Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО "ГОЗСА"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»

Факультет Финансов

Специальность 080105 Кафедра ОД, ФР и Н

Дипломная работа

На тему ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГОЗСА»

Студент Барычева Мария Александровна

Научный руководитель

Шарапова Лариса Владимировна

МОСКВА - 2012 г.

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы финансового анализа предприятия

1.1 Понятие, цели и задачи, значение финансового анализа в современных условиях. Виды финансового анализа

1.2 Классификация методов и приемов финансового анализа

1.3 Методика проведения финансового анализа

Глава 2. Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО «ГОЗСА»

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

2.3 Анализ финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Глава 3. Пути оптимизации финансового состояния и предотвращение банкротства

3.1 Разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3.2 Экономическая эффективность от предлагаемых мероприятий66

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

финансовый анализ рыночная экономика

В условиях современной конкурентной рыночной среды и финансовой неопределенности в долгосрочном периоде из-за рисков возникновения кризисных явлений, финансовый анализ предприятий обладает неоспоримой актуальностью, поскольку его результаты формируют у руководства объективное понимание финансового состояния предприятия и позволяют прогнозировать положение предприятия в случае возможного ухудшения условий его функционирования. Дополнительную значимость финансовый анализ приобретает для предприятий, функционирующих в агропромышленном комплексе России, поскольку высокие риски деятельности, вызванные особенностями отечественной экономической среды, дополняются неравномерностью спроса на оборудование в сельскохозяйственной отрасли и высокой конкуренцией со стороны иностранных производителей техники.

Основной целью дипломной работы является оценка финансового состояния предприятия и разработка комплекса мероприятий, препятствующих возможному банкротству фирмы. В рамках поставленной цели планируется реализовать такие задачи, как:

Рассмотрение сущности финансового анализа предприятия, его целей и задач в современных условиях;

Обзор методик финансового анализа, которые применяются в современной практике;

Изучение информационной базы, необходимой для проведения финансового анализа;

Систематизация данных об анализируемом предприятии - рассмотрение истории его создания и профиля деятельности;

Расчет финансовых показателей деятельности предприятия в целях оценки его ликвидности и платежеспособности;

Анализ финансовой устойчивости предприятия на современном этапе его деятельности;

Выработка комплекса мероприятий, которые бы позволили анализируемому предприятию добиться улучшения финансовых показателей и предотвращения возможного банкротства;

Расчет экономической эффективности от внедрения предложенных мероприятий на предприятии.

Объектом исследования дипломной работы является хозяйственная деятельность ОАО «ГОЗСА», предметом исследования - финансовая устойчивость предприятия в анализируемом периоде 2009-2011 гг.

В ходе написания дипломной работы, использовались аналитический, монографический, статистический и эконометрические методы.

Методика анализа финансовой отчетности в России была разработана достаточно давно и успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой методических основ занимались и занимаются такие ученые, как Барнгольц С.Б.,Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Хорин С.К., Сайфулин Р.С., Ковавлев В.В. и другие ученые. Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых как Браун М., Нидиз Б., Андерсон Х. И др.

Теоретическая значимость работы заключается в систематизации знаний о практике проведения финансового анализа деятельности предприятия, практическая значимость состоит в возможности применения разработанного комплекса мер для улучшения финансового климата предприятия и предотвращения возможного банкротства предприятия.

Глава 1. Теоретические основы финансового анализа предприятия

1.1 Понятие, цели и задачи, значение финансового анализа в современных условиях. Виды финансового анализа.

Традиционно, в экономической науке под финансовым анализом в широком смысле понимают метод научного познания и оценки явлений и процессов, основу которого составляют изучение составных частей и элементов анализируемых систем. Что касается практической трактовки понятия, то в общепринятой формулировке под финансовым анализом понимают метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе данных его бухгалтерской отчетности.

Различные подходы к определению финансового анализа существуют в среде ученых-экономистов. К примеру, доктор экономических наук, проф. П.П. Табурчак под финансовым анализом понимает глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. В учебнике В. Ковалёва «Финансовый анализ: методы и процедуры» (М.: Финансы и статистика, 2002) финансовый анализ определяется как «аналитические процедуры, позволяющие принимать решения финансового характера». Проф. А.А. Канке рассматривает финансовый анализ как исследовательский процесс, главной целью которого является выработка наиболее обоснованных предположений и прогнозов изменения финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования^{[20, с.15]}. Но наиболее емко и лаконично сущность финансового анализа отражает следующее определение И.Т. Балабанова: «Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем».

Предмет финансового анализа составляют финансовые ресурсы организации их движение в процессе хозяйственной деятельности. Обобщенная цель финансового анализа состоит в определении состояния финансового здоровья предприятия, выявлении слабых мест, потенциальных источников возникновения проблем в дальнейшей деятельности и обнаружении тех показателей, по которым анализируемый хозяйственный субъект обладает преимуществами. Также, финансовый анализ нацелен на разработку конкретных мер по усилению эффективности использования финансовых ресурсов, которые приведут к максимизации прибыли рассматриваемой организации.

Задачами финансового анализа являются оценка информации, содержащейся в отчетности, которая послужит основой для принятия взвешенных управленческих решений в области развития компании, усиления конкурентоспособности, привлечения инвестиций и заемных средств, оценки партнеров, а также определения эффективности использования материальных, трудовых и производственных ресурсов. Таким образом, среди задач финансового анализа выделяют:

Задачи, которые решаются с помощью финансового анализа:

Ведение учета текущих показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта и их комплексный анализ, рассмотрение динамики показателей, а также их взаимосвязей и взаимозависимостей, в ходе которого организуются:

Оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;

Оценка платежеспособности организации и оценка ликвидности баланса;

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;

Выявление степени сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценка объемов собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота;

Оценка эффективности использования денежных средств в хозяйственной деятельности;

Контроль соблюдения норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразности осуществления затрат.

Прогнозирование дальнейшей динамики развития хозяйствующего субъекта, оценка возможных финансовых результатов деятельности в будущем периоде, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных средств, а также на основе разработанных моделей использования ресурсов;

Выявление факторов, которые оказывают негативное воздействие на финансовое состояние хозяйствующего субъекта, разработка рекомендаций по их своевременному устранению;

Определение резервов, которые могут использоваться хозяйствующим субъектом для улучшения показателей своего финансового состояния;

Разработка проекта мер, направленных на улучшение финансового положения хозяйствующего субъекта в будущем на основе текущих данных финансовой отчетности и выявленных проблем, а также целевых показателей финансового положения.

Для реализации вышеизложенных задач необходимы детальные и достоверные данные. Для финансового анализа в качестве информационной базы применяется бухгалтерская отчетность организаций.

Финансовый анализ деятельности организации включает: анализ ее финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ финансовых коэффициентов, анализ ликвидности баланса и анализ финансовых результатов (коэффициентов рентабельности и деловой активности). Основным условием реализации задач финансового анализа являются достаточная детализация данных аналитического учета и наличие возможности предоставления всей необходимой отчетности и данных, которые требуются для проведения финансового анализа.

Финансовый анализ является составной частью общего анализа хозяйственной деятельности организации, а, следовательно, входит в общий экономический анализ организации. Финансовый анализ имеет собственную структуру и разновидности, которые представлены на рисунке 1.

Виды финансового анализа

Оперативный финансовый анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций и основывается на первичной информации бухгалтерского учета. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью оперативного регулирования производственного процесса и обеспечения эффективности функционирования предприятия. В группу показателей, которые используются для целей оперативного финансового анализа, обычно входят:

отгрузка и реализация продукции;

использование рабочей силы,

использование производственного оборудования и материальных ресурсов;

себестоимость;

прибыль и рентабельность;

платёжеспособность.

Для оперативного финансового анализа допустима некоторая неточность расчетов, поскольку анализируются незавершенные процессы.

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа. Текущий финансовый анализ производится на основании данных бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом. Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы. Время проведения текущего анализа совпадает с моментом подведения итогов хозяйственной деятельности предприятия.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующего аналитического периода.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Поскольку данные перспективного финансового анализа позволяют моделировать финансовое положение организации в будущем периоде, они активно применяются в стратегическом менеджменте. В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия. Он направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

Отличие между внутренним и внешним финансовым анализом во-первых состоит в том, что информационная база внутреннего анализа гораздо шире, поскольку она свободна от ограничений по конфиденциальности. Во-вторых, внешний финансовый анализ является более регламентированным и формализованным видом деятельности, а внутренний анализ для собственных нужд предприятие может проводить в свободной форме.

Финансовый анализ организации позволяет оценить:

ее имущественное состояние;

степень предпринимательского риска хозяйственной деятельности и вероятность банкротства;

достаточность капитала для текущей деятельности в долгосрочном и краткосрочном периодах;

потребность организации в дополнительных источниках финансирования;

потенциальные возможности наращивания капитала;

рациональность использования собственных и привлеченных заемных средств, степень потребности организации в инвестициях;

обоснованность политики распределения и использования прибыли организации.

В связи с возможностями, которые предоставляют данные финансового анализа, они используются для обнаружения проблем управления хозяйственной деятельностью организации, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки эффективности управленческих решений руководства организации, а главное - для прогнозирования уровня отдельных показателей деятельности организации и будущего финансового положения в целом.

Результаты финансового анализа являются основой разработки финансовой политики предприятия, поскольку, обладая информацией о текущем состоянии предприятия и проблемных точках, управленческий персонал организации и ее руководитель могут скорректировать принципы хозяйственной деятельности для устранения неполадок и повышения эффективности организации и ее финансовой устойчивости.

Жизнь предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Таким образом, финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.

Финансовый анализ, по сути, представляет собой исследование и оценку состояния предприятия по данным его финансовой отчетности. Однако смысл данного исследования заключается не столько в том, чтобы представлять, насколько успешно функционирует предприятие, но прежде всего, чтобы выделить сильные и слабые стороны, а так же дать рекомендации по дальнейшему развитию, спрогнозировать возможные варианты развития предприятия в условиях экономики. Так как финансовый анализ является наиболее объективным и обоснованным методом формирования прогнозов о развитии компании в будущем, поэтому использование его результатов позволяет организации избежать негативных сценариев развития в будущем и реализовать свои потенциальные возможности, максимизировав показатели прибыли.

1.2 Классификация методов и приемов финансового анализа

Метод исследования финансового анализа в широком смысле слова понимается как диалектический метод, на основе которого формируются специфические методики. Он означает, что все экономические процессы и явления рассматриваются через систему показателей в постоянном движении, развитии и изменении. При этом изучаются положительные и отрицательные стороны, а также внутренние противоречия явлений и процессов, которые следует рассматривать во взаимосвязи и взаимозависимости, выявляя при этом наличие или отсутствие причинно-следственной связи, существенность или несущественность воздействия факторов на результат.

Классификация методов и приемов, которые применяются в практике финансового анализа приведена на рисунке 2. Наиболее часто при проведении финансового анализа применяют статистические и бухгалтерские методы. В последнее время в связи активным использованием персональных компьютеров и программных средств анализа, широкое распространение получило проведение факторного анализа финансово-экономических показателей предприятия, основанного на применении экономико-математических методов.

Классификация методов финансового анализа

Ключевыми для финансового анализа способами являются формализованные, количественные методы. Рассмотрим подробнее классификацию статистических методов финансового анализа:

метод статистического наблюдения - периодическая фиксация информации по заранее определенным принципам для дальнейшего использования с конкретными целями.

метод абсолютных и относительных показателей - расчет количественного изменения финансовых показателей деятельности организации за определенный период;

метод расчета средних величин - выведение средних арифметических простых, взвешенных, геометрических для различных данных информационной базы финансовой отчетности;

метод рядов динамики - определение абсолютного прироста, относительного прироста, темпов роста, темпов прироста финансовых показателей;

метод сводки и группировки экономических показателей по определенным признакам используется для структурирования информации и представления ее в табличной форме. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей

метод сравнения - наиболее простой метод, результаты финансового анализа сравнивают с конкурентами, с нормативами, в динамике. Ключевой особенностью метода сравнения является необходимость обеспечения сопоставимости данных, что означает необходимость пересчета показателей с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике и других факторов;

метод индексов - вычисления влияния конкретных факторов на величины полученных показателей результатов финансовой деятельности;

метод цепных подстановок заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным при неизменности всех остальных показателей. Он позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

графические методы используются для наглядного представления результатов финансового анализа, что повышает доступность восприятия информации.

Специфическими методами, которые применяются в финансовом анализе, являются:

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности за текущий период с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить тенденции изменения по статьям отчетности или группам статей, однако его ценность существенно снижают показатели инфляции и другие факторы, нарушающие сопоставимость данных.

Вариацией горизонтального анализа является трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом, то есть определение удельного веса показателей.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

В качестве инструментов финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Такими критериями являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако для целей финансового анализа применяются и неформализованные методы, которые базируются на описании аналитических процедур на логическом уровне: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п. Методологическая база финансового анализа не является статичной, она постоянно совершенствуется и перенимает методы из смежных экономических, а также математических наук.

В завершении рассмотрения методов финансового анализа необходимо отметить, что не все из перечисленных методов экономического анализа могут найти применение во всех случаях финансового анализа, поскольку применения конкретного набора методов во многом зависит от лица, проводящего финансовый анализ.

1.3 Методика проведения финансового анализа

Ключевой составляющей методики проведения финансового анализа в целях данной дипломной работы являются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния организации, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. При помощи финансовых коэффициентов сравниваются показатели финансового состояния изучаемой организации с нормативными уровнями, результатами прошлых периодов, а также с финансовым состоянием конкурентов или средним показателем по отрасли.

К примеру, Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» № 498 содержит систему критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, и устанавливает в качестве таких критериев коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности средствами, закрепляя их нормативные уровни.

Финансовый анализ деятельности предприятия начинается с выделения ряда показателей из бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта, а именно:

стоимости имущества организации (определяется как величина валюты баланса);

стоимости основных средств (итог первого раздела бухгалтерского баланса);

величины оборотных средств или общая величина запасов и затрат (итог второго раздела бухгалтерского баланса);

величины собственных средств (итог раздела бухгалтерского баланса);

величины заемных средств (суммирование статей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты).

В целях финансового анализа деятельности предприятия важно определить обеспеченность ее запасов и затрат источниками их формирования, для чего рассчитывается излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Экономической сущностью финансовой устойчивости организации является обеспеченность ее запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Он позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1 - Расчетные показатели для определения типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Формула расчета	Значение
1	2	3
2 Расчет источников средств формирования запасов и затрат ()	3 Расчет собственных оборотных средств, где К - капитал и резервы, Пд - долгосрочные займы, Ав - внеоборотные активы 4 Расчет источников средств формирования запасов и затрат где М - краткосрочные кредиты.	1) 2)
5 Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами - определение излишка или недостатка собственных оборотных средств()	где З- запасы и затраты
1	2	3
6 Расчет излишка или недостатка обшей величины основных источников для формирования запасов и затрат ()	где З- запасы и затраты
Определение степени финансовой устойчивости организации
Абсолютная устойчивость финансового состояния-- собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты
Нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками
Неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат	где Ио -- источники, ослабляющие финансовую напряженность
Кризисное финансовое состояние -- запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, организация находится на грани банкротства

Таблица 2 - Рассчитываемые финансовые коэффициенты в целях финансового анализа предприятия

Коэффициент	Формула расчета	Значение
1	2	3
Коэффициент автономии (Ка) Нормальное значение коэффициента Ка>0.5. Увеличение коэффициента свидетельствует об укреплении финансовой независимости организации, что соответственно снижает для нее будущие риски неплатежеспособности и увеличивает гарантии погашения обязательств.	где К -- капитал, Б -- итог баланса.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с. Нормальное значение Кз/с<1. Коэффициент определяет, какая доля деятельности организации финансируется за счет заемных источников капитала.	где Пд -- долгосрочные кредиты и займы, М -- краткосрочные кредиты.
1	2	3
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб). Нормальное значение коэффициента находится на уровне более 0,1. Коэффициент показывает, какую долю запасов предприятие способно финансировать за счет собственных оборотных средств.	где Ес -- собственные оборотные средства, 3 -- запасы
Коэффициент маневренности (Км). Нормальное ограничение составляет более 0,5. Чем выше коэффициент, тем более положительно характеризуется финансовое состояние организации.
Коэффициент финансирования (Кф). Максимальное рекомендуемое значение = 1. Коэффициент характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала, соответственно чем меньше его значение, тем более благоприятная ситуация складывается для финансового положения организации.	Кф=(Пд+М)/К

Одним из основных разделов финансового анализа предприятия выступает оценка его кредитоспособности, то есть наличия у организации возможностей своевременного и полного погашения своих обязательств. Показатели кредитоспособности применяются при выдаче кредитов - банки оценивают организации по данной характеристике для оформления займов, неблагоприятные показатели кредитоспособности могут стать причиной отказа в предоставлении займа. При анализе кредитоспособности рассчитываются ликвидность организации и ликвидность ее баланса.

Ликвидность активов -- это величина обратная количеству времени, которое необходимо для превращения активов в деньги. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами и активами организации.

Таблица 3 - Методика группировки активов и пассивов в целях финансового анализа предприятия

Группа активов	Расчет (коды строк баланса)
Наиболее ликвидные активы A1	стр. 1250 + 1240
Быстрореализуемые активы А2	стр. 1230
Медленно реализуемые активы А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605
Трудно реализуемые активы А4	стр. 1100+1150
Группа пассивов	Расчет (коды строк баланса)
Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность)	стр. 1520
Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы)	стр. 1510 + 1540 + 1550
Группа пассивов	Расчет (коды строк баланса)
Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.)	стр. 1400
Постоянные пассивы П 4 (Итого по разделу капитал и резервы)	стр. 1300 + 1530 - 12605

На основании полученных значений по группам пассивов проводится определение ликвидности баланса на основании следующих соотношений:

Полностью ликвидный баланс - A1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса, оформления его результатов, а также определения изменений в ликвидности за отчетный период и причин изменения ликвидности рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Таблица 4 - Расчет показателей ликвидности

Наименование показателя, характеристика	Метод расчета
1	2
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Нормальное значение - более 0,2. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.	А1/(П1+П2)
1	2
Общий показатель ликвидности характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств. При этом различные группы активов и обязательств входят в соответствующие суммы с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств. Нормативное значение показателя равно 1.	А1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5П2+0,3П3
Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормативное значение - допустимо 0,7-0,8 желательно 1,5.	А1+А2 П1+П2
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нормативное значение показателя равно 1, оптимальное не менее 2	А1+А2+А3 П1+П2
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение данного показателя в динамике свидетельствует об улучшении ликвидности предприятия.	A3 А1+А2+А3-П1-П2
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме срочных обязательств. Нормальное значение - более 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.	Ктл = Ао/П1
Доля оборотных средств в активах	А1+А2+А3 ВБ

Таким образом, в заключении необходимо подчеркнуть значение финансового анализа для функционирования предприятия в современной конкурентной среде, поскольку оперативное отслеживание комплекса финансовых коэффициентов и показателей рентабельности позволяет предупредить ухудшение финансового положения, заранее предвидеть возможное банкротство и своевременно провести комплекс мероприятий по его предотвращению. В целях финансового анализа предприятия используются данные бухгалтерской отчетности, статистическая информация, поэтому объективность данного типа оценки предприятия неоспорима. Методика проведения финансового анализа включает большое количество индексов и коэффициентов, поэтому выбор тех или иных средств финансового анализа зависит от лица, ответственного за его проведение, а также от наличия всех необходимых данных.

Глава 2. Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО «Голицынский опытный завод средств автоматизации»

2.1 Общая характеристика предприятия

Объектом исследования для данного проекта был выбран «Голицынский опытный завод средств автоматизации», функционирующий в организационно-правовой форме открытого акционерного общества. Предприятие расположено по адресу: 143040 Московская область, Одинцовский район, г.Голицыно, Звенигородское шоссе, д.15.

Открытое Акционерное Общество «Голицынский опытный завод средств автоматизации» (далее - ОАО ГОЗСА) преобразовано и является правопреемником «Голицынского опытного завода средств автоматизации» согласно заявки коллектива завода на приватизацию от 17 июля 1992 года и решения комитета имущественный отношений Московской области (Мособлкомиммущество) №438 от 20.08.1992 года подписанного И.О. председателя В.С.Клешневым. Учреждение Акционерного общества открытого типа «Голицынский опытный завод средств автоматизации», зарегистрировано Администрацией Одинцовского района Московской области 21.10.1992г. № 1037. Регистрация Устава ОАО «ГОЗСА» также зарегистрировано Администрацией Одинцовского района Московской области 21.10.1992г.

«Голицынский опытный завод средств автоматизации» является одним из старейших предприятий Московской области. В книге серии «Энциклопедия сёл и деревень Подмосковья», изданной в 1994 году Аграрным институтом сельскохозяйственных наук, институтом Российской истории РАН, администрации Московской области и Одинцовского района завод рассматривается, как предприятие, внесшее существенный вклад в развитие поселка Голицыно. Эту же оценку даёт в своих кратких исторических очерках, опубликованных в газете «Новые рубежи» известный краевед З.Макарова. Неоценимый вклад предприятия в развитие поселка подтверждается еще и тем, что история практически каждой семьи поселка связана с работой на Голицынском заводе средств автоматизации.

Истоки формирования Голицынского завода средств автоматизации как предприятия лежат в развитии в царской России кустарного производства. Крестьяне Больших и Малых Вязём издавна занимались плетением различных изделий, корзин из лозы и травы, что нашло отражение в старте мануфактурного производства плетеной мебели в конце тридцатых годов двадцатого столетия. Супруга князя Голицына Дмитрия Владимировича Татьяна Васильевна Васильчикова будучи в Германии, Швейцарии обратила внимание на искусство плетения мебели, корзин других предметов домашнего обихода из лозы и травы, после чего по ее распоряжению данные технологии были переняты российскими мастерами - из Германии по инициативе жены Дмитрия Владимировича Голицына в 1896 году был приглашён мастер художественного плетения, который учил крестьян этому ремеслу. В 1897 году в Германии был командирован на учёбу один из лучших мастеров плетения Березовский Анатолий Николаевич, который по возвращении привёз с собой чертежи многих образцов изделий, позже он взял на себя руководство мануфактурой, которая позже получила название «Вяземское складчатое потребительское общество». В здании заводоуправления потребительского общества находилась и школа, где учили детей и взрослых искусству плетения. Изделия Вязёмского складчатого потребительского общества экспонировались в 1902 году в Санкт-Петербурге на Всероссийской выставке и завоевали Золотую медаль, а в Париже в 1907 году на международной выставке Серебрянную медаль.

Позже, во времена СССР производственные мощности потребительского общества перешли к «Голицынскому обозо-строительному заводу». В годы войны данный завод использовался в качестве ремонтной базы танков, бронемашин 5-ой танковой Красной Армии. В послевоенный период на территории завода была организована кооперативная электромеханическая промысловая артель «Мособлпромсовета». В числе первых членов артели были жители пос. Голицыно и прилегающих к нему жителей других деревень. Исполком Мособлсовета распоряжением №1890 от 29.09.1960 года в соответствии с Постановлением Совета Министров РСФСР №1478 от 24.09.1960 года принятой Управлением металлообрабатывающей промышленности Мособлисполкома присвоил артели наименование «Голицынский завод электротехнических изделий».

На заводе электромеханических изделий работали кузнец, механический, сборочный цеха, жестяной, гальванический, красильный, гальтовочный, формовочный, и шлифовальный производственные участки, собственную электростанцию. Всё основное производство размещалось в деревянных приспособленных строениях барачного типа. Основными видами продукции выпускаемой в артели и электротехническом заводе были: часы, бытовые и промышленные утюги, электроплитки, люстры бра 1-2 и 3х рожковые, электророзетки, электропатроны, посуда, аллюминевые 4х литровые кастрюли, миски, сковороды, вёдра разные, лопаты штыковые и другие аналогичные предметы.

Приказом по Совнархозу №7/5 от 27.07.1964 года «Голицынский завод электротехнических изделий» был передан в оперативное подчинение Серпуховского электромеханического завода и с июля 1964 года по февраль 1965 года существовал как специализированный «Голицынский цех электротехнических изделий Серпуховского электромеханического завода». Позднее, согласно распоряжения по Моссовнархозу №92 от 01.02.1965 года «Голицынский опытный цех электротехнических изделий Серпуховского электромеханического завода» передан в подчинение вновь созданной Голицынской птицефабрики и именовался «Голицынский участок птицефабрики».

В 1970 году завод получает статус самостоятельного предприятия. С 21.04.1971 г. директором этого завода назначен Лебедев Василий Сергеевич, который бессменно руководил заводом без малого 20 лет. Основной продукцией выпускаемой коллективом завода в этот период были 2х ярусные клеточные батареи с блоками подогрева, ленточный скребковый транспортёр и запасные части к нему, поставляемые птицефабрикам страны, изготовлялась сетка рабица. Выпускались также товары ширпотреба: петли оконные, дверные, мотыги обыкновенные, мотыги остроносые, урны для мусора и т.п. Приказом №144 от 21.08.1974 г. Министерства машиностроения СССР по животноводству и кормопроизводству Голицынский механический завод был переименован в «Голицынский опытный завод средств автоматизации». Несмотря на частую смену подчинённости производственная деятельность, её направленность, осталась почти неизменной.

Рассмотрев историю развития анализируемого предприятия, целесообразно обратиться к его положению на современном этапе, в форме открытого акционерного общества. ОАО «ГОЗСА» сегодня - это современное производство, оснащённое достаточным количеством прессового, сварочного, металлорежущего оборудования. Основано производство на современной передовой технологии. Перестроены все производственные здания, находящиеся в собственности предприятия. Так например, помещения механо-заготовительного, штамповочного цеха, реконструированы, переоборудован малярный участок, вновь построен гальванический и электросварочный участки, гараж и два складских помещения ангарного типа. Для сотрудников ОАО «ГОЗСА» созданы комфортабельные условия труда - на заводе функционирует столовая, обеспечивающая рабочих бесплатными обедами. К услугам рабочих также предоставляются раздевалки, душевые комнаты и комнаты отдыха. При заводе создан магазин «Добрых услуг» где все желающие могут приобрести выпускаемые в ОАО приборы и оборудование, строительные и хозяйственные товары, обслуживаются пожелания граждан и заказы на изготовление решёток, ограждений, столярных изделий и других предметов необходимых для дома, хозяйства и дачи. В магазине можно приобрести кровельный металл, шифер, фанеру, оргалит, стекло, гвозди, электро-хозяйственные материалы.

Успешно на заводе решаются и вопросы социального характера. Несмотря на определенные трудности в финансовом отношении, завод постоянно оказывает практическую помощь в решении производственных и социальных проблем дошкольным и учебным организациям, находящимся на территории г. Голицыно в т.ч. школе-интернату, в благоустройстве г. Голицыно, детскому саду. Для удобства жителей на территории завода открыта автостоянка для индивидуального автотранспорта.

Рассмотрим особенности функционирования предприятия с точки зрения его организационно-правовой формы. ОАО «ГОЗСА» эмитировано 10000шт акций номинальной стоимостью 484 рубля, общая номинальная стоимость акций на 2 квартал 2012 года составляет 4840000 рублей и равняется 100% уставного капитала предприятия. Все акции предприятия относятся к категории обыкновенных, привилегированные акции отсутствуют. Реестр акционеров ОАО «ГОЗСА» ведется компанией, которая уже зарекомендовала себя в данной сфере деятельности - ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.».

ОАО «ГОЗСА» один раз в год принимает решение о выплате дивидендов по размещенным акциям. Дивиденды выплачиваются деньгами. Решение о выплате годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форма его выплаты по акциям принимаются общим собранием акционеров по рекомендации Совета директоров. Общее собрание акционеров не в праве увеличить или уменьшить размер годовых дивидендов, рекомендованных Советом директоров Общества. Срок выплаты дивидендов не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате годовых дивидендов. Нераспределенная прибыль ОАО «ГОЗСА» может быть использована:

На выплату дивидендов акционерам (участникам) организации;

На создание и пополнение резервного капитала;

На погашение убытков;

На другие цели по решению собственников.

Таблица 5 - Показатели деятельности ОАО «ГОЗСА» как эмитента ценных бумах за период 2009-2011 гг. на основании данных ежеквартальной отчетности предприятия

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.
Доля чистой прибыли, направленная на выплату дивидендов	78%	64%	58%
Прибыль на одну акцию	412.000	530.000	605.000
Сумма дивидендов на одну акцию	10	12	15

Учредителями ОАО «ГОЗСА» являются НПП «Интеркомп» и ЗАО НТФ «Агроживмаш-технология». Всего по данным ежеквартального отчета за II квартал 2012 года, держателями акций являются 123 человека. Пакет акций, величиной более 5% находится во владении лиц, перечисленных ниже:

1) Кудряшов Евгений Федорович - 15,24%

2) Кудряшов Валерий Федорович - 15,21%

3) Середа Станислав Владимирович (Генеральный директор ОАО «ГОЗСА» с 1993 года по настоящее время) - 23,61%

Отношения между учредителями регулируются Учредительным договором о создании и деятельности открытого акционерного общества «ГОЗСА».

В настоящие время ОАО «ГОЗСА», член Росптицесоюза, один из лидеров производителей современного отечественного клеточного оборудования для промышленного птицеводства. В Уставе организации в качестве основной цели деятельности указано удовлетворение спроса потребителей на оборудование для промышленного выращивание птицы и обеспечение необходимых условий по оказанию качественных услуг в сфере консультирования клиентов и ремонта производимого на заводе оборудования. В настоящий момент времени предприятие осуществляет такие виды деятельности, как:

Выпуск товаров народного потребления и других товаров и услуг, пользующихся спросом на потребительском рынке

Производство и поставка сельскохозяйственным предприятиям и фермерским хозяйствам электроводонагревателей четырех модификаций с потребляемой мощностью 4, 6, 9, 12, 15 квт и запасных частей к ним;

Производство пастеризаторов молока, отопительных конвекторов;

Производство клеточного оборудования для содержания птиц

Розничная торговля

Погрузочно-разгрузочные и транспортно-экспедиционные работы и услуги населения

Оказания населению платно бытовых услуг

Организация транспортных перевозок и услуг

Строительство и эксплуатация автостоянок и другие виды деятельности, осуществляемые в соответствии с нормами российского законодательства.

Высокое качество производимой предприятием продукции гарантировано тем, что ОАО «ГОЗСА» использует инновационные технологии, современное оборудование и качественные комплектующие. Парк оборудования предприятия постоянно обновляется, многие станки, применяемые ОАО «ГОЗСА» для создания птицеводческого оборудования и водонагревателей произведены ведущими иностранными производителями в данной сфере, что позволяет максимально автоматизировать процесс производства и снижать проценты брака.

Спрос на производимую ОАО «ГОЗСА» продукцию не является сезонным, поэтому производство и реализация сельскохозяйственного оборудования организуется равномерно в течение года. Общий спрос на сельскохозяйственную технику постоянно растет, однако, предприятие сталкивается с существенной конкуренцией иностранных производителей - поскольку отечественные предприятия предпочитают покупать оборудование европейских производителей, качество продукции которых подтверждено на мировом рынке. ОАО «ГОЗСА» необходимо постоянно доказывать качество своей продукции и соответствие ее мировым стандартам, в частности, для формирования положительного имиджа и узнаваемости, предприятие посещает специализированные выставки, высылает необходимые сертификаты качества потенциальным клиентам по запросу.

Существенную роль в обеспечении плановых финансовых показателей деятельности ОАО «ГОЗСА» играет развитая клиентская сеть - сотрудничество с рядом крупных клиентов ведется уже в течение нескольких лет. Основными клиентами ОАО «ГОЗСА», на долю каждого из которых приходится более 10% от совокупного объема реализации, являются: ОАО «Котласская птицефабрика», ОАО «Глубокская птицефабрика» и ОАО «Загорское ЭПХ ВНИТИИ».

ОАО «ГОЗСА» удостоен диплома 2-ой степени и серебряной медали VII Агропромышленной выставки «Золотая осень-2005» за представленную клеточную батарею для содержания промышленного стада кур-несушек КБК-Н (ТУ 4748-002-0023 7957-04, Сертификат Соответствия № СДС СХ ПН.RU.ОС01.Н0167). В апреле 2006 года в Санкт-Петербурге ОАО «ГОЗСА» за представленное птицеводческое оборудование награждено Золотой медалью Международной Академии Качества и маркетинга «Золотая медаль» Европейское качество».

Планами будущей деятельности ОАО «ГОЗСА» являются: разработка, освоение и выпуск новых перспективных видов птицеводческого клеточного оборудования, расширение мощностей, выход на международный рынок, модернизация и реконструкция основных средств в этом направлении.

Обратимся к структуре управления ОАО «ГОЗСА», которая представлена на рисунке ниже.

Высший орган управленческой структуры предприятия - Общее собрание акционеров. На периодических совещаниях его члены (123 акционера по состоянию на 2 квартал 2012 года) вносят изменения и дополнения в Устав ОАО «ГОЗСА» при возникновении такой необходимости. Также, в компетенцию данного органа входит назначение генерального директора и досрочное прекращение его полномочий, избрание членов Совета директоров, досрочное прекращение их полномочий. Общее собрание акционеров также может регулировать уставный капитал общества, взаимодействуя с ценными бумагами ОАО «ГОЗСА», однако, на анализируемом предприятии это не применяется, уставный капитал ОАО «ГОЗСА» остается неизменным на протяжении всей его истории существования в качестве акционерного общества. Высшим органом управления ОАО «ГОЗСА» проводится утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе счетов прибылей и убытков общества, а так же распределение прибыли, в том числе выплата (объявление) дивидендов, и убытков Общества по результатам финансового года.

На следующем уровне управленческой иерархии находится Совет директоров. В его состав входя 5 человек, а именно:

Волков В.Ю.;

Журавихина Н.М.;

Кудряшов В.Ф.;

Левицкий В.В.;

Середа С.В.

В компетенцию вышеперечисленных лиц входит:

созыв годового и внеочередных общих собраний акционеров Общества;

внесение изменение и дополнений в Устав Общества по результатам размещения дополнительных акций Общества, по результатам погашения приобретенных и выкупленных у акционеров акций, а так же в связи с созданием филиалов, открытием представительств Общества и их ликвидации;

утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

определение даты составления списков акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции Совета директоров Общества и связанные с подготовкой и проведением общего собрания акционеров;

увеличение Уставного капитала Общества путем размещения Обществом дополнительных акций в пределах количества и категорий (типов) объявленных акций, за исключением случаев, отнесенных настоящим Уставом к компетенции общего собрания;

рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

одобрение крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет от 25-50% балансовой стоимости активов Общества.

Главным исполнительным органом в ОАО «ГОЗСА» является генеральный директор, который избирается общим собранием акционеров сроком на пять лет. На данный момент им является Середа Станислав Владимирович. В круг его полномочий входит: