Лизинговый кредит и его значение для финансирования инвестиций в современных условиях хозяйствования»(на материалах Частного унитарного предприятия "АСБ Лизинг")

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

- Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

- Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

- Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей, и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг. Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал [48].

По типу имущества различают:

- Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

- Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

- Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

- Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный, прямой). Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

- лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

- право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

- продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

- претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

- риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

Оперативный (сервисный) лизинг применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю. На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода. Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды. Арендатор берет на себя обязательство самостоятельно заключать контракты с фирмой-поставщиком на ремонт и техническое обслуживание оборудования.

Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

- срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора; имущество в лизинг сдается многократно; в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества - как нового, так и бывшего в употреблении;

- обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

- лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

- риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;

- размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;

- по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю.

По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность. Если финансовый лизинг по своей экономической сущности можно сравнить с долгосрочным финансированием капитальных вложений, то при оперативном лизинге арендные платежи сравнимы с текущими оперативными расходами.

Формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у арендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга. Эта новая проблема вызывает необходимость работы в области управления имуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к лизингодателю.

Лизингодатель вынужден сдавать лизингуемое оборудование во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Риск, связанный с управлением имуществом, не ограничивается проблемой, что делать с имуществом по окончании срока лизинга - при оперативной аренде срок договора редко бывает соизмерим со сроком «жизни» имущества.

Рост рынка оперативной аренды вызван тем, что арендодатели ищут новых возможностей в области внебалансового финансирования, защиты против рисков, связанных с остаточной стоимостью и уменьшением периодических платежей. Арендодатели под давлением конкуренции вынуждены рассчитывать объемы платежей на базе прибыли после налогообложения и переносить налоговые льготы владения имуществом на арендатора в форме уменьшения лизинговых платежей. Имущество, сдаваемое в оперативную аренду, разнообразно: от автомобилей (именно этот вид имущества в первую очередь диктует необходимость создания «вторичного» рынка) до компьютеров, с которыми связан риск технологического устаревания.

Несмотря на то, что уже появилась практика оперативного лизинга, остаются сомнения относительно соответствия этого понятия российской нормативно-правовой базе. По мнению многих экспертов, лизинговая сделка может быть заключена в отношении того или иного оборудования только один раз - в момент его приобретения лизингодателем для лизингополучателя. В случае, когда предмет оперативного лизинга возвращается арендодателем (либо затребуется им до истечения срока окончания договора финансового лизинга), этот предмет, вновь переданный в аренду, будет являться предметом текущей аренды. При этом происходит превращение лизинговых отношений в отношения по поводу текущей аренды. Таким образом, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда[39].

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

- Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

- Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

По способу финансирования различают следующие виды лизинга:

- Лизинг, финансирующийся за счет собственных средств лизингодателя.

- Лизинг, финансирующийся за счет привлеченных средств (средств инвесторов).

- Раздельно финансирующийся лизинг, частично финансирующийся лизингодателем.

Лизинг различают по продолжительности:

- Краткосрочный лизинг, сроком до 1 года.

- Среднесрочный лизинг, сроком от 1 до 3 лет.

- Долгосрочный лизинг, сроком более 3 лет.

Лизинговые операции различают в зависимости от условий амортизации:

- Лизинг с полной амортизацией и соответственно с выплатой полной стоимости объекта лизинга.

- Лизинг с неполной амортизацией, и, следовательно, с неполной выплатой стоимости арендуемого имущества арендатором.

Лизинг различают по платежам.

Все платежи, производящиеся в ходе проведения лизинговой операции можно разделить на собственно лизинговые платежи и нелизинговые (второстепенные) платежи. Лизинговые платежи - платежи, совершаемые арендатором в пользу лизингодателя за арендуемое имущество. Все лизинговые платежи можно классифицировать по 4 признакам.

По форме платежа:

- денежные платежи, когда расчет производится за счет денежных средств;

- компенсационные платежи, когда расчеты производятся либо товарами, либо путем оказания встречной услуги лизингодателю;

- смешанные платежи, когда наряду с денежными выплатами допускаются платежи товарами или услугами.

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают:

- платежи с финансированной общей суммой. Арендная плата в этом случае включает амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования, плату за пользование заемными средствами, сумму комиссионного вознаграждения лизингодателю за организацию лизинговой операции и плату за предоставленные им дополнительные услуги, связанные с техническим обслуживанием предмета лизинга;

- платежи с авансом (депозитом), когда арендатор сначала предоставляет лизингодателю аванс, до момента или в момент подписания лизингового соглашения, в установленном размере, а затем, после подписания акта приемки-передачи предмета лизинга в эксплуатацию, выплачивает, посредством периодических взносов в пользу лизингодателя, общую сумму лизингового платежа за вычетом суммы аванса (депозита);

- минимальные лизинговые платежи представляющие собой сумму всех лизинговых платежей, которые должен произвести Арендатор за весь период лизинга, а также сумму, которую он должен уплатить, если намерен приобрести в собственность после окончания срока лизинга;

- неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором уровне установленной в соглашении процентной ставки определенной на каком либо основании. В основу расчетов может быть положена ставка рефинансирования, сумма прибыли полученной от реализации произведенной на арендованном оборудовании продукции, процентная ставка по связанному с лизингом кредиту, и другие параметры (рисунок 1.2).

По периодичности выплат выделяют:

- периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению;

- единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими взносами, в случае если предусмотрена выплата лизингодателю аванса.

Рисунок 1.2 - Классификация лизинга по платежам

По способу уплаты лизинговых платежей различают:

- платежи с равными долями, предусматривающие одинаковые по размерам платежи арендатора лизингодателю, в течение всего срока лизинговой операции;

- платежи с увеличивающимися размерами, применяемые в основном лизингодателями, с устойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга арендатору удобнее вносить арендную плату небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции, увеличивать размеры разовых комиссионных вознаграждений в рамках всей лизинговой операции;

- платежи с уменьшающимися размерами (ускоренные платежи), используемые арендаторами с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга арендатор предпочитает погасить большую часть своей задолженности. С учетом финансового состояния и платежных возможностей арендатора в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей.

Лизинг классифицируют по организационным формам управления. В зависимости от состава участников лизинга, выделяют управление прямым лизингом и управление косвенным лизингом.

Лизинг классифицируют по целевому назначению на действительный лизинг и фиктивный лизинг (преследует цель получения большей прибыли за счет налоговых и амортизационных льгот).

Резюмируя все вышесказанное, отметим, что нет единой классификации видов лизинга. Она может отличаться в зависимости от уровня развития экономики страны, законодательства и многих других факторов. Согласно законодательству Республики Беларусь, выделяют две основные классификации:

1. Положение о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденное Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.06.2010 № 865 предусматривает деление видов лизинга на финансовый и оперативный, международный и внутренний [47, с. 49].

2. В Конвенции о межгосударственном лизинге от 25.11.1998 г., ратифицированной Законом Республики Беларусь «О ратификации Конвенции о межгосударственном лизинге» от 09.11.1999 г. лизинг подразделяется на финансовый, операционный, возвратный, компенсационный и бартерный [24, с. 12].

Многочисленные преимущества лизинга ведут к его активному использованию. Тема «лизинга» очень широко представлена в средствах массовой информации. Опираясь на работы большого количества авторов, в главе описаны все этапы становления лизинга, различные подходы к понятию экономической сущности лизинговых операций, приведены основные функции лизинга.

2. ОРГАНИЗАЦИЯ ЛИЗИНГОВОЙ СДЕЛКИ И МЕХАНИЗМ ЕЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ

2.1 Краткая экономическая характеристика частного унитарного предприятия «АСБ Лизинг»

Частное унитарное предприятие «АСБ Лизинг» зарегистрировано 18 марта 2004 года. Учредителем и собственником имущества предприятия является Открытое акционерное общество «Сберегательный банк «Беларусбанк».

Создание банком собственной лизинговой компании было продиктовано постоянно растущим спросом белорусских предприятий на инвестиционные продукты, одним из которых является лизинг, а также необходимостью обеспечения контроля над стабильной и безопасной реализацией банком собственных инвестиционных программ развития материально-технической базы.

До создания собственной лизинговой компании банк при реализации по лизингу своих инвестиционных программ был вынужден привлекать внешние лизинговые компании. Это могло привести к росту затрат и рисков, которые были связаны с необходимостью обеспечения со стороны банка дополнительного контроля над лимитами, движением денежных средств, расчетами, своевременным получением объектов лизинга.

Все ресурсы и финансовые потоки лизингового предприятия постоянно находятся в системе ОАО «АСБ Беларусбанк».

На стадии образования дочернего предприятия прежде всего ставились задачи по реализации банком собственной инвестиционной программы, и как следствие - снижение затрат и рисков банка, обеспечение стабильного и безопасного развития его материально-технической базы.

В ходе становления предприятия были определены несколько иные приоритетные, экономически более рентабельные направления деятельности. Это, в первую очередь, удовлетворение постоянного спроса и потребностей в лизинговых услугах клиентов ОАО «АСБ Беларусбанк», а также иных белорусских предприятий, в том числе имеющих значительный удельный вес в экономике Республики.

В настоящее время предприятие, используя накопленный практический опыт в проведении лизинговых операций, на высоком профессиональном уровне предлагает различные виды лизинговых услуг.

Основным капиталом лизинговой компании является накопленный опыт и освоение технологии реализации различных видов лизинговых сделок:

- с недвижимым имуществом, автотранспортом, технологическим оборудованием и компьютерной техникой;

- с расчетами в белорусских рублях и иностранной валюте;

- с приобретением основных средств у белорусских производителей и поставщиков из ближнего и дальнего зарубежья;

- с таможенным оформлением и статистическим декларированием товаров;

- с финансированием за счет кредитов белорусских банков, собственных средств и кредитов иностранных банков с применением при расчетах инструментов торгового финансирования;

- с учетом объектов лизинга на балансе лизингополучателя и на балансе лизингодателя.

При реализации указанных услуг используются механизмы расчетов в белорусских рублях и в иностранной валюте, приобретение объектов лизинга у белорусских и иностранных поставщиков, таможенное оформление и статистическое декларирование объектов лизинга, финансирование за счет кредитов белорусских банков, собственных средств и кредитов иностранных банков с применением аккредитивных форм расчетов с элементами торгового финансирования, учета объектов лизинга, как на балансе лизингополучателя, так и лизингодателя и др. При этом необходимо отметить, что формы и методы реализации лизинговых услуг предприятием постоянно совершенствуются.

Лизинговая компания «АСБ Лизинг» также потребляет в банке широкий спектр услуг, обеспечивающих его деятельность:

- расчетное обслуживание;

- кредитное обслуживание в белорусских рублях и в иностранной валюте;

- осуществление валютно-обменных операций;

- выдача заработной платы по пластиковым картам;

- брокерские услуги и услуги депозитария на рынке ценных бумаг и др.

Благодаря универсальности предприятия, его надежности и гибкой политике сегодня сформирована устойчивая клиентская база, которая позволяет предприятию обеспечивать финансовую стабильность и развитие. На протяжении всего периода работы экономические показатели деятельности предприятия имеют положительную динамику. Этот результат достигнут благодаря слаженной и профессиональной работе всего коллектива. В его структуре отдел оформления сделок, юридическая служба IT, бухгалтерия. Средний возраст работников компании 30-35 лет. Кадровая политика предприятия предусматривает привлечение преимущественно молодых, инициативных сотрудников, имеющих высшее профильное образование и стаж работы в банковской системе.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств. Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства. Он производится посредством расчета коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности (таблица 2.1).

Величина коэффициента абсолютной ликвидности, равная 0.305 в 2010 г. и 0.378 в 2011 г. говорит о повышении платежеспособности предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности постепенно растет(0.305 в 2009 году, 0,378 в 2010 году и 0,469 в 2011 году) , однако его показатели ниже среднего ( нормальным считается значение 0,8), а это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покроют текущие долги организации.

Из таблицы 2.1 видно, что коэффициент текущей ликвидности в 2009 году равен 0,397, в 2010 году - 0,5, а в 2011 году - 0,64. Наблюдается положительная динамика, а это говорит о том, что у ЧУП «АСБ Лизинг» есть шанс в будущем погасить все свои долговые обязательства краткосрочного характера.

Таблица 2.1 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ЧУП «АСБ Лизинг» за 2009 -2011 годы млн р.

Показатели	Годы	Темп роста, %
	2009	2010	2011	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Оборотные активы	66458	342628	287111	515.6	83.8
Денежные средства	535	8232	19047	1538.7	231.4
Финансовые вложения	50458	254589	192309	504.6	75.5
Краткосрочная дебиторская задолженность	15465	79807	54489	516.1	68.3
Краткосрочные обязательства	167284	695919	450003	416.0	64.7
Показатели ликвидности и платежеспособности:
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.305	0.378	0.469	0.073	0.091
Коэффициент промежуточной ликвидности	0.397	0.493	0.591	0.096	0.099
Коэффициент текущей ликвидности	0.397	0.50	0.64	0.103	0.16

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

Анализ динамики финансовой независимости (таблица 2.2) осуществляется посредством расчета следующих коэффициентов: финансовой независимости, обеспеченности финансовых обязательств активами.

Таблица 2.2 - Динамика показателей финансовой независимости ЧУП «АСБ Лизинг» за 2009-2011 годы млн р.

Показатели	Годы	Темп роста, %
	2009	2010	2011	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Валюта баланса	180732	1031083	912323	570.5	88.5
Капитал и резервы	6184	31051	52868	502.1	170.3
Заемные источники финансирования	174608	1000032	859455	572.7	85.9
Оборотные активы	66458	342628	287111	515.6	83.8
Показатели финансовой независимости:
Коэффициент финансовой независимости	0.034	0.031	0.058	-0.004	0.028
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0.966	0.971	0.942	0.004	-0.028

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

Коэффициент финансовой независимости в 2009 году составил 0,034, в 2010 году - 0,031, а в 2011 году он вырос до 0,058. Такой показатель свидетельствует о росте финансовой самостоятельности лизинговой компании.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами имеет тенденцию к снижению. Это свидетельствует о том, что ЧУП «АСБ Лизинг» ввиду сложной финансовой ситуации на рынке не в состоянии активно наращивать величину собственного капитала и сокращать зависимость своей деятельности от привлеченных источников финансирования.

2.2 Организация заключения лизинговой сделки, механизм ее проведения и регулирования

Каждую лизинговую сделку можно условно разделить на 6 этапов: от разработки клиентом бизнес-проекта и принятия решения о его финансирования - до выкупа предмета лизинга. При принятии решения о финансировании проекта удобно использовать калькулятор, который с высокой точностью рассчитает предварительную стоимость лизинга.

I. Выбор лизинга

Успех любого проекта, как правило, определяется изначально верным выбором цели и способов ее достижения. Лизинг не является исключением из этого правила. Поэтому первый этап является важной частью эффективной лизинговой сделки.

На этом этапе можно выделить следующие действия, которые осуществляет клиент:

- Формирование четкой бизнес-идеи реализуемой посредством лизинга, в основе которой - экономический, социальный либо иной положительный эффект (повышение качества продукции, увеличение производственных мощностей, организация нового вида деятельности, сокращение затрат, рост выручки и прибыли, др.).

- Расчет эффективности проекта и подтверждение его внутренней окупаемости. При этом удобно использовать калькулятор, с помощью которого вы сможете рассчитать стоимость лизинга.

- Определение предмета лизинга и его поставщика (продавца). ЧУП «АСБ Лизинг» уделяет этому вопросу особое внимание, как правило, требуя представления документов, обосновывающих произведенный выбор (ценовые предложения, конкурсные документы, конкурентный лист, прямые переговоры и др.). Это делается для подтверждения рациональности выбора поставщика и ликвидности предмета лизинга.

- Выбор лизингового продукта, который соответствует проекту. При этом базовые параметры лизинга и спецификация продукта должны соответствовать исходным данным, использованным при первоначальном расчете внутренней окупаемости проекта.

Таким образом, на данном этапе клиент формулирует свою бизнес-идею, производит расчет эффективности проекта и, при получении положительного результата, выбирает один из лизинговых продуктов.

Длительность этапа зависит от сложности проекта, законодательных и внутренних процедур клиента по выбору поставщиков.

II. Пакет документов

После выбора лизингового продукта и соответствующих ему условий лизинга на предыдущем этапе, клиент представляет в ЧУП «АСБ Лизинг» пакет документов, требуемых для принятия компанией окончательного решения о финансировании проекта и об его параметрах.

Для второго и каждого следующего проекта, реализуемого в компании, достаточно упрощенного экспресс-пакета. Компания систематически унифицирует и стандартизирует пакет документов, который включает следующее:

- заявка на лизинг,

- документы по выбору объекта лизинга и поставщика,

- юридические документы,

- финансовые документы,

- документы по обеспечению сделки.

Длительность этапа зависит от оперативности финансовой службы клиента и готовности документов.

III. Принятие решения

На основании представленного пакета документов компания по внутренним стандартам и законодательно установленным нормативам проводит оценку предложенного для финансирования проекта, оценивает его окупаемость, риски, приемлемость и соответствие проекта условиям лизинговых продуктов ЧУП «АСБ Лизинг».

Все лизинговые проекты в зависимости от уровня платежеспособности клиентов и окупаемости сделок подразделяются компанией на 4 класса. Как правило, проекты 1 и 2 класса реализуются без исключений, проекты 3 класса - с ограничениями, в реализации проектов последнего, 4 класса, компания не участвует.

По результатам оценки и определения класса проекта принимается решение об участии в сделке и по согласованию с клиентом определяются ее окончательные параметры (срок, ставка, валюта, обеспечение и др.).

Длительность этапа зависит от размера и сложности проекта. Принятие решение по стандартным сделкам занимает 3-5 дней, по экспресс-сделкам - 1-3 дня.

IV. Заключение договора

На этапе оформления договоров происходит согласование существенных условий и заключение договоров с поставщиком, лизингополучателем, поручителем, заимодавцем (в случае привлечения внешнего финансирования), страховщиком и другими контрагентами.

ЧУП «АСБ Лизинг» скрупулезно и тщательно подходит к вопросу подготовки договоров, их полного соответствия законодательству, четкого, пошагового описания процедуры их исполнения, а также прав, обязательств и ответственности сторон. Это позволяет обеспечить правовую поддержку клиентов, которые не имеют своей юридической службы, и поставку им объектов лизинга на согласованных условиях.

Лизинговая сделка оформляется следующими договорами:

- Договор лизинга между ЧУП «АСБ Лизинг» и лизингополучателем.

- Договор поставки (купли-продажи) предмета лизинга между поставщиком (продавцом) и ЧУП «АСБ Лизинг», которое выступает покупателем (в некоторых случаях возможно заключение трехстороннего договора).

- Кредитный договор (договор займа) между кредитодателем (заимодателем) и ЧУП «АСБ Лизинг», которое выступает в качестве кредитополучателя (заемщика).

- Договор залога, поручительства и иные договоры, заключаемые в качестве обеспечения возврата заемных средств, обязательств по договору лизинга либо по поставке предмета лизинга.

- Договор страхования предмета лизинга, в котором лизингополучатель выступает в качестве страхователя (обязателен при лизинге транспортных средств и некоторых иных видов предметов лизинга).

- Иные договоры (монтажа, перевозки, хранения и др.).

Заключение договора лизинга и соблюдение всех его условий является очень важным элементом лизинговой сделки. Посредством данного договора, как со стороны лизингодателя, так и со стороны лизингополучателя осуществляется регулирование и всесторонний контроль лизинговых отношений между ними.

Согласно ГК, существенными признаются такие условия договора лизинга, по которым стороны должны достигнуть соглашения, чтобы договор считался заключенным.

Перечень существенных условий договора лизинга закреплен законодательно - в пункте 2 Положения о лизинге. К ним относятся:

- Объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики объекта.

- Контрактная стоимость объекта лизинга.

Обычно условия об объекте лизинга, его характеристиках и стоимости указываются в соответствующем приложении к договору. Это удобно с практической точки зрения и позволяет не перегружать текст договора.

Здесь следует отметить, что Положение № 187/110/96/18 предусматривает, что стороны должны установить в договоре лизинга и амортизируемую за срок договора стоимость объекта лизинга. При этом за срок действия договора амортизация начисляется в сумме, не превышающей разницу между контрактной стоимостью объекта лизинга и его выкупной (остаточной) стоимостью, определяемой условиями договора.

- Обязательства сторон по уплате налоговых и неналоговых платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды, связанных с объектом лизинга.

Думается, что это условие может и не присутствовать в договоре, поскольку его отсутствие не освободит стороны от уплаты необходимых налогов и неналоговых платежей. Однако, поскольку законодательство называет данное условие одним из существенных условий договора лизинга, можно закрепить его в самом общем виде. Например: «Каждая из сторон обязуется уплачивать все налоги и неналоговые платежи, связанные с исполнением ею настоящего договора, в соответствии с законодательством Республики Беларусь».

- Цена договора лизинга.

В договоре лизинга должно присутствовать условие о цене договора лизинга. Положение о лизинге (п. 4) предусматривает два варианта ее установления:

- исходя из суммы инвестиционных расходов лизингодателя, связанных с исполнением данного договора, и суммы его вознаграждения (дохода);

- исходя из совокупности лизинговых платежей и выкупной стоимости, если по условиям договора предусмотрен выкуп объекта лизинга.

- Размеры, способы и периодичность уплаты лизинговых платежей.

Размер лизинговых платежей зависит от состава лизинговых платежей и периодичности их уплаты.

Состав лизинговых платежей - категория скорее экономическая, нежели правовая, поэтому однозначный их состав в законодательстве не определен. Лизинговые платежи могут включать в себя стоимость амортизации предмета лизинга (если начисление амортизации возложено по договору на лизингодателя), плату за привлеченные кредитные ресурсы на реализацию лизинговой сделки, лизинговую маржу и рисковую премию, а также иные платежи. В случае регистрации и/или страхования объекта лизинга лизингодателем соответствующие суммы также включаются в состав лизинговых платежей согласно условиям договора.

Периодичность уплаты лизинговых платежей устанавливается сторонами в договоре по их соглашению и может быть любой (один раз в месяц, квартал, полугодие, год).

Способ уплаты лизинговых платежей также выбирается сторонами при заключении договора.

- Сведения об условиях поставки (продажи) объекта лизинга и ответственности поставщика (продавца).

Данное условие необходимо в договоре лизинга по той причине, что, с одной стороны, лизингополучатель не является стороной договора купли-продажи (или поставки), который заключается между лизингодателем и продавцом (поставщиком) объекта лизинга, а, с другой стороны, продавец (поставщик) обязан осуществить поставку объекта лизинга именно лизингополучателю. В случае неисполнения либо ненадлежащего исполнения своих обязанностей продавцом (поставщиком) лизингополучатель имеет право предъявлять ему соответствующие претензии и продавец (поставщик) несет ответственность перед лизингополучателем.

Отметим, что продавец (поставщик) объекта лизинга может быть как резидентом, так и нерезидентом Республики Беларусь. Некоторые особенности лизинговых отношений с участием нерезидента (таможенное оформление объекта лизинга, предоставление рассрочки по уплате таможенных платежей, вопросы налогообложения дохода нерезидента, полученного в Республике Беларусь) более подробно описываются ниже.

- Обстоятельства передачи лизингополучателю объекта лизинга во временное владение и пользование, а также возврата данного объекта лизингодателю, включая его досрочное изъятие.

Законодательство Республики Беларусь о лизинге не предусматривает специфических обстоятельств, при которых объект лизинга подлежит досрочному изъятию у лизингополучателя. В данном случае необходимо руководствоваться общими положениями об аренде, которые содержат правила о том, что арендодатель вправе требовать в судебном порядке досрочного расторжения договора аренды, если арендатор:

- пользуется объектом аренды с существенным нарушением условий Договора или назначения объекта аренды либо с неоднократными нарушениями;

- существенно ухудшает объект аренды;

- более двух раз подряд по истечении установленного договором срока платежа не вносит арендную плату.

Стороны могут предусмотреть в договоре и другие основания для досрочного расторжения договора и, как результат, досрочного изъятия объекта лизинга.

- Срок действия договора лизинга, исчисляемый с момента фактической передачи лизингодателем лизингополучателю объекта лизинга.

- Права и ответственность сторон за невыполнение своих обязательств по договору лизинга.

В данный пункт уместно было бы включить также указание на обязанности сторон договора лизинга. Ряд обязанностей сторон предусмотрен белорусским законодательством, однако это не лишает стороны возможности закрепить в договоре иные, специфические обязанности.

Кроме того, следует отметить, что принадлежность основной массы обязанностей - лизингодателю или лизингополучателю - четко расписана в законодательстве. Однако существует несколько альтернативных обязанностей, которые могут быть возложены на ту ли иную сторону договора лизинга в зависимости от их договоренности. Рассмотри эти обязанности более подробно.

В соответствии с законодательством Республики Беларусь альтернативными обязанностями сторон договора лизинга являются:

- регистрация на свое имя объекта лизинга, подлежащего государственной регистрации в соответствии с законодательством Республики Беларусь. Если регистрировать объект лизинга будет лизингодатель, то свои расходы по регистрации (непосредственно плату за регистрацию и другие возможные расходы), а также вознаграждение за осуществление регистрации, он вправе будет включить в состав лизинговых платежей;

- страхование объекта лизинга от всех видов возможного ущерба, связанного с риском гибели, потери, кражи, порчи, повреждения и преждевременного износа объекта. В той части договора лизинга, в которой урегулировано страхование объекта лизинга, определяются: сторона, исполняющая обязанность страхователя, сроки страхования, а также права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя при наступлении страхового случая. Если страхователем будет выступать лизингодатель, то соответствующие его расходы и вознаграждение за осуществление страхования включаются в лизинговые платежи;

- начисление амортизации (износа) объекта лизинга, величина которой устанавливается в договоре по согласованию между сторонами.

- Условия эксплуатации и технического обслуживания объекта лизинга.

Эти условия могут быть изложены не в самом договоре, а прилагаться к нему в виде отдельного документа, на который делается ссылка из текста договора и который является неотъемлемой частью договора лизинга.

По соглашению сторон в договор лизинга могут быть включены и другие условия, предусматривающие в том числе:

- Права и обязанности сторон в отношении объекта лизинга, включая право выкупа.

В данном пункте, кроме права выкупа, может предусматриваться, в частности, право лизингополучателя на передачу объекта лизинга в сублизинг.

- Право собственности на произведенные улучшения объекта лизинга.

Если права лизингополучателя на произведенные им улучшения объекта лизинга в договоре не регламентированы, то действуют общие правила на этот счет, закрепленные в статье 594 ГК.

- Сведения о страховании объекта лизинга и рисков сделки.

- Сведения о залоге по сделке, задатке, гарантиях и других способах обеспечения и исполнения обязательств.

- Форс-мажорные обстоятельства.

Таким образом, именно договор является ключевым регулятором правоотношений между сторонами лизинговой сделки. И от того, насколько профессионально и грамотно будет составлен этот документ, зависит успех или неуспех мероприятия по приобретению имущества в лизинг.

Страхование имущества является обязательным условиям. Связано это с тем, что в случае ДТП или других несчастных случаях у Лизингополучателя перед Лизингодателем остаются обязательства, а имущество, приносящее денежные средства для оплаты лизинговых платежей либо не существует, либо на предприятие ложится дополнительная нагрузка по восстановлению имущества в рабочее состояние. В этом случае страховые платежи оказываются незначительными по сравнению с затратами по восстановлению имущества.

V. Исполнение сделки

После получения полного пакета документов, специалист по лизингу согласовывает с клиентом договор лизинга (параллельно согласовывается договор поставки с поставщиком).

В период исполнения сделки происходит поставка и оплата предмета лизинга по договору поставки (купли-продажи), передача предмета в лизинг по договору лизинга.

Оплата стоимости предмета лизинга, а также уплата таможенных и налоговых платежей при его ввозе из-за рубежа осуществляется за счет средств компании и/или из внешних источников финансирования (кредит, заем). При привлечении компанией заемных средств в форме банковского кредита, как правило, предмет лизинга передается банку-кредитодателю в залог в качестве обеспечения возврата кредита.

После передачи предмета в лизинг лизингополучатель начинает его эксплуатацию и ежемесячно перечисляет компании лизинговые платежи в порядке, установленном договором лизинга. По согласованию лизингополучатель может перечислить авансовый платеж (задаток), который учитывается в расчетах по лизингу, до получения предмета лизинга.

В зависимости от условий сделки на лизингополучателя могут быть возложены функции по государственной регистрации предмета лизинга (недвижимость, транспортные средств), его имущественного страхования (транспортные средства, отдельные виды оборудования), монтажа, транспортировки и др. ЧУП «АСБ Лизинг» контролирует надлежащее выполнение всеми сторонами по сделке своих договорных обязательств.

Стабильное и бесперебойное исполнение условий сделки во многом зависит от того, насколько качественно и грамотно проведена работа по проекту на предыдущих этапах.

Длительность этапа (срок лизинга) зависит от вида лизингового продукта и может составлять от 1 до 5 лет.

VI. Завершение сделки

Данный этап, как правило, является самым простым и приятным.

При выполнении сторонами всех условий сделки и завершении проекта происходит выкуп предмета лизинга в собственность лизингополучателя.

Выкупной платеж составляет фиксированную, ранее согласованную сторонами сумму, в размере от 1 до 25 % стоимости предмета лизинга и уплачивается одновременно по сроку уплаты последнего лизингового платежа.

Выкуп может производиться не ранее, чем через 1 год после передачи лизингополучателю предмета лизинга, независимо от срока уплаты лизинговых платежей.

Передача объекта лизинга в собственность лизингополучателя оформляется документально в соответствии с договором лизинга. По отдельным объектам, требующим государственной регистрации (недвижимость, транспортные средства), после выкупа вносятся изменения в регистрационные документы.

Длительность этапа составляет 1 день.

Подводя итог к разделу, коротко охарактеризуем лизинговую сделку. Лизингополучатель обращается в унитарное предприятие с заявкой о приобретении имущества в лизинг и представляет необходимые документы. В дальнейшем после рассмотрения документов в учреждении банка, принятия соответствующих решений, проводится лизинговая сделка.

2.3 Методика расчета лизинговых платежей и анализ развития лизинга в ЧУП «АСБ Лизинг»

Лизинговый платеж -- «…это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом -- предметом договора» [10, с. 8].

Лизинговый платеж включает в себя суммы:

- Вознаграждения (дохода) лизингодателя. По соглашению сторон договора лизинга данное вознаграждение (доход) может быть определено в виде денежной суммы либо процентной ставки.

- Полностью или частично (если договором лизинга предусмотрен выкуп предмета лизинга либо договор лизинга прекращен досрочно) возмещающие расходы лизингодателя на:

- приобретение предмета лизинга, осуществление действий, непосредственно связанных с изготовлением, доведением (доработкой) его до состояния, пригодного к использованию в соответствии с договором лизинга, и передачей его лизингополучателю, включая в том числе:

- таможенные платежи;

- разницы от переоценки кредиторской задолженности по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга за иностранную валюту, дебиторской задолженности по выданным авансам, связанным с приобретением предмета лизинга за иностранную валюту (курсовые разницы);

- разницы по дебиторской задолженности, возникающие при расчетах по обязательствам, связанным с приобретением предметов лизинга в случаях, когда оплата осуществляется в белорусских рублях в сумме, эквивалентной определенной договором сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах), разницы в иностранной валюте, возникающие при расчетах по обязательствам, выраженным в иностранной валюте, размер которых определяется исходя из эквивалента иной иностранной валюты или условной денежной единицы (суммовые разницы);

- расходы на погрузочно-разгрузочные работы; доставку и страхование при перевозке и поставке предмета лизинга; установку, монтаж, а также строительство необходимых для применения предмета лизинга конструкций (сооружений); покупку валюты для расчетов по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга, в том числе сумму разницы между курсом покупки и курсом Национального банка на момент покупки до ввода (передачи) предмета лизинга в эксплуатацию.

- выплату процентов, комиссионных и иных платежей по кредитному договору (договору займа), заключенному в целях финансирования приобретения предмета лизинга до и после его передачи в лизинг и аккредитиву до и после передачи предмета в лизинг;

- выпуск ценных бумаг, эмитированных в целях финансирования приобретения предмета лизинга, и выплату доходов (процентов) по ним до и после его передачи в лизинг;

- привлечение гарантии для обеспечения обязательств лизингодателя, если такая гарантия предоставлялась;

- уплату налогов, сборов (пошлин) и иных обязательных платежей в республиканский или местные бюджеты, в том числе в государственные целевые бюджетные фонды и внебюджетные фонды, начисляемых на предмет лизинга и на земельный участок, занятый предметом лизинга;

- все виды страхования предмета лизинга, риска неуплаты лизинговых платежей и других рисков, возникающих при исполнении договора лизинга, а также при государственной регистрации предмета лизинга (прав на него) и (или) договора лизинга, если страхование и (или) регистрацию осуществляет лизингодатель;

- текущий и (или) капитальный ремонт предмета лизинга, а также расходы, связанные с изменениями предмета лизинга в соответствии с договором лизинга, если этот ремонт или иные работы по изменению предмета лизинга в соответствии с договором лизинга осуществляет лизингодатель;

- покупку валюты для расчетов по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга, в том числе сумму разницы между курсом покупки и курсом Национального банка на момент покупки после ввода (передачи) предмета лизинга в эксплуатацию.

Совершенствование методики расчета лизинговых платежей предполагает разработку стратегии платежей, более полно учитывающей интересы участников лизинговой сделки и эффективность инвестиций. По сути совершаемой операции лизингодатель, передавая имущество в лизинг лизингополучателю, кредитует его. Таким образом. Суммарно лизинговые платежи должны не только покрывать фактическую стоимость объекта лизинга у лизингодателя, но и обеспечивать ему вознаграждение.

Расчет суммы лизинговых платежей может производится по различным методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики. Чем быстрее методикой будет предусмотрено возмещение стоимости объекта лизинга, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость. Сформулируем основные требования к выбору наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности организации:

- методика должна быть проста и понятна пользователям;

- выбор методики должен обосновываться с учетом возможностей всех родовых признаков классификации лизинговых платежей;

- методика должна адекватно соответствовать финансовым возможностям лизингодателя и лизингополучателя;

- величина лизинговых платежей должна учитывать темпы инфляции, что особенно важно при заключении договора лизинга на достаточно большой срок.

Выделяют несколько методов начисления лизинговых платежей:

- метод с «фиксированной общей суммой», предполагающий начисление общей суммы платежей равными долями в течение всего срока лизинга;

- метод «с авансом», предполагающий уплату лизингодателю аванса в согласованном размере при заключении лизингового договора;

- метод «минимальных платежей», по которому в общую сумму лизинговых платежей включается сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за используемые лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества. Если выкуп предусмотрен договором.

При расчете лизинговых платежей на ЧУП «АСБ Лизинг» используется метод «минимальных платежей».

Расходы лизингодателя включаются в сумму лизингового платежа конкретного объекта лизинга и погашаются лизингополучателем ежемесячно в соответствии с графиком погашения лизинговых платежей. Сумма лизинговых платежей (ЛП), подлежащая оплате лизингодателю в течение срока лизингового договора, рассчитывается по следующей формуле:

ЛП = (АО + НДС) + (РЛ + СЛ + НДС) (2.1)

где АО - погашение части лизингового имущества в размере амортизации объекта лизинга, определенной лизинговой компанией, которая должна быть не менее 75% балансовой стоимости объекта лизинга;

РЛ - погашение инвестиционных расходов лизинговой компании в части лизингового имущества (проценты по кредиту, затраты по договору гарантии, страховые платежи и др.);

СЛ - ставка лизингодателя, то есть планируемая сумма дохода (прибыли) лизинговой компании;

НДС - налог на добавленную стоимость, которым облагается лизинговый платеж и в части погашения контрактной стоимости объекта и в части расходов лизинговой компании в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

ЧУП «АСБ Лизинг» разрабатывает график погашения лизинговых платежей в разрезе составляющих лизингового договора с разбивкой по периодам (месяц, квартал, год). Причем, в силу сложившейся практики, в первые месяцы действия договора величина лизинговых платежей выше. Причина - большая сумма начисленных процентов за пользование заемными ресурсами и страховых вознаграждений. В последующие месяцы сумма уменьшается. Однако в течение срока действия лизингового договора лизингополучатель ежемесячно погашает общую сумму лизингового платежа.