Экономический анализ ОАО "АРТИ-Завод"

Значение исходных или расчетных показателей бухгалтерской отчетности

Возможные варианты интерпретации (для растущего предприятия)

Нестабильность выручки (резкий рост и снижение)

-признак рискованности бизнеса

-низкое качество финансовых результатов

Значительное превышение выручки (нетто) ф. №2 над выручкой ф. №4

- значительная доля неденежных форм расчетов

- неконкурентоспособность продукции

-возможные проблемы с ликвидностью организации

Снижение удельного веса коммерческих расходов

- признак пассивной маркетинговой политики, которая может сказаться на динамике сбыта продукции

Наличие управленческих расходов в форме №2

- формирование себестоимости по методу прямых затрат - более прогрессивному методу

Отсутствие управленческих расходов в форме №2

- формирование себестоимости по методу полных затрат

Значительный удельный вес операционного результата в суммарной прибыли до налогообложения

-получение организацией доходов от предоставления в аренду активов; предоставления за плату прав, возникающих из интеллектуальной собственности; участие в уставном капитале других организаций; участие в совместной деятельности; продажа активов; предоставление в пользование денежных средств организации

-признак низкого качества финансовых результатов

Незначительные прочие операционные доходы ф. №2 (или их отсутствие) при наличии основных средств, переданных в аренду ф. №5

- сокрытие финансовых результатов, занижение налогооблагаемой прибыли

Значительный удельный вес внереализационного результата в суммарной прибыли до налогообложения

-получение организацией доходов от штрафов, пени неустоек; активов, полученных безвозмездно; курсовых разниц, дооценки активов, других;

-признак низкого качества финансовых результатов

Значительные операционные, внереализационные расходы

-значительные налоговые платежи по налогу на имущество, рекламу, др.

-результат реализации основных средств и мате риалов в убыток - признак плохого менеджмента

- курсовые разницы

- способ оптимизации налога на прибыль

Незначительный рост или снижение прибыли при значительном росте выручки

-в соответствии с эффектом операционного рычага рост выручки сопровождается значительно более высоким ростом прибыли

-признак сокрытия финансовых результатов через непропорциональное увеличение затрат

-отсутствие контроля над затратами, зависимость от поставщиков - признак плохого менеджмента

Наличие убытков от финансово-хозяйственной деятельности на протяжении длительного периода времени

- наличие недекларируемых источников существования организации

Падение отношения прибыли от продаж к выручке

-снижение конкурентоспособности продукции, если при этом адекватно не возрастает объем реализации

-активная ценовая политика, направленная расширение рыночной доли предприятия.

Показатели и их оптимальные значения (соотношения)

Интерпретация показателей (для растущего предприятия)

Соотношение темпов приростов основных показателей характеризует качество роста бизнеса

Темп прироста прибыли > темпа прироста выручки > темпа прироста валюты баланса >темпа инфляции

Оптимальное соотношение приростов: признак растущего бизнеса с растущей эффективностью использования ресурсов

Коэффициенты платежеспособности представляют интерес для всех кредиторов и показывают способность организации погасить все свои обязательства

Коэффициент автономии > 0,5

Собственные средства превышают 50% в общем объеме финансирования предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами > 0,1

Организация финансирует собственными средствами не менее 10% оборотных активов (в соответствии с постановлением Правительства РФ №498)

Коэффициент маневренности собственного капитала

Показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме и может быть легко выведена из бизнеса

Коэффициенты ликвидности представляют интерес для краткосрочных кредиторов и показывают способность организации погасить свои краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2

Организация имеет возможность мгновенно погасить 20% своих краткосрочных обязательств

Коэффициент текущей ликвидности > 2

Оборотные активы в 2 раза превышают краткосрочные обязательства

Коэффициенты рентабельности представляют интерес для собственников, инвесторов и менеджмента

Рентабельность собственного капитала > банковского процента

Вложения в предприятие дают отдачу, превосходящую банковский процент

Показатель - один из обобщающих критериев эффективности бизнеса

Валовая коммерческая маржа

Характеризует конкурентоспособность продукции и показывает долю валовой прибыли в цене товара; показатель для анализа выпускаемой продукции

Рентабельность активов > банковского процента

Показатель, оценивающий целесообразность привлечения заемных источников финансирования

При соблюдении неравенства привлечение внешних источников приведет к увеличению рентабельности собственного капитала

Потенциальный коэффициент роста бизнеса (отношение нераспределенной прибыли к собственному капиталу)

Оценивает возможный рост предприятия за счет собственного капитала и других источников

Характеризует дивидендную политику собственников (какая часть нераспределенной прибыли остается в бизнесе)

Срок окупаемости инвестиций (отношение собственного капитала к чистой прибыли)

Оценивает период времени, необходимый для полного возврата собственных средств, вложенных в предприятие

Показатели деловой активности представляют интерес для

Срок оборачиваемости запасов готовой продукции

Увеличение срока - признак снижения конкурентоспособности продукции

Срок инкассации дебиторской задолженности

Увеличение срока свидетельствует об ухудшении качества дебиторской задолженности и ослаблении контроля над дебиторской задолженностью

Длительность операционного цикла

Увеличение длительности свидетельствует о сбоях в производственном процессе или об увеличении доли добавленной стоимости, создаваемой предприятием

Длительность финансового цикла

Увеличение длительности приведет к росту потребности в источника финансирования оборотных активов

Движение денежных средств (косвенный метод)

Направления движения денежных средств по видам деятельности: текущая, инвестиционная, финансовая

Оптимальные направления движения денежных средств:

текущая - приток;

инвестиционная - отток;

финансовая - приток.

Благоприятные притоки и оттоки денежных средств

Притоки - собственный капитал (особенно накопленный), долгосрочные обязательства.

Оттоки - внеоборотные активы.

Показатели состояния и эффективности использования основных средств представляют интерес для менеджмента и инвесторов

kввода > kвыбытия > kамортизации

Оптимальное соотношение коэффициентов движения основных средств (износ основных средств снижается, их стоимость растет)

Коэффициент годности основных средств > 0,5

Оценивает качество основных средств и конкурентоспособность предприятия Основные средства изношены менее, чем наполовину

Фондоотдача и рентабельность основных средств

Оценивает эффективность использования основных средств

Возможны искажения в результате переоценки основных средств

Указатели Эффективности пользования трудовых ресурсов представляют интерес для менеджмента

Производительность труда (оценивается отношением добавленной стоимости к численности)

Характеризует эффективность использования персонала и систему мотивации труда

В интересах бизнеса темп роста производительности труда должен опережать темп роста заработной платы

Уровень среднегодовой заработной платы (отношение затрат на оплату труда к среднесписочной численности)

Должен соответствовать среднему по региону для работников соответствующей квалификации Значительно более высокий уровень характеризует высокотехнологичное, конкурентоспособное производство с высокой производительностью труда Значительно более низкий уровень свидетельствует о нелегальных формах выплаты заработной платы