Прямые иностранные инвестиции в Республику Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Структура и значение прямых иностранных инвестиций для экономики Республики Беларусь

1.1 Сущность прямых иностранных инвестиций для экономики государства

1.2 Инвестиционный климат Республики Беларусь

1.3 Основные проекты по привлечению иностранных инвестиций в Республику Беларусь

2. Анализ потоков иностранных прямых инвестиций в малый и средний бизнес Республики Беларусь

2.1 Анализ динамики потоков прямых иностранных инвестиций

2.2 Анализ структуры прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь

2.3 Характер прямых иностранных инвестиций

3. Совершенствование законодательства по защите иностранных инвестиций в Республике Беларусь

3.1 Влияние мирового экономического и финансового кризиса на глобальные потоки прямых иностранных инвестиций

3.2 Совершенствование инвестиционного законодательства в сфере защиты иностранных инвестиций

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Мировой экономический и финансовый кризис и последующая рецессия явились испытанием на конкурентоспособность для международной экономики в целом и для каждой страны в отдельности. Одним из основных источников экономического роста в транзитивных и развивающихся экономиках являются прямые иностранные инвестиции, объем которых в Республику Беларусь значительно вырос после 2005 г., когда Инвестиционный кодекс впервые после его утверждения был подвергнут изменениям.

Республика Беларусь занимается развитием и защитой инвестиционных отношений на международном и региональном уровнях. Так, Беларусь является участницей Вашингтонской Конвенции об урегулировании инвестиционных споров между государствами и физическими лицами других государств 1965 года, Конвенции об учреждении многостороннего агентства инвестиционных гарантий от 11 октября 1985 года, Соглашения о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности 1993 года (Ашгабатское соглашение), Конвенции о защите прав инвестора 1997 года.

Гарантии прав зарубежных инвесторов закреплены и в двусторонних соглашениях Республики Беларусь с различными государствами: на сегодняшний день Республикой Беларусь заключено около 60 договоров о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций, а также более 50 соглашений об избежании двойного налогообложения.

Инвестиционный кодекс устанавливает, что иностранные инвестиции могут осуществляться в любых формах, предусмотренных для инвестиционной деятельности: через создание юридического лица, приобретение имущества или имущественных прав (доли в уставном фонде юридического лица, концессий и пр.). Иностранные инвесторы вправе создавать на территории Республики Беларусь юридические лица Республики Беларусь с любым объемом иностранных инвестиций и в любых организационно-правовых формах. Правовой режим иностранных инвестиций на территории Беларуси, условия деятельности иностранных инвесторов и создаваемых с их участием юридических лиц аналогичны правовому статусу, установленному для белорусских инвесторов.

Преимущества инвестирования в Республику Беларусь: стратегически важное географическое расположение Республики Беларусь; положительная динамика инвестиционного климата в Республике Беларусь в последние годы: международные рейтинговые агентства Standard & Poor's Ratings Services и Moody's Investors Service присвоили Беларуси стабильные прогнозы; прогрессивное инвестиционное законодательство (согласно проведенному Международной финансовой корпорацией анализу инвестиционного климата в разных странах, белорусское инвестиционное законодательство заслуживает высокой оценки и является одним из лучших среди стран СНГ).

Инвестиционные гарантии в Республике Беларусь: гарантия реинвестирования; гарантия от безвозмездной национализации или реквизиции инвестиций; гарантия о незаконных действий (бездействий) государственных органов и должностных лиц; преференции для коммерческих организаций с иностранными инвестициями: более длительные сроки формирования уставного фонда; более благоприятные условия при ценообразовании; отнесение заработной платы на себестоимость продукции в полном объеме; освобождение в течение 5 лет от налога на прибыль и некоторых других налогов и сборов для коммерческих организаций с иностранными инвестициями, созданных с 1 апреля 2008 года с местом нахождения в населенных пунктах с численностью населения до 50 тысяч человек; получение существенных льгот при осуществлении деятельности в свободных экономических зонах (СЭЗ); наличие Парка высоких технологий; существование сформированного перечня инвестиционных проектов Республики Беларусь на период до 2010 г.

Важнейшим направлением государственной экономической политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Цель данной работы - изучить особенности привлечения иностранных прямых инвестиций в малый и средний бизнес Республики Беларусь.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- проанализировать структуру и значение прямых иностранных инвестиций для экономики Республики Беларусь;

- выявить сущность прямых иностранных инвестиций для экономики государства;

- рассмотреть основные проекты по привлечению иностранных инвестиций в Республику Беларусь;

- провести анализ потоков иностранных прямых инвестиций в малый и средний бизнес Республики Беларусь;

- дать анализ динамики потоков прямых иностранных инвестиций;

- провести анализ структуры прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь;

- определить особенности влияния мирового экономического и финансового кризиса на глобальные потоки прямых иностранных инвестиций;

- определить направления совершенствования инвестиционного законодательства в сфере защиты иностранных инвестиций.

При подготовке данной работы использовались: монографическая литература, статьи из периодических изданий, статистические сборники, учебные пособия и др.

1. СТРУКТУРА И ЗНАЧЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ ЭКОНОМИКИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

1.1 Сущность прямых иностранных инвестиций для экономики государства

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) -- это форма международных экономических отношений, значение которых постоянно растет в финансовой сфере, особенно на протяжении последних четырех десятилетий, когда риск инвестирования за рубежом существенно снизился. В настоящее время ПИИ стали одним из основных факторов увеличения международной торговли и изменения направлений межстрановых потоков товаров и услуг. Объем продаж зарубежных филиалов транснациональных компаний (ТНК) многократно превышает мировой экспорт товаров и услуг. Так, в 1990 г. он был равен 6,026 трлн. долл. США, в то время как мировой экспорт товаров и услуг составлял 3,479 трлн. долл. США, в 2007 г. -- 30,3 и 13,8 млн. долл. США соответственно [15, с.20]. При этом доля развивающихся стран и стран с переходной экономикой в привлеченных ПИИ значительно выросла. Только странами Юго-Восточной Европы и СНГ в 2008 г. было ввезено 6,7% мирового объема ПИИ, тогда как в среднем в 1995--2000 гг. ввозилось ежегодно около 1% мирового объема ПИИ [2,с.41]. Это объясняется тем, что движение прямых инвестиций между странами выгодно как прямым инвесторам, в роли которых в 90% случаев выступают транснациональные компании, так и странам--реципиентам ПИИ. Последние с помощью инструментов экономической политики активизируют притоки ПИИ для обеспечения экономического роста, прежде всего, через модернизацию производства и изменение структуры специализации страны в международной торговле товарами и услугами [3,с.85].

Однако приток ПИИ не означает, безусловно, положительного влияния на экономический рост страны. Более того, экономическая наука показывает, что направление и степень влияния ПИИ на развитие экономики страны-реципиента зависит от их структуры и характера. Например, филиалы ТНК в полной собственности материнской компании в большей степени склонны использовать новые технологии, чем совместные предприятия. В свою очередь, качество ПИИ зависит от многочисленных факторов как внутренних (инвестиционный климат), так и внешних по отношению к стране -- реципиенту ПИИ [15,с.21]. Так, большая активность привлечения ПИИ странами-конкурентами представляет собой упущенные возможности для страны-реципиента. Или если в стране развита конкуренция, то это стимулирует использование новых технологий в производстве и управлении на предприятиях с ПИИ. Таким образом, степень и условия использования ПИИ как внешнего источника развития экономики требуют постоянного анализа с целью определения направлений корректировки компонентов политики привлечения иностранных инвестиций.

1.2 Инвестиционный климат Республики Беларусь

Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликтов межнационального или религиозного характера делают страну все более привлекательной для инвесторов.

В Беларуси сформированы благоприятные правовые условия для деятельности инвесторов. Для активизации инвестиционной деятельности и улучшения инвестиционного климата в республике будут реализовываться меры по:

подписанию международных соглашений и договоров о предотвращении двойного налогообложения и сохранности инвестиций;

созданию гарантийного кредитного фонда для субъектов малого бизнеса, предоставляющего гарантии и поручительства за них по выдаваемым банками кредитам;

расширению инвестиционного потенциала банковского сектора за счет вовлечения внешнего капитала и средств домашних хозяйств;

более полному использованию возможностей свободных экономических зон, которые открывают внутренние территории для иностранных инвесторов и предпринимателей.

Для эффективного использования инвестиций сформирован перечень инвестиционных проектов Республики Беларусь на период до 2010 г. Особое внимание государства будет уделено реализации инвестиционных проектов по модернизации производств с высокими наукоемкими и ресурсосберегающими технологиями, техническому перевооружению и развитию отраслей экспортной и импортозамещающей направленности в нефтехимическом комплексе, микроэлектронике, производстве сельскохозяйственной техники, медицинских препаратов, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, а также в сфере современных транспортных коммуникаций, связи, туризма, строительных услуг.

С целью реализации дорогостоящих инвестиционных проектов внедряются новые формы инвестирования: концессии, проектное и венчурное финансирование, лизинг. С инвестором может быть заключен инвестиционный договор, который предоставит дополнительные гарантии инвестору по экономическим и иным условиям реализации проекта на белорусском рынке [5,c.74].

Новый земельный кодекс, принятый в 2009г., является предпосылкой для улучшения ситуации в решении вопроса с землей. В частности кодекс создает основания для развития рынка недвижимого имущества посредством предоставления возможности приобретения права собственности на землю, использования ее в качестве залога для получения банковского кредита.

В 2009 году продолжено совершенствование законодательной базы. Совсем недавно принят Декрет Президента Республики Беларусь “О дополнительных условиях реализации инвестиционных проектов на территории Республики Беларусь” от 6 августа 2009 г. № 10 и Указ Президента Республики Беларусь “О предоставлении физическим и юридическим лицам полномочий на представление интересов Республики Беларусь по вопросам привлечения инвестиций в Республику Беларусь” от 6 августа 2009 г. № 413. Декрет предусматривает формирование трехуровневой системы инвестиционных договоров. На первом уровне инвестиционный договор заключается на основании решения облисполкома или профильного ведомства, инвестиционный проект реализуется в рамках соответствующей отрасли или административно-территориальной единицы и в пределах компетенции государственного органа или исполнительного комитета. На втором уровне инвестиционный договор заключается на основании решения Правительства Республики Беларусь, если инвестиционным договором не предусматривается предоставление инвестору льгот и преференций, кроме установленных законодательными актами, настоящим Декретом и иными решениями Президента Республики Беларусь, в том числе по вопросам приватизации. На третьем уровне инвестиционный договор заключается на основании решения Правительства Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь при предоставлении инвестору льгот и преференций, не установленных законодательными актами, настоящим Декретом и иными решениями Президента Республики Беларусь, в том числе по вопросам приватизации.

Независимо от уровня инвестиционного договора, данный Декрет предполагает дополнительные условия для реализации инвестиционного проекта. В частности, предусматривается:

- право на строительство инвестиционных объектов параллельно с разработкой, экспертизой и утверждением последующих этапов строительства;

- упрощение режима получения земельных участков, который включает аренду без процедуры проведения аукциона, без взимания платы за заключение договора аренды с фиксированным размером арендной платы за земельный участок;

- освобождение от возмещения потерь сельскохозяйственного и лесохозяйственного производства, вызванных изъятием земель;

- освобождение от уплаты ввозных таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость при ввозе на таможенную территорию Республики Беларусь оборудования и запасных частей к нему для объектов инвестиционного проекта. Перечень товаров согласуется с органом госуправления;

- освобождение от целевых сборов в местные бюджеты.

Указом №413 вводится новый институциональный механизм осуществления инвестиционной деятельности - инвестиционные агенты. Статус инвестиционного агента могут получить как юридические, так и физические лица, способные проводить подготовку инвестиционных проектов к реализации, и вести переговоры с потенциальным инвестором. Введение данного института еще раз свидетельствует о том, что Республика Беларусь открыта для инвесторов и готова к инвестиционному сотрудничеству [17,c.96-99].

1.3 Основные проекты по привлечению иностранных инвестиций в Республику Беларусь

Деятельность по привлечению инвестиций, в т.ч. иностранных, является приоритетом государства. Наибольший интерес для республики представляют прямые инвестиции. Они не обременяют государственный долг и позволяют мобилизовать и реализовать весь потенциал зарубежного инвестора в Беларуси - финансовый, производственный, интеллектуальный.

За январь-июнь 2009 г. в экономику Республики Беларусь поступило 4230 млн. долларов США иностранных инвестиций, что на 27 процентов больше, чем за январь-июнь 2008 г. Из них прямых иностранных инвестиций привлечено на сумму 2477,5 млн. долларов США, что превышает в 2 раза объем привлечения за аналогичный период прошлого года. Прочие иностранные инвестиции (кредиты и займы, финансовый лизинг) поступили в объеме 1752,2 млн. долларов США.

Наибольшие количество иностранных инвестиций привлечено в транспорт - 1881,6 млн. долларов США (44 процента от общего объема привлеченных иностранных инвестиций), промышленность - 1087,8 млн. долларов США (26 процентов) и общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка - 653,5 млн. долларов США (15,4 процента).

В пятерку основных стран-инвесторов входят: Россия (2/3 объема иностранных инвестиций -2864,6 млн. долларов США), Швейцария, Австрия, Германия, Латвия.

В Беларуси действует около 3 тыс. компаний, созданных с участием инвесторов из 77 стран мира. Наиболее привлекательными отраслями для зарубежных инвесторов в республике являются: машиностроение и металлообработка, легкая, химическая и нефтехимическая, деревообрабатывающая, пищевая промышленность, а также торговля, связь, транспорт и медицина [9,c.58-59].

Беларусь успешно сотрудничает с известнейшими транснациональными корпорациями. Созданы совместные предприятия с немецким концерном «МАН» (выпуск легковой и грузовой автомобильной техники), компанией «Карл Цейсс» (производство оптических изделий), а также иностранные предприятия - «Кока-кола Бевриджис Белоруссия», «Рестораны МакДональдс» (производство безалкогольных напитков и общественное питание), «Уномедикал» (производство одноразовых медицинских изделий), «Чесс-Бел» (переработка нефтепродуктов), «Фрезениус» (выпуск медицинского оборудования) и др.

Успешно реализуются проекты с привлечением иностранного капитала на ОАО «Могилевхимволокно», СЗАО «Белорусская пивоваренная компания «Сябар», строительство приграничного таможенного терминала «Козловичи - 2».

Для иностранного инвестора могут иметь привлекательность крупные объемы строительства жилья в республике (до 4 млн. м2 в год), реконструкция объектов республиканского значения - спортивных комплексов «Раубичи» и «Стайки», строительство универсального культурно-спортивного комплекса «Минск-Арена».

Также в Беларуси реализуются программы развития наиболее перспективных видов туризма (сельского, экологического, охотничьего, транзитного), создается туристская инфраструктура в исторических городах с культурным наследием.

Увеличить приток финансовых средств частных инвесторов для реализации таких проектов в республике позволит реализация мер по упрощению порядка регистрации и приобретению недвижимости, либерализации внешнеторговых связей, унификации таможенно-тарифных систем Беларуси и России, проведению работ по присоединению Республики Беларусь к ВТО [9,c.123-127].

2. АНАЛИЗ ПОТОКОВ ИНОСТРАННЫХ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В МАЛЫЙ И СРЕДНИЙ БИЗНЕС РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

2.1 Анализ динамики потоков прямых иностранных инвестиций

Республика Беларусь в соответствии со статистикой ЮНКТАД накопила к 1 января 2009 г. прямых иностранных инвестиций на сумму 6679 млн. долл. США, что позволило по абсолютной величине накопленных ПИИ занять пятое место среди 12 государств СНГ, уступая крупным ресурсоизбыточным странам (Россия, Казахстан, Украина), а также Грузии [15,с.23]. Расчет показателя накопленных ПИИ на душу населения свидетельствует о том, что Республика Беларусь среди 28 стран с транзитивной экономикой опережает лишь 4 страны: Молдову, Кыргызстан, Таджикистан и Узбекистан. В нашей стране данный показатель в 2008 г. был равен 689 долл. США, в то время как в Казахстане -- 3779, России -- 1499, Украине -- 1017, Республике Польша -- 4238, в Литве -- 3789 долл.США. Такая ситуация двойственно сказывается на инвестиционном климате в республике. С одной стороны, небольшой объём ПИИ является сигналом менее благоприятной бизнес-среды для иностранных инвесторов по сравнению с другими странами с транзитивной экономикой. С другой стороны, иностранные инвесторы могут рассчитывать на низкий уровень конкуренции в интересующих их отраслях, а значит, и на более высокие прибыли при приобретении возможности ведения бизнеса. В то же время для экономики Республики Беларусь низкий уровень ПИИ свидетельствует об упущенных возможностях по привлечению иностранного капитала и развитию новых производств в пользу стран-конкурентов за инвестиционные ресурсы, то есть многие мировые брэнды различных товарных групп не стали производить в республике, а по-прежнему импортируются. Только со временем их стали поставлять из филиалов ТНК, размещенных, в том числе и в странах-соседях.

В соответствии с анализом данных по притокам и структуре ПИИ в республику, на основании информации Национального статистического комитета Республики Беларусь, величина ПИИ в экономику характеризуется тенденцией роста, включая период мирового экономического и финансового кризиса 2008--2009 гг. [15,с.24]. Причем приток ПИИ увеличивался на 65--75% ежегодно с 2006 г. по 2008 г., а в 2009 г. он вырос на 111%, до 4,821 млрд. долл. США. Однако данная тенденция роста ПИИ была до 2009 г. не столь значительна по сравнению с увеличением притока иностранных кредитов в составе прочих инвестиций. Так, с 2005 г. по 2007 г. доля ПИИ в общем объеме поступлений иностранных инвестиций колеблется от 18,5 до 24,8%, уступая существенную долю иностранным кредитам, в 2008 г. она поднялась до 34%. А в 2009 г. доля ПИИ в общем объеме привлеченных иностранных инвестиций выросла до 51,8%, но при этом существенно изменилось соотношение компонентов ПИИ.

Для экономики Республики Беларусь низкий уровень ПИИ свидетельствует об упущенных возможностях по привлечению иностранного капитала и развитию новых производств в пользу стран-конкурентов за инвестиционные ресурсы, то есть многие мировые брэнды различных товарных групп не стали производить в республике, а по-прежнему импортируются.

Динамика компонентов ПИИ до 2009 г. показывала, что прямые инвесторы предпочитали в основном кредитовать предприятия прямого инвестирования, чем инвестировать в основные активы и реинвестировать в расширение производства, внося свой вклад в формирование активов компаний. Доля кредитов, полученных от прямых инвесторов, была равна в среднем 66,8% в 2002--2008 гг. В 2009 г. 81,5% ПИИ пришлось на прочие прямые инвестиции, которые включают реинвестированные доходы. Учитывая, что 91% поступивших в 2009 г. в Беларусь ПИИ изъято из экономики прямыми инвесторами, то изменившаяся структура компонентов ПИИ показывает, что реинвестирование доходов от ПИИ осуществлялось в стране происхождения инвестиций, а не в экономике Республики Беларусь. Таким образом, доминирование иностранного кредитования продолжает оставаться как в структуре иностранных инвестиций в целом, так и среди компонентов ПИИ, что означает выбор не инвестиционного, а долгового пути развития белорусской экономики.

Анализ ПИИ по количеству созданных предприятий прямого инвестирования показывает, что общее количество коммерческих организаций с иностранными инвестициями (КОИИ) с 2002 г. по 2008 г. увеличилось в 2,3 раза, до 4880 в 2008 г., что свидетельствует о росте привлекательности инвестиционного климата Беларуси. Однако в 2008 г. только 71 организация представляла собой филиалы ТНК, тогда как в странах--лидерах по привлеченным ПИИ на душу населения число филиалов исчисляется тысячами и десятками тысяч. Так, в 2005--2008 гг. в Эстонии их было 2858, Венгрии --26 019, Словакии -- 2780, Хорватии -- 3256, в Казахстане -- 2267 [15,с.24]. Такая ситуация свидетельствует о том, что Республика Беларусь недополучает новейшие технологии с притоком ПИИ, поскольку ТНК предпочитают удерживать самые последние технологии и ноу-хау в пределах собственной глобальной сети филиалов. Итоги поступления прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь в 2008 г. показывают, что 90%, или 2065 млн. долл. США, было вложено в юридические лица без ведомственной подчиненности, 73% из которых имеют кредитную форму [15,с.25]. Это значит, что подавляющее большинство ПИИ в республике, как и в мировой практике, представляет частный капитал. В 2009 г. ситуация изменилась: более 34% ПИИ, или 1686 млн. долл. США, пришлось на юридические лица без ведомственной подчиненности, в то время как 63% общего объема ПИИ, или 3060 млн. долл. США, -- на организации, подведомственные Министерству энергетики Республики Беларусь, из которых 2 982,9 млн. долл. США было изъято в этом же году [15,с.25].

Инвесторы выбирают страны с рыночной экономикой, где доминируют частная собственность и конкурентная среда. Как показали статистические данные, Республика Беларусь не стала исключением -- ПИИ привлекаются в частный сектор. Однако сравнительный анализ процесса трансформации к рыночной экономике стран с переходной экономикой по-прежнему показывает значительное отставание Республики Беларусь от остальных стран (за исключением Туркменистана) по показателям доли частной собственности в экономике и развитию конкуренции, что негативным образом сказывается на восприятии иностранными инвесторами нашей республики для размещения инвестиций и открытия новых производств. Так, доля частного сектора в ВВП, по оценкам ЕБРР, на середину 2009 г. в Республике Беларусь была равна 30%, в то время как в большинстве стран с транзитивной экономикой она колеблется от 60 до 80%. Исключение составляют Туркменистан (25%), Узбекистан (45%) и Таджикистан (55%) [8].

По индексу экономической свободы, который свидетельствует о возможностях предпринимательства в условиях рыночной экономики и эффективного государственного управления, Республика Беларусь уступает всем странам с транзитивной экономикой, за исключением Туркменистана, занимая 167-е место [9,с.204]. Причем самые низкие рейтинги у республики по показателям:

? свобода финансов, что свидетельствует о зависимости банковской системы от государства;

? защита прав собственности, то есть экспроприация в стране возможна с высокой долей вероятности;

? свобода инвестиций, что отражает наличие барьеров при осуществлении реальных инвестиций;

? свобода от коррупции.

Среди стран -- непосредственных соседей Республики Беларусь по данному рейтингу довольно близки Украина (152) и Россия (146), в то время как Польша (80), Литва (30) и Латвия (45) значительно опережают, предоставляя иностранным инвесторам рыночные (естественные для частного капитала) условия экономической деятельности.

2.2 Анализ структуры прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь

География притока ПИИ в республику за период с 2002 г. по 2008 г. показывает, что значительная доля (около 85%) приходилась на инвесторов из стран вне СНГ (рисунок 2.1).

Рис. 2.1 География притоков ПИИ в Республику Беларусь в 2002-2009гг.

Примечание. Источник: [15]

Причем накопленный за этот период швейцарский капитал в общем притоке занимал долю свыше половины -- 52%, а ввезенные прямые инвестиции из настоящих и бывших оффшорных зон -- более 12%. Суммарный объем ПИИ из России до 2009 г. составил 14,1% от общего объема в Республике Беларусь, что представляет собой подавляющее большинство ввезенных прямых инвестиций из СНГ, на остальные страны СНГ приходилось менее 1%. Однако географическая структура потоков ПИИ в республику кардинально изменилась в 2009 г., когда 83% притока имело российское происхождение.

Значительная доля поступлений ПИИ из Швейцарии зафиксирована также и в 2008 г. [15,с.25]. Прямые иностранные инвестиции из Кипра (11,5%) и Швейцарии (53,3%) составили около 65% в 2008 г., а вместе с ПИИ из России -- около 80 %. В 2009 г. основные поступления ПИИ, а именно 83,5%, что составило 4,026 млрд. долл. США, были из Российской Федерации. На ПИИ из Швейцарии пришлось 7,3%, из Кипра -- 2,1%. Противоречивым является тот факт, что Швейцария, являясь основным прямым инвестором в Республике Беларусь на протяжении многих лет, стала страной происхождения капитала только 61 коммерческой организации с иностранными инвестициями с суммарным уставным фондом в несколько раз меньшим, чем у КОИИ с капиталом из других стран, например, в 17 раз меньшим, чем у КОИИ с немецким капиталом, в 7 раз меньшим, чем у КОИИ с американским капиталом, в 3 раза меньшим, чем у КОИИ с литовским капиталом [3,с,74]. Судя по итогам 2008 г., основной капитал из Швейцарии поступает не в виде уставных фондов и реинвестированных доходов, а в форме кредитов, объем которых превысил вклады в уставные фонды в 404 раза! При этом чистое поступление ПИИ из Швейцарии было отрицательным как в 2008 г. (-38,1 млн. долл. США), так и в 2009 г. (-49,4 млн. долл. США) [18,с,23]. Такая противоречивая ситуация может быть объяснена, например, созданием белорусскими компаниями за рубежом филиалов, из которых идет поток внутрифирменных кредитов обратно в Беларусь, то есть имеет место обратное, транзитное или возвращающееся прямое инвестирование. По накопленным иностранным капиталовложениям в уставные фонды предприятий в республике в 2008 г. лидировала Германия (242,6 млн. долл. США), Россия (173,2 млн. долл. США), Нидерланды (109 млн. долл. США), США (106,7 млн. долл. США) и Соединенное Королевство (81,3 млн. долл. США) [10]. Анализ географической структуры ПИИ по количеству предприятий с прямыми инвестициями и представительств показал, что треть из них (32,8%) содержат российский капитал в уставных фондах. Среди других стран, которые являются наиболее активными инвесторами в Республику Беларусь, -- Германия, Литва, США, Польша, Великобритания, Кипр, Латвия и Украина. Их суммарный капитал вложен в 44,72% КОИИ и представительств. Причем вместе с российским капиталом инвестиции непосредственных стран -- соседей Республики Беларусь вложены в 52,57% КОИИ и представительств.

Таким образом, анализ географической структуры ПИИ по объемам и количеству предприятий свидетельствует о следующих особенностях характера ПИИ в Республике Беларусь:

-- подавляющая часть накопленных ПИИ приходится на 3 страны: Швейцарию, Россию и Кипр, что свидетельствует о низком уровне географической диверсификации ПИИ;

-- структура ПИИ по видам и географическому происхождению показывает, что потоки ПИИ из некоторых стран, включая Швейцарию, представляет собой обратные, транзитные или возвращающиеся инвестиции, ожидать от которых приток новых технологий и других активов, сопутствующих ПИИ, не представляется возможным;

-- по накопленному производительному капиталу с учетом количества созданных предприятий явно выделяются два лидера -- Россия и Германия;

-- большинство предприятий с иностранным капиталом образовано с привлечением инвестиций из стран, непосредственно граничащих с Республикой Беларусь. Инвесторы из этих стран менее критичны к инвестиционному климату Республики Беларусь по сравнению с остальными: очевидно, сказываются географическая близость, похожий менталитет и уровень развития экономики. Однако привлекая инвестиции стран-соседей, а не мировых лидеров в международной специализации, Республика Беларусь рискует сохранять и усугублять технологическую отсталость.

Анализ отраслевой структуры притока ПИИ показывает, что прямые иностранные инвестиции в Республике Беларусь к концу 2009 г. накопились в основном в сфере обрабатывающей промышленности и секторе услуг, значительную долю в котором занимают транспорт, а также торговля и общественное питание (таблица 2.1). В области торговли и общественного питания значительная часть предприятий (23,6%) ведет свою деятельность в сфере оптовой торговли. Среди других видов услуг в общем количестве предприятий доминируют деловые, финансовые и риэлтерские услуги. На них приходится около 14,84% всех предприятий с иностранными инвестициями.

иностранный инвестиция бизнес проект

Таблица 2.1 Распределение по сферам деятельности накопленных на конец 2009г. ПИИ и предприятий с иностранными инвестициями в Республике Беларусь (в процентах)

Примечание. Источник: [15]

Из отраслей обрабатывающей промышленности по количеству предприятий лидируют: производство машин и оборудования (5% от общего количества предприятий), химическая промышленность (4,8%), деревообрабатывающая (4%), пищевая (3,6%), легкая промышленность (3,5%). В отличие от отраслевого анализа накопленных ПИИ и деятельности КОИИ отраслевой анализ потоков ПИИ показывает множество противоречий. Парадоксально, что наиболее капиталоемкими в Республике Беларусь в 2008--2009 гг. оказались предприятия с иностранными инвестициями в сфере оптовой торговли, транспорта и связи. Более того, статистика показывает, что в данные отрасли осуществляются ПИИ в основном в виде кредитов. Так, в 2008 г. в сферу оптовой торговли через агентов, кроме торговли автомобилями и мотоциклами, поступило 1,3 млрд. долл. США прямых иностранных инвестиций, что составило 57% от общего притока ПИИ в страну. Причем 96% из этих средств пришлось на займы и кредиты от прямых инвесторов [15,с.25]. В 2009 г. в вышеназванную сферу поступило 1,179 млрд. долл. США, а в сферу деятельности сухопутного транспорта -- 3,098 млрд. долл. США. На эти направления пришлось 4,27 млрд. долл. США, или 88,7% ПИИ в 2009 г., но надо отметить, что 96% этих средств вывезены из экономики в виде изъятий [15,с.25]. Этот факт свидетельствует о низком качестве значительной доли ПИИ, непроизводительных и не вносящих в экономику республики новых технологий и активов.

Анализ отраслевой структуры основного компонента ПИИ, а именно вкладов в уставные фонды предприятий с момента их регистрации, показал, что в 2008 г. 23% общего вклада КОИИ приходилось на пищевую промышленность, операции с недвижимым имуществом -- 13,2%, машиностроение и металлообработку -- 10,9%, торговлю и общественное питание -- 10,1%, промышленность строительных материалов -- 8,3%, лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность -- 5,8%, на легкую промышленность -- 5,2% [3,с.80]. Таким образом, вложения ПИИ в уставные фонды с момента основания предприятий вышеупомянутых отраслей в целом составили 76,5%, то есть можно предположить, что именно в этих отраслях произошла модернизация предприятий. Примечательно, что в топливной промышленности предприятия с иностранными инвестициями производят около шестой части всего объема выпускаемой продукции КОИИ и более 50% -- экспорта КОИИ, вложения в уставный фонд предприятий с момента основания в 2008 г. составили только 0,09% от общего объема вкладов КОИИ.

Согласно статистике, сфера связи является самой прибыльной из всех отраслей деятельности КОИИ. Так, в 2008 г. 26% прибыли КОИИ было сформировано именно в этой отрасли (16,5% -- в торговле и общественном питании, 10,3% -- топливной промышленности, 7,4% -- машиностроении и металлообработке, 6,5% -- пищевой промышленности, 4,3% -- промышленности строительных материалов, 3,1% -- в лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности) [15]. Однако доля отрасли связи в объеме накопленных ПИИ в уставном фонде КОИИ очень маленькая: на 2008 г. ее величина составила лишь 1,2%. Таким образом, две из самых прибыльных отраслей с ПИИ осуществляют свою деятельность практически без обновления основных фондов. Итак, подавляющий объем накопленных ПИИ представляет собой вложения в отрасли внутреннего конечного потребления, что позволяет классифицировать их как рыночно-ориентированные инвестиции, поскольку они рассчитаны на получение прибыли на рынке Республики Беларусь. Анализ региональной структуры поступления как иностранных инвестиций в целом, так и ПИИ в частности показывает значительную их дифференциацию по областям Беларуси.



Рис. 2.2 Региональное распределение компаний с иностранными инвестициями в Республике Беларусь на 01.07.2009 г.

Примечание. Источник: [15]

Оценивая структуру поступления иностранных инвестиций в 2008 г., необходимо отметить их высокую концентрацию в Минске и Минской области (56 и 28% соответственно) [15]. Распределение КОИИ и представительств в Республике Беларусь по регионам в 2009 г., как и в прошлые годы, показывает доминирование в этом направлении Минска (рисунок 2.2), в котором осуществляют свою деятельность 63% КОИИ и представительств. Среди областей наиболее привлекательной по-прежнему остается Минская, а наименее привлекательными -- Гомельская и Могилевская. Причем представительства (84%) в основном сконцентрированы в столице, тогда как около 59% СП и ИП зарегистрированы в Минске, а остальные 41% распределены по регионам. Свободные экономические зоны (СЭЗ) не играют существенной роли в привлечении иностранных инвестиций, поскольку доля СП и ИП в СЭЗ республики равна всего 3,64 %, или 171 предприятие. Большинство СП и ИП нашей страны в 2009 г. являлись малыми и средними предприятиями в области торговли и услуг, включая финансовые, деловые, транспортные услуги. Около 80 % из них -- это предприятия, на которых трудятся до 50 человек, 9% -- от 50 до 100, 9% -- от 100 до 500, 2% -- свыше 500 человек.

2.3 Характер прямых иностранных инвестиций

Компании с иностранными инвестициями обеспечивают значительный вклад в ВВП страны. Как правило, они более конкурентоспособны по сравнению с национальными компаниями и устойчивы в период кризисов. Беларусь не стала исключением. Доля произведенных товаров и услуг КОИИ в ВВП республики выросла с 15,63% в 2007 г. до 24,8% в 2008 г. Учитывая то, что данный объем создают 6,5% занятых в республике (301,9 тыс. чел.), можно определенно констатировать, что производительность труда в организациях с иностранными инвестициями гораздо выше, чем в целом по стране [2,с.45]. Более половины объема товаров и услуг создается в четырех отраслях: топливная промышленность (16,5%), пищевая промышленность (16,1%), машиностроение и металлообработка (12,9%),торговля и общественное питание (12,1%). Значительная часть товаров и услуг (более 36%) производится в лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности (6,8%), легкой (4,4%), химической и нефтехимической (4,0%), промышленности строительных материалов (3,6%); в сферах связи (4,7%), строительства (3,2%), транспорта (2,4%), общей коммерческой деятельности по обеспечению функционирования рынка (4,7%), финансов, кредита и страхования (1,2%), операций с недвижимостью (1,1%) [4,с.56].

КОИИ обеспечивают существенную долю экспорта республики, а именно примерно 20% в 2007 г. и 30,9% -- в 2008 г., положительно влияя на равновесие платежного баланса страны. Оценивая экспорто-ориентированные предприятия по количеству, можно отметить, что в 2007--2008 гг. только около 24 % всех КОИИ экспортировали товары и услуги за рубеж. В то же время около 50% КОИИ импортировали товары и услуги в 2007--2008 гг. Причем доля импортирующих предприятий в объеме свыше 500 млн. руб. увеличилась в 2008 г. почти на 5 %. Высокая доля импорта промежуточной продукции компаниями с иностранными инвестициями свидетельствует о низкой степени их производственной интеграции в белорусскую экономику и недостатке вертикальных связей с местными предприятиями и фирмами. Проанализировав ситуацию, можно сделать вывод, что около 75% КОИИ не являются экспортоориентированными, а выполняют импортозамещающую функцию: работают на внутреннюю экономику главным образом в сферах торговли, телекоммуникаций, строительства, транспортных, деловых, финансовых и риэлтерских услуг.

Значительная доля предприятий оптовой торговли (23,6% КОИИ) осуществляет функцию торговых посредников, вытесняя из этой сферы национальные компании.

Таким образом, если менее одной четверти КОИИ работают на экспорт, это означает, что только около 1,6% занятых в республике создают 30% экспортной продукции. Это свидетельствует об очень высокой производительности на экспортоориентированных КОИИ, что объясняется прежде всего значительным объемом экспорта нефтепродуктов благодаря благоприятным условиям торговли с Российской Федерацией.

Это подтверждает дальнейший анализ экспортно-импортной деятельности КОИИ (таблицы 2.2, 2.3).

Более 50% импорта КОИИ приходится на ввоз из России сырой нефти, а более 60% экспорта в виде нефтепродуктов продается в европейские страны, основными экспортерами из которых являются Нидерланды (31%), Украина (9,6%), Великобритания (8,9%). Через порты Нидерландов и Великобритании нефтепродукты продаются в третьи страны. Это свидетельствует о низкой диверсификации экспортного производства предприятий с иностранными инвестициями в Республике Беларусь и о зависимости деятельности белорусских КОИИ от относительно благоприятных условий по покупке нефти.

Таблица 2.2 Экспорт и импорт нефти и нефтепродуктов КОИИ Республики Беларусь по отдельным странам за 2008г.

Примечание. Источник: [15]

Кроме сырой нефти наиболее заметные объемы импорта в 2008 г. приходились на следующие группы товаров: автомобили легковые и грузовые (3,4%), металлы и прокат (3,3%), нефтепродукты (1,2%), полимеры и пластмассы (1,1%). Более 4% импорта формируется за счет продажи тракторов и седельных тягачей, аппаратуры связи, вычислительных машин, газов нефтяных, лекарственных средств, рыбы мороженой и мяса рыбы [2,с,59-60].

Относительно крупные группы товаров экспорта, кроме нефтепродуктов, в 2008 г. были следующие: мебель (2,3%), нефтяные газы (2%), готовая и консервированная рыба (1,2%), сыры и творог (1%), компоненты автомобилей и тракторов (1%) [10]. Проведенное исследование показало, что из четырех типов ПИИ, встречающихся в мировой экономике (ресурсо-ориентированные, рыночно-ориентированные, ориентированные на эффективность, на стратегические активы), в Республике Беларусь доминируют ПИИ первых двух типов. Подавляющее большинство ПИИ вложено в отрасли, ориентированные на внутренние продажи на белорусском рынке как произведенных товаров и услуг, так и импортированных. КОИИ топливной и частично химической отраслей можно отнести к ресурсо-ориентированным ПИИ, которые зависят от условий торговли Республики Беларусь с Россией. К ПИИ, которые ориентированы на эффективность, следует отнести вложенные в низкотехнологичный сектор промышленности (пищевая, легкая промышленность, металлообработка и др.). Компании с иностранными инвестициями в Республике Беларусь вносят существенный вклад в развитие экономики. Это проявляется в значительной доле произведенной ими продукции в ВВП республики, объеме экспорта, обеспечении занятости, пополнении бюджета страны. Однако более глубокий анализ структуры и характера ПИИ в экономике республики позволил выявить следующие особенности:

? доминирование кредитов в объеме притока иностранных инвестиций в целом и среди компонентов ПИИ означает выбор долгового, а не инвестиционного пути развития белорусской экономики;

? ТНК предпочитают не размещать свои филиалы в Беларуси, и, как следствие, республика недополучает новейшие технологии с притоком ПИИ;

? ПИИ -- это преимущественно частная форма капитала как в мировой практике, так и в Республике Беларусь, поэтому стимулирование притока ПИИ может быть обеспечено прежде всего за счет дальнейшего осуществления рыночных реформ;

? анализ географии и компонентов ПИИ, подтверждаемый оценкой соотношения поступлений-изъятий ПИИ, показывает, что в нашей экономике преобладают обратные, транзитные или возвратные прямые инвестиции, которые не способствуют внедрению новых технологий;

? источниками капитала большинства компаний с иностранными инвестициями в Беларуси стали страны-соседи. Они не являются лидерами в международной специализации по подавляющему перечню отраслей и подотраслей, поэтому с притоком ПИИ из этих стран республика не сможет рассчитывать на получение конкурентоспособных технологий на мировом рынке;

? структура ПИИ в республике характеризуется низким уровнем географической, отраслевой и экспортной диверсификации, непропорциональностью в размещении по регионам, преобладанием малых предприятий преимущественно в сферах торговли и услуг. Существенная часть ежегодных притоков таких ПИИ выполняет посредническую функцию, вытесняя национальные предприятия из отрасли;

? значительная доля экспорта КОИИ зависит от импорта нефти из России. Таким образом, анализ структуры и характера ПИИ в Республике Беларусь показывает привлекательность экономики в основном для рыночно-ориентированных ПИИ, которые не только выполняют в стране функцию импортозамещения, но и вытесняют национальный бизнес. Ресурсо-ориентированные ПИИ в Беларуси появились благодаря существовавшим долгое время благоприятным условиям импорта нефти из России. ПИИ, ориентированные на эффективность, вкладываются в трудоемкие низкотехнологичные отрасли с высоким оборотом капитала и низкой добавленной стоимостью.

В целом невысокое качество ПИИ свидетельствует о неспособности стать источником модернизации и обеспечения высокой конкурентоспособности экономики Республики Беларусь в ближайшей и среднесрочной перспективе. Такая ситуация стала следствием условий инвестиционного климата, сложившихся в стране. Для привлечения ПИИ иного качества, сопровождаемого притоком новых технологий, необходимо в первую очередь реформировать ПИИ-политику и инвестиционный климат по следующим направлениям: -- осуществлять дальнейшую либерализацию экономики за счет средней и малой приватизации, развития предпринимательства и конкурентной среды под контролем отдельного министерства, демонополизации отраслей путем допуска в них крупных ТНК на конкурентной основе, постепенной либерализации ценообразования;

Таблица 2.3 Экспорт и импорт товаров и услуг КОИИ Республики Беларусь по группам стран и отдельным странам за 2008 г.

Примечание. Источник: [15]

-- реформировать систему государственного регулирования экономики за счет пересмотра и значительного упрощения системы налогообложения, снижения степени бюрократизации в стране,

значительного упрощения применения санкций за нарушение условий и порядка ведения бизнеса;

-- реформировать инвестиционное законодательство для защиты иностранных инвестиций;

-- законодательно предоставить возможность иностранным компаниям открывать отделения на территории Республики Беларусь, упростить условия участия инвесторов в приватизации;

-- совершенствовать статистический учет ПИИ и результатов деятельности ТНК в Республике Беларусь для отслеживания параметров воздействия ПИИ на развитие национальной экономики.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА ПО ЗАЩИТЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

3.1 Влияние мирового экономического и финансового кризиса на глобальные потоки прямых иностранных инвестиций

Глобальные притоки прямых иностранных инвестиций значительно сократились в последнем квартале 2008 г. и продолжили снижение в 2009 г. (рисунок 3.1). В течение I квартала 2009 г. падение притоков ПИИ составляет 54% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Сокращение ПИИ в форме слияний и поглощений -- более существенно -- 77%. Если падение ПИИ будет продолжаться до конца 2009 г., то, по прогнозам ЮНКТАД, их объем сократится наполовину, причем в транзитивных экономиках ожидается 40%-ное снижение притоков ПИИ [16].

Рис. 3.1 Снижение глобальных потоков ПИИ в 2008-2009 гг.(в млрд. долл. США).

Примечание. Источник: [16]

В соответствии с результатами исследования ЮНКТАД о перспективах мировых инвестиций в 2009--2011 гг. [4,с.69] около 2/3 опрошенных ТНК заявили, что сократят ПИИ в 2009 г. Многие ТНК столкнулись с последствиями экономического кризиса и рецессии, в результате чего ужесточились условия кредитования, снизилась стоимость активов из-за неустойчивости фондовых рынков, упали прибыли корпораций. В связи с этим многие ТНК сообщили о планах по сокращению продаж, увольнению работников и снижению капитальных расходов.

Таблица 3.1 Важнейшие факторы географической структуры притоков ПИИ в 2009-1011гг.

Примечание. Источник: [16]

Среди важнейших факторов, которые будут оказывать влияние на географию притоков ПИИ в 2009--2011 гг., руководители ТНК назвали следующие: размеры местного рынка, рост рынка, наличие поставщиков и партнеров, доступ на международные и региональные рынки, а также стабильная и благоприятная деловая среда. Первые четыре фактора, перечисленные в таблице 3.1, оказались также среди наиболее важных для ТНК при размещении ПИИ в отраслях вторичного производственного сектора и сектора услуг.

В Республике Беларусь отмечается непрерывный рост ПИИ в 2006--2008 гг. (рисунок 3.2). В I квартале 2009 г. приток ПИИ был равен 1 422,1 млн. долл. США, что на 230 % выше объема в аналогичном периоде 2008 г. Однако угроза сокращения притоков ПИИ в ближайшие годы в Беларуси реальна с учетом рассмотренных выше мировых тенденций, а также географических и отраслевых предпочтений международных прямых инвесторов. Республика Беларусь обладает сравнительно малыми размерами внутреннего рынка и находится в окружении трех стран, экономика которых будет наиболее привлекательной для иностранных капиталовложений в посткризисные годы. Среди 15 наиболее привлекательных для ПИИ стран мира, названных 74% ТНК в опросе ЮНКТАД о перспективах мировых инвестиций на 2009--2011 гг., -- Российская Федерация (5-е место) и Польша (14-е место) [3, с. 54]. Также в тридцатку привлекательных для ПИИ стран вошла и Украина [3, с. 51]. Таким образом, можно предположить, что Республика Беларусь столкнется в ближайшие годы с очень жесткой конкуренцией за свободные международные инвестиционные ресурсы и будет подвержена риску значительного притока более конкурентоспособного импорта товаров и услуг из России, Украины и Польши.

По фактору благоприятности деловой среды у Беларуси появились новые конкуренты за приток свободных международных инвестиционных ресурсов, а именно: Азербайджан, Грузия и Армения.

Сравнивая общее качество делового климата Республики Беларусь со странами Восточного партнерства ЕС, а также Россией и Казахстаном, необходимо отметить, что Беларусь имеет преимущество перед наиболее привлекательными странами -- реципиентами ПИИ --Россией и Украиной, а также перед Молдовой и Казахстаном (с 2009 г.) (таблица 3.2). В то же время кавказские страны предлагают более выгодные условия для осуществления хозяйственной деятельности. Более того, наша республика занимает самое последнее место среди всех оцениваемых Всемирным банком стран (183) по уплате налогов. Сравнительно сложно осуществляется трансграничная торговля, обеспечиваются защита инвесторов и получение кредитов.

Инвесторы, работающие в Республике Беларусь, настороженно относятся к уровню налогообложения и системе сбора налогов, а также к другим условиям, связанным главным образом с административными процедурами и госрегулированием. Социологический опрос коммерческих организаций с иностранными инвестициями (КОИИ), проведенный в 2008 г. с целью оценки состояния и изменений инвестиционного климата Республики Беларусь, показал, что среди институциональных факторов инвестиционного климата наблюдается значительное превышение числа факторов, препятствующих, а не благоприятствующих притоку иностранных инвестиций.

Более половины респондентов указали в качестве негативно влияющих на приход ПИИ в экономику Беларуси следующие факторы: существующий уровень налоговой нагрузки, сложившиеся условия получения финансовой поддержки или льгот со стороны государства, имеющийся уровень бюрократии в стране. Среди остальных были названы: степень прозрачности изменений нормативно-правовой базы для бизнеса, система сбора налогов, таможенно-тарифная система регулирования внешней торговли, уровень монополизации отраслей экономики, условия закрытия бизнеса, система лицензирования деятельности, система гарантий защиты прав собственности, условия участия иностранного инвестора в приватизации, порядок получения кредитов, уровень коррупции в стране, условия приобретения и аренды недвижимости, порядок решения проблемы неплатежеспособности и уровень стабильности макроэкономического регулирования. Перечисленные факторы связаны с высокой степенью административного регулирования экономики, что может стать предпосылкой возникновения случаев непрямой экспроприации собственности инвестора, в том числе иностранного. По этой причине значительная часть иностранных инвесторов не рассматривают возможность прямого инвестирования в белорусскую экономику из-за недостаточной степени гарантий защиты собственности и во избежание риска непрямой экспроприации.