Финансовый кризис как часть экономического кризиса

Рисунок 6. Динамика экспорта и импорта в РФ (в % к декабрю 2007г.)

В марте 2009г. был принят пакет антикризисных мер на 2009г., основанный на ранее сформированном перечне первоочередных мер, который не был в полной мере реализован в конце 2008г. Он включал такие направления, как усиление социальной защиты и стимулирование рынка труда, поддержание и развитие промышленного и технологического потенциала, снижение административного давления на бизнес, повышение устойчивости национальной финансовой системы, а также взаимодействие Правительства и субъектов РФ по реализации антикризисных мер. На конец января 2009г. общая стоимость объявленных расходов за счет средств бюджета, Центрального Банка, госкорпораций составляла свыше 10 трлн. руб.. Таким образом, общая стоимость антикризисных мер составляет около 25% ВВП 2008г. В то же время, стоимость мер, по которым было оформлено решение и определены механизмы их реализации, составляла около половины объявленного пакета - 4,2 трлн. руб. (приложение 18). По существу это свидетельствовало об отсутствии в начале 2009г. концептуального подхода к решению антикризисных задач и преимущественно «точечном» воздействии.

В целом, данная антикризисная программа предполагалась как программа трансформационного периода в рамках Концепции долгосрочного развития социально-экономической системы РФ до 2020г., принятой Правительство РФ осенью 2008г. Провозглашались меры, направленные на модернизацию экономики с целью повышения конкурентоспособности российских производителей на внутреннем и внешнем рынках, стимулирование внутреннего спроса, а также на стабилизацию финансового сектора.

Однако рассмотрение структуры мероприятий в рамках программы антикризисных мер позволяет сделать вывод о том, что принимавшиеся меры были направлены скорее на предтрансформационную минимизацию воздействия текущего финансового кризиса на финансовый рынок, банковскую сферу и производственные предприятия. Так, например, меры по поддержке промышленного сектора подразделялись в основном на поддержку системообразующих предприятий с созданием перечня организаций, имеющих право на получение государственной помощи, налоговые меры, призванные снизить налоговое давление на производственный сектор и ускорить процесс обновления материально-технической базы. В данном разделе антикризисного пакета присутствует значительное преобладание прямого государственного вмешательства, выраженного в формировании государственных заказов, прямых бюджетных субсидий, выкупе и рефинансировании ипотечных кредитов (для жилищного строительства и ЖКХ) и прочих мерах. Учитывая, что характер антикризисных мер носит, прежде всего, тактический характер, прямая государственная поддержка промышленного сектора в условиях разрастания экономического кризиса становится понятной, поскольку прежде чем приступать к структурным реформам, необходимо, по меньшей мере, вернуть промышленный сектор на уровень докризисного состояния.

Нерасширение кредитов (к тому же малодоступных), усугубляя промышленный спад, спровоцировало так называемую «списочную» помощь системообразующим предприятиям на федеральном и региональном уровнях. Таким образом, универсальные меры по вливанию ликвидности получили продолжение в индивидуальных пакетах антикризисной защиты.

Однако это представляется оправданной мерой, поскольку на государственную поддержку претендовали многие, в том числе и неэффективные, предприятия. При более широком подходе решение антикризисных задач могло перерасти в государственную программу стимулирования отдельных отраслей, реализация которой для получения должного эффекта требует нескольких лет и другой структуры стимулирования, что привело бы к неэффективному инвестированию государственных ресурсов. Пока не разработана адекватная система регуляторов и критериев оценки эффективности предприятий, идти на крупномасштабные затраты преждевременно.

Следует отметить важность принятия мер по снижению административного давления на малый и средний бизнес. На наш взгляд, проблеме административных барьеров, бюрократии и коррупции в отношении малого и среднего бизнеса должно уделяться повышенное внимание не только в контексте антикризисных мер. Изменения в системе амортизационных отчислений и снижение налога на прибыль должны способствовать модернизации материально-технической и технологической базы не только крупных предприятий, но и повышению конкурентоспособности мелких и средних производственных предприятий.

Запланированные меры по стабилизации финансовой системы в 2009г. предусматривали кредитование коммерческих банков Банком России, расширение ресурсной базы банковской системы с помощью снижения нормы резервирования и депонирования на счетах банков временно свободных средств государственного бюджета, предоставление дополнительных государственных гарантий. При этом на Банк России возлагалась ответственность по надзору за деятельностью банков, получивших государственную поддержку, путем введения в их структуры уполномоченных представителей Банка России. Однако принятые меры носили скорее поддерживающий характер, чем характер структурных изменений, поскольку на период 2009г. важно было добиться стабилизации состояния финансовой системы страны. В целом подобные меры можно соотнести с мерами, принятыми западными странами в первоочередном порядке осенью 2008г., что свидетельствует о более быстрой реакции западных властей и более низком уровне бюрократических барьеров при решении подобных задач.

В III квартале 2009г. экономика РФ постепенно преодолела рецессию, показав незначительный рост (приложение 8). Стала стабилизироваться национальная банковская система, несмотря на то, что кредитование реального сектора все еще осложнено низким уровнем доверия банков к платежеспособности клиентов. Министр финансов РФ А. Кудрин дает весьма осторожные оценки экономической ситуации и не исключает второй волны мирового кризиса.

При этом антикризисная программа России на 2010г. направлена на постепенное сворачивание антикризисных мер и переход к мерам, направленным на структурную трансформацию экономики РФ. Основными приоритетами антикризисного плана на 2010 год являются следующие направления:

· поддержка социальной стабильности и обеспечение полноценной социальной защиты населения;

· поддержка оживления экономики, обеспечение устойчивости наметившихся положительных тенденций;

· активизация модернизационной повестки дня: реализация первоочередных мер по решению проблем российской экономики, обусловивших скорость и глубину спада (слабость национальной финансовой системы, недиверсифицированность экономики и экспорта, неконкурентоспособность значительной части перерабатывающих производств), совершенствование институциональной среды, выстраивание новой модели регулирования, в том числе на финансовых рынках, наращивание инвестиций в человеческий капитал.

Модернизация экономики предусмотрена в рамках долгосрочной концепции инновационного развития России.

Модернизационная повестка охарактеризована в плане как формирование необходимых экономических условий, включающих обеспечение макроэкономической стабильности, совершенствование экономических институтов, обеспечивающих расширение деловой активности в экономике, направленное на переход от антикризисного режима функционирования экономики к решению модернизационных задач. Также говорится о реализации Правительством Российской Федерации мер, направленных на ускорение модернизационных процессов в экономике. Здесь речь идет о стимулировании инновационной и инвестиционной активности в экономике, развитии инфраструктуры (транспортной, энергетической, телекоммуникационной), дополнительном стимулировании внутреннего спроса на продукцию отечественного производства, улучшение ситуации в депрессивных регионах и создание новых региональных «точек роста».

Несмотря на продолжительные реформы российской социально-экономической системы, начатые еще два десятилетия назад, мировой финансовый кризис показал, что реформы не были достаточно глубокими и структурированными. Россия в очередной раз поставлена перед фактом необходимости более решительных действий и более глубоких структурных изменений экономики, направленных на развитие истинного потенциала страны.

Выводы

Основной особенностью современного финансового кризиса является, прежде всего, его глобальный характер, что выражается в его влиянии в той или иной степени на большинство стран мира. При этом влияние на кризис самой глобализации экономики представляется неоднозначным Мировой финансовый кризис и экономическая безопасность России: анализ, проблемы и перспективы / [В.С. Аксенов и др.] - Москва: Экономика, 2010. - с. 35: благодаря ей стремительно распространяются по национальным экономикам как кризисные явления, так и антикризисные меры.

Современный кризис не может быть причислен ни к одному типу кризисов в чистом виде - он несет в себе черты структурного кризиса, однако, по сути является новым видом кризисов - системным.

Спусковым механизмом развития современного мирового кризиса является коллапс на ипотечном рынке США, однако фундаментальные факторы, спровоцировавшие кризисные явления заключены в дисбалансе мировой финансовой системы. Этот дисбаланс выражается, прежде всего, в недостаточно эффективном регулировании финансовых рынков и мировой финансовой системы в целом, что породило дефекты международных денежно-кредитных отношений, иррациональность потребления и виртуализацию мировой экономики.

Современный финансовый кризис обнажил глубокие различия в социально-экономической организации стран Мировой финансовый кризис и экономическая безопасность России: анализ, проблемы и перспективы / [В.С. Аксенов и др.] - Москва: Экономика, 2010. - с. 35, а также выявил все просчеты и ошибки, вследствие чего в различных странах проявлялась «национальная специфика» каналов реализации финансового кризиса. Это привело к некоторому замешательству лидеров мирового сообщества при выработке решений по преодолению кризиса.

Основной характер реакции стран мирового сообщества на текущие кризисные явления проявляется в стремлении минимизировать их последствия и восстановить систему докризисных отношений, что ведет к игнорированию фундаментальных причин возникновения финансового кризиса и возможному усугублению ситуации. При этом специфика национального регулирования проявилась и в том, что при схожем наборе инструментов в каждой стране был свой подход к формированию антикризисной политики. Тем не менее, в условиях противодействия последствиям современного кризиса государства повсеместно заменяют либеральный подход к регулированию рыночной экономики большей степенью государственного вмешательства, хотя данные меры провозглашаются как временно необходимые и подлежащие корректировке в сторону либерального подхода в будущем.

Как и в других странах, кризис в России имел свои особенности возникновения и развития. Основными факторами возникновения финансового кризиса в России явились низкая монетизация экономики и узость внутренней ресурсной базы, недиверсифицированная структура экономики и экспорта, а также высокая зависимость национального финансового рынка от поведения иностранных инвесторов.

Антикризисные меры Правительства РФ в целом имели сходный характер с мерами других государств. Вместе с тем, отсутствие четкого плана и бюрократические барьеры привели к некоторой задержке реализации антикризисных мероприятий России. Первая антикризисная программа РФ носила характер стабилизации текущей ситуации перед разворачиванием трансформационной программы подготовки российской экономики к последующим структурным реформам.

3. ПУТИ ПРЕОДОЛЕНИЯ СОВРЕМЕННОГО ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА

3.1 Перспектива преодоления современного финансово-экономического кризиса странами мирового сообщества.

К началу 2010 года ведущие экономики мирового сообщества постепенно начали выходить из рецессии. Однако по оценкам множества мировых экспертов, говорить о завершении финансового кризиса пока преждевременно. Более того, влияние текущего кризиса еще длительное время будет являться угрозой стабильности мировой финансовой системы.

В условиях распространения кризисных явлений и возрастания напряженной ситуации в национальных экономиках мировое сообщество проявило неспособность к скоординированному противодействию влиянию финансового кризиса, что свидетельствует о неготовности отказаться от части национального суверенитета в экономической и финансовой политике в пользу блага мирового сообщества.

Тем не менее, следует признать, что большинство развитых и развивающихся стран не стали предпринимать усиленных протекционистских мер, ограничившись необходимым минимумом для защиты национальных экономик и выхода из острой фазы рецессии.

В целом, несмотря на отсутствие конкретных коллективных мер на уровне мирового сообщества, анализ встреч лидеров G8 и G20 позволяет сделать некоторые выводы о текущих тенденциях.

На наш взгляд, основной тенденцией, обнаружившей себя в период развития современного финансово-экономического кризиса, является усиление роли развивающихся государств, ядром которых на сегодняшний день признаны страны БРИК. Об этом говорит активизация деятельности G20, не проводившей саммитов на высшем уровне с момента учреждения в 1999г., в то время как с 2008г. проведено уже четыре встречи.

Далее следует отметить саммит в Лондоне, на котором главам G20 удалось договориться о некоторых совместных шагах по спасению глобальной экономики. Преодолев серьезные разногласия, участники саммита достигли консенсуса по следующим направлениям:

- увеличение ресурсов МВФ и выделение средств для помощи наиболее пострадавшим от кризиса странам в размере 5 трлн. долларов;

- борьба с "налоговыми оазисами";

- регулирование бонусных выплат менеджменту компаний и банков;

- национальные пакеты конъюнктурных мер;

- ужесточение контроля над финансовыми рынками;

- обеспечение устойчивости национальных экономик. Информационно-аналитический портал РИА Новости: Инфографика Итоги саммита «Большой двадцатки». - 2008. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.rian.ru/infografika/20090403/166990810.html

По мнению участников саммита, приоритетным направлением антикризисных мер должно быть возвращение доверия к финансовой системе и ее регулированию. В связи с этим, следует построить более последовательную, наднациональную и более эффективную систему регуляторов для будущего финансового сектора, которая поддержит глобальный рост и будет служить нуждам бизнеса и граждан. Для этого необходимо усилить регулирование и наблюдение для всех системно важных финансовых институтов, инструментов и рынков. Впервые это будет включать в себя такую важную составляющую, как фонды хеджирования. Также участники форума приняли решение устранить противоречия между международными и национальными правилами, определяющими, в частности, состояние капитала в банковской системе.

Однако решения, принятые на саммите Группы двадцати в Вашингтоне и Лондоне, вызывают ряд вопросов.

Во-первых, учитывая масштабные пакеты антикризисных мер участников G20 и последовавшую за ними дефицитность государственных бюджетов есть основания полагать, что средства будут найдены за счет очередной эмиссии необеспеченных товарным содержанием средств, что может негативно сказаться на мировой финансовой системе. Наводнение ее ликвидностью способно стабилизировать ситуацию в краткосрочном периоде, но может вызвать дополнительные проблемы в мировой экономике в более отдаленной перспективе.

Во-вторых, декларация о реформировании международных финансовых организаций, сделанная во время саммита G20 в Вашингтоне, фактически приобрела форму дополнительного вливания финансовых ресурсов в МВФ, что никоим образом не решает проблему несоответствия реальных действий МВФ с потребностями современной экономической ситуацией в мире. С момента создания МВФ в период принятия Бреттон-Вудских соглашений мировая экономическая система претерпела значительные изменения. Происходит постепенная перемена мест развитых и развивающихся стран в мировых экономических процессах. Эти изменения должны объективно отражаться в распределении голосов МВФ.

По мере снижения остроты ситуации в национальных финансово-экономических системах руководители стран мирового сообщества постепенно возвращаются к признанию необходимости многостороннего обсуждения современных проблем мировой финансовой системы и ее реформирования.

Возвращаясь к фундаментальным факторам возникновения современного финансового кризиса, мы видим, что они тесно взаимосвязаны между собой и не должны восприниматься как отдельные элементы. По сути иррациональность спроса и виртуализация экономики также являются вытекающими из недостаточного регулирования финансовой системы и дисбаланса денежно-кредитных отношений, как это было показано в параграфе 2.1. Следовательно, реформирование финансовой системы лежать в плоскости двух факторов:

· Реформирование мировой валютной системы;

· Реформирование системы регулирования мировых финансов.

На сегодняшний день уже не вызывает сомнений необходимость преобразования существующей системы, основанной на господстве нескольких государств в качестве эмиссионных центров мировых резервных и расчетных валют.

Сегодня страны пытаются ослабить негативное влияние сложившейся ситуации с помощью диверсификации своих валютных накоплений. Однако это только временные меры, далее вновь встает проблема трансформации этих резервов в реальные ценности в условиях их ускоренного обесценения.

Разработан целый ряд достойных рассмотрения предложений по перестройке устоявшейся валютной системы. В основном преобладают два подхода к решению данной задачи:

1) Создание мировых денег независимо от национальных денежных единиц;

2) Полный переход к многовалютному стандарту.

В частности, деньгам.в.А. Кашин предлагает идею о создании системы мировых денег, основанной на нефти, как базисном активе Кашинв.А. Указ. Соч. - с. 15. В этом случае любая страна может создавать свои валютные резервы в нефтяных запасах, обеспечиваемых общим пулом нефтедобывающих стран. Одновременно предлагается создать систему мирового центрального банка, который займется контролем над запасами нефти по месту их нахождения, что гарантирует собственнику такого валютного нефтяного резерва неограниченные права в его использовании (продажу, передачу в виде залога и т.д.).

Такой резерв однозначно лучше долларового резерва, поскольку обеспечивает стране - собственнику определенный уровень энергетической безопасности и - что самое главное - полностью устраняет возможности манипулирования стоимостью нефтяной валютой в интересах какой-либо одной страны (если спекуляции с долларом будут оказывать негативное влияние на нефтяной рынок, то страна-собственник такого резерва может использовать их как производственный ресурс). Кроме того, по мнениюв.А. Кашина, всякое государство (и даже любое частное лицо) сможет на абсолютно законной основе самостоятельно «делать» деньги - т.е. разведывать, добывать, покупать и затем накапливать нефть как законный денежный актив, поскольку деньгам будет возвращена их изначальная товарная форма.

По нашему мнению, подобное предложение выглядит вполне резонно с точки зрения подхода к формированию мировой резервной валюты с привязкой к материальному благу, пользующему всеобщим спросом. Однако в виду постепенного исчерпания нефтяных ресурсов планеты и активного стимулирования изысканий в области альтернативных источников энергии уже на современном этапе, подобное предложение не является решением проблемы на долгосрочную перспективу. Более того, в виду растущей ограниченности нефтяных ресурсов, привязка к ним мировой валюты может в дальнейшем спровоцировать усилений политических противоречий и выпадение большинства стран из подобной системы.

Еще одним способом реформирования мировой валютной системы является предложение известного экономиста Дж. Стиглица совместно с Б. Гринвальдом. И.Н. Платонова, А.Г. Ноговицин,в.М. Коротченя. Указ. соч. - с. 135 Авторы, выявляя проблемы взаимодействия профицитных и дефицитных экономик (с точки зрения внешних платежей), включая страну с резервной валютой (США), предлагают осуществить мировую валютную реформу путем проведения регулярной достаточной эмиссии СДР и ее распределения между странами - членами МВФ, с тем чтобы:

1) Не связывать накопление резервных активов с дефицитом внешних платежей страны с резервной валютой;

2) Обеспечить дисциплинированность профицитных экономик (предлагается ввести налог на резервы с СДР для стран с активным сальдо текущих платежей, который затем мог бы быть распределен среди развивающихся стран в виде финансовой помощи);

3) Создать более устойчивое международное средство сбережения, чем доллар или какая-нибудь другая резервная валюта.

Предполагается, что все экономики, за исключением США и, возможно, зоны евро (в той степени, в которой евро используется как резервная валюта), выиграют от такого преобразования мировой валютной системы, так как:

1) СДР позволит диверсифицировать резервные накопления, и вероятно, будет более стабильным, чем какая-либо валюта;

2) В результате сократится спрос на доллары и платежный дефицит США, что стабилизирует курс доллара;

3) Внешний источник международной ликвидности смягчит конкуренцию стран за приобретение резервных активов, что сделает более устойчивой динамику валютных курсов и международных платежей;

4) Развивающиеся страны получат источник автоматической покупательной способности, который поможет их экономическому развитию (имеется в виду распределение налога на резервы в СДР, взимаемого со стран с профицитом внешних платежей).

Подобный способ перестройки мировой валютной системы рассматривается в качестве мягкой реформы, как для самих США, так и для всего мира. По сути, СДР оставляются те же функции, с которыми они изначально были задуманы (как субститут доллара США с целью снижения мирового спроса на него), при том, что теперь необходима их регулярная и полномасштабная эмиссия.

Однако здесь возникает два вопроса. Во-первых, остается неясным положение долларовых резервов, которые с выпуском СДР не будут ликвидированы. Во-вторых, распределение СДР между странами - членами МВФ происходит на основании квот, которые в настоящий момент неадекватно отражают сложившую структуру мирового сообщества с точки зрения экономического потенциала стран. Отсюда следует, что прежде нужно провести адекватную реформу МВФ, которая позволит реально увеличить вес таких развивающихся стран, как блок БРИК. При этом должно быть устранено превышение доли США свыше 15% голосов. Основные решения по реформированию мировой финансовой системы в рамках МВФ требуют одобрения не менее 85% голосов, в то время как США владеют 16,74% голосов Официальный сайт Международного Валютного Фонда. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.htm , и таким образом могут единолично блокировать принятие любого решения.

Еще одним способом реформирования мировой валютной системы может стать переход на плавающие курсы валют всеми странами мирового сообщества И.Н. Платонова, А.Г. Ноговицин,в.М. Коротченя. Указ. соч. - с. 104. При этом, должны соблюдаться следующие правила:

1) Каждая страна должна торговать своими активами в своей национальной валюте, таким образом, должен обеспечиваться внешний спрос на ее валюту, при этом реальным обеспечением валюты страны является ее ВВП;

2) Каждое государство должно стремиться к равновесному внешнему балансу путем свободного установления равновесных валютных курсов и не создавать при этом препятствий другим странам;

3) Не допускается накопление золотовалютных резервов, поскольку они искажают равновесный валютный курс;

4) Все участники системы обладают монетарным суверенитетом и вольны проводить любую денежно-кредитную политику, но главными установками должно быть стремление к стабильности цен, внутреннему и внешнему экономическому равновесию (под внутренним равновесием понимается равенство совокупного спроса и совокупного предложения в условиях полной занятости при стабильно низком уровне инфляции, соответственно, внешнее равновесие экономики означает наличие нулевого торгового баланса), пониманию, что за валютным курсом стоит паритет покупательной способности.

Подобная система должна способствовать созданию многовалютного стандарта, то есть участию всех валют в обслуживании международных операций в долях иностранного спроса на соответствующие национальные активы, внешней и внутренней сбалансированности национальных экономик, отсутствию необходимости в накоплении золотовалютных резервов.

Однако эта система, также как и другие, имеет ряд спорных вопросов.

Во-первых, обеспечение равновесного внешнего баланса затрудняется распространенным убеждением, что активное сальдо торгового баланса - это благо. Об этом свидетельствует политика сознательного занижения стоимости национальной валюты с целью стимулирования экспорта. Однако следует учитывать, что чей-то профицит - это в то же время чей-то дефицит. В связи с этим плавающие курсы нуждаются в строгом соблюдении правил игры всеми участниками мировой экономики.

Во-вторых, приверженность политике вмешательства национальных государств в образование валютного курса, например, через валютные интервенции или валютные ограничения, ставит под сомнение возможность эффективного функционирования системы плавающих курсов.

Система плавающих валютных курсов также является перспективной, однако вероятнее всего, что ее развитие должно будет сопровождаться выравниванием социально-экономического уровня различных стран и, возможно, формированием региональных объединений с единым экономическим пространством и региональной валютой.

Как обозначено выше, вторым пунктом реформирования мировой финансовой системы должна стать перестройка системы регулирования финансовых рынков и финансовой системы в целом.

В основе всякого валютного и биржевого кризиса лежат действия банков и крупных финансовых учреждений, которые в периоды формирования «финансовых пузырей» получают сверхприбыли, а в периоды спада предоставляют все потери нести клиентам.

Такая ситуация уже подверглась жесткой критике мирового сообщества, что отражено в Декларации стран - участниц Группы Двадцати, принятой по итогам встречи в конце 2008 года Информационно-аналитический портал РИА Новости: Экономический кризис / Декларация «Большой двадцатки». Полный текст. - 2008. - 17 ноября. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.rian.ru/
crisis_news/20081117/155323853.html. На данной встрече лидеры ведущих экономик мира впервые приняли совместное решение о необходимости реформирования современной мировой финансовой системы.

Основными направлениями деятельности в реформировании финансовых рынков были признаны:

1) Повышение прозрачности финансовых продуктов и операций на финансовых рынках;

2) Усиление контроля над рисками финансовых инструментов;

3) Снижение информационной асимметрии на финансовых рынках;

4) Усиление международного сотрудничества в сфере регулирования финансовых рынков;

5) Реформирование международных финансовых организаций.

Прежде всего, стоит отметить, что в условиях глобализации финансовых рынков система регулирования финансовых рынков, сконцентрированная на уровне национального надзора, теряет свою актуальность, поскольку национальные органы не в состоянии обеспечить должный уровень регулирования деятельности таких участников финансовых рынков, как крупные инвестиционные фонды и транснациональные корпорации. Следовательно, помимо национального контроля должны быть сформированы международные институты регулирования мировых финансовых рынков.

Эффективное регулирование мирового финансового рынка возможно лишь при наличии международных стандартов и нормативов, действующих повсеместно и не противоречащих национальным стандартам. Это касается, прежде всего, стандартов бухгалтерской отчетности.

Международные стандарты бухгалтерской отчетности должны иметь «более четкие руководящие принципы оценки стоимости ценных бумаг» Там же, позволяющие заранее выявлять повышенные риски в сложных структурированных продуктах, а также проводить их стоимостную оценку.

Международные стандарты бухгалтерской отчетности, а также способы контроля над их исполнением, должны быть эффективны в раскрытии информации о внебалансовых инструментах и снижении информационной асимметрии при проведении сделок с производными финансовыми инструментами.

Также должны быть выработаны единые стандарты в законодательстве различных стран в области регулирования финансового рынка, касающиеся процедур учреждения и банкротства финансовых институтов, структуры и объема их капитала, норм резервирования.

Органы регулирования должны принять меры, направленные на обеспечение соответствия кредитно-рейтинговых агентств самым высоким стандартам, устанавливаемым международной организацией органов регулирования рынка ценных бумаг. Кредитно-рейтинговые агентства должны в более полном объёме раскрывать сведения инвесторам и эмитентам, а также дифференцировать рейтинги по сложным инструментам. Это позволит добиться формирования надлежащих стимулов и соответствующего надзора для кредитно-рейтинговых агентств, позволяющих им выполнять свои важные функции по представлению рынкам объективной информации и оценок.

Одним из наиболее значительных направлений совершенствования мировой финансовой системы является формирование международных стандартов внутрикорпоративного риск-менеджмента, направленного на ответственный и адекватный подход к оценке концентрации рисков и принятие эффективных и экономически обоснованных мер по их минимизации. Эффективное и рациональное управление рисками должно способствовать повышению качества регулирования финансовых рынков не только с внешней стороны, но и изнутри.

Реализация вышеуказанных мер возможна только в условиях наиболее тесного международного сотрудничества большинства стран мира. В связи с этим правительствам различных стран необходимо развивать совместные проекты и ставить обоюдные цели в области формирования новой финансово-экономической модели мира, отвечающей современным потребностям мирового сообщества.

3.2 Концепция долгосрочного развития финансово-экономической системы Российской Федерации

С развитием процесса глобализации мир стремительно изменяется, принимая новые качества, предлагая новые вызовы. Российская Федерация в последние два десятилетия также претерпела значительную трансформацию. Тем не менее, проводимые реформы являлись недостаточно глубокими, механизм их внедрения не был продуманным, что привело к развитию дисбалансов национальной экономики РФ, которые выразились в следующих факторах:

· Экспортозависимость национальной экономики при преимущественно сырьевой направленности экспорта;

· Отсутствие единого народно-хозяйственного комплекса;

· Высокая степень неравномерности социально-экономического развития регионов страны;

· Низкая эффективность и высокая степень недоработки законодательно-правовой базы;

· Деформация архитектуры финансового рынка РФ.

В условиях глобальной турбулентности переход экономики России на качественно новый уровень развития, который обеспечит ей устойчивый долгосрочный рост и возможность достижения лидирующих позиций, становится еще более актуальным. «Наш приоритет - это производство (а в перспективе - и экспорт) знаний, новых технологий и передовой культуры» Послание Президента России Федеральному Собранию от 5 ноября 2008г. // Официальные сайт Президента Российской Федерации. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://tours.kremlin.ru/appears/2008/11/05/
1349_type63372type63374type63381type82634_208749.shtml. В этой связи заслуживает особого внимания «Концепция долгосрочного социально-экономического развития РФ до 2020г.» (далее - Концепция), подготовленная Министерством экономического развития, которая рассматривает инновационный путь как основу развития страны.

Смысл заявленной стратегии вполне соответствует объективным требованиям повышения конкурентоспособности российской экономики и конституционным целям социального государства. Эта стратегия исходит из содержательных задач развития экономики на основе НТП, кардинального повышения ее эффективности и социальной ориентированности.

В стратегии обозначены основные ориентиры социально-экономического развития России до 2020 года: создание международного финансового центра, возвращение России в число мировых технологических лидеров, четырехкратное повышение производительности труда в основных секторах российской экономики, увеличение доли среднего класса до 60%-70% населения, сокращение смертности в полтора раза и увеличение средней продолжительности жизни населения до 75 лет.

На основании этих ориентиров определяются приоритеты государственной политики: инвестиции в человеческий капитал, подъем образования, науки, здравоохранения, построение национальной инновационной системы, развитие естественных преимуществ России и модернизация экономики, развитие ее новых конкурентоспособных секторов в высокотехнологических сферах экономики знаний, реконструкция и расширение производственной, социальной и финансовой инфраструктуры. Для перевода страны на инновационный путь развития ставится задача кардинального повышения инновационной и инвестиционной активности.

В настоящее время большинство экспертов дают негативную оценку текущего инновационного потенциала России, в особенности на фоне развитых стран. Так, отмечают, что по доле высокотехнологичных продуктов в ВВП Россия занимает лишь 312-е место в мире. Дефицит финансирования научно-исследовательских процессов не позволяет создать необходимую материально-техническую базу и обеспечить достойными кадрами развитие инновационных технологий. Увеличение разрыва между спросом на высокотехнологичную продукцию и возможностью её производить, приводит к тому, что предприятия почти всех отраслей предпочитают закупку готового оборудования созданию собственных НИОКР. Марков М.А., при участии Подлипинского А.И. Теоретический анализ особенностей инновационного развития России в условиях финансовой нестабильности // Научно-аналитический портал «Финансы.Ру» - 2010. - январь. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.finansy.ru/publ/rus/016markov.htm

В то же время, нельзя отрицать и тот факт, что Россия остается страной, владеющей огромной научно-технической базой.

Действительно, в последние годы Россия развивалась в основном за счет внешних источников - продажи природных ресурсов и сырья, а также за счет кредитов иностранных банков. В условиях мирового финансового кризиса необходимо искать альтернативные внутренние возможности роста.

Согласно прогнозам Правительства РФ Приводится по материалам доклада Министра экономического развития РФ Набиуллиной Э.С. «Россия-2020» от 15.10.2008г. , программа перевода российской экономики на новые, инновационные «рельсы» экономического развития будет проводиться в два этапа.

Первый этап - консолидация конкурентных преимуществ (2009-12 гг.):

1) реализация конкурентных преимуществ в «традиционных» секторах;

2) адаптация к кризисным процессам в мировой экономики;

3) создание условий и технологических заделов, обеспечивающих перевод экономики в режим инновационного развития;

4) опережающие инвестиции в человеческий капитал и инфраструктуру.

Второй этап - инновационный прорыв (2013-20 гг.).

1) перехода на новую технологическую базу;

2) улучшения качества человеческого потенциала и социальной среды;

3) формирования структуры диверсификации экономики и завершения модернизации инфраструктурных секторов;

4) формирования общества доверия и социального благополучия, смягчение социальной и региональной дифференциации.

Приведенная выше оценка состояния текущего инновационного потенциала России позволяет сделать вывод о наличии ряда существенных осложнений, которые вынуждена будет решать экономика России как для целей преодоления текущего кризисного состояния экономики, так и для реализации планов по переводу российской экономики на «инновационные рельсы».

Ключевым вопросом в реализации любой инвестиционной деятельности является привлечение ресурсов (финансовых, технологических, человеческих). При реализации инновационных проектов решение этой задачи становится еще более сложным, учитывая, что любые инновации (как правило) являются трудозатратными, обладают высокими рисками и сложностью оценки экономических результатов, полученных в ходе их воплощения в жизнь.

Отсутствие финансирования в полном объеме увеличивает время реализации конкурентоспособных проектов, снижая качество инноваций. Решение данной проблемы для госпредприятий полностью зависит от запланированного бюджета РФ. Финансирование инновационных проектов частных предприятий в основном зависит от возможности получить заемные средства, что в условиях кризиса и с учетом особенностей отечественного рынка кредитных продуктов заставляет предпринимателей обращаться к иностранным кредитным организациям.

По мнению М.А. Маркова Марков М.А., при участии Подлипинского А.И. Указ. Соч. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.finansy.ru/publ/rus/016markov.htm, инновационный процесс и внутреннее производство инновационных технологий оказываются более эффективными при максимальном вовлечении бизнеса. А для этого одной из приоритетных задач государства становится обеспечение равных возможностей для вхождения на рынок инновационных технологий, как крупных предприятий, так и небольших частных компаний.

Общеизвестно, что бизнес в Российской Федерации в наименьшей степени заинтересован в венчурном инвестировании и предпочитает малозатратные и быстроокупаемые направления инвестирования. В связи с этим необходимо разработать комплексную и согласованную налоговую систему, способствующую развитию инновационных исследований и разработок в частном секторе и выравниванию инвестиционного дисбаланса. В данном случае следует последовать примеру зарубежных стран, которые активно внедряют налоговые льготы и стимулы для предприятий, занимающихся научными разработками и исследованиями в различных областях. В настоящий момент не используется множество известных в мире налоговых льгот, способствующих инвестициям в долгосрочные проекты, капиталы инновационных компаний.

Помимо этого необходимо формировать согласованную законодательную базу РФ, поскольку ее противоречия оказывают серьезное препятствие в развитии инновационных инициатив.

Так, был принят Закон № 217-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам создания бюджетными научными и образовательными учреждениями хозяйственных обществ в целях практического применения (внедрения) результатов интеллектуальной деятельности», который разрешает создание хозяйственных обществ на базе бюджетных учреждений науки и образования, с целью получения дохода от создаваемых идей, что способствует активному развитию инновационных технологий (как показывает практика иностранных государств). В соответствии с Законом № 217-ФЗ бюджетные научные и образовательные учреждения получают возможность самостоятельно распоряжаться дивидендами и доходами от участия в хозяйственных обществах и направлять их на указанные в законе цели. Но это противоречит действующему законодательству, например, ГК РФ содержит прямой запрет бюджетному учреждению на распоряжение имуществом, закрепленным за этим учреждением собственником или приобретенным за счет средств, выделенных ему собственником на приобретение такого имущества. Кроме того, эффективной реализации закона препятствует отсутствие экономических преференций и налоговых льгот у создаваемых бюджетными научными и образовательными учреждениями хозяйственных обществ. Марков М.А., при участии Подлипинского А.И. Указ. Соч. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.finansy.ru/publ/rus/016markov.htm

Кроме того, следует отметить, что для многих предпринимателей и частных компаний вопрос о внедрении инноваций встал только после резкого падения спроса на производимую ими продукцию и обострения конкуренции на рынке.

Учитывая особенности российского менталитета в совокупности с недостатком эффективной системы стимулов, возникает вероятность того, что предприниматели свернут программы инновационных разработок при восстановлении спроса и стабилизации экономической ситуации в стране.

Констатация задач и определение параметров -- необходимое, но не достаточное условие достижения поставленных целей. Не менее важно правильно спланировать меры экономической политики, своевременно сконцентрировать ресурсы на перспективных направлениях, добиться их эффективного использования.

Иными словами, план политики развития должен отвечать не только на вопрос, что делать, но и на вопрос, как делать. К сожалению, на последний вопрос четкого ответа в Концепции не содержится.

При этом от успеха реализации данной концепции зависит дальнейшее будущее Российской Федерации как одной из лидирующих стран на международной арене. В Концепции уже указан ориентир на формирование международного финансового центра, помимо этого Правительством РФ рассматривается возможность придания рублю статуса региональной резервной валюты. Однако подобные планы требуют комплексного реформирования современной финансовой системы Российской Федерации.

Нельзя допустить повторного формирования спекулятивной модели финансового рынка России. Необходима трансформация модели, привычной для третьего мира, в устойчивую и сбалансированную модель финансового сектора. Для этого, по мнению Я.М. Миркина Миркин Я.М. В поисках точного ответа // Вестник НАУФОР. - 2008. - №11 [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.mirkin.ru/index.php?option=com_content&task=blogcategory&id=75&Itemid=140, важна активная политика государства, основанная на стимулировании внутреннего денежного спроса по сравнению с внешним, росте монетизации и снижении цены денег, капитализации финансовых институтов, создании налоговых стимулов к сбережению и инвестированию, придании рублю статуса свободной валюты, ослаблении зависимости финансового рынка от горячих денег нерезидентов, создании режима, благоприятствующего прямым иностранным инвестициям в приоритетные отрасли.

Для укрепления финансовой системы России также необходим отказ от ее управления только по одному критерию - инфляции. Помимо этого, по мнению Я.М. Миркина Там же, инфляция в России носит немонетарный характер, однако используются монетарные методы для ее урегулирования. Основной причиной инфляции в России являются факторы, не относящиеся к деньгам. Это - олигополия на товарных рынках, регулятивные издержки, риски, вынуждающие бизнес закладывать сверхвысокую рентабельность, ценовая политика государства в естественных монополиях. Таким образом, бороться следует с инфляцией издержек, а не с инфляцией спроса.

Значимый вклад в укрепление финансовой системы РФ должна внести реструктуризация финансового сектора с целью повышения операционной способности финансовых регуляторов, достройка правового ядра рынка и системы правоприменения Там же.

Необходимо формировать стандарты, обеспечивающие информационную прозрачность всех сегментов финансового рынка, активно участвовать в разработке международных стандартов по повышению прозрачности международных финансов.

Для дальнейшего развития финансовой и экономической системы Российской Федерации необходимо использовать шансы по концентрации в России финансовых инструментов, институтов и денежных ресурсов из стран СНГ. Необходимо способствовать развитию единой финансовой площадки для стран СНГ на территории России, а также формировать зону свободного передвижения товаров и капитала на территории стран постсоветского пространства.

К настоящему времени в рамках СНГ так же, как и в РФ, принята Стратегия экономического развития СНГ до 2020 года, которая определяет основные подходы, приоритеты и перспективы работы на пространстве Содружества.

К приоритетным вопросам экономического сотрудничества России со странами Содружества на предстоящий период можно отнести формирование общих рынков труда, транспортных услуг, межрегиональное и приграничное сотрудничество, создание совместных предприятий и промышленно-финансовых групп, транснациональных корпораций.

В этом плане позитивную оценку имеет ускоренное формирование таможенного союза РФ, Белоруссии и Казахстана. Создание единого таможенного пространства должно способствовать увеличению объема торговли, повышению уровня производства в РФ, Белоруссии и Казахстане.

В дальнейшем на основании таможенного союза трех государств существует перспектива перехода к рублевой валютной зоне.

На сегодняшний день в России уже созданы некоторые предпосылки возведения рубля в статус региональной резервной валюты. К ним относится открытый счет капитала, снятие большинства ограничений на конвертируемость рубля, активное внедрение рубля в оборот в постсоветских государствах (прежде всего, в ЕврАзЭС). В то же время экономика России по-прежнему содержит в себе факторы, значительно снижающие возможность перехода рубля в статус региональной валюты. Речь идет, прежде всего, о подверженности сильным конъюнктурным колебаниям цен и объема спроса вследствие недиверсифицированной структуры экспорта, отсутствии стабильного притока прямых иностранных инвестиций, нестабильности финансовой системы. Миркин Я.М. Мировая валюта: что в резерве? // Прямые инвестиции. - 2010. - № 4 - с. 31 Концепция долгосрочного развития направлена на устранение этих факторов, однако реализация планов Концепции определенно займет длительное время. Из этого следует, что быстрого формирования региональной резервной валюты на базе рубля произойти не может. Мировой кризис также выявил дальнейшие возможности и перспективы развития России в мировом сообществе.

Множество экспертов всего мира сходится во мнении, что локомотивами следующего экономического цикла будут развивающиеся страны, представленные четверкой БРИК. На сегодняшний день для России это возможность занять соответствующее ее потенциалу место в мировой экономической и политической системе и приучить мировое сообщество ассоциировать Российскую Федерацию с мировым лидерством и прогрессом.

На сегодняшний момент основная задача Российского государства - использовать все шансы, предоставляемые текущей ситуацией в мире и не упустить ключевой момент разворачивания очередного комплекса реформ, направленных на структурные изменения социально-экономической и политической систем России.

Выводы

Современный мировой финансовый кризис обнаружил серьезные дисбалансы развития мировой финансово-экономической системы. По мере преодоления первых волн финансового кризиса мировое сообщество приходит к необходимости многостороннего обсуждения этих дисбалансов и путей их устранения. На сегодняшний день уже не вызывает сомнений тот факт, что мировая финансовая система должна реформироваться по двум направлениям:

· Создание более качественной системы мировых кредитно-денежных отношений;

· Формирование эффективной системы регулирования мировых финансов.

Современный финансовый кризис не только способствовал выявлению критических точек мировой финансовой системы, но также обозначил слабые точки национальных экономик мирового сообщества, в том числе и России, и предоставил шанс реформирования существующей системы.

Россия должна использовать этот шанс и занять достойное место среди лидеров мирового сообщества и активно влиять на процесс реформирования мировой финансовой системы. На эти цели направлена концепция долгосрочного социально-экономического развития России, основными ориентирами которой является повышение уровня благосостояния населения, создание конкурентоспособной финансово - экономической системы и достижение лидирующих позиций России в сфере инновационных технологий. Однако концепция долгосрочного развития Российской Федерации вызывает ряд вопросов, которые требуют разъяснения и преодоления. От успешной реализации данной концепции будет зависеть достижение поставленных правительством целей по выходу на лидирующие позиции в мировом сообществе.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современный финансово-экономический кризис, находящийся в центре внимания всего мирового сообщества уже на протяжении нескольких лет, активно обсуждается как в научных, так и в широких кругах. Если позиции экспертов о природе истоков текущего кризиса и пройденных этапах в целом схожи, то по вопросам прогнозов дальнейшего развития ситуации и путей преодоления кризиса разворачивается множество дискуссий.

Экономические кризисы сопутствуют развитию человеческой цивилизации на протяжении столетий, развиваясь и видоизменяясь вместе с экономическими системами. Несмотря на то, что они представляют собой значительное нарушение равновесия в хозяйственной системе, сопровождаются разрывом нормальных производственных связей и дестабилизацией экономической системы в целом, они все же несут в себе определенные важные задачи и не могут рассматриваться как однозначно негативное явление.

Как правило, говоря об экономических кризисах, подразумеваются циклические и структурные кризисы, которые имеют различную природу происхождения, механизм реализации и функции.

Циклические кризисы базируются на противоречии между производством, стремящимся к расширению, и не успевающим за ним ростом платежеспособного спроса. Материальной основой таких кризисов выступает массовое обновление основного капитала, из чего следует, что циклические кризисы обнаруживают не только предел экстенсивного развития, но и импульс к интенсивному развитию экономики.

Структурные кризисы имеют более сложную природу происхождения, выражающуюся в глубокой диспропорции развития отдельных сфер и отраслей экономики, следовательно, функцией системных кризисов является выявление и толчок к разрешению противоречий в развитии различных сфер экономической системы.

С развитием финансовых систем и повышением значимости финансовых процессов в системе расширенного воспроизводства особое значение приобретают финансовые кризисы, которые являются частью понятия системных кризисов, поскольку охватывают финансовые рынки и институты финансового сектора, денежное обращение и кредит, международные, государственные и корпоративные финансы.

С развитием международного взаимодействия, а позже и глобализации, финансовые кризисы стали представлять все большую опасность для нормального функционирования мировой экономики.

Процесс глобализации несет в себе не только расширение возможностей, но и появление дополнительных угроз для стабильности мировых финансов, поскольку финансовые рынки различных стран тесно взаимосвязаны между собой, что таит угрозу заражения «финансовой эпидемией», которая распространяется, как правило, по торговым, кредитным и финансовым каналам.