Реструктуризация кредиторской задолженности на примере ОАО "ТехноНИКОЛЬ"

Показатель	2007	2008	Изменение	Темп прироста
Выручка от реализации (без НДС и акцизов)	167206	183862	16656	9,96%
Затраты на производство реализованной продукции	146939	173762	26823	18,25%
Коммерческие расходы	1352	1861	509	37,65%
Прибыль от реализации продукции	18915	8239	-10676	-56,44%
Балансовая прибыль	27847	14396	-13451	-48,30%
Чистая прибыль	27667	14299	-13368	-48,32%

Анализ деловой активности предприятия заключается в расчете общих показателей оборачиваемости и расчете показателей оборачиваемости по видам средств предприятия и источникам формирования этих средств (табл. 2.1.8).

Таблица 2.1.8 - Расчет показателей оборачиваемости по ОАО «ТехноНИКОЛЬ» в 2007 - 2008гг.

Показатель	2007	2008	Отклонение
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,411	1,277	-0,134
2. Длительность одного оборота (дн.)	255,12	281,94	+26,82
3. Привлечение (высвобождение) средств в оборот, тыс. руб.	-	13693,18	-
4. Фондоотдача	0,966	1,015	+0,049
5. Оборачиваемость совокупного капитала в оборотах	0,563	0,571	+0,008
6. Оборачиваемость собственного капитала в оборотах	0,661	0,675	+0,014
7. Оборачиваемость запасов в оборотах	1,550	1,442	-0,108
8. Оборачиваемость запасов в днях	232,26	249,65	+17,39
9. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	20,918	25,659	+4,742
11. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	30	50	+20
12. Продолжительность операционного цикла	253,178	275,309	+22,131
13. Продолжительность финансового цикла	223,178	225,309	+2,131

Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных средств на предприятии, а также эффективность управления капиталом Корпорации. По данным таблицы 2.1.8 можно сделать вывод, что произошло увеличение и без того высокого периода обращения оборотных средств предприятия причем по всем их компонентам. Высокое значение длительности одного оборота во многом связано со спецификой промышленного производства. Кроме того, в 2008 году наблюдались довольно высокие цены на продукцию Корпорации, поэтому это в свою очередь привело к росту объемов запасов на предприятии. Увеличение объема выручки в 2008г. по сравнению с 2007г. привело к незначительному росту фондоотдачи на предприятии. Этот показатель отражает повышение эффективности использования основных производственных фондов предприятия.

Таблица 2.1.9 - Показатели рентабельности ОАО «ТехноНИКОЛЬ» в 2007- 2008гг., %

Показатель	2007г.	2008г.	Отклонение
Рентабельность имущества	9,44	4,38	-5,06
Рентабельность внеоборотных активов	15,85	7,83	-8,02
Рентабельность оборотных активов	23,35	9,93	-13,42
Рентабельность инвестиций	10,57	5,07	-5,5
Рентабельность собственного капитала	10,94	5,25	-5,69
Рентабельность заемных средств	12,18	22,96	+10,78
Рентабельность совокупного капитала	9,97	5,26	-4,71
Рентабельность реализованной продукции	16,55	7,78	-8,77

Показатели рентабельности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. снизились за счет снижения чистой прибыли. Сравнение показателей рентабельности заемных средств (22,96) и рентабельности реализованной продукции (7,78) говорит о неэффективности деятельности Корпорации.

2.2 АНАЛИЗ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ОАО «ТЕХНОНИКОЛЬ»

В условиях становления и развития рыночной экономики кредиторская задолженность является разновидностью коммерческого кредита и важным фактором стабилизации финансового состояния.

Кредиторская задолженность - стоимостное выражение обязательств должника перед своими кредиторами. Обычно кредиторскую задолженность составляют неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страховые взносы, неоплаченные долги.

Анализ кредиторской задолженности начинается с изучения ее структуры, состава и динамики.

Кредиторская задолженность расположена в пятом разделе "Краткосрочные обязательства" пассива баланса.

Кредиторская задолженность в структуре баланса (табл. 2.2.1) составляет 28544 тыс.руб. на начало анализируемого периода (с занимаемым удельным весом 9,39%) и 55321 тыс. руб. на конец анализируемого периода (с занимаемым удельным весом 15,83%).

По данным таблицы 2.2.1 видно, что структура пассива баланса изменилась в сторону уменьшения доли собственных источников финансирования на 8,1% за счет увеличения доли заёмных средств.

Расчеты увеличились в основном за счет увеличения кредиторской задолженности почти в два раза. Имеет место рост удельного веса кредиторской задолженности с 9,39% до 15,83% или на 6,44%.

Далее более подробно рассмотрим состав, структуру и динамику кредиторской задолженности (табл. 2.2.1).

Таблица 2.2.1 - Состав, структура и динамика кредиторской задолженности ОАО «ТехноНИКОЛЬ» за 2007-2008гг.

Виды кредиторской задолженности	На 1 января 2007 г.	На 1 января 2008 г.	Отклонение,(+,-)	Темпы роста,%
	Сумма тыс. руб.	удель-ный вес,%	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес,%	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес,%
1. Расчеты с поставщиками и подрядчиками	26631	89,56	50412	93,39	23781	47	189,3
2.Авансы полученные	-	-	-	-	-	-	-
3.Векселя полученные,.	-	-	-	-	-	-	-
4.Расчеты по оплате труда	1128	9,43	4121	3,65	-2993	-5,78	136,5
5.Расчеты с бюджетом	785	1,01	788	0,86	3	-0,15	100,5
6.Расчеты с прочими кредиторами	-	-	-	-	-	-	-
7.Итого кредиторская задолженность	28544	100	55321	100	26777	-	193,8

По данным таблицы 2.2.1 видно, что наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимает статья "Расчеты с поставщиками и подрядчиками" по состоянию на 1 января 2007 г. 89,56%, на 1 января 2008 г - 93,39%.

Наименьший удельный вес занимает статья "Расчеты с бюджетом" и составляет на 1 января 2008 г. 0,86%, что на 0,15% меньше, чем на 1 января 2007 года.

Наиболее быстрыми темпами в 2008 году росла кредиторская задолженность по статье "Расчеты с поставщиками и подрядчиками" - 189,3%.

Далее рассмотрим состав, структуру и динамику кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, так как они имеют наибольший удельный вес в общей задолженности (табл. 2.2.2).

Таблица 2.2.2 - Состав, структура и динамика расчетов с поставщиками ОАО «ТехноНИКОЛЬ» за 2007-2008 гг.

Поставщики	На 1 января 2007г.	На 1 января 2008г.	Отклонение,(+,-)	Темпы роста,%
	сумма, тыс. руб.	Удельный вес,%	сумма, тыс. руб.	Удельный вес,%	сумма,тыс. руб.	Удельный вес,%
ФК «Авангард»	1,8	0,60	2	0,22	0,2	-0,38	111,1
СУ «ТЭЦ»	53,1	17,88	86,7	9,66	33,6	8,22	163,3
ЗАО«Стройкоммерц»	14,3	4,81	43,9	4,89	29,6	0,08	306,9
ООО«Башстройсервис»	72,8	24,53	230,2	25,66	157,4	1,13	316,2
ООО «Урсаопт»	0,4	0,13	0,5	0,06	0,1	-0,07	125
Другие поставщики	154,6	52,05	533,8	59,6	379,2	7,55	345,2
Итого	26631	100	50412	100	23781	-	189,3

По данным таблицы 2.2.2 видно, что ОАО «ТехноНИКОЛЬ» покупает товары в основном у производителей, задолженность перед которыми составляет на 1 января 2007 г. по СУ «ТЭЦ» 9,66%, что на 8,2% больше, чем на 1 января 2008 г., по ЗАО «Стройкоммерц» на 1 января 2008 г. 4,89%, что на 0,08% больше, чем на 1 января 2007 года. А также значительную часть товаров приобретает у посредника ООО «Башстройсервис», которая является как и ОАО «ТехноНИКОЛЬ» структурным подразделением. Кредиторская задолженность перед ООО «Башстройсервис» составляет на 1 января 2008 г. 230,2 тыс. рублей либо 25,66%, что на 1,13% больше, чем на 1 января 2007 года. На конец 2008 года значительных изменений в структуре кредиторской задолженности перед поставщиками не произошло. Практически стабильная структура кредиторской задолженности поставщикам объясняется тем, что у ОАО «ТехноНИКОЛЬ» сложились длительные устойчивые связи на основании заключения договоров.

Далее рассмотрим движение всей кредиторской задолженности ОАО «ТехноНИКОЛЬ» за 2007-2008 годы (таблица 2.2.3).

Таблица 2.2.3 - Движение кредиторской задолженности ОАО «ТехноНИКОЛЬ» за 2007-2008 гг.

Виды кредиторской задолженности	На 1 января 2007 г.	Возникло обязательств	Погашено обязательств	На 1 января 2008 г.
1.Расчеты с поставщиками и подрядчиками	26631	7032	6460,2	50412
2.Авансы полученные	-	-	-	-
3.Векселя полученные	-	-	-	-
4.Расчеты по оплате труда	1128	23,5	18,8	4121
5.Расчеты с бюджетом	785	7	10	788
6.Расчеты с прочими кредиторами	-	-	-	-
7.Итого кредиторская задолженность	28544	8130,8	7530,7	55321

По данным таблицы 2.2.3 видно, что за 2007-2008 гг. на исследуемой Корпорации возникло обязательств на 8130,8 тыс. рублей. Погашено было 92,6% возникших обязательств в сумме 7530,7 тыс. рублей. Наибольший отток денежных средств наблюдается по оплате кредиторской задолженности за товарно-материальные ценности 6460,2 тыс. руб.

2.3 СНИЖЕНИЕ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПУТЕМ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ И ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА

Главной задачей аналитика является определение уровня финансового состояния предприятия и подготовка рациональных предложений по его улучшению. Поэтому аналитик должен выявить факторы, оказавшие влияние на финансовое состояние предприятия, и дать предложения по устранению негативных факторов и усилению позитивных. Значительную роль в финансовом оздоровлении предприятий может сыграть реструктуризация кредиторской задолженности.

Реструктуризация является одним из способов поступлений налоговых платежей в бюджет.

Публикаций на тему реструктуризации кредиторской задолженности предприятий в различных изданиях было великое множество. Но до сих пор эта проблема стоит на повестке дня.

Зависшие долги предприятий являются фактором их недостаточной финансовой устойчивости и инвестиционной непривлекательности. Несмотря на, казалось бы, улучшение экономической ситуации в стране, задолженность налогоплательщиков не уменьшается. В связи с этим, одним из путей разрешения проблемы неплатежей является реструктуризация. Она выгодна не только государству, но и самому налогоплательщику. В процессе реструктуризации сумма задолженности предприятий распределяется во времени, составляется график реструктурируемых сумм. Кроме того, существует возможность списания долгов по пени при полной уплате задолженности.

В процессе реструктуризации прекращается начисление пени на отсроченные платежи, разблокируются счета налогоплательщиков, снимаются аресты с имущества предприятий. В совокупности эти меры являются шагом на пути нормализации собираемости налоговых платежей и оздоровления экономики.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, то есть по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии схема расчетов и другое. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. Правила проведения и формы безналичных расчетов, в общем, регулируются законодательством РФ, а по технике исполнения - Центральным банком.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца.

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться со многими критериями. Привём пример некоторых из них:

1. Срок предоставления кредита. Определяя договором максимально допустимый срок поставленной продукции, следует принимать во внимание как правовые аспекты заключения договоров поставки, так и экономические последствия того или иного варианта (в частности, учет влияния инфляции).

2. Стандарты кредитоспособности. Заключая договор на поставку продукции, и определяя в нем условия оплаты, предприятие может придерживаться установленных им критериев финансовой устойчивости в отношении покупателей; в зависимости от того насколько кредитоспособен и надежен покупатель, условия договора, в том числе в отношении предоставляемой скидки, размера партии продукции, форм оплаты труда и другие, могут меняться.

3. Система создания резервов по сомнительным долгам. При заключении договоров предприятие, естественно, рассчитывает на своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты появления просроченной дебиторской задолженности, и полной неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному регулярному анализу.

В нашей стране опыт в исчислении резервов по сомнительным долгам еще не накоплен. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности, при этом вариация может быть весьма существенной.

4. Система сбора платежей. Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку:

- процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты;

- критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений;

- системы наказания недобросовестных контрагентов.

5. Система предоставляемых скидок. В предыдущем пункте делался акцент на репрессивные методы работы с недобросовестными дебиторами; гораздо больший эффект имеют методы поощрения, к которым в данном случае относится предоставление покупателям опциона на получение скидки с отпускной цены.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет собой иммобилизацию денежных средств.

Аренда - это право предприятия-арендатора на распоряжение и пользование основными средствами предприятия-арендодателя.

Законодательством РФ установлены следующие виды арендных отношений:

а) аренда предприятий (организаций) в целом или производственных комплексов;

б) внутрихозяйственный арендный подряд (аренда отдельных цехов, производств и т.п.);

в) индивидуальная и групповая текущая аренда отдельных объектов и аренда, осуществляемая отдельными лицами или коллективами. Здесь различают текущую (простую) аренду и аренду с правом выкупа.

При простой текущей аренде право собственности на арендуемое имущество всех видов (здания, оборудование и т.п.) сохраняется за арендодателем со всеми видами ответственности с его стороны (уплата налогов на имущество, ремонт и реконструкция).

При аренде с выкупом (финансовой аренде) право собственности на имущество переходит к арендатору после полного выкупа этих арендованных объектов.

г) лизинг - сдача специальными лизинговыми фирмами (лизинго-дателями) в аренду лизингополучателю производственного оборудования на определённый срок.

В последнее время всё большее количество предприятий-должников всех форм собственности обращаются к реструктуризации.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать и внедрить мероприятия, способствующие улучшению финансовых показателей. Добиться этого можно путём снижения уровня запасов, увеличения источников собственных средств, либо за счёт роста долгосрочных займов и кредитов.

На основе проведённого анализа финансового состояния ОАО «ТехноНИКОЛЬ» было выявлено, что необходимо улучшить кредиторскую задолженность.

Таким образом, предлагается использование следующего мероприятия: реструктуризация кредиторской задолженности.

Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае её проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации.

Положительные или негативные моменты проведения реструктуризации долгов во многом зависят от характера условий ранее заключенных договоров, предусмотренных штрафных санкций, объема и вида долгов или обязательств, сроков их исполнения или выплат, финансового состояния кредиторов, установленных ставок рефинансирования, общей экономической ситуации в стране и регионе.

Переговоры о реструктуризации долгов (дебиторской задолженности) являются процессом дипломатическим и личностным, во многом зависит от умения руководителя организации - должника и его аппарата управления объяснить причины сложившихся негативных обязательств. Каждая сторона в проблеме погашения долгов представляет другой стороне право принимать определенные условия для достижения соглашения. Характер переговоров сторон о погашении долгов определяется в зависимости от конкретных обстоятельств и даже личностных качеств участников переговоров. Тактика ведения переговоров о погашении долгов в целях учета обоюдных интересов может быть следующей:

1. Признание законности требований по долгам и обязательствам.

2. Подтверждение возможности погашения.

3. Уточнение просроченных сроков по долгам.

4. Определение допустимых схем погашения долгов с учетом возможных реальных условий погашения на основе:

- Ценных бумаг;

- Предоставления товаров или услуг;

- Перехода задолженности в целевые займы;

- Взаимозачета при наличии встречных обязательств;

- Возможности уступки прав требования;

- Возможности поручительства перед кредиторами (со стороны банков, органов власти и других структур).

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями. [6, с. 152]

Методология реструктуризации задолженности организации должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:

Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации.

Разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых возникающих обязательств.

Подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.

Реструктуризация задолженности организаций по обязательным налоговым платежам перед федеральным бюджетом в 1999-2000 годах проводилась в соответствии с постановлением Правительства РФ от 03.09.1999 № 1002 «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом».

Основное правило для начала процесса реструктуризации - полная уплата текущих платежей. Решение о реструктуризации принимается налоговым органом по месту постановки на учёт налогоплательщика.

При принятии решения о реструктуризации задолженности организации по обязательным платежам в федеральный бюджет ей предоставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пени и штрафам - в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам. С сумм задолженности по налогам и сборам организация должна будет ежеквартально уплачивать проценты за пользование бюджетными средствами. Организации, не имевшей задолженности по налогам и сборам, предоставляется право погашения задолженности по пени и штрафам в течение 10 лет. Организация должна будет при этом в полном объёме вносить начисленные текущие налоговые платежи и осуществлять платежи по утверждённому графику погашения реструктуризированной задолженности. [6, с. 192]

При рассмотрении результатов реструктуризации задолженности в отраслевом разрезе можно отметить следующее.

Среди организаций, которые пожелали урегулировать свою кредиторскую задолженность перед федеральным бюджетом, можно выделить предприятия газовой отрасли, железнодорожного транспорта, трубопроводного транспорта общего пользования, автомобильного и водного транспорта, геологии и разведки недр, черной и цветной металлургии.

Главной задачей организации является мобилизация налоговых платежей во все уровни бюджета как текущих, так и уплачиваемых в счет погашения графиков реструктуризированной задолженности, что требует слаженной работы налоговых, финансовых и казначейских органов на местах.

Рассмотрим данное мероприятие на примере Корпорации «ТехноНИКОЛЬ».

У предприятия всего - кредиторов на общую сумму задолженности - 55321 тыс. руб., из них: задолженность перед поставщиками и подрядчиками - 50412 тыс. руб.; задолженность перед персоналом организации - 4121 тыс. руб., задолженность перед государственными внебюджетными органами -788 тыс.руб.

Предлагается реструктуризировать данную сумму задолженности. То есть, если предприятие погашает сумму этой задолженности, из неё недоимка по налогам и сборам в 2008 году составляет 40,3% или 22321 тыс. руб., в течение четырёх лет, то ему полностью спишут задолженность по пени и штрафам, сумма которых составляет 33000 тыс. руб. (таблица 2.3.1).

Экономический эффект - это полезный результат, получаемый от осуществления производственной деятельности, внедрения какого-либо мероприятия, обычно измеряется в абсолютном выражении (рублях).

Количественно эффект выражается в объёме продаж, а качественно - в приросте прибыли.

Эффективность деятельности предприятия отражает как бы синтетический уровень успешности или неуспешности всей производственной и коммерческой политики предприятия и должна характеризовать различные стороны его деятельности. Поэтому, хотя в общем случае под эффективностью понимают отношение эффекта к затратам, для более полного анализа деятельности предприятия необходимо анализировать различные стороны его финансово-экономического положения с помощью системы экономических показателей.

Процесс оценки эффективности деятельности предприятия сложен. Но от того, насколько правильно рассчитана эффективность, зависит успешность деятельности предприятия.

В таблице 2.3.1 представлена обобщающая оценка эффективности реструктуризации по улучшению кредиторской задолженности.

Таблица 2.3.1 - Расчёт эффективности после проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «ТехноНИКОЛЬ»

№ п/п	Показатели	Един. измерения	До внедрения	После Внедрения	Изменения
					Абсолютные	Относительные, в %
1.	Выручка от реализации	тыс. руб.	500401	550021	+49620	9,9
2.	Себестоимость продукции	тыс. руб.	350037	350055	+18	0,005
3.	Затраты на 1руб. реализованной продукции	руб.	0,7	0,64	-0,06	-8,6
4.	Прибыль от реализации продукции	тыс. руб.	150364	199966	+49602	33
5.	Чистая прибыль	тыс. руб.	120291	159973	+39682	33
6.	Рентабельность	%	24	29	+5	20,8
7.	Кредиторская задолженность	тыс. руб.	55321	22321	- 33000	59,7

По данным таблицы 1 можно сказать, что реализовав данное мероприятие в ОАО «ТехноНИКОЛЬ» его кредиторская задолженность снизится на 40,3 %. Выручка от реализованной продукции увеличится на 9,9%, или на 49620 тыс. руб.; затраты на 1 рубль реализованной продукции несколько снизятся и составят 0,64 рубля. Прибыль от реализованной продукции увеличится на 49602 тыс. руб., или на 33%, а прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов составит 159973 тыс. руб, что на 33% выше показателя до реализации реструктуризации.

Подводя итоги второй главы можно сделать следующие выводы.

ОАО «ТехноНИКОЛЬ» является одной из крупнейших корпораций Российской Федерации, обладающих большим потенциалом. На предприятии постоянно модернизируются основные фонды, совершенствуются технологии производства. Однако из-за неэффективного управления предприятие находится в трудной финансовой ситуации. Финансовое состояние ОАО «ТехноНИКОЛЬ» в 2008г. характеризуется как неустойчивое. Современное финансовое состояние предприятия обусловлено следующими факторами:

- негативной структурой баланса;

- недостатком высоколиквидных активов;

- недостатком собственных оборотных средств предприятия;

- низкой эффективностью использования оборотного капитала;

- низкими показателями рентабельности.

Пути улучшения финансового положения:

- введения передовых технологий;

- пересмотр методов нормирования оборотных средств;

- увеличение объемов собственной переработки вторичных материалов;

- перевооружение производства;

- совершенствование расчетной политики;

- совершенствование системы управления предприятием.

Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае её проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации.

Таким образом, предлагалось использование следующего мероприятия: реструктуризация кредиторской задолженности.

У Корпорации всего - кредиторов на общую сумму задолженности - 55321 тыс. руб., из них: задолженность перед поставщиками и подрядчиками - 50412 тыс. руб.; задолженность перед персоналом организации - 4121 тыс. руб., задолженность перед государственными внебюджетными органами -788 тыс.руб. То есть, если предприятие погашает сумму этой задолженности, из неё недоимка по налогам и сборам в 2008 году составляет 40,3% или 22321 тыс. руб., в течение четырёх лет, то ему полностью спишут задолженность по пени и штрафам, сумма которых составляет 33000 тыс. руб.

Реализовав данное мероприятие в ОАО «ТехноНИКОЛЬ» его кредиторская задолженность снизится на 40,3 %. Выручка от реализованной продукции увеличится на 9,9%, или на 49620 тыс. руб.; затраты на 1 рубль реализованной продукции несколько снизятся и составят 0,64 рубля. Прибыль от реализованной продукции увеличится на 49602 тыс. руб., или на 33%, а прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов составит 159973 тыс. руб., что на 33% выше показателя до реализации реструктуризации кредиторской задолженности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Реформирование экономических отношений может осуществляться на уровне предприятия, отрасли, региона или всей страны. Этот процесс не может быть успешным, если не принимать во внимание все имеющиеся теоретические и практические достижения в области управления, одним из которых является реструктуризация. Главной особенностью реструктуризации как процесса преобразования деятельности предприятия можно считать то, что она носит постоянный характер, охватывает все сферы деятельности предприятия, как находящегося в кризисной ситуации, так и благополучного и быстроразвивающегося.

Для проведения эффективной реструктуризации требуется комплексный подход, включающий анализ и диагностику текущего положения предприятия, постановку целей реструктуризации, разработку и осуществление ее программы, контроль хода и результатов проводимых мероприятий, направленных на формирование и поддержание конкурентных преимуществ организации в долгосрочной перспективе.

На основании изложенного материала в первой главе курсовой работы, мы знаем, что дебиторская задолженность - один из элементов оборотных активов предприятия; кредиторская задолженность - один из заёмных источников покрытия оборотных активов. Чем быстрее оборачивается кредиторская задолженность, то есть чем чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот. Нормальное состояние оборачиваемости кредиторской задолженности - это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.

Одним из путей снижения кредиторской задолженности предприятия выступает её реструктуризация. Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

В целом, реструктуризация направлена на рост эффективности производства, повышение конкурентоспособности предприятий и выпускаемой ими продукции, а также на улучшение их инвестиционной привлекательности. Часто она включает в себя комплекс мероприятий, направленных на совершенствование организационной структуры и функций управления: модернизацию технических и технологических аспектов производства; совершенствование финансово-экономической политики; снижение производственно-сбытовых затрат; лучшее использование материальных и трудовых ресурсов; создание современной информационной системы и документооборота. Высокая доля задолженности в общей сумме оборотных средств - одна из причин плохого финансового состояния многих предприятий.

ОАО «ТехноНИКОЛЬ» является одной из крупнейших корпораций Российской Федерации, обладающих большим потенциалом. На предприятии постоянно модернизируются основные фонды, совершенствуются технологии производства. Однако из-за неэффективного управления предприятие находится в трудной финансовой ситуации. Финансовое состояние ОАО «ТехноНИКОЛЬ» в 2008г. характеризуется как неустойчивое. Современное финансовое состояние предприятия обусловлено следующими факторами:

- негативной структурой баланса;

- недостатком высоколиквидных активов;

- недостатком собственных оборотных средств предприятия;

- низкой эффективностью использования оборотного капитала;

- низкими показателями рентабельности.

Пути улучшения финансового положения:

- введения передовых технологий;

- пересмотр методов нормирования оборотных средств;

- увеличение объемов собственной переработки вторичных материалов;

- перевооружение производства;

- совершенствование расчетной политики;

- совершенствование системы управления предприятием.

Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае её проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации.

Таким образом, предлагалось использование следующего мероприятия: реструктуризация кредиторской задолженности.

У Корпорации всего - кредиторов на общую сумму задолженности - 55321 тыс. руб., из них: задолженность перед поставщиками и подрядчиками - 50412 тыс. руб.; задолженность перед персоналом организации - 4121 тыс. руб., задолженность перед государственными внебюджетными органами -788 тыс.руб. То есть, если предприятие погашает сумму этой задолженности, из неё недоимка по налогам и сборам в 2008 году составляет 40,3% или 22321 тыс. руб., в течение четырёх лет, то ему полностью спишут задолженность по пени и штрафам, сумма которых составляет 33000 тыс. руб.

Реализовав данное мероприятие в ОАО «ТехноНИКОЛЬ» его кредиторская задолженность снизится на 40,3 %. Выручка от реализованной продукции увеличится на 9,9%, или на 49620 тыс. руб.; затраты на 1 рубль реализованной продукции несколько снизятся и составят 0,64 рубля. Прибыль от реализованной продукции увеличится на 49602 тыс. руб., или на 33%, а прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов составит 159973 тыс. руб., что на 33% выше показателя до реализации кредиторской задолженности.

Таким образом, поставленная цель курсовой работы достигнута, и все задачи решены.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий. Вопросы управления: стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям / Под науч. ред. Г.А. Александрова. - М.: Альпина Паблишер, 2005. - 287 с.

2. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практ. пособие / Отв. ред. Г.А. Александров. - М.: Изд-во БЕК, 2006. - 544 с.

3. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб. пособ. для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 399 с.

4. Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие для ВУЗов, обучающихся по специальностям экономики и управления / В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

5. Антикризисное управление. Учебник/ Е.П Жарковская, Б.Е. Бродский. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2006.

6. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий. - Москва.: ЮНИТИ, 2007.

7. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учеб. -практ. пособие/ С.А. Карелина. - М.: Волтерс Клувер, 2006.

8. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)". С изменениями и дополнениями на 1 мая 2005 года. - М.: Изд-во Эскмо, 2005. - 401 с.

9. Бажан А.И. Реструктуризация в сфере кредитования малого бизнеса. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 387 с.

10. Карлик А., Гришпун Е. Реструктуризация в стратегии развития промышленных предприятий // Пробл. теории и практики управления. - 2006. - N 6. - С.87-91.

11. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний: Учеб. пособие для вузов /Под общ. ред. И.И. Мазура. - М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2005. - 456 с.

12. Моисеева Н.В. Планирование процесса финансового оздоровления предприятия // Финансовый анализ, 2006, № 6. - С.6-11.

13. Кононов А.И. Оценка при реструктуризации предприятий [Электронный ресурс], журнал «Интерэкспертиза», №8, 2009 г. - Режим доступа:

http://www.interexpertiza.ru/service/valuation/situations/reorganisation/

14. Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации [Электронный ресурс], журнал «Интерэкспертиза», №10, 2009 г. - Режим доступа:

http://www.interexpertiza.ru/service/valuation/situations/reorganisation/

15. И.И. Мазур, В.Д. Шапиро Реструктуризация российских предприятий и компаний: обобщение опыта управления проектами. [Электронный ресурс], - Режим доступа:

http://www.ptpu.ru/issues/3_99/21_3_99.htm

16. Н.Г. Ольдерогге Реструктуризация предприятий и компаний: успешный ответ на вызов посткризисной ситуации. [Электронный ресурс], - Режим доступа: http://www.ptpu.ru/issues/3_99/21_3_99.htm

17. Попович А. Оперативная и стратегическая реструктуризация предприятия // Проблемы теории и практики управления. - 2006. - № 9. - С.94-104.

18. Сухарев О.С. Экономическая методология и политика реструктуризации промышленности: Механизмы реализации инвестиционных программ. - М.: Изд-во Академии наук о Земле, 2005. - 179 с.

19. Тутунджян А.К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночной экономике: проблемы теории и практики. - М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2005. - 262 с.

20. Москалев Ю.А. Исследование факторов развития предприятия машиностроения //Экономика и производство. - 2004. - № 1. - С.31-35.

Размещено на Allbest