Анализ хозяйственной деятельности предприятия ООО "Эдельвейс"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Значение и сущность экономического анализа

1.2 Предмет, цели и задачи анализа деятельности предприятия

1.3 Методы и приемы анализа финансово-хозяйственной деятельности

Глава 2. Анализ хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс»

2.1 Организационно-управленческая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности

2.3 Оценка состояния и использования активов компании

Глава 3. Совершенствование финансово-хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс»

3.1 Основные направления совершенствования планирования и сбыта на предприятии

3.2 Направления улучшения системы показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс»

Заключение

Список литературы

Приложение



Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильности положения хозяйствующего субъекта является его финансовая устойчивость. Достижение финансовой устойчивости возможно на основе повышения эффективности производства. В свою очередь повышение эффективности производства достигается на основе эффективного использования всех видов ресурсов и снижения затрат.

Важная роль в реализации этой задачи на уровне хозяйствующего субъекта отводится экономическому анализу. Экономический анализ позволяет разработать тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных активов, стратегию и тактику развития, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности.

Экономический анализ комплексно использует фактические данные, прибегая к приемам и способам исследования статистики, бухгалтерского учета, математики. Данный анализ тесно связан с планированием и управлением производством. В аналитической работе широко используются плановые показатели.

Анализ хозяйственной деятельности создает информационную базу разработки и выбора оптимальных управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определить воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования.

Зная технику и технологию анализа, можно легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации. Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов.

Цель данной дипломной работы - проведение комплексного анализа хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс» с учетом его финансовых показателей. Достижение поставленной цели требует решения следующих основных задач:

дать теоретическое обоснование экономического анализа;

проанализировать основные методы и приемы комплексного анализа деятельности предприятия;

провести комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс»;

изучить и оценить существующее финансовое состояние предприятия, исходя из результатов его деятельности;

разработать предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом настоящего исследования является ООО «Эдельвейс», занимающееся ремонтными, строительно-монтажными работами и реализацией строительных материалов.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения по анализу конечных производственно-хозяйственных результатов деятельности предприятия.

Методологической базой проведенного исследования послужили периодические издания, справочная литература, результаты исследований отечественных и зарубежных авторов, данные отчетности исследуемого предприятия.

Практическую основу квалификационной работы составили плановые и отчетные данные ООО «Эдельвейс», а именно: бухгалтерский баланс, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ деловой активности и рентабельности предприятия, анализ основных показателей работы и затрат на производство продукции.

Структура данной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении отображена актуальность выбранной темы, сформулированы цели и задачи исследования, указаны источники используемой информации, отражены предмет и объект исследования.

В первой главе «Теоретические основы хозяйственной деятельности предприятия» раскрываются сущность комплексного экономического анализа, его предмет, цели, задачи; подробно рассматривается методика анализа финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия.

Вторая глава «Анализ хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс» посвящена характеристике работы предприятия, его производственного профиля; проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности, освещаются основные аспекты и показатели работы.

В третьей главе «Совершенствование финансово-хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс» отражены общие стратегические цели развития, указаны основные направления совершенствования деятельности предприятия.



Глава 1. Теоретические основы хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Значение и сущность экономического анализа

Любой анализ представляет собой разбор, разложение на составные части. Как одна из разновидностей анализа, экономический анализ - это систематизированная совокупность методов, способов, приемов, используемых для получения выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования. Процедура проведения анализа состоит в том, чтобы разбить проблему на составляющие части, более доступные для изучения, используя специальные методы, способы, приемы, решить отдельные задачи и, объединив их, получить общее решение проблемы.

Экономический анализ направлен на исследование экономических процессов (явлений), возникающих при создании и продаже продукции.

Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой совокупность определенных принципов, методов и приемов всестороннего изучения хозяйственной деятельности организации. Главное отличие комплексного анализа заключается в особенности подхода к изучению хозяйственной деятельности.Бланк И.Т. Основы финансового менеджмента.- К.: Нтка-центр, 2001.

К основным понятиям комплексного анализа относятся его полнота, всесторонность, системность, наличие единой цели, согласованность и одновременность. Комплексный анализ требует изучения всех сторон деятельности организации. Для характеристики экономического анализа как комплексного недостаточно определить его как полный анализ, т.е. анализ всех сторон хозяйственной деятельности.

Комплексный анализ не состоит из простой суммы анализа отдельных сторон производства и отдельных обобщающих показателей. Полнота и всесторонность анализа - только одно из условий его комплексности. Другое необходимое условие комплексности - использование в анализе единой цели, позволяющей связать отдельные направления анализа, показатели и факторы производства в единую систему. Единая цель служит организующим началом согласования результатов экономического анализа организации в целом с результатами отдельных его частей или сторон. Общая схема содержания анализа хозяйственной деятельности, представлена на рис. 1 (Приложение 1).

Основу принятия решений по регулированию производства дает оперативный анализ, для которого характерно моделирование хозяйственных ситуаций, применение стандартных решений. Для решения задач стратегического управления, как правило, применяется итоговый комплексный экономический анализ.

Развитая рыночная экономика рождает потребность в дифференциации анализа на внутренний (управленческий) и внешний (финансовый).

Финансовый учет решает проблемы взаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователями информации о деятельности предприятия. Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации предприятия.

Субъектами анализа выступают как непосредственно заинтересованные, так и опосредовано заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и администрация (руководство). Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в результатах деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы потребителей информации. Это аудиторские и консультационные фирмы, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы и другие.

Особенностями внешнего анализа, являются:

1) множественность субъектов анализа пользователей информации о деятельности предприятия;

2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

4) ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

5) ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системы внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

При выполнении комплексного экономического анализа выделяются следующие этапы:

- уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы;

- разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;

- собирается и подготавливается к анализу необходимая информация;

- проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т.д.;

- выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат;

- выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства;

- оцениваются результаты хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности включает в себя ряд составляющих. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006 Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая величину и состав капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Одной из основных задач анализа финансовых результатов деятельности является определение резервов повышения массы получаемой прибыли и уровня рентабельности как наиболее важных показателей эффективности работы предприятия.

В анализе производственных результатов рассматривается изменение производства продукции, степень насыщения рынка продукцией предприятия, влияние различных факторов на объем производства.

Задачей анализа организационно-технического уровня производства является определение и внедрение передовых методов управления и организации производства, передовой техники и технологии и их эффективное использование, применение более рациональных административных и экономических мер воздействия на производство.

Анализ распределения прибыли рассматривает выполнение обязательств предприятия перед бюджетом, банками, поставщиками и потребителями, вышестоящими и другими организациями, финансирование затрат на развитие науки и техники, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих производств, социальное развитие и материальное стимулирование за счет заработанных средств.

Анализ использования материальных ресурсов и состояния их запасов направлен на контроль своевременного и полного обеспечения предприятия необходимыми материально-энергетическими ресурсами. При анализе состояния и использования основных средств оценивается обеспеченность предприятия основными фондами, их техническое состояние и эффективность применения.

Анализ затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) позволяет выяснить тенденции изменения себестоимости, выполнения плана по ее уровню, определить влияние факторов на прирост или сокращение данного показателя, дать оценку работы предприятия и определить возможности и резервы снижения себестоимости продукции.

Анализ использования трудовых ресурсов изучает обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами, эффективность их деятельности и уровень производительности труда.

При оценке эффективности инвестиционной деятельности рассматривается выполнение плана капитальных вложений, источники финансирования и эффективность инвестиционных вложений предприятия. В заключение проводится диагностика риска банкротства, и определяются возможности финансового оздоровления предприятия.

1.2 Предмет, цели и задачи анализа деятельности предприятия

Анализ деятельности предприятия является синтезированной наукой, которая сформировалась путем интеграции целого ряда наук: экономической теории, отраслевых дисциплин, планирования и управления на производстве, бухучета, финансирования и кредитования предприятий, статистики, математических и технологических наук.

Под предметом экономического анализа понимается исследование хозяйственных процессов, явлений, ситуаций хозяйствующих субъектов с очки зрения их результативности, т.е. конечных финансовых результатов их деятельности, складывающихся под воздействием множества внутренних и внешних факторов.

Предметом экономического анализа как самостоятельной области экономической науки является деятельность конкретных хозяйствующих субъектов любой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечение сбалансированности расходов и доходов, изучаемая комплексно в целях объективной оценки ее эффективности и выявления резервов ее повышения, а также обеспечения устойчивости развития анализируемого хозяйствующего субъекта.

Особенностью изучения хозяйственной деятельности субъекта экономическим анализом является то, что экономические процессы, показатели, характеризующие деятельность хозяйствующего субъекта, изучаются не только в статике, но и в динамике. Хозяйственные явления и процессы, их результаты, складывающиеся под воздействием различных факторов, получают соответствующее отражение в системе экономической информации, которая представляет собой совокупность данных, характеризующих хозяйственную деятельность.

Таким образом, объектом анализа хозяйственной деятельности на микроуровне являются хозяйствующие субъекты, экономические результаты их деятельности, финансовое состояние, платежеспособность, ликвидность, финансовые результаты (прибыль, рентабельность), объем продаж и производства, себестоимость и ресурсы.

Цель анализа деятельности конкретного хозяйствующего субъекта любой формы собственности заключается в подготовке информации для принятия управленческих решений, в оценке достигнутых результатов и в выявлении резервов повышения эффективности производства хозяйствующего субъекта.

Важным моментом в анализе является выявление неиспользованных резервов роста производства и определение системы конкретных мероприятий по мобилизации выявленных резервов в производстве.

Содержание и предмет экономического анализа определяют задачи, стоящие перед ним. К числу важнейших задач, решаемых в процессе комплексного анализа деятельности предприятия, относятся:

• Научно-экономическое обоснование бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки);

• Объективное и всестороннее изучение по учетным и отчетным данным выполнения установленных бизнес-планов и соблюдения нормативов;

• Оценка экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов с целью повышения результативности производства;

• Контроль за осуществлением требований коммерческого расчета (самоокупаемости и самофинансирования) и оценка результатов его реализации (конечных финансовых результатов);

• Выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;

• Принятие оптимальных управленческих решений на основе предварительно проведенного анализа, оценки хозяйственной деятельности и выявление тенденций в развитии.

В современных условиях объективно возрастает значение финансового анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности предприятий, и прежде всего в формировании и использовании их капитала, доходов и денежных фондов, в управлении денежными потоками, в сбережении всех видов ресурсов.

Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния и ключевых результатов деятельности предприятия с целью выявления и мобилизации резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения устойчивого экономического роста.

Результаты такого анализа необходимы руководству предприятия для принятия обоснованных финансовых и инвестиционных решений, а также собственникам (акционерам, учредителям), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам и другим лицам, заинтересованным в успешной работе предприятия.

Локальные цели финансового анализа:

определение финансово-экономического состояния предприятия;

выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

определение основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Следовательно, определение цели -- приоритетная стадия финансового анализа. Правильно поставленная цель избавляет аналитиков от излишних аналитических процедур. Установив цель, аналитик должен выбрать главные пути ее достижения. Если ставится цель: достижение приемлемой финансовой устойчивости и платежеспособности, то необходимо вычислить соответствующие аналитические коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия от внешних источников финансирования, эффективность использования собственных оборотных средств, устойчивый экономический рост.

Для оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта целесообразно определить ликвидность его баланса в прогнозном периоде. В этих целях устанавливают источники погашения кредитов и составляют бюджеты движения денежных средств по балансовому листу на ближайшие кварталы. Отдельные банки осуществляют оценку кредитоспособности заемщиков по соответствующему классу, а также требуют от клиентов представления прогноза движения денежных средств на весь период кредитования.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

оценка финансовой устойчивости и платежеспособности;

определение показателей оборачиваемости активов и собственного капитала;

характеристика источников средств: собственных и заемных;

оценка движения денежных средств во временном и пространственном аспектах (по предприятию в целом и его подразделениям, филиалам);

анализ прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

принятие на основе финансового анализа управленческих решений;

использование результатов аналитической работы для планирования и прогнозирования основных параметров производственной и коммерческой деятельности (объема производства и продаж, издержек, прибыли, инвестиций и др.).

Перечисленные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических, информационных и методических возможностей его осуществления.

Чтобы принимать решения в сфере производства и сбыта продукции, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

На практике необходимо правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели и задачи анализа и управления. Основной принцип изучения аналитических показателей -- дедуктивный метод, т. е. переход от общего к частному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализа воспроизводятся историческая и логическая последовательность экономических факторов и событий, направленность и сила их воздействия на результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Задачи, решаемые в ходе анализа, меняются, так как меняются подходы, требования к экономическому анализу.

1.3 Методы и приемы анализа финансово-хозяйственной деятельности

Каждая наука имеет свой способ исследования предмета, свой метод. Под методом экономического анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

Определяющей особенностью метода анализа финансово-хозяйственной деятельности является то, что используется система экономических показателей, всесторонне характеризующих экономическую деятельность хозяйствующего субъекта, изучаются причины изменения этих показателей, выявляются взаимосвязи между ними, определяется количественное влияние показателей-факторов на повышение эффективности производства.

Хозяйственная деятельность, отдельно взятый показатель находятся под воздействием многочисленных разнонаправленных факторов, которые определяют те или иные изменения в показателях, отражающих сущность отдельных явлений, факторов или хозяйственного процесса в целом. Выяснить действие абсолютно всех факторов-причин сложно. Поэтому причины-факторы необходимо изучить, классифицировать по группам, выделить главные, определяющие, повлиявшие на изменение того или иного показателя.

В процессе проведения анализа и обработки исходной экономической информации применяются различные приемы и способы.

Используемая экономическая информация различна по качеству, содержанию и назначению, что предполагает проверку исходных данных и их обработку. Процесс обработки информации является важным этапом аналитической работы. Обработка экономической информации облегчает восприятие информации, обеспечивает сопоставимость и сводимость экономических показателей, используемых в анализе.

Ключевой целью анализа финансово-хозяйственной деятельности является получение определенного числа основных (наиболее информативных) показателей, дающих объективную картину финансово-экономического состояния предприятия:

изменение в структуре активов и пассивов;

динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;

величина прибылей и убытков и уровень рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

изменение в структуре денежных потоков и др.

Исходной базой для финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых помогает восстановить все ключевые аспекты коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т. е. с необходимой для аналитика степенью агрегирования.

Практикой выработаны основные методы экономического анализа, среди которых можно выделить следующие:

чтение отчетности;

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

сравнительный (пространственный) анализ;

факторный (интегральный) анализ;

метод финансовых коэффициентов.

Чтение бухгалтерской отчетности -- общее ознакомление с финансовым положением предприятия по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках. Чтение отчетности -- этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с субъектом анализа. По данным отчетности он выясняет имущественное положение предприятия, характер его деятельности, состав и структуру активов и пассивов. В процессе чтения отчетности необходимо рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Так, изменения в активах целесообразно увязывать с объемом продаж. Следует иметь в виду, что разные формы неадекватно отражают информацию о субъекте анализа.

Бухгалтерский баланс показывает имущественное состояние предприятия на конец отчетного периода, а отчет о прибылях и убытках выражает финансовый результат за отчетный период (квартал, год) нарастающим итогом. Поэтому по балансу могут быть установлены одни тенденции (например, снижение показателей), а по отчету о прибылях и убытках -- другие (например, рост объема продаж и прибыли). Разнонаправленность динамики показателей может быть обусловлена методикой составления бухгалтерской отчетности или иными факторами внешнего и внутреннего характера, которые аналитик может выявить на последующих этапах анализа.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Маркорьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: ПРИОР, 2005

Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений;

анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Он может проводиться по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между оборотными и внеоборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам. Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ -- это процесс изучения влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым, так и обратным. При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном -- отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Примером факторного анализа служит трехфакторная модель Дюпона, позволяющая изучить причины, влияющие на изменение чистой прибыли на собственный капитал:

где ЧР_ск -- чистая рентабельность собственного капитала (процент или доли единицы);

ЧП -- чистая прибыль за расчетный период;

СК -- собственный капитал на последнюю отчетную дату (раздел III баланса);

ВР -- выручка от реализации продукции (без косвенных налогов);

А -- активы на последнюю отчетную дату.

Если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняют, за счет какого фактора это произошло:

снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;

менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;

*изменения структуры авансированного капитала (финансового левериджа).

Приведем цифровой пример. Данные по некоторому предприятию за первый квартал отчетного года: чистая прибыль -- 27 млн. руб.; выручка от реализации -- 180 млн.; активы -- 360 млн.; собственный капитал -- 90 млн. руб. Данные за второй квартал отчетного года: чистая прибыль -- 29,7 млн. руб.; выручка от реализации -- 190,8 млн.; активы -- 378 млн.; собственный капитал -- 90 млн. руб.:

1. В результате роста чистой прибыли получен прирост чистой рентабельности собственного капитала на 1,14% (31,14--30,0):

2. В результате ускорения оборачиваемости активов достигнут прирост чистой рентабельности собственного капитала на 0,3% (30,3-30,0):

3. В результате улучшения структуры капитала получен прирост чистой рентабельности собственного капитала на 1,5% (31,5 - 30,0):

4. Сопряженное воздействие трех факторов равно: 1,14 + 0,3 + 1,5 = =2,94%, или примерно 3% (33-30).

Для расчета использован способ цепных подстановок.

Анализ показателя чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал, используют при решении вопроса, насколько предприятие может повысить свои активы в будущем без прироста привлеченного капитала в форме кредитов и займов, т. е.:

при выборе рациональной структуры капитала;

при решении вопроса об инвестициях в основной и оборотный капитал.

Модификацией формулы Дюпона (применительно к российским условиям) является пятифакторная модель чистой рентабельности собственного капитала (ЧР_ск):

где ЧП -- чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после налогообложения;

СК -- собственный капитал на последнюю отчетную дату;

ПП -- прибыль от продажи товаров;

БП-- бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения);

ВР -- выручка (нетто) от реализации проданных товаров;

А -- суммарные активы предприятия на последнюю отчетную дату.

Значение (ЧП/ПП) выражает долю чистой прибыли в прибыли от продажи товаров.

На величину чистой прибыли оказывают влияние суммы операционных и внереализационных доходов и расходов, а также платежей из прибыли в бюджетную систему. На объем прибыли от продаж влияют суммы коммерческих и управленческих расходов.

Величина (ПП/БП) показывает долю прибыли от продаж в бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения).

Значение (БП/ВР) характеризует рентабельность реализованной продукции (объема продаж).

Показатель (ВР/А) определяет оборачиваемость активов предприятия.

Параметр (А/СК) показывает структуру капитала, т. е. долю собственного капитала в суммарных активах.

Таким образом, на чистую рентабельность собственного капитала оказывают влияние:

структура прибыли;

рентабельность продаж;

оборачиваемость активов;

коэффициент структуры капитала (удельный вес собственного капитала в суммарных активах).

Метод финансовых коэффициентов -- расчет отношений данных бухгалтерской отчетности, определение взаимосвязей показателей. При проведении анализа следует учитывать следующие факторы: эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность применяемых коэффициентов.

Выражая собой относительные величины, финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и сравнить результаты деятельности предприятия с отраслевыми и параметрами организаций-конкурентов, а также сравнить их с рекомендуемыми значениями. Применение финансовых коэффициентов делает возможным достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия.

В практике западных корпораций (США, Канада, Великобритания) наибольшее распространение получили следующие три коэффициента: ROA, ROE, ROIC.

Прибыль, приходящаяся на общую сумму активов:

Данный показатель отражает, сколько компания заработала на суммарных активах, сформированных за счет собственных и заемных источников. Коэффициент ROA руководство компании часто использует для оценки деятельности отдельных структурных подразделений (филиалов). Руководитель подразделения имеет существенное влияние на активы, но не может контролировать их финансирование, поскольку филиал компании не берет банковских кредитов, не эмитирует акции или облигации и во многих случаях не оплачивает свои собственные счета (по текущим обязательствам).

Прибыль на собственный капитал рассчитывается по формуле:

Данный коэффициент показывает, сколько было заработано на средствах, вложенных владельцами акций (либо прямо, либо при помощи нераспределенной прибыли). Коэффициент ROE представляет интерес для существующих или потенциальных акционеров, а также для руководства компании, призванного наилучшим образом учитывать их интересы. Однако для руководителей филиалов этот коэффициент особого интереса не представляет, так как они обязаны эффективно управлять активами независимо от роли акционеров и кредиторов в финансировании данных активов.

Инвестированный капитал, называемый также постоянным, представляет собой сумму долгосрочных обязательств (кредитов и займов) и акционерного капитала. Поэтому он выражает денежные ресурсы, находящиеся в обороте компании длительное время.

Прибыль на инвестируемый капитал:

Инвестированный капитал равен также оборотному (рабочему) капиталу плюс основной капитал. Данный фактор указывает на то, что владельцы и долгосрочные кредиторы должны финансировать имущество и оборудование фирмы, иные долгосрочные активы и ту часть текущих активов, которая не возмещается за счет краткосрочных обязательств.

Отдельные компании часто используют показатель ROIC для оценки деятельности своих филиалов, часто называя его прибылью на задействованный капитал (ROCE), или «чистые активы» (активы минус текущие обязательства). Данный параметр применим только в тех случаях, когда руководство филиала оказывает важное влияние на принятие решений о приобретении активов, о кредитной политике (счета к получению), о распоряжении наличностью и уровне его краткосрочных обязательств.

Прибыль на инвестированный капитал (ROI) равна чистой прибыли, деленной на инвестиции. Коэффициент ROI можно рассматривать как совокупный результат двух факторов: рентабельности продаж и использования инвестиций:



Каждый из двух терминов с правой стороны уравнения (6) имеет особый экономический смысл. Чистая прибыль, деленная на объем продаж, выражает экономическую рентабельность проданных товаров (ROS).

Второй показатель -- отношение объема продаж к инвестициям -- характеризует оборачиваемость последних. Во-первых, этого можно добиться повышением нормы прибыли. Во-вторых, данный показатель может быть улучшен за счет увеличения оборачиваемости инвестиций. В свою очередь оборачиваемость последних можно повысить, либо увеличив объем продаж, сохранив неизменной сумму инвестиций, либо снизив объем инвестиций, необходимых для поддержания заданной величины объема продаж. В дополнение к перечисленным методам на практике широкое распространение получили и другие модели:

корреляционно-регрессионный анализ;

проектный анализ;

ипотечно-инвестиционный анализ;

портфельный анализ;

имитационный анализ;

анализ инвестиционных проектов на чувствительность;

функционально-стоимостной анализ и др.

Параметры, определенные и интерпретированные с помощью какой-либо из приведенных моделей анализа, не представляют полной информации. Поэтому они не могут выступать в качестве единственного критерия для принятия управленческих решений администрацией предприятия без обоснования причин изменения исследуемых показателей.

Целесообразно использовать все методы анализа для наиболее объективной оценки сложившегося финансово-экономического состояния предприятия и определения стратегии и тактики его развития.



Глава 2. Анализ хозяйственной деятельности ООО «Эдельвейс»

2.1 Организационно-управленческая характеристика предприятия

ООО «Эдельвейс», создано в 2004 году. Участниками и учредителями общества являются физические лица.

Организационно-правовая форма предприятия - Общество с ограниченной ответственностью. Форма собственности - частная. Вид деятельности - ремонто-строительные работы.

Местонахождение ООО «Эдельвейс»: 662311, Красноярский край, город Шарыпово, микрорайон Пионерный, 42.

Общество создано в целях: получения прибыли, участия в формировании рынка услуг, расширения сферы обслуживания населения.

Для реализации своих целей ООО «Эдельвейс» осуществляет следующие виды деятельности:

- строительно-монтажные работы;

- реконструкция зданий и сооружений, инженерных коммуникаций;

- монтаж систем электроотопления в жилых и производственных зданиях;

- обслуживание и эксплуатация жилых и общественных зданий и сооружений;

- демонтаж зданий и сооружений;

- капитальный ремонт зданий, сооружений, инженерных сетей и коммуникаций;

- теплоизоляция трубопроводов и оборудования;

- оказание бытовых услуг населению;

- проектирование, монтаж, наладка, ремонт и обслуживание систем водоснабжения, отопления, вентиляции, кондиционирования воздуха и аспирации;

- монтаж, наладка, проверка, ремонт и эксплуатация теплового и механического оборудования промышленных предприятий;

ООО «Эдельвейс» обладает самостоятельностью в осуществлении хозяйственной деятельности, распоряжается выпускаемой продукцией, прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

На балансе предприятия имеется торговый павильон, через который общество ведет оптовую и розничную торговлю, реализует свою продукцию, работы, услуги по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе с потребителями. Организационная структура общества представлена на рис.2. (приложение 2).

Общество ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном законодательством РФ. Предприятие предоставляет государственным органам информацию необходимую для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации. Общество публикует данные о своей деятельности, включая годовые балансы, в порядке, установленном законодательством РФ.

Основными заказчиками работ и услуг, оказываемых предприятием ООО «Эдельвейс», являются производственные предприятия и организации, а также население г. Шарыпово. Основными конкурентами компании на рынке ремонтно-строительных работ являются: ОАО БРСУ «Сибтехмонтаж», ООО «КАТЭКкомплекс», ООО «Универсал», ОАО «Строительно-монтажное управление», ООО «Пром-Техно», ООО «Каспий», ЗАО «Сибирь».

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Анализ основных технико-экономических показателей деятельности ООО «Эдельвейс» за 2008 - 2010г.г. представлен в таблице 1, приложение 3.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что за 2010 год объем товарной и реализованной продукции сократился по сравнению с 2008 годом на соответственно 54,6 м³ или 653,5 тыс. руб. (с 1716,5 тыс. руб. до 1063 тыс. руб.) и на 78,8 м³ или 979 тыс. руб. (с 1849 тыс. руб. до 870 тыс. руб.). При этом темп роста составил 45,6% и 34,9% в натуральных единицах и 61,9% и 47,1% в стоимостных единицах.

Себестоимость товарной продукции за 2010 год по сравнению с 2009 годом возросла на 16 тыс. руб. (с 897 тыс. руб. до 913 тыс. руб.). Темп роста составил 101,8%. Себестоимость товарной продукции за 2010 год по сравнению с 2008 годом сократилась на 29,1 тыс. руб. (с 942,1 тыс. руб. до 913 тыс. руб.) При этом темп роста составил за 2010 год 96,9%.

Себестоимость реализованной продукции в 2010 году сократилась по сравнению с 2008 годом на 851 тыс. руб. (с 1451 тыс. руб. до 600 тыс. руб.). Себестоимость реализованной продукции в 2010году по сравнению с 2009 годом сократилась на 231 тыс. руб. (с 831 тыс. руб. до 600 тыс. руб.). Темп их роста соответственно составил 41,4% и 72,2%.

Затраты на 1 рубль товарной продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом возросли на 21,5 коп. (с 64,39 коп. до 85,89 коп.), темп роста составил 133,4%, по сравнению с 2008 годом затраты увеличились на 31,01 коп. (с 54,88 коп. до 85,89 коп.), темп роста - 156,5%.

Затраты на 1 рубль реализованной продукции сократились в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 11,05 коп. (с 78,47 коп. до 67,42 коп.).

Прибыль от товарной продукции уменьшилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 346 тыс. руб. (с 496 тыс. руб. до 150 тыс. руб.), по сравнению с 2008 годом на 624,4 тыс. руб. (с 774,4 тыс. руб. до 150 тыс. руб.). Темп их роста соответственно составил 30,2% и 19,4%.

Прибыль от реализованной продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом сократилась на 283 тыс. руб. (с 573 тыс. руб. до 290 тыс. руб.); темп роста составил 50,6%. В сравнении с 2008 годом прибыль уменьшилась на 108 тыс. руб. (с 398 тыс. руб. до 290 тыс. руб.), темп роста составил 72,9%.

Среднесписочная численность производственного персонала в 2008-2009 гг. не изменялась и составляла 126 человек, в 2009г. штат работников сократился на 9 человек (с 126 до 117 человек).

Среднемесячная заработная плата на 1 рабочего увеличилась в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 2713. руб. (с 2987 руб. до 5700 руб.), темп роста составил 190,8%, но сократилась по сравнению с 2008 годом на 85 тыс. руб. (с 655 тыс. руб. до 570 тыс. руб.), темп роста составил 87%.

По итогам деятельности за 2010 год, в случае банкротства данного акционерного общества после погашения задолженности останется 32% стоимости активов, которые могут быть распределены между акционерами соответственно их доли в уставном капитале, в этом случае существует риск кредиторов.

По итогам деятельности за 2008 год заемные средства предприятия не превышают собственные средства. По итогам деятельности за 2009г. заемные средства предприятия превышают собственные средства и составляют на 1.01.2010 г. 77%. По итогам деятельности за 2010г. заемные средства предприятия незначительно сократились и составляют на 1.01.2011г. 68%.

За 2008 г. в стоимости имущества предприятия 55% составляет кредиторская задолженность и 3% составляет дебиторская задолженность.

За 2009 г. в стоимости имущества ООО «Эдельвейс» 77% составляет кредиторская задолженность и 2% составляет дебиторская задолженность.

За 2010 г. кредиторская задолженность сократилась до 68%, дебиторская задолженность осталась на прежнем уровне (2% от стоимости имущества).

Анализ финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 3 (приложение 5).

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. По приведенным данным можно сделать вывод о том, что для ООО «Эдельвейс» характерно за анализируемый период кризисное финансовое состояние.

В данной ситуации денежные средства и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. Необходимо оптимизировать структуру пассивов предприятия, снизить уровень запасов затрат в общей стоимости имущества компании.

В условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки провести анализ ликвидности баланса.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы и пассивы предприятия разделяются на группы. За 2008 группировка актива и пассива ООО «Эдельвейс» по степени ликвидности и по срокам их погашения представлена в таблице 4 (приложение 6).

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ООО «Эдельвейс» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву (труднореализуемых активов с постоянными пассивами) позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Наибольший удельный вес в стоимости имущества ООО «Эдельвейс» занимают труднореализуемые и медленно реализуемые активы, что указывает на не ликвидность баланса предприятия.

Удельный вес наиболее срочных обязательств в стоимости имущества предприятия на составил соответственно 28,9% и 37,1%; долгосрочных пассивов - 15,6% и 18,5% , постоянных пассивов - 55,5% и 44,4%.

Анализ ликвидности баланса ООО «Эдельвейс» за 2009 год отражен в таблице 5 (приложение 7). Данные таблицы свидетельствуют о том, что за 2009 год баланс предприятия неликвиден. Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами характеризует текущую ликвидность предприятия. ООО «Эдельвейс» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток на 1.01.2009 г. в размере 1015 тыс. руб., на 1.01.2010 г. произошло его увеличение до 1450,9 тыс. руб., т. е. на 435 тыс. руб.

Сопоставление труднореализуемых активов с постоянными пассивами указывает на недостаток собственных оборотных средств у предприятия. За 2009г. произошло сокращение недостатка собственных оборотных средств до 196 тыс. руб., т.е. на 126 тыс. руб.

Анализируя структуру размещения активов в 2009 г. мы видим, что произошли следующие изменения:

- удельный вес медленно реализуемых активов увеличился на 16,9% (с 40,0% до 66,9%);

- удельный вес труднореализуемых активов сократился на 25,0% (с 55,6% до 30,6%);

- удельный вес быстрореализуемых активов уменьшился на 0,1% (с 2,6% до 2,5%);

- удельный вес наиболее ликвидных активов сократился на 1,8% (с 1,8% до 0,0%).

Наибольшую долю в активах занимали труднореализуемые и медленнореализуемые активы (на 1.01.2009г. они составляют 95,6%, на 1.01.2010г. - 97,5%).

Анализ ликвидности баланса ООО «Эдельвейс» за 2010 год представлен в таблице 6 (приложение 8).

Данные таблицы 6 показывают, что баланс ООО «Эдельвейс» за 2007 год также неликвиден. Сравнение наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами позволяет определить текущую ликвидность предприятия. ООО «Эдельвейс» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток.

Сопоставление быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами показывают тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Предприятие по данному виду ликвидности баланса имеет на 1.01.2010 г. платежный излишек в размере 64 тыс. руб., а на 1.01.2011 г. в размере 71 тыс. руб.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Сопоставление труднореализуемых активов с постоянными пассивами позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В 2010 году наибольшую долю в активах предприятия занимают медленно реализуемые и труднореализуемые активы.

Наибольший удельный вес в пассивной части имеют наиболее срочные обязательства.

Анализируя структуру размещения компонентов актива и пассива баланса, мы видим, что произошли следующие изменения:

1. удельный вес быстрореализуемых активов уменьшился на 0.2% (с 2,5 до 2.3%);

2. удельный вес медленно реализуемых активов увеличился на 2,7% (с 66,9% до 69,6%);

3. удельный вес труднореализуемых активов незначительно сократился на 2,5% (с 30,6% до 28,1%);

4. удельный вес наиболее срочных обязательств уменьшился на 5,5% (с 56,3% до 50,8%);

5. удельный вес долгосрочных пассивов сократился на 3,3% (с 20,6% до 17,3%);

6. удельный вес постоянных пассивов возрос на 8,8% (с 23,1% до 31,9%).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Для уточнения результатов данного анализа требуется провести анализ платежеспособности предприятия.

Существуют традиционные финансовые показатели платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. Динамика показателей платежеспособности ООО «Эдельвейс» за 2008г. - 2010 г. отражена в таблице 7 (приложение 9).

Данные таблицы 7 показывают, что на 1.01.2008г. коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Эдельвейс» составил 0,00003 (при норме 0,2 - 0,25). Это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на отчетную дату. Значение коэффициента абсолютной ликвидности за анализируемый период (2008 - 2010гг.) не изменилось и составляло 0,0.

Значение промежуточного коэффициента покрытия на 1.01.2008 года составляло 0,15 (при норме 0,7-0,8) .

Этот факт указывает на то, что в случае погашения всей дебиторской задолженности предприятие не сможет погасить все свои долги.

На 1.01.2009 г. значение данного коэффициента уменьшилось на 0,08 (с 0,15 до 0,07), на 1.01.2010. и на 1.01.2011. оно составляло 0,04 и 0,05 соответственно.

Общий коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов оборотных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств.

Значение общего коэффициента покрытия на 1.01.2008. составляло 1,01 (при норме 2,0-2,5), что подтверждает неплатежеспособность предприятия. На 1.01.2009. значение данного коэффициента снизилось до 0,98 (<1).

Динамика показателей ликвидности рассматриваемого предприятия отражена на рисунке 4.

Рис. 4. Динамика показателей ликвидности ООО «Эдельвейс» за 2006-2008 гг.

К1 - коэффициент абсолютной ликвидности.

К2 - промежуточный коэффициент покрытия.

К3 - общий коэффициент покрытия

Удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств увеличился за анализируемый период. Значение данного коэффициента на 1.01.2008г. составляло 0,86, это указывает на то, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 0,86 руб. запасов и затрат, которые могут быть использованы для оплаты текущих обязательств после реализации. Анализ коэффициентов платежеспособности рассматривают в качестве начального этапа оценки платежеспособности предприятия.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности предприятия необходимо знать, каким образом и из каких источников получает предприятие денежные средства и каковы основные направления их расходования.

Анализ движения денежных средств по ООО «Эдельвейс» за 2008 - 2010 г.г. представлен в таблице 8 (приложение 10).

За 2008 год от текущей деятельности на предприятие поступило денежных средств в размере 1868 тыс. руб. Данные средства были получены в основном за счет реализации продукции, товаров и услуг (1864 тыс. руб.) и целевого финансирования (4 тыс. руб.).

Расходование денежных средств осуществлялось в следующих направлениях:

1. на оплату приобретенных товаров, работ, услуг;

2. на оплату труда;

3. отчисления на социальные нужды;

4. на выдачу подотчетных сумм;

5. на расчеты с бюджетом;