(2200+2310+2320+ 2340-2350)/(1430+ 1410)

0.759

0

Норма валовой прибыли

GPM

какая часть в каждом рубле выручки от продаж составляет соответственно валовая, операционная или чистая прибыль.

Валовая прибыль/Выручка от реализации S

2100/2110

0.254

0.154

Норма операционной прибыли

OIM

прибыль до уплаты процентов и налогов Рit / Выручка от реализации S

(2200+2310+2320+ 2340-2350) /2110

0.143

0.019

Норма чистой прибыли

NPM

Чистая прибыль Pn//Выручка от реализации S

2400/2110

0.107

0.004

Коэффициент генерирования доходов показывает, сколько прибыли на каждый рубль активов заработало бы предприятие в гипотетической безналоговой и беспроцентной ситуации. Как видно из табл. 18, значение этого коэффициента существенно снизилось, что является негативной тенденцией.

Коэффициент рентабельности совокупного капитала также снизился, с 0.062 в 2010 году до 0.002 в 2011 году. Аналогичная ситуация и с коэффициентом рентабельности собственного капитала, который показывает эффективность использования собственного капитала, или какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. То есть на предприятии складывается неблагоприятная ситуация, средства стали использоваться менее эффективно.

Что касаемо коэффициента рентабельности инвестированного капитала, то в отчетном 2011 году он стал равен 0, так как у предприятия не осталось долгосрочных заемных средств.

Нормы валовой, операционной и чистой прибыли также сокращаются в течение рассматриваемого периода.

В целом, анализ финансовых результатов еще раз подтверждает, что положение предприятия ухудшилось, и рентабельность значительно снизилась, что, естественно, не является положительной динамикой.



9. Анализ вероятности банкротства

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Для анализа вероятности банкротства воспользуемся методикой Альтмана. Он разработал методику расчета индекса кредитоспособности с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа.

Индекс кредитоспособности (Z) в общем виде имеет следующий вид:

Z = 3,3Ч K1 +1,0 Ч K2 + 0,6 Ч K3 +1,4 Ч K4 +1,2 Ч K5,

К1 = ВЕР (Коэффициент генерирования доходов) = прибыль до вычета процентов и налогов Рit/ Средняя стоимость активов Аср

К2 = TAT (Показатель ресурсоотдачи) = Выручка от реализации продукции S /Средняя стоимость активов Аср

К3 = k_eq (Коэффициент концентрации собственного капитала) = Собственный капитал Е /Стоимость активов А (считается в среднем за период)

К4 = Нераспределенная прибыль (1370)/ Стоимость активов А (считается в среднем за период)

K5 = WC (собственные оборотные средства = оборотные активы- краткосрочные пассивы)/ Стоимость активов А (считается в среднем за период).

В анализируемом 2011 году индекс кредитоспособности будет равен:



Z = 3.3*0.104+1.0*0.56+0.6*0.16+1.4*0.14+1.2*0.19 = 0.3432 + 0.56 +

0.096 + 0.196 + 0.228 = 1.4232

Альтман рассчитал критическое значение индекса платежеспособности, равное 2,675. С этой величиной сравнивается индекс платежеспособности анализируемого предприятия, что и позволяет высказать суждение о возможном или невозможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве.

На данном предприятии этот индекс равен 1,4232, что свидетельствует о том, что при данном финансовом положении банкротство вполне возможно, если не будут предприняты соответствующие меры, направленные на улучшение финансовой ситуации предприятия.



10. Рейтинговая оценка предприятия

Рейтинг - это метод сравнительной оценки деятельности нескольких предприятий. В его основе лежит обобщенная характеристика по определенным критериям, позволяющая группировать предприятия в определенной последовательности по степени убывания (возрастания) данных критериев.

Рейтинговая оценка организации проводится в целях оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки ее как потенциального партнера в деловых отношениях. Рейтинг предприятия означает отнесение предприятия к какому-либо разряду, классу или категории.

Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться простым вариантом, в котором используются следующие показатели:

· коэффициент критической ликвидности

· коэффициент текущей ликвидности

· коэффициент автономии

Получения при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом:

Таблица 19

Классификация коэффициентов

Коэффициент	1 класс	2 класс	3 класс
Коэффициент критической ликвидности	Более 1	От 1 до 0.6	Менее 0.6
Коэффициент текущей ликвидности	Более 2	От 2 до 1.5	Менее 1.5
Коэффициент автономии	Более 0.4	От 0.4 до 0.3	Менее 0.3

Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя (табл. 19) умножить на его рейтинговое значение (табл. 20) и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам.

Таблица 20

Рейтинг показателей в баллах

Коэффициент	Рейтинг
Коэффициент критической ликвидности	40 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	35 баллов
Коэффициент автономии	25 баллов

Произведем рейтинговую оценку на данном предприятии.

Таблица 21

Рейтинговая оценка предприятия на конец 2011 года

Коэффициент	Значение	Класс	Рейтинг	Сумма
Коэффициент критической ликвидности	0,75	2	40 баллов	80
Коэффициент текущей ликвидности	1,3	3	35 баллов	105
Коэффициент автономии	0.18	3	25 баллов	75
Итого				260

В зависимости от итоговой суммы баллов определяется классность предприятия. Сумма баллов, равная 260, соответствует III классу (от 221 до 275 баллов). То есть данное предприятие относится к предприятиям повышенного риска, имеющим признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятия есть потенциальные возможности.



Заключение

Итак, в активах баланса наблюдается преобладание текущих активов над иммобилизованными средствами, что положительно характеризует баланс предприятия, свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов. При этом увеличение дебиторской задолженности является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям.

При анализе пассива баланса, мы увидели преобладание заемных средств и снижение собственного капитала. Это - неблагоприятная тенденция, которая способствует повышению финансовой неустойчивости предприятия. Кроме того, негативное влияние оказывает повышение краткосрочных обязательств при снижении долгосрочных в структуре пассива, это характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной.

При этом, предприятие все же обладает нормальной финансовой устойчивостью, то есть использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств - собственные и привлеченные. Но если рассматривать финансовое положение предприятия в перспективе, то его нельзя назвать устойчивым, наблюдается резкое сокращение прибыли и одновременный рост заемных средств. Для улучшения своего положения предприятию следует повысить обеспеченность обязательств собственными средствами.

Ситуация с платежеспособностью предприятия улучшилась относительно 2009 года, но всё равно предприятие до сих пор обладает лишь ограниченной платежеспособностью. Ликвидность предприятия также ограничена. На данном предприятии не имеется существенного превышения оборотных средств в связи с высокой долей краткосрочных обязательств, и финансовое положение предприятия не является благоприятным.

Деловая активность предприятия также ухудшается, так, например, замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения.

На предприятии также наблюдается резкое снижение чистой прибыли, что, несомненно, является негативной тенденцией. Аналогично видно и снижение коэффиицентов рентабельности, что, естественно, не является положительной динамикой.

Руководству предприятия стоит уделить особое внимание сложившейся ситуации, ведь при данном финансовом положении предприятие находится в зоне повышенного риска и на нем вполне вероятно банкротство. Чтобы предотвратить это, необходимо предпринять соответствующие меры, направленные на улучшение финансовой ситуации предприятия.



Список используемой литературы

1. Герасимова В.Д. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия», - М.: «КноРус», 2011

2. Губина О.В. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия», - М.: «Инфра-М», 2008

3. Жиляков Д.И., Зарецкая В. Г. «Финансово-экономический анализ», - М.: «КноРус», 2012

4. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия», - М.: «Форум», 2010

5. Молиблог Т.А., Молиблог Ю.А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации, - М.: «Владос», 2007

6. Одинцов В.А. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия», - М.: «Академия», 2008

7. Пястолов С.М. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия», - М.: «Академия», 20112

8. Савицкая Г.В. «Анализ финансового состояния предприятия», - М.: «Издательство Гревцова», 2008

9. Турманидзе Т.У. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия», - М.: «Экономика», 2011

Размещено на Allbest.ru