Финансовые ресурсы

Финансовые ресурсы коммерческой организации - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов предприятия. В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов предприятия. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных коммерческим предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу малого предприятия. При этом равенство означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работает коммерческая организация.

В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающего предприятия не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал. Литвин М.И. Управление финансами предприятия. Финансовый менеджмент.2002 №6.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими предприятия.

Чистая прибыль представляет собой часть доходов коммерческого предприятия, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль остается в распоряжении организации и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной предприятия: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемные средства.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные предприятия с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в предприятие, а передается ему во временное пользование с целью получения процента.

Все финансовые ресурсы предприятия как внутренние, так и внешние в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении предприятия, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства страны, правил ведения финансовой отчетности.

В денежной форме капитал коммерческого предприятия продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе организации, либо на ее расчетном счете, в банке они не приносят доходов или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.

Различают две формы финансирования: внешнее и внутреннее. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала предприятия с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования предприятия представлена в таблице 1.

Таблица 1

Структура источников финансирования коммерческой организации

2 1 Краткая характеристика предприятия

Согласно действующему законодательству Республики Казахстан, а именно Закону «О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью» от 30 апреля 1998 года, товариществом с ограниченной ответственностью (ТОО) признаётся учреждённое одним или несколькими лицами товарищество, уставный капитал которого разделён на доли определённых учредительными документами размеров; участники товарищества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах стоимости внесённых ими вкладов. Участники ТОО являются его учредителями.

Компания «Access Industries Eurasia» LLC выступает в качестве одного единственного учредителя ТОО «БАК». Таким образом, все решения, относящиеся к компетенции общего собрания участников ТОО, данная компания принимает единолично. Следовательно, и учреждение. ТОО «Богатырь Аксес Комир» произошло на основе единолично принятого единственным учредителем решения, без составления учредительного договора, необходимого для создания товарищества с несколькими участниками. Государственная регистрация ТОО «БАК» производилась в общем порядке в министерстве юстиции Республики Казахстан с выдачей свидетельства от 28 января 1997 года №2151-1900-ТОО. При этом в качестве учредительного документа товарищества был представлен устав, также единолично утверждённый единственным учредителем товарищества.

Основные виды деятельности ТОО «БАК», определяемые уставом следующие:

- добыча угля открытым способом;

- подготовка вскрытых запасов;

- добыча и переработка камня;

- ремонт и наладка горного и вспомогательного оборудования; природоохранные работы.

Следует отметить, что имущественный комплекс передан в ТОО «БАК» на условиях лизинга, то есть компания «Access Industries», INC после истечения срока действия договора об аренде, может либо возвратить имущество, арендуемое ею, либо продлить срок действия договора, либо выкупить имущество по остаточной стоимости.

Анализ состояния ТОО «Богатырь Аксес Комир», как и любого другого предприятия, выполняется при помощи ряда основных показателей. Чтобы обеспечить достоверность и объективность результатов анализа, используемые данные отражаются в динамике за несколько лет. В нашем случае, будут сравниваться и анализироваться показатели за 2003 и 2004 года.

Таблица 2-

Основные показатели работы ТОО «БАК»

Данные таблицы показывают, что объёмы производства компании, то есть объём добычи угля в 2004 году сократился на 15.3% по сравнению с 2003 годом, что в натуральных выражениях составляет 5 159,0 тыс. тонн, то есть снижение объема с 33 798,0 до 28 639,0 тыс тонн. Причины невыполнения объемов, установленных программой горных работ, имеют непроизводственный характер и связаны с проблемами сбыта угля.

В следствии снижения объема реализации угля на 5 080,7 тыс. тонн в 2003 году уменьшился доход от реализации на 172 755,3 тыс. тенге.

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объём и своевременность выполнения всех работ, эффективность использования оборудования, машин, механизмов и как результат объём производства продукции, её себестоимость, доход и ряд других экономических показателей. Численность персонала за 2004 году составила 9042 чел, что ниже уровня 2003 года на 73 чел. В 2004 году, вследствие спада добычи угля во избежание лишних расходов, компания вынуждена была сократить общую численность персонала на 73 человека по сравнению с 2003 годом.

Для определения эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии рассчитывается показатель производительности труда. Увеличение производительности труда говорит о рациональном использовании имеющихся трудовых ресурсов.

Данные таблицы 3 показывают, что производительность труда на 1 работника составила 295.1 тн, что меньше по сравнению с 2003 годом на 50.2 тн или 14.5%.

Таблица 3-

Производительность труда с учетом высвобожденных работников

Производительность труда на 1 работника с учетом высвобожденных работников составила 326.6 тн., что меньше факта прошлого года на 30.4 тн. Снижение производительности произошло на 8.5%.

2.2 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности ТОО

«БАК»

Сущность экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит в отборе небольшого количества наиболее существенных показателей. Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчёт различных показателей.

Таблица 4

Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности ТОО «БАК»

На анализируемом предприятии сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия составила в 2003 году- 25 979 937 тыс. тенге и в 2004 году- 25 798 584 тыс. тенге. Уменьшение хозяйственных средств в 2003 году по сравнению с 2003 годом произошло на 181 353 тыс. тенге.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в обшей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от заёмных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу.

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижений риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это даёт возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путём создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нераспределённого дохода. На анализируемом предприятии коэффициент независимости равен: в 2003 году-0,38 (9 748 582 / 25 979 937) и в 2004 году-0,36 (9 567 166/25 798 584). Снижение коэффициента за анализируемый период свидетельствует об увеличении зависимости от внешних источников финансирования.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ТОО «БАК»

После того как провели анализ активов и пассивов предприятия можно провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Это осуществляется с помощью коэффициентов лик-видности. Но вначале необходимо определить тип текущей финансовой устойчивости предпри-ятия. Рассчитав по формулам величины источников покрытия запасов и сравнив их между собой, составим следующую таблицу. Тип финансовой устойчивости, указанный в таблице 5, характеризуется как нормальная фи-нансовая устойчивость.

Таблица 5

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

То есть, это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует “нормальные” источники средств, т. е. соб-ственные и привлеченные, а их соотношение далее определяется при помощи коэффициентов расчетным путем. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия рассчитываются по формулам, затем результаты оформляются в таблицу.

Таблица 6-

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

По таблице 6 можно сделать следующие выводы: во-первых, показатель соотношения соб-ственных и привлеченных средств показывает, что в 2003 г. на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится 94 тиына заемных средств, а в 2004 г. соот-ветственно - 1,3 тенге., что превышает нормативный уро-вень на 30 тиын. Такой рост показателя (на 38,3 %) свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и внешних ин-весторов. Но, как было сказано выше, это связано с незавершенным строительством, т. е. нельзя конкретно утверждать о снижении финансовой устойчивости предприятия. Подтверждением данной ситуации является значение показателя концентрации собственного капитала, его зна-чение уменьшилось за два года на 15,69 % - это показывает усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов, причем значение показателя в 2003-2004 гг. меньше нормы. Ло-гично, что значение показателя концентрации привлеченного капитала увеличилось на 16,33 %, т. к. сумма двух последних показателей должна быть равна 1.

Во-вторых, расчет показателя финансовой независимости показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2003-2004 гг. снизился на 15,69 % , что ниже нормативного значения, - это указывает на усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов. С данным показателем связан показатель финансовой зависимости, дина-мика которого означает увеличение доли заемных средств. Хотелось бы отметить, что за счет собственных средств предприятие формирует соответственно 72 % и 46 % запасов в 2003-2004 гг. Это видно из расчета показателя финансовой независимости в части формирования за-пасов. Еще раз подтверждает такую си-туацию расчет показателя долгосрочного привлечения заемных средств, т. е. его рост в динамике.

В-третьих, расчет показателя маневренности собственного капитала, его снижение в ди-намике за 2003-2004 гг. на 13,51 % показывает уменьшение той доли активов, которая капитали-зирована. Также отметим, что при помощи показателя структуры долгосрочных вложений определили, что 8 % и 2 % собственного капитала профинансирована внешними инвесторами, а уменьшение показателя в динамике - положительная тенденция.

В-четвертых, из расчета показателя финансовой устойчивости видно, что 53 % и 45 % ак-тивов предприятия фи-нансируется за счет устойчивых источников. Но эти значения все же меньше нормы. Все это го-ворит о недостаточной устойчивости предприятия в период 2003-2004 гг.

Одним из направлением анализа деловой активности является обеспечение темпов его ро-ста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. По таблице 7 можно сделать выводы. Во-первых, по группе общих показателей оборачивае-мости ак-тивов можно сказать следующее: расчет коэффициента трансформации показывает, что каждая единица активов в 2003-2004 гг. принесла 1,13 и 1,78 тенге реализованной продукции; с другой стороны он показывает, что за год полный цикл производства и обращения, принося-щий прибыль, совершается 1,13 и 1,76 раз. По-мимо этого рост показателя в динамике говорит о большой изношенности основных средств.

Рост скорости оборота всех оборотных средств (из расчета показателя оборачиваемости мобильных средств) составил 58,21 % в 2004 г. по сравне-нию с 2003 г.

Таблица 7-

Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия

Эффективность ис-пользо-вания нематериальных активов за два года улучшилась, т. к. увеличилось число оборотов на 118,5 оборотов, о чем говорит рост в динами-ке показателя отдачи нематериальных активов. А эффективность использования основных средств предприя-тия отражает по-казатель фондоотдачи, причем произошел рост показателя с на 4,19 оборотов. Это может быть достигнут или из-за повышения объема реализации продукции или за счет бо-лее высокого тех-нического уровня основных средств; это говорит об уменьшении издержек от-четного периода.

Во-вторых, по группе показателей управления активами: расчет показателя оборачивае-мости собственного капитала показыва-ет, с финансовой точки зрения, что скорость оборота вложенного капитала составила 2,55 и 3,82 оборота в период. Такое значение показателя и его рост в динамике (на 49,8 %) означа-ет превышение уровня реализации над вложенным капита-лом, а это влечет за собой рост кре-дит-ных ресурсов и возможность достижения уровня, где кредиторы начинают участвовать в деле больше, чем собственники. Расчет показателя обора-чиваемости материальных средств показывает, что число оборо-тов запасов и за-трат составило в 2003 г. - 13, 77, а в 2004 г. - 21,61, что обеспечило сокращения срока оборачива-емости матери-альных средств на 9 дней. А при расчете показателя оборачиваемости денежных средств устано-вили, что скорость оборота де-нежных средств за два года выросла на 61,66 %. Рост показателя оборачиваемости средств в расчетах в 2003 г. на 56,94 % показывает расширение коммерческо-го кредита, предоставляемого предприятием, а значе-ние этого же показателя в днях говорит, что в среднем дебиторская задолженность превраща-лась в денежные средства в течение периода соответственно в 2003-2004 гг. полных 13 и 21 раз. В свою очередь, расчет показателя оборачива-емости кредиторской задолженности показывает рас-шире-ние коммерческого кредита, предо-ставляемого предприятию в 2003 г. на 57,14 %, а значение его в днях показывает, что в среднем для производства, продажи и оплаты продукции предприятия потребуется на 49 дней меньше в 2004 г., чем в 2003г.

В-третьих, динамика показателя продолжительности операционного цикла говорит о со-кращении продолжительности операци-онного цикла на 73 дня, а динамика показателя продол-жительности финансового цикла - о сокращении продолжительности финан-сового цикла на 24 дня. Это, в общем характеризуется как положительная тенденция, т. к. про-исходит увеличение сроков оборачиваемости активов предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Важным фактором роста финансовых ресурсов является повышение производительности общественного труда, что выражает относительное увеличение национального дохода в процессе воспроизводства, а также ведет к росту финансового результата экономической деятельности. С производительностью труда тесно связан другой показатель эффективности общественного производства - фондоотдача (капиталоотдача). Повышение фондоотдачи неизбежно отражается на формировании финансовых ресурсов, а именно на приросте их основного источника - чистого дохода, который увеличивается как в результате прироста объема производства продукции, так и вследствие экономии текущих затрат (прежде всего заработной платы и амортизационных отчислений). И наоборот, снижение фондоотдачи уменьшает финансовые ресурсы.

Второй фактор -- это пропорции деления валового общественного продукта на фонд возмещения материальных затрат и произведенный национальный доход. Снижение доли материальных затрат в совокупном общественном продукте -материалоемкости - является фактором, способствующим увеличению произведенного национального дохода - основного источника финансовых ресурсов.

На рост финансовых ресурсов влияет также материально-вещественная структура общественного производства в целом и промышленного производства в частности. Как известно, норма прибавочного продукта по товарам производственного назначения (первое подразделение общественного производства) ниже, чем по товарам и продуктам потребительского назначения, - второго подразделения (включающих акцизы и обладающих более высокой рентабельностью). Кроме того, оборот потребительских товаров в воспроизводственном цикле происходит быстрее, что за определенный промежуток времени, например, отчетный год, позволит суммировать получаемые ресурсы от нескольких оборотов. Поэтому чем выше удельный вес и темп развития второго подразделения в общественном производстве, тем больше может быть возможный объем финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы формируются в централизованном и децентрализованном порядке. В централизованном порядке образуются ресурсы государственного бюджета, пенсионных фондов, внебюджетных фондов. Децентрализованными методами формируются фонды потребления хозяйствующих субъектов сферы материального производства, фонды амортизационных отчислений, финансовые резервы и валютные фонды, другие денежные фонды хозорганов.

Основными источниками финансовых ресурсов в перспективе останутся денежные накопления (прибыль, налог на добавленную стоимость, акцизы), доходы от внешнеэкономической деятельности.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ТОО «БАК». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.