Анализ системы управления оборотными активами ОАО "Камаз"
Понятие оборотных средств предприятия и их классификация. Оценка эффективности управления оборотными средствами на примере ОАО "Камаз". Особенности производственной деятельности. Предложения по совершенствованию системы управления оборотными средствами.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.06.2013 |
| Размер файла | 2,2 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- 1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами на предприятии
- 1.1 Понятие оборотных средств предприятия и их классификация
- 1.2 Оценка эффективности управления оборотными средствами
- 2. Анализ системы управления оборотными активами ОАО "Камаз"
- 2.1 Особенности производственной деятельности ОАО "Камаз"
- 2.2 Анализ системы управления оборотными средствами ОАО "Камаз"
- 3. Предложения по совершенствованию системы управления оборотными средствами ОАО "Камаз"
- Заключение
- Список литературы
Введение
В последние годы природа и границы конкуренции на мировых и национальных товарных рынках существенно изменились.
С начала 1990 года теория и практика стратегического управления все больше склоняется к тому, что успех организации зависит от наличия у нее уникальных ресурсов, организационных способностей их формирования и использования, несущих экономическую выгоду и определяющих конкурентные преимущества. Важной ресурсной составляющей в торговле являются оборотные средства, от объема и эффективности, использования которых во многом зависят результаты деятельности и конкурентоспособность. Развитие рыночных отношений вынуждает торговые организации совершенствовать механизм формирования оборотных средств, искать новые источники их пополнения, решать проблему эффективного использования.
Необходимым условием для осуществления организацией хозяйственной деятельности является наличие оборотных активов, которые нацелены обеспечение непрерывного движения денежных средств на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы обеспечивать потребности производства в денежных и материальных ресурсах. Наличие у организации достаточного объема оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях современной рыночной экономики. От состояния оборотных активов зависит успешность осуществления операционного цикла предприятия, так как недостаток оборотных средств прерывает производственный цикл и, вследствие этого приводит организацию к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам, а в дальнейшем, к банкротству.
Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе экономиста занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.
Цель работы: на основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия.
1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами на предприятии
1.1 Понятие оборотных средств предприятия и их классификация
Для обеспечения бесперебойного процесса хозяйственной деятельности наряду с основными средствами необходимы также оборотные средства - элемент ресурсного потенциала организации, потребляемый однократно для получения будущей экономической выгоды.
Рассмотрим, как трактуют понятие оборотных средств различные авторы. В учебнике под редакцией О.И. Волкова оборотные средства предприятия определяются как "совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт" [9, с.151]. Схожее определение приведено Гавриловой А. Н.: "оборотные средства (оборотный капитал) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла" [10, с.436].
В вышеприведенных определениях акцент делается на экономической сущности оборотных средств: в отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.
А.И. Ильин [2, c.30] и И.В. Сергеев [7, с.108] определяют оборотные средства через их состав как совокупность денежных средств предприятия, предназначенные для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения". Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации. Оборотные производственные фонды - это предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др.); средства труда со сроком службы не более года или определенной стоимостью (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты); незавершенное производство и расходы будущих периодов. Фонды обращения это запасы готовой продукции, товары отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах в банках.
Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Оборотные средства фирмы постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Кругооборот начинается с оплаты денежными средствами необходимых предприятию материальных ресурсов, а заканчивается возвратом всех затрат на всем пути движения средств в виде выручки от реализации готовой продукции. Затем цикл повторяется. Это можно выразить формулой движения оборотных средств:
(1.1)
где ДС - денежные средства, авансированные в оборотные активы;
МПЗ - материально-производственные запасы;
НЗП - незавершенное производство;
ГП - готовая продукция на складе;
ДЗ - дебиторская задолженность;
ДС' - денежные средства в форме выручки от продажи товаров.
При этом ДС' = ДС + ?ДС,
где ?ДС - прирост (снижение) величины авансированных в оборотные активы основных средств.
При ?ДС<0 предприятие убыточно. При ?ДС>0 оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли [10, с.437].
Таким образом, в процессе кругооборота оборотные средства последовательно проходят следующие стадии (см. рис.1.1):
1) денежная - на этой стадии денежные средства финансируются в необходимые предметы труда;
2) производительная - на этой стадии происходит качественное изменение предметов труда в готовую продукцию, т.е. осуществляется непосредственно процесс производства;
3) товарная - стадия нахождения оборотных средств в предметах труда и готовой продукции.
Рис.1.1 Стадии кругооборота оборотных средств
Для нормальной деятельности предприятия оборотные средства в процессе движения одновременно должны находиться на всех стадиях и во всех формах. При этом достигается непрерывный и ритмичный процесс производства на предприятии.
Рассмотрим классификацию оборотных средств.
управление оборотный актив средство
Как было отмечено выше, по экономическому содержанию оборотные средства подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Как видно из рис.1.2, в состав оборотных производственных фондов входят:
производственные запасы - запасы сырья, материалов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценного и быстроизнашивающегося инструмента и хозяйственного инвентаря;
незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это детали, узлы и изделия, не прошедшие всех стадий обработки, сборки и испытаний, укомплектования и приемки, а также предметы труда, изготовление которых полностью закончено в одном цехе и подлежит дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия;
расходы будущих периодов - затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, производимые в данный период, но подлежащие погашению в будущем.
Рис.1.2 Состав оборотных средств
Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических свойств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.
Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. В состав фондов обращения включаются:
готовая продукция на складах, товары для перепродажи и товары отгруженные - предметы труда, прошедшие все стадии обработки и готовые для реализации, т.е. продукты труда;
дебиторская задолженность - долги предприятию со стороны юридических, физических лиц и государства. В составе дебиторской задолженности выделяют задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, выданные авансы;
денежные средства.
Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения - обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.
По методам управления можно выделить две группы активов:
1) нормируемые - запасы материалов, незавершенное производство, готовая продукция, товары, т.е. активы, по которым устанавливаются обоснованные расчетные нормативы. Анализ таких оборотных средств состоит в сопоставлении фактических активов с нормативами, определении и оценке причин выявленных отклонений;
2) ненормируемые - активы, уровень и динамика которых в значительной мере определяются внешними факторами и в меньшей мере зависят от деятельности предприятия. К ним относятся товары отгруженные; дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Существенное практическое значение имеет группировка оборотных активов по источникам формирования. При этом целесообразно выделение не двух групп (собственные и привлеченные) активов, как это нередко делается, а трех: формируемые за счет собственных, заемных и привлеченных источников средств. Разграничение заемных и привлеченных источников имеет существенное значение, так как масштабы заимствования средств (кредиты банков и займы коммерческих организаций) могут в преобладающей части планироваться заранее, в то время как кредиторская задолженность поставщикам и другие источники привлеченных средств заранее не планируются, их размеры складываются под влиянием конкретных обстоятельств, зачастую не зависящих от предприятия. К привлеченным средствам, в частности, относится задолженность бюджету и государственным внебюджетным фондам, ее никак нельзя отнести к планируемым источникам формирования оборотных активов [3].
Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями финансирования производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства должна обеспечиваться собственными оборотными средствами. Собственные средства предприятия - это, прежде всего, уставный капитал и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов. Временная потребность в средствах, связанная с объективными и субъективными причинами, покрывается за счет заемных средств. Наиболее типичными причинами недостатка собственных оборотных средств являются просроченная дебиторская задолженность, увеличение периода производственного цикла, расширение производства, увеличение товарных запасов, увеличение стоимости предметов труда и т.д.
Собственные оборотные средства - это часть оборотных активов, которая покрыта собственным капиталом. Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами :
(1.2)
где СК - стоимость собственного капитала;
ВНА - стоимость внеоборотных активов;
ОбА - стоимость оборотных активов.
В рамках законодательства о банкротстве коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (менее 0,1) наряду с коэффициентом текущей ликвидности (менее 2) служит основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной в соответствии с Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 №31-р [1].
По степени ликвидности, т.е. скорости превращения оборотных средств в денежные средства выделяются следующие группы:
абсолютно ликвидные средства - денежные средства, ликвидные краткосрочные вложения в ценные бумаги;
быстро реализуемые оборотные средства - дебиторская задолженность сроком до 1 года, готовая продукция на складе (за исключением брака);
медленно реализуемые средства - дебиторская задолженность сроком более года, товарно-материальные запасы.
Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала.
Для оценки необходимого оборотного капитала используются данные из плановой сметы продаж и текущих затрат - выручка (В), себестоимость готовой продукции (Сгп), материальные затраты (Смз). Величина оборотного капитала зависит от управленческих решений в сфере обеспечения, производства и сбыта (операционная деятельность), от условий платежей и системы расчетов (финансовая деятельность), а именно от обоснованных норм запасов и задолженностей в днях. Эти нормы определяют стоимость каждой составляющей оборотных активов организации и формируют длительность финансового цикла - периода обращения денежной наличности.
Так, оборотный капитал, связанный в запасах сырья и материалов (ЗС), зависит от среднего интервала поставки Тп:
(1.3)
стоимость незавершенного производства (НЗП) - от длительности производственного цикла Тпц:
(1.4)
запасы готовой продукции на складе (ГП) и стоимость отгруженной продукции (ОП) - от среднего времени складирования Тск и периода отгрузки Тот:
(1.5), (1.6)
дебиторская задолженность (ДЗ) - от отсрочки платежей клиентам, т.е. от периода дебиторской задолженности Тдз:
(1.7)
Общая величина необходимого оборотного капитала складывается из перечисленных составляющих:
(1.8)
Его частично покрывает кредиторская задолженность (КЗ), кратная отсрочке платежей Ткз, предоставляемой поставщиками:
(1.9)
Чистую потребность в финансировании оборотных активов характеризует чистый оборотный капитал (ЧобК), это оборотный капитал за вычетом кредиторской задолженности:
(1.10)
По установленным нормам запасов (задолженностей) можно определить плановую длительность финансового цикла организации Тфц - отрезка времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. среднего интервала между моментом текущих вложений (отток) и моментом поступлений (приток):
(1.11)
Чем меньше чистый оборотный капитал, тем короче финансовый цикл организации.
1.2 Оценка эффективности управления оборотными средствами
От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.
Анализ оборотных активов организации начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики. По итогам расчетов делаются выводы о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы, а также о степени рациональности структуры оборотных активов (наиболее рациональная, в целом рациональная, нерациональная) и причинах ее изменения.
Различие в структурах оборотных средств предприятий обусловливается многими факторами, в частности особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, экономией материальных ресурсов. При этом в качестве негативных явлений следует рассматривать опережающие темпы роста величины и удельного веса незавершенного производства (поскольку это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса), а также величины и удельного веса дебиторской задолженности (так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации).
Соотношение источников формирования оборотных активов также зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных оборотных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но трудно достижима.
При определении рационального соотношения источников формирования оборотных активов следует исходить из того, что каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов:
1) нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов (собственные оборотные средства). Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита;
2) дебиторская задолженность заказчиков должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов;
3) денежные средства могут формироваться за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом предприятия; задолженность участникам по выплате доходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).
На следующем этапе рассчитываются и анализируются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле:
(1.12)
где ЧОА - чистые оборотные активы;
ОбА - оборотные активы;
КО - краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.
Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (табл.1), характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия, принимаемых в расчет для целей анализа, оборотными активами в целом и отдельными их элементами.
Таблица 1.1
Относительные показатели оценки ликвидности предприятия
|
Показатель |
Рекомендуемое значение |
Расчетная формула |
||
|
Числитель |
Знаменатель |
|||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
>= 0,2 |
Денежные средства |
Краткосрочные обязательства, принимаемые в расчет для целей анализа |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
>= 0,8 |
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность |
||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
>= 2,0 |
Оборотные активы |
Анализ показателей, характеризующих ликвидность коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о достаточности (недостаточности) сумм оборотных активов в целом и отдельных их элементов для покрытия краткосрочных обязательств предприятия.
Далее выполняются расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые - отдельных их видов. Оборачиваемость любого актива характеризует быстроту его преобразования из одной формы в другую. Так, оборачиваемость запасов сырья и материалов характеризует скорость их преобразования в незавершенное производство, оборачиваемость последнего - скорость его преобразования в готовую продукцию, а оборачиваемость последней - скорость ее реализации заказчикам. Результатом оборота дебиторской задолженности является сумма ее взыскания, инкассации за соответствующий период, т.е. фактическая сумма средств, поступившая в оплату реализованной продукции.
В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:
(1.13)
где Коба - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В - выручка от реализации;
ОбАср - средние остатки оборотных активов за период.
2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:
(1.14)
где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях);
В - выручка (нетто) от продаж;
ОбАср - средние остатки оборотных активов за период;
Д - число дней в периоде;
Вд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.
Как видно из формул (1.13) и (1.14) , коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.
3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:
(1.15)
где Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов;
и - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;
- среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.
При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:
1) < => Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
2) > => Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;
3) = => Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.
Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.
К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (краткосрочные финансовые вложения прибавляются к денежным средствам, поскольку являются своеобразным их резервом) в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:
(1.16)
(1.17)
где Одс, кфв - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;
Тдс, кфв - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;
В - выручка (нетто) от продаж;
(ДС + КФВ) ср - средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период;
Д - число дней в периоде.
Оборачиваемость запасов в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:
(1.18)
(1.19)
где Оз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) запасов;
Тз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;
СПР - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
Зср - средние остатки запасов за период;
Д - число дней в периоде.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность ее оборота и определяется по формулам:
(1.20)
(1.21)
где Одз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) дебиторской задолженности;
Тдз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;
В - выручка (нетто) от продаж;
ДЗср - средние остатки дебиторской задолженности за период;
Д - число дней в периоде.
Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности используются для расчета операционного и финансового циклов:
(1.22)
(1.23)
где Тоц - длительность операционного цикла (в днях);
Тз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;
Тдз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;
Тфц - длительность финансового цикла (в днях);
Ткз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности, рассчитываемая по формуле:
(1.24)
где Ткз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности;
СПР - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
Зср - средние остатки кредиторской задолженности за период;
Д - число дней в периоде.
При этом операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность, а финансовый цикл отражает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов необходимо сокращать длительность как операционного, так и финансового циклов. Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, а длительность финансового цикла может быть сокращена не только за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, но и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Показатели оборачиваемости оборотных активов имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей оборачиваемости возможна в рамках той или иной отрасли экономики.
Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
Завершающий этап анализа оборотных активов - изучение эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов, рассчитываемым по формуле:
(1.25)
где Роба - коэффициент рентабельности оборотных активов;
ПР - прибыль от продаж;
ОбАср - средние остатки оборотных активов за период.
Он показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы.
Коэффициент рентабельности оборотных активов имеет отраслевую специфику, поэтому у него отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для коэффициента рентабельности оборотных активов возможна в рамках той или иной отрасли экономики.
Анализ коэффициента рентабельности оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне эффективности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
По окончании анализа оборотных активов предприятия на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени рациональности их структуры, достаточности для покрытия краткосрочных обязательств, уровне интенсивности и эффективности использования.
2. Анализ системы управления оборотными активами ОАО "Камаз"
2.1 Особенности производственной деятельности ОАО "Камаз"
"КАМАЗ" образован в 1969 году как Камский комплекс заводов по производству большегрузных автомобилей (производственное объединение "КАМАЗ).
В 1969 году было принято Постановление ЦК КПСС и Совета Министров СССР о строительстве комплекса заводов по производству большегрузных автомобилей. Было изучено 70 вариантов его размещения. Выбор пал на Набережные Челны, маленький в то время городок Каме. Его преимущества были очевидны. По своему географическому положению Набережные Челны находились в самом центре бывшего Союза, судоходные реки Кама и Волга, близость железной дороги решали все проблемы с обеспечением стройки, строительными материалами, сырьём, оборудованием, комплектующими, а в будущем - транспортировкой грузовиков потребителям. А наличие в регионе крупнейшей строительной организации "КамГЭСэнергострой" позволяло создать все условия для завершения строительства плотины и гидроэлектростанции мощностью около полутора миллионов киловатт-часов, возведения заводских корпусов и жилья для будущих автомобилестроителей.
На стройку в Набережные Челны съехались рабочие и специалисты со всех уголков Союза, представлявшие более 70 национальностей. Свыше 2000 предприятий, все главки Госснаба СССР, министерства и ведомства выполняли заказы "КАМАЗа" на строительные материалы и оборудование. На самой строительной площадке работало более 100 тысяч человек. Будущий автозавод обеспечивался самым современным по тем временам технологическим оборудованием. В его оснащении приняли участие более 700 иностранных фирм, в том числе известные всему миру корпорации "Свинделл-Дреслер", "Холкрофт", "Сикаст", "Ингерсолл Рэнд" из Америки, "Буш", "Хюллер", "Либхер" из Германии, итальянские "Морандо", "Эксцелла", "Фата", французский "Рено", шведский "Сандвик", японские "Камацу" и "Хитачи". "КАМАЗ" рождался буквально на голом месте - посреди холмистого поля. Чтобы сгладить неровности местности и выполнить вертикальную планировку строителям предстояло отсыпать и перевезти миллионы кубометров грунта.
13 декабря 1969 года был вынут первый ковш земли на строительстве Камского автозавода, который был рассчитан на производство 150 тысяч большегрузных автомобилей и 250 тысяч двигателей в год. Комплекс заводов на Каме раскинулся на обширной территории в 22 квадратные мили. Одновременно со строительством автозавода решались огромные коммунальные проблемы. Сотни тысяч людей "КАМАЗ" вытащил из бараков и коммуналок, дал комфортабельное жилье, современные учебные заведения, детские сады, медицинские учреждения, многочисленные объекты культуры, спорта, отдыха и досуга. Благодаря "КАМАЗу" в Прикамье был создан мощный промышленный и научный центр, а также развитая инфраструктура пригородной сельскохозяйственной зоны.
Каждый год город пополнялся на 30-40 тысяч человек. Если до начала строительства "КАМАЗа" в Набережных Челнах жили 27 тысяч человек, то к середине 90-х годов в автограде проживало более 530 тысяч жителей, для которых были созданы все условия.
На сегодняшний день Группа компаний "КАМАЗ" - крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. ОАО "КАМАЗ" занимает 16-е место среди ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.
Единый производственный комплекс группы организаций ОАО "КАМАЗ" охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей - от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.
В состав группы технологической цепочки входит 12 крупных заводов автомобильного производства. На набережно-челнинской промышленной площадке расположены предприятия: Металлургический комплекс (литейный и кузнечный заводы), Завод двигателей (ЗД), Прессово-рамный завод (ПРЗ), Автомобильный завод (АвЗ), Ремонтно-инструментальный завод (РИЗ), Индустриальный парк "Мастер" и "Ремдизель". Крупнейшие из дочерних предприятий за пределами города Набережные Челны: ОАО "Нефтекамский автозавод" и ОАО "Туймазинский завод автобетоносмесителей" (Республика Башкортостан), ОАО "Автоприцеп-КАМАЗ" (г. Ставрополь).
Сегодня группа организаций "КАМАЗ" включает в себя более 150 организаций, расположенных в России, СНГ и дальнем зарубежье.
В подразделениях и дочерних обществах группы ОАО "КАМАЗ" работает более 55 тысяч человек.
ОАО "КАМАЗ" выпускает широкую гамму грузовой техники: грузовые автомобили (более 40 моделей, свыше 1500 комплектаций, автомобили с правым рулём), прицепы, автобусы, тракторы, двигатели, силовые агрегаты и различный инструмент. "КАМАЗ" традиционно позиционирует на рынке грузовых автомобилей полной массой от 14 до 40 тонн. За последние годы гамма выпускаемой продукции расширилась за счёт новых моделей и семейств автомобилей - от городских развозных грузовиков до автомобилей повышенной грузоподъёмности для эксплуатации в составе автопоездов полной массой до 120 тонн.
В предыдущие годы были улучшены технические характеристики и потребительские свойства автомобилей - как путём применения автокомпонентов ведущих производителей, так и внедрения собственных оригинальных разработок. Всё это позволило компании создать так называемый "модельный ряд 2010 года", который составит основу производственной программы компании до создания совершенно нового модельного ряда автомобилей КАМАЗ к 2014 году. В 2012 году, с вводом в России технических регламентов, соответствующих международным стандартам "Евро-4", КАМАЗы будут оснащаться двигателями этого экологического уровня.
ОАО "КАМАЗ" - единственный из представителей машиностроительной области, получивший в 2006 году Премию правительства РФ в области качества; лауреат премии "Российский торговый Олимп" в номинации "Конкурентоспособность и качество", в 2010 году внесён в Реестр золотых сертификатов CДС "Военный Регистр".
В 2011 году ОАО "КАМАЗ" присвоен уровень "5 звезд" в Европейском конкурсе EFQM по модели "Признанное совершенство", что подтверждено сертификатом и компания включена в Европейский Реестр успешных организаций, такого результата не получала ни одна компания в Российской Федерации в машиностроительной отрасли.
ОАО "КАМАЗ" имеет сборочные предприятия во Вьетнаме, Казахстане, Пакистане, Индии. Сборка производится полностью из комплектующих изделий, поставляемых с "КАМАЗа". Реализуются программы локализации производства деталей и узлов из состава сборочных машинокомплектов в странах дислокации сборочных предприятий.
География продаж автомобилей КАМАЗ и запасных частей стремительно расширяется за счёт освоения новых рынков: Саудовской Аравии, Индии, Чили, Никарагуа. ОАО "КАМАЗ" активизировалось на рынках Ирана, Судана, Афганистана, Анголы, возобновило поставки в Венесуэлу и Панаму. В 2011 году поставка автотехники КАМАЗ и запасных частей к ней осуществлялась в 43 страны мира. Доля экспорта в общем объёме продаж автотехники КАМАЗ составила 12,5%, а его объём - 4040 автомобилей и СКД КАМАЗ. ОАО "КАМАЗ" - двенадцатикратный победитель конкурса "Лучший экспортёр Российской Федерации" (в 1999-2010 годах).
23 ноября 2005 года было открыто совместное предприятие германского концерна Zahnrad Fabrik и ОАО "КАМАЗ" - общество с ограниченной ответственностью "ЦФ КАМА". Это первое производство, созданное на "КАМАЗе" с участием иностранной фирмы и выпускающее продукцию под ее торговой маркой. И первый пример организации промышленного производства высокотехнологичной продукции мирового уровня в России. СП ежегодно выпускает 5000 коробок передач. Подписано соглашение по увеличению производственных мощностей СП с девяти до 89 тысяч коробок передач в год.
В январе 2006 года между ОАО "КАМАЗ" и американской фирмой "Cummins Inc" были подписаны документы о создании совместного предприятия "КАММИНЗ КАМА" по производству двигателей серии В для российского рынка. Уставный капитал предприятия - 20 млн. долларов, доли учредителей распределяются в нём поровну. Предприятие производит моторы с электронным управлением "Евро-3" и "Евро-4", в соответствии с регламентом вводимых в России экологических стандартов.
В декабре 2007 года ОАО "КАМАЗ" подписало соглашение с компанией Knorr-Bremse Systeme fьr Nutzfahrzeuge GmbH о создании в Набережных Челнах совместного предприятия по выпуску тормозных механизмов "КНОРР-БРЕМЗЕ КАМА" с равными долями сторон в уставном капитале.
10 марта 2008 года были подписаны уставные документы совместного предприятия по выпуску деталей цилиндропоршневой группы между Federal Mogul Corporation (США) и ОАО "КАМАЗ" с равными долями сторон в уставном капитале - "Федерал Могул Набережные Челны".
В декабре 2008 года немецкий концерн Daimler AG приобрёл 10% уставного капитала ОАО "КАМАЗ", что стало началом нового взаимовыгодного стратегического партнерства двух автопроизводителей. В результате этого стратегического партнерства в 2009 году ОАО "КАМАЗ" и Daimler AG были подписаны договоры о создании двух совместных предприятий - "Фузо КАМАЗ Тракс Рус" по выпуску и продажам лёгких грузовых автомобилей Fuso Canter в России и "Мерседес-Бенц Тракс Восток" по производству и реализации тяжёлых грузовых автомобилей Mercedes-Benz Actros и Axor. В феврале 2010 года Daimler AG увеличила свою долю в акционерном капитале ОАО "КАМАЗ" до 11%. Кроме того, Европейский банк реконструкции и развития также приобрела в пользу немецкого партнёра ещё 4% акций российской компании.
В марте 2010 года ОАО "КАМАЗ" и компания CNH Global NV, входящая в FIAT Group, подписали соглашение о создании совместного предприятия по производству сельскохозяйственной и строительной техники. За III квартала 2011 года компания "CNH-КАМАЗ Индустрия" продала своим потребителям 185 уборочных комбайнов и 184 трактора марки NEW Holland.
В сентябре 2011 года ОАО "КАМАЗ" и компания Marcopolo S. A. подписали соглашение о создании совместного предприятия по производству и продаже автобусов Marcopolo. Основной целью совместного предприятия, создаваемого на паритетных началах ОАО "КАМАЗ" и Marcopolo, является производство и продажа автобусов Marcopolo на шасси КАМАЗ, отвечающих требованиям "Евро-4" и удовлетворяющих современным требованиям к перевозке пассажиров в Российской Федерации и странах СНГ. Автобусы будут производиться на мощностях дочернего предприятия ОАО "КАМАЗ" - ОАО "НЕФАЗ" - в Нефтекамске, Республика Башкортостан. Совместное предприятие планирует производить 3 тысячи автобусов в год, с выходом на проектную мощность в 2016 году.
Поставка продукции Министерству обороны Российской Федерации - ещё одно перспективное направление деятельности компании. В феврале 2006 года ОАО "КАМАЗ" получило лицензии Федерального агентства по промышленности Министерства промышленности и энергетики РФ, предоставляющие права на разработку, производство, ремонт и утилизацию вооружений и военной техники.
Автомобильная техника на шасси КАМАЗ составляет самую многочисленную группу в автопарке Вооружённых Сил Российской Федерации с соответствующими технико-тактическими характеристиками - около 50 тысяч единиц. Автомобили КАМАЗ по своим тактико-техническим характеристикам превосходят отечественные и зарубежные аналоги. На шасси КАМАЗ монтируется более 350 образцов вооружения и военной техники. КАМАЗы составляют основу транспортных средств подразделений и частей материально-технического обеспечения.
По заказу Минобороны ОАО "КАМАЗ" разработало унифицированное семейство армейских автомобилей семейства "Мустанг" с соответствующими эксплуатационными свойствами и монтажными возможностями. Высокая подетальная и поагрегатная унификация и внутри семейства (до 85%) и с автомобилями народнохозяйственного назначения (до 97%) создаёт основу мобилизационных ресурсов государства.
ОАО "КАМАЗ" ведутся работы по разработке армейских автомобилей нового поколения. Решением Правительства РФ ОАО "КАМАЗ" включено в число предприятий, имеющих стратегическое значение и обеспечивающих национальную безопасность страны.
Основными конкурентами ОАО "КАМАЗ" на российском рынке грузовых автомобилей являются ОАО "МАЗ", ОАО "АЗ "УРАЛ", ХК "АвтоКРАЗ", автопроизводители стран дальнего зарубежья, осуществляющие сборку в России и импортирующие в страну.
Рисунок 2.1 показывает положение основных производителей и поставщиков на российском рынке грузовых автомобилей полной массой 14-40 тонн по итогам 3 месяцев 2012 года.
Рис.2.1 Доля основных производителей на российском рынке грузовых автомобилей полной массой 14-40 тонн по итогам 3 месяцев 2012 года (в скобках - доля по итогам 3 месяцев 2011 года)
Рост продаж "КАМАЗа" на российском рынке большегрузной техники значительно опережал общий рост рынка. Рост доли "КАМАЗа" на рынке во многом вызван активными усилиями компании и товаропроводящей сети по удовлетворению возросшего спроса на грузовые автомобили. В первую очередь, на рост доли существенное влияние оказало повышение потребительских свойств грузовых автомобилей КАМАЗ, что во многом вызвано обновлением модельного ряда и выводом на рынок рестайлинговых грузовиков с двигателями Cummins, коробками передач ZF, обновленной кардинально улучшенной кабиной. Также положительно сказывается долгосрочная работа компании с корпоративными клиентами. Активная работа товаропроводящей сети позволила компании продать грузовых автомобилей намного больше, чем это сделали основные производители-конкуренты. Активная работа с заводами-изготовителями спецтехники позволила "КАМАЗу" увеличить долю в сегменте шасси и спецтехники. Текущая доля ОАО "КАМАЗ" сохраняется на уровне, который значительно выше докризисного уровня.
Рис. 2.2 Доли основных производителей, поставщиков на российском рынке среднетоннажных грузовых автомобилей (полной массой 8-14 тонн) по итогам 3 месяцев 2012 года (в скобках - доля по итогам 3 месяцев 2011 года)
Доля ОАО "КАМАЗ" на российском рынке среднетоннажных грузовых автомобилей по итогам трёх месяцев 2012 года составила 6,8% (доля за аналогичный период 2011 года составляла 12,3%).
В настоящий момент все автопроизводители продолжают мероприятия по снижению затрат, уменьшению объемов незавершенного производства, запасов товарно-материальных ценностей и запасов готовой продукции. Автопроизводители и их дилеры активизируют работу по продвижению и стимулированию спроса на выпускаемую продукцию, что ведет к росту конкуренции на рынке.
Дадим характеристику основных экономических показателей ОАО "КАМАЗ" за последние годы. На рисунке 2.3 представлена динамика выручки от продаж за 2005-2011 гг.
Рис. 2.3 Динамика выручки от продаж и себестоимости ОАО "КАМАЗ"
Из рисунка можно заметить, что продажи компании в 2009 году претерпели некоторое сокращение, но уже к 2011 году выручка восстановилась и превысила докризисные значения 2008 года.
Еще одним интересным фактом является то, что динамика себестоимости реализованной продукции ОАО "КАМАЗ" практически точно повторяет динамику выручки от реализации. Это может говорить о незначительном влиянии на выручку и себестоимость фактора цены на продаваемую продукцию и приобретаемые материалы. В противном случае, эта зависимость не была бы такой тесной.
Показатели рентабельности деятельности компании отражены в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Показатели рентабельности ОАО "КАМАЗ" за 2006-2011 гг.
|
Показатель |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Рентабельность активов |
3,67% |
9,45% |
2,72% |
-3,73% |
-0,30% |
1,21% |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
1,57% |
10,29% |
1,92% |
-9,00% |
-4, 19% |
0,16% |
|
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли |
1,07% |
5,28% |
0,99% |
-7,39% |
-2,48% |
0,06% |
|
|
Рентабельность продаж по EBITDA |
6,21% |
9,55% |
4,48% |
-2,57% |
4,55% |
3,56% |
Хотя по уровню выручки компания вернулась к докризисным показателям, рентабельность ее деятельности в 2001 году была гораздо ниже, чем в 2008-м. Наиболее успешным годом, с точки зрения данных показателей, является 2007 год. Когда рентабельность активов составила почти 9,5,% а рентабельность по EBITDA (т.е. денежному потому, приходящемуся в пользу инвесторов компании) составила 9,55%.
Состав и структура активов компании представлены в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Состав и структура активов ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг.
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Внеоборотные активы, тыс. руб. |
48 329 743 |
46 878 700 |
44 464 965 |
47 545 744 |
48 955 409 |
47 849 247 |
47 487 492 |
|
|
Внеоборотные активы, % |
73,89 |
70,36 |
64,04 |
56,58 |
59,13 |
59,59 |
55,89 |
|
|
Оборотные активы, тыс. руб. |
17 075 874 |
19 744 358 |
24 964 951 |
36 489 273 |
33 841 648 |
32 449 791 |
37 485 745 |
|
|
Оборотные активы, % |
26,11 |
29,64 |
35,96 |
43,42 |
40,87 |
40,41 |
44,11 |
|
|
Итого активы |
65 405 617 |
66 623 058 |
69 429 916 |
84 035 017 |
82 797 057 |
80 299 038 |
84 973 237 |
Из приведенной таблицы можно отметить, что с течением времени структура активов ОАО "КАМАЗ" постепенно претерпевает изменения. Если стоимость внеоборотных активов последние 6 лет остается практически неизменной, то их доля падает за счет увеличения стоимости оборотных активов. Последние, в свою очередь. За 6 лет выросли более, чем вдвое по стоимости и почти в 2 раза по доле.
Как было отмечено в первой главе работы, рост оборотных активов может негативно сказаться на рентабельности деятельности компании, т.к. это - дополнительное отвлечение денег из оборота. В следующем параграфе проведем детальный анализ системы управления оборотными средствами ОАО "КАМАЗ"
2.2 Анализ системы управления оборотными средствами ОАО "Камаз"
Обратимся к анализу эффективности управления оборотными средствами компании "КАМАЗ". Начнем анализ с изучения состава оборотных средств по данным бухгалтерской отчетности, который приведен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Состав оборотных средств ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг., тыс. руб.
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Запасы |
5 250 308 |
4 888 727 |
6 200 226 |
13 239 644 |
7 264 233 |
7 822 749 |
11 832 773 |
|
|
НДС по приобретенным ценностям |
1 596 677 |
1 464 545 |
889 849 |
865 547 |
1 234 552 |
1 128 264 |
1 026 075 |
|
|
Дебиторская задолженность |
9 998 143 |
11 484 737 |
16 270 892 |
17 918 879 |
17 396 165 |
16 513 429 |
16 933 131 |
|
|
Финансовые вложения |
81 229 |
1 141 759 |
709 244 |
3 990 429 |
1 437 250 |
212 113 |
264 650 |
|
|
Денежные средства |
149 517 |
764 590 |
894 740 |
474 774 |
6 509 448 |
6 773 236 |
7 429 116 |
|
|
Прочие оборотные активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Итого оборотные активы |
17 075 874 |
19 744 358 |
24 964 951 |
36 489 273 |
33 841 648 |
32 449 791 |
37 485 745 |
Как уже было отмечено ранее, стоимость оборотных средств ОАО "КАМАЗ" за прошедшие 6 лет существенно возросла и достигла 37,5 млрд. рублей. Среди тех статей, которые наиболее существенно повлияли на этот рост, обращают на себя внимание запасы, выросшие в два раза, дебиторская задолженность, увеличившаяся более чем в 1,5 раза и денежные средства, которые последние три года составляют сумму около 7 млрд. рублей.
Структурный анализ оборотных средств приведен в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Структура оборотных средств ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг., %
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Запасы |
30,75 |
24,76 |
24,84 |
36,28 |
21,47 |
24,11 |
31,57 |
|
|
НДС по приобретенным ценностям |
9,35 |
7,42 |
3,56 |
2,37 |
3,65 |
3,48 |
2,74 |
|
|
Дебиторская задолженность |
58,55 |
58,17 |
65,17 |
49,11 |
51,40 |
50,89 |
45,17 |
|
|
Финансовые вложения |
0,48 |
5,78 |
2,84 |
10,94 |
4,25 |
0,65 |
0,71 |
|
|
Денежные средства |
0,88 |
3,87 |
3,58 |
1,30 |
19,24 |
20,87 |
19,82 |
|
|
Прочие оборотные активы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
Итого оборотные активы |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
Наиболее значительной статьей оборотных активов является дебиторская задолженность. Хотя ее доля постепенно снижается - почти с 60% до 45%, она по-прежнему остается на первом месте.
Обращает на себя внимание рост денежных средств менее чем с 1% до 20% в 2011 году.
Статья "Запасы" как наиболее специфическая часть оборотных средств для этого предприятия занимает в их структуре второе место и колеблется в районе 30%.
Дебиторская задолженность может возрастать под влиянием роста продаж, и тогда это не является негативным фактом работы предприятия. К тому же, если этот рост сопровождается аналогичным ростом кредиторской задолженности перед поставщиками, то для компании он не представляет опасности.
На рисунке 2.4 представлена динамика величин дебиторской и кредиторской задолженности для того, чтобы можно было наглядно их сопоставить.
Рис. 2.4 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "КАМАЗ" за 2005-2011 гг.
Величина кредиторской задолженности ОАО "КАМАЗ" превышает дебиторскую задолженность в 2011 году, в то время как все предшествующие годы наблюдалось ее отставание.
То есть в части дебиторской задолженности можно прийти к выводу, что ее появление финансируется компанией за счет создания кредиторской задолженности и дополнительного привлечения капитала извне рост задолженности покупателей не вызывает.
Чтобы окончательно убедиться в безопасности роста кредиторской задолженности, определим коэффициент оборачиваемости этого показателя, т.е. соотношение выручки со средней величиной дебиторской задолженности. Результаты представим в таблице 2.5.
Подобные документы
Понятие, сущность и классификация оборотных средств нефтегазовой организации. Показатели эффективности использования и управление оборотными средствами нефтегазовой организации. Мероприятия по совершенствованию управления оборотными средствами.
дипломная работа [1,8 M], добавлен 18.05.2021Понятие, цель, задачи и источники информации по управлению оборотными средствами на предприятии. Действующие методы управления оборотными активами ОАО "Вэлконт". Оценка обеспеченности предприятия материальными оборотными активами на перспективу.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 06.02.2014Экономическая сущность и состав оборотных средств. Управление оборотными средствами в процессе производственного и финансового циклов. Анализ управления оборотными средствами ООО "Антон". Выбор технологий определения текущих финансовых потребностей.
дипломная работа [125,7 K], добавлен 13.10.2011Определение состава и структуры оборотных активов в процессе хозяйственной деятельности организации. Анализ системы управления оборотными активами Подгоренского мукомольного завода. Резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.
дипломная работа [169,9 K], добавлен 24.11.2010Определение, состав и структура оборотных средств предприятия. Их рациональное использование. Проблема управления оборотными активами. Источники формирования оборотных средств и показатели эффективности их использования (показатели оборачиваемости).
курсовая работа [2,7 M], добавлен 26.02.2010Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств организации ОАО "Машзавод". Оценка эффективности использования оборотного капитала, разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами исследуемого предприятия.
дипломная работа [170,2 K], добавлен 27.03.2010Выработка предложений и реализация мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия на примере ООО "Щётовка". Оценка состояния и эффективности использования оборотных средств, состав и источники их формирования.
дипломная работа [377,6 K], добавлен 25.11.2011Экономическая сущность, роль оборотных средств, управление текущими активами. Установление потребности в оборотных активах. Порядок и методы нормирования материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Модели управления оборотными средствами.
реферат [106,2 K], добавлен 03.04.2010Экономическая сущность и роль оборотных средств. Управление текущими активами. Порядок и методы нормирования незавершенного производства, готовой продукции. Выявление источников формирования оборотных средств. Модели управления оборотными средствами.
курсовая работа [84,9 K], добавлен 19.01.2011Понятие оборотных средств, их суть, виды и роль в производственно-финансовой деятельности предприятия. Изучение методов управления оборотными активами на основании результатов анализа их состояния и движения на ОАО "Курская фабрика технических тканей".
дипломная работа [782,9 K], добавлен 18.05.2011
