Анализ доходности обезличенных металлических счетов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ доходности обезличенных металлических счетов

Нестабильность на мировых финансовых рынках и все более пессимистические прогнозы аналитиков по поводу долгового кризиса Европейского Союза и, как следствие, шаткое положение не только евро, но и доллара привело к появлению новых трендов на российском банковском рынке. Так в условиях таких вот финансовых неурядиц всё большую популярность приобретают обезличенные металлические счета (ОМС). В данной экономической ситуации обезличенные металлические счета принято считать наиболее удобным способом инвестирования в драгметаллы. Их существенными преимуществами являются отсутствие НДС при операциях и высокая ликвидность: клиент может в любой момент отозвать вложенные средства. Впрочем, всегда важно помнить, что ОМС не входят в государственную программу страхования вкладов. То есть в случае неприятностей с банком государство не гарантирует Вам возврат вложенных средств.

В России на данный момент рынок драгоценных металлов и, в частности, рынок золота достаточно либерален с точки зрения законодательства. В 2003 г. в связи с вступлением в силу нового валютного законодательства драгоценные металлы перешли из состава валютных ценностей в объект имущественных прав. Кроме того, при покупке золота в слитках банки были обязаны сообщать в налоговую инспекцию о заключенной сделке, что отрицательно сказывалось на интересе частных инвесторов к этому активу. На сегодняшний день такая норма отменена. То есть с уверенностью можно говорить о том, что данный сегмент рынка становится для инвесторов привлекательным.

В период стремительного роста стоимости драгметаллов в 2009 году, держатели ОМС могли получить доходность до 20-30% годовых, а динамика 2011 года показала, что объем вложений в ОМС вырос с 100 млрд. рублей до 168 млрд. рублей, при этом по самым пессимистичным прогнозам в 2012 году объем вложений увеличиться еще на 25-40%. [1] Это обусловлено тем, что он доходнее, чем вклады в банках на длительном промежутке (от 1 года). Необходимо отметить, что банки самостоятельно устанавливают котировки покупки и продажи драгоценных металлов. Обычно разница между ценой покупки и продажи (так называемый спрэд) золота составляет 3-5%. В случае каких-либо катаклизмов или внезапного роста спроса на золото спрэд может увеличиться до любых размеров. Например, мировая цена золота составляет 1000 долларов за унцию, а банк открывает обезличенный металлический счет по цене в 1100 долларов за унцию, а закрывает по цене 550 долларов за унцию. Но все равно котировка банка напрямую будет зависеть от рыночной цены драгоценного метала. Например, один из аналитиков банка UBS Ларри Хэтэуэй утверждает, что если цена золота пробьет отметку в 1500$ за унцию, то вероятно снижение его до 1200$, а следовательно ставки банка также сильно снизятся. [2] Однако наши эксперты прогнозируют, что в долгосрочном периоде золото к рублю однозначно вырастет

Таблица 1 - Цена золота в рублях за грамм, рассчитанная Центральным банком России.

На втором месте после ОМС в золоте стоят обезличенный металлические счета в платине. Однако рынок платины очень мал в физическом выражении, так например спрос в ювелирной промышленности в год всего 50 тн. Ежегодно добывается около 150-170 тонн платины по сравнению с примерно 2500 тоннами золота. Нынешняя цена на платину в первую очередь отражает состояние промышленного сектора, а уж потом говорит о настроениях в ювелирной промышленности. Из-за ограниченности применения, цена на платину сегодня мало влияет на оценку рыночной ситуации в целом.

Таблица 2 - Цена платины в рублях за грамм, рассчитанная Центральным банком России

Также необходимо сказать об обезличенных металлических счетах в серебре и палладии. Они являются менее востребованными, так как их рыночные цены и объемы значительно меньше чем у платины и золота. Так как спрос на автомобили по всему миру растёт, то и спрос на палладий продолжит расти, так как оба драгоценных металла используются для производства каталитических систем. Однако Россия значительно сокращает свои поставки палладия на мировой рынок. Более того, в Южной Африке, которая поставляет до 40% палладия и является вторым в мире поставщиком палладия после России (44% рынка), производство палладия будет падать. Эксперты считают, что эти важные факторы будут создавать хороший потенциал роста цен на палладий. По мнение банка Barclays Capital, общий дефицит палладия в 2012 году составит 275.000 унций. Спрос на палладий со стороны развивающихся стран, и в частности Индии и Китая, компенсирует падение спроса со стороны Европы. Таким образом, инвесторам следует внимательно следить за динамикой цен на палладий, так как аналитики из швейцарского банка Credit Suisse уверены, что в этом году палладий может показать доходность в 30% и вырасти до 882 $ за унцию.

Что касается серебра, то по прогнозу аналитиков, спрос на серебро будет продолжать расти, и если ранее инвесторы не рассматривали этот ценный метал как тихую гавань, то в последнее время ситуация меняется. За минувшие годы сильно вырос интерес к нему - по аналогии с рынком золота - и в рядах инвесторов. И это несмотря на то, что серебро, конечно же, не сравнить с золотом в качестве надежного укрытия от угрозы инфляции. По данным Silver Institute, доля мирового потребления серебра, которая «упакована» в различные инвестиционные инструменты, выросла с 6% в 2005 году до сегодняшних более чем 17%. Примечательно, что цены на серебро проигнорировали нынешний виток бюджетного кризиса как в США, так и в Европе следует иметь в виду, что оно добывается, как правило, в качестве побочного продукта при разработке золотых, медных, цинковых и свинцовых рудников. Поэтому предложение на рынке серебра в значительной степени зависит от спроса промышленности на цветные металлы. Глава компании Silver Wheaton Рэнди Смолвуд говорит, что напрямую с рудников компаний, которые специализируются именно на добыче серебра, на первичный рынок серебра его поступает только 25%.

Однако многие эксперты считают, что российские банки, предлагая обезличенные металлические счета, продают фактически «воздух», поскольку не обеспечивают сделку соответствующим количество драгметаллов в своих хранилищах. Столько металлов, в частности золота, сколько россияне закупили на ОМС у банков не может быть физически. Согласно официальным данным союза золотопромышленников России, в 2011 году добыча золота в стране составила 184,5 тонн. По данным аналитиков «Банка Москвы», запасы золота Банка России на 1 января 2012 года составляли 16,7 млн. чистых тройских унций (520 тонн) [5]. В это же время только Сбербанке общее количество ОМС на начало 2009 года достигло 300 тысяч, остатки на них составили более 53,0 т (в золотом эквиваленте) или более 30 млрд. рублей. То есть реального золота на всех обладателей бумажного золота в виде ОМС может и не хватить.

обезличенный металлический инвестирование

Список литературы

1. Идеи бизнеса [Электронный ресурс] / Ideya-biznesa; Обезличенные металлические счета набирают популярность в России от 28.01.2012 г.; Бизнес-портал 2012 - Режим доступа: http://ideya-biznesa.ru/obezlichennye-metallicheskie-scheta-nabirayut-populyarnost-v-rossii.html - свободный.

2. Управлении личными финансами [Электронный ресурс] / Easy-street; Прогноз стоимости золота на 2012 год от 06.01.2012 г.; Блог об управление личными финансами 2011-2012 гг. - автор проекта И.А. Захаров - Режим доступа: http://www.easy-street.ru/prognoz-zolota-na-2012/ - свободный.

3. РБК [Электронный ресурс] / RBC-daily; Доходность инвестиций в серебро превысила прибыль от вложений в золото от 29.01.2012 г.; Ежедневная деловая газета 1995-2012 - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2011/08/29/world/562949981355267 - свободный

4. FinТews [Электронный ресурс]; Риски инвестиций в обезличенные металлические счета от 12.02.2012 г.; Банковский портал 2002-2012

Размещено на Allbest.ru