Разработка инвестиционного проекта предприятия по производству мебели

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Цели и условия создания предприятия, маркетинговый обзор продукции

2. Исходные данные инвестиционного проекта

3. Объём выпуска продукции

4. Необходимые инвестиции

4.1 Основные средства

4.2 Нематериальные активы

4.3 Оборотные средства

5. Численность производственного персонала

5.1 Организационная структура управления

6. Затраты на производство и реализацию продукции

7. Прибыль и налоги

8. Показатели экономической эффективности проекта

9. Выводы и оценка эффективности проекта

Библиографический список

Введение

Курсовая работа представляет собой учебную разработку инвестиционного проекта предприятия по производству мебели.

Для того, чтобы убедить инвесторов, акционеров осуществить проект, а кредитную организацию (банк) выдать необходимый кредит, нужно доказать его выгодность на основе разработанного бизнес-плана. Собственникам или назначенным ими руководителям, ответственным за принятие решения, необходимо представить следующую информацию:

· характеристика товара: наименование, назначение, область применения, отличительные черты от прямо или косвенно конкурентных продуктов, находящихся на рынке;

· объем выпуска продукции, цены на неё;

· потребители и спрос на товарном рынке;

· наличие конкурентов;

· рынки основных видов материалов;

· объем инвестиций и сроки их освоения (строительства предприятия);

· численность персонала, источники его найма на работу, организация обучения;

· уровень средней заработной платы;

· издержки производства в целом на годовой выпуск и на единицу продукции;

· система налогообложения и многое другое.

Основу бизнес-плана составляет оценка эффективности инвестиционного проекта.

При определении экономической эффективности необходимо придерживаться следующих принципов:

· инвестиции сопоставляются с обусловленными ими эффектами (будущими доходами);

· инвестиции и будущие доходы сопоставляются приведением их к одному начальному моменту времени (учёт фактора времени);

· результаты проекта определяются на протяжении его "жизненного цикла" (расчётного периода) от предварительных исследований до прекращения проекта;

· учитываются только предстоящие затраты и доходы;

· в расчётах учитываются риски неблагоприятного изменения ожидаемых в будущем результатов.

· принимаются во внимание все возможные последствия от осуществления проекта: экологические, социальные и пр.

Естественно, что в курсовой работе ряд факторов внешней среды из-за отсутствия информации не может быть рассмотрен: доступные рынки материалов и инвестиций, конкретные потребители и поставщики, то есть по умолчанию предполагается, что они не являются ограничивающими условиями создания предприятия.

1. Цели и условия создания предприятия, маркетинговый обзор продукции

Согласно последним сводкам CSIL Milano, в 2005 году объем международного рынка мебели вплотную приблизился к 267 млрд. долл. Совокупный показатель включает в себя данные по рынкам 60 важнейших стран (мониторинг осуществляется на постоянной основе специалистами CSIL).

Именно эти 60 государств с населением в 4,7 млрд. человек (75% населения планеты) обеспечивают 92% международной торговли мебелью и практически все мировое производство мебельных товаров.

На долю семи самых прогрессивных западных мебельных держав -- США, Италии, Германии, Японии, Канады, Великобритании и Франции -- приходится 54% мирового производства мебели, а продукция всех развитых стран составляет в общемировом объеме около 70%. И примерно 30% приходится на долю государств с активно растущей мебельной индустрией. В частности, в последние годы опережающими темпами увеличивается выпуск мебели в Китае и Польше. В 2005 году Китай занял вторую строчку в рейтинге крупнейших мировых производителей мебельной продукции после Соединенных Штатов, отодвинув Италию на третье место.

Главными импортерами мебели являются (в порядке значимости) США, Германия, Великобритания, Франция и Япония.

Пятерку основных экспортеров составляют Китай, Италия, Германия, Польша и Канада.



Рис. 1.1 Мировое производство мебели

Период с 1996-го по 2005 годы характеризовался стремительным ростом импортных поставок на рынки Соединенных Штатов Америки (с 7,3 млрд. долл. До 23,8 млрд.) и Великобритании (с 1,9 млрд. долл. До 6,7 млрд.) и незначительным увеличением доли импорта во Франции, Германии и Японии.

В мировом масштабе объем импорта мебели в 2005 году достиг 83,9 млрд. долл.

Рис. 1.2 Ведущие страны-импортёры мебели (млрд. долл.)

Примерно 54% общемирового мебельного экспорта по-прежнему обеспечивают развитые страны, однако их доля в мировом объеме экспорта постоянно сокращается: ряд развивающихся государств активно наращивает экспортные поставки и теснит на внешних рынках основных конкурентов.

Так, Китай, который ещё в 1995 году имел скромные 3% в общем объёме экспорта мебели, в 2005 году отвоевал для себя уже 17%. В число ведущих экспортёров "новой волны" входят сегодня также Польша, Малайзия, Индонезия и Мексика.

В целом мировой объем экспорта мебели в 2005 году составил около 80 млрд. долл.

Наиболее важный феномен последних лет -- неуклонное повышение степени открытости мебельных рынков ведущих стран и связанные с этим значительные изменения в соотношении продаж внутреннего продукта к импорту. Если в 1996 году средневзвешенный показатель доли импорта в потреблении составлял 20%, то в 2005 он достиг 31%. Таким образом, в структуре мирового потребления мебели произошли кардинальные сдвиги. Особенно хорошо это видно по рынку США, где в 2005 году торговый дефицит в мебельном секторе оценивался в 21 млрд. долларов.

Рис. 1.3 Объем мировой торговли мебелью (млрд. долл.)

Кризис 1998 г. Дал толчок развитию мебельной промышленности в России. С этого момента можно отметить стабильный рост производства. За этот период на ноги встали предприятия, производящие корпусную мебель, появились новые игроки в сегментах кухонной и мягкой мебели. Причиной роста стало резкое сокращение объёмов импорта мебели и постепенная стабилизация экономики страны. В последние годы увеличение ВВП превышало среднемировые показатели, что привело к повышению внутреннего спроса на все товары, в том числе мебель.

Дополнительным фактором стало повышение значимости мебели в общей корзине потребления товаров длительного спроса вследствие активных рекламных кампаний, проводимых разными игроками на мебельном рынке, такими как IKEA, "Шатура" и др. Благоприятным фактором, подтолкнувшим развитие отрасли, стало открытие компанией IKEA своего первого магазина в России. Появление нового глобального игрока заставило российских производителей всерьёз задуматься о будущем и предпринять шаги по повышению качества продукции и совершенствованию дизайна. Сегодня в большинстве успешных компаний обновлены производственные фонды, что позволяет фирмам выйти на новый качественный уровень. Несмотря на усиливающуюся конкуренцию со стороны импортёров, большинство игроков продолжает стабильно увеличивать темпы производства - более 20% в год. Компании активно осваивают новые регионы, строя собственные дистрибуторские склады, взаимодействуя с региональными игроками, что ведёт к необходимости наращивания производственных мощностей.

В структуре потребления мебели в РФ основная доля приходится на корпусную мебель, что является закономерным и для большинства стран. Доля потребления мягкой мебели в России превышает среднеевропейский уровень в 1,5 раза, поскольку для наших соотечественников мягкая мебель является не только предметом интерьера, но и основным местом для сна. По мере роста средней площади жилья, приходящегося на 1 гражданина России, прогнозируется падение спроса на мягкую мебель, которую заменят спальные гарнитуры и стационарные кровати, однако в ближайшее десятилетие ожидать значительных перемен не приходится.

Корпусная мебель - сегмент, с которым связаны основные надежды российской мебельной промышленности. Наличие значительных лесных ресурсов привлекает к нашей стране внимание мировых игроков. Сегодня иностранные компании строят в России заводы по производству ДСП и МДФ, а в будущем рядом с ними появятся мебельные фабрики, что позволит нашей стране стать одним из крупнейших мировых производителей мебели. Однако пока этот сегмент недостаточно развит: несмотря на то, что в нем присутствуют успешные мебельные компании России - "Шатура", "Электрогорскмебель" и ряд других, рост которых опережает динамику рынка, - доля импорта в нем составляет около 50%.

В отличие от рынка корпусной мебели, основные игроки в сегменте мягкой мебели появились в последние 10 лет. Они уже не были обременены громадными производственными фондами и социальными обязательствами и смогли выстроить гибкое производство, ориентированное на удовлетворение запросов клиентов. Как следствие, сегмент мягкой мебели стал одним из наиболее конкурентоспособных, и сегодняшние лидеры удержат позиции даже при снижении импортных пошлин. А поскольку на пути импорта мягкой мебели имеется ещё одно серьёзное препятствие - высокие логистические издержки, доля импорта в структуре потребления мягкой мебели не превышает 20%. Отечественные компании растут соразмерно темпам роста рынка (около 20%).

Всё это говорит о том, что рынок мебели развивается, и будет развиваться. В городе Мытищи и в целом в России за последние годы наблюдается рост населения. Значит, определённо будет спрос на детскую мебель.



Рис. 1.4. Население РФ

Так как наблюдает прирост населения, то будут пользоваться спросом такие изделия детской мебели как:

Рис. 1.4. Детская стенка

Рис. 1.5. Стол

Точно так же и детские кроватки, стулья и т.п.. Несмотря на то, что в 2009 году наблюдался спад рынка детской мебели вследствие экономического кризиса, однако к 2012 рынок вполне стабилизовался.

Маркетинг показал, что рынок мебели достаточно ёмок и в частности детской мебели инвестиционно привлекателен для создания нового мебельного производства, рентабелен. Однако, чтобы оценить его эффективность по заданным данным следует провести экономические расчёты.

2. Исходные данные инвестиционного проекта

1.Расчётный период действия проекта 7 лет

2.Производительность ведущего оборудования, изд/час 2,6

3.Средняя оптовая цена изделия, руб. 20 000

4.Капитальные вложения в активную часть ОС, млн.руб. 62

5.Длительность строительства, год 1

6.Площадь производственных и офисных помещений 1400

7.Сметная стоимость строительства, руб/м² 10 100

8.Норматив производственных запасов в днях:

для всех видов основных материалов 20

готовой продукции 15

9.Производственный цикл, дней 5

10.Установленная мощность оборудования, кВт 360

11.Расход сырья, материалов на изделие:

ДСтП ламинированная, м² 10,5

клеи, кг 1,20

лакокрасочные материалы, кг 2,15

фурнитура, руб. 1800

п/м ценных пород древесины, м³ 0,06

12.Нормативы годовых затрат, в том числе:

затраты на режущий инструмент и приспособления,

% от ОС акт 10

материальные затраты на ремонт и эксплуатацию оборудования,

% от ОС акт 10

материальные затраты на ремонт и эксплуатацию зданий и сооружений, % от ОС пас 12

прочие общепроизводственные и общехозяйственные

расходы, % 42

коммерческие расходы, % 5

13.Технологическая трудоёмкость продукции, чел.час./ изд. 7,6

14.Годовые нормы амортизационных отчислений:

по ОС акт, % 14,3

по ОС пас, % 5

15.Оптовые цены, руб.:

ДСтП ламинированная, руб/м² 200

ДВП, руб/м² 45

клеи, руб./кг 25

электроэнергия, руб./кВт 3,0

ЛКМ, руб./кг 40

пиломатериалы ценных пород древесины, руб. /м³ 17 000

16. Средняя заработная плата производственного персонала в месяц, руб.:

основных производственных рабочих 25 200

вспомогательных рабочих обслуживающих подразделений 18 000

вспомогательных рабочих вспомогательных подразделений 15 000

административно- управленческий персонал 40 000

17. Норма дисконта, % 26

18. Нерабочие дни, предоставляемые законодательством (в среднем на одного рабочего), дни 34

19. Площадь земельного участка для строительства предприятия, га 1.5

20. Рыночная стоимость 100 м² (сотки) земельного участка, руб. 40 000

21.Уровень рентабельности реинвестирования доходов, % 25

22.уровень ежегодной платы за кредит, % 15

23.Ставка налогов:

на прибыль, % 20

на имущество, % 2

24.продукция предприятия: детская мебель

3. Объём выпуска продукции

Годовой объём выпуска продукции в натуральном выражении (изделий) определяется по производственной мощности предприятия:

где - часовая производительность, изд/час (2,6);

- годовой эффективный фонд времени работы предприятия, час:

где - годовой календарный фонд времени, дни (365);

- количество выходных дней (118);

- количество праздничных дней (12);

- продолжительность смены, час (8);

- число смен в сутки (2).

Годовой объём выпуска продукции в стоимостном выражении - товарная продукция (выручка):

где - цена изделия, руб.

Товарная продукция характеризует поступление денежных средств от реализации продукции.

4. Необходимые инвестиции

Инвестиции (Инв, млн.руб.) - это денежные средства, вкладываемые в коммерческий проект на длительное время с целью получения прибыли. Они подразделяются:

· на основные средства, вложенные в приобретение земельного участка для размещения предприятия, технологического и другого оборудования, нематериальные активы, производственные помещения (в процессе строительства предприятия эта часть инвестиций называется капитальными затратами);

· на оборотные средства, за счёт которых создаются запасы сырья, материалов, запчастей к оборудованию и др., обеспечивающие регулярную, бесперебойную работу предприятия.

· Часть инвестиций расходуется на наем и подготовку персонала перед началом производства продукции.

4.1 Основные средства

Основные средства (ОС) включают средства труда, многократно участвующие в производственном процессе (более года) и стоимость которых выше суммы, определяемой нормативами по бухгалтерскому учёту (10000 руб.), которые регулярно пересматриваются в сторону увеличения из-за инфляционных процессов.

Основные средства, вкладываемые в оборудование, транспортные средства и другие элементы активной части основных фондов (ОС акт, тыс. руб.), определяются после технологической подготовки производства, в результате которой устанавливается их перечни и количество.

При проектировании предприятий стоимость оборудования определяется прейскурантными ценами торговых фирм, затратами на доставку, монтаж и освоение.

В курсовой работе стоимость активной части основных средств принимается в соответствии с заданием (ОС акт млн. руб.).

Капиталовложения в пассивную часть основных средств (ОС пас, млн. руб.) (строительно-монтажные работы по возведению производственных помещений и их инженерному оборудованию и др.):

где - площадь производственных и офисных помещений, м² (1400);

- сметная стоимость 1 м², руб. (10 100).

К основным средствам относятся и затраты на приобретение земельного участка для размещения зданий предприятия (ОС з.у., млн.руб.):

где - площадь земельного участка, м² (1,5 га = 15 000 м²);

- нормативная или рыночная цена 1 сотки, руб. (40 000).

4.2 Нематериальные активы

К нематериальным активам (НМА, млн. руб.) относятся затраты на организационное и юридическое оформление предприятия, приобретение лицензий, патентов, рецептур, и прочих прав использования. Эти активы имеют определённый срок действия и амортизацию. В курсовой работе нематериальные активы принимаются в размере 4% от стоимости активной части основных средств ().

4.3 Оборотные средства

Оборотные средства (ОБС, млн. руб.) необходимы предприятию для покрытия краткосрочной потребности в денежных средствах и обеспечения регулярной, бесперебойной производственно- хозяйственной деятельности.

К нормируемой части оборотных средств относятся средства, вложенные (авансированные) в материально- производственные запасы, незавершённое производство и готовую продукцию на складах предприятия.

Материально-производственные запасы

где - удельные нормы расхода материалов;

- норматив текущих и страховых запасов, дни (30);

- оптовые цены на материалы, руб;

- норматив транспортно-заготовительных расходов предприятия(0,25).

Незавершённое производство

где - материальные затраты на единицу продукции (определяется в разделе " Затраты на производство и реализацию продукции"), руб. (61,66/9800 = 6 292 (руб));

- длительность производственного цикла изделия, дни (5);

- коэффициент нарастания затрат (1,5).

Запасы готовой продукции на складах предприятия

где - производственная себестоимость единицы продукции (определяется в разделе " Затраты на производство и реализацию продукции"), руб. (13 638);

- норма запасов готовой продукции, дни (7).

Итоговую сумму оборотных средств следует увеличить на 30%, в связи с неполнотой расчётов (по запасным частям к оборудованию и т.д.), а также с учётом ненормируемой их части, образуемой разницей между оборотными активами (денежными резервами, дебиторской задолженностью покупателей, авансов поставщикам) и оборотными средствами (задержками платежей по зарплате, бюджетным организациям из-за установленной периодичности платежей, авансов покупателей):



Необходимые инвестиции на осуществление проекта включают все первоначальные, а также не капитализируемые затраты (НК):

5. Численность производственного персонала

Численность промышленно-производственного персонала определяется по категориям.

Списочная численность основных производственных рабочих:

гдеt - технологическая трудоёмкость продукции, чел.час./изд (7,6);

- средний годовой фонд времени 1 рабочего, час:

где - примерное, в среднем, число нерабочих дней, связанных с очередными и дополнительными днями отпуска на отдых, учёбу, по беременности и родам, на выполнение государственных и общественных обязанностей, с разрешения администрации, по болезни; - продолжительность рабочей недели, ч; - количество рабочих дней в неделе; - законодательно разрешённые внутрисменные потери рабочего времени, связанные с сокращённым рабочим днём у подростков, кормящих матерей и пр.(0,1 дн). Списочная численность вспомогательных рабочих вспомогательных производств, занятых техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования, приготовлением лаков, клеев и др.:

где - норматив, в % от списочной численности основных производственных рабочих (35%).

Списочная численность вспомогательных рабочих обслуживающих подразделений, занятых транспортными и складскими работами:

Где - норматив, в % от списочной численности основных производственных рабочих (30%).

Списочная численность управленческого персонала - руководителей, специалистов, служащих:

где - норматив, в % от общей численности всех рабочих(20%).

5.1 Организационная структура управления

6. Затраты на производство и реализацию продукции

Учитываются все текущие затраты, связанные с приобретением исходных материалов, изготовление и реализации продукции.

6.1 Материальные затраты

Затраты на сырье и материалы, используемые при изготовлении мебели, рассчитываются по формуле:

Затраты на электроэнергию:

где - тариф на единицу энергии, руб/кВт ч (4 руб за кВт ч);

- общая мощность токоприёмников, кВт,

- коэффициент спроса (средневзвешенный коэффициент использования токоприёмников по мощности и времени) (0,5).

Режущий инструмент и эксплуатация приспособлений:

где - норматив годовых затрат, в % от стоимости активной части основных средств (10%).

Ремонт и эксплуатация оборудования:

где - норматив годовых затрат, в % от стоимости активной части основных средств (10%).

Ремонт и эксплуатация производственных зданий и сооружений:

где - норматив годовых затрат, в % от стоимости пассивной части основных средств (12%).

Сумма всех материальных затрат:

6.2 Амортизация основных средств

Амортизационные отчисления - часть выручки, предназначенная для постепенного возмещения собственникам инвестиций в основные средства.

Амортизация ОС рассчитывается раздельно по активной() и пассивной() частям:

где и - средневзвешенные годовые нормы амортизационных отчислений, в % (14,3 % и 5 % соответственно).

На земельный участок амортизация не начисляется.

6.3 З/п производственного персонала

Годовой фонд заработной платы рассчитывается по каждой категории производственного персонала:

инвестиция актив затрата прибыль

;

;

;

,

Где СЗП - среднемесячная зарплата, руб.



6.4 Страховые взносы во внебюджетные фонды

Страховые взносы во внебюджетные фонды рассчитываются по каждой категории производственного персонала:

;

;

;

,

где - законодательно установленная ставка страховых взносов во внебюджетные фонды(30%).

6.5 Прочие общепроизводственные и общехозяйственные расходы

Прочие общепроизводственные (на охрану труда, окружающей среды, удаления отходов и т.д.) и общехозяйственные затраты (на связь, командировочные расходы, различные сборы и налоги и пр.):

6.6 Коммерческие расходы

Коммерческие расходы (реклама, тара и упаковка продукции, её транспортировка, зарплата[с СВВФ] работников отдела продаж и пр.):

где - норматив годовых расходов, в % от суммы товарной продукции, (8%).

Сумма производственной себестоимости и коммерческих расходов определяет полную себестоимость продукции:

Себестоимость единицы продукции:

Таблица 1. Затраты на производство и реализацию продукции

N п/п	наименование показателей	Условные обозначения	Затраты на продукцию	Удельный вес,%
			на годовой выпуск (млн.руб.)	на единицу (руб.)
1.	Материальные затраты, в том числе:	Зм
1.1.	ДСтП		25,73
1.2.	Основные материалы		35,93
1.3.	Электроэнегрия	Зэн	2,71
1.4.	Режущий инст.и приспособления	Зим	6,2
2.	З/п основн. Рабочих	ФЗПопр	14,52	1482	9,89%
3.	страховые взносы во внебюджетные фонды	СВопр	4,36	445	2,97%
4.	З/п всп.обслуживающих подр.	ФЗПвсп.обс.	3,24	331	2,21%
5.	страховые взносы во внебюджетные фонды	СВвсп.обс.	0,97	99	0,66%
А	Итого условно-переменные затраты (п.1-п.5)	Су.пер	93,66	2356
6.	материальные затраты, в том числе:	Зм
6.1.	Ремонт и экспл.оборудования	Зр.э.об	6,2
6.2.	Ремонт и эксп. Осн.зданий и сооруж.	Зр.э.зд.	1,7
7.	Амортизация оборудования	Аакт	8,87	905	6,04%
8.	Амортизация зданий	Апас	0,71	72	0,48%
9.	З/п всп.осн.раб.	ФЗПвсп.оп	3,06	312	2,08%
10.	страховые взносы во внебюджетные фонды	СВвсп.оп	0,92	94	0,63%
11.	З/п управл. Персонала	ФЗПупр	7,68	784	5,23%
12.	страховые взносы во внебюджетные фонды	Свупр	2,3	235	1,57%
13.	Общепроизводственные расходы	Зпроч	11,97	1221	8,15%
Б	Всего производственная себестоимость (п.1-п.13)	Спр	137,07	13987
14.	Коммерческие расходы	Зком	9,8	1000	6,67%
В	Итого уловно-постоянные затраты(п6.-п.14)	Су.пост.	53,21	32597
Г	Полная себестоимость продукции	Сп	146,87	14 987	100%

7. Прибыль и налоги

Валовая прибыль рассчитывается как разность между выручкой от реализации товарной продукции и полной её себестоимостью:

Налог на имущество предприятия:

Где - законодательно установленная ставка налога на имущество (2%).

Налогооблагаемая прибыль:

Налог на прибыль:

где - законодательно установленная ставка налога на прибыль (20%).

Чистая прибыль:

Годовой доход:

Амортизация суммируется с чистой прибылью в связи с тем, что она предусмотрена для возмещения инвестиций, по мере износа основных средств, и освобождена от налогообложения. При ежемесячном начислении она накапливается на счетах предприятия и может быть вместе с прибылью реинвестирована в другие проекты.

По условию проекта не предполагается, что амортизация будет израсходована на приобретение нового оборудования взамен изношенного, поскольку расчётный период действия проекта принят в соответствии с нормативным сроком службы основного технологического оборудования. Следовательно, сумма чистой прибыли и амортизации составят годовой доход предприятия.

8. Экономическая эффективность проекта

Простой срок окупаемости инвестиций характеризует продолжительность периода от начального момента производственной деятельности до момента времени возмещения первоначальных инвестиций:

Следует учитывать, что при сворачивании производства в последний год расчётного периода высвобождаются оборотные активы, вложенные ранее в материально-производственные запасы, а также часть основных активов, формально равных остаточной стоимости пассивной части основных средств предприятия (здания и сооружения). Рыночная стоимость имущества, бывшего в употреблении (ликвидационная стоимость), зависит от многих факторов, что увеличивает неопределённость проектных расчётов. В курсовой работе в качестве ликвидационной стоимости (ЛС) следует принять в расчётах стоимость имущества предприятия на конец расчётного периода и включить в годовой доход последнего (7-го) года:

Где - стоимость земельного участка (6 млн.руб.);

- стоимость зданий и сооружений (14,14 млн.руб.);

- оборотные средства (10,76 млн.руб.).

Показатель рентабельности инвестиций (расчётной нормы прибыли) является обратным по содержанию сроку окупаемости и отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения годового дохода к сумме первоначальных инвестиций:



Этот показатель позволяет сравнивать рентабельность проектируемого предприятия с рентабельностью производства действующих предприятий.

Чистые денежные поступления или чистый интегральный доход- накопленный эффект за расчётный период:

где - жизненный цикл предприятия (7 лет).

В данной формуле сделаны следующие допущения: годовой доход постоянен (аннуитет), а инвестиции вкладываются в нулевой год и один раз.

При расчёте этого показателя можно также установить более точно срок окупаемости инвестиций, определяемый моментом времени, после которого интегральные (накопленные или кумулятивные) текущие чистые денежные поступления становятся и далее остаются неотрицательными.

Методом последовательных приближений, строк окупаемости инвестиций равен 1,37 лет. Индекс доходности инвестиций:

Максимальный денежный отток, называемый ещё потребностью во внешнем финансировании, определяемый максимальным значением абсолютной величины отрицательного накопления ЧИД от инвестиционной и операционной (производственной) деятельности:

МДО = max|-ЧИД| = 227,12 (млн.руб.)

Чистая текущая стоимость, интегральный экономический эффект, чистый интегральный дисконтированный доход (ЧИДД). Этот показатель отличается учётом базового экономического принципа "рубль сегодня дороже рубля завтра".

где - коэффициент дисконтирования, определяемый:

гдеЕ - норма дисконта. Минимальная величина её определяется исходя из следующих соображений (26%).

Примерно 15% - ставка банковского кредита, который можно взять для осуществления инвестиционного проекта или, если это средства частных предпринимателей - ставка депозита в надёжных банках, которую они могут получить без всяких хлопот и риска, непременно возникающих в период производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Затем прибавляются доли за риски - возможного неудачного менеджмента, недостаточного разнообразия продукции, политические риски, всё это примерно 3-7%. Итого 18-22 %. По заданию 26%.

Чистый интегральный доход (ЧИД) является частным случаем ЧИДД, характеризует денежные потоки за период действия проекта без дисконтирования, т.е. Е = 0.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций - рентабельность инвестиций дополняет предыдущий абсолютный показатель расчётом его относительной величины:

Внутренняя норма доходности характеризует отличие от заданного (Е), максимальный среднегодовой процент дохода на вложенный капитал, который обеспечивается инвестиционным проектом. ВНД определяется таким значение Е, при котором ЧИДД обращается в нуль и рассчитывается методом последовательных приближений, путём подбора значения Е, при котором ЧИДД 0. Величина ВНД равна 0,476.

Срок окупаемости инвестиций с учётом дисконтирования - период от начала деятельности до того момента, когда ЧИДД становится и остаётся неотрицательным. Этот срок равен 3 года.

Для оценки финансовой устойчивости проекта определяется точка безубыточности предприятия, или объём производства, при котором прибыль равно нулю:

где - условно-постоянная часть полной себестоимости товарной продукции. Условно-постоянные затраты складываются из суммы граф таблицы 1 и составляют 53,21 млн.руб.(табл.1)

- условно-переменная часть полной себестоимости единицы продукции. Условно-переменные затраты складываются из суммы граф таблицы 1 и составляют 93,6 млн.руб.(табл.1).Однако эту общую сумму необходимо разделить на количество изделий и тогда мы получим: 93 600 000/9 800=9 557 (руб.).

Соотношение безубыточного объёма производства и производственной мощности характеризует уровень финансовой устойчивости предприятия:

Значение говорит о том, что финансовая устойчивость проекта к колебаниям (падению) спроса на продукцию считается хорошей.

Чистая будущая стоимость:

где - ставка реинвестирования (25%);

- ставка по кредиту (15%);

Тк - жизненный цикл (7 лет).

Для наглядности оценки финансовой устойчивости предприятия следует построить график зависимости показателей товарной продукции (В), условно-переменных() и условно-постоянных() затрат от объёма производства для второго рода расчётного периода. Проекция точки пересечения линии В с линией называется точкой безубыточности. Правый треугольник образованный этими линиями характеризует валовую прибыль, а левый - убытки предприятия при соответствующем объёме выпуска продукции (рис.1).

Рис.1.Графический метод определения точки безубыточности производства

Упрощённый расчёт внутренней нормы доходности (ВНД):

ВНД = Е = 26%.

гдеЕ - норма дисконта.

9. Выводы и оценка эффективности инвестиционного проекта

Разработанный по заданным условиям проект производства изделия характеризуется следующими экономическими показателями:

· Выпуск готовой продукции - 9800 изделий;

· Товарная продукция - 196 млн.руб.;

· Необходимые инвестиции - 96,38 млн.руб., из них:

· Основные средства - 76,14 млн.руб. в том числе:

§ Активная часть(оборудование) - 62 млн.руб.;

§ Пассивная часть(здания и сооружения) - 14,14 млн.руб.;

· Оборотные средства - 10,76 млн.руб.;

· Численность производственного персонала - 96 чел.;

· Чистая прибыль - 38,52 млн.руб.;

· Точка безубыточности - 3684 изд.;

· Соотношение свидетельствует о финансовой устойчивости проектируемого производства;

· Чистый интегральный доход - 227,12 млн.руб.;

· Чистый интегральный дисконтированный доход - 57,95 млн.руб.;

· Внутренняя норма доходности - 26%;

· Срок окупаемости инвестиций - 2,1 лет;

· Чистая будущая стоимость - 680,73 млн.руб.;

· Общая оценка эффективности проекта - проект весьма эффективен.

Чем же собственно эффективен проект? Во-первых, в данной отрасли мебельного производства, а именно детской мебели, не такая и высокая конкуренция в целом по району. Естественно, что спрос на эту мебель будет всегда. Разумеется, следует учитывать также и токсичность плит, все же делаем мебель для детей и это может сказаться на стоимости производства и, как следствие, его окупаемости. Во-вторых, после недавнего экономического кризиса, как отмечено выше часть конкурентов обанкротилась, население не тратило много средств на мебель для детей, разумно предположить, что на рынке появится или даже уже имеется спрос на данную мебель. В-третьих, обеспечим население работой. 96 человек смогут исправно, как мы надеемся, у нас работать. Так же если учесть близость институтов, то можно обеспечить работой студентов, которые со временем станут отличными специалистами.

Теперь же проанализируем наши вложения в проект. Вложив в строительство данного предприятия примерно 97 млн.руб., мы получим их обратно примерно через два года, что свидетельствует о хорошем проекте для данной отрасли. Он окупится за достаточно короткое время. При этом годовой доход составит порядка 48 млн.руб..

В год мы планируем выпускать 9800 изделий, что согласитесь достаточно много. При этом точка безубыточности, т.е. объём производства, при котором прибыль равно нулю составляет 3684 изд. Значит, даже в условии нового кризиса и соответственно снижения объёма производства практически на одну треть, наше предприятие сможет держаться наплаву. Кроме того следует отметить и уровень финансовой устойчивости, который составляет 62 %, а значит наш проект устойчив к колебаниям(падению) спроса на продукцию.

К моменту завершения "жизни" нашего предприятия оно будет стоить примерно 681 млн. руб., что собственно свидетельствует о нашем доходе с этого дела.

Библиографический список

1.Лавриченко В.А. менеджмент и маркетинг: учебно-методическое пособие к курсовой работе для студентов специальности 260200(250403) "Технология деревообработки" М. ГОУ ВПО МГУЛ, 2010 г. - 23 с.;

Размещено на Allbest.ru