Лизинговый кредит и его значение для финансирования инвестиций в современных условиях хозяйствования»(на материалах Частного унитарного предприятия "АСБ Лизинг")

Механизм расчета лизингового платежа представлен на примере конкретного договора лизинга. ЧУП «АСБ Лизинг» заключило договор лизинга на ПЭВМ NTT, первоначальная стоимость (стоимость приобретения) которого равна 5 000 000 руб. (без учета НДС). Срок договора составляет 2 года, лизинговая ставка - 30%, лизинговые платежи выплачиваются ежемесячно с погашением контрактной стоимости равными частями. После окончания действия договора лизинга предусматривается выкуп объекта по остаточной стоимости в размере 500 000 руб. Расчет лизинговых платежей представлен в таблице 2.3.



Таблица 2.3 - Расчет величины лизинговых платежей за первый год лизинга руб.

Период	Непогашенная стоимость объекта	Вознаграждение	Сумма НДС (по ставке 20%)	Возмещение инвестиционных расходов	Сумма НДС (по ставке 20%)	Лизинговый платеж с НДС
2012
Январь	5000000	125000.0	25000	187500	37500	387500
Февраль	4812500	120312.5	24062.5	187500	37500	369375
Март	4625000	115625.0	23125	187500	37500	363750
Апрель	4437500	110937.5	22187.5	187500	37500	358125
Май	4250000	106250.0	21250	187500	37500	352500
Июнь	4062500	101562.5	20312.5	187500	37500	346875
Июль	3875000	96875.0	19375	187500	37500	341250
Август	3687500	92187.5	18437.5	187500	37500	335625
Сентябрь	3500000	87500.0	17500	187500	37500	330000
Октябрь	3312500	82812.5	16562.5	187500	37500	324375
Ноябрь	3125000	78125.0	15625	187500	37500	318750
Декабрь	2937500	73437.5	14687.5	187500	37500	313125
Итого		1190625	250625	2250000	450000	4141250
2013
Январь	2750000	68750.0	13750	187500	37500	307500
Февраль	2562500	64062.5	12812.5	187500	37500	301875
Март	2375000	59375.0	11875.5	187500	37500	296250
Апрель	2187500	54687.5	10937.5	187500	37500	290625
Май	2000000	50000	10000	187500	37500	285000
Июнь	1812500	45312.5	9062.5	187500	37500	279375
Июль	1625000	40625.0	8125	187500	37500	273750
Август	1437500	35937.5	7187.5	187500	37500	268125
Сентябрь	1250000	31250.0	6250	187500	37500	262500
Октябрь	1062500	26562.5	5312.5	187500	37500	256875
Ноябрь	875000	21875.0	4375	187500	37500	251250
Декабрь	687500	17187.5	3437.5	187500	37500	245625
Итого		515625	103125	2250000	450000	3318750
ИТОГО		1706250	341250	4500000	900000	7447500

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

В целом, анализируя лизинговую деятельность ЧУП «АСБ Лизинг», отметим, что благодаря универсальности предприятия, его надежности и гибкой политике сегодня сформирована устойчивая клиентская база, которая позволяет обеспечивать финансовую стабильность и развитие. К числу основных клиентов можно отнести ОАО "АСБ Беларусбанк", ЗАО "Трастбанк", ОАО "Банковский процессинговый центр", УП "БелТА", РУП "Минская печатная фабрика" гознака, УП "Миноблсоюзпечать", УП "Минскагротранс", ГПО "Минскстрой", ООО "Скорынина", ООО "ДС ПМК-4, ОАО "Минская птицефабрика имени Н.К. Крупской" и др. Лизинговой компанией реализуется основная доля лизинговых проектов с ОАО "АСБ Беларусбанк", связанных с инвестированием собственной материально-технической базы банка. По данному направлению приобретено и поставлено учреждениям банка более 10 тыс. единиц разнообразной техники и оборудования, от принтеров и компьютеров до инкассаторских бронеавтомобилей, зданий и сооружений. Не было ни одного случая непоставки либо несвоевременной поставки банку по вине предприятия объектов лизинга. Лизинговая компания обеспечивает полный и своевременный расчет с банком по кредитам, уплате процентов и комиссий. Все ресурсы и финансовые потоки лизингового предприятия постоянно находятся в системе ОАО "АСБ Беларусбанк". Параллельно с реализацией инвестиционной программы банка предприятие последовательно развивает и оказывает лизинговые операции сторонним организациям-лизингополучателям, среди которых преобладают клиенты ОАО "АСБ Беларусбанк", а также дочерние предприятия банка, такие как ЧУП "АСБ Городец", ЧУП "АСБ Тетерино", ЧП "АСБ Объединенная дирекция по реконструкции и строительству", ОАО "Элитпаркет". Лизинговая компания удовлетворяет спрос клиентов на приобретение и обновление технологического оборудования, объектов недвижимости, транспортных средств, компьютерной техники.

На протяжении всего периода работы экономические показатели деятельности предприятия имеют положительную динамику (таблица 2.4). За период работы ЧУП "АСБ Лизинг" реализовано более 3500 проектов на общую сумму свыше 1,3 трлн. белорусских рублей. Лизинговый портфель на 01.01.2012 г. составляет порядка 890 млрд. Этот результат достигнут благодаря слаженной и профессиональной работе всего коллектива.

Таблица 2.4 - Основные показатели лизинговой деятельности ЧУП «АСБ Лизинг» за 2004-2011 года

Показатели	Годы
	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Портфель, млрд.руб.	22,3	56,6	83,2	108,3	124,8	194,4	575	891
Собственный капитал, млрд.руб.	0,07	0,34	0,63	1,18	2,1	5,9	14,2	33
Объем нового бизнеса, млрд.руб.	24,2	43,5	45,5	55,3	62,5	119,3	520	547
Количество реализованных проектов, шт.	250	400	550	480	320	380	740	502

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

ЧУП «АСБ Лизинг» входит в пятерку самых мощных и стабильных лизинговых компаний в Республике Беларусь.

В настоящее время начато поэтапное внедрение новой организационной бизнес-модели, предусматривающей, в соответствии с международной практикой, разделение лизинговых служб на фронт-офис (поиск клиентов, согласование и подготовка сделок), и бэк-офис (рассмотрение документов, оценка рисков, сопровождение сделок). Данная организационная структура формируется и увеличение штатной численности осуществляется последовательно, по мере роста объемов финансово-хозяйственной деятельности. Предполагается во второй половине года включение предприятия в качестве уполномоченного лизингодателя для участия в государственной программе по лизингу транспортных средств для обновления подвижного состава городского, пригородного и междугороднего транспорта.

Одновременно, совместно с банком, продолжается работа по привлечению в капитал компании первоклассного стратегического инвестора, обладающего современными технологиями и возможностью привлечения внешних заимствований на международных рынках капитала.

С целью продвижения и позиционирование себя на рынке лизинговых услуг компания уделяет большое внимание рекламе. Разработан, постоянно совершенствуется и поддерживается в лидирующих позициях поисковых систем интернет-пространства веб-сайт компании. Предприятие успешно выступило на проходящей в декабре 2011 года специализированной выставке "Банк. Страхование. Лизинг". Заинтересованным лицам были предложены разработанные компанией лизинговые продукты: АСБ Стандарт (классический лизинг), АСБ Авто (лизинг автомобилей и спецтехники), АСБ Иммобилиен (лизинг недвижимости), АСБ Импорт (лизинг объектов из-за рубежа) и др.

Создание в течение года оптимальной организационной структуры лизинговой компании, отладка системы взаимодействия между подразделениями предприятия и учреждениями банка, дальнейший рост лизингового портфеля позволит в последующем еще более увеличить показатели прибыльности и эффективности деятельности предприятия.

Своей деятельностью предприятие способствует на микроуровне улучшению финансовых показателей деятельности каждого конкретного предприятия-клиента, на макроуровне -- улучшению показателей экономики страны, внося свой вклад в достижение поставленных государством целей социально-экономического развития.

Для достижения указанных целей предприятие планирует в среднесрочной перспективе (на период 2012 - 2015 годы) выполнить следующие основные задачи:

- Обеспечение финансовой устойчивости функционирования посредством роста собственной ресурсной базы и положительной динамики экономических показателей работы предприятия.

- Рост объемов финансово-хозяйственной деятельности как за счет привлечения новых внешних и внутренних источников финансово хозяйственной деятельности как за счет привлечения новых внешних и внутренних источников финансирования инвестиций, так и за счет развития организационной структуры.

- Совершенствование и оптимизация технологии оказания услуг, направленные на унификацию бизнес-процессов, минимизацию рисков и сокращение затрат на реализацию лизинговых проектов.

- Укрепление материально-технической базы и кадрового потенциала.

В рамках реализации программы размер собственного капитала к 2015 году за счет средств предприятия планируется увеличить не менее чем в 5 раз (с 33 до 160 млрд. рублей), обеспечить получение за 2012 -2015 годы положительного финансового результата в размере не менее 250 млрд. рублей, нарастить размер лизингового портфеля к 2015 году не менее чем в 3 раза (с 890 до 2,6 трлн. рублей), приобрести в собственность помещения для постоянного местонахождения предприятия, реализовать целый комплекс мероприятий по развитию организационной структуры предприятия (в том числе с возможным участием стратегического иностранного инвестора), совершенствованию технологий оказания услуг, расширению продуктового ряда, унификации и максимальной автоматизации бизнес-процессов, проведению маркетинговых мероприятий и кампаний и др.

В 2011 году предприятием в качестве приоритетных направлений деятельности рассматривалось обслуживание инвестиционной программы банка и юридических лиц, имеющих 1 -2 класс платежеспособности. При этом, учитывая разнообразную клиентскую базу ОАО «АСБ Беларусбанк», наличие у ЧУП «АСБ Лизинг» опыта работы с различными объектами лизинга (недвижимость, автотранспорт, компьютерная техника, производственное технологическое оборудование) и видами лизинговых сделок, предприятие позиционировало себя и развивалось как универсальная лизинговая компания. Первоочередное внимание уделялось обслуживанию клиентов ОАО «АСБ Беларусбанк». Для расширения клиентской базы предприятие также оказывало лизинговые услуги платежеспособным клиентам иных банков.

В соответствии с кредитной политикой банка на 2011 год лизинговые услуги в разрезе отраслевой принадлежности оказывались преимущественно организациям, специализирующимся на производстве продукции машиностроительной, металлургической, нефтеперерабатывающей, нефтехимической, деревообрабатывающей, полиграфической, промышленности строительных материалов, организациям торговли и сферы услуг, финансово-кредитным учреждениям, страховым компаниям.

Для развития агропромышленного комплекса и сопряженных отраслей не исключалась реализация лизинговых проектов, содействующих созданию высокоэффективных и экологически чистых технологий производства продуктов питания, реконструкции и модернизации организаций, перерабатывающих сельскохозяйственное сырье, организаций мясомолочной промышленности.

Предприятие продолжило стимулирование развития субъектов малого и среднего предпринимательства, в рамках чего осуществлялись проекты, предусматривающие: выпуск продукции, направляемой на экспорт; увеличение объемов оказываемых населению услуг; производство импортозамещающих товаров народного потребления; создание новых рабочих мест.

Приоритетность в выборе проектов и клиентов определяется с учетом платежеспособности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, ликвидности объектов лизинга, перспектив развития взаимовыгодного сотрудничества с предприятием и банком.

Для расширения и диверсификации источников финансирования лизинговых проектов наряду с кредитными средствами ОАО «АСБ Беларусбанк» привлекают кредиты иных банков, используют средства предприятия (прибыль, налог на добавленную стоимость).

При реализации лизинговых проектов, связанных с импортом объектов лизинга и привлечением для этого кредитных ресурсов банка, их финансирование преимущественно осуществляется за счет средств иностранных кредитных линий, с применением при расчетах по внешнеэкономическим контрактам инструментов торгового финансирования.



3 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ КРЕДИТОВ И ИХ РОЛЬ В ФИНАНСИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

3.1 Методика определения эффективности лизинга в современных условиях хозяйствования

Сущность лизинга и механизм лизинговых операций несут в себе определенные выгоды для лизингодателя, производителя оборудования и лизингополучателя.

Выгода для лизингодателя заключается в получении доходов в виде вознаграждения за услуги.

Использование лизинга для производителя оборудования обеспечивает:

- продвижение товаров на рынок (расширение рынка сбыта);

- активизацию рекламы с помощью лизинговой компании;

- ускорение периода реализации продукции;

- минимизацию риска потери вследствие неплатежеспособности заказчика.

Преимущества лизинга для лизингополучателя по сравнению с прямым кредитованием или покупкой напрямую заключаются в следующем:

- возможность использования дорогостоящего оборудования, недопущение морального износа основных производственных фондов. То есть лизинг открывает потребителю путь к новейшим достижениям науки и техники, прогрессивным технологиям;

- обеспечение 100-процентного финансирования коммерческой сделки и сохранение финансовой устойчивости предприятия. При этом нет необходимости для приобретения дорогостоящего имущества использовать собственные средства, которые, как правило, вложены в запасы, готовую продукцию, участвуют в расчетах с дебиторами, то есть являются источниками финансирования текущей деятельности предприятия;

- минимизация расходов финансовых ресурсов, так как стоимость лизинга ниже стоимости банковского кредита на приобретение машин и оборудования;

- снижение при заключении договора лизинга по сравнению с кредитованием требований к гарантийному обеспечению сделки (предоставлению залога), так как до окончания действия договора предмет лизинга является собственностью лизинговой компании и частично обеспечивает обязательства предприятия перед ней;

- минимизация налоговой нагрузки за счет использования свободной амортизации и включения лизинговых платежей в затраты при расчете налогооблагаемой прибыли.

В условиях недостаточности собственных финансовых ресурсов субъекты хозяйствования порой прибегают к привлечению заемных средств, в том числе посредством лизинга, на любых условиях. В результате снижается эффективность использования капитала, в том числе заемного. Следует увеличивать роль финансового менеджмента на предприятиях, разрабатывать экономическое обоснование лизинговой сделки, проводить определение ее эффективности.

Можно выделить следующие критерии эффективности лизинговой сделки для лизингополучателя:

1. лизинговая ставка, которая сопоставляется с процентом, уплачиваемым при получении кредита;

2. общая сумма лизингового платежа по сравнению с альтернативными схемами финансирования приобретения объекта основных средств, например с банковским кредитом. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы, возникающие при финансировании основных средств посредством лизинга;

3. норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации предмета лизинга;

4. срок окупаемости лизинга, который рассчитывается как отношение суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения предмета лизинга;

5. другие обобщающие и частные показатели, используемые при оценке эффективности капиталовложений. К ним можно отнести прирост прибыли и объема производимой продукции, рост производительности труда и так далее.

Приемлемый уровень вышеприведенных показателей является условием для заключения лизингового соглашения.

Таблица 3.1 - Методика расчета эффективности лизинговых операций

Показатель	Порядок расчета	Условные обозначения
Норма прибыли от эксплуатации объекта лизинга (Нл)	Нл=Пр/(ЛП+ПЗ)*100	Пр - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования предмета лизинга; ЛП - ежегодные лизинговые платежи; ПЗ - прочие затраты, связанные с эксплуатацией предмета лизинга
Срок окупаемости лизинга (Т)	Т=ЛПобщ/ЧП	ЛПобщ - лизинговый платеж по договору; ЧП - дополнительная чистая прибыль от использования предмета лизинга
Налоговая экономия за счет включения лизинговых платежей в затраты для целей налогообложения (Э1)	Э1=ЛПобщ*Нп	Нп - ставка налога на прибыль
Налоговая экономия за счет ускоренной амортизации (Э2)	Э2=(ДАм2-ДАм1)*Нп	ДАм1 - дисконтированная величина амортизационных отчислений исходя из нормативного срока службы; ДАм2 - дисконтированная величина амортизационных отчислений исходя из срока по договору лизинга

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации

Рассчитаем налоговую экономию (формулы 3.1 и 3.2) за счет включения лизинговых платежей в затраты при исчислении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, используя данные таблицы 2.3:

Э = ЛПобщ * Нп; (3.1)

Э = (1706250+4500000)*20%=1241250 руб (3.2)

Согласно п.15 Положения о лизинге величина и порядок амортизации предмета лизинга устанавливаются согласно договору лизинга по согласованию между лизингодателем и лизингополучателем в соответствии с законодательством. При этом, как правило, стороны указывают в договоре лизинга минимальный срок использования объекта основных средств. Ускоренная амортизация позволяет искусственно увеличить расходы и, соответственно, снизить налогооблагаемую базу (таблица 3.2).

Таблица 3.2 - Расчет экономии за счет использования ускоренной амортизации тыс руб.

Стоимость объекта лизинга (без НДС) - 900000 тыс руб. Дисконтная ставка принята на уровне 50%
Годы	Амортизационные отчисления	Ставка дисконтирования	Дисконтированная величина амортизационных отчислений
	нормативный срок использования объекта	срок использования по договору лизинга		нормативный срок использования объекта	срок использования по договору лизинга
1-й	180000	300000	1	180000	300000
2-й	180000	300000	0,67	120000	200000
3-й	180000	300000	0,44	80000	133333
4-й	180000	-	0,30	53333	-
5-й	180000	-	0,20	35556	-
Итого	900000	900000		168889	633333
Экономия					32889

Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации



Следует отметить, что в соответствии с действующим законодательством ускоренная амортизация может применяться не ко всем предметам лизинга. Так, в соответствии с п.54 Инструкции о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, утвержденной постановлением Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь от 27 февраля 2009 года № 37/18/6 (с изменениями и дополнениями; далее - Инструкция № 37/18/6), амортизация по отдельным объектам лизинга:

- предметам интерьера (включая офисную мебель), предметам для отдыха, досуга и развлечений, легковым автомобилям ( кроме автомобилей, относимых к специальным, и автомобилям, используемых для услуг такси ) - начисляется линейным способом;

- зданиям, сооружениям, передаточным устройствам - начисляется исходя из срока полезного использования, установленного в диапазоне от нормативного срока службы, в соответствии с п.17 Инструкции № 37/18/6, уменьшенного на срок фактической эксплуатации, до 1/5 указанной разницы, но не менее 3 лет.

Каждое предприятие в процессе своей деятельности стремится снизить расходы. Изменения в законодательстве по лизингу позволяют современным предприятиям это желание осуществить за счет отнесения лизинговых платежей в затраты и ускоренной амортизации. Таким образом, грамотное управление лизинговыми сделками может значительно повысить их эффективность.

3.2 Влияния экономической ситуации в Республике Беларусь на развитие лизинговых отношений

За время почти 20-летней истории развития лизинговых отношений в Республике Беларусь создана одна из наиболее сбалансированных нормативных баз в этой сфере среди стран СНГ.

Вместе с тем динамичное развитие лизинговых операций в нашей стране началось лишь в 2002-2003 годах. До этого времени лизинг в большинстве случаев использовался отечественными предприятиями скорее не как инструмент осуществления инноваций (которые являются основной сферой применения лизинга в развитых странах), а как инструмент финансового менеджмента по оптимизации налогооблагаемой базы путем завышения издержек и быстрого сокращения стоимости необоротных активов. С 2003 по 2008 год вместе с относительной стабилизацией экономики Беларуси ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций - расти. Так, в 2003 году доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4% (4,32% в 2003 году по сравнению с 2,27% в 2000 году), а в 2008 году взяла рубеж в 6,5%. В денежном эквиваленте объем рынка лизинга в 2008 году составил 2335,9 млрд. руб. (рисунок 3.1).

Рисунок 3.1 - Объем рынка лизинговых услуг 2004-2009 гг

Как видно, наибольший прирост объема рынка лизинговых услуг произошел в 2007-2008 годах. Услуга лизинга была востребована потребителями в связи с необходимостью роста производственных мощностей, обусловленных, в свою очередь, ростом потребительского рынка. Однако в 2009 году вследствие мирового финансового и кредитного кризиса существенно сократились объемы имущества, предоставляемого в лизинг. Сокращение потребления на внутренних и внешних рынках привело к дестабилизации многих предприятий. Компании свернули планы развития. Объемы спроса на лизинговые услуги резко снизились.

При анализе количественных данных становится очевидным, что падение рынка лизинговых услуг в Беларуси было значительно меньшим, чем в России, но большим, чем в странах Европейского союза. Это связано с тем, что белорусский рынок лизинга более инертен относительно России и стран ЕС. Он рос меньше, чем российский рынок, поэтому медленнее сокращался во время кризиса.

К концу 2010 года на белорусском рынке значительно усилилась концентрация.

С одной стороны, расширилась конкурентная среда, а с другой - появились явные лидеры рынка, объемы операций которых существенно опережают среднерыночные значения.

В последние годы наблюдается постепенный отказ белорусских банков от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Так, если в начале 2000-х годов банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то к 2009 году их доля сократилась до 23,4%. Лизинговые компании стали предоставлять услуги более качественного уровня и иногда быстрее, чем банковские учреждения страны.

Практически все лизинговые компании Беларуси являются универсальными, то есть по заявке клиента могут поставить на условиях лизинга оборудование или недвижимость любого вида. Однако почти половина из исследованных в рамках рейтинга 2010 года компаний имеют в своих портфелях долю одного вида объектов лизинга более 70%.

Финансовый кризис во многом изменил подход лизинговых компаний к ведению бизнеса. Вслед за оживлением экономической активности предприятий в 2010 году на частично опустевшем рынке лизинга произошла перегруппировка сил. Появились новые специализированные участники рынка лизинга; имели место слияния, ребрендинг.

Обновленные компании предложили рынку новые, более высокие, стандарты оказания услуг. Так, если до начала 2010 года основными конкурентными преимуществами лизинговых компаний считались процентные ставки, предлагаемые лизингодателями, а также наличие источников стабильного финансирования, то на начало 2011 года, когда на рынке в избытке имелись денежные средства, на первое место выходят качество работы и скорость.

Кроме того, появляются новые высококонкурентные предложения в виде ярковыраженных лизинговых продуктов. Предлагаются быстрые по скорости лизинговые продукты, простые предложения, доступные для предпринимателей и малоизвестных брендов. В таких продуктах основное внимание уделяется качеству производимых операций, в основу положены европейские стандарты качества.

К концу 2010 года сокращаются сроки принятия решения и финансирования клиентов. Так, средний срок финансирования клиента составлял неделю с момента подачи в лизинговую компанию необходимого пакета документов. Минимизируются и требования в части необходимых документов от лизингополучателей.

Новым направлением в деятельности лизинговых компаний в 2009-2010 годах стал международный лизинг. Его актуальность вызвана высокой заинтересованностью отечественных производителей в стимулировании экспорта своей продукции (мировой финансовый кризис в большей степени затронул отечественное машиностроение). Кстати, с началом действия Таможенного союза в отношениях между Беларусью, Россией и Казахстаном существенно упростились процедуры, связанные с прохождением режима временного таможенного ввоза. Точнее сказать, такого режима, как режим временного таможенного оборудования, поставленного на условиях международного лизинга, больше не существует.

Постепенно стали снижаться требования лизинговых компаний в части авансового платежа со стороны лизингополучателя. Если раньше он составлял 30%, то сейчас - 25%.

В 2010 году лизинговые компании и некоторые банки финансировали клиентов, с момента госрегистрации которых прошло 6 месяцев. Усиливающаяся конкуренция на рынке привела к снижению требований со стороны лизингодателей к потенциальным клиентам. В первой половине 2011 года появились продукты для вновь созданных предприятий.

Нужно признать, что белорусский рынок лизинга еще не достаточно высококонкурентен, многие компании сохранили старые подходы к клиенту. Что подтверждается средними компетенциями со стороны персонала лизинговых компаний, невысоким уровнем дохода на одного работника. Нарастающая конкуренция и борьба за клиента способствуют росту требований со стороны менеджмента компаний к профессиональным компетенциям своих сотрудников, дальнейшему улучшению качества обслуживания клиентов.

Прошлый год был по-настоящему предприимчивым. Бизнесменам, в том числе лизинговым компаниям, приходилось ежедневно проявлять гибкость и смекалку. Директива Президента Республики Беларусь от 31,12,2010 №4 «О развитии предпринимательской инициативы и стимулировании деловой активности в Республике Беларусь» помогла, в том числе, снизить ограничения по надбавкам в оптовой торговле - подобные экономические рычаги дали предпринимателям возможность работать в условиях быстрорастущей инфляции и курсообразования. Снятие ограничений по заработным платам также позволило адекватно формировать систему материального стимулирования персонала в условиях обесценивания белорусского рубля. Кризисные условия 2011 года сказались и на операторах рынка лизинга: одни прекратили свое существование, а другие приступили к очередным изменениям в качестве обслуживания клиентов.

В настоящее время лизинговые услуги в Беларуси оказывают примерно 160 компаний. При этом десять из них контролируют около 70% рынка (таблица 3.3). А компании, занимающие первые три позиции, - около 50%. При этом активные лизинговые операции осуществляют не более 50 специализированных компаний и около десятка банков. Остальные - используют лизинг лишь в качестве инструмента финансового менеджмента и не ставят задачи извлекать из этих операций стабильный доход. Увеличение доли рынка, контролируемой лидерами идет по нарастающей. Так, если в 2009 году на долю первой десятки приходилось 50%, то в 2010 уже 64%, а в 2011 - 91% (рисунок 3.2). Правда, в группе лидеров сейчас наметилось перераспределение. Первые строчки рейтинга сегодня занимают в основном госкомпании, а также дочерние предприятия банков. Только у них сейчас есть возможность предоставить деньги на длительный срок при относительно низкой цене.

Запредельный по современным меркам рост ставок по кредитам сделал лизинг дорогостоящим. Многих клиентов это останавливало. Правительство балансировало между сдерживанием курса и стимулированием экономики. В итоге при стабильном курсе с четвертого квартала 2011 года ставки по кредитам составляли около 55-60% годовых. Такие проценты не стимулировали лизинг. Приходило мало иностранных инвестиций. В условиях, когда доступ к валюте был ограничен, зарубежные инвесторы отказывались предоставлять деньги.

лизинговый кредит анализ экономический



Рисунок 3.2 - Удельный вес лизинговых компаний в общем объеме рынка лизинговых услуг Республики Беларусь в 2011 году

Таблица 3.3 - Рейтинг лизинговых компаний в 2007-2011 гг

Наименование компании	Рейтинговое место
	Годы	Объем нового бизнеса, млн.р	Лизинговый портфель, млн.р
	2007	2008	2009	2010	2011
ВТБ-Лизинг	-	-	-	4	1	1317184	3485666
АСБ Лизинг	4	4	2	2	2	729413	1446482
Промагролизинг	1	2	1	1	3	584784	1746004
Агролизинг	6	1	4	5	4	347700	616315
Райффайзен-Лизинг	2	3	3	3	5	160678	888246
ВестЛизинг	5	7	6	8	6	133617	206504
РЕСО-БелЛизинг	9	13	9	9	7	81049	160755
Премьерлизинг	7	6	5	6	8	74161	168039
Активлизинг	-	21	12	10	9	64065	68931
БПС-лизинг	-	9	10	7	10	19139	126030

По мнению многих специалистов, рынок лизинга в 2011 году должен был вырасти, а он упал, то есть в рублевом эквиваленте лизинговые компании профинансировали новый бизнес на 65% больше, чем в 2010 году (таблица 3.4). Однако этот рост - более чем скромный, учитывая официальный уровень инфляции в 108,7%. А если перевести сумму в доллары, то получится, что объем выданного лизинга существенно сократился (рисунок 3.3). Примерная картина итогов 2011 года отражена на рисунке. Таким образом, в валютном эквиваленте рынок «просел» на 18%. Конечно, если учесть, в каких условиях работали белорусские лизингодатели в прошлом году, и рост в 65% можно считать успехом. Несмотря на проблемы с финансированием, семь компаний из первой десятки все-таки продемонстрировали рост объема нового бизнеса.

Таблица 3.4 - Объем нового бизнеса в 2007-2011 гг.

	2007	2008	2009	2010	2011
Объем нового бизнеса (млрд р.)	1802,603	3082,301	2033,606	4061,220	6877,48
Процент роста к предыдущему году, %	+44	+71	-34	+100	+65
Доля в общем объеме инвестиций в основной капитал, %	7,1	8,3	4,7	7,5	7,6
Доля в инвестициях производственного назначения, %	10,5	12,8	6,1	12,2	6,5
Доля в ВВП, %	1,9	2,4	1,5	2,5	2,5

Рисунок 3.3 - Объем нового бизнеса (тыс. долл. США)



В общем объеме договоров, заключенных в 2011 году, большая часть пришлась на финансовый лизинг, в том числе на сублизинг - 0,7%, возвратный лизинг - 6,6%, международный лизинг - 2,6%. Последнее направление становится все более популярным. Только за прошлый год число контрактов с иностранными партнерами выросло в 2,5 раза.

Напротив, крайне медленными темпами растет оперативный лизинг. На него пришелся лишь 1% всех сделок, а в четырех областях страны в этом плане вообще не зафиксировано никакой активности. Напомню, что в развитых странах этот сегмент достигает 70%. Среди причин такого положения в Беларуси - нормы Гражданского кодекса, которые тормозят развитие направления.

Проблемы на валютном рынке привели к тому, что в наиболее сложной ситуации оказались компании, осуществлявшие финансирование сделок в валюте. Возникли проблемы с погашением валютных кредитов и убытки на курсовых разницах. И хотя у многих компаний объем рублевого портфеля увеличился довольно значительно, в пересчете на валюту он остался на прежнем уровне.

Из-за отсутствия возможности приобретения объектов лизинга за белорусские рубли сократились объемы поставок по договорам внутреннего и международного лизинга. Проблемы с валютой привели к тому, что многие компании на несколько месяцев приостановили свою деятельность, а некоторые - признали сея банкротами.

Между тем, рост проблемной задолженности, с которым столкнулся банковский сектор, в сфере лизинга наблюдается в намного меньшей степени. Кризис, с которым столкнулись организации в 2009 году, показал, что применение наиболее гибких условий при погашении лизинговых платежей выгодны для обеих сторон. Предпринятые в 2011 году меры по минимизации рискованных сделок позволили снизить уровень просроченной задолженности. Если в 2009 году доля проблемных платежей составляла 13%, в 2010 - 10%, то по состоянию на 1 января 2012 года - лишь 8%.

Отмечу, что основная масса таких обязательств приходится на договоры лизинга сельхозтехники, заключенные в рамках реализации государственных программ.

Рассматривая структуру рынка лизинговых услуг в разрезе объектов лизинга прошлых лет, можно отметить некоторые произошедшие изменения (рисунок 3.4).

С 2009 года на рынке планомерно снижается доля сделок с объектами недвижимости (с 17,9% до 6%), а также машинами и оборудованием (с 55,6% до 31%). В то же время существенно увеличилась потребность клиентов в транспортных средствах (с 25,9% до 62%). Данный рост объясняется отложенным спросом у субъектов хозяйствования и появлением в 2011 году нового для Беларуси предмета лизинга - железнодорожных вагонов.

Проблемы на финансовом рынке Республике Беларусь в 2011 году сильно осложнили деятельность организаций, но, вместе с тем, они способствовали возникновению ряда положительных моментов. А именно, менеджеры научились тщательно анализировать экономические показатели каждого лизингополучателя, его кредитную историю и окупаемость инвестиционных проектов, стали более внимательно относиться к ликвидности передаваемого в лизинг имущества на вторичном рынке. А также - контролировать его техническое состояние, чтобы его рыночная стоимость бала выше, чем невыплаченная сумма по договору лизинга.



Рисунок 3.4 - Распределение по видам предметов лизинга

Можно добавить, что лизинговые операторы стали более тщательно подходить к выбору новых клиентов. Многие участники рынка опасаются заключать договоры с незнакомыми бизнесами, предпочитая проверенных лизингополучателей. Преимущественно - экспортеров с валютной выручкой. А также с опытом работы на рынке не менее трех лет.

Одним из трендов 2010-2011 годов явились приоритеты в финансировании малого и среднего бизнеса (МСБ). Высокий потенциал этих предприятий был продемонстрирован во время кризиса, когда в отличие от предприятий государственного сектора они показали прирост инвестиций в основной капитал (рисунок 3.5).

Общий объем инвестиций в основной капитал предприятиями МСБ составил 35,5 трлн.р. на конец 2011 года и увеличился с 2007 года в 4 раза (в то время как объем инвестиций в основные фонды предприятиями Беларуси в целом за этот период увеличился в 2.85 раза). На данный момент наблюдается постепенное освоение сегмента МСБ и осознание его на уровне государства как стратегического сегмента белорусской экономики. Появились лизинговые компании, которые специализируются на предоставлении услуг микрофинансирования для нужд МСБ.

Рисунок 3.5 - Объем инвестиций в основной капитал предприятиями МСБ, трлн.р.

По мере выхода Республики Беларусь из экономического кризиса один из сегментов финансовой системы постепенно оживает. Впрочем, насколько существенным будет рост, говорить пока преждевременно. Факторов, способствующих как ускорению, так и замедлению на рынке лизинга предостаточно.

3.3 Основные направления совершенствования лизингового кредита Республики Беларусь

К сожалению, в Беларуси не так много возможностей и финансовых средств, как в развитых странах. И нашей стране придется пройти через серию болезненных реформ и преобразований.

Между тем в кризис всегда рождается что-то новое. Поэтому, возможно, рынок отечественного лизинга усовершенствуется. Давление внешних факторов на нашу страну будет усиливаться. Единое экономическое пространство станет толчком к развитию экспортного лизинга, однако ужесточит конкуренцию на международном уровне, что заставит лизинговые компании действовать более гибко и мобильно.

Рост лизинга в Республике Беларусь замедляет низкий уровень финансового менеджмента большинства предприятий, а также неразвитость самой лизинговой инфраструктуры, причины которой, в свою очередь, обусловлены национальными особенностями рынка заимствований.

2011 год показал, насколько благополучие лизинговой отрасли зависит от состояния финансового рынка. В значительной мере лизинг является индикатором инвестиционной привлекательности страны.

Это заметно по изменениям в структуре источников финансирования. В 2010 году 81,2% из них для лизинговых операций составляли заемные средства, из которых 95% - кредиты банков. Сложившаяся в 2011 году стоимость кредитных ресурсов в 58-60% годовых при неустойчивом курсе доллара не способствует развитию лизинга в стране. Считается, что за срок действия договора лизинга предмет лизинга должен окупиться и принести плановую прибыль, как лизингодателю, так и лизингополучателю. На данный момент в экономике Республики Беларусь нет ни одной отрасли, в которой могли бы окупиться и принести прибыль инвестиции со столь высокой стоимостью.

Тем не менее, есть ряд положительных прогнозов. Например, прогнозируемое снижение ставки рефинансирования приведет к уменьшению ставок по лизингу, что активирует отложенный спрос, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса как наиболее чувствительного к рыночным изменениям.

Хотя некоторые виды лизинга позволяют даже сейчас получать прибыль. В частности, в 2012 году на рынке ожидается увеличение спроса на лизинг грузового и легкового автотранспорта. Повышению интереса способствуют изменения в законодательстве в части регулирования налога на добавленную стоимость по автотранспорту (отмена льгот по НДС для юридических лиц). По этой причине приобретение автомобиля через механизм лизинга стало более выгодным, чем с помощью банковского кредита.

Уже сейчас со стороны крупных предприятий наблюдается повышенный спрос на дорогостоящее высокотехнологичное оборудование. Но получить такого клиента могут только крупные операторы и дочерние организации банков.

Помимо того, ожидается активизация спроса на производственное оборудование со стороны экспортоориентированных предприятий, а также железнодорожных и автомобильных перевозчиков, финансовое состояние и специфика работы которых позволяет им функционировать в условиях высоких рублевых процентных ставок. Впрочем, опираясь только на ресурсы белорусских банков, удовлетворить запросы крупных потребителей довольно проблематично. Поэтому одна из основных задач для профильных компаний на будущее - привлечение иностранных инвестиций.

Положительное влияние на рынок лизинга окажут также изменение в налоговой системе в части возможности отнесения капиталовложений на затраты и высокие процентные ставки по кредитам.

В странах Западной Европы большую популярность получил лизинг недвижимости, однако применительно к Республике Беларусь следует отметить, что договоры с объектами недвижимости лизинга носят лишь эпизодический характер.

Однако, что касается объектов недвижимости, то при их приобретении лизинг имеет ряд экономических преимуществ по сравнению с кредитованием. При кредите затраты по обслуживанию долга ложатся на увеличение стоимости и, соответственно, налоговые платежи от стоимости объекта выплачиваются на протяжении всего срока кредита с возрастающей цифрой. При лизинге же все происходит с точностью до наоборот: проценты складываются на затраты, и ускоренная амортизация уменьшает стоимость объекта за счет снижения налогов. К тому же лизинговая схема позволяет не замораживать деньги на этапе строительства (например, при долевом строительстве). Достаточно уплатить лишь первоначальный взнос в пределах 10-30%.

Отрадно, что идет постепенное снижение ставки рефинансирования. Поскольку стоимость предметов лизинга, как правило, достаточно велика, даже снижение ставки в течение текущего года на 11 процентных пунктов (с 45% на 01.01.2012г. до 34% на 16.05.2011г.) - достаточно существенно. Например, при стоимости предмета лизинга 10 млрд. разница в цене договора финансового лизинга, заключаемого на год, составит более 700 млн. рублей.

Одна из самых серьезных проблем для участников рынка на сегодняшний день - это проблемы с ресурсной базой. Они не в состоянии привлечь ресурсы на срок, близкий к сроку полезного использования объекта лизинга - то есть на 5-7 лет. это практически нереально. Крайне важно в период кризиса на финансовом рынке иметь дело не с одним банком, а с несколькими. Но даже это не решит проблему полностью. Чтобы снизить зависимость от колебаний с ликвидностью в банковском секторе, нужно брать деньги и из других источников, - например, делать корпоративные заимствования за рубежом. Пока только лишь несколько белорусских лизинговых компаний в той или иной мере используют практику облигационных займов.

Лизинговым компаниям, имеющим хороший сбалансированный портфель из ликвидных активов, проще выходить на рынок капитала, чем предприятиям реального сектора. Важным моментом является то, что любые корпоративные облигации по белорусскому законодательству обеспечиваются залогом, поручительством, банковской гарантией или страховкой.

К сожалению, многие руководители, особенно государственных предприятий, до сих пор слабо представляют, что такое лизинг, и зачем он нужен. Обилие программ по поддержке госпредприятий не способствует появлению заинтересованности в лизинговом кредитовании. Лизинг по коммерческим ставкам им невыгоден, поэтому основным клиентом для лизинговых операторов остается малый и средний бизнес.

Белорусские лизингодатели всегда стремились работать с крупным и средним бизнесом - малые предприятия никогда не считались на рынке выгодными клиентами. И это понятно: крупные компании располагают более прозрачной и достоверной отчетностью, кредитной историей и, конечно, опытом. То есть, с точки зрения инвестора, их риски ниже и, что немаловажно, необходимые таким предприятиям инвестиции, как правило, существенно больше, чем средства, в которых заинтересованы индивидуальные предприятия и небольшие фирмы. А значит, доходность лизингового оператора от работы с крупным клиентом также выше.

Тем не менее, накануне кризиса лизинговые компании стали пристальнее присматриваться к малому бизнесу. Поскольку озаботились проблемой качества своих кредитных портфелей. Ведь малый бизнес, несмотря на все недостатки, часто оказывается более гибким и устойчивым, нежели средние и крупные предприятия и потребность в кредитных ресурсах у него достаточно велика.

Спрос на лизинговые услуги со стороны малых предприятий в целом пока невысок. Даже несмотря на существенные бонусы, которые предоставляет лизингополучателям законодательство. Если крупные компании, как правило, приобретают дорогостоящее высокотехнологичное оборудование, то малый бизнес обычно интересуют лишь обновление автопарка или техника б/у.

Малые предприятия основную часть имущества приобретают за счет собственных средств. Использование лизинга позволило бы им направить свой капитал на развитие бизнеса и, одновременно, сэкономить на налогах и амортизации.

В свою очередь, представители малого бизнеса среди главных проблем, с которыми они сталкиваются при получении заемных ресурсов, называют чрезмерную бюрократизацию процесса. Согласно данным многочисленных маркетинговых исследований, именно скорость получения денег, а также оперативность ответа финансовых структур на запрос о предоставлении кредита, - являются ключевыми факторами при выборе кредитного продукта. Но при этом, как ни странно, лизинговые сделки в качестве альтернативы кредитам рассматриваются бизнесом далеко не в первую очередь.

Хотя в случаях, если в качестве предмета лизинга выступают транспортные средства, спецтехника или стандартное оборудование - вопрос будет решен лизинговой компанией гораздо быстрее, чем банковской структурой.

При этом: пакет документов для лизинга гораздо меньше, чем для кредита, лизингодатели в основном ограничиваются стандартными формами бухгалтерской отчетности и не требуют огромного количества расшифровок и справок, а иногда - и составления бизнес-плана инвестиционного проекта.

Но самое главное преимущество лизинга в сравнении с банковским кредитом - это отсутствие необходимости залога. Банки в этом смысле более консервативны - они, чаще всего, требуют, чтобы кредит был предоставлен под залог имущества, стоимость которого иногда в два и более раз превышает размер кредита. Нередко, помимо залога, может потребоваться и поручительство компании, имеющей хорошее финансовое состояние. Трудность для малого бизнеса заключается в том, что не имея ликвидных залогов он редко может рассчитывать на благосклонность банка.

Еще одной потенциальной точкой роста остается охват направлением всей территории Республики Беларусь. Еще Бенджамин Франклин советовал молодым торговцам не забывать о том, что «время - деньги» и не тратить себя и свое время впустую. Но, к сожалению, белорусским бизнесменам из регионов приходится тратить свое время и деньги на частые поездки в Минск, потому что в их городах инфраструктура развита недостаточно.

Даже в областных центрах количество лизинговых компаний незначительное. По данным белорусской ассоциации лизингодателей в 2011 году 87% от всех заключаемых лизинговых договоров подписывалось в Минске (таблица 3.5).

При этом последние четыре года прослеживается тенденция к сокращению удельного веса региональных лизинговых компаний и их доли в совокупном объеме лизинговых операций. Так, в 2010 г. региональные лизинговые компании составляли 22,5%, в 2009 г. -- 25%, а в 2008 г. -- 25,9%.

Таблица 3.5 - Распределение лизинговых сделок по областям в 2011 году

	Виды лизинга
	Финансовый лизинг	Оперативный лизинг
	Количество, единиц	Контрактная стоимость, млн. р.	Количество, единиц	Контрактная стоимость, млн. р.
Республика Беларусь	25168	3584863	259	52041
Области:
Брестская	1772	137172	-	-
Витебская	119	14709	-	-
Гомельская	1985	192988	-	-
Гродненская	678	34350	5	317
г.Минск	19853	3105366	253	51698
Минская	541	96450	1	26
Могилевская	220	3828	-	-

Наиболее крупные лизингополучатели сосредоточены в г. Минске и Минской области. В регионах клиенты хотя и менее крупные, но более активные. Поэтому при региональной экспансии лизингодателю следует строить работу так, чтобы охватывать максимальное количество устойчивых и платежеспособных клиентов, больше направлений, а не опираться на двух-трех перспективных лизингополучателей из нескольких отраслей.

Каждый регион имеет свою сложившуюся направленность. Западные и южные области представлены финансово устойчивым сельским хозяйством, северная Витебская область - лесным хозяйством, Могилевская область сильна промышленным потенциалом.

Особенностью работы в регионах является то, что результаты деятельность лизинговой компании всем известны. Это, несомненно, помогает, когда об успешном опыте сотрудничества с вашей компанией знают еще до обращения к региональному менеджеру. С другой стороны, это лишает лизинговую компанию права на ошибку.

Работая в регионах, лизинговым компаниям надо учитывать, что региональные лизингополучатели не всегда видят и понимают разницу в лизинговом и кредитном финансировании. Часто потенциальные клиенты сравнивают только процентную ставку, не вникая в особенности и преимущества лизинга как инвестиционного инструмента.

Здесь требуется больше разъяснительной работы, чтобы донести до клиента, что благодаря специфике лизинговых услуг (отнесению лизинговых платежей на себестоимость, возможности составления графиков с учетом сезонности деятельности лизингополучателя и т.д.) приобретение имущества посредством лизинга зачастую оказывается для предприятий более выгодным.

Поэтому одна из задач лизинговых компаний в регионах - это повышение осведомленности потенциальных лизингополучателей о возможностях лизинга в целом. Большинство предприятий еще во время реализации первой сделки обращается за лизингом повторно и в последующем использует лизинговые услуги на постоянной основе.

В регионах достаточно активен банковский сектор. Банки-лизингодатели стремятся предоставить клиентам максимальный пакет услуг, включая и лизинг, с целью диверсификации активных операций и удовлетворения потребностей клиентов. С одной стороны, это плюс, потому что у лизингополучателей больше возможностей в выборе лизингодателя.

С другой стороны, банки чаще предлагают клиентам кредитные схемы финансирования, и это несколько ограничивает развитие лизинга как инвестиционного инструмента.

Для успешной региональной деятельности лизинговым компаниям приходится быть максимально гибкими и внимательными к потребностям лизингополучателей. В регионах чаще используются индивидуальные схемы работы с лизингополучателями, когда каждая сделка рассматривается с учетом специфики деятельности и потребностей потенциального клиента.

В целом, финансовую сферу в нашей стране в 2012 году ждет мало положительного. Беларусь вынуждена будет отдавать внешние и внутренние долги, а с учетом того, что основной стратегией является рефинансирование, поиск источников затруднится. Таким образом, повысить эффективность своей деятельности в стране смогут те компании, у которых найдется внешнее финансирование для лизинга.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Лизинг является необходимой составляющей рыночной экономики. Это -- одна из самых перспективных форм кредитования в Беларуси, способная обеспечить новые технологические предпосылки для выхода нашей экономики из кризиса.

Лизинговый кредит -- это кредитные отношения между юридическими лицами, которые возникают в случае аренды имущества и сопровождаются заключением лизингового соглашения. Лизинг является специфической формой имущественного, то есть товарного кредита. Его специфика заключается в тесной взаимосвязи и переплетении кредитных, финансовых и арендных отношений.

С точки зрения содержания кредитных отношений, лизинг можно рассматривать как разновидность долгосрочного кредита, который предоставляется в натуральной форме и погашается заемщиком в рассрочку. В западных странах лизинг возник в 40--50-х годах XX ст. через производственную выгодность предоставления в аренду на длительный срок основного капитала в результате применения финансовых систем ускоренной амортизации. Лизинг дает возможность товаропроизводителям получать необходимое производственное оборудование без значительных расходов капитала.

Основными функциями лизинга выступают финансовая, производственная и сбытовая. Отметим, что финансовая функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку он является формой инвестиций в основные фонды, дополнением к традиционным каналам финансирования, таким, как бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочный кредит и прочие источники.

Классификация видов лизинга затруднена рядом обстоятельств. В правовых системах различных стран существуют разнообразные определения не только собственно лизингового кредита, но и отдельных его видов. Различные виды лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, оговариваемых участниками условий. В Республике Беларусь используются следующие виды лизинга: финансовый, оперативный, возвратный (разновидность финансового лизинга), лизинг по остаточной стоимости, чистый, "мокрый" и раздельный лизинг.

Каждую лизинговую сделку можно условно разделить на 6 этапов: от разработки клиентом бизнес-проекта и принятия решения о его финансирования - до выкупа предмета лизинга. При принятии решения о финансировании проекта удобно использовать калькулятор, который с высокой точностью рассчитает предварительную стоимость лизинга. Расчет суммы лизинговых платежей может производится по различным методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики.

Объект исследования данной дипломной работы, ЧУП «АСБ Лизинг», входит в пятерку самых мощных и стабильных лизинговых компаний в Республике Беларусь. Благодаря универсальности предприятия, его надежности и гибкой политике сегодня сформирована устойчивая клиентская база, которая позволяет предприятию обеспечивать финансовую стабильность и развитие. На протяжении всего периода работы экономические показатели деятельности предприятия имеют положительную динамику. Своей деятельностью предприятие способствует на микроуровне улучшению финансовых показателей деятельности каждого конкретного предприятия-клиента, на макроуровне -- улучшению показателей экономики страны, внося свой вклад в достижение поставленных государством целей социально-экономического развития. Главными приоритетами лизинговой деятельности в ближайшее время являются: