Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам - итоги раздела VI "Краткосрочные обязательства".

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Таблица №2.6.2

Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО "Буревестник"

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется, как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам и показывает какая часть краткосрочных обязательств, может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Теоретически достаточным признается значение коэффициента 0,2 ч 0,25.

На начало года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,49, а на конец года немного понизился и составил 0,70, что свидетельствует о постепенном увеличении абсолютной ликвидности и удалении ее к рекомендуемому значению 0,2-0,25.

Для повышения платежеспособности необходимо увеличить стоимость ценных бумаг и денежных средств в стоимости ликвидных оборотных активов.

Коэффициент срочной ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента - 0,7 ч 0,8.

Значение коэффициента срочной ликвидности на начало года составило 0,79. На конец года значение коэффициента понизилось и составило 0,99.

Коэффициент текущей ликвидности определяется отношением всех оборотных активов к краткосрочным долговым обязательствам предприятия. Теоретическая величина коэффициента равна 2,0 ч 2,5.

На начало года значение коэффициента составило 1,39, а на конец года составило 1,68 и вышло из оптимального интервала 2,0 ч 2,5.

Значения всех показателей свидетельствуют о хорошей платежеспособности предприятия и его высокой привлекательности для инвесторов, кредиторов и поставщиков.

2.7 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

Таблица №2.7.1

Состав, динамика и структура прибыли ОАО "Буревестник"

Рисунок 3. Диаграмма структурных изменений в прибыли

В отчетном году по сравнению с предыдущим прибыль до налогообложения увеличилась на 29147 тыс. руб. и составила 36571 тыс. руб., за счет снижения в отчетном году прочих доходов на 40479 тыс. руб. и увеличения прочие расходов на 41848 тыс. руб.

Увеличение прибыли от продаж свидетельствует об увеличении эффективности основной деятельности предприятия. В связи с этим необходимо провести оценку влияния отдельных факторов на изменение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) по сравнению с предыдущим годом.

2.7.2 Факторный анализ прибыли от продаж

Для факторного анализа прибыли (убытка) от продаж приближенным способом составляется аналитическая таблица 2.7.2 “Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж”.

Таблица №2.7.2

Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж ОАО "Буревестник"

На прибыль от реализации продукции влияют следующие факторы:

1. изменение цен и тарифов на продукцию, работы и услуги;

2. изменение себестоимости продукции;

3. изменение объема реализованной продукции.

Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж рассчитывается в следующей последовательности:

1. Находится абсолютное изменение прибыли от реализации продукции.

2. Находится влияние изменения цен на продукцию, работы, услуги

3. Находится влияние изменения себестоимости реализованной продукции и структуры реализованной продукции

4. Находится влияние изменения объема реализованной продукции на изменение прибыли от реализации

5. Выполняется проверка балансовым приемом

Исходя из факторного анализа, можно сделать следующие выводы:

· в отчетном году предприятие функционировало очень эфективно, так как весь прирост прибыли получен за счет роста объема реализованной продукции (165132 тыс. руб.);

· за счет повышения себестоимости продукции предприятие снизило прибыль от реализации на 11540 тыс. руб.;

· произошел рост цен на продукцию, что привело к увеличению прибыли на 38081 тыс. руб.;

Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование причин роста себестоимости продукции.

2.8 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия

Таблица №2.8.1

Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ОАО "Буревестник"

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель материалоотдачи увеличился на 4,26 руб. /руб. и составил 15,45 руб. /руб.

Можно сделать вывод о том, что материалоемкость продукции снизилась. Это позитивный момент в производственной деятельности предприятия.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель производительности труда вырос на 140,22 руб. /чел. и составил 455,67 руб. /чел. Это связано с превышением темпа роста объема реализации над увеличением численности промышленно-производственного персонала, что, в свою очередь, говорит о том, что трудовые ресурсы используются более эффективно.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель средней заработной платы одного работника увеличился на 6,5 тыс. руб. /год. И составил 22,39 тыс. руб. /год. Можно сделать вывод о том, что условия труда и социальный климат на предприятии улучшились.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондоотдачи вырос на 1,78 руб. /руб. и составил 5,73 руб. /руб.

Можно сделать вывод, что основные средства предприятия используются немногим более эффективно, чем в предыдущем году. Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование изменения показателя фондоотдачи, на изучение состояния основных средств, поиск путей повышения эффективности их использования.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондовооруженности незначительно снизился на 0,34 руб. /чел. и составил 79,46 руб. /чел.

Таким образом, темп роста производительности труда составляет 44,45%, а темп роста фондовооруженности 0,99%. Темп роста производительности труда опережает темп роста фондовооруженности, что является положительным фактором и свидетельствует о том, что предприятие развивается интенсивно.

2.8.2 Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица 2.8.2 “Расчет и динамика показателей рентабельности”.

Таблица №2.8.2

Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО "Буревестник"

Рентабельность активов предприятия сА характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности активов повысилось на 9,04% и составила 11,17%.

В целом наблюдается повышение рентабельности по всем показателям, за исключением показателя рентабельности затрат. Он снизился на 8,24% и составил на конец года - 10,82%

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2.8.3 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.

Ра = П_чист / А * 100%;

Таблица №2.8.3

Ра¹ = 27563/245318 * 100 = 11,24

?Ра (П_чист) = 11,24-2,13 =9,11

?Ра (А) = 11,17 - 11,24 = - 0,07

Проверка: ?Ра (П_чист) + ?Ра (Р_А) = ?Ра = 9,11-0,07 =9,04 ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли в 5 раз рентабельность активов возрастает на 9,11, а при увеличении стоимости активов на 0,6% рентабельность активов снижается на 0,07. В итоге увеличение чистой прибыли на 427,93% и увеличение стоимости активов на 0,6% поднимает рентабельность активов на 9,04.

Рентабельность оборотных активов с_Аоб отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов увеличилась на 14,43% и составило - 17,8 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2.8.4 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов”.

Ра = П_чист / А_об * 100%;

Таблица №2.8.4

Р_Аоб¹ = 27563 /154855 * 100 =17,8

?Р_Аоб (П_чист) = 17,8 - 3,37 = 14,43

?Р_Аоб (А_об) = 15,23 - 17,8 = - 2,57

Проверка: ?Р_{Аоб (}П_чист) + ?Р_Аоб (РА_об) = ?Р_Аоб = 14,43 - 2,57 = 11,86 ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 427,93% рентабельность оборотных активов возрастает на 14,43, а при увеличении стоимости оборотных активов на 16,87% рентабельность оборотных активов снижается на 2,57. В итоге увеличение чистой прибыли на 427,93% и увеличение стоимости оборотных активов на 16,87% увеличивает рентабельность оборотных активов на 11,86.

Рентабельность собственного капитала Р_Ксоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 16,07% и составило 21,05%.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2.8.5 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”.

Р_Ксоб = П_чист / К_соб * 100%

Таблица №2.8.5

Р_Ксоб¹ = 27563 /104898 * 100 = 26,28, ?Р_Ксоб (П_чист) = 26,28 - 4,98 = 21,3

?Р_Ксоб (К_соб) = 21,05 - 26,28 = - 5,23

Проверка: ?Р_Ксоб (П_чист) + ?Р_Ксоб (К_соб) = ?Р_Ксоб = 21,3 - 5,23 = 16,07 ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 427,93% рентабельность собственного капитала возрастает на 21,3, а при увеличении собственного капитала на 24,83% рентабельность собственного капитала снижается на 5,23. В итоге увеличение чистой прибыли на 427,93% и увеличение собственного капитала на 24,83% повышает рентабельность собственного капитала на 16,07.

Рентабельность инвестированного капитала Р_Кинв характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемных средств.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности инвестированного капитала увеличилось на 1,46 % и составило 8,79 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2.8.6 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала”.

Р_{К. инв} = П_чист / (К_соб + К_{з. долг}) * 100%

Таблица №2.8.6

Р_Кинв¹ = 27563/105080 * 100 = 26,23, ?Р_Кинв (П_чист) = 26,23 - 4,97 = 21,26

?Р_Кинв (К_соб+К_{з. долг}) = 20,9 - 26,23 = - 5,33

Проверка: ?Р_Кинв (П_чист) + ?Р_Кинв (К_соб+К_{з. долг}) = ?Р_Кинв = 21,26 - 5,33 = 15,93 ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 427,93% рентабельность инвестиционного капитала возрастает на 21,26, а при увеличении инвестиционного капитала на 25,5% рентабельность инвестиционного капитала снижается на 5,33. В итоге увеличение чистой прибыли на 427,93% и увеличение инвестиционного капитала на 25,5% повышает рентабельность инвестиционного капитала на 15,93.

Рентабельность продаж Р_Qр - отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческие расходы. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж увеличилось на 7,2 % и составило 9,69 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2.8.7 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности продукции”.

Р_qp = П_qp / Q_p * 100%

Таблица №2.8.7

Р_qp¹ = 34456 /254888 * 100 = 13,52, ?Р_qp (П qр) = 13,52 - 2,49 = 11,03

?Р_qp (Q_p) = 9,69 - 13,52 = - 3,83

Проверка: ?Р_qp (Пqр) + ?Р_qp (Q_p) = ?Р_qp = 11,03 - 3,83 = 7,2 ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 442,53% рентабельность продаж возрастает на 11,03, а при увеличении выручки от продаж на 39,44% рентабельность продаж снижается на 3,83. В итоге увеличение прибыли от продаж на 442,53% и увеличение выручки от продаж на 39,44% повышает рентабельность продаж на 7,2.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности затрат выросло на 8,24 % и составило - 10,82 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2.8.8 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат”.

Р_с,qp = П_qp / C_qp * 100%

Таблица №2.8.8

Р _с,qp ¹ = 34456/- 246648 * 100 = - 13,97, ?Р _с,qp (П qр) = - 13,97 + 2,57 = - 11,4

?Р _с,qp (C_qp) = - 10,82 + 13,97 = 3,16

Проверка: ?Р_{с. qp} (Пqр) + ?Р_{с. qp} (C_qp) = ?Р_{с. qp} = - 11,4 + 3,16 = - 8,24 ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 442,53% рентабельность затрат снижается на 11,4, а при увеличении себестоимости проданных товаров на 29,17% рентабельность затрат возрастает на 3,16. В итоге увеличение прибыли от продаж на 442,53% и увеличение себестоимости проданных товаров на 29,17% снижает рентабельность затрат на 8,24.

Вывод к главе 2