Главная База знаний "Allbest" Экономика и экономическая теория Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ общей суммы затрат на производство продукции, состава и динамики балансовой прибыли. Рентабельность основной деятельности, продаж и производственного капитала. Оценка финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности и ликвидности.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 14.06.2015
Размер файла 142,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния.

Основная цель данной курсовой работы - анализ конечных экономических результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности, а также выявление недостатков в работе предприятия для повышения эффективности его деятельности.

Основным разделом работы является последний раздел - разработка и внедрение мероприятий по устранению выявленных недостатков, который предполагает разработку и внедрение мероприятий по освоению выявленных резервов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ экономических результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится на основе следующих форм бухгалтерской отчетности:

- Форма № 1 “Баланс предприятия”.

- Форма № 2 “Отчет о прибылях и убытках”.

- Форма № 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”.

1. Анализ производственных результатов

1.1 Анализ объема и ассортимента продукции

В ходе анализа выполнения плана по выпуску продукции сравнивают фактические данные с плановым выпуском за предыдущий период. Рассчитываются абсолютное и относительное отклонения.

Необходимо определить прирост в натуральных показателях. Для этого надо рассчитать объем реализации продукции в натуральном выражении.

В таблице 1 представлены исходные данные, взятые из отчета о прибылях и убытках. Пользуясь этими данными, найдем неизвестные показатели для товара С (объем реализации, цену, выручку).

затрата прибыль рентабельность платежеспособность

Таблица 1

Объем реализации (т)

Цена (тыс.руб./т)

Выручка (тыс.руб.)

20х3 год

20х2 год

20х3 год

20х2 год

20х3 год

20х2 год

А

395

561

38

41

15010

23001

В

478

616

21

17

10038

10472

С

Х

Х

Х

Х

Х

Х

20х2 год:

Выручка от А+В = 23001+10472 = 33473 тыс.руб.

Выручка от С = 37134-33473 = 3661 тыс.руб.

Найдем долю продукции С в общем объеме: 3661/37134 = 0,09859

Доля А+В = 1- 0,09859 = 0,90141

Из следующей пропорции найдем объем реализации продукции С:

Объем реализации А+В = 561+616 = 1177 т

1177 т - 0,90141

Х т - 0,09859

Х = 1177*0,09859/0,90141 = 128,73 т

Найдем общий объем реализации за 20х2 год : А+В+С = 561+616+128,73 = 1305,73 т

Также рассчитаем цену на продукцию С: 3661/128,73= 28,44 тыс.руб./т

20х3 год:

Выручка от А+В = 15010+10038= 25048 тыс.руб.

Выручка от С = 27021-25048= 1973 тыс.руб.

Найдем долю продукции С в общем объеме: 1973/27021 = 0,07302

Доля А+В = 1- 0,07302= 0,92698

Из следующей пропорции найдем объем реализации продукции С:

Объем реализации А+В = 395+478 = 873 т

873 т - 0,92698

Х т - 0,07302

Х = 873*0,07302/0,92698 = 68,77 т

Найдем общий объем реализации за 20х3 год: А+В+С = 395+478+68,77 = 941,77 т

Также рассчитаем цену на продукцию С: 1973/68,77 = 28,69 тыс.руб./т

Теперь можно вставить в предыдущую таблицу полученные данные:

Таблица 2

Объем реализации (т)

Цена (тыс.руб./т)

Выручка (тыс.руб.)

20х3 год

20х2 год

20х3 год

20х2 год

20х3 год

20х2 год

А

395

561

38

41

15010

23001

В

478

616

21

17

10038

10472

С

68,77

128,73

28,69

28,44

1973

3661

Таблица 3

Прирост выпуска продукции в натуральном выражении

Объем реализации (т)

Прирост

20х3 год

20х2 год

В абсолютных показателях (т)

В относительных показателях (%)

А

395

561

-166

-42%

В

478

616

-138

-28,9%

С

68,77

128,73

-59,96

-87,2%

Всего

941,77

1305,73

-393,96

-38,6%

Из таблицы видно, что общий пророст по всем видам продукции в абсолютных показателях составил -393,96 т, в относительных показателях эта величина составила -38,6%.

Прирост составил отрицательную величину за счет уменьшения объемов реализации продукции А, В и С, возможно причинами этого стало снижение спроса на данный вид продукции или же появление похожего товара у конкурентов.

Зная цену и объем реализации продукции С, можно определить прирост в стоимостном выражении по каждому виду продукции и для всех видов продукции в целом.

Таблица 4

Прирост выпуска продукции в стоимостном выражении

Выручка (тыс.руб.)

Прирост

20х3 год

20х2 год

В абсолютных показателях

(тыс.руб.)

В относительных показателях

(%)

А

15010

23001

-7991

-53,2%

В

10038

10472

-434

-4,3%

С

1973

3661

-1688

-85,6%

Всего

27021

37134

-10113

-37,4%

По итогам таблицы, можно сделать вывод, что в стоимостном выражении прирост в относительных величинах составил отрицательную величину -37,4%, а в абсолютных показателях -10113 тыс.руб. Наименьшее снижение получился от продукции В (-4,3%), а продукция А и С показали наибольшее снижение. Это может быть вызван уменьшением объема реализации по сравнению с предыдущим годом.

Оценку плана по ассортименту будем проводить:

1) по способу наименьшего процента:

Таблица 5

Выполнение плана по ассортименту

Продукция

План 20х2 год

Факт 20х3 год

Зачет

% выполнения плана

А

23001

15010

15010

65,3%

В

10472

10038

10038

95,9%

С

3661

1973

1973

53,9%

Всего

37134

27021

27021

Из таблицы видим, что план по продукции А, В и С недовыполнены, следовательно, план по ассортименту выполнен на 71,7 %.

2)по способу среднего процента по формуле:

За фактический период организация выполнила план по ассортименту продукции на 72,8%.

1.2 Анализ структурных сдвигов

Для расчета влияния структурных сдвигов на экономические показатели воспользуемся методом цепных подстановок и методом средневзвешенных цен.

Метод цепных подстановок:

Таблица 6

Данные для расчета влияния структурных сдвигов на выручку

Продукт

Удельный вес

Vобщ. (факт)

Цена (пл)

Факт

План

А

395/941,77=0,4194

561/1305,73=0,4296

395

41

В

478/941,77=0,5076

616/1305,73=0,4718

478

17

С

68,77/941,77=0,073

128,73/1305,73=0,0986

68,77

28,44

Вусл.2=395*0,4194*41+478*0,5076*17+68,77*0,073*28,44=26276,63 тыс.руб.

Вусл.1=395*0,4296*41+478*0,4718*17+68,77*0,0986*28,44=26783,10 тыс.руб.

= 26276,63-26783,10=-506,47 тыс.руб.

Метод средневзвешенных цен:

=941,77*((41*(0,4194-0,4296))+(17*(0,4718-0,5076))+(28,44*(0,073-0,0986)))=-506,47 тыс.руб.

Из расчетов видно, что оба метода дали одинаковый результат изменения выручки. Структурные сдвиги в составе продукции уменьшили выручку на 506,47 тыс.руб.

2. Анализ себестоимости продукции

2.1 Анализ общей суммы затрат на производство продукции

Анализ себестоимости осуществляется на основе Отчета о прибылях и убытках, а также Приложения к бухгалтерскому балансу.

Таблица 7

Затраты на производство продукции

Элементы затрат

Сумма, тыс. руб.

Структура затрат, %

план

факт

+, -

план

факт

+, -

Материальные затраты

10830

8173

-2657

39,84%

39,57%

-0,27%

Заработная плата

6610

5164

-1446

24,32%

25,00%

0,69%

Отчисления на социальные нужды

2512

1988

-524

9,24%

9,63%

0,38%

Амортизация основных средств

5296

3787

-1509

19,48%

18,34%

-1,15%

Прочие затраты, связанные с производством и реализацией продукции

1933

1541

-392

7,11%

7,46%

0,35%

из них:

 

 

 

 

 

 

- Коммерческие расходы

302

240

-62

1,11%

1,16%

0,05%

- Управленческие расходы

1631

1301

-330

6,00%

6,30%

0,30%

Полная себестоимость

27181

20653

-6528

100%

100%

 

в том числе

 

 

 

 

 

 

- переменные расходы

25248

19112

-6136

92,89%

92,54%

-0,35%

- постоянные расходы (2210+2220+амортизация)

1933

1541

-392

7,11%

7,46%

0,35%

Материальные затраты уменьшились на 2657 тыс. руб., а их доля в общем объеме затрат снизилась на 0,27%. Это может быть связано с улучшением ситуации контроля качества продукции. Заработная плата уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 1446 тыс.руб., а ее удельный вес возрос на 0,69%. Прочие затраты сократились на 392 тыс.руб. за счет уменьшения коммерческих и управленческих расходов. Снижение коммерческих расходов может быть связано с уменьшением затрат на рекламу, возможно, компания нашла транспортную организацию, обслуживающую по более низким ценам, может быть решено было использовать более дешевую упаковку товара, или снизились расходы на аренду и содержание складских помещений. В итоге полная себестоимость снизился на 6528 тыс. руб. В свою очередь, переменные и постоянные расходы сократились.

Что касается структуры затрат, то можно сказать, что производство не материалоемкое, так как материальные затраты составили всего 39,57%, а, так как удельный вес заработной платы очень высок (25%), то можно сделать вывод, что оно еще и трудоемкое.

Основываясь на данных, полученных в предыдущем разделе курсовой, можно рассчитать себестоимость продаж продукции С.

Таблица 8

20х3 год

20х2 год

Себестоимость продаж

19111 (тыс.руб.)

25248 (тыс.руб.)

А

28*395=11060 (тыс.руб.)

31*561=17391 (тыс.руб.)

В

15*478=7170 (тыс.руб.)

12*616=7392 (тыс.руб.)

А+В

18230 (тыс.руб.)

24783 (тыс.руб.)

С

19111-18230 = 881(тыс.руб.)

881/68,77 = 12,81 (тыс.руб. за т)

25248-24783=465 (тыс.руб.)

465/128,73=3,61 (тыс.руб. за т)

Таким образом, себестоимость продукции С в плановом году составила 3,61 тыс.руб. за 1 тонну, а в отчетном году - 12,81 тыс.руб. за 1 тонну, то есть она возросла на 354,8 %. Продукция С прибыльная и рентабельная, так как ее себестоимость на 1 тонну продукции в плановом году в 7,9 раза меньше цены, а в отчетном году - в 2,2 раза.

Таблица 9

Общая себестоимость продаж

Себестоимость продаж (тыс.руб.)

Абсолютное отклонение

(тыс.руб.)

Относительное отклонение (%)

Структура (доли единицы)

Отклонение

План

Факт

План

Факт

А

17391

11060

-6331

-57,2

0,689

0,579

-0,11

В

7392

7170

-222

-3,1

0,293

0,375

0,082

С

465

881

416

+89,4

0,018

0,046

0,028

Всего

25248

19111

-6137

-32,1

Из таблицы видно, что себестоимость продаж всех видов продукции уменьшилась на 6137 тыс.руб. Наибольшее абсолютное отклонение пришлось на продукт А (6331 тыс.руб.), а наибольше относительное отклонение на продукт С (89,4%). В структуре себестоимости наибольшую долю составляет продукт А, а наименьшую продукт С. Доля продукции В и С по сравнению с предыдущим годом увеличилась, а доля продукта А снизилась.

Таблица 10

Себестоимость продаж на 1 тонну продукции

Себестоимость на 1 т

(тыс.руб.

Абсолютное отклонение

(тыс.руб.)

Относительное отклонение (%)

Структура

(доли единицы)

Отклонение

План

Факт

План

Факт

А

31

28

-3

-10,7

0,665

0,502

-0,163

В

12

15

-3

-25

0,257

0,269

0,012

С

3,61

12,81

+9,2

354,8

0,078

0,229

0,151

Себестоимость продаж на 1 тонну продукции увеличилась для продукции С (354,8%). Самую большую долю в структуре затрат на 1 тонну продукции занимает продукт А, его доля, в отличие от долей продуктов В и С, уменьшилась до 0,502.

Далее проведем факторный анализ себестоимости с использованием следующей формулы:

Таблица 11

Данные для факторного анализа себестоимости продукции

Затраты

Вид продук-ции

Факторы изменения себестоимости

Сумма(тыс.руб.)

Vобщ, тонн

УДi, долей ед

Зiпер

Зпост (У+К)

По плану на плановый выпуск продукции (пл)

А

В

С

27181

1305,73

0,430

0,472

0,099

31

12

3,61

1933

По плану, пересчитанному на фактический объем производства (усл. 1)

А

В

С

20143

941,77

0,430

0,472

0,099

31

12

3,61

1933

По плановому уровню на фактические выпуск продукции (усл. 2)

А

В

С

20162

941,77

0,419

0,508

0,073

31

12

3,61

1933

Фактические при плановом уровне постоянных затрат (усл. 3)

А

В

С

21044

941,77

0,419

0,508

0,073

28

15

12,81

1933

Фактические (факт)

А

В

С

20652

941,77

0,419

0,508

0,073

28

15

12,81

1541

- Влияние изменения объема выпуска продукции:

(усл. 1 - план) = 20143-27181= -7038 тыс.руб.

- Влияние изменения структуры продукции:

(усл. 2 - усл. 1) = 20162-20143 = 19 тыс.руб.

- Влияние изменения переменных затрат:

(усл. 3 - усл. 2) = 21044-20162 = 882 тыс.руб.

- Влияние изменения постоянных затрат:

(факт - усл. 3) = 20652-21044 = -392 тыс.руб.

- общее изменение затрат:

(факт - план) = 20652-27181 = -6529 тыс.руб.

В связи с недовыполнением плана по производству продукции, сумма затрат уменьшилась на 7038 тыс.руб., из-за изменения структуры продукции затраты возросли на 19 тыс.руб. Из-за увеличение переменных затрат для продукции С суммарные затраты увеличились на 882 тыс.руб., а уменьшение суммы постоянных издержек, соответственно, снизило общие затраты на 392 тыс.руб. В результате воздействия всех вышеперечисленных факторов общее изменение затрат составило 6529 тыс.руб.

2.2 Анализ затрат на рубль товарной продукции

Далее осуществляется анализ затрат на рубль товарной продукции по формуле:

,

где: УЗ - удельные затраты на рубль товарной продукции;

Vобщ - объем продукции в натуральных единицах измерения;

Зi - переменные затраты единицы продукции, тыс. рублей;

Цi- цена единицы продукции, тыс.рублей.

Зпост - объем постоянных затрат в анализируемом периоде, тыс.руб.

Таблица 12

Данные для факторного анализа затрат на рубль продукции

Показатели затрат

Вид продукции

Расчет

Факторы изменения затрат на рубль продукции

Vобщ тонн

УДi, долей ед.

Зiпер, руб.

Зпост, тыс. руб.

Цi, руб.

По плану на плановый объем и структуру (Зпл1руб)

А

В

С

0,732

(Сполн.пл./Впл.

1305,73

0,430

0,472

0,099

31

12

3,61

1933

41

17

28,4

По плану, пересчитанному на фактический объем продукции (усл. 1)

А

В

С

0,752

941,77

0,430

0,472

0,099

31

12

3,61

1933

41

17

28,4

По плановому уровню на фактический объем и структуру, (усл. 2)

А

В

С

0,767

941,77

0,419

0,508

0,073

31

12

3,61

1933

41

17

28,4

По факту, пересчитанные на плановые постоянные затраты и плановые цены (усл. 3)

А

В

С

0,801

941,77

0,419

0,508

0,073

28

15

12,81

1933

41

17

28,4

Фактические, пересчитанные по плановым ценам (усл. 4)

А

В

С

0,786

941,77

0,419

0,508

0,073

28

15

12,81

1541

41

17

28,4

Фактические (Зф1руб)

А

В

С

0,764

(Сполн.факт./В факт.)

941,77

0,419

0,508

0,073

28

15

12,81

1541

38

21

28,69

- Влияние изменения объема продукции:

(усл1-пл) = 0,752-0,732 = 0,020 руб. = 2,0 коп.

- Влияние изменения структуры продукции:

(усл2-усл1) = 0,767-0,752 = 0,015 руб. = 1,5 коп.

- Влияние изменения переменных затрат:

(усл3-усл2) = 0,801-0,767 = 0,034 руб. = 3,4 коп.

- Влияние изменения постоянных затрат:

(усл4-усл3) = 0,786-0,801 = -0,015 руб. =- 1,5 коп.

- Влияние изменения цен:

(факт - усл.4) = 0,764-0,786 = -0,022 руб. = - 2,2 коп.

- Общее изменение:

(факт-план) = 0,764-0,732 = 0,032 руб. = 3,2 коп.

Изменение объема продукции привело к увеличению затрат на рубль продукции на 2,0 коп., изменение постоянных затрат и уровня цен сократили издержки на рубль продукции на 1,5 и 2,2 коп. соответственно. Влияние изменения структуры продукции увеличило издержки на 1,5 коп., а изменение переменных затрат, существенно увеличило затраты на рубль продукции на 3,4 коп. В итоге, все факторы привели к увеличению издержек на рубль продукции на 3,2 коп., что отрицательно отразится на прибыли предприятия.

2.3 Анализ материалоемкости

Проведем факторный анализ материалоемкости по формуле:

Ме = Зматер./Выручка

Таблица 13

Данные для факторного анализа материалоемкости

Показатели затрат

Вид пр-ции

Расчет

Факторы изменения материалоемкости

МЗ, тыс.руб.

Vобщ., тонн

УДi, долей ед.

Цi, тыс.руб.

По плану на плановый выпуск продукции (пл)

А

0,292

10830

1305,73

0,4296

41

В

0,4718

17

С

0,0986

28,44

По плану, пересчитанному на фактический объем производства (усл. 1)

А

0,220

8173

1305,73

0,4296

41

В

0,4718

17

С

0,0986

28,44

По плановому уровню на фактические выпуск продукции (усл. 2)

А

0,305

8173

941,77

0,4296

41

В

0,4718

17

С

0,0986

28,44

Фактические по плановому уровню постоянных затрат (усл.3)

А

0,311

8173

941,77

0,4194

41,00

В

0,5076

17,00

С

0,0730

28,44

Фактические (Зф1руб)

А

0,302

8173

941,77

0,4194

38

В

0,5076

21,00

С

0,0730

28,69

Таблица 14

Факторный анализ материалоемкости

Фактор

Влияние (коп.)

изменение МЗ

-7,2

изменение объема

8,5

изменение структуры

0,6

изменение цен

-0,9

общее изменение

1,0

Материалоемкость увеличилась на 1,0 копейки за счет увеличения объема и структуры производства. Снизились материальных затраты на 7,2 коп., цена на 0,9 коп..

3. Анализ финансовых результатов

3.1 Анализ состава и динамики балансовой прибыли

Анализ балансовой прибыли (убытка) проводится по данным формы № 2 “Отчет о прибылях и убытках”.

Оценка балансовой прибыли проводится путем сопоставления соответствующих показателей за анализируемый период с предыдущим отчетным периодом и за ряд таких же периодов, что позволяет видеть динамику показателей и оценить тенденцию их изменения.

Таблица 15

Исходные данные из «Отчета о прибылях и убытках»

Показатель

20х3 год

20х2 год

Прибыль (убыток) от продаж

6366

9953

Доходы от участия в других организациях

-

-

Проценты к получению

-

45

Проценты к уплате

(115)

(418)

Прочие доходы

406

205

Прочие расходы

(843)

(851)

Прибыль (убыток) до налогообложения

5814

8934

Таблица 16

Анализ структуры и динамики балансовой прибыли

Состав балансовой

Прибыли

Предыдущий год

Отчетный год

Отклонение (+,-),

тыс. руб.

сумма,

тыс. руб.

струк-

тура,

%

сумма,тыс.

руб.

структура,

%

1. Балансовая прибыль

8934

100

5814

100

-3120

1.1. Прибыль от реализации продукции

9953

100

6366

100

-3587

1.2. Прибыль (убыток) от внереализационных операций

(1019)

-

(552)

-

(467)

Прибыль от внереализац. операций = Доходы от участия в других организациях + Проценты к получению + Проценты к уплате + Прочие доходы + Прочие расходы.

Балансовая прибыль по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на сумму 3120 тыс.руб. Это уменьшение произошло за счет уменьшеия прибыли от реализации продукции на 3587 тыс.руб. и прибыли от внереализационных операций на 467 тыс.руб.

Что касается структуры балансовой прибыли, то основную часть составляет прибыль от продаж, но в отчетном году ее доля снизилась за счет снижения убытков от внереализационных операций.

3.2 Факторный анализ финансовых результатов от реализации продукции (основной деятельности)

У большинства промышленных предприятий наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли составляет прибыль от реализации продукции, поэтому важно установить влияние различных факторов на изменение этого показателя в отчетном году.

К факторам первого уровня относятся:

- объем реализации продукции (Vобщ), в натуральных единицах измерения;

- структура реализованной продукции (УДi), рассчитанная на базе натуральных единиц измерения;

- себестоимость реализованной продукции (Зi);

- уровень среднереализационных цен (Цi);

- уровень постоянных затрат (Зпост).

Измерение влияния каждого фактора на прибыль осуществляется методом цепных подстановок, аналогично факторному анализу себестоимости продукции, т.е. составляется таблица 17, а затем рассчитывается влияние каждого фактора.

Таблица 17

Данные для факторного анализа финансовых результатов от реализации продукции

Показатель

Результат тыс.руб.

Объем реализации, тыс. тонн

Структура, долей

Цена, тыс.

Переменные затраты, тыс. руб.

Постоянные затраты, тыс.руб.

единицы

руб.

План

9953

1305,73

0,4296

41

31

1933

0,4718

17

12

0,0986

28,44

3,61

Усл. 1

6640

941,77

0,4296

41

31

1933

0,4718

17

12

0,0986

28,44

3,61

Усл. 2

6114

941,77

0,4194

41

31

1933

0,5076

17

12

0,0730

28,44

3,61

Усл. 3

6859

941,77

0,4194

38

31

1933

0,5076

21

12

0,0730

28,69

3,61

Усл. 4

5977

941,77

0,4194

38

28

1933

0,5076

21

15

0,0730

28,69

12,81

Факт

6369

941,77

0,4194

38

28

1541

0,5076

21

15

0,0730

28,69

12,81

1) влияние объема реализации продукции:

Усл.1 - план = 6640-9953= -3313 тыс.руб.

2) влияние структуры реализованной продукции:

Усл.2-Усл.1 = 6114-6640= -526 тыс.руб.

3) влияние уровня среднереализационных цен:

Усл.3-Усл.2 = 6859-6114= 745 тыс.руб.

4) влияние себестоимости реализованной продукции:

Усл.4 - Усл.3 = 5977-6859= -882 тыс.руб.

5) влияние уровня постоянных затрат:

Факт - Усл.4 = 6369-5977= 392 тыс.руб.

6) общее изменение:

Факт - План = 6369-9953= -3584 тыс.руб.

Такие факторы как объем реализации продукции, структура и себестоимость оказали отрицательное влияние на прибыль от продаж и снизили ее на 3313 тыс.руб., 526 тыс.руб. и 882 тыс.руб. соответственно. Уровень среднереализационных цен и постоянные затраты увеличили прибыль на 745 тыс.руб. и 392 тыс.руб. Наибольшее отрицательное воздействие оказало изменение объема реализации продукции.

3.3 Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности

3.3.1 Анализ доходов и расходов от внереализационных операций

Доходы и расходы от внереализационных операций отражают различные поступления, расходы и потери, не связанные с реализацией продукции.

В состав доходов - расходов от внереализационных операций включаются доходы, полученные от долевого участия в совместных предприятиях, от сдачи имущества в аренду, дивиденды по акциям, проценты по облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию, курсовые разницы по операциям с иностранной валютой, а также другие доходы и расходы от операций, непосредственно не связанных с производством продукции (работ, услуг) и ее реализацией, включая суммы, полученные в виде экономических санкций, и возмещение убытков, а также уплаченные налоги, относимые на финансовые результаты деятельности предприятия.

При проведении анализа внереализационных результатов используется информация, содержащаяся в форме № 2 бухгалтерской отчетности и налоговой декларации по налогу на прибыль организаций.

Таблица 18

Анализ результатов от внереализационных операций

Статьи внереализационных операций

Фактически

Отклонение

За

предыдущий период

за отчетный период

от предыдущего года (+,-)

Внереализационные доходы, всего

250

406

156

проценты к получению

45

-

-45

доходы от участия в других организациях

-

-

-

прочие внереализационные доходы

205

406

201

Внереализационные расходы и убытки, приравниваемые к внереализационным расходам, всего

(1269)

(958)

311

проценты к уплате

(418)

(115)

303

прочие внереализационные расходы и убытки, приравниваемые к внереализационным расходам

(851)

(843)

8

Сальдо результатов от внереализационных операций:

Доход (+)

250

406

156

Расход (-)

(1269)

(958)

311

В прошлом году расходы превысили доходы на 1019 тыс.руб., а в отчетном году доходы увеличились на 156 тыс.руб., а расходы уменьшились на 311 тыс.руб.. В итоге расход превысил доход на 552 тыс. руб., что показывает на 1,85 раз меньше чем в предыдущем году.

3.4 Анализ показателей рентабельности

В практике анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяют следующие группы показателей рента-бельности: рентабельность продукции (основной деятельности); рентабельность продаж; рентабельность основного капитала, в т.ч. рентабельность производства или основных средств; рента-бельность собственного (заемного) капитала и некоторые другие.

3.4.1 Рентабельность основной деятельности

Рентабельность основной деятельности (продукции, затрат) опреде-ляют как отношение прибыли от реализации к полной ее себе-стоимости:

Влияние факторов (объема и структуры, себестоимости и среднереализационных цен реализованной продукции) на изменение рентабельности основной деятельности измеряется методом цепных подстановок при помощи многофакторной модели следующего вида:

Таблица 19

Данные для факторного анализа рентабельности основной деятельности предприятия

Показатели затрат

Вид

Факторы изменения прибыли

Резуль-тат (%)

пр-ции

Vобщ, тонн

УДi, долей ед.

Цi, тыс. руб.

Переменные затраты, тыс.руб.

Зпост

План

А

1305,73

0,4296

41

31

1933

36,62

В

0,4718

17

12

С

0,0986

28,44

3,61

Усл.1

А

941,77

0,4296

41

31

1933

32,96

В

0,4718

17

12

С

0,0986

28,44

3,61

Усл.2

А

941,77

0,4194

41

31

1933

30,32

В

0,5076

17

12

С

0,0730

28,44

3,61

Усл.3

А

941,77

0,4194

38

31

1933

34,02

В

0,5076

21

12

С

0,0730

28,69

3,61

Усл.4

А

941,77

0,4194

38

28

1933

28,40

В

0,5076

21

15

С

0,0730

28,69

12,81

Факт

А

941,77

0,4194

38

28

1541

30,84

В

0,5076

21

15

С

0,0730

28,69

12,81

Таблица 20

Факторный анализ рентабельности основной деятельности предприятия

Влияние изменения объема реализованной продукции (усл1-пл)

-3,65

Влияние изменения структуры продукции (усл2-усл1)

-2,64

Влияние изменения цен (усл3-усл2)

3,69

Влияние изменения переменных затрат (усл4-усл3)

-5,61

Влияние изменения постоянных затрат (факт-усл4)

2,44

Общее изменение (факт-план)

-5,78

На величину рентабельности оказали положительное влияние:

- изменение цен (+3,69%);

- изменение постоянных затрат (+2,44);

Наибольшее влияние оказало изменение цен.

Отрицательное влияние вызвали факторы:

- объем реализованной продукции (-3,65%);

- изменение структуры продукции (-2,64%);

- изменение переменных затрат (-5,61%);

Наибольшее влияние оказало изменение переменных затрат.

3.4.2 Рентабельность продаж

Данный показатель рентабельности характеризует эффективность предпринимательской деятельности и рассчитывается по формуле:

Факторный анализ рентабельности продаж осуществляется аналогично факторному анализа рентабельности основной деятельности.

Рентабельность продаж по предприятию в целом:

Рентабельность по предприятию в целом снизилась на 3,24%.

Таблица 21

Данные для факторного анализа рентабельности продаж

Показатель

Результат.

Объем реализации, тыс. тонн

Структура, долей

Цена, тыс.

Переменные затраты, тыс. руб.

Постоянные затраты, тыс.руб.

единицы

руб.

План

26,80

1305,73

0,4296

41

31

1933

0,4718

17

12

0,0986

28,44

3,61

Усл. 1

24,79

941,77

0,4296

41

31

1933

0,4718

17

12

0,0986

28,44

3,61

Усл. 2

23,27

941,77

0,4194

41

31

1933

0,5076

17

12

0,0730

28,44

3,61

Усл. 3

25,38

941,77

0,4194

38

31

1933

0,5076

21

12

0,0730

28,69

3,61

Усл. 4

22,12

941,77

0,4194

38

28

1933

0,5076

21

15

0,0730

28,69

12,81

Факт

23,57

941,77

0,4194

38

28

1541

0,5076

21

15

0,0730

28,69

12,81

Таблица 22

Факторный анализ рентабельности продаж

Влияние изменения объема реализованной продукции (усл1-пл)

-2,01

Влияние изменения структуры продукции (усл2-усл1)

-1,52

Влияние изменения цен (усл3-усл2)

2,11

Влияние изменения переменных затрат (усл4-усл3)

-3,26

Влияние изменения постоянных затрат (факт-усл4)

1,45

Общее изменение (факт-план)

-3,23

Рентабельность продаж по отдельным видам продукции рассчитывается по формуле:

Таблица 23

Рентабельность продаж по видам продукции

Продукция

Рентабельность (%)

Отклонение, +/- %

План

Факт

 

А

24%

26%

2%

В

29%

28,57%

0,43%

С

87,3%

55,35%

-31,95%

Из таблицы видно, что наиболее рентабельная продукция С, но в отчетном году ее рентабельность снизилась на 31,95% за счет увеличения переменных затрат. Рентабельность продукции А и В выросла на 2% 0,43%,соответственно.

3.4.3 Рентабельность производственного капитала

Это довольно объемный показатель рентабельности и может рассчитываться как на базе балансовой прибыли, так и на базе чистой прибыли. Показатель рентабельности производственного капитала исчисляется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных средств. Данный вид анализа рентабельности выполняется на основании факторной модели:

=

Эффективность использования основных фондов характеризует показатель фондоотдачи, рассчитываемый как отношение объема выпуска продукции за год к среднегодовой полной стоимости основных фондов.Фондоотдача показывает, сколько продукции (или прибыли) получает организация с каждого рубля имеющихся у нее основных фондов.

Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции. Если использование основных фондов улучшается, то фондоотдача должна повышаться, а фондоемкость -- уменьшаться.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует рациональность и интенсивность использования этих ресурсов в организации. Он демонстрирует, какой объем выручки от реализации продукции приходится на 1 руб. оборотных фондов, т.е. именно этот показатель нагляднее всего отражает отдачу, получаемую от оборотных средств.

Коэффициент закрепления оборотных средств в обороте показывает сумму оборотных средств, приходящуюся на один рубль реализованной продукции.

Таблица 24

Исходные данные для анализа рентабельности производственного капитала

№ п/п

Показатели

Условное обозначение

План

Факт

1

Балансовая (до налогообложения) прибыль, тыс.руб.

Пб

8934

5814

2

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

Фос

907

752

3

Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.

Фобм

1084

1411

4

Рентабельность ПК план, %

Р пк план

448,719

5

Рентабельность ПК усл.1, %

Р пк усл1

292,014

6

Рентабельность ПК усл 2,%

Р пк усл2

316,667

7

Рентабельность ПК факт, %

Р пк факт

268,793

8

?Р прибыль балансовая

-156,705

9

?Р основные средства

24,653

10

?Р запасы

-47,8733

11

Общее изменение

-179,926

Наибольшее положительное влияние на рентабельность производственного капитала оказало изменение рентабельности основных средств (24,653%), а наибольшее отрицательное влияние - изменение балансовой прибыли (156,705%), в целом рентабельность производственного капитала снизилась на 179,926%.

4. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние (положение) предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

4.1 Анализ активов предприятия. Оценка его рыночной активности

Для общей характеристики активов предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения.

Таблица 25

Структура и движение активов предприятия

Активы предприятия

План

Факт

Изменение за отчетный период

сумма,

%

сумма,

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

тыс. руб.

1. Всего средств предприятия

9132

100

13314

100

4182

1.1. Внеоборотные активы (ВА)

913

10

756

5,68

-157

-4,32

1.1.1.Нематериальные активы

6

0,07

4

0,03

-2

-0,036

1.1.2. Основные средства

907

9,93

752

5,65

-155

-4,28

1.1.2.1.Незавершенное строительство

1.1.4. Долгосрочные финансовые вложения

1.1.5. Прочие ВА, в т.ч. доходные вложения в материальные ценности

1.2. Оборотные активы (ОА)

8219

90

12558

94,32

4339

4,32

1.2.1. Запасы (материальные оборотные активы)

1084

11,87

1411

10,60

327

-1,27

1.2.2.НДС по приобретенным ценностям

416

4,56

329

2,47

-87

-2,08

1.2.3. Дебиторская задолженность

6718

73,57

10808

81,18

4090

7,61

1.2.3.1.Краткосрочная дебиторская задолженность

1.2.4.Краткосрочные финансовые вложения

1.2.5. Денежные средства

1

0,01

10

0,8

9

0,06

1.2.6.Прочие оборотные активы

Активы предприятия значительно увеличились на сумму 4182 тыс.руб. В свою очередь оборотные активы выросли на 4,32%, а внеоборотные снизились на 4,32%.

Что касается структуры основных средств, то на долю внеоборотных средств приходится 5,68%, а на долю оборотных - 94,32%, при чем доля внеоборотных активов снижается, а оборотные активы наоборот увеличиваются в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Основную часть внеоборотных активов составляют основные средства, а оборотных - дебиторская задолженность.

Увеличение дебиторской задолженности не очень хороший сигнал для предприятия. Возможно, рост дебиторской задолженности связан с увеличение объема продаж. Чем, больше и дольше увеличивается объем продаж, тем значительнее становится вопрос о нехватке оборотных средств.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Коб.(план) = 37134/6718 = 5,53 Т = 365/5,53 = 66 дней

Коб.(факт) = 27021/10808 = 2,5 Т = 365/2,5 = 146 дней

Дебиторская задолженность оборачивается каждые 66 дней в плановом году и каждые 146 дней в отчетном году.

Теперь рассчитаем рентабельность активов. Коэффициент рентабельности активов (ROA) - отношение чистой прибыли компании к ее суммарным активам. Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Коэффициент рентабельности активов показывает способность активов компании порождать прибыль или другими словами - сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенный в имущество организации. Формула расчета:

ROA = ЧП/А*100%

Таблица 26

Рентабельность активов

Рентабельность активов (%)

20х2 год

20х3 год

Отклонение (%)

ROA = 5936/9132*100% = 65%

ROA = 3908/13314*100 = 29%

-36%

Уменьшение рентабельности активов на 36% говорит о довольно не успешной деятельности компании в области управления активами. Это уменьшение произошло в основном за счет увеличения активов, и уменьшения чистой прибыли.

4.2 Анализ пассивов предприятия. Оценка рыночной устойчивости предприятия

Пассивы предприятия - это источники средств предприятия, его обязательства, т.е. пассивы показывают, откуда взялись средства и кому обязано за них предприятие. Анализ пассивов предполагает изучение их структуры и динамики. При этом пассивы целесообразно разделить на собственный и заемный капитал. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств образует постоянную часть капитала; краткосрочные обязательства представляют собой переменную часть капитала (используются для финансирования оборотных активов).

Анализируя динамику и структуру пассивов необходимо определить, за счет каких средств (собственных или заемных) увеличилось имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры средств, вложенных в имущество предприятия. Необходимо также определить, какой процент материальных оборотных средств покрывался за счет наличия собственных оборотных средств. Следует проанализировать изменение заемных обязательств.

Таблица 27

Динамика пассивов предприятия

ПАССИВ

На 31 декабря 20х2 г.

На 31 декабря 20х3 г.

Отклонение

Сумма, тыс. руб

%

Сумма, тыс. руб

%

Тыс.руб.

%

Ш. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

2334

25,56

3278

24,62

944

-0,94

Уставный капитал

22

0,24

22

0,17

0

-0,08

Добавочный капитал (без переоценки)

688

7,53

383

2,88

-305

-4,66

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1624

17,78

2873

21,58

1249

3,80

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

6798

74,44

10036

75,38

3238

0,94

Заемные средства

1402

15,35

1750

13,14

348

-2,21

Кредиторская задолженность

5396

59,09

8286

62,24

2890

3,15

в т.ч. поставщики и подрядчики

2394

26,22

1993

14,97

-401

-11,25

Доходы будущих периодов

Прочие обязательства

БАЛАНС

9132

100

13314

100

4182

Сумма пассивов увеличилась на 4182 тыс.руб., в свою очередь капитал и резервы возросли на 944 тыс.руб., долгосрочных обязательств предприятие не имеет, а краткосрочные обязательства увеличились на 3238 тыс.руб..

Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли. Величина уставного капитала осталась неизменной.

Сумма краткосрочных заемных средств увеличилась на 348 тыс.руб., кредиторская задолженность возросла на 2890 тыс. руб..

За отчетный год соотношение доли постоянного и переменного капитала составило 24,62% / 75,38%. Доля собственных средств уменьшилась на 0,94%, а доли краткосрочных обязательств увеличилась на 0,94%.

В структуре собственного капитала снизилась доля уставного капитала, а доли добавочного, резервного капитал и нераспределенной прибыли увеличились.

Удельный вес краткосрочных заемных средств сократился - на 2,21%.

Увеличение обязательств предприятия по кредиторской задолженности составило 2890 тыс. руб., а сумма денежных средств увеличилась незначительно на 9 тыс. руб., что отрицательно отражается на платежеспособности предприятия, оно не в состоянии за счет денежных средств покрыть кредиторскую задолженность.

Увеличение обязательств предприятия по кредиторской задолженности сравнивается с изменением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а также с денежной наличностью.

Также, важно соотношение кредиторской и дебиторской задолженности. В фактическом году увеличение кредиторской задолженности не выше дебиторской, что может охарактеризовать предприятие финансово устойчивым.

Таблица 28

Анализ источников финансирования внеоборотных активов

20х2, млн. руб

20х3, млн. руб.

Источники покрытия ВА

20х2, млн. руб

20х3, млн. руб.

ВА

913

756

1.ДО

-

-

2.СК

2334

3278

3. СК+ДО

2334

3278

3.1.На ВА

913

756

ОА

8219

12558

3.2. На ОА

1421

2522

Из таблицы видно, что собственных средств и долгосрочных обязательств хватает на финансирование внеоборотных активов. Оставшейся суммы не хватает для финансирование оборотных активов, их можно финансировать за счет краткосрочных обязательств.

4.3 Анализ деловой активности предприятия

Основным показателем, с помощью которого оценивается деловая активность предприятия и его финансовое состояние, имеет следующий вид:

или ,

где: - коэффициент прибыльности общих активов (доходность инвестированного капитала);

П - чистая прибыль;

В - выручка от реализации товарной продукции;

R - рентабельность продаж (по чистой прибыли);

Коб - коэффициент оборачиваемости капитала.

Таблица 29

Показатели эффективности использования капитала

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

1

Чистая прибыль, тыс. рублей

5936

3908

2

Выручка от реализации, тыс. руб

37134

27021

3

Сумма капитала (ф.1, стр. 1600), тыс. руб.

9132

13314

4

Рентабельность капитала (RК), %

16*4,07=65,12

14,5*2,03=29,44

5

Рентабельность продаж (RП), %

16

14,5

6

Коэффициент оборачиваемости капитала (КОБ), долей единицы

37134/9132=

4,07

27021/13314= 2,03

7

Изменение рентабельности капитала за счет:

рентабельности продаж

коэффициента оборачиваемости

(14,5-16)*4,07=-6,105

(2,03-4,07)*14,5=-29,58

Рентабельность капитала увеличилась на 35,68% - с 65,12% до 29,44%.

Наибольшее влияние на изменение рентабельности капитала (-6,105%) оказало уменьшение рентабельности продаж, коэффициент оборачиваемости уменьшил рентабельность капитала всего на 29,58%.

Существенное влияние на отдачу капитала оказывает его оборачиваемость. Поэтому в процессе анализа необходимо установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Таблица 30

Расчет показателей деловой активности

№

Показатели

Алгоритм

План

Факт

Изменение

п/п

расчета

(+,-)

1

Коэффициент оборачи-ваемости активов

___В___

4,0664

2,0295

-2,0368

?А

2

Продолжительность од-ного оборота активов

___365__

89,76

179,85

90,08

Коб а

3

Коэффициент оборачи-ваемости внеоборотных активов (ВА)

_В_

40,67

35,74

-4,93

ВА

4

Продолжительность од-ного оборота ВА

365

8,97

10,21

1,24

Кобва

5

Коэффициент оборачи-ваемости оборотных ак-тивов

_В_

4,52

2,15

-2,37

ОА

6

Продолжительность од-ного оборота оборотных активов

365

80,79

169,63

88,85

Кобоа

7

Коэффициент оборачи-ваемость запа-сов

34,26

19,15

-15,11

8

Продолжительность оборота запа-сов

З65

10,65

19,06

8,40

Кобзап

9

Коэффициент оборачи-ваемости средств в рас-четах (ДЗ)

_В

5,53

2,50

-3,03

ДЗ

10

Продолжительность оборота средств в расчетах (ДЗ)

_365 _

66,03

145,99

79,96

Кобдз

11

Продолжительность оборота кредиторской задолженности

КЗ?365

53,04

111,93

58,89

выручка

12

Продолжительность операционного цикла

стр. 10 + стр. 8

76,69

165,05

88,37

13

Продолжительность финансового цикла

стр. 12 - стр. 11

23,65

53,13

29,48

Коэффициент оборачиваемости активов уменьшился на 2,0368, количество дней оборота увеличилось на 90,08, что может свидетельствовать об ухудшении использования средств. В свою очередь, коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов уменьшился на 4,93, а оборотных - на 2,37.

Коэффициент оборачиваемости запасов тоже уменьшился на 15,11, продолжительность оборота увеличился на 8,40 дня. Это свидетельствует об не эффективном управлении запасами.

Снижение коэффициента погашения дебиторской задолженности(-3,03) сигнализирует о росте числа неплатежеспособных клиентов, дальнейшее снижение показателя увеличит потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.Период оборота дебиторской задолженности в днях увеличился на 79,96. Данный показатель характеризует долгий срок погашения дебиторской задолженности и показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции: чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции. Увеличение данного показателя говорит о недостаточно оперативной работе предприятия по сбыту продукции.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличилась на 58,89 дней, что говорит о том, что предприятие увеличило число дней для расчетов с кредиторами.

Продолжительность операционного цикла снизилась на 15,5 дней, что является благоприятным для компании моментом, так как сократилось время между приобретением запасов для производства продукции и получением средств от ее реализации.

Финансовый цикл увеличился на 29,48 дней, то есть, увеличилось время между моментом оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) и моментом получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Для сложившихся операционного и финансового циклов можно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале.

Таблица 31

Расчет потребности в собственном оборотном капитале (СОК)

№

Показатели

Сумма, тыс. руб.

1.

Средняя величина запасов сырья и материалов

1006,5

2.

Средние остатки незавершенного производства

249,5

3.

Средние остатки готовой продукции

-

4.

Средняя величина дебиторской задолженности

8763

5.

Средние остатки кредиторской задолженности

6841

6.

Потребность в собственных оборотных средствах (СОС) (п.1 + п.2 + п.3 + п.4 - п.5)

3178

7.

Наличные СОС (СК+ДО-ВА)

1971,5

8.

Излишек (+), недостаток (-) СОС

5149,5

Потребность в СОС составляет 3178 тыс.руб., а наличный капитал 1971,5 тыс.руб. Следовательно, у предприятия есть излишек собственных оборотных средств в размере 5149,5 тыс.руб.

В заключение рассчитывается экономический эффект в результате изменения оборачиваемости:

±Э = * (Тфакт - Тплан)

+Э = * (179,85-89,76)=6669,4

где: ±Э - экономический эффект от изменения продолжительности оборота суммарных активов, тыс. рублей;

Вфакт - фактическая выручка, тыс. рублей;

Тфакт, Тплан - фактическая и плановая продолжительность одного оборота суммарных активов, дней.

Исходя из того, что активы представляют собой сумму внеоборотных и оборотных активов, причем внеобортные активы, как правило, имеют большую продолжительность одного оборота, необходимо выявить индивидуальное влияние внеобортных и оборотных активов на изменение эффекта по формулам:

±Эва = ( - )

+Эва = (10,21-8,97)=91,8

±Эоа= ( - )

+Эоа= (169,63-80,79)=6576,84

Таблица 32

Экономический эффект от изменения оборачиваемости активов

Изменение продолжительности оборота активов

90,08

Изменение продолжительности оборота ВА

1,24

Изменение продолжительности оборота ОА

88,85

Экономический эффект (общий)

6669,4

Экономический эффект от изменения ВА

91,8

Экономический эффект от изменения ОА

6576,84

Таким образом, экономический эффект в результате изменения оборачиваемости (Э) = 6669,4тыс.руб. - произошло не высвобождение оборотных активов из оборота в результате снижения интенсивности их использования, это является отрицательным явлением. Наибольшее влияние оказало изменение периода оборота оборотных активов (6576,84тыс.руб.)

После этого рассчитывается прирост (+) или снижение (-) прибыли от изменения оборачиваемости суммарных активов по формуле:

±П = ( - ) Ч Рпродаж факт Ч ?Афакт

где ±П - изменение прибыли, тыс. рублей;

, - коэффициент оборачиваемости суммарных активов фактический и плановый, соответственно, долей единицы;

Рпродаж факт - рентабельность продаж фактическая, рассчитанная по чистой прибыли, долей единицы;

?Афакт- суммарные фактические активы, тыс. рублей.

-П = -2,0368*0,14463*13314 = -3922,01 тыс.руб.

Прибыль от капитала уменьшилась на 3922,01 тыс.руб. вследствие уменьшения коэффициента оборачиваемости активов на 2,0368.

4.4 Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала

Данный раздел предполагает расчет эффекта финансового рычага:

Эф.р = (1-0,2)*(Цск-Цзк)*ЗК/СК

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) -- это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение.

За цену собственного капитала принимаем рентабельность активов предприятия, а за цену заемного капитала - ключевую ставку, равную 14%.

Эф.р = 0,8*(29,44-14)*10036/3278 = 37,82%

Положительное значение эффекта финансового рычага означает, что компании выгодно привлекать заемный капитал, так как ставка по кредиту меньше рентабельности его активов.

4.5 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, обобщаются в следующей таблице.

Таблица 33

Расчет показателей финансовой устойчивости

№

Показатели

Алгоритм

Норматив (тенденция)

План

Факт

Изменение за год

Строки

Расчета

1

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

____СК____

не менее 0,5

0,26

0,25

-0,01

итог баланса

2

Коэффициент финансовой зависимости

ЗК

0,5ч0,8

0,74

0,75

0,01

?К

3

Коэффициент финансирования

?1

0,34

0,33

-0,02

4

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

ЗК

не более 0,7

2,91

3,06

0,15

СК

5

Коэффициент обеспеченности ОА СОС

СК+ДО - ВА

0,6 - 0,8

0,17

0,20

0,03

ОА

(>0,1)

6

Коэффициент финансовой устойчивости

СК + ДО

0,5ч0,7

0,26

0,25

-0,01

?К

7

Коэффициент маневренности СК (СОС)

СК+ДО-ВА

0,2ч0,5

0,609

0,77

0,16

СК

8

Коэффициент постоянного актива

ВА

Индивидуален

0,391

0,231

-0,161

СК

9

Коэффициент соотношения СОС и вложенного капитала

__СК+ДО- ВА__

не менее 0,3

0,156

0,189

0,033

?К

10

Коэффициент обеспеченности запасов СОС

СК+ДО-ВА

повышение

1,311

1,787

0,476

Запасы

ЗК = ДО + краткосрочные заемные ср-ва.

По полученным данным можно сделать вывод, что не все коэффициенты соответствуют нормативным значениям, что может говорить о наличие финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой независимости увеличился незначительно с 0,26 до 0,25, значит, доля собственного капитала уменьшилась в отчетном году.

Коэффициент финансовой зависимости увеличился не значительно, но его значения меньше нормативного, что говорит о не сильной зависимости предприятия от заемных средств.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая -- за счет заемных. Уменьшение этого показателя говорит о не платежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности ОА СОС увеличился на 0,03. Он показывает соотношение собственного капитала и величины мобильных средств после финансирования внеоборотных активов за счет собственных средств. Данный показатель не соответствует нормативной тенденции, что может говорить о недостаточности у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент финансовой устойчивости снизился. Он характеризует долю средств, которые предприятие может длительное время использовать в своей деятельности. Снижение показателя говорит об уменьшении доли активов компании, финансируемых за счет собственного капитала.

Коэффициент манёвренности увеличился и составил 0,16. Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (т. е. находится в мобильной форме), а какая часть капитализирована в необоротных активах. Иными словами, он определяет долю капитала, которой можно свободно маневрировать, ибо она не вложена в капитальные активы, а используется в текущей деятельности.

Коэффициент постоянного актива показывает долю собственного капитала, направленного на финансирование внеоборотных активов. ОН немного снизился в отчетном году, что свидетельствует об уменьшении доли собственного капитала, финансирующего внеоборотные активы.

Коэффициент соотношения СОС и вложенного капитала ниже нормативного значения.

Коэффициент обеспеченности запасов СОСпоказывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. На нашем предприятии наблюдается рост коэффициента, что отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Теперь следует определить тип финансовой устойчивости нашего предприятия.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

абсолютная финансовая устойчивость (запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников, т.е. З< СОС);

нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации (СОС<Запасы<НИФЗ);

неустойчивое финансовое состояние(НИФЗ<Запасы);

кризисное финансовое состояние(сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования, те.НИФЗ<Запасы+ просроченная кредиторская задолженность)

Запасы

1411 тыс.руб.

СОС (СК+ДО-ВА)

2522 тыс.руб.

НИФЗ

4272 тыс.руб.

Из таблицы видно, что Запасы<СОС< НИФЗ, что соответствует нормальному уровню финансовой устойчивости.

4.6 Анализ платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Платежеспособность определяется отношением ликвидных средств предприятия к его краткосрочным обязательствам, которые включаются в раздел V пассива баланса.

Различают три показателя (три коэффициента) ликвидности. Однако каждый следующий показатель уступает по качеству предыдущему.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых обязательств предприятия.Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную" платежеспособность организации.Его значение признается теоретически достаточным, если превышает 0,2-0,25.

2. Промежуточный (срочной или быстрой, критический) коэффициент ликвидности равен частному от деления денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных обязательств предприятия.

Второй показатель отличается от первого тем, что в числителе к ранее приведенной сумме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений прибавляются суммы дебиторской задолженности. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,85-1,0.

3.Общий (текущий) коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств предприятия. Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным, а часто и оптимальным, считается значение коэффициента 2 и более. Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.

Значение коэффициента ниже нормы (ниже 1) говорит о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств.

Таблица 34

Расчет показателей платежеспособности (ликвидности)предприятия

 

Сумма, тыс. руб.

 

Показатели

План

Факт

Рекомендуемое значение (+,-)

Краткосрочные обязательства предприятия

6798

10036

 

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

1

10

 

Дебиторская задолженность

6718

10808

 

ОА

8219

12558

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,0001

0,0010

0,15-0,2

Промежуточный коэффициент покрытия

0,9884

1,0779

0,9-1,0

Общий коэффициент ликвидности

1,21

1,25

2,0-2,5

Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению, но в отчетном году произошло его увеличение. Значение данного коэффициента 0,0010 говорит о том, что денежных средств и краткосрочных финансовых вложении не хватает, чтобы погасить краткосрочные обязательства в ближайшее время.

Промежуточный коэффициент покрытия выше в отчетном году необходимого значения. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.

Общий коэффициент ликвидности возрос незначительно, его значение соответствует нормативному значению (по некоторым источникам), но все же является достаточно низким. Таким образом, можно сделать вывод о недостаточной платежеспособности предприятия.

5. Анализ использования основных средств

Важнейший фактор любого производства - наличие основных средств. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому одной из задач данного вида анализа является установление обеспеченности предприятия основными средствами, в том числе их наличие, состав, структура, динамика и техническое состояние.

Таблица 35

Наличие и движение основных средств

№

Группы основных средств и их наименования

На начало года

На конец года

Изменение за год

п/п

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

1

Здания

150

13,55

150

15,12

0

1,571

2

Сооружения и передаточные устройства

3

Машины и оборудование

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены