение 2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

тыс. руб.

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогич. период предыд. года
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	4344068	4036455
Себестоимость продаж	(3712755)	(3575821)
Валовая прибыль	631313	460634
Коммерческие расходы	(304123)	(286983)
Управленческие расходы	(171139)	()
Прибыль (убыток) от продаж	156051	173651
Доходы от участия в других организациях	1775	4847
Проценты к получению	76	105
Проценты к уплате	(1716)	(17159)
Прочие доходы		86775			127874
Прочие расходы	(223914)	(161248)
Прибыль (убыток) до налогообложения	15497	128070
Текущий налог на прибыль	(25096)	(34035)
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	22430	4623
Изменение отложенных налоговых активов	(236)	(1375)
Изменение отложенных налоговых обязательств	(1442)	57
Прочее	(777)	(517)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	(12054)	92200

Приложение 3

Сравнительный аналитический баланс за предыдущий год

Показатели	На начало предыдущ. периода	На начало отчетного периода	Изменения
	Абсолютные величины, тыс.руб.	Удельный вес, %	Абсолютные величины, тыс.руб.	Удельный вес, %	абсолютный прирост, тыс.руб.	удельного веса, %	темп прироста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
- Основные средства и нематериальные активы	85008	9,2	203726,0	19,1	118718,0	9,9	139,7
- Долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство	1378	0,1	14186	1,3	12808,0	1,2	929,5
- Прочие внеоборотные активы	9320	1,0	15347,0	1,4	6027,0	0,4	-
ИТОГО по разделу 1	95706,0	10,4	233259,0	21,8	137553,0	11,5	143,7
2. Оборотные активы							-
- Запасы	192191	20,8	201312	18,8	9121,0	-2,0	4,7
-Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	146091	15,8	160803	15,0	14712,0	-0,8	10,1
Дебиторская задолженность	328770	35,6	409343	38,3	80573,0	2,7	24,5
- Краткосрочные финансовые вложения	24207	2,6	14290	1,3	-9917,0	-1,3	-41,0
- Денежные средства	135742	14,7	49541	4,6	-86201,0	-10,1	-63,5
ИТОГО по разделу 2	827001,0	89,6	835289,0	78,2	8288,0	-11,5	1,0
БАЛАНС	922707,0	100,0	1068548,0	100,0	145841,0	0,0	15,8
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
- Уставной капитал	364184	33,7	364184	26,1	0,0	-7,6	0,0
- Добавочный капитал	2655	0,2	43490	3,1	40835,0	2,9	1538,0
- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-291543	-27,0	87590	6,3	379133,0	33,3	-130,0
ИТОГО по разделу 3	75296,0	7,0	495264,0	35,5	419968,0	28,5	557,8
4. Долгосрочные обязательства
-Отложенные налоговые обязательства	2456	0,2	2378	0,2	-78,0	-0,1	-
ИТОГО по разделу 4	2456,0	0,2	2378,0	0,2	-78,0	-0,1	-3,2
5. Краткосрочные обязательства
- Займы и кредиты	147497	13,7	167	0,0	-147330,0	-13,6	-99,9
- Кредиторская задолженность	854546	79,1	898505	64,3	43959,0	-14,8	5,1
ИТОГО по разделу 5	1002043,0	92,8	898672,0	64,4	-103371,0	-28,4	-10,3
БАЛАНС	1079795,0	100,0	1396314,0	100,0	316519,0	0,0	29,3

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Сравнительный аналитический баланс за отчетный год

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения
	Абсолютные величины, тыс.руб.	Удельный вес, %	Абсолютные величины, тыс.руб.	Удельный вес, %	абсолютный прирост, тыс.руб.	удельного веса, %	темп прироста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
- Основные средства и нематериальные активы	203726,0	19,1	286310,0	21,2	82584,0	2,1	40,5
- Долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство	14186	1,3	12644,0	0,9	-1542,0	-0,4	-10,9
- Прочие внеоборотные активы	15347,0	1,4	18554,0	1,4	3207,0	-0,1	-
ИТОГО по разделу 1	233259,0	21,8	317508,0	23,5	84249,0	1,7	36,1
2. Оборотные активы
- Запасы	201312	18,8	212860	15,8	11548,0	-3,1	5,7
-Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	160803	15,0	194019	14,4	33216,0	-0,7	20,7
Дебиторская задолженность	409343	38,3	581234	43,0	171891,0	4,7	42,0
- Краткосрочные финансовые вложения	14290	1,3	14289	1,1	-1,0	-0,3	0,0
- Денежные средства	49541	4,6	31563	2,3	-17978,0	-2,3	-36,3
-Прочие оборотные активны		0,0		0,0	1033965,0	0,0	-
ИТОГО по разделу 2	835289,0	78,2	1033965,0	76,5	516184,0	-1,7	61,8
БАЛАНС	1068548,0	100,0	1351473,0	100,0	282925,0	0,0	-100,0
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
- Уставной капитал	36418	3,4	36418	2,7	0,0	-0,7	0,0
- Добавочный капитал	38113	3,6	38113,0	2,8	0,0	-0,7	0,0
- Резервный капитал	5377	0,5	5093	0,4	-284,0	-0,1	-5,3
- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	87590,0	8,2	75536,0	5,6	-12054,0	-2,6	-13,8
ИТОГО по разделу 3	167498,0	15,7	155160,0	11,5	-12338,0	-4,2	-7,4
4. Долгосрочные обязательства
-Отложенные налоговые обязательства	2378	0,2	2950,0	0,2	572,0	0,0	-
ИТОГО по разделу 4	2378,0	0,2	2950,0	0,2	572,0	0,0	24,1
5. Краткосрочные обязательства
- Займы и кредиты	167,0	0,0	55,0	0,0	-112,0	0,0	-67,1
- Кредиторская задолженность	898505	84,1	1193308	88,3	294803,0	4,2	32,8
ИТОГО по разделу 5	898672,0	84,1	1193363,0	88,3	294691,0	4,2	32,8
БАЛАНС	1068548,0	100,0	1351473,0	100,0	282925,0	0,0	26,5

Размещено на Allbest.ru