Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації з 2010 по 2013рр. зменшилася на 0,79 %, а рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності збільшилася на 1,95 %, що говорить про відносно пропорційне збільшення собівартості та обсягів продукції, але внаслідок збільшення витрат на збут продукції, та витрат внаслідок надзвичайних подій, чистий прибуток, що припадає на одиницю виручки від реалізації продукції, зменшився. Відповідно коефіцієнт реінвестування за досліджуваний період також зменшився на 45,67 %. Зменшення коефіцієнта окупності капіталу на 26,02 % говорить про те, що зменшився період, за який кошти, що інвестовані в активи, будуть компенсовані чистим прибутком. Аналогічно зменшення періоду окупності власного капіталу на 19,05 % свідчить про скорочення терміну окупності власного капіталу чистим прибутком.

Однією з важливих характеристик фінансового стану підприємства є фінансова стабільність (стійкість) підприємства. Вона пов'язана з рівнем залежності від кредиторів та інвесторів і характеризуються співвідношенням власних та залучених коштів, яке визначає загальну оцінку фінансової стабільності.

Аналіз даних таблиці 2.10 показав, що за 2010-2013 роки власні обігові кошти ПрАТ "Агро-Союз" зменшилися на 87,27%, що свідчить не лише про здатність платити, а й можливість розширити діяльність. Значення показника коефіцієнта забезпечення оборотних активів власними коштами, яке у 2013 році дорівнювало 0,05 свідчить про задовільний фінансовий стан ПрАТ "Агро-Союз". Показник маневреності робочого капіталу зменшився на 397,26 %, що говорить про уповільнення оборотності обігових коштів в умовах інфляції та зменшення платоспроможності підприємства. Маневреність власних обігових коштів у 2013 році зменшилася на 0,56 тис.грн, що в свою чергу зменшило свободу фінансового маневру. Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів зменшився на 70,44 %, що говорить про зменшення забезпеченості довгостроковими стабільними джерелами фінансування запасів, що мають меншу ліквідність у складі оборотних активів. Коефіцієнт покриття запасів збільшився на 127,4%, а коефіцієнт фінансової незалежності у 2013 році становив 0,50 і зменшився у порівнянні з 2010 роком на 26,47 %, що говорить про зменшення можливості підприємства виконати зовнішні зобов'язання за рахунок власних активів та його залежність від позикових джерел.

Таблиця 2.10 Показники фінансової стійкості ПрАТ "Агро-Союз"

Показник	2010 р.	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відношення 2013 р. до 2010 р. у %
Власні обігові кошти (робочий, функціонуючий капітал), тис.грн	81419	85835	81816	-10369	-12,73
Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами	0,30	0,29	0,26	0,05	16,67
Маневреність робочого капіталу	0,73	0,71	0,58	-3,63	-497,26
Маневреність власних обігових коштів	0,05	0,12	0,002	-0,56	-1120
Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів	1,18	1,17	1,46	-0,35	-29,66
Коефіцієнт покриття запасів	2,81	3,58	4,94	6,39	227,40
Коефіцієнт фінансової незалежності	0,68	0,63	0,59	0,50	73,53
Коефіцієнт фінансової залежності	1,48	1,58	1,70	2,02	136,49
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,20	0,23	0,25	-0,05	-25
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,32	0,37	0,41	0,50	156,25
Коефіцієнт фінансової стабільності	2,10	1,74	1,42	0,98	46,67
Показник фінансового левериджу	0,03	0,05	0,04	0,01	33,33
Коефіцієнт фінансової стійкості	0,70	0,66	0,61	0,50	71,43

Коефіцієнт маневреності власного капіталу за досліджуваний період зменшився на 75 %, що свідчить про зменшення власних обігових коштів у власному капіталі. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу збільшився на 56,25% і в 2013 році становив 0,50, що говорить про збільшення позикового капіталу, що припадає на одиницю сукупних джерел.

Коефіцієнт фінансової стабільності зменшився на 53,33 % і при цьому становив 0,98, що свідчить про фінансову стійкість ПрАТ "Агро-Союз". Коефіцієнт фінансової стійкості (0,50) у 2013 році свідчив про нормативну частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі.

Важливою характеристикою фінансового стану підприємства є оцінка його платоспроможності, під якою прийнято розуміти спроможність підприємства розрахуватися зі своїми зобов'язаннями. Платоспроможним є таке підприємство, у якого активи перевищують зовнішні зобов'язання. Спроможність підприємства платити за своїми короткостроковими зобов'язаннями називають ліквідністю. Підприємство вважається ліквідним, якщо воно в спромозі виконати свої короткострокові зобов'язання за умови реалізації поточних активів.

Таблиця 2.11 Показники ліквідності (платоспроможності) ПрАТ "Агро-Союз"

Показник	2010 р.	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відношення 2013 р. до 2010 р. у %
Коефіцієнт поточної ліквідності	1,54	1,53	1,44	0,96	62,34
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,69	0,72	0,85	0,44	63,77
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,02	0,05	0,0006	0,03	150,00
Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості	1,00	1,61	3,04	0,86	86,00

Аналіз даних табл. 2.11 свідчить, що за 2010-2013 роки коефіцієнт поточної ліквідності зменшився на 37,66 %, що характеризує зменшенням достатності обігових коштів для погашення боргів протягом року. Коефіцієнт швидкої ліквідності говорить про те, що кількість одиниць найбільш ліквідних активів, що припадають на одиницю термінових боргів зменшився на 36,23 %, а коефіцієнт абсолютної ліквідності за досліджуваний період збільшився на 50 %, що в свою чергу збільшило готовність ПрАТ "Агро-Союз" негайно ліквідувати короткострокову заборгованість. Співвідношення короткострокової дебіторської заборгованості та кредиторської заборгованості зменшилося в 2013 році становило 0,86.

Динаміка показників ліквідності (платоспроможності) зображено на рис. 2.2.

Рис.2.2. Аналіз показників платоспроможності ПрАТ "Агро-Союз"

Аналіз одержаних на рис. 2.2. результатів показує, що порівняно з 2010 роком коефіцієнт поточної ліквідності зменшився на 37,66 % або з 1,54 до 0,96. Коефіцієнт швидкої ліквідності - на 36,23 % або 0,69 до 0,44, коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2013 році зріс на 50 % - це означає, що підприємство збільшує залишки грошових коштів в касі господарства та на поточний рахунок. Проведений трендовий аналіз коефіцієнта швидкої ліквідності свідчить про наявність продуктивності тенденції щодо його зменшення.

2.3 Аналіз показників ділової активності ПрАТ "Агро-Союз"

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті виявляється передусім у швидкості обороту його засобів. Аналіз її полягає у досліджуванні рівнів і динаміки фінансових коефіцієнтів оборотності, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності господарюючого суб'єкта. Загальна оборотність усіх засобів складається з часткових показників оборотності окремих елементів цих засобів.

Розглянемо аналіз ділової активності ПрАТ "Агро-Союз" в (табл. 2.12).

Таблиця 2.12 Аналіз ділової активності підприємства

Показник	2010 р.	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Відношення 2013 р. до 2010 р. у %
Чистий дохід від реалізації продукції	181956	296252	405857	239415	131,6
Середньорічна вартість активів	502834,5	494973	482198,5	527279	104,9
Середньорічна вартість оборотних активів	202772	240641,5	257986,5	272293,5	134,3
Середньорічна вартість запасів	105178	129939,5	121251	130256,5	123,8
Середньорічна величина коштів в розрахунках	42116	58020,5	104899	134759,5	319,9
Середньорічна велечина дебіторської заборгованості	42833	59440,5	106319	135469,5	316,3
Середньорічна вартість власного капіталу	358626,5	323671,5	292505	281871,5	78,6
Середньорічна величина кредиторської заборгованості	30762	47543,5	47445,5	83900	272,7

Аналіз даних табл. 2.12, показує, що виручка від реалізації протягом 2010-2013 рр. зростала за рахунок вартості активів, вартості запасів, величини коштів в розрахунках, величини дебіторської заборгованості. Середньорічна вартість власного капіталу протягом досліджуваного періоду зменшилась на 76755 тис.грн або на 21,4 %.

Ділова активність підприємства проявляється у динамічному розвитку підприємства, досягненні ним поставленої мети. Основним свідченням цього є: широта ринків збуту, стабільна репутація підприємства, рівень ефективності використання фінансових ресурсів, високий імідж на ринку послуг тощо.

Другий напрямок аналізу ділової активності підприємства полягає у розрахунку показників, які характеризують ефективність використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.

Розглянемо основні показники, що характеризують ділову активність ПрАТ "Агро-Союз" (табл. 2.13).

Таблиця 2.13 Аналіз ділової активності підприємства за іі основними показниками

Показник	2010 р.	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Абсолютне відхилення 2013 р. до 2010 р. (+,-)
Коефіцієнт обертання активів	0,36	0,60	0,84	0,45	0,09
Тривалість одного обороту активів, днів	1000	600	429	800	-200
Коефіцієнт обертання оборотних активів	0,89	1,23	1,57	0,88	-0,01
Тривалість одного обороту оборотних активів, днів	404	293	229	409	5
Коефіцієнт обертання запасів	1,73	2,28	3,35	1,84	0,11
Тривалість одного обороту запасів, днів	208	158	107	196	-12
Коефіцієнт обертання коштів в розрахунках	4,32	5,11	3,87	1,78	-2,54
Тривалість одного обороту коштів в розрахунках, днів	83	70	93	202	119
Коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості	4,25	4,98	3,82	1,77	-2,48
Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості, днів	85	72	94	203	118
Коефіцієнт обертання власного капіталу	0,51	0,92	1,39	0,85	0,34
Тривалість одного обороту власного капіталу, днів	706	391	259	424	-282
Коефіцієнт обертання кредиторської заборгованості	5,91	6,23	8,55	2,85	-3,06
Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості, днів	61	58	42	126	65
Тривалість операційного циклу, днів	291	228	200	398	107
Тривалість фінансового циклу, днів	230	170	158	272	42

Аналіз даних табл. 2.13 показав, що термін обороту товаро-матеріальних запасів в 2013 році зменшився на 12 дня по відношенню до 2010 року. Це позитивний показник в 2013 році, який свідчить про збільшення попиту на продукцію. Тривалість обороту дебіторської заборгованості збільшилась в 2013 році, це може бути пов'язано з тим, що підприємство в умовах погіршення кон'юнктури ринку змогло реалізувати менше продукції.

Вповільнення оборотності запасів і дебіторської заборгованості призвело до збільшення операційного і фінансового циклів, що є негативною тенденцією й веде до збільшення потреби підприємства в оборотному капіталі.

Розділ 3. Напрямки підвищення ділової активності підприємства

Одним з основних факторів успіху будь-якого бізнесу є здійснення ефективного використання його оборотних активів. Особливо це актуально зараз за ситуації нестабільної економічної системи України та світової економічної кризи. Саме тому так стрімко відбувається узгоджування та удосконалення українського законодавства з міжнародним. Створення більш сприятливого інвестиційного клімату підштовхне міжнародні компанії до більш активного виходу на український ринок.

Питання управління оборотними активами підприємств стають все більш актуальними. Сучасна господарська практика потребує прийняття як зважених так і нетрадиційних рішень, які базуються на глибокому синтезі досягнень сучасної фінансової теорії та досвіді фінансового управління.

Ефективно управляючи оборотними активами можна достатньо швидко досягти позитивних результатів у фінансовому оздоровленні підприємства. Розробка стратегії фінансового оздоровлення організацій обов'язково включає розробку принципів використання оборотних коштів як найбільш мобільної частини майна.

Ефективне використання оборотних коштів в першу чергу передбачає визначення оптимальної величини, розробку варіантів фінансування та забезпечення ефективності їх використання. Оптимальна величина оборотних коштів повинна з однієї сторони забезпечувати безперебійне ефективне функціонування підприємства, з іншої - мінімізувати наявність недіючих поточних активів.

При деякому оптимальному рівні оборотних коштів прибуток стає максимальним. Подальше зростання оборотних активів, приводитиме до того, що підприємство матиме в своєму розпорядженні вільні активи, утримання яких призводить до витрат і зниження прибутку.

Проблема ефективного використання оборотних активів є притаманною не лише для України. На думку аналітиків в основі краху більшості західних компаній лежить відсутність готівки, а не відсутність замовлень.

Українські підприємства, визначаючи потребу в усіх оборотних активах та управляючи ними, зіштовхнулися з відсутністю відлагоджених механізмів управління фондами обігу, що й стало однією з причин зростання заборгованості та відсутності грошових коштів у підприємств.

Першочерговими проблемами нині є: управління запасами, дебіторською заборгованістю, грошовими коштами, визначення джерел фінансування.

Багатоаспектність практичних задач управління запасами та існуючі недоліки описаних в літературі методів приводять до висновку, що в сучасних умовах відповідні служби підприємства швидше за все не зможуть скористатися готовими рекомендаціями, а повинні творчо підходити до існуючих методик, в значній мірі самостійно розробляючи адекватні для власного підприємства методики [3].

Значних успіхів в зниженні загальної потреби в оборотних коштах можна досягти напрацювавши ефективну політику управління дебіторською заборгованістю.

Невиправдана дебіторська заборгованість є іммобілізацією власного капіталу, а перевищення її певного рівня може призвести до втрати ліквідності і навіть зупинки виробництва. Така ситуація досить характерна для національної економіки з її хронічними неплатежами.

Найбільш відомим інструментом інкасації дебіторської заборгованості є надання знижок за швидку оплату продукції. Багато підприємств використовують цей інструмент для прискорення повернення дебіторської заборгованості, однак роблять це інтуїтивно, без серйозних розрахунків, допускаючи при цьому помилки. Застосування механізму знижок за швидку оплату доцільне лише постійним клієнтам при суровому дотриманні ними платіжної дисципліни за термінами та сумами.

Нетрадиційним для національних підприємств, хоча і достатньо перспективним є такий інструмент повернення дебіторської заборгованості як факторинг - продаж дебіторської заборгованості. Це пояснюється високим ризиком неповернення дебіторської заборгованості в наших умовах, досить високими цінами на факторингові послуги, хоча і за кордоном ціни на подібні послуги вище, ніж, наприклад, процентна ставка банківського кредиту. В наших умовах факторинг існує в більшості випадків у вигляді "сірих" схем.

Однією з найважливіших складових ефективного використання оборотних коштів є вибір способу їх фінансування.

Найбільш поширеним, а підчас, і єдиним способом фінансування оборотних активів є кредиторська заборгованість. В більшості випадків сучасна ринкова логіка визначення необхідності в оборотних активах має наступний вигляд: спочатку визначається необхідність в валовому оборотному капіталі для підтримки ділової активності в планових обсягах, потім оцінюються можливості використання в обороті підприємства кредиторської заборгованості та інших залучених коштів. Необхідність у власному оборотному капіталі визначається по залишковому принципу. Уміле управління кредиторською заборгованістю, дозволяє їм значно скоротити потребу в власних грошових коштах. Але слід пам'ятати, що фінансування за рахунок боргів - це добре, але до певної межі. Забагато боргів посилюють ризик і підвищують потенціальну загрозу неплатоспроможності.

Планування можливостей використання кредиторської заборгованості в якості джерела фінансування має свої особливості. Величина і строк обороту кредиторської заборгованості залежить від умов кредиту постачальників. Тому необхідно оцінити наступні моменти - чи є дані умови надання кредиторської заборгованості загальними для даної галузі та регіону; чи може змінитися позиція на ринку і якщо да, то як; наскільки сильні економічні зв'язки постачальників і т.і [13].

Використання короткострокових кредитів для фінансування поточних потреб не є сьогодні популярним, що пояснюється їх дороговизною. Відмова від таких кредитів не завжди правомірна. При фінансуванні проекту, як правило, використовуються як власні так і позикові кошти і ціна джерел фінансування має розраховуватись як середньозважена величина. Прийняття в розрахунок ціни якого-небудь одного джерела може привести до помилкових висновків.

При наявності на підприємстві розробленої ринкової стратегії поведінки залучення капіталу збільшує можливості фірми по розширенню діяльності, дозволяє використати ефект фінансового важеля, підвищити рентабельність власного капіталу. В іншому випадку банківські кредити замість забезпечення росту компанії, її фінансового оздоровлення можуть спровокувати кризову ситуацію.

У сучасних умовах украй важливо правильно визначати потребу в оборотних коштах. Оборотні кошти підприємства повинні бути розподілені по всіх стадіях кругообігу у відповідній формі й у мінімальному, але достатньому обсязі. Наднормативні запаси відволікають з обігу грошові кошти, свідчать про недоліки матеріально-технічного забезпечення, неритмічності процесів виробництва і реалізації продукції. Усе це приводить до омертвіння ресурсів,їхньому неефективному використанню.

Отже, як висновок, можна відмітити, що обсяг оборотних активів має бути достатнім для забезпечення в довгостроковому періоді стабільної виробничої та фінансової діяльності підприємства. Крім того, він повинен бути оптимальним у контексті управління поточною діяльністю підприємства, тобто забезпечувати ліквідність та платоспроможність господарюючого суб'єкта на належному рівні [2].

Висновки і пропозиції

Ділова активність є комплексною і динамічною характеристикою підприємницької діяльності й ефективності використання ресурсів. Рівні ділової активності конкретної організації відбивають етапи її життєдіяльності (зародження, розвиток, підйом, спад, криза) і показують ступінь адаптації до ринкових умов, якість управління.

ПрАТ "Агро-Союз" є ефективно працюючим господарством, яке здійснює виробництво продукції рослинництва та тваринництва. За чотири роки підприємство в галузі рослинництва віддало перевагу вирощуванню найбільш комерційно привабливих культур: озимої пшениці та соняшнику. З 2011 р. на підприємстві почали вирощувати ріпак ярий та озимий, який так само відноситься до привабливих та високо рентабельних культур. Обясяги соняшнику порівняно з 2010 роком зросли на 1934,7 тис. грн. або на 3,06 %, а пшениця у 2013 році зросла на 56866 тис.грн або на 7,23 %, що значно більше ніж у 2010 році. Серед галузей тваринництва збільшили обсяги виробництва молока та продукції свинарства відповідно на 21,3% та 91,5%.

В 2013 році коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості зменшився порівняно з 2010 роком на 2,48 за рахунок збільшення продажу в кредит та зменшення швидкості сплати заборгованості підприємства. Зниження цього коефіцієнта оцінюється позитивно.

В 2013 році тривалість одного обороту дебіторської заборгованості збільшився порівняно з 2010 роком на 118 днів за рахунок збільшення продажу в кредит та зменшення швидкості сплати заборгованості підприємства. Збільшення цього коефіцієнта оцінюється позитивно.

В 2013 році коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості зменшився порівняно з 2010 роком на 3,06 за рахунок збільшення кредиторської заборгованості підприємства. Зменшення цього коефіцієнта оцінюється позитивно.

Політика управління діловою активністю ПрАТ "Агро-Союз" залежить від напрямків інших стратегій розвитку (цінової політики, маркетингової, політики управління товарооборот і товарними запасами, доходами і витратами, активами і ризиком тощо) і, в свою чергу, також впливає на них. Тому оптимізація тривалості обороту капіталу повинна базуватися на певних принципах:

- для оптимізації оборотності капіталу перш за все повинна існувати інтегрованість із загальною системою управління підприємством, оскільки рішення, яке приймається в іншій сфері може прямо або опосередковано впливати на оборотність капіталу;

- має існувати комплексний підхід при прийнятті управлінських рішень щодо мінімізації періоду обертання капіталу, оскільки вони можуть викликати протиріччя завданням політики управління активами підприємства. Тому основним завданням управління тривалості обороту капіталу є його мінімізація, а саме оптимізація з урахуванням усіх можливих напрямків впливу даного процесу на інші фінансові показники та сторони діяльності підприємства. Комплексність повинна також існувати й вже безпосередньо в середині самої політики. Так, мінімізація періоду обороту окремих видів активів повинна супроводжуватися оптимізацією структури цих видів активів і таке інше.

Список використаних джерел

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. К.: Ника-Центр Эльга, 2001

2. Бойчик Н. Економіка підприємства. Навч.посібник. К.Атіка, 2001-298с.

3. Волков О. Экономика предприятия. Курс лекций. М: Инфра-М, 2001

4. Гаєвська Л. Економіка, підприємства. Навч.-метод.пос. Ірпі.: Акад. ДПС, 2001-145с.

5. Економіка виробничого підприємства. Навч. пос. К.: Знання,2001- 405с.

6. Економічна теорія: Макро- і мікроекономіка. За ред. З. Ватаманюка. - К.: Альтернативи, 2001. - 606с.

7. Жиделева В. Экономика предприятия. Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2000-133с.

8. Жмалев В.Г., Шимановська Л.М. Основи менеджменту і управлінської діяльності.-- К.: Україна, 2000.-- 454 с.

9. Зайцев Н. Экономика промышленного предприятия. М.: инфра-М, 2000

10. Карпова Т.П. Управленческий учет: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 350 с.

11. Кейлер В. Экономика предприятия. Курс лекций. М.:Инфра-М, 2000

12. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання: Монографія. - К.: КНЕУ, 2001.- 387 с.

13. Поддєрьогін А.М. Фінанси підприємств. - К.: КНЕУ, 2003, С. 312.

14. Примак Т. Економіка підприємств. Навч.пос. К.:3нання,2001- 178с.

15. Савицкая Г.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО "Новое знание", 2001. - 668 с.

16. Слав'юк О.П. Фінанси підприємств. Підручник. К.:КНЕУ, 2002-456с.

17. Ткаченко Н.М. Економіко-правовий характер власного капіталу: функції і формування // Підприємство, господарство, право. Науково-практичний журнал. - 2001. - №5. - С. 109-111.

Размещено на Allbest.ru